A inflação é a taxa à qual os preços sobem ao longo do tempo – e a taxa à qual o dinheiro perde o seu poder de compra. Uma libra hoje compra menos do que uma libra comprava há dez anos. Compreender como a inflação é medida, o que a impulsiona e como contabilizá-la no planejamento financeiro é uma das coisas mais úteis na prática que você pode saber sobre economia.

Como a inflação é medida

Os governos medem a inflação utilizando um índice de preços — uma cesta de bens e serviços que representa os gastos típicos do consumidor. O preço desta cesta é monitorado ao longo do tempo.

Reino Unido: Índice de Preços ao Consumidor (IPC) O Gabinete de Estatísticas Nacionais (ONS) pesquisa mensalmente os preços de cerca de 700 bens e serviços, ponderados pelo valor que as famílias normalmente gastam em cada um. Os custos de habitação são excluídos do IPC, mas incluídos no IPC (IPC incluindo habitação dos proprietários-ocupantes).

Reino Unido: Índice de Preços de Varejo (RPI) Uma medida mais antiga, superior ao IPC porque utiliza uma fórmula diferente e inclui pagamentos de juros hipotecários. Usado para gilts indexados, aumentos de tarifas ferroviárias e juros de empréstimos estudantis (Plano 1).

EUA: Índice de Preços ao Consumidor (IPC-U) Produzido pelo Bureau of Labor Statistics. As categorias incluem alimentação, habitação, vestuário, transporte, assistência médica, recreação e educação.

A fórmula da taxa de inflação

Inflation rate = ((CPI this year − CPI last year) / CPI last year) × 100

Exemplo: O IPC foi de 128,4 no ano passado e está em 131,7 este ano.

Inflation = ((131.7 − 128.4) / 128.4) × 100 = (3.3 / 128.4) × 100 = 2.57%

O que a inflação faz com o dinheiro

Um cálculo simples, mas importante: quanto £X comprará em Y anos se a inflação for em média Z%?

Future value (in today's money) = Current value / (1 + inflation rate)^years

Exemplo: Você tem £50.000 em uma conta poupança pagando 2% de juros. A inflação é de 3%. Em 10 anos:

Valor nominal (o que a conta mostra): £50.000 × (1,02)^10 = £60.950 Valor real (poder de compra em dinheiro de hoje): £ 60.950 / (1,03) ^ 10 = £ 45.340

Apesar do crescimento da conta, você na verdade perdeu poder de compra — seu dinheiro compra menos do que há 10 anos. Este é o custo silencioso de reter dinheiro quando a inflação ultrapassa as taxas de juro.

A Regra dos 70

Um atalho mental rápido: divida 70 pela taxa de inflação para estimar quantos anos serão necessários para os preços duplicarem.

Com uma inflação de 3,5%: 70 / 3,5 = 20 anos para os preços dobrarem. Com uma inflação de 7%: 70/7 = 10 anos para os preços dobrarem. Com uma inflação de 2%: 70/2 = 35 anos para os preços dobrarem.

Retornos reais vs nominais

Retorno nominal: O ganho percentual no papel, antes de contabilizar a inflação. Retorno real: O que você realmente ganhou em poder de compra.

Real return ≈ Nominal return − Inflation rate

Mais precisamente (equação de Fisher):

(1 + real) = (1 + nominal) / (1 + inflation)

Exemplo: O investimento retorna 8% nominal. A inflação é de 3%.

Retorno real aproximado: 8% − 3% = 5% Retorno real exato: (1,08 / 1,03) − 1 = 4,85%

Todos os objectivos de investimento a longo prazo devem ser expressos em termos reais – o valor nominal é enganador porque não contabiliza o que o dinheiro irá realmente comprar.

Tipos de inflação

Inflação puxada pela demanda: Muito dinheiro em busca de poucos bens. Ocorre durante booms econômicos, períodos de estímulo ou choques de oferta. A inflação da era COVID teve elementos significativos de atração da procura provenientes dos gastos do governo.

Inflação de custos: Aumento dos custos de produção (energia, salários, matérias-primas) repassados ​​aos consumidores. O aumento dos preços da energia entre 2021 e 2023 contribuiu para a inflação dos custos em toda a Europa.

Inflação embutida (preço-salário): Os trabalhadores exigem salários mais altos para acompanhar o aumento dos preços; as empresas aumentam os preços para cobrir salários mais elevados. Pode tornar-se auto-reforçador (uma espiral salário-preço).

Inflação monetária: Causada pelo crescimento excessivo da oferta monetária. A teoria quantitativa do dinheiro: mais dinheiro perseguindo os mesmos bens = preços mais altos.

Como os bancos centrais controlam a inflação

O Banco da Inglaterra e o Federal Reserve dos EUA usam principalmente taxas de juros para administrar a inflação.

Aumento das taxas: Torna os empréstimos mais caros, reduzindo os gastos dos consumidores e o investimento empresarial. Desacelera a economia e esfria a inflação. Também torna a poupança mais atrativa, tirando dinheiro de circulação.

Redução das taxas: Estimula empréstimos e gastos, útil quando a inflação está muito baixa ou há ameaça de recessão.

A meta de inflação do Reino Unido é de 2% (IPC). O Fed tem como meta 2% (PCE). O desvio sustentado da meta desencadeia respostas políticas.

Protegendo-se da inflação

Invista em vez de reter dinheiro: As ações têm historicamente retornado 5–7% do real (após a inflação) durante longos períodos. O dinheiro em contas com juros baixos perde valor real de forma constante.

Investimentos indexados: Gilts indexados do Reino Unido e TIPS (Treasury Inflation-Protected Securities) dos EUA ajustam os pagamentos de principal e juros com a inflação.

Propriedade: Acompanha ou supera historicamente a inflação durante longos períodos, embora com altos custos de transação e iliquidez.

Contribuições previdenciárias: a maioria das pensões trabalhistas são investidas em ativos de crescimento. O rendimento das pensões na reforma também pode aumentar com a inflação – verifique se o seu regime oferece indexação.

Evite empréstimos com taxas fixas de longo prazo a terceiros: Uma hipoteca fixa de 30 anos é ótima para o mutuário durante a inflação alta – eles pagam com dinheiro futuro mais barato. O credor recebe menos valor real ao longo do tempo.

Use nossa [Calculadora de Inflação](/pt/financeiro/inflação/inflação salarial) para ver como o poder de compra muda ao longo do tempo e quanto vale uma quantia histórica de dinheiro nos termos atuais.