ଉନ୍ନତ ବିତ୍ତ ଓ ବ୍ୟବସାୟ

Sovereign Debt Sustainability

Debt/GDP Ratio (%)

Interest Rate (%)

GDP Growth Rate (%)

Primary Balance (% GDP)

କ'ଣ Sovereign Debt Sustainability?

▾

ସାର୍ବଭ debt ମ debt ଣ ସ୍ଥିରତା ବିଶ୍ଳେଷଣ (DSA) ହେଉଛି ସରକାର, ଆଇଏମ୍ଏଫ୍, ବିଶ୍ Bank ବ୍ୟାଙ୍କ ଏବଂ ବଣ୍ଡ ନିବେଶକମାନଙ୍କ ଦ୍ used ାରା ବ୍ୟବହୃତ ଏକ framework ାଞ୍ଚା ଯାହାକି ଦେଶର ଜନସାଧାରଣ debt ଣ ଟ୍ରାଜେକ୍ଟୋରୀ ସ୍ଥାୟୀ କି ନୁହେଁ ତାହା ଆକଳନ କରିବା ପାଇଁ - ଅର୍ଥାତ୍ ସରକାର ପୁନ uct ନିର୍ମାଣ କିମ୍ବା ଡିଫଲ୍ଟ ଆବଶ୍ୟକ ନକରି debt ଣ ବାଧ୍ୟତାମୂଳକ ସେବା ଜାରି ରଖିପାରିବେ। ପ୍ରାଥମିକ ଆର୍ଥିକ ସରପ୍ଲସ (ରାଜସ୍ୱ ମାଇନସ୍ ଅଣ-ସୁଧ ଖର୍ଚ୍ଚ) ସମୟ ସହିତ debt ଣରୁ ଜିଡିପି ଅନୁପାତକୁ ସ୍ଥିର କିମ୍ବା ହ୍ରାସ କରିବା ପାଇଁ ଏକ debt ଣ ସ୍ତର ସ୍ଥାୟୀ ଅଟେ, ଯୁକ୍ତିଯୁକ୍ତ ଅର୍ଥନ growth ତିକ ଅଭିବୃଦ୍ଧି ଏବଂ ସୁଧ ହାର ଅନୁମାନ କରି | ମୂଖ୍ୟ ଗତିଶୀଳ ହେଉଛି debt ଣ ସଂଗ୍ରହ ସମୀକରଣ: debt ଣରୁ ଜିଡିପି ଅନୁପାତର ପରିବର୍ତ୍ତନ debt ଣ ଉପରେ ସୁଧ ହାର ସହିତ ସମାନ ଅଟେ (r) ମାଇନସ୍ ଜିଡିପି ଅଭିବୃଦ୍ଧି ହାର (g) ବିଦ୍ୟମାନ debt ଣ ଅନୁପାତରେ ଗୁଣିତ, ପ୍ରାଥମିକ ସରପ୍ଲସ ଅନୁପାତକୁ ମାଇନସ୍ | ଯେତେବେଳେ r> g (ସୁଧ ହାର ଅଭିବୃଦ୍ଧି ହାରକୁ ଅତିକ୍ରମ କରେ), ପ୍ରାଥମିକ ସରପ୍ଲସ୍ ଦ୍ୱାରା ବନ୍ଦ ନହେବା ପର୍ଯ୍ୟନ୍ତ debt ଣ ସ୍ୱୟଂଚାଳିତ ଭାବରେ ଆତ୍ମ-ବିସ୍ତାର ହୁଏ | ଯେତେବେଳେ r <g, ମଧ୍ୟ ମଧ୍ୟମ ଅଭାବ ସ୍ଥିର କିମ୍ବା ହ୍ରାସ debt ଣ ଅନୁପାତ ସହିତ ସମାନ ହୋଇପାରେ | ଅର୍ଥନୀତିଜ୍ଞ ଥୋମାସ୍ ପାଇକେଟୀଙ୍କ ପର୍ଯ୍ୟବେକ୍ଷଣ ଯେ r> g ଦୀର୍ଘ ସମୟ ମଧ୍ୟରେ ସାର୍ବଭ debt ମ debt ଣ ସ୍ଥିରତା ପାଇଁ ପ୍ରଭାବ ପକାଇଥାଏ | Debt ଣ ସ୍ଥିରତା ବିଶ୍ଳେଷଣରେ ଏକ ବେସଲାଇନ debt ଣ ଟ୍ରାଜେକ୍ଟୋରୀ ନିର୍ମାଣ ଏବଂ ପ୍ରତିକୂଳ ପରିସ୍ଥିତି ବିରୁଦ୍ଧରେ ଏହାକୁ ଚାପ-ପରୀକ୍ଷଣ ଅନ୍ତର୍ଭୁକ୍ତ କରେ: କମ୍ ଅଭିବୃଦ୍ଧି, ଅଧିକ ସୁଧ ହାର, ମୁଦ୍ରା ଅବନତି (ଯାହା ବିଦେଶୀ ମୁଦ୍ରା debt ଣର ସ୍ଥାନୀୟ ମୁଦ୍ରା ମୂଲ୍ୟ ବ ises ାଇଥାଏ) ଏବଂ ବ୍ୟାଙ୍କିଙ୍ଗ କ୍ଷେତ୍ରର ଜାମିନ ଖର୍ଚ୍ଚ | ଉନ୍ନତ ଅର୍ଥନୀତି ପାଇଁ IMF ର t ଣ ସ୍ଥିରତା ବିଶ୍ଳେଷଣ framework ାଞ୍ଚା ରିସ୍କ ଜୋନ୍ (60% = ନିମ୍ନ ବିପଦ, 60-90% = ମଧ୍ୟମ ବିପଦ, 90% ରୁ ଅଧିକ = ଏହାର framework ାଞ୍ଚାରେ ଉଚ୍ଚ ବିପଦ) ସହିତ debt ଣରୁ ଜିଡିପି ଅନୁପାତ ବ୍ୟବହାର କରିଥାଏ, ଯେତେବେଳେ EM ଦେଶ DSA ମୋଟ ଆର୍ଥିକ ଆବଶ୍ୟକତା, ବାହ୍ୟ debt ଣ ଏବଂ ସଂରକ୍ଷଣ ପର୍ଯ୍ୟାପ୍ତତା ସହିତ ଅତିରିକ୍ତ ସୂଚକ ଅନ୍ତର୍ଭୁକ୍ତ କରେ | ବଣ୍ଡ ନିବେଶକ, ମୂଲ୍ୟାୟନ ଏଜେନ୍ସି ଏବଂ ବୃଦ୍ଧାବୃଦ୍ଧଙ୍କ ପରିବେଶ, ଜଳବାୟୁ ବିନିଯୋଗ ଆବଶ୍ୟକତା ଏବଂ ମହାମାରୀ ପରବର୍ତ୍ତୀ debt ଣ ପରିପ୍ରେକ୍ଷୀରେ ଆର୍ଥିକ ନୀତି ପରିଚାଳନା କରୁଥିବା ନୀତି ନିର୍ଣ୍ଣୟକାରୀଙ୍କ ପାଇଁ ସାର୍ବଭ debt ମ debt ଣ ସ୍ଥିରତା ବୁ standing ିବା ଜରୁରୀ ଅଟେ |

Calkulon makes complex calculations simple — built for students and everyday problem-solvers.

ସୂତ୍ର

▾

f(x)

ସାର୍ବଭ ign ମ t ଣ ଗଣନା:
  ପଦାଙ୍କ 1: ବର୍ତ୍ତମାନର debt ଣରୁ ଜିଡିପି ଅନୁପାତ (ଘ), debt ଣ (r) ଉପରେ ପ୍ରଭାବଶାଳୀ ସୁଧ ହାର ଏବଂ ନାମମାତ୍ର ଜିଡିପି ଅଭିବୃଦ୍ଧି ହାର (g) ନିର୍ଣ୍ଣୟ କରନ୍ତୁ |
  ପଦାଙ୍କ 2: ସ୍ୱୟଂଚାଳିତ debt ଣ ଗତିଶୀଳତାକୁ ଗଣନା କରନ୍ତୁ: (r - g) / (1 + g) × d, କ primary ଣସି ପ୍ରାଥମିକ ବାଲାନ୍ସ ବିନା debt ଣ କିପରି ବିକଶିତ ହୁଏ ତାହା ପ୍ରତିନିଧିତ୍ୱ କରେ |
  ପଦାଙ୍କ 3: ବର୍ତ୍ତମାନର ପ୍ରାଥମିକ ବାଲାନ୍ସ (pb) ଜିଡିପିର ଶତକଡ଼ା ନିର୍ଣ୍ଣୟ କରନ୍ତୁ |
  ପଦାଙ୍କ 4: ratio ଣ ଅନୁପାତର ପରିବର୍ତ୍ତନକୁ ଗଣନା କରନ୍ତୁ: Δd = (r - g) / (1 + g) × d - pb |
  ପଦାଙ୍କ 5: debt ଣ ସ୍ଥିରକାରୀ ପ୍ରାଥମିକ ବାଲାନ୍ସ ଗଣନା କରନ୍ତୁ: pb * = (r - g) / (1 + g) × d |
  ପଦାଙ୍କ 6: ବେସଲାଇନ ଏବଂ ପ୍ରତିକୂଳ ପରିସ୍ଥିତିରେ 5-10 ବର୍ଷ ମଧ୍ୟରେ debt ଣ ପଥ ପ୍ରୋଜେକ୍ଟ କରନ୍ତୁ |
  ପଦାଙ୍କ 7: ରୋଲଭର ବିପଦକୁ ଆକଳନ କରିବା ପାଇଁ ମୋଟ ଆର୍ଥିକ ଆବଶ୍ୟକତା (debt ଣ ପରିପକ୍ + ତା + ପ୍ରାଥମିକ ନିଅଣ୍ଟ) ଚିହ୍ନଟ କରନ୍ତୁ |

ପ୍ରତ୍ୟେକ ପଦକ୍ଷେପ ପୂର୍ବ ଉପରେ ନିର୍ମିତ, ଉପାଦାନ ଗଣନାକୁ ଏକ ସାର୍ବଭ sovereign ମ ସାର୍ବଭ debt ମ debt ଣ ଫଳାଫଳରେ ମିଶ୍ରଣ କରେ | ସୂତ୍ର ସାର୍ବଭ debt ମ debt ଣ ଆଚରଣକୁ ନିୟନ୍ତ୍ରଣ କରୁଥିବା ଗାଣିତିକ ସମ୍ପର୍କକୁ କାବୁ କରେ |

ଚଳ ବ୍ୟାଖ୍ୟା

▾

ସଙ୍କେତ	ନାମ	ଏକକ	Description
d	T ଣରୁ ଜିଡିପି ଅନୁପାତ \|	percent	ଜିଡିପିର ଶତକଡ଼ା ମୋଟ ମୋଟ debt ଣ; ପ୍ରାଥମିକ ସ୍ଥିରତା ସୂଚକ \|
r	ପ୍ରଭାବଶାଳୀ ସୁଧ ହାର	percent per year	ସରକାରଙ୍କ ବକେୟା debt ଣ ଷ୍ଟକ୍ ଉପରେ ହାରାହାରି ସୁଧ ହାର \|
g	ନାମମାତ୍ର ଜିଡିପି ଅଭିବୃଦ୍ଧି ହାର \|	percent per year	ପ୍ରକୃତ ଜିଡିପି ଅଭିବୃଦ୍ଧି ଏବଂ ମୁଦ୍ରାସ୍ଫୀତିର ପରିମାଣ; ଉଭୟ ନାମ (ଜିଡିପି) ଏବଂ ରାଜସ୍ୱ ଆଧାର ଉପରେ ପ୍ରଭାବ ପକାଇଥାଏ \|
pb	ପ୍ରାଥମିକ ସନ୍ତୁଳନ	percent of GDP	ସୁଧ ଦେୟକୁ ବାଦ ଦେଇ ଆର୍ଥିକ ସରପ୍ଲସ୍ କିମ୍ବା ନିଅଣ୍ଟ; debt ଣ ସ୍ଥିରତା ପାଇଁ ନୀତି ଉପକରଣ \|
pb*	ପ୍ରାଥମିକ ସନ୍ତୁଳନ t ଣ ସ୍ଥିର କରିବା \|	percent of GDP	Debt ଣ ଅନୁପାତକୁ ସ୍ଥିର ରଖିବା ପାଇଁ ପ୍ରାଥମିକ ସରପ୍ଲସ୍ ଆବଶ୍ୟକ: pb * = (r - g) / (1 + g) × d \|
Δd	Deb ଣ ଅନୁପାତରେ ପରିବର୍ତ୍ତନ	percentage points	Debt ଣରୁ ଜିଡିପି ଅନୁପାତରେ ବାର୍ଷିକ ପରିବର୍ତ୍ତନ; ସକରାତ୍ମକ ଅର୍ଥ debt ଣ ବୃଦ୍ଧି, ନକାରାତ୍ମକ ଅର୍ଥ falling ଣ ହ୍ରାସ \|

କିପରି Sovereign Debt Sustainability

▾

1ସାମ୍ପ୍ରତିକ debt ଣ-ରୁ-ଜିଡିପି ଅନୁପାତ (d), debt ଣ ଉପରେ ପ୍ରଭାବଶାଳୀ ସୁଧ ହାର (r) ଏବଂ ନାମମାତ୍ର ଜିଡିପି ଅଭିବୃଦ୍ଧି ହାର (g) ସ୍ଥିର କରନ୍ତୁ |
2ସ୍ୱୟଂଚାଳିତ debt ଣ ଗତିଶୀଳତାକୁ ଗଣନା କରନ୍ତୁ: (r - g) / (1 + g) × d, କ primary ଣସି ପ୍ରାଥମିକ ବାଲାନ୍ସ ବିନା debt ଣ କିପରି ବିକଶିତ ହୁଏ ତାହା ପ୍ରତିନିଧିତ୍ୱ କରେ |
3ଜିଡିପିର ଶତକଡ଼ା ଭାବରେ ବର୍ତ୍ତମାନର ପ୍ରାଥମିକ ସନ୍ତୁଳନ (pb) ନିର୍ଣ୍ଣୟ କର |
4Debt ଣ ଅନୁପାତର ପରିବର୍ତ୍ତନକୁ ଗଣନା କରନ୍ତୁ: Δd = (r - g) / (1 + g) × d - pb |
5Debt ଣ ସ୍ଥିରକାରୀ ପ୍ରାଥମିକ ବାଲାନ୍ସ ଗଣନା କରନ୍ତୁ: pb * = (r - g) / (1 + g) × d |
6ବେସଲାଇନ ଏବଂ ପ୍ରତିକୂଳ ପରିସ୍ଥିତିରେ 5-10 ବର୍ଷ ମଧ୍ୟରେ debt ଣ ପଥ ପ୍ରୋଜେକ୍ଟ କରନ୍ତୁ |
7ରୋଲଭର ବିପଦକୁ ଆକଳନ କରିବା ପାଇଁ ମୋଟ ଆର୍ଥିକ ଆବଶ୍ୟକତା (debt ଣ ପରିପକ୍ + ତା + ପ୍ରାଥମିକ ନିଅଣ୍ଟ) ଚିହ୍ନଟ କରନ୍ତୁ |

ସମାଧାନ ହୋଇଥିବା ଉଦାହରଣ

▾

ଉଦାହରଣ 1ଜାପାନ debt ଣ ସ୍ଥିରତା ବିଶ୍ଳେଷଣ |

ଦିଆ ଯାଇଛି:/ ଣ / ଜିଡିପି 260%, ପ୍ରଭାବଶାଳୀ ସୁଧ ହାର 1.0%, ନାମମାତ୍ର ଜିଡିପି ଅଭିବୃଦ୍ଧି 2.5%, ସାମ୍ପ୍ରତିକ ପ୍ରାଥମିକ ନିଅଣ୍ଟ 2.0%

ଫଳ:Deb ଣ ସ୍ଥିରକାରୀ PB = (1.0-2.5) /1.025 × 2.60 = -3.80% (3.8% ନିଅଣ୍ଟ ଚଲାଇପାରେ); ପ୍ରକୃତ ନିଅଣ୍ଟ କମ୍ - debt ଣ ଧୀରେ ଧୀରେ ହ୍ରାସ ପାଉଛି |

ଜାପାନର r <g ଅର୍ଥ ହେଉଛି ବର୍ତ୍ତମାନର ଅଭିବୃଦ୍ଧି ଏବଂ ହାରରେ debt ଣ ଆତ୍ମ-ସ୍ଥିର ଅଟେ |

ଜାପାନର ଅନନ୍ୟ ପରିସ୍ଥିତି: g> r ସହିତ (ଅଭିବୃଦ୍ଧି ସୁଧ ହାରଠାରୁ ଅଧିକ), ଜିଡିପିର 3.8% ପର୍ଯ୍ୟନ୍ତ ପ୍ରାଥମିକ ନିଅଣ୍ଟ ଚାଲିବା debt ଣ ଅନୁପାତକୁ ସ୍ଥିର କରିବ | ଜାପାନର ପ୍ରକୃତ ପ୍ରାଥମିକ ନିଅଣ୍ଟ 3.8% ତଳେ, ଅର୍ଥାତ୍ 260% ଶିଖରରୁ debt ଣ ଅନୁପାତ ଧୀରେ ଧୀରେ ହ୍ରାସ ପାଉଛି | ଏହା ବ୍ୟାଖ୍ୟା କରେ ଯେ ଜାପାନ କାହିଁକି ସଙ୍କଟ ବିନା ଅତ୍ୟଧିକ ଉଚ୍ଚ debt ଣ ବଜାୟ ରଖିଛି - ସ୍ୱଳ୍ପ ସୁଧ ହାର ଏବଂ ସାମାନ୍ୟ ଅଭିବୃଦ୍ଧି debt ଣକୁ ଗାଣିତିକ ଭାବରେ ଆତ୍ମ-ସ୍ଥିର କରିପାରିଛି | ବିପଦ ହେଉଛି ଯଦି ବ୍ୟାଙ୍କ ଅଫ୍ ଜାପାନ ନୀତି ସ୍ izes ାଭାବିକ କରେ ତେବେ r g ଆଡକୁ ଉଠିଥାଏ।

ଉଦାହରଣ 2ଗ୍ରୀସ୍ debt ଣ ସଙ୍କଟ ଗତିଶୀଳ 2010

ଦିଆ ଯାଇଛି:ଗ୍ରୀସ୍ 2010: / ଣ / ଜିଡିପି 147%, r 5.5%, g -3.0%, ପ୍ରାଥମିକ ନିଅଣ୍ଟ 10.5%

ଫଳ:Δd = (5.5 - (- 3.0)) / 0.97 × 1.47 + 10.5 = 12.87 + 10.5 = +23.4 pp!

ବିସ୍ଫୋରକ debt ଣ ଗତିଶୀଳତା - IMF ପ୍ରୋଗ୍ରାମ ଆବଶ୍ୟକ କରୁଥିବା କ୍ଲାସିକ୍ ଅସ୍ଥିର ପରିସ୍ଥିତି |

2010 ରେ ଗ୍ରୀସ୍ ବିପର୍ଯ୍ୟସ୍ତ ଭାବରେ ବିସ୍ଫୋରକ debt ଣ ଗତିଶୀଳତାର ସମ୍ମୁଖୀନ ହୋଇଥିଲା | ଉଚ୍ଚ owing ଣ ଖର୍ଚ୍ଚ (5.5%), ଚୁକ୍ତିଭିତ୍ତିକ ଅର୍ଥନୀତି (-3.0% ଅଭିବୃଦ୍ଧି) ଏବଂ ଏକ ବୃହତ ପ୍ରାଥମିକ ନିଅଣ୍ଟ (ଜିଡିପିର 10.5%) ର ମିଶ୍ରଣ debt ଣ ଅନୁପାତକୁ ବର୍ଷକୁ 23 ପ୍ରତିଶତ ପଏଣ୍ଟ ବୃଦ୍ଧି କରିବାରେ ଲାଗିଲା | ଏପରିକି IMF / EU ଜାମିନ ଏବଂ ଆର୍ଥିକ ପଦକ୍ଷେପ ସହିତ, 2012 ବେସରକାରୀ କ୍ଷେତ୍ର ପୁନ uct ନିର୍ମାଣ (PSI) 107 ବିଲିୟନ ୟୁରୋ debt ଣ ଲେଖିବା ପୂର୍ବରୁ ଗ୍ରୀକ୍ debt ଣ ଜିଡିପିର ପ୍ରାୟ 180% ରେ ପହଞ୍ଚିଛି।

ଉଦାହରଣ 3IMF debt ଣ ସ୍ଥିରତା ଯାଞ୍ଚ - ଉଦୀୟମାନ ବଜାର |

ଦିଆ ଯାଇଛି:ଦେଶ: / ଣ / ଜିଡିପି 75%, r 8%, g 5%, ପ୍ରାଥମିକ ଅବଶିଷ୍ଟ 1% |

ଫଳ:Deb ଣ ସ୍ଥିରକାରୀ PB = (8-5) /1.05 × 0.75 = 2.14%; ପ୍ରକୃତ PB = 1.0% <2.14% → debt ଣ ଅନୁପାତ 1.14 pp / yr ବୃଦ୍ଧି |

ଧୀରେ ଧୀରେ ଏକୀକରଣ ଆବଶ୍ୟକ କରୁଥିବା ମଧ୍ୟମ କିନ୍ତୁ ପରିଚାଳନାଯୋଗ୍ୟ ଆର୍ଥିକ ବ୍ୟବଧାନ |

ଏହାର ସୁଧ ହାର ଏବଂ ଅଭିବୃଦ୍ଧି ହାର ମଧ୍ୟରେ %% ଭିନ୍ନତାକୁ ଦୃଷ୍ଟିରେ ରଖି ଏହାର 75% debt ଣ ଅନୁପାତକୁ ସ୍ଥିର କରିବା ପାଇଁ ଜିଡିପିର 2.14% ପ୍ରାଥମିକ ସରସ ଆବଶ୍ୟକ | କେବଳ 1% ପ୍ରକୃତ ସରପ୍ଲସ୍ ସହିତ, debt ଣ ଅନୁପାତ ପ୍ରତିବର୍ଷ ପ୍ରାୟ 1.14 ପ୍ରତିଶତ ପଏଣ୍ଟ ବୃଦ୍ଧି ପାଇଥାଏ | ସଂଶୋଧନ ବିନା 10 ବର୍ଷରୁ ଅଧିକ, debt ଣ ଜିଡିପିର ପ୍ରାୟ 86% ରେ ପହଞ୍ଚେ | ଧୀରେ ଧୀରେ ଆର୍ଥିକ ଏକୀକରଣ ଆବଶ୍ୟକ କରୁଥିବା ଏହା ଏକ ମଧ୍ୟମ ସ୍ଥିରତା ଚିନ୍ତା, କିନ୍ତୁ ଆର୍ଥିକ ସ୍ଥିତି ସ୍ଥିର ରହିଲେ ତୁରନ୍ତ ସଙ୍କଟ ନୁହେଁ |

ଉଦାହରଣ 4ବାହ୍ୟ debt ଣ ଉପରେ ମୁଦ୍ରା ମୂଲ୍ୟ ହ୍ରାସ |

ଦିଆ ଯାଇଛି:ଦେଶ: USD ଣର 50%, ଘରୋଇ ମୁଦ୍ରା 30% ହ୍ରାସ କରେ, debt ଣ / ଜିଡିପି 80% ରୁ ଆରମ୍ଭ ହୁଏ |

ଫଳ:ସ୍ଥାନୀୟ ଦୃଷ୍ଟିରୁ FX debt ଣ 30% ବୃଦ୍ଧି ପାଇଥାଏ; debt ଣ / ଜିଡିପି ଜିଡିପିର 0.50 × 30% × 80% = +12 pp → 92% ବୃଦ୍ଧି ପାଇଥାଏ |

ମୁଦ୍ରାସ୍ଫୀତି ଅବନତି ସମୟରେ debt ଣ ଅନୁପାତ ସ୍ପାଇକ୍ କୁ ବ ifies ାଇଥାଏ |

ଯେତେବେଳେ ଦେଶର 50% debt ଣ ବିଦେଶୀ ମୁଦ୍ରାରେ ନାମିତ ହୁଏ, 30% ଅବନତି ସ୍ୱୟଂଚାଳିତ ଭାବରେ ସେହି ଅଂଶର ସ୍ଥାନୀୟ ମୁଦ୍ରା ମୂଲ୍ୟକୁ 30% ବୃଦ୍ଧି କରିଥାଏ | 80% debt ଣ / ଜିଡିପି ଥିବା ଦେଶ ପାଇଁ, ଏହା ତୁରନ୍ତ debt ଣ ଅନୁପାତରେ 12 ପ୍ରତିଶତ ପଏଣ୍ଟ ଯୋଡି ଏହାକୁ 92% କୁ ଠେଲିଦିଏ | ଏହି ବାଲାନ୍ସ ସିଟ୍ ପ୍ରଭାବ ଏକ ଦୁର୍ଦ୍ଦାନ୍ତ ଚକ୍ର ସୃଷ୍ଟି କରିପାରିବ: ଅବନତି debt ଣ ଭାର ବ ises ାଇଥାଏ, ସ ven ଭାଗ୍ୟକୁ ଧମକ ଦେଇଥାଏ, ଯାହାକି ଅଧିକ ଅବନତି ଏବଂ ପୁଞ୍ଜି ଉଡ଼ାଣର କାରଣ ହୋଇଥାଏ | ଏହି କାରଣରୁ IMF ପ୍ରୋଗ୍ରାମଗୁଡ଼ିକ ସାଧାରଣତ exchange ବିନିମୟ ମୂଲ୍ୟ ସ୍ଥିରତା ପଦକ୍ଷେପ ସହିତ debt ଣ ସମର୍ଥନକୁ ଦମ୍ପତି କରନ୍ତି |

ବ୍ୟାବହାରିକ ପ୍ରୟୋଗ

▾

🏗️

IMF ଆର୍ଟିକିଲ୍ IV ପରାମର୍ଶ ଏବଂ ପ୍ରୋଗ୍ରାମ ଡିଜାଇନ୍, ବୃତ୍ତିଗତ ତଥା ଆନାଲିଟିକାଲ୍ ପ୍ରସଙ୍ଗରେ ସାର୍ବଭ ign ମ t ଣ କାଲ୍ ପାଇଁ ଏକ ଗୁରୁତ୍ୱପୂର୍ଣ୍ଣ ପ୍ରୟୋଗ କ୍ଷେତ୍ରକୁ ପ୍ରତିନିଧିତ୍ୱ କରେ ଯେଉଁଠାରେ ସଠିକ୍ ସାର୍ବଭ debt ମ debt ଣ ଗଣନା ସିଧାସଳଖ ସୂଚନାଯୋଗ୍ୟ ନିଷ୍ପତ୍ତି, ରଣନୀତିକ ଯୋଜନା ଏବଂ କାର୍ଯ୍ୟଦକ୍ଷତା ଅପ୍ଟିମାଇଜେସନ୍ କୁ ସମର୍ଥନ କରେ |

🔬

ସ୍ଥିର ଆୟ ନିବେଶକମାନଙ୍କ ପାଇଁ ସାର୍ବଭ bond ମ ବଣ୍ଡ କ୍ରେଡିଟ୍ ବିଶ୍ଳେଷଣ, ବୃତ୍ତିଗତ ତଥା ବିଶ୍ଳେଷଣାତ୍ମକ ପ୍ରସଙ୍ଗରେ ସାର୍ବଭ ign ମ t ଣ କାଲ୍ ପାଇଁ ଏକ ଗୁରୁତ୍ୱପୂର୍ଣ୍ଣ ପ୍ରୟୋଗ କ୍ଷେତ୍ରକୁ ପ୍ରତିନିଧିତ୍ୱ କରେ ଯେଉଁଠାରେ ସଠିକ୍ ସାର୍ବଭ debt ମ debt ଣ ଗଣନା ସିଧାସଳଖ ସୂଚନାଯୋଗ୍ୟ ନିଷ୍ପତ୍ତି, ରଣନୀତିକ ଯୋଜନା ଏବଂ କାର୍ଯ୍ୟଦକ୍ଷତା ଅପ୍ଟିମାଇଜେସନ୍ କୁ ସମର୍ଥନ କରେ |

📊

ସରକାରୀ ମଧ୍ୟମ-ଆର୍ଥିକ ଆର୍ଥିକ framework ାଞ୍ଚା ବିକାଶ, ବୃତ୍ତିଗତ ତଥା ବିଶ୍ଳେଷଣାତ୍ମକ ପ୍ରସଙ୍ଗରେ ସାର୍ବଭ ign ମ t ଣ କାଲ ପାଇଁ ଏକ ଗୁରୁତ୍ୱପୂର୍ଣ୍ଣ ପ୍ରୟୋଗ କ୍ଷେତ୍ରକୁ ପ୍ରତିନିଧିତ୍ୱ କରେ ଯେଉଁଠାରେ ସଠିକ୍ ସାର୍ବଭ debt ମ debt ଣ ଗଣନା ସିଧାସଳଖ ଭାବରେ ନିଷ୍ପତ୍ତି ଗ୍ରହଣ, ରଣନୀତିକ ଯୋଜନା ଏବଂ କାର୍ଯ୍ୟଦକ୍ଷତା ଅପ୍ଟିମାଇଜେସନ୍ କୁ ସମର୍ଥନ କରେ |

🏥

ରେଟିଂ ଏଜେନ୍ସି ସାର୍ବଭ rating ମ ମୂଲ୍ୟାୟନ ମୂଲ୍ୟାଙ୍କନ, ବୃତ୍ତିଗତ ତଥା ବିଶ୍ଳେଷଣାତ୍ମକ ପ୍ରସଙ୍ଗରେ ସାର୍ବଭ ign ମ t ଣ କାଲ ପାଇଁ ଏକ ଗୁରୁତ୍ୱପୂର୍ଣ୍ଣ ପ୍ରୟୋଗ କ୍ଷେତ୍ରକୁ ପ୍ରତିନିଧିତ୍ where କରେ ଯେଉଁଠାରେ ସଠିକ୍ ସାର୍ବଭ debt ମ debt ଣ ଗଣନା ସିଧାସଳଖ ସୂଚନାଯୋଗ୍ୟ ନିଷ୍ପତ୍ତି, ରଣନୀତିକ ଯୋଜନା ଏବଂ କାର୍ଯ୍ୟଦକ୍ଷତା ଅପ୍ଟିମାଇଜେସନ୍ କୁ ସମର୍ଥନ କରେ |

⚙️

ବହୁପକ୍ଷୀୟ ବିକାଶ ବ୍ୟାଙ୍କ ending ଣ ଯୋଗ୍ୟତା ମୂଲ୍ୟାଙ୍କନ, ବୃତ୍ତିଗତ ତଥା ବିଶ୍ଳେଷଣାତ୍ମକ ପ୍ରସଙ୍ଗରେ ସାର୍ବଭ ign ମ t ଣ କାଲ୍କ ପାଇଁ ଏକ ଗୁରୁତ୍ୱପୂର୍ଣ୍ଣ ପ୍ରୟୋଗ କ୍ଷେତ୍ରକୁ ପ୍ରତିନିଧିତ୍ୱ କରେ ଯେଉଁଠାରେ ସଠିକ୍ ସାର୍ବଭ debt ମ debt ଣ ଗଣନା ସିଧାସଳଖ ସୂଚନାଯୋଗ୍ୟ ନିଷ୍ପତ୍ତି, ରଣନୀତିକ ଯୋଜନା ଏବଂ କାର୍ଯ୍ୟଦକ୍ଷତା ଅପ୍ଟିମାଇଜେସନ୍ କୁ ସମର୍ଥନ କରେ |

ବିଶେଷ ଘଟଣା

▾

case 'କେସ୍': 'ମୁଦ୍ରା ୟୁନିଅନରେ tal ଣ ପାରସ୍ପରିକୀକରଣ', 'ବର୍ଣ୍ଣନା': 'ରେ

case 'କେସ୍': 'ମୁଦ୍ରା ୟୁନିଅନରେ t ଣ ମ୍ୟୁଚୁଆଲାଇଜେସନ୍', 'ବର୍ଣ୍ଣନା': 'ୟୁରୋଜୋନରେ, ବିଭିନ୍ନ ଦେଶ ନିଜର ମୁଦ୍ରା ମୁଦ୍ରଣ କରିପାରିବେ ନାହିଁ କିନ୍ତୁ ଏକ ବୃହତ ଆଭ୍ୟନ୍ତରୀଣ ବଜାର ଏବଂ ECB ବ୍ୟାକଷ୍ଟପ୍ (OMT ଏବଂ QE ପ୍ରୋଗ୍ରାମ ମାଧ୍ୟମରେ) ଉପକୃତ ହେବେ | ୟୁରୋପୀୟ ସ୍ଥିରତା ମେକାନିଜିମ୍ (ESM) ଏବଂ ପରବର୍ତ୍ତୀ ଜେନେରେସନ୍ EU (NGEU) ପାଣ୍ଠିର ପରିଚୟ debt ଣ ପାରସ୍ପରିକୀକରଣର ଉପାଦାନଗୁଡିକ ଉପସ୍ଥାପନ କଲା, ସଦସ୍ୟ ରାଷ୍ଟ୍ରମାନଙ୍କ ପାଇଁ ସ୍ଥିରତା ଗଣନାକୁ ମୂଳତ changing ପରିବର୍ତ୍ତନ କଲା | '}

case 'କେସ୍': 'ପ୍ରାକୃତିକ ବିପର୍ଯ୍ୟୟ ଶକ୍', 'ବର୍ଣ୍ଣନା': 'ଛୋଟ ଦ୍ୱୀପ ବିକାଶ ହେଉଛି |

case 'କେସ୍': 'ପ୍ରାକୃତିକ ବିପର୍ଯ୍ୟୟ ଶକ୍', 'ବର୍ଣ୍ଣନା': 'କ୍ଷୁଦ୍ର ଦ୍ୱୀପ ବିକାଶଶୀଳ ରାଜ୍ୟ (SIDS) ଏବଂ ବିପର୍ଯ୍ୟୟ ପ୍ରବଣ ଦେଶଗୁଡିକ ଜରୁରୀକାଳୀନ ଖର୍ଚ୍ଚ ଏବଂ ଉତ୍ପାଦନ କ୍ଷୟ ହେତୁ urr ଡ଼, ଭୂକମ୍ପ କିମ୍ବା ଅନ୍ୟାନ୍ୟ ପ୍ରାକୃତିକ ବିପର୍ଯ୍ୟୟ ପରେ debt ଣ ଅନୁପାତରେ ନାଟକୀୟ ଭାବରେ ବୃଦ୍ଧି ପାଇପାରେ | ଆଇଏମ୍ଏଫ୍ ଏବଂ ବିଶ୍ Bank ବ୍ୟାଙ୍କ ବିପର୍ଯ୍ୟୟ ବିଳମ୍ବିତ ଡ୍ରଡାଉନ୍ ଅପ୍ସନ୍ (କ୍ୟାଟ୍ DDO) ଏବଂ debt ଣ ଉପକରଣରେ ବିପର୍ଯ୍ୟୟ ଧାରା ବିକଶିତ କରିଛନ୍ତି ଯାହା ଯୋଗ୍ୟତା ବିପର୍ଯ୍ୟୟ ପରେ ସ୍ୱୟଂଚାଳିତ ଭାବରେ ଦେୟ ସ୍ଥଗିତ ରଖିବ। '}

case 'କେସ୍': 'ଲୁକ୍କାୟିତ debt ଣ ଏବଂ ରାଷ୍ଟ୍ରାୟତ୍ତ ଉଦ୍ୟୋଗଗୁଡିକ', 'ବର୍ଣ୍ଣନା': 'ଅନେକ |

case 'କେସ୍': 'ଲୁକ୍କାୟିତ debt ଣ ଏବଂ ରାଷ୍ଟ୍ରାୟତ୍ତ ଉଦ୍ୟୋଗଗୁଡିକ', 'ବର୍ଣ୍ଣନା': 'ରାଷ୍ଟ୍ରାୟତ୍ତ ଉଦ୍ୟୋଗ (SOE) debt ଣ, ଗ୍ୟାରେଣ୍ଟି, ସରକାରୀ-ବେସରକାରୀ ସହଭାଗୀତା ଏବଂ ପେନ୍ସନ୍ ଦାୟିତ୍ from ରୁ ଅନେକ ଦେଶରେ ମହତ୍ ent ପୂର୍ଣ୍ଣ ଦାୟିତ୍ have ରହିଛି ଯାହା ମୋଟ debt ଣ ଆକଳନରେ ଦେଖାଯାଏ ନାହିଁ | ଚାଇନା ପରି ଦେଶଗୁଡିକରେ ସ୍ଥାନୀୟ ସରକାରୀ ଆର୍ଥିକ ଯାନ (LGFV) ମାଧ୍ୟମରେ ସ୍ଥାନୀୟ ସରକାରୀ debt ଣ ରହିଛି ଯାହା ପ୍ରକୃତ ଆର୍ଥିକ ସ୍ଥିତିକୁ ଖରାପ କରିପାରେ। '}

ଜନସାଧାରଣ t ଣ-ଜିଡିପି ଅନୁପାତ - ମନୋନୀତ ଦେଶ (IMF WEO 2024)

▾

ଦେଶ	2019 t ଣ / ଜିଡିପି	2023 t ଣ / ଜିଡିପି	ଟ୍ରେଣ୍ଡ	IMF ବିପଦ ମୂଲ୍ୟାଙ୍କନ \|
ଜାପାନ	200%	260%	ଉଠିବା	ମଧ୍ୟମ ବିପଦ; ନିମ୍ନ ହାର ସମର୍ଥନ \|
ଯୁକ୍ତରାଷ୍ଟ୍ର	108%	123%	ଉଠିବା	ମଧ୍ୟମ ବିପଦ; ରିଜର୍ଭ ମୁଦ୍ରା
ଇଟାଲୀ	135%	140%	ସ୍ଥିର \|	ଉଚ୍ଚ ବିପଦ; ଧୀର ଅଭିବୃଦ୍ଧି, ଉଚ୍ଚ ହାର \|
ଗ୍ରୀସ୍	181% \|	169%	ପତନ	ମଧ୍ୟମ; ପ୍ରାଥମିକ ସରପ୍ଲସ୍ ହାସଲ ହେଲା \|
ବ୍ରାଜିଲ୍	88%	88%	ସ୍ଥିର \|	ମଧ୍ୟମ; ଉଚ୍ଚ ଆର୍ଥିକ ଖର୍ଚ୍ଚ \|
ଘାନା \|	63%	88%	ଶୀଘ୍ର ଉଠୁଛି \|	ବିବ୍ରତ; IMF ପ୍ରୋଗ୍ରାମ ସକ୍ରିୟ \|
ଜର୍ମାନୀ	60%	65%	ସ୍ଥିର \|	କମ୍ ବିପଦ; ଦୃ strong ପ୍ରାଥମିକ ସ୍ଥିତି \|

ବାରମ୍ବାର ଜିଜ୍ଞାସା

▾

Debt ଣ ଏବଂ ନିଅଣ୍ଟ ମଧ୍ୟରେ ପାର୍ଥକ୍ୟ କ’ଣ?

ନିଅଣ୍ଟ ହେଉଛି ବାର୍ଷିକ ପ୍ରବାହ - ଗୋଟିଏ ବର୍ଷରେ ସରକାର କେତେ ows ଣ କରନ୍ତି (ମାଇନସ୍ ରାଜସ୍ୱ ଖର୍ଚ୍ଚ) | Past ଣ ହେଉଛି ଅତୀତର ସମସ୍ତ ଅଭାବର ମାଇନସ୍ ସରପ୍ଲସ୍ ର ଜମା ହୋଇଥିବା ଷ୍ଟକ୍ | ଏକ ଦେଶରେ ହ୍ରାସ ଅଭାବ ରହିପାରେ ଯେତେବେଳେ ଏହାର debt ଣ ବ continues ିବାରେ ଲାଗିଛି ଯଦି ବିଦ୍ୟମାନ ଷ୍ଟକ୍ ଉପରେ ସୁଧ ଦେୟ ରାଜସ୍ୱଠାରୁ ଅଧିକ ଖର୍ଚ୍ଚକୁ ଠେଲିଦିଏ | ଅପରପକ୍ଷେ, ଏକ ଦେଶ ପ୍ରାଥମିକ ସରପ୍ଲସ୍ ଚଳାଉଥିବା ଦେଶ (ସୁଧ ପୂର୍ବରୁ) ଯଦି ସୁଧ ଦେୟ ବଳକା ହୋଇଯାଏ ତେବେ debt ଣ ବୃଦ୍ଧି ଘଟିପାରେ | Debt ଣରୁ ଜିଡିପି ଅନୁପାତ ହେଉଛି ମୁଖ୍ୟ ସ୍ଥିରତା ମେଟ୍ରିକ୍, ସଂପୂର୍ଣ୍ଣ debt ଣ ସ୍ତର ନୁହେଁ |

Debt ଣ ସ୍ଥିରତା ପାଇଁ r ବନାମ g କାହିଁକି ଗୁରୁତ୍ୱପୂର୍ଣ୍ଣ?

ସୁଧ ହାର (r) ଏବଂ ଅଭିବୃଦ୍ଧି ହାର (g) ମଧ୍ୟରେ ସମ୍ପର୍କ ପ୍ରାଥମିକ ବାଲାନ୍ସର ଅନୁପସ୍ଥିତିରେ ସ୍ୱୟଂଚାଳିତ debt ଣ ଗତିଶୀଳତା ନିର୍ଣ୍ଣୟ କରେ | ଯେତେବେଳେ r> g, debt ଣ ଆତ୍ମ ବିସ୍ତାର କରେ: debt ଣ ଅନୁପାତ ବୃଦ୍ଧି ନହେବା ପାଇଁ ଏକ ଦେଶ ନିଶ୍ଚିତ ଭାବରେ ପ୍ରାଥମିକ ସରପ୍ଲସ୍ ଚଳାଇବାକୁ ପଡିବ | ଯେତେବେଳେ r <g (ଜାପାନ କିମ୍ବା ଆମେରିକାର ପରବର୍ତ୍ତୀ 2020 ପରି), ପ୍ରାଥମିକ ନିଅଣ୍ଟ ମଧ୍ୟ ସ୍ଥିର debt ଣ ଅନୁପାତ ସହିତ ସମାନ ଅଟେ | ସ୍ୱଳ୍ପ ସୁଧ ହାରର COVID ପରବର୍ତ୍ତୀ ପରିବେଶ ପ୍ରଥମେ debt ଣ ସ୍ଥିରତା ପାଇଁ ଉତ୍ତମ ଥିଲା; 2022 ପରଠାରୁ ହାରର ତୀବ୍ର ବୃଦ୍ଧି ଅନେକ ଦେଶ ପାଇଁ ଗତିଶୀଳତାକୁ ଖରାପ କରିଦେଇଛି |

କ’ଣ ଏକ ସାର୍ବଭ default ମ ଡିଫଲ୍ଟ ସୃଷ୍ଟି କରେ?

ଯେତେବେଳେ ସରକାର debt ଣ ବାଧ୍ୟତାମୂଳକ ସେବା କରିବାକୁ ଅସମର୍ଥ କିମ୍ବା ଅନିଚ୍ଛା ପ୍ରକାଶ କରନ୍ତି ସେତେବେଳେ ସାର୍ବଭ ign ମ ଡିଫଲ୍ଟ ହୁଏ | ଅକ୍ଷମତା ଡିଫଲ୍ଟଗୁଡିକ ତରଳତା ସଙ୍କଟ (ସୁଲଭ ମୂଲ୍ୟରେ ପରିପକ୍ୱ debt ଣ ଉପରେ ଗଡ଼ିବାରେ ଅସମର୍ଥ), ସ ven ଭାଗ୍ୟ ସଙ୍କଟ (debt ଣ ମ ament ଳିକ ଭାବରେ ଅସ୍ଥାୟୀ), କିମ୍ବା ଦେୟ ବାଲାନ୍ସ ସଙ୍କଟ (ବିଦେଶୀ ମୁଦ୍ରା ପ୍ରବେଶ କରିବାରେ ଅସମର୍ଥ) ଦ୍ୱାରା ପରିଚାଳିତ | ଇକ୍ୟୁଏଡର୍ (2008) ଏବଂ ଆର୍ଜେଣ୍ଟିନା (2001, 2020) ରେ ଯେପରି ଯୁକ୍ତିଯୁକ୍ତ ଭାବରେ ଡିଫଲ୍ଟକୁ ଏଡାଇବାର ଲାଭ ଅତିକ୍ରମ କଲାବେଳେ ଇଚ୍ଛାଶକ୍ତି-ଦେୟ ଦେୟ ପୂର୍ବନିର୍ଦ୍ଧାରିତ ହୁଏ | ରେଟିଂ ଏଜେନ୍ସି ଡାଉନଗ୍ରେଡ୍, ଆଇଏମ୍ଏଫ୍ ପ୍ରୋଗ୍ରାମ ବିଫଳତା ଏବଂ ରାଜନ political ତିକ ଅସ୍ଥିରତା ପ୍ରାୟତ def ଡିଫଲ୍ଟ ପୂର୍ବରୁ ହୋଇଥାଏ |

ଆଇଏମ୍ଏଫ୍ ସଦସ୍ୟ ଦେଶମାନଙ୍କ ପାଇଁ debt ଣ ସ୍ଥିରତାକୁ କିପରି ମୂଲ୍ୟାଙ୍କନ କରେ?

ଆଇଏମ୍ଏଫ୍ ଏହାର ଆର୍ଟିକିଲ୍ ଚତୁର୍ଥ ପରାମର୍ଶ ଏବଂ କାର୍ଯ୍ୟକ୍ରମ ମୂଲ୍ୟାଙ୍କନର ଏକ ଅଂଶ ଭାବରେ t ଣ ସ୍ଥିରତା ବିଶ୍ଳେଷଣ (DSA) ପରିଚାଳନା କରେ | ଉନ୍ନତ ଅର୍ଥନୀତି ପାଇଁ, ଏହା debt ଣ ଅନୁପାତ, ମୋଟ ଆର୍ଥିକ ଆବଶ୍ୟକତା ଏବଂ ବିପଦ ସୀମା ବିରୁଦ୍ଧରେ ଚାପ ପରୀକ୍ଷା ଫଳାଫଳ ତୁଳନାରେ ଏକ 'ଉତ୍ତାପ ମାନଚିତ୍ର' framework ାଞ୍ଚା ବ୍ୟବହାର କରେ | ବଜାର ପ୍ରବେଶ ଦେଶଗୁଡିକ ପାଇଁ (ବଣ୍ଡ ବଜାର ପ୍ରବେଶ ସହିତ ବିକାଶଶୀଳ ଅର୍ଥନୀତି), ଏହା ସମ୍ଭାବ୍ୟ debt ଣ ଫଳାଫଳ ବଣ୍ଟନକୁ ଦର୍ଶାଇ ଫ୍ୟାନ୍ ଚାର୍ଟ ପ୍ରୋଜେକସନ ପ୍ରୟୋଗ କରେ | ସ୍ୱଳ୍ପ ଆୟକାରୀ ଦେଶମାନଙ୍କ ପାଇଁ, ଏହା ବିଶ୍ Bank ବ୍ୟାଙ୍କ ସହିତ ମିଳିତ ଭାବରେ ବିକଶିତ LIC DSA framework ାଞ୍ଚାକୁ ବ୍ୟବହାର କରେ, ଯାହା ଅନୁଷ୍ଠାନିକ ଗୁଣ ଉପରେ ଆଧାର କରି ଦେଶ-ନିର୍ଦ୍ଦିଷ୍ଟ ସୀମା ବ୍ୟବହାର କରେ |

Debt ଣ ପୁନର୍ଗଠନ କ’ଣ ଏବଂ ଏହା କିପରି କାମ କରେ?

Res ଣ ପୁନ uct ନିର୍ମାଣରେ ବିଦ୍ୟମାନ debt ଣର ସର୍ତ୍ତାବଳୀରେ ପରିବର୍ତ୍ତନ ବୁ negoti ାମଣା ଅନ୍ତର୍ଭୁକ୍ତ - ପରିପକ୍ urity ତା ବୃଦ୍ଧି, ସୁଧ ହାର ହ୍ରାସ କରିବା, କିମ୍ବା ସ୍ଥିରତା ଫେରାଇବା ପାଇଁ ମୂଖ୍ୟ (କେଶ କାଟିବା) ଲେଖିବା | ଆଧୁନିକ ପୁନର୍ଗଠନ କଲେକ୍ଟିଭ୍ ଆକ୍ସନ୍ କ୍ଲଜ୍ (CACs) ବ୍ୟବହାର କରେ ଯାହା ବଣ୍ଡହୋଲ୍ଡରମାନଙ୍କର ଏକ ସୁପରମାଜୋରୀକୁ ସମସ୍ତ ଧାରକମାନଙ୍କୁ ପୁନ uct ନିର୍ମାଣ ସର୍ତ୍ତାବଳୀରେ ବାନ୍ଧିବାକୁ ଅନୁମତି ଦେଇଥାଏ, ହୋଲଆଉଟ୍ credit ଣଦାତାମାନଙ୍କୁ ଡିଲ୍ ଅବରୋଧ କରିବାରେ ରୋକିଥାଏ | ପ୍ୟାରିସ୍ କ୍ଲବ୍ ଦ୍ୱିପାକ୍ଷିକ ସରକାରୀ itor ଣଦାତା debt ଣର ପୁନର୍ଗଠନକୁ ସଂଯୋଜନା କରେ | ବେସରକାରୀ itor ଣଦାତା ପୁନ uct ନିର୍ମାଣ ସ୍ଥିର କ୍ୟାପିଟାଲ୍ ଫ୍ଲୋ ପାଇଁ ICMA ର ନୀତି ଦ୍ୱାରା ପରିଚାଳିତ |

କ country ଣସି ଦେଶ ନିଜ ମୁଦ୍ରାରେ orrow ଣ ନେଇ ଡିଫଲ୍ଟକୁ ଏଡାଇ ପାରିବ କି?

ଯେଉଁ ଦେଶଗୁଡିକ କେବଳ ନିଜ ମୁଦ୍ରାରେ orrow ଣ କରନ୍ତି, କେନ୍ଦ୍ରୀୟ ବ୍ୟାଙ୍କ debt ଣ ପରିଶୋଧ କରିବାକୁ ଟଙ୍କା ସୃଷ୍ଟି କରି ଡିଫଲ୍ଟକୁ ଏଡାଇ ପାରିବେ | ଅବଶ୍ୟ, ଏହି ମୁଦ୍ରାସ୍ଫୀତି ଟ୍ୟାକ୍ସ ଅର୍ଥନ terms ତିକ ଦୃଷ୍ଟିରୁ ବାସ୍ତବ କ୍ଷେତ୍ରରେ ଆଂଶିକ ଡିଫଲ୍ଟ ସହିତ ସମାନ: credit ଣଦାତାମାନଙ୍କୁ ମୂଲ୍ୟହୀନ ମୁଦ୍ରାରେ ପରିଶୋଧ କରାଯାଏ | କେତେକ ଉନ୍ନତ ଅର୍ଥବ୍ୟବସ୍ଥା (ଯୁକ୍ତରାଷ୍ଟ୍ର, ବ୍ରିଟେନ, ଜାପାନ) ଘରୋଇ-ମୁଦ୍ରା debt ଣ ପାଇଁ ଏହି ବିକଳ୍ପ ଅଛି ଏବଂ ନାମକରଣ ଦୃଷ୍ଟିରୁ ଏହା ଡିଫଲ୍ଟ-ବିପଦମୁକ୍ତ ବୋଲି ବିବେଚନା କରାଯାଏ | ଅଧିକାଂଶ EM ଦେଶ ମୁକ୍ତ ଭାବରେ ଏହି ବିକଳ୍ପକୁ ବ୍ୟବହାର କରିପାରିବେ ନାହିଁ କାରଣ ଟଙ୍କା ସୃଷ୍ଟି ହାଇପରିନଫ୍ଲାସନ୍ ଏବଂ ମୁଦ୍ରା ପତନ ଘଟାଇଥାଏ, ଯାହା debt ଣ ପରିଶୋଧ ଲକ୍ଷ୍ୟକୁ କ୍ଷୁର୍ଣ୍ଣ କରିଥାଏ |

ସାର୍ବଭ default ମ ଡିଫଲ୍ଟର ମୂଲ୍ୟ କ’ଣ?

ସାର୍ବଭ default ମ ଡିଫଲ୍ଟ ମହତ୍ costs ପୂର୍ଣ ଖର୍ଚ୍ଚ ବହନ କରେ: ପୁଞ୍ଜି ବଜାର ପ୍ରବେଶକୁ ତୁରନ୍ତ ହରାଇବା (ପ୍ରାୟତ 5 5-10 ବର୍ଷ ପାଇଁ), କ୍ରେଡିଟ୍ କ୍ରଞ୍ଚରୁ ଜିଡିପି ସଂକୋଚନ ଏବଂ ହ୍ରାସ ହୋଇଥିବା ପୁଞ୍ଜି ବିନିଯୋଗ, ବ୍ୟାଙ୍କିଙ୍ଗ୍ ସଙ୍କଟ (ସରକାରୀ ବଣ୍ଡ ଧାରଣ କରିଥିବା ଘରୋଇ ବ୍ୟାଙ୍କଗୁଡିକ କ୍ଷତି ସହୁଛନ୍ତି), ଏଫଡିଆଇ ଏବଂ ବାଣିଜ୍ୟ credit ଣ ଉପରେ ପ୍ରଭାବ ପକାଉଥିବା ସମ୍ମାନ ଏବଂ ରାଜନ political ତିକ ଅସ୍ଥିରତା | ରେଇନ୍ହାର୍ଟ ଏବଂ ରୋଗଫ୍ ଦଲିଲ ଦ୍ Research ାରା ହୋଇଥିବା ଅନୁସନ୍ଧାନରୁ ଜଣାପଡିଛି ଯେ debt ଣ ସଙ୍କଟ ଦେଖାଦେଇଥିବା ଦେଶଗୁଡିକ ଜିଡିପିର ହାରାହାରି 8% ଉତ୍ପାଦନ କ୍ଷତିର ସମ୍ମୁଖୀନ ହେଉଛନ୍ତି ଏବଂ 4-6 ବର୍ଷ ପାଇଁ ବେକାରୀ ବୃଦ୍ଧି ପାଇଛି। ଅବଶ୍ୟ, ବାସ୍ତବରେ ଅସ୍ଥାୟୀ debt ଣ ଥିବା ଦେଶଗୁଡିକ ପାଇଁ, ପୁନ uct ନିର୍ମାଣ ଶେଷରେ ଓଭରହଙ୍ଗ୍ ଅପସାରଣ କରି ଅଭିବୃଦ୍ଧିକୁ ପୁନ ores ସ୍ଥାପନ କରେ |

ଏଡ଼ାଇବା ଯୋଗ୍ୟ ସାଧାରଣ ଭୁଲ

▾

!ପ୍ରକୃତ ସୁଧ ହାର ଏବଂ ଅଭିବୃଦ୍ଧି ହାର ପରିବର୍ତ୍ତେ ନାମକରଣ ବ୍ୟବହାର କରିବା - ବିଶ୍ଳେଷଣରେ ଉଭୟ ନାମକରଣ କିମ୍ବା ଉଭୟ ବାସ୍ତବ ବ୍ୟବହାର କରନ୍ତୁ |
!ବେସ୍ ଲାଇନ୍ debt ଣ ଷ୍ଟକ୍ରେ କଣ୍ଟିଜେଣ୍ଟ୍ ଦାୟିତ୍ (ଗୁଡିକ (ବ୍ୟାଙ୍କିଙ୍ଗ୍ କ୍ଷେତ୍ର ଗ୍ୟାରେଣ୍ଟି, ପେନ୍ସନ୍ ବାଧ୍ୟତାମୂଳକ, SOE debt ଣ) କୁ ଅଣଦେଖା |
!ଏକ ସ୍ଥିର debt ଣ ଅନୁପାତକୁ ଅନ୍ତର୍ନିହିତ ଭାବରେ ନିରାପଦ ଭାବରେ ବ୍ୟବହାର କରିବା - ଏକ ସ୍ଥିର 150% debt ଣ / ଜିଡିପି ସ୍ଥାୟୀ ଥିଲେ ମଧ୍ୟ ସ୍ଥାୟୀ ଦୀର୍ଘସ୍ଥାୟୀ ନୁହେଁ |
!ବିଦ୍ୟମାନ debt ଣ ଷ୍ଟକ୍ ଉପରେ ପ୍ରଭାବଶାଳୀ ହାର ପରିବର୍ତ୍ତେ ବର୍ତ୍ତମାନର ବଜାର ଅମଳ ବ୍ୟବହାର କରିବା - ଉଚ୍ଚ ନୂତନ ପ୍ରଦାନ ହାର କେବଳ ନୂତନ debt ଣର ମାର୍ଜିତ ପ୍ରବାହକୁ ପ୍ରଭାବିତ କରେ |
!ମୋଟ ଆର୍ଥିକ ଆବଶ୍ୟକତାକୁ ଅଣଦେଖା (ପରିପକ୍ୱ debt ଣ + ନିଅଣ୍ଟ) ଯାହା ସ୍ଥାୟୀ debt ଣ ସ୍ତର ପାଇଁ ମଧ୍ୟ ରୋଲଭର ବିପଦ ନିର୍ଣ୍ଣୟ କରେ |

💡

ବିଶେଷ ଟିପ

ମୋଟ ଆର୍ଥିକ ଆବଶ୍ୟକତା ଉପରେ ଧ୍ୟାନ ଦିଅନ୍ତୁ (GFN = ପ୍ରାଥମିକ ନିଅଣ୍ଟ + ପରିପକ୍ୱ debt ଣ) debt ଣ ଅନୁପାତ ସହିତ ଏକ ପ୍ରମୁଖ ଦୁର୍ବଳତା ସୂଚକ ଭାବରେ | 80% debt ଣ / ଜିଡିପି ଥିବା ଦେଶ କିନ୍ତୁ ବାର୍ଷିକ ପରିପକ୍ୱତା କରୁଥିବା ଜିଡିପିର ମାତ୍ର 5% 60% debt ଣ ଥିବା ତୁଳନାରେ ଅଧିକ ନିରାପଦ କିନ୍ତୁ 20% ପରିପକ୍ୱତା - ସ୍ଥିରତା ମ ament ଳିକତାକୁ ଖାତିର ନକରି |

⭐

ଆପଣ ଜାଣନ୍ତି କି?

ବ୍ରିଟିଶ ସରକାର କେବଳ 2015 ରେ ପ୍ରଥମ ବିଶ୍ୱଯୁଦ୍ଧ ts ଣ ପରିଶୋଧ କରିସାରିଛନ୍ତି - ଯୁଦ୍ଧ ସମାପ୍ତ ହେବାର ପ୍ରାୟ 100 ବର୍ଷ ପରେ | 19 1.9 ବିଲିୟନ ଅବସରପ୍ରାପ୍ତ ଚିରାଚରିତ ବଣ୍ଡ (କନସୋଲ୍) ର ଅନ୍ତିମ ଦେୟ ପ୍ରଥମେ 1917 ରେ ଜାରି କରାଯାଇଥିଲା ଏବଂ ରିଫାଇନାନ୍ସକୁ ଆକର୍ଷଣୀୟ କରିବା ପାଇଁ ସୁଧ ହାର ସର୍ବଦା ଅଧିକ ଥିଲା |

Regional Guides

▾

🇺🇸 US▾

ଯେଉଁଠାରେ ପ୍ରଯୁଜ୍ୟ US ପାରମ୍ପାରିକ ୟୁନିଟ୍ ଏବଂ ମାନକ ବ୍ୟବହାର କରେ |

🇬🇧 UK▾

ମେଟ୍ରିକ୍ ୟୁନିଟ୍ କିମ୍ବା ବ୍ରିଟିଶ୍ ମାନକକୁ ରୂପାନ୍ତର ଆବଶ୍ୟକ କରିପାରନ୍ତି |

🇪🇺 EU▾

EU ପ୍ରଯୁଜ୍ୟ ଏବଂ SI ୟୁନିଟ୍ ଅନୁସରଣ କରେ ଯେଉଁଠାରେ ପ୍ରଯୁଜ୍ୟ |

ସନ୍ଦର୍ଭ

📖ଜଟିଳ ସ୍ତର:ଉନ୍ନତ

କେବଳ ସୂଚନା ଉଦ୍ଦେଶ୍ୟ ପାଇଁ। ଏହି ଟୁଲ୍ ଆର୍ଥିକ ପରାମର୍ଶ ନୁହେଁ। ବିନିଯୋଗ କିମ୍ବା ଆର୍ଥିକ ନିଷ୍ପତ୍ତି ନେବା ପୂର୍ବରୁ ଯୋଗ୍ୟ ଆର୍ଥିକ ପରାମର୍ଶଦାତାଙ୍କ ସହ ପରାମର୍ଶ କରନ୍ତୁ।

Formula-verified for precision

Reviewed October 2026

Our methodology

Ratings & comments

…

ସାପ୍ତାହିକ ଗଣିତ ଟିପ୍ସ ପାଆନ୍ତୁ |

12,000 + ଗ୍ରାହକମାନଙ୍କ ସହିତ ଯୋଗ ଦିଅନ୍ତୁ ଯେଉଁମାନେ ପ୍ରତି ସପ୍ତାହରେ କାଲକୁଲେଟର ଟିପ୍ସ ପାଆନ୍ତି |

🔒

୧୦୦% ମାଗଣା

ପଞ୍ଜୀକରଣ ଆବଶ୍ୟକ ନାହିଁ

✓

ସଠିକ

ଯାଞ୍ଚ ହୋଇଥିବା ସୂତ୍ର

⚡

ତତ୍‌କ୍ଷଣ

ତତ୍‌କ୍ଷଣ ଫଳ

📱

ମୋବାଇଲ୍ ଅନୁକୂଳ

ସମସ୍ତ ଡିଭାଇସ୍