ଉନ୍ନତ ବିତ୍ତ ଓ ବ୍ୟବସାୟ

Hedging Ratio Calculator

ପୋର୍ଟଫୋଲିଓ ମୂଲ୍ୟ ($)

Portfolio Beta

Futures Price

Contract Multiplier

କ'ଣ Hedging Ratio Calculator?

▾

ହେଡିଂ ଅନୁପାତ (ହେଜ୍ ଅନୁପାତ ବା ସର୍ବୋତ୍କୃଷ୍ଟ ହେଜ୍ ଅନୁପାତ ମଧ୍ୟ କୁହାଯାଏ) ହେଉଛି ଏକ ସ୍ଥିତିର ଅନୁପାତ ଯାହା ସାମଗ୍ରିକ ପୋର୍ଟଫୋଲିଓ ବିପଦକୁ କମ୍ କରିବା ପାଇଁ ଏକ ଅଫସେଟିଂ ଡେରିଭେଟିଭ୍ ଉପକରଣ ବ୍ୟବହାର କରି ହେଜ୍ ହେବା ଉଚିତ | 1.0 ର ଏକ ହେଜ୍ ଅନୁପାତର ଅର୍ଥ ହେଉଛି ଏକ ପୂର୍ଣ୍ଣ ହେଜ୍ - ଏକ୍ସପୋଜରର ପ୍ରତ୍ୟେକ ଡଲାର୍ ସମ୍ପୂର୍ଣ୍ଣ ରୂପେ ବନ୍ଦ ହୋଇଯାଏ | 0.5 ଅନୁପାତର ଅର୍ଥ ହେଉଛି 50% ହେଜ୍ - ଅଧା ଏକ୍ସପୋଜର ଅନାବଶ୍ୟକ | ସର୍ବୋତ୍କୃଷ୍ଟ ହେଜ୍ ଅନୁପାତ ପୋର୍ଟଫୋଲିଓ ଭେରିଏନ୍ସକୁ କମ୍ କରିଥାଏ, ଉପଲବ୍ଧ ହେଜ୍ ଯନ୍ତ୍ରର ପ୍ରଭାବକୁ ହେଡିଙ୍ଗ୍ ମୂଲ୍ୟ ଏବଂ ଆଧାର ବିପଦ ବିରୁଦ୍ଧରେ ସନ୍ତୁଳିତ କରେ | ଫ୍ୟୁଚର ସହିତ ହେଜ୍ ହୋଇଥିବା ଏକ ସ୍ପଟ୍ ପୋଜିସନ୍ ପାଇଁ ସର୍ବନିମ୍ନ-ଭାରିଏନ୍ସ ହେଜ୍ ଅନୁପାତକୁ ହିସାବ କରାଯାଏ: h * = ρ × (σ_S / σ_F), ଯେଉଁଠାରେ spot ସ୍ପଟ୍ ଏବଂ ଫ୍ୟୁଚର ରିଟର୍ନ ମଧ୍ୟରେ ସମ୍ପର୍କ, σ_S ହେଉଛି ସ୍ପଟ୍ ମୂଲ୍ୟ ପରିବର୍ତ୍ତନର ମାନକ ବିଘ୍ନ, ଏବଂ σ_F ହେଉଛି ଫ୍ୟୁଚର ମୂଲ୍ୟ ପରିବର୍ତ୍ତନର ମାନକ ବିଘ୍ନ | ଏହି ସୂତ୍ର, ଫ୍ୟୁଚର ମୂଲ୍ୟ ପରିବର୍ତ୍ତନ (OLS ରିଗ୍ରେସନ୍) ଉପରେ ସ୍ପଟ୍ ମୂଲ୍ୟ ପରିବର୍ତ୍ତନକୁ ରିଗ୍ରେସନ୍ କରିବା ଦ୍ ived ାରା ଉତ୍ପନ୍ନ, କୋଏଫିସିଏଣ୍ଟ୍ ପ୍ରଦାନ କରେ ଯାହା ହେଜ୍ ସ୍ଥିତିର ଭିନ୍ନତାକୁ କମ କରିଥାଏ | ଇକ୍ୱିଟି ପୋର୍ଟଫୋଲିଓରେ ବିଟା ହେଡିଂ ସହିତ ସର୍ବୋଚ୍ଚ ହେଜ୍ ଅନୁପାତ ଘନିଷ୍ଠ ଭାବରେ ଜଡିତ | ଏକ ଷ୍ଟକ୍ ପୋର୍ଟଫୋଲିଓ ହେଜ୍ କରିବା ପାଇଁ ଆବଶ୍ୟକ ଫ୍ୟୁଚର ଚୁକ୍ତି ସଂଖ୍ୟା (ପୋର୍ଟଫୋଲିଓ ମୂଲ୍ୟ / ଫ୍ୟୁଚର୍ସ କଣ୍ଟ୍ରାକ୍ଟ ଭାଲ୍ୟୁ) × port_ ପୋର୍ଟଫୋଲିଓ, ଯାହା ଫ୍ୟୁଚର ଇଣ୍ଡେକ୍ସ ସହିତ ପୋର୍ଟଫୋଲିଓର ବ୍ୟବସ୍ଥିତ ବିପଦ ଏକ୍ସପୋଜର ପାଇଁ ଆଡଜଷ୍ଟ ହୁଏ | ଏକ ପୋର୍ଟଫୋଲିଓର ବିଟା β ରୁ β_ ଟାର୍ଗେଟକୁ ହ୍ରାସ କରିବାକୁ, ଚୁକ୍ତିନାମା ସଂଖ୍ୟା = (β_ ଟାର୍ଗେଟ୍ - β) × (ପୋର୍ଟଫୋଲିଓ ମୂଲ୍ୟ / ଫ୍ୟୁଚର୍ସ କଣ୍ଟ୍ରାକ୍ଟ ମୂଲ୍ୟ) | ମୂଳ ବିପଦ ହେଉଛି ହେଡିଂରେ କେନ୍ଦ୍ରୀୟ ଆହ୍: ାନ: ଏକ୍ସପୋଜରର ସ୍ପଟ୍ ମୂଲ୍ୟ ଏବଂ ଫ୍ୟୁଚର କିମ୍ବା ଡେରିଭେଟିଭ୍ ମୂଲ୍ୟ ମଧ୍ୟରେ ପାର୍ଥକ୍ୟ | ଯେତେବେଳେ ହେଜ୍ କରାଯାଉଥିବା ସମ୍ପତ୍ତିଟି ଡେରିଭେଟିଭ୍ ଯନ୍ତ୍ର (କ୍ରସ୍-ହେଜ୍) ସହିତ ସମ୍ପୂର୍ଣ୍ଣ ମେଳ ଖାଉ ନାହିଁ, ଆଧାର ବିପଦ ହେଜ୍କୁ ଅସମ୍ପୂର୍ଣ୍ଣ କରିଥାଏ - ଡେରିଭେଟିଭ୍ ଅନ୍ତର୍ନିହିତ ସ୍ଥିତିଠାରୁ ଭିନ୍ନ ପରିମାଣରେ ଗତି କରିପାରେ | ଫ୍ୟୁଚର ରିଟର୍ନ ଉପରେ ସ୍ପଟ୍ର ରିଗ୍ରେସନରୁ R² ଦ୍ୱାରା ଏକ ହେଜ୍ ର କାର୍ଯ୍ୟକାରିତା ମାପ କରାଯାଏ: R² ହେଜ୍ ଦ୍ୱାରା ଅପସାରିତ ସ୍ପଟ୍ ଭାରିଏନ୍ସର ଅନୁପାତକୁ ଦର୍ଶାଏ | ଅନେକ ପ୍ରସଙ୍ଗରେ ହେଡିଙ୍ଗ୍ ବ୍ୟବହୃତ ହୁଏ: ଫସଲ ମୂଲ୍ୟରେ ତାଲା ପକାଇବା ପାଇଁ ଫ୍ୟୁଚର ବିକ୍ରୟ କରୁଥିବା ଏକ ଗହମ କୃଷକ, ଇନପୁଟ୍ ଖର୍ଚ୍ଚରେ ଜେଟ ଇନ୍ଧନ ଫ୍ୟୁଚର କ୍ରୟ କରୁଥିବା ଏକ ବିମାନ, ମାର୍କେଟ ବିଟା ହ୍ରାସ କରିବା ପାଇଁ ଇଣ୍ଡେକ୍ସ ଫ୍ୟୁଚର ବ୍ୟବହାର କରୁଥିବା ଏକ ପୋର୍ଟଫୋଲିଓ ମ୍ୟାନେଜର, ବିଦେଶୀ ରସିଦ ଉପରେ ମୁଦ୍ରା ସ୍ଥିର କରିବା ପାଇଁ FX ଫରୱାର୍ଡ ବ୍ୟବହାର କରୁଥିବା କମ୍ପାନୀ ଏବଂ ଅବଧି ହ୍ରାସ କରିବା ପାଇଁ ବଣ୍ଡ ଫଣ୍ଡ ମ୍ୟାନେଜର |

Calkulon makes complex calculations simple — built for students and everyday problem-solvers.

ସୂତ୍ର

▾

f(x)

ସର୍ବୋତ୍କୃଷ୍ଟ ହେଜ୍ ଅନୁପାତ: h * = ρ × (σ_S / σ_F) = Cov (ΔS, ΔF) / Var (ΔF)
ଭବିଷ୍ୟତ ଚୁକ୍ତି ସଂଖ୍ୟା: N = h * × (ସ୍ପଟ୍ ପୋଜିସନ୍ ମୂଲ୍ୟ / ଭବିଷ୍ୟତ ଚୁକ୍ତି ମୂଲ୍ୟ)
ବିଟା ହେଜ୍: N = (β_target - β_portfolio) × (ପୋର୍ଟଫୋଲିଓ ମୂଲ୍ୟ / ଭବିଷ୍ୟତ ଚୁକ୍ତି ମୂଲ୍ୟ)

ଚଳ ବ୍ୟାଖ୍ୟା

▾

ସଙ୍କେତ	ନାମ	ଏକକ	Description
h*	ସର୍ବୋତ୍କୃଷ୍ଟ ହେଜ୍ ଅନୁପାତ \|	ratio	ଫ୍ୟୁଚର / ଡେରିଭେଟିଭ୍ ସହିତ ହେଜ୍ ସ୍ପଟ୍ ଏକ୍ସପୋଜରର ଭଗ୍ନାଂଶ: h * = ρ × (σ_S / σ_F) \| ପୋର୍ଟଫୋଲିଓ ଭିନ୍ନତାକୁ କମ୍ କରିଥାଏ \|
ρ	ସ୍ପଟ୍-ଫ୍ୟୁଚର୍ସ ସଂଶୋଧନ \|	ratio	ସ୍ପଟ୍ ମୂଲ୍ୟରେ ପରିବର୍ତ୍ତନ ଏବଂ ଫ୍ୟୁଚର ମୂଲ୍ୟରେ ପରିବର୍ତ୍ତନ ମଧ୍ୟରେ ପିଆରସନ୍ ସମ୍ପର୍କ; ଉଚ୍ଚ ସମ୍ପର୍କ = ଅଧିକ ପ୍ରଭାବଶାଳୀ ହେଜ୍ \|
σ_S	ସ୍ପଟ୍ ମୂଲ୍ୟ ଅସ୍ଥିରତା \|	% or $	ହେଡ କରାଯାଉଥିବା ଏକ୍ସପୋଜରର ସ୍ପଟ୍ ମୂଲ୍ୟରେ ପରିବର୍ତ୍ତନଗୁଡ଼ିକର ମାନକ ବିଘ୍ନ \|
σ_F	ଭବିଷ୍ୟତର ମୂଲ୍ୟ ଅସ୍ଥିରତା \|	% or $	ହେଡିଂ ପାଇଁ ବ୍ୟବହୃତ ଫ୍ୟୁଚର ମୂଲ୍ୟରେ ପରିବର୍ତ୍ତନଗୁଡ଼ିକର ମାନକ ବିଘ୍ନ \|
HE	ହେଜ୍ ପ୍ରଭାବଶାଳୀତା \|	%	ρ² = OLS OG ରେଗ୍ରେସନରୁ; ସର୍ବୋଚ୍ଚ ହେଜ୍ ଦ୍ୱାରା ସ୍ପଟ୍ ଭାରିଏନ୍ସର ଶତକଡା ଅପସାରିତ \| ପରଫେକ୍ଟ ହେଜ୍ = 100% \|

କିପରି Hedging Ratio Calculator

▾

1ହେଜ୍ ହେବାକୁ ଥିବା ସ୍ପଟ୍ ଏକ୍ସପୋଜର୍ ଚିହ୍ନଟ କରନ୍ତୁ: ଦ୍ରବ୍ୟ ମୂଲ୍ୟ ବିପଦ, FX ଏକ୍ସପୋଜର, ଇକ୍ୱିଟି ବଜାର ବିପଦ, କିମ୍ବା ସୁଧ ହାର ବିପଦ |
2ଉପଯୁକ୍ତ ହେଜ୍ ଯନ୍ତ୍ର ଚୟନ କରନ୍ତୁ: ଫ୍ୟୁଚର ଚୁକ୍ତି, ଫରୱାର୍ଡ ଚୁକ୍ତି, ବିକଳ୍ପ, କିମ୍ବା ସ୍ ap ାପ୍ ଯାହା ଅନ୍ତର୍ନିହିତ ବିପଦକୁ ଟ୍ରାକ୍ କରେ |
3ଏକ ପ୍ରତିନିଧୀ ଅବଧି ମଧ୍ୟରେ ସ୍ପଟ୍ ମୂଲ୍ୟ ପରିବର୍ତ୍ତନ (ΔS) ଏବଂ ଫ୍ୟୁଚର ମୂଲ୍ୟ ପରିବର୍ତ୍ତନ (ΔF) ଉପରେ historical ତିହାସିକ ତଥ୍ୟ ସଂଗ୍ରହ କରନ୍ତୁ |
4ଗଣନା: ସମ୍ପର୍କ ρ (ΔS, ΔF), ମାନକ ବିଘ୍ନ σ_S ଏବଂ σ_F |
5ଗଣନା ସର୍ବୋତ୍କୃଷ୍ଟ ହେଜ୍ ଅନୁପାତ: h * = ρ × (σ_S / σ_F) | ବ ly କଳ୍ପିକ ଭାବରେ, ΔF ଉପରେ ΔS ର OLS ରିଗ୍ରେସନ୍ ଚଲାନ୍ତୁ; ope ୁଲା କୋଏଫିସିଏଣ୍ଟ୍ ହେଉଛି h * |
6ଚୁକ୍ତିନାମା ସଂଖ୍ୟା ଗଣନା କରନ୍ତୁ: N = h * × (ସ୍ପଟ୍ ଏକ୍ସପୋଜର ମୂଲ୍ୟ / ଚୁକ୍ତିନାମା ଆକାର) | ନିକଟତମ ଇଣ୍ଟିଜର୍ ରୁ ରାଉଣ୍ଡ |
7ସମୟ ଗଡିବା, ମୂଲ୍ୟ ପରିବର୍ତ୍ତନ, ଏବଂ ସମ୍ପର୍କ କିମ୍ବା ଅସ୍ଥିରତା ଅନୁପାତ (ଗତିଶୀଳ ହେଡିଙ୍ଗ) ବିକଶିତ ହେବା ସହିତ ହେଜ୍ ଉପରେ ନଜର ରଖନ୍ତୁ ଏବଂ ସଜାଡନ୍ତୁ |

ସମାଧାନ ହୋଇଥିବା ଉଦାହରଣ

▾

ଉଦାହରଣ 1ଏୟାରଲାଇନ୍ ଜେଟ୍ ଇନ୍ଧନ ହେଜ୍ |

ଦିଆ ଯାଇଛି:ଇନ୍ଧନ ଏକ୍ସପୋଜର: 1 ମି ଗ୍ୟାଲନ୍ / ତ୍ର quarter ମାସିକ, σ_jet = 0.08, σ_ କ୍ରୁଡ୍_ ଫ୍ୟୁଚର୍ସ = 0.07, ρ = 0.87, ଅଶୋଧିତ ଚୁକ୍ତି = 1000 bbl

ଫଳ:h * = 0.994 | | ଚୁକ୍ତିନାମା ଆବଶ୍ୟକ = 991 (ପାଖାପାଖି 1,000)

କ୍ରସ୍-ହେଜ୍: ଅଶୋଧିତ ତ oil ଳ ଫ୍ୟୁଚର ସହିତ ହେଡ୍ ଜେଟ୍ ଇନ୍ଧନ - ଆଧାର ବିପଦ ବିଦ୍ୟମାନ |

h * = 0.87 × (0.08 / 0.07) = 0.87 × 1.143 = 0.994 | 1 ମି ଗ୍ୟାଲନ୍ ଜେଟ୍ ଇନ୍ଧନ (gal 23,810 ବ୍ୟାରେଲ୍ 42 ଗାଲ୍ / ବିବିଏଲ୍) | ଅଶୋଧିତ ତ oil ଳ ଚୁକ୍ତି ସଂଖ୍ୟା = 0.994 × (23,810 / 1,000) = 23.7 ≈ 24 ଚୁକ୍ତି | ହେଜ୍ ଫଳପ୍ରଦତା = 0.87² = 75.7% - ଅଶୋଧିତ ତ oil ଳ ଫ୍ୟୁଚରଗୁଡିକ ପ୍ରାୟ 76% ଜେଟ ଇନ୍ଧନ ମୂଲ୍ୟର ଭିନ୍ନତାକୁ ଦୂର କରିଥାଏ | ଅବଶିଷ୍ଟ 24% ହେଉଛି ମୂଳ ବିପଦ: ଜେଟ୍ ଇନ୍ଧନ ଏବଂ ଅଶୋଧିତ ତ oil ଳ ସମାନ ଭାବରେ ଗତି କରେ ନାହିଁ (ବିସ୍ତାର ବିଶୋଧନ, ଆଞ୍ଚଳିକ ଯୋଗାଣ ପାର୍ଥକ୍ୟ) | ନମନୀୟତା ସହିତ ବିପଦ ପରିଚାଳନାକୁ ସନ୍ତୁଳିତ କରିବା ପାଇଁ ବିମାନଗୁଡ଼ିକ ସାଧାରଣତ part ଆଂଶିକ ହେଜ୍ (ଫରୱାର୍ଡ ଇନ୍ଧନ ଆବଶ୍ୟକତାର 50-80%) ଚଳାନ୍ତି |

ଉଦାହରଣ 2ଇକ୍ୱିଟି ପୋର୍ଟଫୋଲିଓ ବିଟା ହେଜ୍ |

ଦିଆ ଯାଇଛି:ପୋର୍ଟଫୋଲିଓ = $ 5M, β = 1.3, ଲକ୍ଷ୍ୟ β = 0.5; S&P 500 ଫ୍ୟୁଚର ଚୁକ୍ତି = $ 250 × ସୂଚକାଙ୍କ (ସୂଚକାଙ୍କ = 5,000 = $ 1.25 ମି / ଚୁକ୍ତି)

ଫଳ:N = −3.2 ଚୁକ୍ତିନାମା 3 3 ଫ୍ୟୁଚର ଚୁକ୍ତି ବିକ୍ରୟ |

ସଂକ୍ଷିପ୍ତ 3 S&P ଫ୍ୟୁଚର ପୋର୍ଟଫୋଲିଓ ବିଟାକୁ 1.3 ରୁ ~ 0.5 କୁ ହ୍ରାସ କରେ |

N = (β_ ଟାର୍ଗେଟ୍ - β_ ପୋର୍ଟଫୋଲିଓ) × (ପୋର୍ଟଫୋଲିଓ ମୂଲ୍ୟ / ଭବିଷ୍ୟତ ମୂଲ୍ୟ) = (0.5 - 1.3) × ($ 5M / $ 1.25M) = −0.8 × 4 = −3.2 ଚୁକ୍ତିନାମା | 3 S&P 500 ଫ୍ୟୁଚର ଚୁକ୍ତି ବିକ୍ରୟ କରିବା ପୋର୍ଟଫୋଲିଓର ପ୍ରଭାବଶାଳୀ ବଜାର ଏକ୍ସପୋଜରକୁ ହ୍ରାସ କରେ | ପ୍ରତ୍ୟେକ ଫ୍ୟୁଚର ଚୁକ୍ତି ବଜାର ଏକ୍ସପୋଜରର $ 1.25M ହେଜ୍ × 1.0 ବିଟା = $ 1.25M ଇକ୍ୱିଟି ବିପଦ | 3 ଚୁକ୍ତିନାମା ବିକ୍ରୟ କରି, ଆମେ ବ୍ୟବସ୍ଥିତ ବିପଦର 3 × $ 1.25M × (1 / ପୋର୍ଟଫୋଲିଓ ଆକାର) × ପୋର୍ଟଫୋଲିଓ ବିଟା ୟୁନିଟ୍ ଅପସାରଣ କରୁ | ବଜାରରେ ସ୍ୱଳ୍ପ ମିଆଦି ଥିବାବେଳେ ଜଣେ ପରିଚାଳକ ଏହି ଉପାୟ ବ୍ୟବହାର କରିବେ କିନ୍ତୁ ଷ୍ଟକ୍ ବିକ୍ରୟ କରିବାକୁ ଏବଂ କାରବାର ଖର୍ଚ୍ଚ କିମ୍ବା ଟିକସ ଦେବାକୁ ଚାହୁଁନାହାଁନ୍ତି |

ଉଦାହରଣ 3ବିଦେଶୀ ଗ୍ରହଣ ଯୋଗ୍ୟ ପାଇଁ FX ହେଜ୍ |

ଦିଆ ଯାଇଛି:କମ୍ପାନୀ 3 ମାସରେ € 5M ପାଇବାକୁ ଆଶା କରେ; EUR / USD ସ୍ପଟ୍ = 1.10; ଅଗ୍ରଗାମୀ ହାର = 1.105; ପୂର୍ଣ୍ଣ ହେଜ୍ |

ଫଳ:ଅଗ୍ରଗାମୀ ଚୁକ୍ତି: 1.105 ରେ € 5M ବିକ୍ରି କରନ୍ତୁ; ଗ୍ୟାରେଣ୍ଟିଯୁକ୍ତ USD ରସିଦ = $ 5,525,000 |

ଫୁଲ୍ ହେଜ୍ (h * = 1.0) ହାରରେ ଲକ୍ କରେ ଏବଂ FX ବିପଦକୁ ସଂପୂର୍ଣ୍ଣ ଭାବରେ ଦୂର କରେ |

1.105 USD / EUR ରେ € 5M ବିକ୍ରୟ କରିବା ପାଇଁ 3 ମାସର ଫରୱାର୍ଡ ଚୁକ୍ତିନାମା ପ୍ରବେଶ କରି, କମ୍ପାନୀ € 5M × 1.105 = $ 5,525,000 ର ରସିଦରେ ତାଲା ପକାଇଥାଏ ଯେଉଁଠାରେ EUR / USD ସମାଧାନରେ କାରବାର କରେ | ଯଦି EUR 1.05 କୁ ଖସିଯାଏ, ଅନାବଶ୍ୟକ ରସିଦ $ 5,250,000 ହେବ - $ 275,000 କ୍ଷତି | ଅଗ୍ରଗାମୀ ଏହି ବିପଦକୁ ଦୂର କରିଥାଏ | ଅଗ୍ରଗାମୀ ପ୍ରିମିୟମ୍ (1.105 ବନାମ ସ୍ପଟ୍ 1.10) EUR ଏବଂ USD (ସୁଧ ହାର ସମାନତା) ମଧ୍ୟରେ ସୁଧ ହାର ଭିନ୍ନତାକୁ ପ୍ରତିଫଳିତ କରେ | ଏକ ଆଂଶିକ ହେଜ୍ (h * = 0.5) € 2.5M ହେଜ୍ କରିବ, ସ୍ପଟ୍ ରେଟ୍ ଗତିବିଧିରେ € 2.5M ଛାଡିଦେବ |

ଉଦାହରଣ 4ଦ୍ରବ୍ୟ ଉତ୍ପାଦକ ହେଜ୍ - ଗହମ କୃଷକ |

ଦିଆ ଯାଇଛି:ଆଶା କରାଯାଉଥିବା ଅମଳ: 6 ମାସରେ 50,000 ବୁଶଲ୍; CBOT ଗହମ ଫ୍ୟୁଚର $ 6.50 / bu (5,000 ବୁ / ଚୁକ୍ତି) ରେ; σ_spot = 0.15, σ_ ଫ୍ୟୁଚର୍ସ = 0.14, ρ = 0.92 |

ଫଳ:h * = 0.986 | ଚୁକ୍ତିନାମା: 10 ଟି ଚୁକ୍ତିନାମା | ଲକ୍-ଇନ୍ ରାଜସ୍ୱ - $ 325,000 |

h * ≈1.0 ଯେତେବେଳେ ସ୍ପଟ୍ ଏବଂ ଫ୍ୟୁଚର ସମାନ ଦ୍ରବ୍ୟ ଅଟେ - ଆଧାର ବିପଦ ସର୍ବନିମ୍ନ ଅଟେ |

h * = 0.92 × (0.15 / 0.14) = 0.986 ଚୁକ୍ତିନାମା ସଂଖ୍ୟା = 0.986 × (50,000 / 5,000) = 9.86 ≈ 10 ଚୁକ୍ତିନାମା | CB 6.50 ରେ 10 CBOT ଗହମ ଫ୍ୟୁଚର ବିକ୍ରି କରନ୍ତୁ: ଲକ୍-ଇନ୍ ମୂଲ୍ୟ = 10 × 5,000 × $ 6.50 = $ 325,000 | ହେଜ୍ ଫଳପ୍ରଦତା = 0.92² = 84.6% - ଅତ୍ୟନ୍ତ ପ୍ରଭାବଶାଳୀ କାରଣ ଫ୍ୟୁଚର ଚୁକ୍ତି ସମାନ ଦ୍ରବ୍ୟ ଉପରେ ଅଛି | ଅବଶିଷ୍ଟ ଆଧାର ବିପଦ ଗୁଣବତ୍ତା ପାର୍ଥକ୍ୟରୁ ଆସିଥାଏ (ଫ୍ୟୁଚରଗୁଡିକ କଠିନ ଲାଲ୍ ଶୀତ ଗହମ ନିର୍ଦ୍ଦିଷ୍ଟ କରେ; କୃଷକ ନରମ ଗହମ ଉତ୍ପାଦନ କରିପାରନ୍ତି) ଏବଂ ସ୍ଥାନୀୟ ବିତରଣ ଆଧାର ବନାମ ଚିକାଗୋ ମୂଲ୍ୟ |

ବ୍ୟାବହାରିକ ପ୍ରୟୋଗ

▾

🏗️

ବିମାନ ଏବଂ ପରିବହନ କମ୍ପାନୀ ଇନ୍ଧନ ମୂଲ୍ୟ ବିପଦ ପରିଚାଳନା |

🔬

ବହୁରାଷ୍ଟ୍ରୀୟ କମ୍ପାନୀଗୁଡିକ ପାଇଁ କର୍ପୋରେଟ୍ FX ହେଡିଂ |

📊

ଇଣ୍ଡେକ୍ସ ଫ୍ୟୁଚର ସହିତ ପୋର୍ଟଫୋଲିଓ ମ୍ୟାନେଜର୍ ଇକ୍ୱିଟି ବିଟା ହେଡିଂ |

🏥

କୃଷି ଉତ୍ପାଦକ ଫସଲ ମୂଲ୍ୟ ବିପଦ ପରିଚାଳନା |

⚙️

ଟ୍ରେଜେରୀ ଫ୍ୟୁଚର ସହିତ ବଣ୍ଡ ପାଣ୍ଠିର ଅବଧି ପରିଚାଳନା |

ବିଶେଷ ଘଟଣା

▾

ଅଭ୍ୟାସରେ, ଏହି ଧାର ମାମଲା ଯତ୍ନର ସହ ବିଚାର କରିବା ଆବଶ୍ୟକ କରେ କାରଣ ମାନକ ଧାରଣା ଧାରଣ କରିନପାରେ | ହେଡିଂ ଅନୁପାତ କାଲକୁଲେଟର ଗଣନାରେ ଏହି ପରିସ୍ଥିତିର ସାମ୍ନା କରିବାବେଳେ ଅଭ୍ୟାସକାରୀମାନେ ସୀମା ସ୍ଥିତିକୁ ଯାଞ୍ଚ କରିବା, ବିଭାଜନ-ଶୂନ ବିପଦ ଯାଞ୍ଚ କରିବା ଉଚିତ ଏବଂ ଏହି ଚରମ ଅବସ୍ଥାରେ ମଡେଲର ଧାରଣା ବ valid ଧ ରହିବ କି ନାହିଁ ତାହା ବିଚାର କରିବା ଉଚିତ୍ |

ଆସେଟ୍ କ୍ଲାସ୍ ଦ୍ୱାରା ସାଧାରଣ ହେଜ୍ ଅନୁପାତ ଏବଂ କାର୍ଯ୍ୟକାରିତା |

▾

ଏକ୍ସପୋଜର ପ୍ରକାର \|	ହେଜ୍ ଯନ୍ତ୍ର	ସାଧାରଣ h *	ସାଧାରଣ R²	ମୁଖ୍ୟ ଆଧାର ବିପଦ \|
WTI ଅଶୋଧିତ ତେଲ (ସମାନ)	WTI ଅଶୋଧିତ ଭବିଷ୍ୟତ \|	0.98-1.00	95–99%	ଗ୍ରେଡ୍ ଏବଂ ବିତରଣ ଅବସ୍ଥାନ \|
ଜେଟ୍ ଇନ୍ଧନ (କ୍ରସ୍-ହେଜ୍)	WTI କିମ୍ବା ବ୍ରେଣ୍ଟ ଫ୍ୟୁଚର୍ସ \|	0.85–0.95	70–85%	ବିଶୋଧନ ମାର୍ଜିନ (ଫାଟ ବିସ୍ତାର)
ଇକ୍ୱିଟି ପୋର୍ଟଫୋଲିଓ (S&P)	S&P 500 ଭବିଷ୍ୟତ \|	β × 1.0	85–98%	ଯଦି ଅଣ- S ଏବଂ P ଷ୍ଟକ୍ ଥାଏ ତେବେ ଫ୍ୟାକ୍ଟର୍ ମେଳ ଖାଉ ନାହିଁ \|
ବିଦେଶୀ ଗ୍ରହଣଯୋଗ୍ୟ (FX)	ମୁଦ୍ରା ଅଗ୍ରଗାମୀ / ଭବିଷ୍ୟତ \|	1.00	99% +	ସମାଧାନ ସମୟ ପାର୍ଥକ୍ୟ \|
ଫିକ୍ସଡ୍-ରେଟ୍ ବଣ୍ଡ୍ ପୋର୍ଟଫୋଲିଓ \|	ଟ୍ରେଜେରୀ ଫ୍ୟୁଚର୍ସ / ଆଇଆରଏସ	DV01 ମ୍ୟାଚ୍ \|	90–98%	କ୍ରେଡିଟ୍ ବିସ୍ତାର ବନାମ ଟ୍ରେଜେରୀ ଆଧାର \|
କୃଷି ଦ୍ରବ୍ୟ	ସମାନ-ଦ୍ରବ୍ୟ ଭବିଷ୍ୟତ \|	0.90–0.98	80–95%	ଗୁଣବତ୍ତା ଏବଂ ଅବସ୍ଥାନ ଆଧାର \|
କର୍ପୋରେଟ୍ ବଣ୍ଡ କ୍ରେଡିଟ୍ ବିପଦ \|	CDS (କ୍ରେଡିଟ୍ ଡିଫଲ୍ଟ ସ୍ ap ାପ୍)	0.70–0.90	60-80%	ଏକକ ନାମ ବନାମ ସୂଚକାଙ୍କ ଆଧାର \|

ବାରମ୍ବାର ଜିଜ୍ଞାସା

▾

ହେଡିଂରେ ଆଧାର ବିପଦ କ’ଣ?

ଆଧାର ହେଉଛି ହେଜ୍ କରାଯାଉଥିବା ସମ୍ପତ୍ତିର ସ୍ପଟ୍ ମୂଲ୍ୟ ଏବଂ ହେଜ୍ ଯନ୍ତ୍ରର ଫ୍ୟୁଚର ମୂଲ୍ୟ ମଧ୍ୟରେ ପାର୍ଥକ୍ୟ | ମ risk ଳିକ ବିପଦ ଉପୁଜେ କାରଣ ଏହି ପାର୍ଥକ୍ୟ ସ୍ଥିର ନୁହେଁ - ପରିବହନ ଖର୍ଚ୍ଚ, ଗୁଣବତ୍ତା ପାର୍ଥକ୍ୟ, ଯୋଗାଣ / ଚାହିଦା ଅସନ୍ତୁଳନ ହେତୁ କିମ୍ବା କ୍ରସ-ହେଜ୍ ବ୍ୟବହାର କରିବା ସମୟରେ (ଫ୍ୟୁଚର ଚୁକ୍ତିଠାରୁ ଭିନ୍ନ ସମ୍ପତ୍ତି) ଏହା ସମୟ ସହିତ ବଦଳିଥାଏ | ଉଦାହରଣ ସ୍ .ରୁପ, ଅଶୋଧିତ ତ oil ଳ ଫ୍ୟୁଚର ସହିତ ଏକ ବିମାନ ହେଡିଂ ଜେଟ୍ ଇନ୍ଧନ ମୂଳ ବିପଦର ସମ୍ମୁଖୀନ ହୁଏ କାରଣ ଜେଟ୍ ଇନ୍ଧନ ମୂଲ୍ୟ ଅଶୋଧିତ ତ oil ଳ ମୂଲ୍ୟ ପରି ଗତି କରେ ନାହିଁ - ବିଶୋଧନ ବିସ୍ତାର ଏବଂ ଉତ୍ପାଦ-ନିର୍ଦ୍ଦିଷ୍ଟ ଯୋଗାଣ ଗତିଶୀଳତା ଭିନ୍ନତା ସୃଷ୍ଟି କରେ | ବେସ୍ ବିପଦ ହେଉଛି ହେଜ୍ ଅନୁପାତ କ୍ରସ୍ ହେଜ୍ ରେ 1.0 ରୁ କମ୍ ଏବଂ କାହିଁକି ଉତ୍କୃଷ୍ଟ ହେଜ୍ ମଧ୍ୟ ଅସମ୍ପୂର୍ଣ୍ଣ |

କାହିଁକି ସର୍ବୋତ୍କୃଷ୍ଟ ହେଜ୍ ଅନୁପାତ 1.0 ରୁ କମ୍ ହୋଇପାରେ?

ସର୍ବୋତ୍କୃଷ୍ଟ ହେଜ୍ ଅନୁପାତ h * = ρ × (σ_S / σ_F) 1.0 ରୁ କମ୍ ଯେତେବେଳେ: କିମ୍ବା (୨) ଫ୍ୟୁଚର ମୂଲ୍ୟ ସ୍ପଟ୍ ମୂଲ୍ୟ (σ_F> σ_S) ଅପେକ୍ଷା ଅଧିକ ଅସ୍ଥିର ଅଟେ, ଅର୍ଥାତ୍ ପ୍ରତ୍ୟେକ ଫ୍ୟୁଚର ଚୁକ୍ତି ସ୍ପଟ୍ ସ୍ଥିତି ଅପେକ୍ଷା ଅଧିକ ମୂଲ୍ୟ ପରିବର୍ତ୍ତନ ହେଜ୍ କରେ | ଉଦାହରଣ ସ୍ୱରୂପ, ଯଦି ଜେଟ୍ ଇନ୍ଧନ ଫ୍ୟୁଚର (ଅଶୋଧିତ ତ oil ଳ) ଜେଟ୍ ଇନ୍ଧନ ସ୍ପଟ୍ ମୂଲ୍ୟ ଅପେକ୍ଷା 10% ଅଧିକ ଅସ୍ଥିର ଅଟେ, ତେବେ ସର୍ବୋଚ୍ଚ ହେଜ୍ ଅନୁପାତ ହେଉଛି 0.91 × ସମ୍ପର୍କ - ହେଜ୍ ପ୍ରଭାବଶାଳୀ ଭାବରେ ଅଧିକ ହେଜ୍ ଅସ୍ଥିରତା ଏବଂ ଏହାକୁ ମାପିବା ଆବଶ୍ୟକ | ଯେତେବେଳେ ρ = 1 ଏବଂ σ_S = σ_F (ସମାନ ଦ୍ରବ୍ୟ ଉପରେ ଉପଯୁକ୍ତ ଭବିଷ୍ୟତ), h * = 1.0, ଏକ ପୂର୍ଣ୍ଣ ହେଜ୍ |

ଗତିଶୀଳ ହେଡିଂ କ’ଣ ଏବଂ ଏହା କେବେ ବ୍ୟବହୃତ ହୁଏ?

ବଜାର ସ୍ଥିତି ବଦଳିବା ସହିତ ଡାଇନାମିକ୍ ହେଡିଂ କ୍ରମାଗତ ଭାବରେ (କିମ୍ବା ବାରମ୍ବାର) ହେଜ୍ ଅନୁପାତକୁ ପୁନ bal ସନ୍ତୁଳିତ କରେ | ଯେତେବେଳେ ହେଜ୍ ଅନୁପାତ ନିଜେ ସମୟ ସହିତ ପରିବର୍ତ୍ତନ ହୁଏ ଏହା ଆବଶ୍ୟକ ହୁଏ - ଯେତେବେଳେ ସମ୍ପର୍କ, ଅସ୍ଥିରତା, କିମ୍ବା ପୋର୍ଟଫୋଲିଓ ବେଟା ସମୟ-ଭିନ୍ନ ହୋଇଥାଏ | ବିକଳ୍ପଗୁଡ଼ିକ ଡେଲଟା ହେଡିଂ ହେଉଛି କ୍ଲାସିକ୍ ଉଦାହରଣ: ଏକ ବିକଳ୍ପର ଅନ୍ତର୍ନିହିତ ମୂଲ୍ୟ ଗତି କଲାବେଳେ, ବିକଳ୍ପର ଡେଲ୍ଟା ପରିବର୍ତ୍ତନ ହୁଏ (ଗାମା ହେତୁ), ତେଣୁ ହେଜ୍ ପୁନ bal ସନ୍ତୁଳିତ ହେବା ଆବଶ୍ୟକ | ବିକଳ୍ପ ଶୂନ୍ୟ ନେଟ ଡେଲ୍ଟା ବଜାୟ ରଖିବା ପାଇଁ ବିକଳ୍ପ ପଦବୀଗୁଡ଼ିକର ଡେଲଟା ହେଡିଂ ବାରମ୍ବାର ଆଡଜଷ୍ଟମେଣ୍ଟ ଆବଶ୍ୟକ କରେ | ଅଭ୍ୟାସରେ, ଗତିଶୀଳ ହେଡିଂ ପ୍ରତ୍ୟେକ ପୁନ bal ସନ୍ତୁଳନରେ କାରବାର ଖର୍ଚ୍ଚ ଅନ୍ତର୍ଭୂକ୍ତ କରେ, ହେଜ୍ ସଠିକତା ଏବଂ ପୁନ bal ସନ୍ତୁଳନ ମୂଲ୍ୟ ମଧ୍ୟରେ ଏକ ବାଣିଜ୍ୟ ବନ୍ଦ ସୃଷ୍ଟି କରେ |

ବିକଳ୍ପ ବନାମ ଫ୍ୟୁଚର ପାଇଁ ହେଜ୍ ଅନୁପାତ କିପରି ଭିନ୍ନ?

ଫ୍ୟୁଚର ପାଇଁ, ହେଜ୍ ଅନୁପାତ ସରଳ: ସ୍ପଟ୍ ଏକ୍ସପୋଜରର ୟୁନିଟ୍ ପିଛା ଫ୍ୟୁଚର ଚୁକ୍ତି ସଂଖ୍ୟା, h * ଦ୍ୱାରା ମାପ କରାଯାଇଥାଏ | ବିକଳ୍ପଗୁଡ଼ିକ ପାଇଁ, ହେଜ୍ ଅନୁପାତ ହେଉଛି ଡେଲଟା (δ = ∂C / ∂S), ଯାହା କଲ୍ ପାଇଁ 0 ରୁ 1 ଏବଂ ପୁଟ୍ ପାଇଁ −1 ରୁ 0 ମଧ୍ୟରେ ରହିଥାଏ | ବିକଳ୍ପଗୁଡ଼ିକର ଏକ ପୋର୍ଟଫୋଲିଓକୁ ଡେଲଟା-ହେଡିଙ୍ଗ୍ ଅନ୍ତର୍ନିହିତ ସମ୍ପତ୍ତିରେ (କିମ୍ବା ଫ୍ୟୁଚର) −delta × notional ଧାରଣ କରିବା ଆବଶ୍ୟକ କରେ | ଏକ ପ୍ରୋଟେକ୍ଟିଭ୍ ପୁଟ୍ ହେଜ୍ ଭାବରେ: ଡେଲଟା = −0.5 ସହିତ ଗୋଟିଏ ପୁଟ୍ କିଣିବା ପ୍ରତି ଅଂଶର ଅଧା ଡାଉନସାଇଡ୍ କୁ ରକ୍ଷା କରେ, ପୂର୍ଣ୍ଣ ଡାଉନସାଇଡ୍ ନୁହେଁ | ପୁଟ୍ ସହିତ ଏକ ଲମ୍ବା ଷ୍ଟକ୍ ସ୍ଥିତିକୁ ସମ୍ପୂର୍ଣ୍ଣ ଭାବରେ ହେଜ୍ କରିବାକୁ, ଆପଣଙ୍କୁ 1 / | ଡେଲଟା | ଦରକାର | ସେୟାର ପ୍ରତି ରଖେ (ଯଥା, 2 ଡେଲଟା = −0.5 ସହିତ ରଖେ) |

ଏକ କମ୍ପାନୀ ସର୍ବଦା ସର୍ବାଧିକ ହେଜ୍ ଫଳପ୍ରଦତା ହାସଲ କରିବାକୁ ଚେଷ୍ଟା କରିବା ଉଚିତ କି?

ଅବଶ୍ୟ ନୁହେଁ | ସର୍ବାଧିକ-ପ୍ରଭାବଶାଳୀ ହେଜ୍ ଭିନ୍ନତାକୁ କମ୍ କରିଥାଏ କିନ୍ତୁ ମୂଲ୍ୟକୁ ସର୍ବାଧିକ କରିପାରେ ନାହିଁ | ହେଡିଂର ଖର୍ଚ୍ଚ ଅଛି: ପ୍ରତ୍ୟକ୍ଷ ଖର୍ଚ୍ଚ (ଫ୍ୟୁଚର ମାର୍ଜିନ, ବିକଳ୍ପ ପ୍ରିମିୟମ, ଫରୱାର୍ଡ ବିଡ୍-ପଚାର ସ୍ପ୍ରେଡ୍), ପରୋକ୍ଷ ଖର୍ଚ୍ଚ (ଭୁଲିଯାଇଥିବା ସୁଯୋଗର ମୂଲ୍ୟ) ଏବଂ ଆଧାର ବିପଦ ପରିଚାଳନା ଖର୍ଚ୍ଚ | ପ୍ରାକୃତିକ ମୂଲ୍ୟ ନମନୀୟତା ଥିବା କମ୍ପାନୀଗୁଡିକ ପାଇଁ (ମୂଲ୍ୟ ବୃଦ୍ଧି ଦେଇ ଯାଇପାରେ), ଅତ୍ୟଧିକ ହେଡିଂ ଓଲଟା ଦୂର କରିଥାଏ | ସ୍ଥିର ମୂଲ୍ୟର ଗ୍ରାହକ ଚୁକ୍ତିନାମା ଥିବା କମ୍ପାନୀଗୁଡିକ ପାଇଁ (କ price ଣସି ମୂଲ୍ୟ ନମନୀୟତା ନାହିଁ), ଟାଇଟ୍ ହେଡିଂ ଗୁରୁତ୍ is ପୂର୍ଣ୍ଣ | ସର୍ବୋତ୍କୃଷ୍ଟ ହେଜ୍ ଅନୁପାତ ହେଡିଙ୍ଗ୍ ମୂଲ୍ୟ ବିରୁଦ୍ଧରେ ବିପଦ ହ୍ରାସକୁ ସନ୍ତୁଳିତ କରେ ଏବଂ ଅନେକ କମ୍ପାନୀ ଆଂଶିକ ହେଜ୍ (50-80%) ବ୍ୟବହାର କରନ୍ତି ଯାହାକି କିଛି ମୂଲ୍ୟର ଓଲଟା ସଂରକ୍ଷଣ କଲାବେଳେ ଅଧିକାଂଶ ଲାଞ୍ଜ ବିପଦକୁ ହ୍ରାସ କରିଥାଏ |

ମୁଦ୍ରା ହେଡିଂ ଏବଂ ସୁଧ ହାର ହେଡିଂ କିପରି ଭିନ୍ନ?

ଏକ୍ସଏକ୍ସ ହେଡିଙ୍ଗ ବିପଦକୁ ସମାଧାନ କରେ ଯେ ବିନିମୟ ମୂଲ୍ୟ ଗତି ହେତୁ ବିଦେଶୀ ମୁଦ୍ରା ରସିଦ କିମ୍ବା ଦେୟ ଘର-ମୁଦ୍ରା ମୂଲ୍ୟରେ ପରିବର୍ତ୍ତନ ହେବ | ଏହା ମୁଦ୍ରା ଫରୱାର୍ଡ, ଫ୍ୟୁଚର, କିମ୍ବା ବିକଳ୍ପ ବ୍ୟବହାର କରେ | ହେଜ୍ ଅନୁପାତ ସାଧାରଣତ straight ସରଳ (FX ଏକ୍ସପୋଜର ପରିମାଣ ସହିତ ସମାନ) କାରଣ FX ଅଗ୍ରଗାମୀ ଅତ୍ୟଧିକ ତରଳ ଏବଂ ସଠିକ୍ ଏକ୍ସପୋଜର ପରିମାଣ ଏବଂ ପରିପକ୍ୱତା ସହିତ ମେଳ ହୋଇପାରେ | ସୁଧ ହାର ହେଡିଂ ବିପଦକୁ ସମାଧାନ କରେ ଯେ ବୃଦ୍ଧି (କିମ୍ବା ହ୍ରାସ) ହାର ସ୍ଥିର-ମୂଲ୍ୟ ସମ୍ପତ୍ତି କିମ୍ବା ଦାୟିତ୍ market ର ବଜାର ମୂଲ୍ୟ ବଦଳାଇବ | ଏହା ସାଧାରଣତ interest ସୁଧ ହାର ଫ୍ୟୁଚର (ଟ୍ରେଜେରୀ ଫ୍ୟୁଚର), ସ୍ୱାପ୍, କିମ୍ବା ହାର ଉପରେ ବିକଳ୍ପ ବ୍ୟବହାର କରେ | DV01 ମେଳଣ ହେଉଛି ପ୍ରାଥମିକ framework ାଞ୍ଚା: ହେଡ୍ର DV01 କୁ ଏକ୍ସପୋଜରର DV01 ସହିତ ମେଳ କରନ୍ତୁ |

ଏକ ହେଜ୍ ଏବଂ କଳ୍ପନା ମଧ୍ୟରେ ପାର୍ଥକ୍ୟ କ’ଣ?

ଏକ ହେଜ୍ ଏକ ସଂଯୁକ୍ତ ଯନ୍ତ୍ରରେ ଅଫସେଟିଂ ସ୍ଥିତି ନେଇ ବିପଦକୁ ହ୍ରାସ କରେ | ଏକ କଳ୍ପନାକାରୀ ସ୍ଥିତି ଏକ ଦିଗଦର୍ଶନ ନେଇ ଏକ୍ସପୋଜର ବୃଦ୍ଧି କରେ | ସମାନ ଡେରିଭେଟିଭ୍ ଯନ୍ତ୍ର (ଏକ ଫ୍ୟୁଚର ଚୁକ୍ତି) ପ୍ରସଙ୍ଗ ଉପରେ ନିର୍ଭର କରି ଉଭୟ ଉଦ୍ଦେଶ୍ୟରେ ବ୍ୟବହୃତ ହୋଇପାରେ: ଏହାର ଜେଟ୍ ଇନ୍ଧନ ମୂଲ୍ୟର ଏକ୍ସପୋଜର ବନ୍ଦ କରିବାକୁ ଅଶୋଧିତ ତ oil ଳ ଫ୍ୟୁଚର କ୍ରୟ କରୁଥିବା ଏକ ବିମାନ ହେଡିଂ ଅଟେ; ମୂଲ୍ୟ ବୃଦ୍ଧି ଆଶା ଉପରେ ଆଧାର କରି ସମାନ ଫ୍ୟୁଚର କ୍ରୟ କରୁଥିବା ଏକ ଖଣିଜ ପାଣ୍ଠି କଳ୍ପନା କରୁଛି | ନିୟାମକ ଆବଶ୍ୟକତା (ବିଶେଷତ sw ସ୍ ap ାପ୍ ପାଇଁ ଡୋଡ୍ଡ-ଫ୍ରାଙ୍କ) ବିଭିନ୍ନ ରିପୋର୍ଟ ଏବଂ ପୁଞ୍ଜି ଆବଶ୍ୟକତା ସହିତ ହେଜର୍ କିମ୍ବା କଳ୍ପନାକାରୀ ଭାବରେ ପଞ୍ଜୀକୃତ ହେବା ଆବଶ୍ୟକ | ଅଭ୍ୟାସରେ ଅନେକ 'ହେଜ୍'ରେ କଳ୍ପନାଜଳ୍ପିତ ଉପାଦାନ ଥାଏ ଯେତେବେଳେ ସେମାନେ ଅତ୍ୟଧିକ ହେଜ୍ ହୁଅନ୍ତି କିମ୍ବା ଯେତେବେଳେ ହେଜ୍ ଯନ୍ତ୍ରଟି ଏକ୍ସପୋଜର ସହିତ ଘନିଷ୍ଠ ନଥାଏ |

ଏଡ଼ାଇବା ଯୋଗ୍ୟ ସାଧାରଣ ଭୁଲ

▾

!ପ୍ରକୃତ ସର୍ବୋତ୍କୃଷ୍ଟ ଅନୁପାତକୁ ହିସାବ ନକରି କ୍ରସ୍-ହେଜ୍ ପାଇଁ h * = 1.0 ବ୍ୟବହାର କରିବା - ଓଭର-ହେଜ୍ ଏହାକୁ ହ୍ରାସ କରିବା ପରିବର୍ତ୍ତେ ନୂତନ ବିପଦ ସୃଷ୍ଟି କରେ |
!ଫ୍ୟୁଚର ଚୁକ୍ତି ସଂଖ୍ୟା ଗଣନା କରିବା ସମୟରେ ଚୁକ୍ତିନାମା ଆକାର ପାଇଁ ହିସାବ କରୁନାହିଁ - ପାଖାପାଖି ସମ୍ପୂର୍ଣ୍ଣ ଚୁକ୍ତିନାମା |
!ଗତିଶୀଳ ବଜାରରେ ସମ୍ପର୍କ ଏବଂ ଅସ୍ଥିରତା ପରିବର୍ତ୍ତନ ହେତୁ ହେଜ୍ ଅନୁପାତକୁ ଅଦ୍ୟତନ କରିବାରେ ବିଫଳ |
!ଗୁରୁତ୍ୱପୂର୍ଣ୍ଣ ହୋଲ୍ଡିଂ ଅବଧି ସହିତ ଫ୍ୟୁଚର ହେଜ୍ ପାଇଁ ହେଜ୍ ଆଡଜଷ୍ଟମେଣ୍ଟକୁ ଅଣଦେଖା କରିବା |
!ଅସ୍ଥିର ଅବଧି ମଧ୍ୟରେ ହେଜ୍ ପାଇଁ ଶାନ୍ତ ଅବଧିରୁ historical ତିହାସିକ ସମ୍ପର୍କ ଆକଳନ ବ୍ୟବହାର କରିବା ଯେତେବେଳେ ସମ୍ପର୍କଗୁଡ଼ିକ ଯଥେଷ୍ଟ ପରିବର୍ତ୍ତନ ହୋଇପାରେ |

💡

ବିଶେଷ ଟିପ

ଅତିକମରେ 60 ଡାଟା ପଏଣ୍ଟ ସହିତ OLS ରିଗ୍ରେସନ୍ ବ୍ୟବହାର କରି ହେଜ୍ ଅନୁପାତର ଆକଳନ କରନ୍ତୁ (ଯଥା, ଦ daily ନିକ 3 ମାସର ତଥ୍ୟ) | ହେଜ୍ କରିବା ପୂର୍ବରୁ ହେଜ୍ କାର୍ଯ୍ୟକାରିତା ବୁ understand ିବା ପାଇଁ R² ଯାଞ୍ଚ କରନ୍ତୁ | 0.70 ତଳେ R² ସହିତ କ୍ରସ୍-ହେଜ୍ ପାଇଁ, ହେଜ୍ ଯନ୍ତ୍ରଟି ଉପଯୁକ୍ତ କି ନାହିଁ କିମ୍ବା ଏକ ଉତ୍ତମ-ସମ୍ପର୍କିତ ବିକଳ୍ପ ଅଛି କି ନାହିଁ ତାହା ବିଚାର କରନ୍ତୁ |

⭐

ଆପଣ ଜାଣନ୍ତି କି?

କୃଷିଜାତ ଦ୍ରବ୍ୟ ପାଇଁ ପ୍ରଥମ ସଂଗଠିତ ଫ୍ୟୁଚର ବଜାର 1848 ମସିହାରେ ଚିକାଗୋ ବୋର୍ଡ ଅଫ୍ ଟ୍ରେଡ୍ (CBOT) ରେ ସ୍ଥାପିତ ହୋଇଥିଲା, ପ୍ରଥମେ ମକା ଏବଂ ଗହମ ପାଇଁ | ଏହି ବଜାରଗୁଡିକ ମୁଖ୍ୟତ grain ଶସ୍ୟ ବ୍ୟବସାୟୀ ଏବଂ କୃଷକମାନଙ୍କୁ ମୂଲ୍ୟର ବିପଦକୁ ହେଜ୍ କରିବାକୁ ଅନୁମତି ଦେବା ପାଇଁ ସୃଷ୍ଟି କରାଯାଇଥିଲା - ଫିସର ବ୍ଲାକ୍, ମାଇରନ୍ ସ୍କୋଲେସ୍ ଏବଂ ରୋବର୍ଟ ମର୍ଟନ୍ ଆନୁଷ୍ଠାନିକ ଭାବରେ ଡେରିଭେଟିଭ୍ ପ୍ରାଇସିଙ୍ଗ୍ ସିଦ୍ଧାନ୍ତର ଏକ ଶତାବ୍ଦୀ ପୂର୍ବରୁ ବ୍ୟବସାୟୀମାନେ ସର୍ବୋଚ୍ଚ ହେଜ୍ ଅନୁପାତ ଗଣନାକୁ ଭିତ୍ତି କରି ସମାନ ଗାଣିତିକ ନୀତି ପ୍ରଣୟନ କରିଥିଲେ |

Regional Guides

▾

🇺🇸 US▾

ଯେଉଁଠାରେ ପ୍ରଯୁଜ୍ୟ US ପାରମ୍ପାରିକ ୟୁନିଟ୍ ଏବଂ ମାନକ ବ୍ୟବହାର କରେ |

🇬🇧 UK▾

ମେଟ୍ରିକ୍ ୟୁନିଟ୍ କିମ୍ବା ବ୍ରିଟିଶ୍ ମାନକକୁ ରୂପାନ୍ତର ଆବଶ୍ୟକ କରିପାରନ୍ତି |

🇪🇺 EU▾

EU ପ୍ରଯୁଜ୍ୟ ଏବଂ SI ୟୁନିଟ୍ ଅନୁସରଣ କରେ ଯେଉଁଠାରେ ପ୍ରଯୁଜ୍ୟ |

ସନ୍ଦର୍ଭ

📖ଜଟିଳ ସ୍ତର:ଉନ୍ନତ

କେବଳ ସୂଚନା ଉଦ୍ଦେଶ୍ୟ ପାଇଁ। ଏହି ଟୁଲ୍ ଆର୍ଥିକ ପରାମର୍ଶ ନୁହେଁ। ବିନିଯୋଗ କିମ୍ବା ଆର୍ଥିକ ନିଷ୍ପତ୍ତି ନେବା ପୂର୍ବରୁ ଯୋଗ୍ୟ ଆର୍ଥିକ ପରାମର୍ଶଦାତାଙ୍କ ସହ ପରାମର୍ଶ କରନ୍ତୁ।

Formula-verified for precision

Reviewed October 2026

Our methodology

ସାପ୍ତାହିକ ଗଣିତ ଟିପ୍ସ ପାଆନ୍ତୁ |

12,000 + ଗ୍ରାହକମାନଙ୍କ ସହିତ ଯୋଗ ଦିଅନ୍ତୁ ଯେଉଁମାନେ ପ୍ରତି ସପ୍ତାହରେ କାଲକୁଲେଟର ଟିପ୍ସ ପାଆନ୍ତି |

🔒

୧୦୦% ମାଗଣା

ପଞ୍ଜୀକରଣ ଆବଶ୍ୟକ ନାହିଁ

✓

ସଠିକ

ଯାଞ୍ଚ ହୋଇଥିବା ସୂତ୍ର

⚡

ତତ୍‌କ୍ଷଣ

ତତ୍‌କ୍ଷଣ ଫଳ

📱

ମୋବାଇଲ୍ ଅନୁକୂଳ

ସମସ୍ତ ଡିଭାଇସ୍