Como calcular o lucro por ação (EPS)
O lucro por ação (EPS) é uma das métricas mais utilizadas na análise de ações. Diz aos investidores quanto lucro uma empresa gera para cada ação em circulação. Um EPS mais elevado geralmente sinaliza uma rentabilidade mais forte e pode impulsionar a valorização do preço das ações.
A fórmula EPS básica
EPS = (Net Income − Preferred Dividends) / Weighted Average Common Shares Outstanding
Exemplo passo a passo
Finanças da empresa:
- Lucro líquido: US$ 10 milhões
- Dividendos preferenciais: $ 500.000
- Média de ações em circulação: 4,75 milhões
LPA = (US$ 10.000.000 - US$ 500.000) / 4.750.000 = US$ 9.500.000 / 4.750.000 = $2,00 por ação
EPS básico vs. EPS diluído
- Lucro por ação básico: Usa ações reais em circulação
- Lucro por ação diluído: Pressupõe que todos os títulos conversíveis (opções, warrants, títulos conversíveis) sejam exercidos, aumentando o número de ações. O EPS diluído é sempre ≤ EPS básico e é considerado o valor mais conservador e importante.
Fórmula EPS diluída:
Diluted EPS = (Net Income − Preferred Dividends) / (Basic Shares + Dilutive Securities)
Usando EPS na avaliação
O índice Preço/Lucro (P/E), uma das métricas de avaliação mais comuns, usa EPS:
P/E Ratio = Stock Price / EPS
Se uma ação é negociada a US$ 40 e o lucro por ação é de US$ 2,00, seu índice P/L é de 20× – o que significa que os investidores pagam US$ 20 por cada US$ 1 de lucro.
Crescimento de EPS
O crescimento do EPS é muitas vezes mais importante do que o nível absoluto do EPS. Uma empresa com lucro por ação de 20% ao ano normalmente é mais valorizada do que outra com lucro por ação constante no mesmo nível.
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