Inflacja to tempo wzrostu cen w czasie i tempo, w jakim pieniądz traci siłę nabywczą. Za funt dziś można kupić mniej niż za funt dziesięć lat temu. Zrozumienie, w jaki sposób mierzy się inflację, co ją napędza i jak ją uwzględniać w planowaniu finansowym, jest jedną z najbardziej praktycznych rzeczy, jakie możesz wiedzieć o ekonomii.

Jak mierzona jest inflacja

Rządy mierzą inflację za pomocą wskaźnika cen – koszyka towarów i usług reprezentującego typowe wydatki konsumenckie. Cena tego koszyka jest śledzona w czasie.

Wielka Brytania: Indeks cen towarów i usług konsumenckich (CPI) Office for National Statistics (ONS) co miesiąc bada ceny około 700 towarów i usług, ważone kwotą, jaką gospodarstwa domowe zwykle wydają na każdy z nich. Koszty mieszkaniowe są wyłączone z CPI, ale uwzględnione w CPIH (CPI obejmujący mieszkania własnościowe).

Wielka Brytania: Indeks cen detalicznych (RPI) Miara starsza, wyższa od CPI, ponieważ wykorzystuje inną formułę i uwzględnia spłaty odsetek od kredytu hipotecznego. Stosowany w przypadku indeksowanych obligacji, podwyżek opłat kolejowych i odsetek od kredytów studenckich (Plan 1).

USA: Indeks cen towarów i usług konsumenckich (CPI-U) Opracowane przez Biuro Statystyki Pracy. Kategorie obejmują żywność, mieszkania, odzież, transport, opiekę medyczną, rekreację i edukację.

Wzór na stopę inflacji

Inflation rate = ((CPI this year − CPI last year) / CPI last year) × 100

Przykład: CPI wyniósł 128,4 w zeszłym roku i wynosi 131,7 w tym roku.

Inflation = ((131.7 − 128.4) / 128.4) × 100 = (3.3 / 128.4) × 100 = 2.57%

Co inflacja robi z pieniędzmi

Proste, ale ważne obliczenie: ile funtów kupi X w ciągu Y lat, jeśli średnia inflacja wyniesie Z%?

Future value (in today's money) = Current value / (1 + inflation rate)^years

Przykład: Masz 50 000 GBP na koncie oszczędnościowym z oprocentowaniem 2%. Inflacja wynosi 3%. za 10 lat:

Wartość nominalna (co wynika z rachunku): 50 000 funtów × (1,02)^10 = 60 950 funtów Rzeczywista wartość (siła nabywcza w dzisiejszych pieniądzach): 60 950 GBP / (1,03)^10 = 45 340 GBP

Pomimo powiększania się konta, tak naprawdę straciłeś siłę nabywczą — za Twoje pieniądze kupujesz mniej niż 10 lat temu. Jest to cichy koszt utrzymywania gotówki, gdy inflacja przewyższa stopy procentowe.

Zasada 70

Szybki skrót myślowy: podziel 70 przez stopę inflacji, aby oszacować, ile lat potrzeba, aby ceny się podwoiły.

Przy inflacji na poziomie 3,5%: 70 / 3,5 = 20 lat, aby ceny się podwoiły. Przy inflacji na poziomie 7%: 70 / 7 = 10 lat, aby ceny się podwoiły. Przy inflacji na poziomie 2%: 70 / 2 = 35 lat, aby ceny się podwoiły.

Zwroty rzeczywiste a nominalne

Zwrot nominalny: Procentowy zysk na papierze przed uwzględnieniem inflacji. Prawdziwy zwrot: Ile faktycznie zyskałeś w postaci siły nabywczej.

Real return ≈ Nominal return − Inflation rate

Dokładniej (równanie Fishera):

(1 + real) = (1 + nominal) / (1 + inflation)

Przykład: Zwrot z inwestycji wynosi 8% nominalnie. Inflacja wynosi 3%.

Przybliżony realny zwrot: 8% - 3% = 5% Dokładny realny zwrot: (1,08 / 1,03) − 1 = 4,85%

Wszystkie długoterminowe cele inwestycyjne należy wyrażać w wartościach realnych — liczba nominalna jest myląca, ponieważ nie uwzględnia tego, co faktycznie kupimy za pieniądze.

Rodzaje inflacji

Inflacja popytowa: Za dużo pieniędzy w pogoni za małą ilością towarów. Występuje podczas boomów gospodarczych, okresów bodźców lub szoków podażowych. Inflacja w epoce Covid-19 miała istotne elementy przyciągające popyt w postaci wydatków rządowych.

Inflacja kosztowa: Rosnące koszty produkcji (energia, płace, surowce) przenoszone na konsumentów. Gwałtowny wzrost cen energii w latach 2021–2023 przyczynił się do wzrostu inflacji kosztowej w całej Europie.

Wbudowana inflacja (ceny płac): Pracownicy żądają wyższych płac, aby nadążać za rosnącymi cenami; przedsiębiorstwa podnoszą ceny, aby pokryć wyższe płace. Może mieć charakter samonapędzający się (spirala płacowo-cenowa).

Inflacja monetarna: Spowodowana nadmiernym wzrostem podaży pieniądza. Ilościowa teoria pieniądza: więcej pieniędzy w pogoni za tymi samymi towarami = wyższe ceny.

Jak banki centralne kontrolują inflację

Bank Anglii i Rezerwa Federalna Stanów Zjednoczonych wykorzystują głównie stopy procentowe do kontrolowania inflacji.

Podnoszenie stóp: Sprawia, że ​​pożyczki stają się droższe, zmniejszając wydatki konsumentów i inwestycje przedsiębiorstw. Spowalnia gospodarkę i chłodzi inflację. Uatrakcyjnia także oszczędzanie, wycofując pieniądze z obiegu.

Obniżanie stóp: Stymuluje zaciąganie pożyczek i wydatki, przydatne, gdy inflacja jest zbyt niska lub grozi recesją.

Cel inflacyjny Wielkiej Brytanii wynosi 2% (CPI). Fed celuje w 2% (PCE). Trwałe odchylenie od celu powoduje reakcję polityczną.

Chroń się przed inflacją

Inwestuj zamiast trzymać gotówkę: Historycznie rzecz biorąc, akcje przynosiły w długich okresach realny zwrot na poziomie 5–7% (po inflacji). Środki pieniężne na niskooprocentowanych rachunkach systematycznie tracą realną wartość.

Inwestycje powiązane z indeksem: Brytyjskie indeksowane obligacje skarbowe i amerykańskie TIPS (skarbowe papiery wartościowe chronione przed inflacją) dostosowują płatności główne i odsetkowe o inflację.

Nieruchomość: Historycznie śledzi inflację lub ją pokonuje w długich okresach, choć wiąże się to z wysokimi kosztami transakcji i brakiem płynności.

Składki emerytalne: Większość emerytur zakładowych inwestowana jest w aktywa rozwojowe. Dochód emerytalny na emeryturze może również wzrosnąć wraz z inflacją — sprawdź, czy Twój program oferuje indeksowanie.

Unikaj udzielania innym długoterminowych kredytów o stałym oprocentowaniu: 30-letni kredyt hipoteczny ze stałym oprocentowaniem jest świetny dla pożyczkobiorcy w czasie wysokiej inflacji – spłaca go tańszymi przyszłymi pieniędzmi. Z biegiem czasu pożyczkodawca otrzymuje mniejszą realną wartość.

Skorzystaj z naszego Kalkulatora inflacji, aby zobaczyć, jak siła nabywcza zmienia się w czasie i jaka jest wartość historycznej kwoty pieniędzy w dzisiejszych czasach.