କ'ଣ Liquidation Preference Calculator?
▾
ଏକ ଲିକ୍ୟୁଡେସନ୍ ପ୍ରିଫରେନ୍ସ ହେଉଛି ପସନ୍ଦିତ ଷ୍ଟକ୍ ଚୁକ୍ତିରେ ଏକ ଶବ୍ଦ ଯାହା ନିର୍ଣ୍ଣୟ କରେ ଯେ ଏକ ଅଧିଗ୍ରହଣ, ମିଶ୍ରଣ କିମ୍ବା ବିଲୋପନରେ ପ୍ରସ୍ଥାନ ଆୟ କିପରି ବଣ୍ଟନ ହୁଏ | ଏହା ନିର୍ଦ୍ଦିଷ୍ଟ କରେ ଯେ ପସନ୍ଦିତ ଷ୍ଟକ୍ହୋଲ୍ଡର (ନିବେଶକ) ମାନଙ୍କୁ ସର୍ବନିମ୍ନ ରାଶି ପ୍ରଦାନ କରାଯିବା ଆବଶ୍ୟକ - ଲିକ୍ୟୁଡେସନ୍ ପ୍ରିଫରେନ୍ସ - କ stock ଣସି ଆୟ ସାଧାରଣ ଷ୍ଟକ୍ହୋଲ୍ଡର (ପ୍ରତିଷ୍ଠାତା, କର୍ମଚାରୀ ଏବଂ ସାଧାରଣ ଅଂଶଧନ କିମ୍ବା ରୂପାନ୍ତରିତ ବିକଳ୍ପ ଧାରଣକାରୀ) କୁ ବଣ୍ଟନ ହେବା ପୂର୍ବରୁ | ଲିକ୍ୱିଡେସନ୍ ପ୍ରିଫରେନ୍ସରେ ଦୁଇଟି ମୁଖ୍ୟ ଭେରିଏବଲ୍ ଅଛି: ଏକାଧିକ ଏବଂ ଅଂଶଗ୍ରହଣ ଅଧିକାର | ଏକାଧିକ ନିର୍ଦ୍ଦିଷ୍ଟ କରେ ଯେ ସେମାନଙ୍କର ମୂଳ ବିନିଯୋଗ ପସନ୍ଦିତ ଷ୍ଟକ୍ହୋଲ୍ଡରମାନେ ସାଧାରଣ ପୂର୍ବରୁ କେତେ ଗ୍ରହଣ କରନ୍ତି | 1x ଲିକ୍ୟୁଡେସନ୍ ପ୍ରିଫରେନ୍ସର ଅର୍ଥ ହେଉଛି ନିବେଶକମାନେ ସେମାନଙ୍କର ବିନିଯୋଗ ହୋଇଥିବା ପୁଞ୍ଜି 1x ଫେରସ୍ତ କରନ୍ତି | ଏକ 2x ଲିକ୍ୟୁଡେସନ୍ ପସନ୍ଦ ଅର୍ଥ ସାଧାରଣ ଅଂଶୀଦାରମାନେ କିଛି ପାଇବା ପୂର୍ବରୁ ନିବେଶକମାନେ 2x ଗ୍ରହଣ କରନ୍ତି | ଯୁକ୍ତରାଷ୍ଟ୍ର ବଜାରରେ ଏକାଧିକ ସାଧାରଣ ହେଉଛି 1x, ଯଦିଓ ଅଧିକ ଗୁଣ (1.5x, 2x) ଡାଉନ୍ ବଜାରରେ ଦେଖାଯାଏ କିମ୍ବା ଯେତେବେଳେ ନିବେଶକମାନେ ବିଶେଷ ଭାବରେ ବୁ negoti ାମଣା ଲିଭରେଜ୍ କରନ୍ତି | ପ୍ରାରମ୍ଭିକ ବାତିଲ ପସନ୍ଦ ଅଗ୍ରାଧିକାର ଦିଆଯିବା ପରେ କ’ଣ ଘଟେ, ଅଂଶଗ୍ରହଣ ଅଧିକାର ନିର୍ଣ୍ଣୟ କରେ | ଅଣ-ଅଂଶଗ୍ରହଣକାରୀ ପସନ୍ଦ: ନିବେଶକମାନେ (କ) ସେମାନଙ୍କର ବାତିଲ୍ ପସନ୍ଦକୁ ନେଇ ଚାଲିଯିବା, କିମ୍ବା (ଖ) ସାଧାରଣ ଅଂଶଧନକୁ ରୂପାନ୍ତର କରିବା ଏବଂ ଆନୁପାତିକ ଭାବରେ ସମସ୍ତ ଅର୍ଥରେ ଅଂଶଗ୍ରହଣ କରିବା ମଧ୍ୟରେ ଚୟନ କରନ୍ତି | ଅଂଶଗ୍ରହଣ ପସନ୍ଦିତ (ଡବଲ୍-ଡିପିଙ୍ଗ୍ ମଧ୍ୟ କୁହାଯାଏ): ନିବେଶକମାନେ ପ୍ରଥମେ ସେମାନଙ୍କର ଲିକ୍ୱିଡ୍ ପ୍ରିଫରେନ୍ସ ଗ୍ରହଣ କରନ୍ତି, ଏବଂ ପରେ ସାଧାରଣ ଅଂଶୀଦାରମାନଙ୍କ ସହିତ ରୂପାନ୍ତରିତ ଭିତ୍ତିରେ ଅବଶିଷ୍ଟ ଅର୍ଥରେ ମଧ୍ୟ ଅଂଶଗ୍ରହଣ କରନ୍ତି | କ୍ୟାପଟେଡ୍ ଅଂଶଗ୍ରହଣ ପସନ୍ଦ: ନିବେଶକମାନେ ସେମାନଙ୍କର ପସନ୍ଦ ଗ୍ରହଣ କରନ୍ତି ଏବଂ ତାପରେ ଏକ ନିର୍ଦ୍ଦିଷ୍ଟ ମୋଟ ରିଟର୍ନ କ୍ୟାପ୍ (ଯଥା, ସେମାନଙ୍କର ବିନିଯୋଗ 3x) ପର୍ଯ୍ୟନ୍ତ ଅଂଶଗ୍ରହଣ କରନ୍ତି, ଯାହା ପରେ ସେମାନେ ବନ୍ଦ କିମ୍ବା ସାଧାରଣରେ ପରିଣତ ହୁଅନ୍ତି | ଲିକ୍ୱିଡେସନ୍ ପ୍ରିଫରେନ୍ସ ଷ୍ଟାକ, ପସନ୍ଦିତ ଅର୍ଥର ଏକାଧିକ ରାଉଣ୍ଡରେ ଜମା ହୋଇଥିବା ପସନ୍ଦକୁ ବୁ .ାଏ | ବିହନ, ସିରିଜ୍ ଏ, ଏବଂ ସିରିଜ୍ ବି ନିବେଶକମାନଙ୍କ ସହିତ ଏକ କମ୍ପାନୀରେ, ପ୍ରତ୍ୟେକ ସିରିଜର ନିଜସ୍ୱ ଲିକ୍ୟୁଡେସନ୍ ପସନ୍ଦ ଅଛି | ସାଧାରଣ ସିନିୟରତା କ୍ରମ ହେଉଛି: ସିରିଜ୍ ବି (ଅଧିକାଂଶ ସିନିୟର, ପ୍ରଥମେ ପେଡ୍), ତା’ପରେ ସିରିଜ୍ ଏ, ତା’ପରେ ବିହନ (ପସନ୍ଦ ମଧ୍ୟରେ ସର୍ବନିମ୍ନ ସିନିୟର) | ଏହା ଏକ ଜଟିଳ ଜଳପ୍ରପାତ ଗଣନା ସୃଷ୍ଟି କରେ | ଲିକ୍ୱିଡେସନ୍ ପସନ୍ଦଗୁଡିକ ପ୍ରତିଷ୍ଠାତା ଏବଂ କର୍ମଚାରୀଙ୍କ ଅର୍ଥନୀତିକୁ ଗଭୀର ଭାବରେ ପ୍ରଭାବିତ କରିଥାଏ | ନିମ୍ନ ପ୍ରସ୍ଥାନ ମୂଲ୍ୟରେ (ସମୁଦାୟ ପସନ୍ଦ ଷ୍ଟାକ ତଳେ), ପସନ୍ଦିତ ନିବେଶକମାନେ ସବୁକିଛି ଗ୍ରହଣ କରନ୍ତି ଏବଂ ସାଧାରଣ ଧାରକମାନେ କିଛି ପାଇଲେ ନାହିଁ | ପ୍ରିଫରେନ୍ସ ଷ୍ଟାକ ଉପରେ ବହିର୍ଗମନ ମୂଲ୍ୟ ବ increases ଼ିବା ସହିତ ସାଧାରଣ ଧାରକମାନେ ଆୟ ପାଇବା ଆରମ୍ଭ କରନ୍ତି | ବହିଷ୍କାର ସର୍ତ୍ତାବଳୀ ବୁ negoti ାମଣା କରିବା ଏବଂ କର୍ମଚାରୀମାନଙ୍କୁ ବାସ୍ତବିକ ଇକ୍ୱିଟି ମୂଲ୍ୟ ଆଶା ଯୋଗାଯୋଗ କରିବା ପାଇଁ ପ୍ରିଫରେନ୍ସ ଷ୍ଟାକ ବୁ standing ିବା ଅତ୍ୟନ୍ତ ଜରୁରୀ |
Calkulon makes complex calculations simple — built for students and everyday problem-solvers.
ସୂତ୍ର
▾
ପ୍ରଯୁଜ୍ୟ ସୂତ୍ର ଏବଂ ଇନପୁଟ୍ ପାଇଁ କାଲକୁଲେଟର ଇଣ୍ଟରଫେସ୍ ଦେଖନ୍ତୁ |
ଯେଉଁଠାରେ ପ୍ରତ୍ୟେକ ଭେରିଏବଲ୍ ଫାଇନାନ୍ସ ଏବଂ ନିବେଶ ଡୋମେନ୍ ରେ ଏକ ନିର୍ଦ୍ଦିଷ୍ଟ ମାପଯୋଗ୍ୟ ପରିମାଣକୁ ପ୍ରତିନିଧିତ୍ୱ କରେ | ଜଣାଶୁଣା ମୂଲ୍ୟଗୁଡ଼ିକୁ ବଦଳାନ୍ତୁ ଏବଂ ଅଜ୍ unknown ାତ ପାଇଁ ସମାଧାନ କରନ୍ତୁ | ମଲ୍ଟି-ଷ୍ଟେପ୍ ଗଣନା ପାଇଁ, ପ୍ରଥମେ ଆଭ୍ୟନ୍ତରୀଣ ଅଭିବ୍ୟକ୍ତିର ମୂଲ୍ୟାଙ୍କନ କର, ତାପରେ କାର୍ଯ୍ୟର ମାନକ କ୍ରମ ବ୍ୟବହାର କରି ଫଳାଫଳକୁ ଏକତ୍ର କର |ଚଳ ବ୍ୟାଖ୍ୟା
▾
| ସଙ୍କେତ | ନାମ | ଏକକ | Description |
|---|---|---|---|
| LP | ଲିକ୍ୱିଡେସନ୍ ପସନ୍ଦ ପରିମାଣ | | USD | ପ୍ରଯୁଜ୍ୟ ମୁଦ୍ରା ୟୁନିଟରେ ନାମିତ ଗଣନା ଅବଧି ଆରମ୍ଭରେ ପ୍ରାରମ୍ଭିକ ମୂଳ ପରିମାଣ ବା ବର୍ତ୍ତମାନର ମୂଲ୍ୟ | |
| Mult | ଅଗ୍ରାଧିକାର ଏକାଧିକ | | x | ସାଧାରଣ ପୁର୍ବରୁ ପସନ୍ଦିତ ପୁଞ୍ଜି ବିନିଯୋଗ ହୋଇଥିବା ପୁଞ୍ଜି; ସାଧାରଣତ 1 1x |
| ExV | ମୂଲ୍ୟ ନିର୍ବାହ | USD | ଏକ ଅଧିଗ୍ରହଣ କିମ୍ବା ବାତିଲ ଇଭେଣ୍ଟରେ ବଣ୍ଟନ ପାଇଁ ସମୁଦାୟ ଆୟ | |
| Part | ଅଂଶଗ୍ରହଣ ପ୍ରକାର | type | ଅଣ-ଅଂଶଗ୍ରହଣକାରୀ (ପସନ୍ଦ ବା ସାଧାରଣ ବାଛନ୍ତୁ) ବନାମ ଅଂଶଗ୍ରହଣ (ପ୍ରଥମେ ପସନ୍ଦ ପରେ ପ୍ରୋଟା) | |
| CmnPrc | ସାଧାରଣ ଆୟ | USD | ଲିକ୍ୟୁଡେସନ୍ ପ୍ରିଫରେନ୍ସ ଦିଆଯିବା ପରେ ସାଧାରଣ ଷ୍ଟକ୍ହୋଲ୍ଡର୍ସ (ପ୍ରତିଷ୍ଠାତା, କର୍ମଚାରୀ) ମାନଙ୍କୁ ବଣ୍ଟନ କରାଯାଇଥିବା ମୋଟ ଆୟ | |
କିପରି Liquidation Preference Calculator
▾
- 1ସେମାନଙ୍କର ବିନିଯୋଗ ହୋଇଥିବା ପୁଞ୍ଜି, ପସନ୍ଦ ଏକାଧିକ, ଏବଂ ଅଂଶଗ୍ରହଣ ପ୍ରକାର (ଅଣ-ଅଂଶଗ୍ରହଣକାରୀ କିମ୍ବା ଅଂଶଗ୍ରହଣକାରୀ) ସହିତ ସମସ୍ତ ଉଲ୍ଲେଖନୀୟ ପସନ୍ଦିତ ଷ୍ଟକ୍ ସିରିଜ୍ ତାଲିକାଭୁକ୍ତ କର |
- 2ସିନିୟରତା କ୍ରମ ନିର୍ଣ୍ଣୟ କର - ସାଧାରଣତ most ସାମ୍ପ୍ରତିକ ରାଉଣ୍ଡ ସବୁଠାରୁ ସିନିୟର (ସିରିଜ୍ ବି, ସିରିଜ୍ A ପୂର୍ବରୁ ପ୍ରଦାନ କରାଯାଇଥାଏ) |
- 3ପ୍ରତ୍ୟେକ ସିରିଜ୍ 'ଲିକ୍ୟୁଡେସନ୍ ପ୍ରିଫରେନ୍ସ ଗଣନା କରନ୍ତୁ: ବିନିଯୋଗ ହୋଇଥିବା କ୍ୟାପିଟାଲ୍ x ପ୍ରିଫରେନ୍ସ ମଲ୍ଟିପଲ୍ |
- 4ଅଣ-ଅଂଶଗ୍ରହଣକାରୀ ପସନ୍ଦ ପାଇଁ, ରୂପାନ୍ତରିତ ସାଧାରଣ ମୂଲ୍ୟକୁ ଗଣନା କରନ୍ତୁ: ପ୍ରସ୍ଥାନ ଆୟ / ସମ୍ପୁର୍ଣ୍ଣ ଦିଲୁଟେଡ୍ ସେୟାର x ପସନ୍ଦିତ ଅଂଶଗୁଡିକ | ପସନ୍ଦ ପରିମାଣ ସହିତ ତୁଳନା କରନ୍ତୁ |
- 5ପ୍ରଦତ୍ତ ପ୍ରସ୍ଥାନ ମୂଲ୍ୟରେ, ଜଳପ୍ରପାତ ଦେଇ ଚାଲନ୍ତୁ: ଅଧିକାଂଶ ସିନିୟର ପ୍ରିଫରେନ୍ସ ପ୍ରଥମେ ଦିଅନ୍ତୁ, ତା’ପରେ ପରବର୍ତ୍ତୀ ସିନିୟର, ଯେପର୍ଯ୍ୟନ୍ତ ପ୍ରିଫରେନ୍ସ ଶେଷ ନହେବା ପର୍ଯ୍ୟନ୍ତ କିମ୍ବା ପ୍ରସ୍ଥାନ ଆୟ ଶେଷ ନହେବା ପର୍ଯ୍ୟନ୍ତ |
- 6ଅଣ-ଅଂଶଗ୍ରହଣକାରୀ ପସନ୍ଦ ପାଇଁ, ପ୍ରତ୍ୟେକ ସିରିଜ୍ ସେମାନଙ୍କର ପସନ୍ଦ ପରିମାଣ ଏବଂ ସେମାନଙ୍କର ରୂପାନ୍ତରିତ ସାଧାରଣ ମୂଲ୍ୟ ମଧ୍ୟରେ ବାଛିଥାଏ (ଯାହା ଅଧିକ) |
- 7ପସନ୍ଦ ପରେ ଅବଶିଷ୍ଟ ଆୟ ସାଧାରଣ ଷ୍ଟକ୍ହୋଲ୍ଡର (ପ୍ରତିଷ୍ଠାତା, ବିକଳ୍ପ ଧାରକ, ଇତ୍ୟାଦି) ପ୍ରୋ-ରେଟାକୁ ସେୟାର ଗଣନା ଦ୍ୱାରା ବଣ୍ଟନ କରାଯାଏ |
ସମାଧାନ ହୋଇଥିବା ଉଦାହରଣ
▾
ଅଣ-ଅଂଶଗ୍ରହଣକାରୀ: ପ୍ରତ୍ୟେକ ସିରିଜ୍ ପସନ୍ଦ କିମ୍ବା ରୂପାନ୍ତରିତ ଭାବରେ ଭଲ ଚୟନ କରେ | $ 30M ରେ, ଉଭୟଙ୍କ ପାଇଁ ରୂପାନ୍ତରିତ ବିଟ୍ ପସନ୍ଦ |
ସମୁଦାୟ ପସନ୍ଦ ଷ୍ଟାକ: $ 2M (ବିହନ) + $ 8M (ସିରିଜ୍ A) = $ 10M | ପ୍ରସ୍ଥାନ: $ 30M ରୂପାନ୍ତରିତ ମୂଲ୍ୟ: ପସନ୍ଦିତ ନିବେଶକମାନେ 40% ସମ୍ପୁର୍ଣ୍ଣ ମିଶ୍ରିତ ଅଂଶଧନ ଧାରଣ କରନ୍ତି | ରୂପାନ୍ତରିତ ଆୟ: $ 30M x 40% = $ 12M, ଯାହା $ 10M ପସନ୍ଦକୁ ଅତିକ୍ରମ କରେ | ତେଣୁ ଉଭୟ ପସନ୍ଦିତ ସିରିଜ୍ ସାଧାରଣରେ ପରିଣତ ହୁଏ | ସମସ୍ତ $ 30M ପ୍ରୋ-ରେଟା ବଣ୍ଟନ କରେ: ପସନ୍ଦିତ ନିବେଶକମାନେ $ 12M, ସାଧାରଣ ଧାରକମାନେ $ 18M ($ 30M x 60%) ପାଆନ୍ତି | ପ୍ରତିଷ୍ଠାତାମାନଙ୍କ ପାଇଁ ଏହା ହେଉଛି ସର୍ବୋତ୍ତମ ଫଳାଫଳ - ଯେତେବେଳେ କମ୍ପାନୀର ମୂଲ୍ୟ ଯଥେଷ୍ଟ ଅଧିକ ସେତେବେଳେ ଅଂଶଗ୍ରହଣକାରୀ ପସନ୍ଦିତ ନିବେଶକମାନେ ରୂପାନ୍ତର କରନ୍ତି | ପ୍ରାୟ $ 25M (ଯେଉଁଠାରେ $ 10M ପ୍ରିଫରେନ୍ସ> $ 10M $ 25M = $ 10M ର 40% ରେ ରୂପାନ୍ତରିତ) ରେ ପ୍ରିଫରେନ୍ସ ଆରମ୍ଭ ହୁଏ |
$ 15M ବହିର୍ଗମନପଥରେ, ରୂପାନ୍ତରିତ ମୂଲ୍ୟକୁ ପସନ୍ଦିତ = $ 15M x 40% = $ 6M <$ 10M ପସନ୍ଦରେ ରୂପାନ୍ତରିତ | ଅଗ୍ରାଧିକାର ନିଆଯାଏ |
$ 15M ବହିର୍ଗମନପଥରେ, ପସନ୍ଦିତ ନିବେଶକଙ୍କ ପାଇଁ ରୂପାନ୍ତରିତ ମୂଲ୍ୟ ହେଉଛି $ 15M x 40% = $ 6M - ସେମାନଙ୍କର $ 10M ପସନ୍ଦଠାରୁ କମ୍ | ତେଣୁ ଉଭୟ ସିରିଜ୍ ସେମାନଙ୍କର ପସନ୍ଦ ନିଅନ୍ତି: ସିରିଜ୍ A $ 8M (ସିନିୟର), ବିହନ $ 2M ନିଏ | ମୋଟ ପସନ୍ଦ ଖର୍ଚ୍ଚ: $ 10 ମି। ଅବଶିଷ୍ଟ: ସାଧାରଣ ଷ୍ଟକ୍ହୋଲ୍ଡରଙ୍କ ପାଇଁ $ 5M | ଯଦି ସାଧାରଣ ପ୍ରତିଷ୍ଠାତା / କର୍ମଚାରୀଙ୍କ ଅଂଶଧନରେ 60% ଏବଂ 10% ଅନାବଶ୍ୟକ ବିକଳ୍ପ ପୁଲରେ ଅନ୍ତର୍ଭୂକ୍ତ ହୁଏ, ସାଧାରଣ ଅଂଶଧନ ପାଇଁ ପ୍ରଭାବଶାଳୀ ସାଧାରଣ ବଣ୍ଟନ ହେଉଛି $ 5M / (60% x $ 15M ମୋଟ ଅଂଶ) x ପ୍ରତ୍ୟେକ ଅଂଶୀଦାରଙ୍କ ଅଂଶ | ଏହା ଦର୍ଶାଏ ଯେ କିପରି ଏକ ସୁନ୍ଦର ଦେଖାଯାଉଥିବା $ 15M ପ୍ରସ୍ଥାନ କର୍ମଚାରୀମାନଙ୍କୁ ଅଳ୍ପ କିଛି ଛାଡି ପାରିବ - $ 10M ପ୍ରିଫରେନ୍ସ ଷ୍ଟାକ ସାଧାରଣ ଧାରକମାନେ ଏକ ଡଲାର ଦେଖିବା ପୂର୍ବରୁ 67% ଆୟର ଖର୍ଚ୍ଚ କରନ୍ତି |
ପସନ୍ଦିତ ଅଂଶଗ୍ରହଣ ପସନ୍ଦ ($ 8M) ଗ୍ରହଣ କରେ ତାପରେ 30% ରେ ଅବଶିଷ୍ଟ $ 22M ପ୍ରୋ-ରେଟା ଅଂଶୀଦାର |
ଅଂଶଗ୍ରହଣକାରୀ ପସନ୍ଦ ସହିତ, ନିବେଶକମାନେ ପ୍ରଥମେ ସେମାନଙ୍କର $ 8M ପସନ୍ଦ ଗ୍ରହଣ କରନ୍ତି, ତାପରେ ଅବଶିଷ୍ଟ ଅର୍ଥରେ ଅଂଶଗ୍ରହଣ କରନ୍ତି | $ 8M ପସନ୍ଦ ପରେ: $ 30M - $ 8M = $ 22M ବାକି ଅଛି | ପସନ୍ଦିତ ନିବେଶକମାନେ ସମ୍ପୁର୍ଣ୍ଣ ମିଶ୍ରିତ ଅଂଶଗୁଡିକର 30% ମାଲିକ ଅଟନ୍ତି, ତେଣୁ ସେମାନେ $ 22M = $ 6.6M ର 30% ଅଂଶଗ୍ରହଣ କରନ୍ତି | ପସନ୍ଦିତ ନିବେଶକଙ୍କ ପାଇଁ ମୋଟ: $ 8M + $ 6.6M = $ 14.6M $ 8M ବିନିଯୋଗରେ (1.825x) | ସାଧାରଣ ଷ୍ଟକ୍ହୋଲ୍ଡର୍ସ $ 22M = $ 15.4M ର 70% ଗ୍ରହଣ କରନ୍ତି | ଅଂଶଗ୍ରହଣ ନକରିବା ସହିତ ତୁଳନା କରନ୍ତୁ: $ 30M ରେ, ପସନ୍ଦ ରୂପାନ୍ତରିତ ହେବ (ରୂପାନ୍ତରିତ $ 9M> $ 8M ପସନ୍ଦ) ଏବଂ $ 9M ଗ୍ରହଣ କରିବ; ସାଧାରଣ $ 21M ପାଇବ | ଅଂଶଗ୍ରହଣ ସାଧାରଣ $ 5.6M ଅଧିକ ($ 21M ବନାମ $ 15.4M) - ପ୍ରତିଷ୍ଠାତା ଏବଂ କର୍ମଚାରୀଙ୍କ ପାଇଁ ଏକ ମହତ୍ତ୍ୱପୂର୍ଣ୍ଣ ପାର୍ଥକ୍ୟ |
ମୋଟ ପସନ୍ଦ: $ 40M + $ 10M + $ 5M = $ 55M> $ 45M ପ୍ରସ୍ଥାନ; ପସନ୍ଦଗୁଡିକ ପୂର୍ଣ୍ଣ ସନ୍ତୁଷ୍ଟ ନୁହେଁ |
ଯେତେବେଳେ ସମୁଦାୟ ପ୍ରିଫରେନ୍ସ ଷ୍ଟାକ ($ 55M) ପ୍ରସ୍ଥାନ ମୂଲ୍ୟ ($ 45M) ଅତିକ୍ରମ କରେ, ପସନ୍ଦିତ ନିବେଶକମାନେ ପୂର୍ଣ୍ଣ ପସନ୍ଦ ଗ୍ରହଣ କରନ୍ତି ନାହିଁ | ବରିଷ୍ଠତା ମାଧ୍ୟମରେ କାର୍ଯ୍ୟ କରିବା: ସିରିଜ୍ ସି (ଅଧିକାଂଶ ସିନିୟର) ମିନିଟ୍ ($ 40M ପସନ୍ଦ, ଅବଶିଷ୍ଟ ଆୟ) ଗ୍ରହଣ କରେ | $ 45M ଉପଲବ୍ଧ; ସିରିଜ୍ C $ 40M ନିଏ | ଅବଶିଷ୍ଟ: $ 5M ସିରିଜ୍ ବି (ଦ୍ୱିତୀୟ ସିନିୟର) $ 10M ପସନ୍ଦ ଅଛି କିନ୍ତୁ କେବଳ $ 5M ବାକି ଅଛି - ପୂର୍ଣ୍ଣ $ 5M ନିଏ | ଅବଶିଷ୍ଟ: $ 0 ସିରିଜ୍ A ରେ $ 5M ପସନ୍ଦ ଅଛି କିନ୍ତୁ $ 0 ରହିଥାଏ - କିଛି ଗ୍ରହଣ କରେ ନାହିଁ | ସାଧାରଣ ଧାରକ: $ 0 ସାଧାରଣ ଅଂଶୀଦାରମାନଙ୍କ ପାଇଁ ଏହା ଏକ ମୋଟ ପୋଛି, ଯାହା ଏକ ସଫଳ $ 45M ପ୍ରସ୍ଥାନ ପରି ମନେହୁଏ | ପ୍ରତିଷ୍ଠାତା, କର୍ମଚାରୀ ଏବଂ ସିରିଜ୍ ଏ ନିବେଶକମାନେ ସମସ୍ତେ ଶୂନ ଗ୍ରହଣ କରନ୍ତି | ଏହି ପରିସ୍ଥିତି - 2022-2023 ରେ କମ୍ପାନୀଗୁଡିକ ପାଇଁ ଅଧିକ ସାଧାରଣ, ଯେଉଁମାନେ ବର୍ଦ୍ଧିତ ମୂଲ୍ୟରେ ବୃହତ ରାଉଣ୍ଡ ବ raised ାଇଥିଲେ - ଆର୍ଥିକ ସର୍ତ୍ତାବଳୀ ଗ୍ରହଣ କରିବା ପୂର୍ବରୁ ଲିକ୍ୟୁଡେସନ୍ ପ୍ରିଫରେନ୍ସ ଷ୍ଟାକ୍ ବୁ understanding ିବା କାହିଁକି ଜରୁରୀ ତାହା ସୂଚିତ କରେ |
ବ୍ୟାବହାରିକ ପ୍ରୟୋଗ
▾
ଅର୍ଥ ଏବଂ ବିନିଯୋଗରେ ଥିବା ବୃତ୍ତିଗତମାନେ ଗଣନା ଯାଞ୍ଚ କରିବା, ଗାଣିତିକ ତ୍ରୁଟି ହ୍ରାସ କରିବା ଏବଂ ସ୍ଥିର ଫଳାଫଳ ଉତ୍ପାଦନ କରିବା ପାଇଁ ଲିକ୍ୱିଡେସନ୍ ପ୍ରିଫରେନ୍ସକୁ ସେମାନଙ୍କ ମାନକ ଆନାଲିଟିକାଲ୍ ୱାର୍କଫ୍ଲୋର ଏକ ଅଂଶ ଭାବରେ ବ୍ୟବହାର କରନ୍ତି, ଯାହା ସହକର୍ମୀ, ଗ୍ରାହକ, କିମ୍ବା ନିୟାମକ ସଂସ୍ଥା ସହିତ ସହଭାଗୀ, ଗ୍ରାହକ, କିମ୍ବା ନିୟାମକ ସଂସ୍ଥା ସହିତ ଅଂଶୀଦାର ହୋଇପାରିବ |
ବିଶ୍ୱବିଦ୍ୟାଳୟର ପ୍ରଫେସର ଏବଂ ପ୍ରଶିକ୍ଷକମାନେ ଲିକ୍ୱିଡେସନ୍ ପ୍ରିଫରେନ୍ସକୁ ପାଠ୍ୟକ୍ରମ ସାମଗ୍ରୀ, ହୋମୱାର୍କ ଆସାଇନମେଣ୍ଟ ଏବଂ ପରୀକ୍ଷା ପ୍ରସ୍ତୁତି ଉତ୍ସରେ ଅନ୍ତର୍ଭୁକ୍ତ କରନ୍ତି, ଯାହା ଛାତ୍ରମାନଙ୍କୁ ମାନୁଆଲ ଗଣନା ଯାଞ୍ଚ କରିବାକୁ, ଇନପୁଟ୍-ଆଉଟପୁଟ୍ ସମ୍ପର୍କ ବିଷୟରେ ଅନ୍ତର୍ନିହିତତା ସୃଷ୍ଟି କରିବାକୁ ଏବଂ ଗାଣିତିକ ପରିବର୍ତ୍ତେ ଧାରଣା ବୁ understanding ାମଣା ଉପରେ ଧ୍ୟାନ ଦେବାକୁ ଅନୁମତି ଦେଇଥାଏ |
କ୍ଲାଏଣ୍ଟ ମିଟିଂ ସମୟରେ ବିଭିନ୍ନ ପରିସ୍ଥିତିକୁ ଶୀଘ୍ର ମଡେଲ କରିବା ପାଇଁ ପରାମର୍ଶଦାତା ଏବଂ ପରାମର୍ଶଦାତା ଲିକ୍ୱିଡେସନ୍ ପ୍ରିଫରେନ୍ସ ବ୍ୟବହାର କରନ୍ତି, ଯଦି ପ୍ରକୃତ ପ୍ରଶ୍ନର ପ୍ରକୃତ-ସମୟ ଅନୁସନ୍ଧାନକୁ ସକ୍ଷମ କରିଥାଏ ଯାହା ଅନ୍ୟଥା ବିସ୍ତୃତ ସ୍ପ୍ରେଡସିଟ୍ ଆଧାରିତ ବିଶ୍ଳେଷଣ ଏବଂ ରିପୋର୍ଟ ପାଇଁ କାର୍ଯ୍ୟାଳୟକୁ ଫେରିବା ଆବଶ୍ୟକ କରେ |
ବ୍ୟକ୍ତିଗତ ଉପଯୋଗକର୍ତ୍ତା ବ୍ୟକ୍ତିଗତ ଯୋଜନା ନିଷ୍ପତ୍ତି ପାଇଁ ଲିକ୍ୱିଡେସନ୍ ପ୍ରିଫରେନ୍ସ ଉପରେ ନିର୍ଭର କରନ୍ତି - ବିକଳ୍ପ ତୁଳନା କରିବା, ସେବା ପ୍ରଦାନକାରୀଙ୍କଠାରୁ ପ୍ରାପ୍ତ କୋଟ୍ ଯାଞ୍ଚ କରିବା, ତୃତୀୟ-ପକ୍ଷ ଗଣନା ଯାଞ୍ଚ କରିବା, ଏବଂ ଏକ ଗୁରୁତ୍ୱପୂର୍ଣ୍ଣ ନିଷ୍ପତ୍ତି ପଛରେ ଥିବା ସଂଖ୍ୟାଗୁଡିକ ସଠିକ୍ ଏବଂ କ୍ରମାଗତ ଭାବରେ ଗଣନା କରାଯାଇଛି ବୋଲି ଆତ୍ମବିଶ୍ୱାସ ବ building ାଇବା |
ବିଶେଷ ଘଟଣା
▾
ଅଭ୍ୟାସରେ, ଏହି ଧାର ମାମଲା ଯତ୍ନର ସହ ବିଚାର କରିବା ଆବଶ୍ୟକ କରେ କାରଣ ମାନକ ଧାରଣା ଧାରଣ କରିନପାରେ | ଲିକ୍ୟୁଡେସନ୍ ପ୍ରିଫରେନ୍ସ କାଲକୁଲେଟର ଗଣନାରେ ଏହି ଦୃଶ୍ୟର ସାମ୍ନା କରିବାବେଳେ ଅଭ୍ୟାସକାରୀମାନେ ସୀମା ସ୍ଥିତିକୁ ଯାଞ୍ଚ କରିବା, ବିଭାଜନ-ଶୂନ ବିପଦ ଯାଞ୍ଚ କରିବା ଉଚିତ ଏବଂ ଏହି ଚରମ ଅବସ୍ଥାରେ ମଡେଲର ଧାରଣା ବ valid ଧ ରହିବ କି ନାହିଁ ତାହା ବିଚାର କରିବା ଉଚିତ୍ |
ଅଭ୍ୟାସରେ, ଏହି ଧାର ମାମଲା ଯତ୍ନର ସହ ବିଚାର କରିବା ଆବଶ୍ୟକ କରେ କାରଣ ମାନକ ଧାରଣା ଧାରଣ କରିନପାରେ | ଲିକ୍ୟୁଡେସନ୍ ପ୍ରିଫରେନ୍ସ କାଲକୁଲେଟର ଗଣନାରେ ଏହି ଦୃଶ୍ୟର ସାମ୍ନା କରିବାବେଳେ ଅଭ୍ୟାସକାରୀମାନେ ସୀମା ସ୍ଥିତିକୁ ଯାଞ୍ଚ କରିବା, ବିଭାଜନ-ଶୂନ ବିପଦ ଯାଞ୍ଚ କରିବା ଉଚିତ ଏବଂ ଏହି ଚରମ ଅବସ୍ଥାରେ ମଡେଲର ଧାରଣା ବ valid ଧ ରହିବ କି ନାହିଁ ତାହା ବିଚାର କରିବା ଉଚିତ୍ |
ଅଭ୍ୟାସରେ, ଏହି ଧାର ମାମଲା ଯତ୍ନର ସହ ବିଚାର କରିବା ଆବଶ୍ୟକ କରେ କାରଣ ମାନକ ଧାରଣା ଧାରଣ କରିନପାରେ | ଲିକ୍ୟୁଡେସନ୍ ପ୍ରିଫରେନ୍ସ କାଲକୁଲେଟର ଗଣନାରେ ଏହି ଦୃଶ୍ୟର ସାମ୍ନା କରିବାବେଳେ ଅଭ୍ୟାସକାରୀମାନେ ସୀମା ସ୍ଥିତିକୁ ଯାଞ୍ଚ କରିବା, ବିଭାଜନ-ଶୂନ ବିପଦ ଯାଞ୍ଚ କରିବା ଉଚିତ ଏବଂ ଏହି ଚରମ ଅବସ୍ଥାରେ ମଡେଲର ଧାରଣା ବ valid ଧ ରହିବ କି ନାହିଁ ତାହା ବିଚାର କରିବା ଉଚିତ୍ |
US VC ଡିଲ୍ (2024) ରେ ଲିକ୍ୱିଡେସନ୍ ପ୍ରିଫରେନ୍ସ ଗଠନ |
▾
| ଗଠନ | ଆବୃତ୍ତି | ପ୍ରତିଷ୍ଠାତା ପ୍ରଭାବ | ଟିପ୍ପଣୀ | |
|---|---|---|---|
| 1x ଅଣ-ଅଂଶଗ୍ରହଣକାରୀ | | ~ 90% କାରବାର | | ସବୁଠାରୁ ଅନୁକୂଳ | | ସୁସ୍ଥ ବଜାରରେ ମାନକ | |
| 1x ଅଂଶଗ୍ରହଣ (3x କ୍ୟାପ୍) | % 5% କାରବାର | | ମଧ୍ୟମ | କ୍ୟାପ୍ ଡବଲ୍-ଡିପିଙ୍ଗ୍ ସୀମିତ କରେ | |
| 1x ଅଂଶଗ୍ରହଣ (ଅନାବୃତ) | ~ 3% କାରବାର | | ଅନୁକୂଳ | | ଅବନତିରେ ଅଧିକ ସାଧାରଣ | |
| 2x ଅଣ-ଅଂଶଗ୍ରହଣକାରୀ | | ~ 2% କାରବାର | | ଅନୁକୂଳ | | ବ୍ରିଜ୍ / ଏକ୍ସଟେନ୍ସନ୍ ରାଉଣ୍ଡରେ ଦେଖାଗଲା | |
| 2x ଅଂଶଗ୍ରହଣ | <1% କାରବାର | | ଅଧିକାଂଶ ଅନୁକୂଳ | | ବିରଳ; ଉଚ୍ଚ ବିପଦପୂର୍ଣ୍ଣ କମ୍ପାନୀଗୁଡିକ | |
| ପ୍ୟାରି ପାସୁ (ସମାନ ପ୍ରାଥମିକତା) | ପର୍ଯ୍ୟାୟ ଅନୁସାରେ ଭିନ୍ନ ହୋଇଥାଏ | | ମଧ୍ୟମ | ବିହନ ରାଉଣ୍ଡରେ ସାଧାରଣ | |
ବାରମ୍ବାର ଜିଜ୍ଞାସା
▾
ସବୁଠାରୁ ସାଧାରଣ ବାତିଲ୍ ପସନ୍ଦ ସଂରଚନା କ’ଣ?
ଫେନୱିକ୍ ଆଣ୍ଡ ୱେଷ୍ଟର ସିଲିକନ୍ ଭ୍ୟାଲି ଭେଞ୍ଚର କ୍ୟାପିଟାଲ୍ ସର୍ଭେ ଅନୁଯାୟୀ, ଆମେରିକାର 90% ରୁ ଅଧିକ କାରବାରରେ 1x ଅଣ-ଅଂଶଗ୍ରହଣକାରୀ ଲିକ୍ୟୁଡେସନ୍ ପ୍ରିଫରେନ୍ସ ବ୍ୟବହାର କରାଯାଇଥାଏ - ସବୁଠାରୁ ମାନକ ଏବଂ ପ୍ରତିଷ୍ଠାତା-ଅନୁକୂଳ structure ାଞ୍ଚା ଭାବରେ ବିବେଚନା କରାଯାଏ | 1x ର ଅର୍ଥ ହେଉଛି ନିବେଶକମାନେ ସାଧାରଣ ଧାରକଙ୍କ ଆଗରେ ସେମାନଙ୍କର ବିନିଯୋଗ ହୋଇଥିବା ପୁଞ୍ଜି 1x ଗ୍ରହଣ କରନ୍ତି, ଏବଂ ଅଂଶଗ୍ରହଣ ନକରିବାର ଅର୍ଥ ହେଉଛି ସେମାନେ ସେହି ପସନ୍ଦକୁ ଗ୍ରହଣ କରିବା କିମ୍ବା ସାଧାରଣ ଷ୍ଟକ୍ରେ ପରିଣତ କରିବା ଏବଂ ଆନୁପାତିକ ଭାବରେ ବାଣ୍ଟିବା ମଧ୍ୟରେ ବାଛନ୍ତି | ସୁସ୍ଥ ବଜାରରେ 2x ଏବଂ ଅଧିକ ଗୁଣନ ବିରଳ କିନ୍ତୁ ଅବନତି ସମୟରେ ଅଧିକ ଦେଖାଯାଏ | ଅଂଶଗ୍ରହଣ କରିବା ପସନ୍ଦ (ପୂର୍ଣ୍ଣ ଅଂଶଗ୍ରହଣ ମଧ୍ୟ କୁହାଯାଏ) ଅନ୍ୟ କେତେକ ବଜାର ତୁଳନାରେ ଆମେରିକାରେ କମ୍ ସାଧାରଣ, ପ୍ରାୟ 10-20% କାରବାରରେ ଦେଖାଯାଏ, ପ୍ରାୟତ later ପରବର୍ତ୍ତୀ କିମ୍ବା ଡାଉନ୍ ମାର୍କେଟ ପରିସ୍ଥିତିକୁ ଦୃଷ୍ଟିରେ ରଖି ଓଜନ କରାଯାଏ |
ଲିକ୍ୟୁଡେସନ୍ ପ୍ରିଫରେନ୍ସ କେବେ ଆରମ୍ଭ ହୁଏ?
ଲିକ୍ୟୁଡେସନ୍ ପ୍ରିଫରେନ୍ସ ଯେକ any ଣସି ଲିକ୍ୟୁଡେସନ୍ ଇଭେଣ୍ଟରେ ପ୍ରଯୁଜ୍ୟ - ଯାହା, ଭିସି ଟର୍ମ ସିଟ୍ ରେ, କେବଳ କମ୍ପାନୀ ବିଲୋପ ନୁହେଁ ବରଂ ମିଶ୍ରଣ ଏବଂ ଅଧିଗ୍ରହଣ ଏବଂ ବେଳେବେଳେ ଏକ IPO ମଧ୍ୟ ଅନ୍ତର୍ଭୂକ୍ତ କରିବାକୁ ବ୍ୟାଖ୍ୟା କରାଯାଇଛି | ଯେତେବେଳେ କମ୍ପାନୀ ବିକ୍ରୟ ହୁଏ କିମ୍ବା ବାତିଲ ହୁଏ, ଆୟ ବଣ୍ଟନ କରାଯାଉଥିବା କ୍ରମ ନିର୍ଣ୍ଣୟ କରି ଅଗ୍ରାଧିକାର ସୃଷ୍ଟି ହୁଏ | ଏକ IPO ରେ, ପସନ୍ଦିତ ଷ୍ଟକ୍ ସାଧାରଣତ automatically ସାଧାରଣ ଭାବରେ ରୂପାନ୍ତରିତ ହୁଏ (ସମସ୍ତ ନିବେଶକ ରୂପାନ୍ତର କରନ୍ତି, ପସନ୍ଦ ସଂରଚନାକୁ ହଟାନ୍ତି) | ଏହି ରୂପାନ୍ତର ହେଉଛି ପ୍ରତିଷ୍ଠାତାମାନଙ୍କ ପାଇଁ IPO ପ୍ରାୟତ the ସର୍ବୋତ୍ତମ ଫଳାଫଳ - ପସନ୍ଦ ଜଳପ୍ରପାତ ଅଦୃଶ୍ୟ ହୁଏ | ଅବଶ୍ୟ, ଅଧିଗ୍ରହଣ ଏବଂ ରଣନ strategic ତିକ ଅଧିଗ୍ରହଣ ବେଳେବେଳେ ପସନ୍ଦକୁ ଟ୍ରିଗର କରିଥାଏ, ନାଟକୀୟ ଭାବରେ ପ୍ରତିଷ୍ଠାତା ଏବଂ କର୍ମଚାରୀଙ୍କ ଆୟକୁ ପ୍ରଭାବିତ କରିଥାଏ |
ଅଂଶଗ୍ରହଣକାରୀ ଏବଂ ଅଣ-ଅଂଶଗ୍ରହଣକାରୀ ପସନ୍ଦ ମଧ୍ୟରେ ପାର୍ଥକ୍ୟ କ’ଣ?
ଅଣ-ଅଂଶଗ୍ରହଣକାରୀ ପସନ୍ଦ: ନିବେଶକମାନେ (କ) ସେମାନଙ୍କର ବାତିଲ୍ ପସନ୍ଦ ପରିମାଣ କିମ୍ବା (ଖ) ସାଧାରଣ ଷ୍ଟକ୍ରେ ରୂପାନ୍ତର କରିବା ଏବଂ ସମସ୍ତ ଆୟର ସେମାନଙ୍କର ଅନୁପାତ ଅନୁପାତ ଗ୍ରହଣ କରିବା ପାଇଁ ସର୍ବୋତ୍ତମ ଚୟନ କରନ୍ତି | ସେମାନେ ଉଭୟ କରିପାରିବେ ନାହିଁ | ଅଣ-ଅଂଶଗ୍ରହଣକାରୀ ଅଧିକ ପ୍ରତିଷ୍ଠାତା-ଅନୁକୂଳ କାରଣ କମ୍ପାନୀର ମୂଲ୍ୟ ଅଧିକ ହେଲେ ନିବେଶକମାନେ ସାଧାରଣରେ ପରିଣତ ହୁଅନ୍ତି, ଏବଂ ସାଧାରଣ ଧାରକମାନେ ଆନୁପାତିକ ଆୟ ପାଆନ୍ତି | ଅଂଶଗ୍ରହଣ ପସନ୍ଦ (ଡବଲ୍-ଡିପିଙ୍ଗ୍): ନିବେଶକମାନେ ସେମାନଙ୍କର ଲିକ୍ୟୁଡେସନ୍ ପ୍ରିଫରେନ୍ସ FIRST ଗ୍ରହଣ କରନ୍ତି ଏବଂ ତା’ପରେ ସାଧାରଣକୁ ରୂପାନ୍ତର କରନ୍ତି ଏବଂ ଅବଶିଷ୍ଟ ଆୟରେ ଅଂଶୀଦାର କରନ୍ତି | ପ୍ରତିଷ୍ଠାତାମାନଙ୍କ ପାଇଁ ଏହା ଅଧିକ ଖରାପ କାରଣ ନିବେଶକମାନେ ଦୁଇଥର ଦରମା ପାଆନ୍ତି - ଥରେ ପସନ୍ଦ ମାଧ୍ୟମରେ, ଥରେ ରୂପାନ୍ତର ମାଧ୍ୟମରେ | କ୍ୟାପଟେଡ୍ ଅଂଶଗ୍ରହଣ: ଏକ ହାଇବ୍ରିଡ୍ ଯାହା ସମୁଦାୟ ନିବେଶକଙ୍କୁ ସୀମିତ କରେ କ୍ୟାପ୍ ମାରିବା ପୂର୍ବରୁ ଏକ ନିର୍ଦ୍ଦିଷ୍ଟ ଏକାଧିକ (ଯଥା, 3x) କୁ ଫେରିଯାଏ, ଯାହା ପରେ ସମସ୍ତ ଆୟ ସାଧାରଣ ହୋଇଯାଏ |
ବାତିଲ ପସନ୍ଦ କର୍ମଚାରୀଙ୍କ ଷ୍ଟକ୍ ବିକଳ୍ପ ଉପରେ କିପରି ପ୍ରଭାବ ପକାଇଥାଏ?
କର୍ମଚାରୀ ଷ୍ଟକ୍ ବିକଳ୍ପଗୁଡିକ ବ୍ୟାୟାମ କରିବା ସମୟରେ ସାଧାରଣ ଅଂଶଧନକୁ ରୂପାନ୍ତର କରିଥାଏ, ବିକଳ୍ପ ଷ୍ଟକ୍ ଧାରକମାନଙ୍କୁ ସାଧାରଣ ଷ୍ଟକ୍ ସହିତ ପ୍ରତିଷ୍ଠାତାମାନଙ୍କ ପରି ସମାନ ତରଳ ଜଳପ୍ରପାତର ଅଧୀନରେ ରଖେ | ଯେତେବେଳେ କ company ଣସି କମ୍ପାନୀର ବୃହତ ସଂଗୃହିତ ପସନ୍ଦିତ ଲିକ୍ୟୁଡେସନ୍ ପ୍ରିଫରେନ୍ସ ଥାଏ, କର୍ମଚାରୀ ବିକଳ୍ପ ଧାରକମାନେ (ଯେଉଁମାନେ ସାଧାରଣ ମାଲିକ ଅଟନ୍ତି) ସମୁଦାୟ ପ୍ରିଫରେନ୍ସ ଷ୍ଟାକ ତଳେ ଏକ ଅଧିଗ୍ରହଣରେ ଅଳ୍ପ କିମ୍ବା କିଛି ପାଇପାରନ୍ତି | ଯେତେବେଳେ କର୍ମଚାରୀମାନେ ଉଚ୍ଚ ମୂଲ୍ୟରେ (ବଡ଼ ପସନ୍ଦିତ ରାଉଣ୍ଡ ପରେ) ଯୋଗଦାନ କଲେ ଏବଂ ସମ୍ପୂର୍ଣ୍ଣ ଲିକ୍ୟୁଡେସନ୍ ପ୍ରିଫରେନ୍ସ ଚିତ୍ର ଦେଖିପାରିବେ ନାହିଁ, ଏହା ବିଶେଷ ଭାବରେ ସମସ୍ୟା ସୃଷ୍ଟି କରିଥାଏ | କମ୍ପାନୀଗୁଡିକର ଇକ୍ୱିଟି ଅନୁଦାନ ମୂଲ୍ୟକୁ ବାସ୍ତବରେ ଯୋଗାଯୋଗ କରିବାକୁ ଏକ ବାଧ୍ୟତାମୂଳକ ଅଛି, ଯେଉଁଥିରେ ଲିକ୍ୟୁଡେସନ୍ ପ୍ରିଫରେନ୍ସର ଅସ୍ତିତ୍ and ଏବଂ ଆକାର ଅନ୍ତର୍ଭୁକ୍ତ, ତେଣୁ କର୍ମଚାରୀମାନେ ସେମାନଙ୍କ ବିକଳ୍ପ ବ୍ୟବହାର କରିବା ବିଷୟରେ ସୂଚନାଯୋଗ୍ୟ ନିଷ୍ପତ୍ତି ନେଇପାରିବେ |
ଏକ ଲିକ୍ୟୁଡେସନ୍ ପ୍ରିଫରେନ୍ସ ଓଭରହଙ୍ଗ୍ କ’ଣ?
ଲିକ୍ୱିଡେସନ୍ ପ୍ରିଫରେନ୍ସ ଓଭରହଙ୍ଗ ସମସ୍ତ ପସନ୍ଦିତ ରାଉଣ୍ଡରେ ସମୁଦାୟ ଜମା ହୋଇଥିବା ଲିକ୍ୱିଡେସନ୍ ପ୍ରିଫରେନ୍ସକୁ ବୁ refers ାଏ ଯାହା ସାଧାରଣ ଷ୍ଟକ୍ହୋଲ୍ଡରମାନେ ଯେକ any ଣସି ପ୍ରସ୍ଥାନ ଆୟ ପାଇବା ପୂର୍ବରୁ ସନ୍ତୁଷ୍ଟ ହେବା ଆବଶ୍ୟକ | 2020-2021 ର ଶିଖ୍ ପାଣ୍ଠି ପରିବେଶ ସମୟରେ, ଅନେକ ଷ୍ଟାର୍ଟଅପ୍ ଉଚ୍ଚ ମୂଲ୍ୟରେ ବଡ଼ ରାଉଣ୍ଡ ବ raised ାଇଲେ, ଏବଂ ବହୁତ ପସନ୍ଦ ଷ୍ଟାକ୍ ସୃଷ୍ଟି କଲେ | ଉଚ୍ଚ ମୂଲ୍ୟରେ ସମୁଦାୟ ପସନ୍ଦିତ ପୁଞ୍ଜିରେ $ 100M + ସଂଗ୍ରହ କରିଥିବା କମ୍ପାନୀଗୁଡିକ ପରେ ଏକ ବଜାର ସଂଶୋଧନର ସମ୍ମୁଖୀନ ହୋଇଥିଲେ ଯେଉଁଠାରେ ବାସ୍ତବବାଦୀ ନିର୍ଗମନ ମୂଲ୍ୟ ସମୁଦାୟ ପସନ୍ଦ ଷ୍ଟାକ ତଳେ ଥିଲା - ପ୍ରତିଷ୍ଠାତା ଏବଂ କର୍ମଚାରୀଙ୍କୁ ଅଳ୍ପ କିମ୍ବା କ pro ଣସି ଆୟ ସହିତ ଛାଡି ନଥିଲେ ଯାହା ପାରମ୍ପାରିକ ଭାବରେ ସଫଳ ବହିଷ୍କାର ଭାବରେ ବିବେଚନା କରାଯିବ | ପ୍ରିଫରେନ୍ସ ଓଭରହଙ୍ଗକୁ ବୁ standing ିବା ଏବଂ ପରିଚାଳନା ଦାୟିତ୍ fund ପ୍ରାପ୍ତ ପାଣ୍ଠି ସଂଗ୍ରହର ଏକ ଗୁରୁତ୍ୱପୂର୍ଣ୍ଣ ଉପାଦାନ |
ବାତିଲ ପସନ୍ଦଗୁଡିକ ବୁ negoti ାମଣା ହୋଇପାରିବ କି?
ଲିକ୍ୱିଡେସନ୍ ପସନ୍ଦଗୁଡିକ ବୁ able ାମଣା ଯୋଗ୍ୟ - ଏକ ଟର୍ମ ସିଟ୍ ରେ ସବୁକିଛି ବୁ able ାମଣା ଅଟେ | ତଥାପି, ନିବେଶକମାନେ ଲିକ୍ୟୁଡେସନ୍ ପସନ୍ଦକୁ ଏକ ମ fundamental ଳିକ ଖରାପ ସଂରକ୍ଷଣ ପ୍ରଣାଳୀ ଭାବରେ ଦେଖନ୍ତି, ଏକାଧିକ ଏବଂ ଅଂଶଗ୍ରହଣକୁ ସବୁଠାରୁ ବିବାଦୀୟ ଆଇଟମ୍ | ପ୍ରତିଷ୍ଠାତାମାନଙ୍କ ମଧ୍ୟରେ ସର୍ବାଧିକ ବୁ ating ାମଣାକାରୀ ଲିଭର୍ ଥାଏ ଯେତେବେଳେ: ସେମାନଙ୍କର ଏକାଧିକ ପ୍ରତିଯୋଗୀ ଟର୍ମ ସିଟ୍ ଥାଏ, ସେମାନଙ୍କର ମେଟ୍ରିକ୍ ବ୍ୟତିକ୍ରମପୂର୍ଣ୍ଣ (ଦୃ strong ଅଭିବୃଦ୍ଧି ଏବଂ ଉତ୍ପାଦ-ବଜାର ଫିଟ୍ ଦେଖାଇବା), ବଜାର ସ୍ଥିତି ପ୍ରତିଷ୍ଠାତାଙ୍କୁ (ଉଦ୍ୟୋଗ ପାଇଁ ଷଣ୍ market ବଜାର) ପସନ୍ଦ କରେ, କିମ୍ବା ପ୍ରତିଷ୍ଠାତା-ବନ୍ଧୁତ୍ୱପୂର୍ଣ୍ଣ ପଦବୀ ପାଇଁ ସୁନାମ ଅର୍ଜନ କରୁଥିବା ନିବେଶକଙ୍କଠାରୁ ସେମାନେ ବୃଦ୍ଧି କରୁଛନ୍ତି | 2x ରୁ 1x ଅଂଶଗ୍ରହଣ କିମ୍ବା ଅଂଶଗ୍ରହଣରୁ ଅଣ-ଅଂଶଗ୍ରହଣକୁ ହ୍ରାସ କରିବା ଅର୍ଥପୂର୍ଣ୍ଣ ଭାବରେ ପ୍ରତିଷ୍ଠାତା ଅର୍ଥନୀତିରେ ଉନ୍ନତି ଆଣିପାରେ | ସବୁଠାରୁ ପ୍ରତିଷ୍ଠାତା-ଅନୁକୂଳ structure ାଞ୍ଚା ହେଉଛି 1x ଅଣ-ଅଂଶଗ୍ରହଣକାରୀ - ଏଥିରୁ ଯେକ dev ଣସି ବିଚ୍ୟୁତିକୁ ଯତ୍ନର ସହ ବିଶ୍ଳେଷଣ କରାଯିବା ଉଚିତ |
ଲିକ୍ୟୁଡେସନ୍ ଅଗ୍ରାଧିକାର ଠାରୁ ଲିକ୍ୟୁଡେସନ୍ ପ୍ରିଫରେନ୍ସ କିପରି ଭିନ୍ନ?
ଲିକ୍ୱିଡେସନ୍ ପ୍ରିଫରେନ୍ସ ଏକାଧିକ (1x, 2x) କୁ ବୁ refers ାଏ ଯାହା ପସନ୍ଦ ପୂର୍ବରୁ ଷ୍ଟକ୍ହୋଲ୍ଡରମାନେ ଗ୍ରହଣ କରନ୍ତି | ଲିକ୍ୱିଡେସନ୍ ପ୍ରାଥମିକତା (କିମ୍ବା ସିନିୟରତା) କ୍ରମକୁ ବୁ refers ାଏ ଯେଉଁଥିରେ ବିଭିନ୍ନ ପସନ୍ଦିତ ସିରିଜ୍ ପ୍ରଦାନ କରାଯାଏ | ଏକ ମାନକ ସଂରଚନାରେ, ସଦ୍ୟତମ ରାଉଣ୍ଡ (ସିରିଜ୍ ସି) ପୂର୍ବ ରାଉଣ୍ଡ (ସିରିଜ୍ ବି, ସିରିଜ୍ ଏ, ବିହନ) ପୂର୍ବରୁ ପ୍ରଦାନ କରାଯାଇଥାଏ - 'ଶେଷ-ଇନ୍, ପ୍ରଥମ-ଆଉଟ୍' କିମ୍ବା 'LIFO' ଲିକ୍ୟୁଡେସନ୍ ସିନିୟରତା ନାମକ ଏକ ଗଠନ | କେତେକ ଡିଲ୍ ପ୍ୟାରି ପାସୁ ଲିକ୍ୟୁଡେସନ୍ ବ୍ୟବହାର କରନ୍ତି (ସମସ୍ତ ପସନ୍ଦିତ ସିରିଜ୍ ବିନିଯୋଗ ପରିମାଣ ଅନୁଯାୟୀ ପ୍ରୋ-ରେଟା ଆଧାରରେ ସମାନ ଭାବରେ ଅଂଶୀଦାର ହୁଏ), ଯାହା ଦୂତ ଏବଂ ବିହନ ରାଉଣ୍ଡରେ ଅଧିକ ଦେଖାଯାଏ | ଅଗ୍ରାଧିକାର ଏକାଧିକ ଏବଂ ସିନିୟରତା କ୍ରମର ମିଶ୍ରଣ ସଂପୂର୍ଣ୍ଣ ତରଳ ଜଳପ୍ରପାତ ନିର୍ଣ୍ଣୟ କରେ ଏବଂ ଯେକ given ଣସି ନିର୍ଦ୍ଦିଷ୍ଟ ନିର୍ଗମନ ମୂଲ୍ୟରେ ପ୍ରତ୍ୟେକ ଅଂଶୀଦାରଙ୍କ ପ୍ରକୃତ ଆୟ ନିର୍ଣ୍ଣୟ କରେ |
ଏଡ଼ାଇବା ଯୋଗ୍ୟ ସାଧାରଣ ଭୁଲ
▾
- !ନିବେଶକଙ୍କ ସର୍ତ୍ତାବଳୀ ଗ୍ରହଣ କରିବା ପୂର୍ବରୁ ଏକାଧିକ ବାସ୍ତବବାଦୀ ପ୍ରସ୍ଥାନ ପରିସ୍ଥିତିରେ ଲିକ୍ୱିଡେସନ୍ ଜଳପ୍ରପାତର ମଡେଲିଂ ନକରିବା - ପ୍ରସ୍ଥାନ ଦୃଶ୍ୟ ଯେଉଁଠାରେ ପସନ୍ଦଗୁଡିକ ଅଧିକ ଗୁରୁତ୍ୱପୂର୍ଣ୍ଣ (ପ୍ରିଫରେନ୍ସ ଷ୍ଟାକ ତଳେ) ପ୍ରାୟତ। ଅଧିକ |
- !ପ୍ରତିଷ୍ଠାତା ଏବଂ କର୍ମଚାରୀଙ୍କ ମଧ୍ୟମ ନିର୍ବାହ ମୂଲ୍ୟରେ ଆୟ ଉପରେ ଦ୍ୱିଗୁଣିତ ପ୍ରଭାବକୁ ସମ୍ପୂର୍ଣ୍ଣରୂପେ ବୁ understanding ି ନପାରି ଅଂଶଗ୍ରହଣକୁ ପସନ୍ଦ କରିବା |
- !ଷ୍ଟକ୍ ବିକଳ୍ପ ପ୍ରଦାନ କରିବା ସମୟରେ କର୍ମଚାରୀମାନଙ୍କୁ ଲିକ୍ୟୁଡେସନ୍ ପ୍ରିଫରେନ୍ସ ବାସ୍ତବତା ଯୋଗାଯୋଗ କରିବାରେ ବିଫଳ - କର୍ମଚାରୀମାନେ ବୁ to ିବାକୁ ଯୋଗ୍ୟ ଯେ ଅନେକ ପ୍ରସ୍ଥାନ ପରିସ୍ଥିତିରେ ସେମାନଙ୍କ ବିକଳ୍ପ ମୂଲ୍ୟହୀନ ହୋଇପାରେ |
- !ସମସ୍ତ ରାଉଣ୍ଡରେ ସମନ୍ୱିତ ପ୍ରିଫରେନ୍ସ ଷ୍ଟାକକୁ ଟ୍ରାକିଂ ନକରିବା - ପ୍ରତ୍ୟେକ ନୂତନ ରାଉଣ୍ଡ ଷ୍ଟାକରେ ଯୋଡିଥାଏ, ଏବଂ ପ୍ରତିଷ୍ଠାତାମାନେ କ୍ୱଚିତ୍ ମିଳିତ ପ୍ରଭାବକୁ ବିଳମ୍ବିତ ପର୍ଯ୍ୟାୟ ଆଲୋଚନା ପର୍ଯ୍ୟନ୍ତ ମଡେଲ କରନ୍ତି |
- !ନେଟ୍ ପ୍ରତିଷ୍ଠାତା ଆୟ ସହିତ ଦ୍ୱନ୍ଦ୍ୱରେ ଥିବା ମୋଟ ପ୍ରସ୍ଥାନ ଅର୍ଥ - $ 50M ଅଧିଗ୍ରହଣ, ମୋଟ ପସନ୍ଦିତ ଲିକ୍ୟୁଡେସନ୍ ପସନ୍ଦରେ $ 40M ସହିତ ସମସ୍ତ ସାଧାରଣ ଅଂଶୀଦାରମାନଙ୍କ ପାଇଁ କେବଳ $ 10M ଅମଳ କରେ |
ବିଶେଷ ଟିପ
କେବଳ ତୁମର ସ୍ୱପ୍ନର ଦୃଶ୍ୟ ନୁହେଁ - ତୁମର ବାସ୍ତବିକ ସମ୍ଭାବ୍ୟ ବହିଷ୍କାର ମୂଲ୍ୟରେ ନିର୍ବାହର ଜଳପ୍ରପାତକୁ ସର୍ବଦା ମଡେଲ କର - ଏକ $ 30M ବହିଷ୍କାରରେ $ 25M ସହିତ ଜମା ହୋଇଥିବା ଲିକ୍ୟୁଡେସନ୍ ପସନ୍ଦ, ପ୍ରତିଷ୍ଠାତା ଏବଂ କର୍ମଚାରୀମାନେ କିଛି ପାଇପାରନ୍ତି ନାହିଁ | ଟର୍ମ ସିଟ୍ ଦସ୍ତଖତ କରିବା ପୂର୍ବରୁ ଏହାକୁ ବୁ your ିବା ଆପଣଙ୍କ ବୁ ating ାମଣା ରଣନୀତିକୁ ମ change ଳିକ ଭାବରେ ବଦଳାଇପାରେ |
ଆପଣ ଜାଣନ୍ତି କି?
ଫେନୱିକ୍ ଆଣ୍ଡ ୱେଷ୍ଟର ଭେଞ୍ଚର କ୍ୟାପିଟାଲ୍ ସର୍ଭେ ଅନୁଯାୟୀ, 90% ରୁ ଅଧିକ ଭିସି କାରବାରରେ 1x ଅଣ-ଅଂଶଗ୍ରହଣକାରୀ ଲିକ୍ୟୁଡେସନ୍ ପ୍ରିଫରେନ୍ସ ଅନ୍ତର୍ଭୂକ୍ତ ହୋଇଛି - ସବୁଠାରୁ ମାନକ ଏବଂ ପ୍ରତିଷ୍ଠାତା-ଅନୁକୂଳ ପସନ୍ଦ ସଂରଚନା | ଅବଶ୍ୟ, ଡାଉନ୍ ମାର୍କେଟ୍ ସମୟରେ (2022-2023), ଅଂଶଗ୍ରହଣକାରୀ ପସନ୍ଦ ଏବଂ 2x ପସନ୍ଦ ଅଧିକ ସାଧାରଣ ହୋଇଗଲା କାରଣ ନିବେଶକମାନେ ଅତିରିକ୍ତ ଡାଉନସାଇଡ୍ ସୁରକ୍ଷା ଚାହୁଁଥିଲେ |
Regional Guides
▾
🇺🇸 US▾
🇬🇧 UK▾
🇪🇺 EU▾
ସନ୍ଦର୍ଭ
ସାପ୍ତାହିକ ଗଣିତ ଟିପ୍ସ ପାଆନ୍ତୁ |
12,000 + ଗ୍ରାହକମାନଙ୍କ ସହିତ ଯୋଗ ଦିଅନ୍ତୁ ଯେଉଁମାନେ ପ୍ରତି ସପ୍ତାହରେ କାଲକୁଲେଟର ଟିପ୍ସ ପାଆନ୍ତି |