Что такое After-Tax Return Calculator?
▾
Возврат после уплаты налогов — это фактическая инвестиционная прибыль, полученная инвестором после уплаты всех применимых налогов на проценты, дивиденды и прирост капитала. Поскольку разные виды инвестиционного дохода облагаются налогом по разным ставкам, а также поскольку разные инвесторы сталкиваются с разными предельными налоговыми ставками, доход после уплаты налогов является единственной значимой основой для сравнения инвестиционных альтернатив. Доходы до уплаты налогов являются плохим показателем фактического создания богатства, поскольку доход в размере 7% до уплаты налогов для инвестора из группы 37% генерирует гораздо меньше богатства после уплаты налогов, чем те же самые 7% прибыли для кого-то из категории 12%. Налоговое законодательство США различает три основные категории инвестиционного дохода: обычный доход (проценты, краткосрочный прирост капитала и неквалифицированные дивиденды), облагаемый налогом по предельной ставке обычного дохода до 37%; квалифицированные дивиденды и долгосрочный прирост капитала (активы, находящиеся в собственности более одного года), облагаемые налогом по льготным ставкам 0%, 15% или 20% в зависимости от дохода; и необлагаемый налогом доход (проценты по муниципальным облигациям), который полностью позволяет избежать федерального налога (и часто налога штата на облигации внутри штата). Инвесторы с высокими доходами также должны учитывать налог на чистый инвестиционный доход (NIIT) в размере 3,8% от обычного инвестиционного дохода и прибыли, когда MAGI превышает 200 000 долларов США (одинокий) или 250 000 долларов США (женатый). Подоходные налоги штатов добавляют еще один уровень: в некоторых штатах подоходный налог отсутствует (Техас, Флорида), а в других максимальные ставки превышают 13% (Калифорния). Включение всех применимых налогов в расчеты прибыли после уплаты налогов имеет важное значение для принятия обоснованных инвестиционных решений. Анализ доходности после уплаты налогов имеет решающее значение для принятия решения о размещении активов: размещение активов, приносящих доход (облигации, REIT) на счетах отложенных налогов (IRA, 401k) и хранение растущих акций на налогооблагаемых счетах максимизирует накопление богатства после уплаты налогов. Сбор налоговых убытков — продажа убыточных позиций для реализации убытков, которые компенсируют прибыль — это еще одна стратегия, которая улучшает прибыль после уплаты налогов без изменения профиля портфеля до налогообложения. Понимание доходов после уплаты налогов также проясняет компромисс между отсрочкой уплаты налогов (традиционный IRA) и безналоговым ростом (IRA Рота) в различных сценариях ожидаемых налоговых ставок.
Calkulon makes complex calculations simple — built for students and everyday problem-solvers.
Формула
▾
Возврат после уплаты налогов = Проценты × (1 — t_ordinary) + Квалифицированные дивиденды × (1 — t_LTCG) + LTCG × (1 — t_LTCG) + STCG × (1 — t_ordinary) + Необлагаемый налогом доход
Эффективная ставка = 1 — (возврат после уплаты налогов / возврат до уплаты налогов)Описание переменных
▾
| Символ | Имя | Единица | Описание |
|---|---|---|---|
| R_pre | Декларация до налогообложения | % | Общий доход от инвестиций до учета налогов: проценты, дивиденды и прирост капитала вместе взятые. |
| t_o | Обычная ставка подоходного налога | % | Предельная федеральная ставка по обычным доходам (проценты, краткосрочная прибыль, неквалифицированные дивиденды): 10–37%. |
| t_cg | Ставка долгосрочного прироста капитала | % | Льготная федеральная ставка по квалифицированным дивидендам и LTCG: 0%, 15% или 20% в зависимости от уровня дохода. |
| t_state | Ставка государственного подоходного налога | % | Предельная ставка подоходного налога штата на инвестиционный доход; варьируется от 0% (Техас, Флорида) до 13,3% (Калифорния). |
| R_after | Возврат после уплаты налогов | % | Чистая прибыль сохраняется после всех налогов: R_after = R_pre × (1 – эффективная ставка налога на общую прибыль). |
Как After-Tax Return Calculator
▾
- 1Разложите общий доход от инвестиций по типам: процентные доходы, квалифицированные дивиденды, неквалифицированные дивиденды, краткосрочный прирост капитала (удерживаемый < 1 года), долгосрочный прирост капитала (удерживаемый ≥ 1 года) и любой доход, освобожденный от налогов.
- 2Примените обычную ставку подоходного налога (федеральный + штат + NIIT, если применимо) к процентам и краткосрочным доходам.
- 3Примените ставку долгосрочного прироста капитала (федеральную + штатную + NIIT, если применимо) к квалифицированным дивидендам и долгосрочной прибыли.
- 4Необлагаемый налогом доход (муниципальные облигации) проходит без снижения федерального налога; применять ставку штата только в случае облигации за пределами штата.
- 5Суммируйте все компоненты дохода после уплаты налогов, чтобы получить общую прибыль после уплаты налогов в долларах.
- 6Разделите общий доход в долларах после уплаты налогов на начальную стоимость инвестиций, чтобы получить процент возврата после уплаты налогов.
- 7Сравните инвестиционные альтернативы, используя доход после уплаты налогов, а не доход до уплаты налогов, в качестве критерия принятия решения.
Решённые примеры
▾
Доходность до налогообложения = 5,0%; эффективная ставка налога на проценты = 47,6%
Комбинированная ставка налога на проценты = 37% + 6% + 3,8% = 46,8%. Проценты после уплаты налогов = 5000 долларов США × (1 – 0,468) = 2660 долларов США. Доход после уплаты налогов = 2660 долларов США / 100 000 долларов США = 2,66%. Доходность в размере 5% до уплаты налогов для этого инвестора с высокими доходами снижается почти вдвое из-за налогов. Сравните это с муниципальными облигациями со ставкой 3,2%: доходность после уплаты налогов = 3,2% (полное освобождение от уплаты налогов, внутри штата) против 2,66% — муниципальные облигации значительно лучше, несмотря на более низкую доходность до уплаты налогов.
Доход до налогообложения = 8,0%; смешанная эффективная ставка = 28,8%
Ставка LTCG/QD = 15% (федеральный) + 5% (штат) + 3,8% (NIIT) = 23,8%. Обычная ставка = 32% + 5% + 3,8% = 40,8%. После уплаты налогов: квалифицированные дивиденды = 2000 долларов США × (1 – 0,238) = 1524 доллара США; LTCG = 5000 долларов США × (1 – 0,238) = 3810 долларов США; STCG = 1000 долларов США × (1 – 0,408) = 592 доллара США. Итого после уплаты налогов = 5926 долларов США. Доходность = 5 926 долларов США / 100 000 долларов США = 5,93%. Это иллюстрирует, почему периоды владения имеют значение: конвертация STCG стоимостью 1000 долларов в LTCG за счет ожидания еще нескольких месяцев позволяет сэкономить 170 долларов США на налогах.
Устранение убытка в размере 4000 долларов немедленно сэкономит 952 доллара на налогах.
Без сбора урожая: налог = 10 000 долларов США × (20% + 3,8%) = 2 380 долларов США. Со сбором урожая: чистая прибыль = 10 000 долларов США − 4 000 долларов США = 6 000 долларов США; налог = 6000 долларов США × 23,8% = 1428 долларов США. Налоговая экономия = 952 доллара США. Позиция в 4000 долларов продается (осознавая убыток), затем покупается аналогичная (но не по существу идентичная) замена, чтобы сохранить присутствие на рынке, избегая правил «фиктивных продаж». Сэкономленные сегодня 952 доллара увеличиваются, увеличивая благосостояние после уплаты налогов без каких-либо изменений в инвестиционной стратегии до уплаты налогов.
Рот выигрывает, если будущая ставка налога превышает текущую ставку
Оба счета составляют одинаково: 7% в год и составляют 38 697 долларов за 20 лет. Традиционный IRA: выплаты облагаются налогом по будущей ставке 32% → после уплаты налогов = 38 697 долларов США × (1 – 0,32) = 26 314 долларов США. Roth IRA: вычитается по текущей ставке 24% → взнос в размере 10 000 долларов США после уплаты налогов; вырастет до 38 697 долларов США без уплаты налогов → полные 38 697 долларов США после уплаты налогов. Рот выигрывает, потому что будущая ставка (32%) превышает текущую ставку (24%). Если бы будущая ставка была ниже, Традиционный выиграл бы. Этот анализ лежит в основе стратегии «конверсии Рота», популярной в годы с низкими процентными ставками.
Практическое применение
▾
Решения о типе взносов на пенсионный счет (традиционный или Рот). Это приложение обычно используется профессионалами, которым необходим точный количественный анализ для поддержки принятия решений, составления бюджета и стратегического планирования в своих областях.
Оптимизация местоположения активов на налогооблагаемых и отложенных по налогу счетах. Практики отрасли полагаются на этот расчет для оценки производительности, сравнения альтернатив и обеспечения соответствия установленным стандартам и нормативным требованиям, помогая аналитикам получать точные результаты, которые поддерживают стратегическое планирование, распределение ресурсов и сравнительный анализ производительности в организациях.
Реализация стратегии сбора налоговых убытков. Академические исследователи и студенты используют эти вычисления для проверки теоретических моделей, выполнения курсовых заданий и более глубокого понимания основных математических принципов, что позволяет профессионалам систематически оценивать результаты и сравнивать сценарии с использованием надежных математических основ и устоявшихся формул.
Выбор инвестиционного продукта (активные или пассивные, муниципальные или облагаемые налогом облигации). Финансовые аналитики и специалисты по планированию включают эти расчеты в свой рабочий процесс для получения точных прогнозов, оценки сценариев риска и представления рекомендаций на основе данных заинтересованным сторонам.
Финансовое планирование для диверсификации концентрированных позиций по акциям. Это приложение обычно используется профессионалами, которым необходим точный количественный анализ для поддержки принятия решений, составления бюджета и стратегического планирования в своих областях.
Особые случаи
▾
Перенос чистых операционных убытков
Инвесторы, переносящие капитальные убытки, могут компенсировать будущий прирост капитала, улучшая прибыль после уплаты налогов в прибыльные годы. Ежегодно из обычного дохода можно вычитать до 3000 долларов чистых капитальных потерь; остаток переносится на неопределенный срок.
Унаследованные активы — повышение уровня
Активы, унаследованные после смерти, получают повышенную стоимость, равную справедливой рыночной стоимости на дату смерти. Это исключает весь начисленный налог на прирост капитала, в результате чего доход после уплаты налогов на унаследованные активы значительно выше, чем на эквивалентные приобретенные активы». Практикующие специалисты должны документировать случаи возникновения такой ситуации и учитывать, являются ли альтернативные методы расчета или поправочные коэффициенты более подходящими для их конкретного случая использования.
Квалифицированные инвестиции в зону возможностей
Инвестиции в зоны квалифицированных возможностей откладывают и снижают налоги на прирост капитала, одновременно обеспечивая безналоговый рост новых инвестиций, значительно повышая доходы после уплаты налогов для инвесторов с большой реализованной прибылью.
Ставки федерального налога на инвестиционный доход в 2024 году
▾
| Тип дохода | Диапазон ставок | НИИТ | Максимальная комбинированная федеральная ставка |
|---|---|---|---|
| Проценты/неквалифицированные дивиденды | 10–37% | +3,8%, если MAGI > порога | 40,8% |
| Квалифицированные дивиденды | 0%–20% | +3,8%, если MAGI > порога | 23,8% |
| Долгосрочный прирост капитала | 0%–20% | +3,8%, если MAGI > порога | 23,8% |
| Краткосрочный прирост капитала | 10–37% | +3,8%, если MAGI > порога | 40,8% |
| Проценты по муниципальным облигациям | 0% федеральный | 0% (не подлежит НИИТ) | 0% федеральный |
| Дивиденды REIT (раздел 199A) | Эффективный 10–29,6% | +3,8%, если применимо | 33,4% |
| Казначейские проценты | 10–37% | +3,8%, если применимо | 40,8% (освобожденные государством) |
Часто задаваемые вопросы
▾
Каковы ставки налога на долгосрочный прирост капитала в 2024 году?
В 2024 году долгосрочный прирост капитала (и квалифицированные дивиденды) облагается налогом по трем федеральным ставкам, основанным на налогооблагаемом доходе: 0% для налогоплательщиков с налогооблагаемым доходом до 47 025 долларов США (одиночный) или 94 050 долларов США (состоящие в браке, подающие совместную декларацию); 15% для дохода между этими пороговыми значениями и 518 900 долларов США (одиночный) или 583 750 долларов США (MFJ); и 20% для доходов выше этого уровня. Инвесторы с высокими доходами также платят налог на чистый инвестиционный доход в размере 3,8% сверх этих ставок, в результате чего максимальная эффективная ставка LTCG составляет 23,8% на федеральном уровне. Государственные налоги являются дополнительными.
В чем разница между квалифицированными и неквалифицированными дивидендами?
Квалифицированные дивиденды облагаются налогом по льготным ставкам долгосрочного прироста капитала (0%, 15% или 20%), тогда как неквалифицированные (обычные) дивиденды облагаются налогом как обычный доход. Чтобы соответствовать требованиям, дивиденды должны выплачиваться американской корпорацией (или соответствующей иностранной корпорацией), и инвестор должен владеть акциями более 60 дней в течение 121-дневного окна, следующего за датой выплаты дивидендов. REIT, товарищества с ограниченной ответственностью (MLP) и некоторые иностранные компании часто выплачивают неквалифицированные дивиденды. Разница между квалифицированными и неквалифицированными дивидендами после уплаты налогов может быть существенной для инвесторов с высокими доходами.
Как стратегия размещения активов максимизирует прибыль после уплаты налогов?
Размещение активов — это практика размещения различных активов на типах счетов, которые минимизируют их общую налоговую нагрузку. Общие правила: держите неэффективные с точки зрения налогообложения активы (высокодоходные облигации, REIT, краткосрочные торговые стратегии) на счетах с отсрочкой налогообложения (традиционный IRA, 401 тыс.), где рост защищен от текущего налогообложения. Держите эффективные с точки зрения налогообложения активы (индексные фонды, акции типа «купи-и-держи», освобожденные от налогов облигации) на налогооблагаемых счетах. Держите активы с самой высокой ожидаемой доходностью в Roth IRA для безналогового начисления сложных процентов. Такая оптимизация местоположения не связана с распределением активов — она максимизирует благосостояние после уплаты налогов без изменения общего профиля риска и доходности.
Что такое правило «отмывочной продажи» и как оно влияет на сбор налоговых потерь?
Правило «фиктивной продажи» (раздел 1091 IRS) запрещает вычет убытка капитала, если вы покупаете «практически идентичную» ценную бумагу в течение 30 дней до или после продажи, которая привела к убытку. Это не позволяет инвесторам продать убыточную позицию только для того, чтобы потребовать налоговых убытков, и одновременно немедленно выкупить те же инвестиции. Недопустимый убыток добавляется к основе выкупленной ценной бумаги. Чтобы получить убыток, сохраняя при этом свою долю на рынке, инвесторы обычно продают первоначальную ценную бумагу и заменяют ее аналогичной (но не по существу идентичной) альтернативой — например, продавая ETF на S&P 500 и покупая весь рыночный ETF.
Как следует включать государственные налоги в расчеты налоговых деклараций?
Подоходный налог штата на инвестиционный доход существенно различается. В большинстве штатов проценты и обычные дивиденды облагаются налогом по той же ставке, что и обычный доход. Долгосрочный прирост капитала облагается налогом как обычный доход в большинстве штатов (в отличие от федеральной льготной ставки), хотя в некоторых штатах (AZ, AR, HI, MT, NM, ND, SC, VT, WI) есть некоторые предпочтения LTCG. Штаты без подоходного налога (Техас, Флорида, Невада, Вашингтон, Вайоминг, SD, AK) не налагают никакого бремени на штат. Чтобы рассчитать полную прибыль после уплаты налогов, добавьте применимую ставку штата ко всем соответствующим категориям доходов, прежде чем рассчитывать прибыль после уплаты налогов.
Как инфляция влияет на прибыль после уплаты налогов?
Налоги рассчитываются на номинальную прибыль, а не на реальную (с поправкой на инфляцию) прибыль. Это создает скрытое дополнительное налоговое бремя: если инфляция составляет 3%, а ваша номинальная прибыль — 5%, ваша реальная прибыль до уплаты налогов составляет около 2%. Но вы платите налоги со всей номинальной прибыли в размере 5%. Если ваша эффективная ставка налога составляет 30%, номинальная доходность после уплаты налогов составит 3,5%, а реальная доходность после уплаты налогов составит всего 0,5%. В условиях высокой инфляции это взаимодействие — иногда называемое «инфляционным налогом» на инвестиционные доходы — может устранить большую часть реальной прибыли после уплаты налогов, особенно в отношении инвестиций с фиксированным доходом, которые не корректируются автоматически с учетом инфляции.
Можно ли использовать расчеты доходности после уплаты налогов для сравнения активного и пассивного инвестирования?
Да, и это сравнение явно свидетельствует в пользу пассивного (индексного) инвестирования после уплаты налогов. Активные взаимные фонды обычно имеют годовой оборот портфеля 50–100%, что часто приводит к распределению краткосрочного прироста капитала, облагаемого налогом по обычным ставкам. Индексные фонды имеют скорость оборота 2–10%, в основном генерируя долгосрочную прибыль, облагаемую налогом по льготным ставкам. Исследования Vanguard и Morningstar неизменно показывают, что активные фонды отстают от пассивных фондов больше после уплаты налогов, чем до уплаты налогов, поскольку налоговое сопротивление, обусловленное оборотом, увеличивает и без того низкую валовую прибыль.
Распространённые ошибки
▾
- !Игнорирование государственных подоходных налогов, которые могут добавить 5–13% к эффективным ставкам инвестиционного налога.
- !Считать все дивиденды квалифицированными, тогда как некоторые из них (REIT, MLP, иностранные компании) могут быть неквалифицированными.
- !Если не учитывать надбавку NIIT для инвесторов с высокими доходами, она добавляет 3,8% к эффективной ставке на все налогооблагаемые инвестиционные доходы.
- !Использование неправильного периода владения — активы должны храниться БОЛЕЕ 12 месяцев для учета долгосрочного прироста капитала.
- !Сравнение доходности инвестиций до налогообложения, а не доходности после уплаты налогов, приводит к неоптимальному распределению активов.
Совет профессионала
Отслеживайте нереализованную прибыль/убыток по лотам в электронной таблице вместе с периодом удержания. Точное знание того, какие лоты являются краткосрочными, а какие долгосрочными и на каком уровне прибыли/убытков, позволяет точно выбирать налоговые лоты, чтобы минимизировать налоги на каждую продажу.
Знаете ли вы?
Преференциальный режим налогообложения прироста капитала по сравнению с обычным доходом в США восходит к Закону о доходах 1921 года, введенному частично для поощрения долгосрочных инвестиций по сравнению со спекуляциями. Современная ставка квалифицированных дивидендов (обложение дивидендов по ставкам LTCG) была введена Законом о согласовании налоговых льгот для рабочих мест и роста экономики 2003 года.
Regional Guides
▾
🇺🇸 US▾
🇬🇧 UK▾
🇪🇺 EU▾
Источники
Ratings & comments
Получайте еженедельные советы по математике
Присоединяйтесь к подписчикам 12 000+, которые каждую неделю получают советы по калькулятору.