କ'ଣ Beta Calculator (Stock)?
▾
ବିଟା (β) ହେଉଛି ସାମଗ୍ରିକ ବଜାରରେ ଗତିବିଧି ପ୍ରତି ଏକ ସୁରକ୍ଷା କିମ୍ବା ପୋର୍ଟଫୋଲିଓର ସମ୍ବେଦନଶୀଳତାର ଏକ ମାପ, ସାଧାରଣତ the S&P 500 ପରି ଏକ ବ୍ୟାପକ ସୂଚକାଙ୍କ ଦ୍ୱାରା ପ୍ରତିନିଧିତ୍। ହୁଏ | ଏହା ବ୍ୟବସ୍ଥିତ ବିପଦକୁ ପରିମାଣ କରେ - ସମୁଦାୟ ବିପଦର ଅଂଶ ଯାହା ମାକ୍ରୋ-ଅର୍ଥନ ic ତିକ ଏବଂ ବଜାରସ୍ତରୀୟ କାରଣ ଦ୍ୱାରା ପରିଚାଳିତ ଏବଂ ବିବିଧତା ଦ୍ୱାରା ବିଲୋପ ହୋଇପାରିବ ନାହିଁ | ବିଟା ହେଉଛି କ୍ୟାପିଟାଲ୍ ଆସେଟ୍ ମୂଲ୍ୟ ନିର୍ଧାରଣ ମଡେଲ୍ (CAPM), ୱିଲିୟମ୍ ଶାରପେ (1964), ଜନ୍ ଲିଣ୍ଟନର୍ (1965), ଏବଂ ଜନ ମୋସିନ୍ (1966) ଙ୍କ ଦ୍ developed ାରା ବିକଶିତ ହୋଇଛି, ଯାହା ଏକ ଆଶାତୀତ ପ୍ରତ୍ୟାବର୍ତ୍ତନକୁ ଆକଳନ କରିବା ପାଇଁ ବିଟା ବ୍ୟବହାର କରିଥାଏ | 1.0 ର ଏକ ବେଟା ଅର୍ଥ ହେଉଛି ସୁରକ୍ଷା ବଜାର ସହିତ ଗତି କରିବାକୁ ଯାଉଛି - ଯଦି ବଜାର 10% ବୃଦ୍ଧି ହୁଏ, ତେବେ ସୁରକ୍ଷା ପ୍ରାୟ 10% ବୃଦ୍ଧି ପାଇବ ବୋଲି ଆଶା କରାଯାଉଛି | 1.0 ରୁ ଅଧିକ ବେଟା ଅଧିକ ସମ୍ବେଦନଶୀଳତାକୁ ସୂଚିତ କରେ: 1.5 ର ଏକ ବେଟା ଅର୍ଥ ହେଉଛି ବଜାର 10% ବୃଦ୍ଧି ହେଲେ 15% ବୃଦ୍ଧି (ଏବଂ ବଜାର 10% ହ୍ରାସ ହେଲେ 15% ହ୍ରାସ) ବଜାରର ଗତି 50% ବୃଦ୍ଧି କରିଥାଏ | 1.0 ଠାରୁ ତଳେ ଥିବା ଏକ ବିଟା (କିନ୍ତୁ ସକରାତ୍ମକ) ବଜାର ଅପେକ୍ଷା କମ୍ ସମ୍ବେଦନଶୀଳତାକୁ ସୂଚିତ କରେ - 0.6 ର ଏକ ବେଟା ସୂଚିତ କରେ ଯେ ବଜାରଠାରୁ ସୁରକ୍ଷା କେବଳ 60% ଗତି କରେ | ଶୂନ ନିକଟରେ ଥିବା ଏକ ବିଟା ବଜାର ସହିତ ସାମାନ୍ୟ ସମ୍ପର୍କକୁ ସୂଚିତ କରେ (ଯଥା, ଟଙ୍କା ବଜାର ପାଣ୍ଠି) | ଏକ ନକାରାତ୍ମକ ବିଟା ସୂଚାଇଥାଏ ଯେ ସୁରକ୍ଷା ବଜାରକୁ ଓଲଟା ଗତି କରେ - କିଛି ହେଡିଂ ଉପକରଣ ଏବଂ ବିପରୀତ ETF ର ଏକ ଗୁଣ | ମାର୍କେଟ ରିଟର୍ଣ୍ଣ ବିରୁଦ୍ଧରେ ସୁରକ୍ଷା ରିଟର୍ଣ୍ଣକୁ ପୁନ ress ପ୍ରକାଶ କରିବା ଠାରୁ ope ୁଲା କୋଏଫିସିଣ୍ଟେଣ୍ଟ ଭାବରେ ବିଟା ପରିସଂଖ୍ୟାନ ଭାବରେ ଗଣନା କରାଯାଏ, ଯାହା ବଜାର ରିଟର୍ଣ୍ଣର ଭିନ୍ନତା ଦ୍ divided ାରା ବଜାର ରିଟର୍ଣ୍ଣ ସହିତ ସୁରକ୍ଷା ରିଟର୍ଣ୍ଣର କୋଭାରିଆନ୍ସ ସହିତ ସମାନ | ମାପ ଅବଧି ସାଧାରଣତ monthly ମାସିକ ରିଟର୍ଣ୍ଣର 36 ରୁ 60 ମାସ, କିମ୍ବା ଦ daily ନିକ ରିଟର୍ଣ୍ଣର 252 ବାଣିଜ୍ୟ ଦିନ ବିସ୍ତାର କରେ | କାରଣ ବିଟା historical ତିହାସିକ ତଥ୍ୟରୁ ଆକଳନ କରାଯାଏ, ଏହା ଅନ୍ତର୍ନିହିତ ଭାବରେ ପଛୁଆ ଦେଖାଯାଏ ଏବଂ ଆକଳନ ତ୍ରୁଟିର ବିଷୟ ଅଟେ, ବିଶେଷତ short ସ୍ୱଳ୍ପ ବାଣିଜ୍ୟ ଇତିହାସ କିମ୍ବା ଅସ୍ଥିର ରିଟର୍ନ s ାଞ୍ଚା ସହିତ ସିକ୍ୟୁରିଟି ପାଇଁ | ବିଟା ଇକ୍ୱିଟି ଭାଲ୍ୟୁମେଣ୍ଟ୍ (CAPM- ଆଧାରିତ ରିହାତି ହାର), ପୋର୍ଟଫୋଲିଓ ନିର୍ମାଣ (ବିଟା-ନିରପେକ୍ଷ କ ies ଶଳ), ଫ୍ୟାକ୍ଟର୍ ନିବେଶ (କମ୍-ବିଟା କିମ୍ବା ହାଇ-ବିଟା ଫ୍ୟାକ୍ଟର୍ ଟିଲ୍ଟସ୍), ରିସ୍କ୍ ମ୍ୟାନେଜମେଣ୍ଟ (ହେଡିଂ ବଜାର ଏକ୍ସପୋଜର), ଏବଂ କାର୍ଯ୍ୟଦକ୍ଷତା ଗୁଣ (ମ୍ୟାନେଜର ଆଲଫା ଠାରୁ ବଜାର ଚାଳିତ ରିଟର୍ଣ୍ଣକୁ ପୃଥକ) ରେ ବ୍ୟବହୃତ ହୁଏ | ବିନିଯୋଗ ପାଇଁ ଯେକ quant ଣସି ପରିମାଣିକ ଆଭିମୁଖ୍ୟ ପାଇଁ ବିଟା ବୁ standing ିବା ମୂଳଦୁଆ ଅଟେ |
Calkulon makes complex calculations simple — built for students and everyday problem-solvers.
ସୂତ୍ର
▾
β = Cov (R_i, R_m) / Var (R_m) = ρ_ {i, m} × (σ_i / σ_m) | ଏହି ସୂତ୍ରଟି ସେମାନଙ୍କର ଗାଣିତିକ ସମ୍ପର୍କ ମାଧ୍ୟମରେ ଇନପୁଟ୍ ଭେରିଏବଲ୍ ସମ୍ବନ୍ଧିତ ବିଟା କାଲକୁଲେଟର ଗଣନା କରେ | ପ୍ରତ୍ୟେକ ଉପାଦାନ ଏକ ମାପଯୋଗ୍ୟ ପରିମାଣକୁ ପ୍ରତିନିଧିତ୍ୱ କରେ ଯାହା ସ୍ independ ାଧୀନ ଭାବରେ ଯାଞ୍ଚ ହୋଇପାରିବ |ଚଳ ବ୍ୟାଖ୍ୟା
▾
| ସଙ୍କେତ | ନାମ | ଏକକ | Description |
|---|---|---|---|
| β | ବିଟା | | dimensionless | ବଜାରର ଗତିବିଧି ପାଇଁ ସୁରକ୍ଷା ପ୍ରତ୍ୟାବର୍ତ୍ତନ ସମ୍ବେଦନଶୀଳତାକୁ ମାପିବା ପାଇଁ ବ୍ୟବସ୍ଥିତ ବିପଦ କୋଏଫିସିଣ୍ଟେଣ୍ଟ | |
| Cov(R_i, R_m) | କୋଭାରିଆନ୍ସ | | % squared | ମାପ ଅବଧି ମଧ୍ୟରେ ସୁରକ୍ଷା ରିଟର୍ଣ୍ଣ ଏବଂ ବଜାର ରିଟର୍ଣ୍ଣ ମଧ୍ୟରେ କୋଭାରିଆନ୍ସ | |
| Var(R_m) | ବଜାର ଭିନ୍ନତା | | % squared | ସମାନ ଅବଧିରେ ବଜାର ମାନଦଣ୍ଡର ରିଟର୍ଣ୍ଣର ଭିନ୍ନତା | |
| ρ_{i,m} | ସମ୍ପର୍କ କୋଏଫିସିଏଣ୍ଟ୍ | | dimensionless (−1 to +1) | ସୁରକ୍ଷା ରିଟର୍ଣ୍ଣ ଏବଂ ବଜାର ରିଟର୍ଣ୍ଣ ମଧ୍ୟରେ ସମ୍ପର୍କ; ବିଟା = ρ × (σ_i / σ_m) | |
| σ_i | ସୁରକ୍ଷା ମାନକ ବିଘ୍ନ | | % per period | ମାପ ଅବଧି ମଧ୍ୟରେ ସୁରକ୍ଷା ରିଟର୍ଣ୍ଣର ମାନକ ବିଘ୍ନ | |
| σ_m | ମାର୍କେଟ ଷ୍ଟାଣ୍ଡାର୍ଡ ଡିଭାଇସନ୍ | | % per period | ମାପ ଅବଧି ମଧ୍ୟରେ ବଜାର ମାନଦଣ୍ଡର ରିଟର୍ଣ୍ଣର ମାନକ ବିଘ୍ନ | |
କିପରି Beta Calculator (Stock)
▾
- 1ସମାନ ଅବଧିରେ ସୁରକ୍ଷା ର ପର୍ଯ୍ୟାୟ ରିଟର୍ନ ସିରିଜ୍ (R_i) ଏବଂ ମାର୍କେଟ ବେଞ୍ଚମାର୍କର ରିଟର୍ନ ସିରିଜ୍ (R_m) ସଂଗ୍ରହ କରନ୍ତୁ - ସାଧାରଣତ 60 60 ମାସିକ ରିଟର୍ନ (5 ବର୍ଷ) କିମ୍ବା 252 ଦ daily ନିକ ରିଟର୍ନ (1 ବର୍ଷ) |
- 2ମାପ ଅବଧି ମଧ୍ୟରେ ଉଭୟ ସୁରକ୍ଷା ଏବଂ ବଜାର ପାଇଁ ହାରାହାରି ରିଟର୍ଣ୍ଣ ଗଣନା କରନ୍ତୁ |
- 3ବଜାରର ରିଟର୍ଣ୍ଣ ସହିତ ସୁରକ୍ଷା ରିଟର୍ଣ୍ଣର କୋଭାରିଆନ୍ସ ଗଣନା କରନ୍ତୁ: କୋଭ (R_i, R_m) = Σ [(R_i, t - R̄_i) (R_m, t - R̄_m)] / (n - 1) |
- 4ବଜାରର ରିଟର୍ଣ୍ଣର ଭିନ୍ନତା ଗଣନା କରନ୍ତୁ: Var (R_m) = Σ [(R_m, t - R̄_m) ²] / (n - 1) |
- 5ଅନୁପାତ ଭାବରେ ବିଟା ଗଣନା କରନ୍ତୁ: β = Cov (R_i, R_m) / Var (R_m) | ସମାନ ଭାବରେ, ବିଟା ହେଉଛି R_m ରେ R_i ର ସାଧାରଣ ସର୍ବନିମ୍ନ ବର୍ଗ (OLS) ରିଗ୍ରେସନରୁ ope ୁଲା କୋଏଫିସିଣ୍ଟେଣ୍ଟ |
- 6ପରିସଂଖ୍ୟାନ ବିଶ୍ reli ସନୀୟତାକୁ ଆକଳନ କରନ୍ତୁ: ରିଗ୍ରେସନର R- ସ୍କ୍ୱାର୍ଡ (ବଜାର ଗତିବିଧି ଦ୍ୱାରା କେତେ ରିଟର୍ନ ଭେରିଏନ୍ସ ବ୍ୟାଖ୍ୟା କରାଯାଇଛି) ଏବଂ ବିଟା ଆକଳନର ଟି-ପରିସଂଖ୍ୟାନ (ପରିସଂଖ୍ୟାନିକ ମହତ୍ତ୍)) ପରୀକ୍ଷା କରନ୍ତୁ | ନିମ୍ନ R- ସ୍କ୍ୱାର୍ଡ ସୂଚାଇଥାଏ ଯେ ଇଡିଓସିନ୍କ୍ରାଟିକ୍ ବିପଦ ପ୍ରାଧାନ୍ୟ ଦେଇଥାଏ ଏବଂ ବିଟା କମ୍ ଅର୍ଥପୂର୍ଣ୍ଣ |
- 7ବ୍ୟବହାରିକ ବ୍ୟବହାର ପାଇଁ, ବ୍ଲୁମା (1971) ଆଡଜଷ୍ଟମେଣ୍ଟକୁ ବିଟାକୁ 1.0 ଆଡକୁ ବଦଳାଇବା ପାଇଁ ହିସାବ କରିବାକୁ ବିଚାର କରନ୍ତୁ: ନିୟନ୍ତ୍ରିତ ବିଟା = (2/3) aw କଞ୍ଚା ବିଟା + (1/3) × 1.0 | ଏହା ଅଧିକ ସଠିକ୍ ଅଗ୍ରଗାମୀ ବିଟା ଆକଳନ ଉତ୍ପାଦନ କରେ |
ସମାଧାନ ହୋଇଥିବା ଉଦାହରଣ
▾
ଉଚ୍ଚ ବିଟା - ଷ୍ଟକ୍ ବଜାର ଗତିକୁ 75% ବୃଦ୍ଧି କରିଥାଏ | ଟେକ୍ ଅଭିବୃଦ୍ଧି ଷ୍ଟକ୍ ପାଇଁ ସାଧାରଣ |
0.0035 ର ଏକ କୋଭାରିଆନ୍ସ ଏବଂ 0.0020 ର ବଜାର ଭିନ୍ନତା ସହିତ, ବେଟା = 0.0035 / 0.0020 = 1.75 | ଏହି ଟେକ୍ନୋଲୋଜି ଷ୍ଟକ୍ ବଜାର ଅପେକ୍ଷା ଯଥେଷ୍ଟ ଅଧିକ ଅସ୍ଥିର ଅଟେ, S&P 500 ରେ ପ୍ରତି 1% ପଦକ୍ଷେପ ପାଇଁ ପ୍ରାୟ 1.75% ଗତି କରିଥାଏ | ହାଇ-ବିଟା ଟେକ୍ନୋଲୋଜି ଷ୍ଟକ୍ ଷଣ୍ markets ବଜାରରେ ଅଧିକ ଏବଂ ବଜାର ସଂଶୋଧନ ସମୟରେ ତୀବ୍ର ରୂପ ଧାରଣ କରିଥାଏ, ଯାହା ସେମାନଙ୍କୁ ଦୀର୍ଘ ସମୟର ରାଶି ଏବଂ ଉଚ୍ଚ ବିପଦ ସହନଶୀଳତା ସହିତ ଅଭିବୃଦ୍ଧି ଭିତ୍ତିକ ନିବେଶକମାନଙ୍କ ପାଇଁ ଉପଯୁକ୍ତ କରିଥାଏ | CAPM ରେ, ଏହି ବିଟା ବଜାର ରିଟର୍ଣ୍ଣଠାରୁ ଏକ ଆବଶ୍ୟକୀୟ ରିଟର୍ନକୁ ସୂଚିତ କରେ: ଆଶାକରାଯାଇଥିବା ରିଟର୍ନ = Rf + 1.75 × (Rm - Rf) |
କମ୍ ବିଟା - ପ୍ରତିରକ୍ଷା ଷ୍ଟକ୍, ବଜାର ସୁଇଙ୍ଗ୍ ପ୍ରତି କମ୍ ସମ୍ବେଦନଶୀଳ |
ସମ୍ପର୍କ-ଆଧାରିତ ସୂତ୍ର ବ୍ୟବହାର କରି: β = 0.45 × (0.12 / 0.15) = 0.45 × 0.80 = 0.36 | ଏହି ୟୁଟିଲିଟି ଷ୍ଟକ୍ ହାରାହାରି ବଜାର ତୁଳନାରେ ମାତ୍ର 36% ଗତି କରେ | ୟୁଟିଲିଟି କମ୍ପାନୀଗୁଡିକ ରାଜସ୍ୱ ଷ୍ଟ୍ରିମ୍ ଏବଂ ସ୍ଥିର ଡିଭିଡେଣ୍ଡ୍ ନିୟନ୍ତ୍ରଣ କରିଛନ୍ତି, ଯାହା ସେମାନଙ୍କୁ ବ୍ୟାପକ ବଜାର ଅପେକ୍ଷା ଅର୍ଥନ cy ତିକ ଚକ୍ର ପ୍ରତି କମ୍ ସମ୍ବେଦନଶୀଳ କରିଥାଏ | 0.36 ର ଏକ ବିଟା ଏହି ଷ୍ଟକ୍କୁ ଏକ ପ୍ରଭାବଶାଳୀ ପୋର୍ଟଫୋଲିଓ ଷ୍ଟାବିଲାଇଜର୍ କରିଥାଏ - 20% ବଜାର ହ୍ରାସ ସମୟରେ, ୟୁଟିଲିଟି ଷ୍ଟକ୍ ପ୍ରାୟ 7% ହ୍ରାସ ପାଇବ ବୋଲି ଆଶା କରାଯାଏ | ଯଦିଓ, ଶକ୍ତିଶାଳୀ ଷଣ୍ markets ବଜାର ସମୟରେ, ଏହା ମଧ୍ୟ ଯଥେଷ୍ଟ ପଛରେ ରହିବ, ବଜାର 20% ଲାଭ କଲାବେଳେ ବୋଧହୁଏ 7% ବୃଦ୍ଧି ପାଇବ |
ପୋର୍ଟଫୋଲିଓ ବିଟା ହେଉଛି ବ୍ୟକ୍ତିଗତ ଷ୍ଟକ୍ ବିଟାର ଓଜନ ବିଶିଷ୍ଟ ହାରାହାରି |
ପୋର୍ଟଫୋଲିଓ ବିଟା = (0.40 × 1.2) + (0.35 × 0.7) + (0.25 × 1.1) = 0.48 + 0.245 + 0.275 = 1.00 ମିଳିତ ପୋର୍ଟଫୋଲିଓର ଏକ ବେଟା ପାଖାପାଖି 1.0 ଅଟେ, ଅର୍ଥାତ୍ ଏହା ଏକ ବ୍ୟବସ୍ଥିତ ବିପଦ ଆଧାରରେ ବଜାରକୁ ଅତି ନିକଟରୁ ଟ୍ରାକ୍ କରିବ ବୋଲି ଆଶା କରାଯାଏ | ପୋର୍ଟଫୋଲିଓ ବିଟା କିପରି ଉପାଦାନ ବିଟାର ଓଜନ ବିଶିଷ୍ଟ ହାରାହାରି ତାହା ବର୍ଣ୍ଣନା କରେ - ପଦବୀ ସଂଖ୍ୟା ପରିବର୍ତ୍ତନ ନକରି ଉଚ୍ଚ ଏବଂ ନିମ୍ନ-ବିଟା ହୋଲଡିଂର ଓଜନକୁ ସଜାଡି ପୋର୍ଟଫୋଲିଓ ମ୍ୟାନେଜରମାନଙ୍କୁ ଏକ ଇଚ୍ଛିତ ବଜାର ଏକ୍ସପୋଜର ସ୍ତରକୁ ସଠିକ୍ ଭାବରେ ଟାର୍ଗେଟ୍ କରିବାକୁ ଅନୁମତି ଦିଏ |
ନିକଟ-ସଂପୂର୍ଣ୍ଣ ନକାରାତ୍ମକ ବିଟା - ବଜାର ପଡିବା ପରେ ଉଠେ, ଏକ ହେଡିଂ ଉପକରଣ ଭାବରେ ବ୍ୟବହୃତ ହୁଏ |
ଦ daily ନିକ S&P 500 ରିଟର୍ନ -1x ବିତରଣ କରିବାକୁ ଡିଜାଇନ୍ ହୋଇଥିବା ଏକ ଓଲଟା ETF ର ବେଟା -0.0019 / 0.0020 = -0.95 (ଦ daily ନିକ ପୁନ bal ସନ୍ତୁଳନ ପ୍ରଭାବ ଏବଂ ଯ ound ଗିକ କାରଣରୁ -1.0 ରୁ ଟିକେ କମ୍) | ଏହି ଉପକରଣକୁ ଏକ ପୋର୍ଟଫୋଲିଓରେ ଯୋଡିବା ସାମଗ୍ରିକ ପୋର୍ଟଫୋଲିଓ ବିଟାକୁ ହ୍ରାସ କରେ, ଏକ ମାର୍କେଟ ହେଜ୍ ଭାବରେ କାର୍ଯ୍ୟ କରେ | ଇକ୍ୱିଟିରେ $ 1M ସହିତ ଏକ ପୋର୍ଟଫୋଲିଓ (ବିଟା 1.0) ଏହି ବିପରୀତ ETF ରେ ପାଖାପାଖି $ 1.05M ଯୋଗ କରି ବଜାର ନିରପେକ୍ଷ ଭାବରେ ହେଜ୍ ହୋଇପାରିବ | ନକାରାତ୍ମକ-ବିଟା ଯନ୍ତ୍ରଗୁଡ଼ିକ ପୋର୍ଟଫୋଲିଓ ହେଡିଂ, ଦୀର୍ଘ-କ୍ଷୁଦ୍ର ରଣନୀତି ଏବଂ ବିପଦ ଯୁଗଳ framework ାଞ୍ଚାରେ ଅତ୍ୟାବଶ୍ୟକ ଉପକରଣ |
ବ୍ୟାବହାରିକ ପ୍ରୟୋଗ
▾
କର୍ପୋରେଟ୍ ମୂଲ୍ୟ ନିର୍ଧାରଣ ଏବଂ ପୁଞ୍ଜି ବଜେଟ୍ (WACC) ପାଇଁ ଇକ୍ୱିଟି ଆକଳନର CAPM- ଆଧାରିତ ମୂଲ୍ୟ | ଏହି ପ୍ରୟୋଗ ସାଧାରଣତ professionals ବୃତ୍ତିଗତମାନଙ୍କ ଦ୍ used ାରା ବ୍ୟବହୃତ ହୁଏ, ଯେଉଁମାନେ ନିଜ ନିଜ କ୍ଷେତ୍ରରେ ନିଷ୍ପତ୍ତି ନେବା, ବଜେଟ୍ ଏବଂ ରଣନୀତିକ ଯୋଜନାକୁ ସମର୍ଥନ କରିବାକୁ ସଠିକ୍ ପରିମାଣିକ ବିଶ୍ଳେଷଣ ଆବଶ୍ୟକ କରନ୍ତି |
ପୋର୍ଟଫୋଲିଓ ବିଟା ଟାର୍ଗେଟ୍: ଇଚ୍ଛିତ ବଜାର ସମ୍ବେଦନଶୀଳତା ହାସଲ କରିବା ପାଇଁ ଇକ୍ୱିଟି ଏକ୍ସପୋଜର ଆଡଜଷ୍ଟ କରିବା | ଶିଳ୍ପ ଅଭ୍ୟାସକାରୀମାନେ ଏହି ଗଣନା ଉପରେ କାର୍ଯ୍ୟଦକ୍ଷତା ଉପରେ ନିର୍ଭର କରନ୍ତି, ବିକଳ୍ପ ତୁଳନା କରନ୍ତି, ଏବଂ ସ୍ଥାପିତ ମାନକ ଏବଂ ନିୟାମକ ଆବଶ୍ୟକତା ସହିତ ଅନୁପାଳନ ନିଶ୍ଚିତ କରନ୍ତି |
ଇକ୍ୱିଟି ଡେରିଭେଟିଭ୍ ଓଭରଲେ ଷ୍ଟ୍ରାଟେଜୀ ଏବଂ ଇଣ୍ଡେକ୍ସ ଫ୍ୟୁଚର ହେଡିଂ ପାଇଁ ହେଜ୍ ଅନୁପାତ ଗଣନା | ଏକାଡେମିକ୍ ଗବେଷକ ଏବଂ ଛାତ୍ରମାନେ ଏହି ଗଣନାକୁ ତତ୍ତ୍ୱିକ ମଡେଲଗୁଡିକୁ ବ valid ଧ କରିବା, ପାଠ୍ୟକ୍ରମ କାର୍ଯ୍ୟ ସମାପ୍ତ କରିବା ଏବଂ ଅନ୍ତର୍ନିହିତ ଗାଣିତିକ ନୀତିଗୁଡିକର ଗଭୀର ବୁ understanding ାମଣା ବିକାଶ ପାଇଁ ବ୍ୟବହାର କରନ୍ତି |
ଫ୍ୟାକ୍ଟର୍ ମଡେଲ୍ ବିପଦ ଗୁଣ: ପୋର୍ଟଫୋଲିଓ ବିଚ୍ଛେଦ ବଜାର, କ୍ଷେତ୍ର, ଏବଂ ଫ୍ୟାକ୍ଟର୍ ଅବଦାନକୁ ଫେରିଯାଏ | ଆର୍ଥିକ ବିଶ୍ଳେଷକ ଏବଂ ଯୋଜନାକାରୀମାନେ ସଠିକ୍ ହିସାବ ପ୍ରସ୍ତୁତ କରିବା, ବିପଦ ପରିସ୍ଥିତିର ମୂଲ୍ୟାଙ୍କନ କରିବା ଏବଂ ହିତାଧିକାରୀମାନଙ୍କୁ ତଥ୍ୟ ଚାଳିତ ସୁପାରିଶଗୁଡିକ ଉପସ୍ଥାପନ କରିବା ପାଇଁ ଏହି ଗଣନାକୁ ସେମାନଙ୍କ କାର୍ଯ୍ୟ ପ୍ରବାହରେ ଅନ୍ତର୍ଭୁକ୍ତ କରନ୍ତି |
ସ୍ମାର୍ଟ ବିଟା ETF ନିର୍ମାଣ: ଲୋ-ବିଟା, ହାଇ-ବିଟା, କିମ୍ବା ଅନ୍ୟାନ୍ୟ ଫ୍ୟାକ୍ଟର୍ ଏକ୍ସପୋଜର୍ ଦ୍ୱାରା ସ୍କ୍ରିନିଂ ଏବଂ ଓଜନ ଷ୍ଟକ୍ | ଏହି ପ୍ରୟୋଗ ସାଧାରଣତ professionals ବୃତ୍ତିଗତମାନଙ୍କ ଦ୍ used ାରା ବ୍ୟବହୃତ ହୁଏ, ଯେଉଁମାନେ ନିଜ ନିଜ କ୍ଷେତ୍ରରେ ନିଷ୍ପତ୍ତି ନେବା, ବଜେଟ୍ ଏବଂ ରଣନୀତିକ ଯୋଜନାକୁ ସମର୍ଥନ କରିବାକୁ ସଠିକ୍ ପରିମାଣିକ ବିଶ୍ଳେଷଣ ଆବଶ୍ୟକ କରନ୍ତି |
ବିଶେଷ ଘଟଣା
▾
ଅଭ୍ୟାସରେ, ଏହି ଧାର ମାମଲା ଯତ୍ନର ସହ ବିଚାର କରିବା ଆବଶ୍ୟକ କରେ କାରଣ ମାନକ ଧାରଣା ଧାରଣ କରିନପାରେ | ବିଟା କାଲକୁଲେଟର (ଷ୍ଟକ୍) ଗଣନାରେ ଏହି ଦୃଶ୍ୟର ସାମ୍ନା କରିବାବେଳେ, ଅଭ୍ୟାସକାରୀମାନେ ସୀମା ଅବସ୍ଥା ଯାଞ୍ଚ କରିବା, ବିଭାଜନ-ଶୂନ ବିପଦ ଯାଞ୍ଚ କରିବା ଉଚିତ ଏବଂ ଏହି ଚରମ ଅବସ୍ଥାରେ ମଡେଲର ଧାରଣା ବ valid ଧ ରହିବ କି ନାହିଁ ତାହା ବିଚାର କରିବା ଉଚିତ୍ |
ଅଭ୍ୟାସରେ, ଏହି ଧାର ମାମଲା ଯତ୍ନର ସହ ବିଚାର କରିବା ଆବଶ୍ୟକ କରେ କାରଣ ମାନକ ଧାରଣା ଧାରଣ କରିନପାରେ | ବିଟା କାଲକୁଲେଟର (ଷ୍ଟକ୍) ଗଣନାରେ ଏହି ଦୃଶ୍ୟର ସାମ୍ନା କରିବାବେଳେ, ଅଭ୍ୟାସକାରୀମାନେ ସୀମା ଅବସ୍ଥା ଯାଞ୍ଚ କରିବା, ବିଭାଜନ-ଶୂନ ବିପଦ ଯାଞ୍ଚ କରିବା ଉଚିତ ଏବଂ ଏହି ଚରମ ଅବସ୍ଥାରେ ମଡେଲର ଧାରଣା ବ valid ଧ ରହିବ କି ନାହିଁ ତାହା ବିଚାର କରିବା ଉଚିତ୍ |
ଅଭ୍ୟାସରେ, ଏହି ଧାର ମାମଲା ଯତ୍ନର ସହ ବିଚାର କରିବା ଆବଶ୍ୟକ କରେ କାରଣ ମାନକ ଧାରଣା ଧାରଣ କରିନପାରେ | ବିଟା କାଲକୁଲେଟର (ଷ୍ଟକ୍) ଗଣନାରେ ଏହି ଦୃଶ୍ୟର ସାମ୍ନା କରିବାବେଳେ, ଅଭ୍ୟାସକାରୀମାନେ ସୀମା ଅବସ୍ଥା ଯାଞ୍ଚ କରିବା, ବିଭାଜନ-ଶୂନ ବିପଦ ଯାଞ୍ଚ କରିବା ଉଚିତ ଏବଂ ଏହି ଚରମ ଅବସ୍ଥାରେ ମଡେଲର ଧାରଣା ବ valid ଧ ରହିବ କି ନାହିଁ ତାହା ବିଚାର କରିବା ଉଚିତ୍ |
ସେକ୍ଟର ଦ୍ୱାରା ସାଧାରଣ ବିଟା ରେଞ୍ଜ (S&P 500, ଆନୁମାନିକ Histor ତିହାସିକ ହାରାହାରି)
▾
| ସେକ୍ଟର | ସାଧାରଣ ବିଟା ପରିସର | | ବ istics ଶିଷ୍ଟ୍ୟଗୁଡିକ |
|---|---|---|
| ଟେକ୍ନୋଲୋଜି (FAANG +) | 1.2 - 1.8 | ଉଚ୍ଚ ଅଭିବୃଦ୍ଧି, ଚକ୍ରବର୍ତ୍ତୀ, ଅର୍ଥନ growth ତିକ ଅଭିବୃଦ୍ଧି ପାଇଁ ସହାୟକ ହେଲା | |
| ଗ୍ରାହକ ବିବେକ | 1.1 - 1.5 | ଗ୍ରାହକ ଖର୍ଚ୍ଚ ଚକ୍ର ପ୍ରତି ସମ୍ବେଦନଶୀଳ | |
| ଆର୍ଥିକ | 1.0 - 1.4 | ଅର୍ଥନ and ତିକ ଏବଂ credit ଣ ଚକ୍ରକୁ ପରିଚାଳିତ | |
| ଶକ୍ତି | 0.9 - 1.4 | ଦ୍ରବ୍ୟ ଚାଳିତ, ଉଚ୍ଚ ଅସ୍ଥିରତା | |
| ଶିଳ୍ପସଂସ୍ଥା | 0.9 - 1.2 | ଚକ୍ରବର୍ତ୍ତୀ, ଅର୍ଥନ expansion ତିକ ବିସ୍ତାର / ସଂକୋଚନକୁ ଟ୍ରାକ୍ କରେ | |
| ସ୍ୱାସ୍ଥ୍ୟସେବା | 0.6 - 1.0 | ପ୍ରତିରକ୍ଷା, ନିୟାମକ ବିପଦ ସ୍ଥିରତାକୁ ବନ୍ଦ କରିଥାଏ | |
| ଗ୍ରାହକ ଷ୍ଟାପଲ୍ | | 0.4 - 0.8 | ଅର୍ଥନୀତି ନିର୍ବିଶେଷରେ ପ୍ରତିରକ୍ଷା, ସ୍ଥିର ଚାହିଦା | |
| ଉପଯୋଗିତା | 0.3 - 0.6 | ନିୟନ୍ତ୍ରିତ ରାଜସ୍ୱ, ବଣ୍ଡ ପରି ବ characteristics ଶିଷ୍ଟ୍ୟଗୁଡିକ | |
| ରିଅଲ୍ ଇଷ୍ଟେଟ୍ (REITs) | 0.7 - 1.1 | ସୁଧ ହାର ସମ୍ବେଦନଶୀଳ, ଆଂଶିକ ପ୍ରତିରକ୍ଷା | |
| ଓଲଟା ETF ଗୁଡିକ | | -0.9 ରୁ -2.0 | ବଜାର ବିପରୀତ ଦିଗକୁ ଯିବା ପାଇଁ ପରିକଳ୍ପିତ | |
ବାରମ୍ବାର ଜିଜ୍ଞାସା
▾
1.0 ର ବେଟା ର ଅର୍ଥ କ’ଣ?
ଠିକ୍ 1.0 ର ଏକ ବେଟା ଅର୍ଥ ହେଉଛି ବଜାରର ମାନଦଣ୍ଡ ସହିତ ଆନୁପାତିକ ଭାବରେ ସୁରକ୍ଷା ରିଟର୍ନ ଗତି କରେ | ଯଦି ବଜାର 5% ବୃଦ୍ଧି ହୁଏ, ତେବେ ସୁରକ୍ଷା ପ୍ରାୟ 5% ବୃଦ୍ଧି ପାଇବ ବୋଲି ଆଶା କରାଯାଉଛି; ଯଦି ବଜାର 10% ହ୍ରାସ ହୁଏ, ସୁରକ୍ଷା ପ୍ରାୟ 10% ହ୍ରାସ ପାଇବ ବୋଲି ଆଶା କରାଯାଉଛି | ମାର୍କେଟ ଇଣ୍ଡେକ୍ସ ନିଜେ ସଂଜ୍ by ା ଅନୁସାରେ 1.0 ର ଏକ ବିଟା ଅଛି | S&P 500 ଟ୍ରାକିଂ କରୁଥିବା ଏକ ଇଣ୍ଡେକ୍ସ ଫଣ୍ଡରେ ଏକ ବେଟା 1.0 ପାଖାପାଖି ରହିବ | ବିଟା = 1.0 ସହିତ ସିକ୍ୟୁରିଟିଗୁଡିକ ବଜାର ସହିତ ସମାନ ସ୍ତରର ବ୍ୟବସ୍ଥିତ ବିପଦ ବହନ କରେ ଏବଂ CAPM framework ାଞ୍ଚାରେ ଠିକ୍ ବଜାର ରିଟର୍ଣ୍ଣ ଲାଭ କରିବ, କ al ଣସି ଆଲଫା ବିନା (ବିପଦମୁକ୍ତ ହାରଠାରୁ ଅଧିକ ରିଟର୍ନ) |
ଏକ ଉଚ୍ଚ କିମ୍ବା ନିମ୍ନ ବିଟା ଭଲ କି?
ଉଚ୍ଚ କିମ୍ବା ନିମ୍ନ ବିଟା ମଧ୍ୟ ଅନ୍ତର୍ନିହିତ ଭାବରେ ଉନ୍ନତ ନୁହେଁ - ଉପଯୁକ୍ତ ବିଟା ସମ୍ପୁର୍ଣ୍ଣ ଭାବରେ ନିବେଶକଙ୍କ ଉଦ୍ଦେଶ୍ୟ, ବିପଦ ସହନଶୀଳତା ଏବଂ ସମୟ ରାଶି ଉପରେ ନିର୍ଭର କରେ | ସର୍ବାଧିକ ଦୀର୍ଘସ୍ଥାୟୀ ପୁଞ୍ଜି ପ୍ରଶଂସା ଚାହୁଁଥିବା ଆକ୍ରମଣାତ୍ମକ ଅଭିବୃଦ୍ଧି ନିବେଶକମାନେ ଉଚ୍ଚ-ବିଟା (1.3-2.0) ପୋର୍ଟଫୋଲିଓକୁ ପସନ୍ଦ କରିପାରନ୍ତି ଯାହା ବଜାର ଲାଭକୁ ବ ify ାଇଥାଏ, ଅଧିକ ଅସ୍ଥିରତା ଗ୍ରହଣ କରେ | ଆୟ-ଆଧାରିତ କିମ୍ବା ପୁଞ୍ଜି-ସଂରକ୍ଷଣ ନିବେଶକମାନେ ସାଧାରଣତ low ଲୋ-ବିଟା (–.–-। 7) ପୋର୍ଟଫୋଲିଓକୁ ପସନ୍ଦ କରନ୍ତି ଯାହା ଡାଉନସାଇଡ୍ କୁ ସୀମିତ କରିଥାଏ କିନ୍ତୁ ଓଲଟାକୁ ମଧ୍ୟ ସୀମିତ କରିଥାଏ | ବୃତ୍ତିଗତ ପୋର୍ଟଫୋଲିଓ ପରିଚାଳକମାନେ ସେମାନଙ୍କର ବଜାର ଦୃଷ୍ଟିକୋଣ ଉପରେ ଆଧାର କରି ନିର୍ଦ୍ଦିଷ୍ଟ ବିଟା ସ୍ତରକୁ ଲକ୍ଷ୍ୟ କରିପାରନ୍ତି - ବୁଲିବା ସମୟରେ ବେଟା ବୃଦ୍ଧି, ସତର୍କ ହେଲେ ବିଟା ହ୍ରାସ ହୁଏ | ଗୁଣବତ୍ତା ସୂଚକ ନୁହେଁ, ଇଚ୍ଛିତ ବଜାର ବିପଦ ଏକ୍ସପୋଜର ପ୍ରକାଶ କରିବାକୁ ବିଟା ହେଉଛି ଏକ ଉପକରଣ |
ଭବିଷ୍ୟତର ବିଟା ର ପୂର୍ବାନୁମାନକାରୀ ଭାବରେ historical ତିହାସିକ ବିଟା କେତେ ବିଶ୍ୱାସଯୋଗ୍ୟ?
Future ତିହାସିକ ବିଟା ଭବିଷ୍ୟତର ବିଟାର ଏକ ଉପଯୋଗୀ କିନ୍ତୁ ଅସମ୍ପୂର୍ଣ୍ଣ ପୂର୍ବାନୁମାନ | ମାର୍ଶଲ ବ୍ଲୁମ୍ (୧ 11 ୧) ଙ୍କ ଦ୍ Research ାରା ହୋଇଥିବା ଅନୁସନ୍ଧାନରୁ ଜଣାପଡିଛି ଯେ ବେଟା ସମୟ ସହିତ 1.0 ଆଡକୁ ପ୍ରତ୍ୟାବର୍ତ୍ତନ କରେ - ଉଚ୍ଚ-ବିଟା ଷ୍ଟକ୍ରେ ଭବିଷ୍ୟତର ବେଟା କମ୍ ଥାଏ ଏବଂ ଲୋ-ବିଟା ଷ୍ଟକ୍ରେ ଅଧିକ ଭବିଷ୍ୟତର ବେଟା ରହିଥାଏ | ଏହି କାରଣରୁ ଆଡଜଷ୍ଟେଡ୍ ବିଟା (2/3 historical ତିହାସିକ + 1/3 × 1.0) ସାଧାରଣତ forward ଅଗ୍ରଗାମୀ ଆକଳନ ପାଇଁ ବ୍ୟବହୃତ ହୁଏ | ବିଟା ଆକଳନ ମଧ୍ୟ ମାପ ଅବଧି, ରିଟର୍ନ ତଥ୍ୟର ବାରମ୍ବାରତା (ଦ daily ନିକ ବନାମ ମାସିକ) ଏବଂ ବଜାର ମାନଦଣ୍ଡର ପସନ୍ଦ ପ୍ରତି ସମ୍ବେଦନଶୀଳ | ନୂତନ ତାଲିକାଭୁକ୍ତ କମ୍ପାନୀଗୁଡିକ କିମ୍ବା ଯେଉଁମାନେ ପ୍ରମୁଖ ବ୍ୟବସାୟ ପରିବର୍ତ୍ତନ କରିଛନ୍ତି, ସେମାନଙ୍କ ପାଇଁ historical ତିହାସିକ ବିଟା ବିଶେଷ ଅବିଶ୍ୱସନୀୟ ହୋଇପାରେ |
ଲିଭର୍ ଏବଂ ଅବିଭକ୍ତ ବିଟା ମଧ୍ୟରେ ପାର୍ଥକ୍ୟ କ’ଣ?
ଲିଭର୍ଡ ବିଟା (ଇକ୍ୱିଟି ବିଟା) ଏକ କମ୍ପାନୀର ଇକ୍ୱିଟିର ବ୍ୟବସ୍ଥିତ ବିପଦକୁ ମାପ କରିଥାଏ, ଯେଉଁଥିରେ ଆର୍ଥିକ ଲିଭରେଜ୍ (debt ଣ) ର ବର୍ଦ୍ଧିତ ପ୍ରଭାବ ଅନ୍ତର୍ଭୁକ୍ତ | ଅଣସଂରକ୍ଷିତ ବିଟା (ସମ୍ପତ୍ତି ବିଟା) କମ୍ପାନୀର ଅନ୍ତର୍ନିହିତ ବ୍ୟବସାୟ କାର୍ଯ୍ୟର ବ୍ୟବସ୍ଥିତ ବିପଦକୁ ମାପ କରିଥାଏ, ପୁଞ୍ଜି ଗଠନର ପ୍ରଭାବରୁ ବଞ୍ଚିତ | ସମ୍ପର୍କ ହେଉଛି: ଲିଭର୍ଡ ବିଟା = ଅଣଲେଭର୍ଡ ବିଟା × [1 + (1 - ଟିକସ ହାର) × (t ଣ / ଇକ୍ୱିଟି)] | କ୍ୟାପିଟାଲ୍ ବଜେଟ୍ (WACC ଗଣନା), ତୁଳନାତ୍ମକ କମ୍ପାନୀ ବିଶ୍ଳେଷଣ, ଏବଂ M&A ମୂଲ୍ୟରେ ବିଭିନ୍ନ ଲିଭରେଜ୍ ଅନୁପାତ ସହିତ କମ୍ପାନୀଗୁଡିକ ତୁଳନା କରିବା ସମୟରେ ଅଣସଂରକ୍ଷିତ ବିଟା ବ୍ୟବହୃତ ହୁଏ | ବିଭିନ୍ନ debt ଣ ସ୍ତର ସହିତ କମ୍ପାନୀଗୁଡିକ ମଧ୍ୟରେ ବ୍ୟବସାୟ ବିପଦକୁ ତୁଳନା କରିବାକୁ, ବିଶ୍ଳେଷକମାନେ ପ୍ରତ୍ୟେକ କମ୍ପାନୀର ଇକ୍ୱିଟି ବିଟା ଖୋଲିଥାନ୍ତି ଏବଂ ସମ୍ପତ୍ତି ବେଟା ତୁଳନା କରନ୍ତି |
ସମାନ ଷ୍ଟକ୍ ପାଇଁ ବିଭିନ୍ନ ଉତ୍ସ କାହିଁକି ଭିନ୍ନ ବେଟା ରିପୋର୍ଟ କରେ?
ଭିନ୍ନତା ହେତୁ ବିଟା ଆକଳନ ଉତ୍ସଗୁଡିକ ମଧ୍ୟରେ ଭିନ୍ନ ହୋଇଥାଏ: (1) ମାପ ଅବଧି (1 ବର୍ଷ ବନାମ 3 ବର୍ଷ ବନାମ 5 ବର୍ଷ), (2) ରିଟର୍ନ ଫ୍ରିକ୍ୱେନ୍ସି (ଦ daily ନିକ ବନାମ ସାପ୍ତାହିକ ବନାମ ମାସିକ), (3) ବ୍ୟବହୃତ ବଜାର ମାନଦଣ୍ଡ (S&P 500 ବନାମ ରସେଲ 3000 ବନାମ MSCI ୱାର୍ଲ୍ଡ), (4) ରିଟର୍ଣ୍ଣ ମୂଲ୍ୟ-କେବଳ କିମ୍ବା ମୋଟ ରିଟର୍ଣ୍ଣ (ଡିଭିଡେଣ୍ଡ ଅନ୍ତର୍ଭୂକ୍ତ କରି) ଏବଂ (5) ପରିସଂଖ୍ୟାନ ପଦ୍ଧତି (OLS ବନାମ ଡିମସନ) ପାଇଁ | ବ୍ଲୁମବର୍ଗ 2 ବର୍ଷ ବନାମ ସାପ୍ତାହିକ ରିଟର୍ନ ବ୍ୟବହାର କରେ S&P 500; ମର୍ନିଙ୍ଗଷ୍ଟାର ସାଧାରଣତ 3 3 ବର୍ଷରୁ ଅଧିକ ମାସିକ ରିଟର୍ଣ୍ଣ ବ୍ୟବହାର କରେ | ଏହି ପଦ୍ଧତିଗତ ପାର୍ଥକ୍ୟ ନିୟମିତ ଭାବରେ ବିଟା ଆକଳନ ଉତ୍ପାଦନ କରେ ଯାହା ସମାନ ଷ୍ଟକ୍ ପାଇଁ 10–20% ଭିନ୍ନ ହୋଇଥାଏ, ଯେକ any ଣସି ବିଶ୍ଳେଷଣରେ ବିଟା ବ୍ୟବହାର କରିବା ସମୟରେ ସ୍ଥିରତାର ଗୁରୁତ୍ୱକୁ ଦର୍ଶାଏ |
ଆଶା କରାଯାଉଥିବା ରିଟର୍ଣ୍ଣ ଆକଳନ କରିବାକୁ CAPM ରେ ବିଟା କିପରି ବ୍ୟବହୃତ ହୁଏ?
କ୍ୟାପିଟାଲ୍ ଆସେଟ୍ ମୂଲ୍ୟ ନିର୍ଧାରଣ ମଡେଲ୍ (CAPM) ରେ, ଏକ ନିରାପତ୍ତାର ଆଶା କରାଯାଉଥିବା ରିଟର୍ନ ବିପଦମୁକ୍ତ ହାର ସହିତ ବଜାରର ବିପଦ ପ୍ରିମିୟମ୍ (ବିପଦମୁକ୍ତ ହାର ଉପରେ ଅଧିକ ବଜାର ରିଟର୍ଣ୍ଣ) ଦ୍ୱାରା ଗୁଣିତ ବିଟା ସହିତ ସମାନ: E (R_i) = R_f + β_i × (E (R_m) - R_f) | ଉଦାହରଣ ସ୍ୱରୂପ, ଯଦି ବିପଦମୁକ୍ତ ହାର 4%, ଆଶା କରାଯାଉଥିବା ବଜାର ରିଟର୍ଣ୍ଣ 10%, ଏବଂ ଏକ ଷ୍ଟକ୍ରେ ବେଟା 1.5 ରହିଛି, CAPM ଆଶା କରୁଥିବା ରିଟର୍ନ = 4% + 1.5 × (10% - 4%) = 4% + 9% = 13% | ଏହି ଆଶାକରାଯାଇଥିବା ରିଟର୍ନ ଡିସିଏଫ୍ ମୂଲ୍ୟରେ ରିହାତି ହାର, ପୁଞ୍ଜି ବଜେଟ୍ ପାଇଁ ବାଧା ହାର ଏବଂ ଆଲଫା ଚିହ୍ନଟ କରିବା ସହିତ ପ୍ରକୃତ ରିଟର୍ଣ୍ଣ ତୁଳନା କରାଯାଉଥିବା ମାନଦଣ୍ଡ ଭାବରେ କାର୍ଯ୍ୟ କରେ | ଭଲ ଦସ୍ତାବିଜିତ ପରୀକ୍ଷାମୂଳକ ସୀମାବଦ୍ଧତା ସତ୍ତ୍ C େ, CAPM ଏବଂ ବିଟା ବ୍ୟବସାୟ ବିଦ୍ୟାଳୟରେ ଶିକ୍ଷିତ ଏବଂ ଅଭ୍ୟାସରେ ବ୍ୟବହୃତ ପ୍ରାଧାନ୍ୟ framework ାଞ୍ଚା ହୋଇ ରହିଥାଏ |
ସ୍ମାର୍ଟ ବିଟା କିମ୍ବା ଫ୍ୟାକ୍ଟର୍ ବିଟା କ’ଣ?
ପାରମ୍ପାରିକ ବିଟା ଏକକ ବଜାର କାରକ ସହିତ ଏକ୍ସପୋଜର ମାପ କରିଥାଏ | ସ୍ମାର୍ଟ ବିଟା (ଫ୍ୟାକ୍ଟର୍ ନିବେଶ କିମ୍ବା ଷ୍ଟ୍ରାଟେଜିକ୍ ବିଟା ମଧ୍ୟ କୁହାଯାଏ) ଏହି ଧାରଣାକୁ ଏକାଧିକ ବ୍ୟବସ୍ଥିତ ବିପଦ କାରଣଗୁଡିକ ପାଇଁ ବିସ୍ତାର କରେ: ଆକାର (ଛୋଟ-କ୍ୟାପ୍ ବିଟା), ମୂଲ୍ୟ (ମୂଲ୍ୟ ଫ୍ୟାକ୍ଟର୍ ବିଟା), ଗତି, ଗୁଣବତ୍ତା, ନିମ୍ନ ଅସ୍ଥିରତା, ଏବଂ ବହନ | ପ୍ରତ୍ୟେକ ଫ୍ୟାକ୍ଟର୍ ଏକ ବ୍ୟବସ୍ଥିତ ବିପଦ ପ୍ରିମିୟମ୍ କ୍ୟାପଚର୍ କରିଥାଏ ଯାହା ବଜାର ଏବଂ ସମୟ ଅବଧି ମଧ୍ୟରେ ସ୍ଥାୟୀ ଭାବରେ ସାମୟିକ ଭାବରେ ଡକ୍ୟୁମେଣ୍ଟ୍ ହୋଇଛି | ଫ୍ୟାକ୍ଟର୍ ବିଟା ଏହି ପ୍ରତ୍ୟେକ ବ୍ୟବସ୍ଥିତ ବିପଦ ଉତ୍ସଗୁଡିକ ପାଇଁ ଏକ ପୋର୍ଟଫୋଲିଓର ଏକ୍ସପୋଜରକୁ ପରିମାଣ କରିଥାଏ, ସଠିକ୍ ଫ୍ୟାକ୍ଟର୍ ରିସ୍କ ଆଟ୍ରିବ୍ୟୁସନ୍ ଏବଂ ଇଚ୍ଛିତ ଫ୍ୟାକ୍ଟର୍ ଟିଲ୍ଟ ସହିତ ପୋର୍ଟଫୋଲିଓ ନିର୍ମାଣକୁ ସକ୍ଷମ କରିଥାଏ | ଫାମା-ଫ୍ରେଞ୍ଚ 3-ଫ୍ୟାକ୍ଟର୍ ଏବଂ କାରହାର୍ଟ 4-ଫ୍ୟାକ୍ଟର୍ ମଡେଲଗୁଡିକ ବହୁଳ ଭାବରେ ବ୍ୟବହୃତ ଏକାଡେମିକ୍ ଫ୍ୟାକ୍ଟର୍ framework ାଞ୍ଚା ହୋଇଥିବାବେଳେ ବ୍ୟବସାୟିକ ଫ୍ୟାକ୍ଟର୍ ମଡେଲଗୁଡିକ (ବାରା, ଆକ୍ସିଓମା) ଅନୁଷ୍ଠାନିକ ନିବେଶକମାନଙ୍କ ଦ୍ୱାରା ବ୍ୟବହୃତ ହୁଏ |
ଏଡ଼ାଇବା ଯୋଗ୍ୟ ସାଧାରଣ ଭୁଲ
▾
- !ଏକମାତ୍ର ବିପଦ ମାପ ଭାବରେ ବିଟା ବ୍ୟବହାର କରିବା - ବିଟା କେବଳ ବ୍ୟବସ୍ଥିତ ବିପଦକୁ ଧରିଥାଏ ଏବଂ ଇଡିଓସିନ୍କ୍ରାଟିକ୍ ବିପଦକୁ ଉପେକ୍ଷା କରେ, ଯାହା ବ୍ୟକ୍ତିଗତ ଷ୍ଟକ୍ ପାଇଁ ପ୍ରାଧାନ୍ୟ ଦେଇପାରେ |
- !ବିଭିନ୍ନ ମାର୍କେଟ ମାନଦଣ୍ଡ ତୁଳନାରେ ଆନୁମାନିକ ବେଟା ତୁଳନା କରିବା (ଯଥା, S&P 500 ବନାମ NASDAQ) - ଏଗୁଡ଼ିକ ତୁଳନାତ୍ମକ ନୁହେଁ ଏବଂ ସମାନ ଷ୍ଟକ୍ ପାଇଁ ବିଭିନ୍ନ ମୂଲ୍ୟ ଉତ୍ପାଦନ କରେ |
- !R- ସ୍କ୍ୱାର୍ଡକୁ ଅଣଦେଖା କରିବା - ବହୁତ କମ୍ R- ସ୍କ୍ୱାର୍ଡ ସହିତ ଏକ ବିଟା ଆକଳନ ପରିସଂଖ୍ୟାନିକ ଭାବରେ ଅବିଶ୍ୱସନୀୟ ଏବଂ ଏହା ବିପଦ ପରିଚାଳନା କିମ୍ବା ମୂଲ୍ୟବୋଧ ପାଇଁ ବ୍ୟବହୃତ ହେବା ଉଚିତ ନୁହେଁ |
- !ସମୟ ସହିତ ବିଟାକୁ କ୍ରମାଗତ ଭାବରେ ବ୍ୟବହାର କରିବା - ଏକ କମ୍ପାନୀର ଆର୍ଥିକ ଲିଭରେଜ୍, ବ୍ୟବସାୟ ମିଶ୍ରଣ ଏବଂ ପ୍ରତିଯୋଗିତାମୂଳକ ସ୍ଥିତି ବିକାଶ ହେତୁ ବିଟା ପରିବର୍ତ୍ତନ ହୁଏ |
- !ବିଭିନ୍ନ ପୁଞ୍ଜି ସଂରଚନା ସହିତ କମ୍ପାନୀଗୁଡିକ ତୁଳନା କରିବା ସମୟରେ ସମ୍ପତ୍ତି ବିଟା (ଅଣସଂରକ୍ଷିତ) ସହିତ ଇକ୍ୱିଟି ବିଟା (ଲିଭର୍ଡ) କୁ ଦ୍ୱନ୍ଦରେ ପକାଇବା |
ବିଶେଷ ଟିପ
WACC ଗଣନା ଏବଂ ଆଶା କରାଯାଉଥିବା ରିଟର୍ଣ୍ଣ ଆକଳନ ପରି ଅଗ୍ରଗାମୀ ପ୍ରୟୋଗଗୁଡ଼ିକ ପାଇଁ ନିୟନ୍ତ୍ରିତ ବିଟା (2/3 × କଞ୍ଚା ବିଟା + 1/3 × 1.0) ବ୍ୟବହାର କରନ୍ତୁ | କଞ୍ଚା historical ତିହାସିକ ବିଟା ଉଚ୍ଚ-ବିଟା ଷ୍ଟକ୍ ପାଇଁ ଭବିଷ୍ୟତର ବିଟାକୁ ଅତ୍ୟଧିକ ମାତ୍ରାରେ ପରିଣତ କରେ ଏବଂ ଏହାର ଅର୍ଥ ଓଲଟା ହେତୁ ଲୋ-ବିଟା ଷ୍ଟକ୍ ପାଇଁ ଏହାକୁ ଅବକ୍ଷୟ କରେ |
ଆପଣ ଜାଣନ୍ତି କି?
ୱାରେନ୍ ବଫେଟ୍ ବିଟାକୁ ବିପଦର ପରିମାପ ଭାବରେ ଖାରଜ କରି ଯୁକ୍ତି ବା .଼ିଛନ୍ତି ଯେ 50% ହ୍ରାସ ହୋଇଥିବା ଏକ ଷ୍ଟକ୍ ବିପଦଜନକ ନୁହେଁ କାରଣ ଏହାର ବେଟା ବ increased ିଛି - ଯଦି ଅନ୍ତର୍ନିହିତ ବ୍ୟବସାୟ ଭଲ ଏବଂ ମୂଲ୍ୟ ବର୍ତ୍ତମାନ ଏକ ବୁ ain ାମଣାରେ ଅଛି ତେବେ ଏହା ପ୍ରକୃତରେ କମ୍ ବିପଦଜନକ ହୋଇପାରେ | ବିପଦର ଅର୍ଥ ବିଷୟରେ ଅଭ୍ୟାସକାରୀ ଏବଂ ଶିକ୍ଷାବିତ୍ଙ୍କ ମଧ୍ୟରେ ଏହି ଦାର୍ଶନିକ ମତଭେଦ ଆର୍ଥିକ କ୍ଷେତ୍ରରେ ସମାଧାନ ହୋଇନାହିଁ |
Regional Guides
▾
🇺🇸 US▾
🇬🇧 UK▾
🇪🇺 EU▾
ସନ୍ଦର୍ଭ
Read the full guide on how to use this calculator effectively
ଆଉ ପଢ଼ନ୍ତୁ →ସାପ୍ତାହିକ ଗଣିତ ଟିପ୍ସ ପାଆନ୍ତୁ |
12,000 + ଗ୍ରାହକମାନଙ୍କ ସହିତ ଯୋଗ ଦିଅନ୍ତୁ ଯେଉଁମାନେ ପ୍ରତି ସପ୍ତାହରେ କାଲକୁଲେଟର ଟିପ୍ସ ପାଆନ୍ତି |