Что такое Natural Gas Price Calculator?
▾
Природный газ является одним из наиболее важных энергоносителей в мире, служащим топливом для производства электроэнергии, отопления жилых и коммерческих помещений, промышленных процессов и все чаще в качестве сырья для производства водорода и аммиачных удобрений. Мировой рынок природного газа претерпел фундаментальную трансформацию с ростом торговли сжиженным природным газом (СПГ), что привело к перемещению этого товара с регионально изолированных рынков, связанных с трубопроводами, к более глобально интегрированной системе ценообразования. Цены на природный газ являются одними из самых волатильных среди цен на сырьевые товары из-за чрезвычайной чувствительности к погоде (холодная зима и жаркое лето повышают спрос), ограниченности запасов (в отличие от нефти, которую можно транспортировать куда угодно, природный газ требует дорогостоящей инфраструктуры) и быстрой реакции поставок со стороны производителей сланцевой нефти в США. Базовой ценой в США является спотовая цена Генри Хаба, которая торгуется на NYMEX как фьючерсы на природный газ и выражена в долларах США за ММБТЕ (миллион британских тепловых единиц). Генри Хаб физически расположен в Луизиане, в ключевом узле трубопровода, соединяющем поставки с побережья Мексиканского залива и Аппалачей с центрами спроса на востоке США. Цены на природный газ в Европе устанавливаются в основном в узле TTF (Механизм передачи прав собственности) в Нидерландах и выражены в евро за МВтч, а также в NBP (Национальная точка балансирования) Великобритании. Цены на СПГ в Азии исторически индексировались по спотовой цене Японии/Кореи JKM (японско-корейский маркер) или по долгосрочным контрактам, индексированным на нефть. Понимание цен на природный газ требует знания ценовых соотношений Генри-Хаб-ТТФ и Генри-Хаб-к-JKM (глобальный арбитраж СПГ), разницы между ценами Генри Хаб и местной базой (обусловленной пропускной способностью трубопровода), сезонных моделей хранения и отбора, а также уникальной взаимосвязи между экономикой природного газа и производства электроэнергии (распространение газовой энергии или искровое распространение).
Calkulon makes complex calculations simple — built for students and everyday problem-solvers.
Формула
▾
Расчет природного газа:
Шаг 1. Получите текущую месячную цену фьючерса на Генри-Хаб ($/MMBtu) на основе данных NYMEX/CME.
Шаг 2. Для европейских цен конвертируйте TTF (евро/МВтч) в доллары США/ММБТЕ: умножьте на курс евро/доллар США и разделите на 0,293 (1 ММБТЕ = 0,293 МВтч).
Шаг 3. Рассчитайте арбитражное окно СПГ: СПГ жизнеспособен, если цена TTF или JKM > цена HH + 3–5 долларов США за млн БТЕ (сжижение + транспортировка).
Шаг 4. Рассчитайте распространение искры: Искра = Цена на электроэнергию ($/МВтч) − Цена на газ ($/MMBtu) × Расход тепла (MMBtu/МВтч).
Шаг 5. Оцените траекторию хранения: сравните текущее хранилище со средним сезонным значением за 5 лет, чтобы определить дефицит поставок.
Шаг 6: Примените региональную основу: местная цена на газ = цена домохозяйства ± базовая разница, основанная на мощности трубопровода и местном спросе-предложении.
Шаг 7. Используйте сезонные прогнозы в градусо-днях, чтобы спрогнозировать краткосрочный спрос и направление цен.
Каждый шаг основывается на предыдущем, объединяя расчеты компонентов в комплексный результат по природному газу. Формула отражает математические соотношения, определяющие поведение природного газа.Описание переменных
▾
| Символ | Имя | Единица | Описание |
|---|---|---|---|
| P_HH | Генри Хаб Прайс | USD per MMBtu | Ориентировочная цена на природный газ в США в пункте доставки Генри-Хаб в Луизиане. |
| P_TTF | Цена ТТФ | EUR per MWh | Европейская базовая цена на природный газ в виртуальном центре Title Transfer Facility в Нидерландах. |
| LNG_Liquefaction | Стоимость сжижения СПГ | USD per MMBtu | Стоимость охлаждения природного газа до -162°C и его конвертации в СПГ для перевозки танкерами; обычно 2,50–4,00 долл. США за млн БТЕ. |
| Spark_Spread | Распространение искры | USD per MWh | Валовая рентабельность производства электроэнергии: цена на электроэнергию минус стоимость топлива (цена на газ × тариф на тепло). |
| Heat_Rate | Тепловая мощность электростанции | MMBtu per MWh | Показатель эффективности газовой электростанции; чем ниже, тем эффективнее (типично: 6-8 млн МБТЕ/МВтч для ПГУ). |
| HDD_CDD | Количество дней нагрева/охлаждения | degree-days | Погодный показатель, показывающий, насколько средняя температура отклоняется от базовой (65 ° F); стимулирует спрос на газ в быту. |
Как Natural Gas Price Calculator
▾
- 1Получите текущую месячную цену фьючерса на Генри-Хаб ($/MMBtu) на основе данных NYMEX/CME.
- 2Для европейских цен конвертируйте TTF (евро/МВтч) в доллары США/ММБТЕ: умножьте на курс евро/доллар США и разделите на 0,293 (1 ММБТЕ = 0,293 МВтч).
- 3Рассчитайте арбитражное окно СПГ: СПГ жизнеспособен, если цена TTF или JKM > цена HH + $3-5/MMBtu (сжижение + транспортировка).
- 4Рассчитайте разброс искры: Искра = Цена на электроэнергию ($/МВтч) − Цена на газ ($/MMBtu) × Расход тепла (MMBtu/МВтч).
- 5Оцените траекторию хранения: сравните текущее хранилище со средним сезонным значением за 5 лет, чтобы определить дефицит поставок.
- 6Примените региональную основу: местная цена на газ = цена домохозяйства ± базовая разница, основанная на мощности трубопровода и местном спросе-предложении.
- 7Используйте сезонные прогнозы градусо-дней, чтобы спрогнозировать краткосрочный спрос и направление цен.
Решённые примеры
▾
Сильное окно вилок; Экспорт СПГ из США вышел на максимальную мощность
Преобразование TTF в доллары США/MMBtu: 40 евро/МВт·ч × 1,08 доллара США/евро = 43,20 доллара США/МВт·ч, затем 43,20 доллара США / 3,412 MMBtu за МВт·ч = 12,66 доллара США/MMBtu. Если вычесть затраты на Генри Хаб (2,80 доллара США) и затраты на СПГ (3,50 доллара США), то получится арбитражная прибыль в размере 6,36 доллара США за млн БТЕ. Это сильно стимулирует терминалы СПГ в США работать на полную мощность, экспортируя газ в Европу. Когда этот спред положительный, экспорт СПГ из США резко возрастает; когда он отрицательный (Henry Hub > эквивалент TTF минус затраты), экспорт замедляется, а хранилища в США создаются.
Положительный разброс искры; ПГУ выгодно отгружать
Разброс искр в размере $24/МВтч представляет собой валовую прибыль от сжигания природного газа на электростанции. После переменных эксплуатационных расходов, составляющих, возможно, 3–5 долларов США/МВтч, чистая прибыль составит примерно 19–21 доллар США/МВтч, что значительно превышает предельные издержки диспетчеризации. Операторы электростанций и торговцы электроэнергией используют разброс искры, чтобы определить, следует ли отправлять газовую генерацию. Положительный разброс искры означает, что газовая энергия экономична; отрицательный спред (темная искра) означает, что завод теряет деньги на каждом произведенном МВтч.
Еженедельный отчет EIA о хранилищах — ключевые данные для ценообразования на природный газ
Дефицит хранилищ в размере 200 миллиардов кубических футов (9,5% ниже среднего показателя за 5 лет) сигнализирует об ограниченности поставок в краткосрочной перспективе. Исторические данные показывают, что дефицит хранилищ такого масштаба осенью (окончание сезона закачки) коррелирует с зимними спотовыми ценами, торгующимися с надбавкой на 15-25% к годам с нормальным хранением. Трейдеры внимательно следят за еженедельным отчетом EIA о хранилищах: большой неожиданный дефицит увеличивает дефицит хранилищ и обычно приводит к росту цен в течение нескольких часов.
Усилитель для холодной погоды в ценовой модели Генри Хаба
Январь с 700 градусо-днями по сравнению с обычными 600 градусо-днями предполагает на 100 градусо-дней холода больше, чем в среднем. Приблизительно 0,5 миллиарда кубических футов на каждый HDD дополнительного спроса на отопление в жилых и коммерческих помещениях, это соответствует 50 миллиардам кубических футов сверхнормативного потребления газа, который должен поступать из хранилищ. Исторически сложилось так, что каждые 10 миллиардов кубических футов неожиданного использования хранилищ сверх сезонных норм добавляют примерно 0,05 доллара за млн БТЕ к ценам Генри Хаба в краткосрочной перспективе.
Практическое применение
▾
Управление закупками коммунального газа и программами хеджирования, что представляет собой важную область применения Natural Gas Calc в профессиональном и аналитическом контексте, где точные расчеты природного газа напрямую поддерживают принятие обоснованных решений, стратегическое планирование и оптимизацию производительности.
Экономика проекта СПГ и анализ окончательного инвестиционного решения, представляющий собой важную область применения Natural Gas Calc в профессиональном и аналитическом контексте, где точные расчеты природного газа напрямую поддерживают принятие обоснованных решений, стратегическое планирование и оптимизацию производительности.
Оптимизация диспетчеризации электростанций и управление распространением искры, что представляет собой важную область применения Natural Gas Calc в профессиональном и аналитическом контексте, где точные расчеты природного газа напрямую поддерживают принятие обоснованных решений, стратегическое планирование и оптимизацию производительности.
Анализ и планирование затрат на нефтехимическое сырье, представляющий собой важную область применения Natural Gas Calc в профессиональном и аналитическом контексте, где точные расчеты природного газа напрямую поддерживают принятие обоснованных решений, стратегическое планирование и оптимизацию производительности.
Планирование энергетической безопасности страны и решения по импортным терминалам СПГ, что представляет собой важную область применения Natural Gas Calc в профессиональном и аналитическом контексте, где точные расчеты природного газа напрямую поддерживают принятие обоснованных решений, стратегическое планирование и оптимизацию производительности.
Особые случаи
▾
{'case': 'Отрицательные цены на природный газ', 'description': 'В 2019-2024 годах в хабе Ваха в Западном Техасе часто наблюдались отрицательные цены, поскольку добыча попутного газа в Пермском бассейне (газа, который добывается вместе с нефтью и который невозможно перекрыть с экономической точки зрения) превышала пропускную способность трубопровода. Производители платили операторам трубопроводов за отбор газа из системы, чтобы избежать штрафов за сжигание на факелах. Отрицательные цены сигнализируют о серьезных проблемах с местными трубопроводами, а не о фундаментальном избытке энергии.'}
{'case': 'Европейский газовый кризис 2022', 'description': "Вторжение России в Украину в феврале 2022 года и последующее сокращение потоков газа через "Северный поток" и другие трубопроводы создали европейский энергетический кризис. В августе 2022 года спотовые цены TTF достигли 345 евро за МВтч (120 долларов США за млн БТЕ), а Европа пытается заполнить хранилища за счет импорта СПГ и сокращения спроса. Европейские правительства потратили более 800 миллиардов евро на энергию. Кризис фундаментально изменил европейскую энергетическую политику в сторону ускорения строительства возобновляемых источников энергии и терминалов для импорта СПГ».}
{'case': 'Уничтожение спроса на СПГ в условиях высоких цен', 'description': 'Когда цены на СПГ резко вырастут (как в 2022 году), некоторые покупатели из развивающихся стран не смогут позволить себе спотовые поставки СПГ. Пакистан, Бангладеш и Шри-Ланка столкнулись с перебоями в подаче электроэнергии, когда спотовый СПГ стал недоступным, заменяя уголь и дизельное топливо или осуществляя сброс нагрузки. Это разрушение спроса является естественным механизмом потолка цен, но наносит значительный гуманитарный ущерб зависимым от импорта странам с низкими доходами.'}
Базовые цены на природный газ — диапазон 2022–2024 гг. (эквивалент доллара США/млн БТЕ)
▾
| Hub | Расположение | 2022 г. В среднем | 2023 г. В среднем | Среднее значение за 2024 год с начала года | Ключевой драйвер |
|---|---|---|---|---|---|
| Генри Хаб | Луизиана, США | $6,45 | 2,74 доллара США | 2,30 доллара США | Поставки сланца в США и экспорт СПГ |
| TTF | Нидерланды (ЕС) | 40,50 долларов США | 13,50 долларов США | $9,80 | Построссийская безопасность поставок |
| NBP | UK | $38,90 | $12,80 | 9,50 долларов США | Добыча в Северном море |
| JKM | Япония/Корея СПГ | $35,20 | $15,60 | $10,20 | Азиатский зимний спрос |
| Ваха Хаб | Западный Техас, США | 4,80 доллара США | 0,50 доллара США | -$1,00 | Ограничения пермского трубопровода |
| Транско Z6 | Нью-Йорк, США | $12,30 | $5,20 | 3,80 доллара США | Северо-восточный зимний пик спроса |
Часто задаваемые вопросы
▾
Почему природный газ настолько нестабильен по сравнению с нефтью?
Волатильность цен на природный газ намного выше, чем на нефть, по нескольким структурным причинам. Во-первых, природный газ очень сложно и дорого хранить: действующая емкость газовых хранилищ США, составляющая около 4 триллионов кубических футов (триллион кубических футов), рассчитана всего на 50-60 дней потребления. Хранение нефти является более обильным и гибким. Во-вторых, природный газ нелегко транспортировать по всему миру — для этого нужны либо трубопроводы (с фиксированной мощностью), либо инфраструктура СПГ (дорогая в строительстве). В-третьих, спрос чрезвычайно чувствителен к погоде: внезапное похолодание может за несколько дней повысить спрос на 20-30%, что намного опережает возможности привлечения новых поставок. Эти факторы делают цены на газ чрезвычайно чувствительными к прогнозам погоды и данным о хранилищах.
Как СПГ связывает региональные рынки природного газа?
СПГ (сжиженный природный газ) производится путем охлаждения природного газа до -162°C, что позволяет сократить его объем в 600 раз для экономичной морской перевозки. Рост торговли СПГ с 2010 года частично глобализировал исторически изолированные региональные газовые рынки. Цены на американские, европейские TTF и азиатские JKM теперь связаны через арбитражные потоки СПГ: когда спред TTF-Henry Hub превышает затраты на транспортировку СПГ (3-5 долларов США за млн БТЕ), экспорт СПГ из США резко возрастает, а спред сужается. Однако рынки не полностью интегрированы, поскольку мощности СПГ ограничены, а долгосрочные контракты снижают гибкость арбитража на спотовом рынке.
Каков цикл хранения газа на рынке США?
Хранение природного газа в США подчиняется предсказуемому сезонному циклу. С апреля по октябрь (сезон закачки) добывающие и коммунальные предприятия закачивают газ в подземные хранилища (водоносные горизонты, истощенные резервуары, соляные пещеры) для создания запасов на зиму. С ноября по март (сезон отбора) газ забирается из хранилищ для удовлетворения пиковой потребности в зимнем отоплении. EIA сообщает о еженедельных изменениях в хранилищах каждый четверг, причем неожиданные увеличения или снижения по сравнению с ожиданиями аналитиков приводят к значительным изменениям цен. Сезонный минимум запасов приходится на март-апрель; сезонный максимум приходится на начало ноября.
В чем разница между ценами Генри Хаба и местными ценами на природный газ?
Генри-Хаб — это физический пункт доставки в Луизиане, который служит эталоном для США, но природный газ потребляется на обширной географической территории, соединенной трубопроводами с ограниченной пропускной способностью. Местные цены на природный газ в других точках доставки (зона Transco 6 для Нью-Йорка, Waha Hub для Западного Техаса, SoCal Citygate для Южной Калифорнии) торгуются с премиями или скидками по отношению к Генри-Хабу в зависимости от местных условий спроса и предложения, перегруженности трубопроводов и транспортных расходов. Отрицательное ценообразование произошло в Ваха-Хаб, когда добыча газа в Пермском бассейне превысила пропускную способность трубопровода для транспортировки газа в центры спроса, при этом производители были вынуждены платить другим, чтобы забрать газ у них из рук.
Как природный газ конкурирует с углем и возобновляемыми источниками энергии в производстве электроэнергии?
Газотурбинные установки комбинированного цикла (CCGT), работающие на природном газе, конкурируют с углем, атомной энергией и возобновляемыми источниками энергии за распределение электроэнергии. Порядок экономической эффективности диспетчеризации определяет, какие электростанции будут работать. Газ становится более конкурентоспособным, когда цены на газ низкие по сравнению с ценами на уголь (распространение чистой тьмы в Европе также включает затраты на выбросы углерода). В США важна динамика перехода с газа на уголь: при цене ниже примерно 2,50–3,00 долл. США за млн БТЕ газ вытесняет уголь в производстве электроэнергии для базовой нагрузки; выше $4,00+ экономика угля улучшается. Такое переключение создает естественный нижний и верхний пределы спроса для цен на газ на рынках электроэнергии.
Как сланцевая революция повлияет на мировые цены на газ?
Революция сланцевого газа в США (Марцеллус, Хейнсвилл, пермский попутный газ) превратила США из ожидаемого импортера газа в крупнейшего в мире производителя и экспортера газа после 2016 года. До сланцевой добычи цены на Генри-Хаб в США регулярно превышали 10 долларов США за млн БТЕ в зимние периоды. После сланцевой добычи эластичность предложения резко возросла: цены выше 4-5 долларов за млн БТЕ вызывают быстрое увеличение количества буровых установок и рост добычи, который сдерживает всплески. Сланцевая революция позволила сохранить цены на газ в США на структурно низком уровне (обычно 2-4 доллара за млн БТЕ) и позволила экспорту СПГ из США стать основным мировым источником поставок, влияя на цены в Европе и Азии.
Как коммунальные предприятия используют форвардные цены на природный газ?
Электроэнергетические компании, местные распределительные компании (НРС) и крупные промышленные потребители используют форвардные контракты и свопы на природный газ, чтобы зафиксировать будущие цены на газ для составления бюджета, составления тарифных планов и управления рисками. Комиссии государственных предприятий по коммунальным предприятиям требуют от многих регулируемых коммунальных предприятий поддерживать программы хеджирования, которые снижают риск волатильности цен для налогоплательщиков. Типичные программы хеджирования коммунальных предприятий фиксируют 30–70% ожидаемых потребностей в газе на предстоящие 12–24 месяца, используя комбинацию фьючерсов NYMEX, внебиржевых свопов и контрактов на физические поставки с индексными ценами.
Распространённые ошибки
▾
- !Путающее преобразование единиц измерения MMBtu и МВтч: 1 MMBtu = 0,293 МВтч или 1 МВтч = 3,412 MMBtu. Всегда проверяйте принятые единицы измерения для анализируемого концентратора.
- !Если рассматривать цены Генри-Хаба как репрезентативные для всех цен на газ в США, то во время ограничений на трубопроводе региональные различия могут достигать 5-10 долларов за млн БТЕ.
- !Если не учитывать стоимость конверсии СПГ при сравнении цен на Генри Хаб с ценами TTF или JKM — спред должен превышать ~ 3-5 долларов США за млн БТЕ, чтобы СПГ был жизнеспособным.
- !Использование среднегодовых цен для программ хеджирования — сезонные закономерности огромны; Зимние цены обычно в среднем в 2-3 раза превышают летние цены.
- !Без учета характеристик качества газа — не весь природный газ взаимозаменяем; Богатый жидкостью газ из некоторых сланцевых месторождений имеет разное содержание БТЕ, что требует корректировки объема.
Совет профессионала
Следите за еженедельным отчетом EIA о хранилищах природного газа (выпускаемым каждый четверг в 10:30 по восточному времени) как за единственным наиболее важным запланированным выпуском данных о ценах на Генри-Хаб в краткосрочной перспективе. Сравните фактическое изменение хранилища с консенсусным прогнозом аналитиков; Сюрпризы, превышающие ожидания на 15 миллиардов кубических футов, обычно приводят к изменению цен на 5-15% в тот же день.
Знаете ли вы?
В 2023 году США стали крупнейшим в мире экспортером СПГ, обогнав Катар и Австралию. Экспортные мощности СПГ в США выросли практически с нуля в 2016 году до более чем 14 миллиардов кубических футов в день к 2024 году, превратив США из запланированного импортера СПГ (глубоководные терминалы сжижения были построены в 2000-х годах, ожидая дефицита поставок в США) в доминирующего в мире экспортера СПГ – это один из самых быстрых темпов строительства инфраструктуры в истории энергетики.
Regional Guides
▾
🇺🇸 US▾
🇬🇧 UK▾
🇪🇺 EU▾
Источники
Read the full guide on how to use this calculator effectively
Читать далее →Получайте еженедельные советы по математике
Присоединяйтесь к подписчикам 12 000+, которые каждую неделю получают советы по калькулятору.