Что такое MEV Loss Calculator?
▾
Калькулятор потерь максимальной извлекаемой стоимости (MEV) оценивает скрытые затраты, которые несут трейдеры криптовалюты, когда боты используют порядок своих транзакций внутри блока блокчейна. MEV — это прибыль, которую производители блоков (валидаторы, майнеры) и специализированные поисковые боты могут извлечь, стратегически вставляя, переупорядочивая или подвергая цензуре транзакции перед их включением в блок. Наиболее распространенной формой MEV, затрагивающей обычных пользователей, является сэндвич-атака, при которой бот обнаруживает ожидающий своп DEX в мемпуле, размещает ордер на покупку перед сделкой пользователя (операция) и ордер на продажу после (операция), получая прибыль от движения цены, вызванного собственной транзакцией пользователя. MEV стал одной из наиболее значительных скрытых затрат децентрализованного финансирования. По оценкам исследователей, только в 2023 году на Ethereum было извлечено более 680 миллионов долларов в виде MEV, причем примерно 60% от этой суммы составили сэндвич-атаки. Оставшийся MEV поступает от снайперской ликвидации (боты стремятся ликвидировать недостаточно обеспеченные позиции DeFi для получения бонуса за ликвидацию), арбитража (боты обнаруживают расхождения в ценах между DEX и совершают корректирующие сделки) и атак на ликвидность «точно в срок» (JIT) (боты обеспечивают концентрированную ликвидность вокруг ожидающей сделки, чтобы получить комиссию за своп и немедленно вывести средства). Для среднего трейдера DEX потери MEV проявляются в худших ценах исполнения, чем ожидалось. Пользователь, отправляющий своп ETH на USDC на сумму 10 000 долларов США на Uniswap, может установить допуск на проскальзывание в размере 0,5%, ожидая получить как минимум 9 950 долларов США в долларах США. Сэндвич-бот обнаруживает эту ожидающую транзакцию, покупает ETH раньше пользователя (поднимая цену), позволяет совершить сделку пользователя по более высокой цене, а затем продает ETH после сделки пользователя (фиксируя завышенную цену). Пользователь получает $9925 вместо ожидаемых $9975, теряя сэндвич-боту примерно $50. Это извлечение незаметно для большинства пользователей, поскольку оно происходит в пределах обычного допуска проскальзывания. Калькулятор помогает пользователям количественно оценить свои исторические потери MEV, спрогнозировать потенциальный риск MEV для запланированных сделок и оценить стратегии защиты, включая RPC, защищенные MEV (Flashbots Protect, MEV Blocker, Cowswap), пулы частных транзакций и оптимальные настройки проскальзывания. Понимание MEV необходимо для любого трейдера, выполняющего значительные объемы операций на децентрализованных биржах.
Calkulon makes complex calculations simple — built for students and everyday problem-solvers.
Формула
▾
Стоимость сэндвич-атаки = влияние на цену на начальном этапе + извлечение прибыли на начальном этапе
Эффект раннего запуска = Размер сделки x (Цена после раннего запуска - Цена до) / Цена до
Обратное извлечение = Сумма покупки бота x (Цена исполнения пользователя – Справедливая рыночная цена)
Общий убыток MEV = фактическая цена исполнения - лучшая доступная цена без MEV) x объем сделки
Процент потерь MEV = Убыток MEV / Объем сделки x 100
Ожидаемые потери MEV = Размер сделки x Допуск проскальзывания x Вероятность MEV x Эффективность извлечения
Годовая стоимость MEV = средний убыток MEV на сделку x количество сделок в год
Рабочий пример: пользователь меняет 10 ETH (35 000 долларов США) на USDC на Uniswap V3 с допуском проскальзывания 0,5%.
Справедливая цена без MEV: 1 ETH = 3500 долларов США = ожидаемая 35 000 долларов США.
Сэндвич-бот опережает конкурентов: покупает 5 ETH, поднимая цену до $3508 (+0,23%).
Пользователь выполняет сделку по цене 3508 долларов США за ETH, получая 34 920 долларов США вместо 35 000 долларов США.
Бот-забег: продает 5 ETH по цене 3508 долларов США = 17 540 долларов США, прибыль от первой покупки по цене 3500 долларов США = 17 500 долларов США.
Прибыль бота: 40 долларов (минус газ ~8 долларов = 32 доллара нетто).
Потери пользователя в MEV: 35 000 – 34 920 = 80 долларов США (0,23 % от стоимости сделки).
Примечание. Общие потери пользователя (80 долларов США) превышают прибыль бота (32 доллара США), поскольку оставшиеся 48 долларов США представляют собой постоянное влияние на цену (убытки маркет-мейкера).Описание переменных
▾
| Символ | Имя | Единица | Описание |
|---|---|---|---|
| P_fair | Справедливая рыночная цена | currency per token | Цена исполнения, которую пользователь получил бы без извлечения MEV, основанную на состоянии пула до начала какого-либо опережающего выполнения. |
| P_actual | Фактическая цена исполнения | currency per token | Цена, которую фактически получил пользователь, отражающая как естественное влияние цены, так и манипулирование ценами, основанное на MEV. |
| S_tol | Допуск проскальзывания | percentage | Максимальное отклонение цены, которое готов принять пользователь, которое устанавливает верхнюю границу извлечения MEV. |
| TV | Объем торговли | currency (USD) | Общая долларовая стоимость свопа DEX, которая определяет абсолютную сумму потерь MEV. |
| L | Ликвидность пула | currency (TVL in USD) | Общая стоимость, заблокированная в пуле ликвидности DEX, который определяет естественное влияние на цену и прибыльность MEV. |
| G | Стоимость газа | currency (USD) | Комиссия за транзакцию для сэндвич-транзакций, которая устанавливает минимальный порог прибыльного извлечения MEV. |
Как MEV Loss Calculator
▾
- 1Шаг 1. Проанализируйте параметры торговли пользователя, чтобы оценить уязвимость MEV. Основными факторами, определяющими подверженность MEV, являются: размер сделки относительно ликвидности пула DEX (более крупные сделки оказывают большее влияние на цену, что более выгодно для ботов), настройка допуска к проскальзыванию (более высокий допуск позволяет ботам извлекать большую ценность) и торгуемая пара токенов (основные пары, такие как ETH/USDC, имеют большую конкуренцию ботов, что снижает извлечение за сделку, в то время как неликвидные пары имеют меньшую конкуренцию, но более высокую добычу за сделку). Калькулятор оценивает ожидаемое влияние размера сделки пользователя на цену целевого пула.
- 2Шаг 2. Оцените вероятность и масштабы воздействия сэндвич-атаки. Не все сделки DEX объединены в один слой. Исследования Flashbots показывают, что примерно 30-40% сделок DEX в основной сети Ethereum стоимостью выше 1000 долларов США подлежат той или иной форме извлечения MEV. Вероятность увеличивается с размером сделки, устойчивостью к проскальзыванию и предсказуемостью торгового маршрута. Калькулятор моделирует вероятность сэндвич-атаки, используя исторические данные мемпула и текущее состояние конкуренции ботов MEV. Для сделок ниже 500 долларов стоимость «сэндвича» часто превышает потенциальную прибыль, что делает небольшие сделки относительно безопасными.
- 3Шаг 3. Рассчитайте теоретическое максимальное извлечение на основе допуска на проскальзывание. Сэндвич-бот может извлечь максимум из допуска пользователя на проскальзывание за вычетом стоимости газа для двух сэндвич-транзакций. Если пользователь устанавливает проскальзывание 0,5% для сделки стоимостью 10 000 долларов США, максимальная добыча составит 50 долларов США минус примерно 8-15 долларов США затрат на газ = максимальная прибыль бота 35-42 доллара США. Убыток пользователя всегда превышает прибыль бота, поскольку сэндвич также создает постоянное влияние на рынок (движение цен, которое никому не выгодно). Калькулятор показывает как ожидаемый убыток пользователя, так и ожидаемую прибыль бота, подчеркивая безвозвратные потери.
- 4Шаг 4. Оцените стратегии защиты MEV и их эффективность. Калькулятор сравнивает ожидаемые пользователем потери MEV при различных методах защиты. Flashbots Protect отправляет транзакции непосредственно сборщикам блоков, минуя общедоступный мемпул и не позволяя сэндвич-ботам видеть транзакцию перед ее включением. Блокировщик MEV (по протоколу CoW) направляет транзакции через частный аукцион потока ордеров, где поисковики делают ставки за право совершить сделку пользователя, возвращая часть MEV пользователю в качестве скидок. Протокол CoW использует пакетные аукционы, структурно устойчивые к сэндвичу. Частные RPC, предлагаемые валидаторами, полностью исключают незащищенность мемпула.
- 5Шаг 5. Рассчитайте исторические потери MEV для данного адреса кошелька. Анализируя историю транзакций пользователя в Ethereum (или других цепочках EVM), калькулятор определяет транзакции, которые были объединены, путем сравнения цены исполнения пользователя с теоретической лучшей ценой, доступной на момент блока. Такие данные предоставляют такие инструменты, как EigenPhi, Flashbots Explorer и панель управления MEV Blocker. Калькулятор агрегирует исторические потери по периоду времени, паре токенов и DEX, чтобы показать пользователю их совокупную подверженность MEV и выявить закономерности (например, постоянное наложение на определенные пары токенов).
- 6Шаг 6. Оптимизируйте настройки проскальзывания, чтобы минимизировать MEV и избежать сбоев транзакций. Установка слишком низкого значения проскальзывания (0,1%) снижает риск MEV, но увеличивает вероятность того, что транзакция вернется в исходное состояние, если цена изменится во время подтверждения, что приведет к потере газа. Установка слишком высокого проскальзывания (1–5%) делает извлечение MEV более прибыльным и привлекает больше внимания ботов. Калькулятор рекомендует оптимальную настройку проскальзывания на основе исторической волатильности пары токенов, текущей ликвидности пула и размера сделки. Для большинства свопов ETH/стейблкоин проскальзывание в 0,3–0,5 % обеспечивает лучший баланс.
- 7Шаг 7. Создайте комплексный анализ затрат MEV, показывающий: ожидаемые потери MEV для запланированной сделки (в долларах и базисных пунктах), рекомендуемую стратегию защиты, предполагаемую экономию от использования защиты MEV, оптимальную настройку проскальзывания, сравнение исполнения DEX с исполнением на централизованной бирже (где MEV не существует), а также годовой прогноз стоимости MEV на основе частоты и объема торгов пользователя. Для трейдеров с большими объемами (более 1 миллиона долларов в год) годовая стоимость MEV может превышать 5 000–20 000 долларов США, что делает стратегии защиты MEV весьма целесообразными.
Решённые примеры
▾
Эта сделка стоимостью 70 000 долларов значительно превышает порог, при котором сэндвич-атаки выгодны для ботов. Влияние естественной цены на 0,14% неизбежно (оно возникает в результате торговли, перемещающей цену пула), но дополнительные 0,12% от сэндвич-атаки — это чистая добыча. Использование Flashbots Protect полностью исключит компонент сэндвича, сэкономив 84 доллара на этой единственной сделке. Для трейдера, ежедневно совершающего своп такого размера, годовая экономия от защиты MEV превысит 30 000 долларов США.
Небольшие сделки в сетях уровня 2, как правило, защищены от сэндвич-атак, поскольку потенциальное извлечение (5,25 доллара США при проскальзывании 0,3% на 1750 долларов США) едва покрывает стоимость двух дополнительных транзакций, необходимых для сэндвича. В сети Ethereum, где газ дороже, порог прибыльного сэндвича еще выше (примерно 5000–10 000 долларов за сделку). Пользователи, совершающие небольшие сделки, могут спокойно игнорировать проблемы MEV, хотя использование RPC, защищенных MEV, по-прежнему является хорошей практикой, поскольку оно ничего не стоит.
Сделки с неликвидными токенами наиболее уязвимы для извлечения MEV, поскольку требуемая высокая устойчивость к проскальзыванию (во избежание возврата) дает сэндвич-ботам большое окно прибыли. Настройка проскальзывания 3% позволяет боту извлечь до 150 долларов из сделки в 5000 долларов, что чрезвычайно выгодно с учетом затрат на бензин. Пользователи, торгующие неликвидными токенами, всегда должны использовать защиту MEV (Flashbots Protect или MEV Blocker) и рассмотреть возможность разбиения крупных сделок на более мелкие части, выполняемые в нескольких блоках, чтобы уменьшить влияние на цену. В качестве альтернативы, лимитные заказы на таких агрегаторах, как 1inch или CoW Protocol, полностью избегают воздействия мемпула.
Протокол CoW принципиально исключает MEV посредством пакетных аукционов. Вместо последовательного выполнения сделок (где порядок имеет значение и создает MEV), CoW собирает все заказы за пакетный период и исполняет их одновременно по единой клиринговой цене. Решатели соревнуются, чтобы найти лучшее исполнение, и любой избыток (улучшение цены сверх предельной цены пользователя) частично возвращается пользователю. В этой сделке протокол CoW обеспечил лучшее исполнение на 21,25 доллара, чем незащищенный своп Uniswap (улучшение цены на 12,50 доллара + избыток решателя на 8,75 доллара), демонстрируя, почему платформы исполнения с поддержкой MEV набирают долю рынка.
Практическое применение
▾
Flashbots, ведущая исследовательская и инфраструктурная компания MEV, обрабатывает более 80% блоков Ethereum через свою систему ретрансляции MEV-Boost. Создатели блоков, использующие Flashbots, соревнуются за создание наиболее прибыльного блока, заказывая транзакции для максимального извлечения MEV, одновременно возвращая часть стоимости валидаторам. Flashbots Protect, продукт, ориентированный на пользователей, с момента запуска обработал транзакции на сумму более 50 миллиардов долларов и сэкономил пользователям около 500 миллионов долларов на потерях MEV. Компания использует расчеты потерь MEV для количественной оценки экономии пользователей и демонстрации преимуществ отправки частных транзакций.
Институциональные торговые отделы DeFi в таких компаниях, как Jump Crypto, Wintermute и DRW Cumberland, используют сложное моделирование MEV для оптимизации своих стратегий исполнения. Эти фирмы ежедневно торгуют на DEX миллионами долларов и не могут позволить себе уплату налога MEV в размере 0,1–2% на каждую сделку. Они развертывают специальные смарт-контракты, которые взаимодействуют с протоколами, устойчивыми к MEV, используют частные соглашения о потоке заказов со строителями блоков и разделяют крупные сделки на несколько блоков и несколько DEX, чтобы минимизировать воздействие MEV. Калькулятор MEV помогает этим отделам оценить затраты на исполнение для различных стратегий маршрутизации и определить оптимальный подход к разделению сделок для каждого заказа.
Участники управления DeFi используют анализ MEV для оценки решений по разработке протокола. Когда Uniswap предложила Uniswap V4 с настраиваемыми крючками, которые могли бы включать функции, устойчивые к MEV, избиратели руководства проанализировали ожидаемое снижение MEV, чтобы пользователи могли оценить влияние предложения. Аналогичным образом, когда Ethereum перешел на доказательство доли, а MEV перешел от майнеров к валидаторам, калькулятор MEV помог количественно оценить изменение динамики MEV: MEV валидатора (через MEV-Boost) стал более организованным и частично вернулся в протокол за счет приоритетных комиссий, в то время как MEV майнера был чисто добывающим. Этот количественный анализ служит основой для принятия важных управленческих решений.
Исследователи регулирования из SEC, CFTC и Европейского управления по ценным бумагам и рынкам (ESMA) изучают MEV как потенциальную проблему манипулирования рынком на децентрализованных рынках. Параллели между сэндвич-атаками MEV и опережением на традиционных рынках (что является незаконным) поднимают вопросы о том, следует ли регулировать децентрализованные рыночные манипуляции. Калькулятор MEV предоставляет количественные доказательства этих нормативных дискуссий, демонстрируя масштабы добычи (более 680 миллионов долларов в 2023 году), влияние на розничных торговцев (0,1–2% на сделку) и эффективность стратегий смягчения последствий. В нескольких научных статьях, представленных регулирующим органам, используются методологии расчета MEV, аналогичные этому калькулятору.
Особые случаи
▾
Слияние Ethereum (сентябрь 2022 г.) фундаментально изменило динамику MEV на
Слияние Ethereum (сентябрь 2022 г.) фундаментально изменило динамику MEV, переведя производство блоков от майнеров к валидаторам. При наличии доказательства работы майнеры могут получать MEV в частном порядке без какой-либо прозрачности. При использовании доказательства доли с помощью MEV-Boost процесс создания блоков разделяется на разработчиков (которые создают блоки для максимизации MEV) и предлагающих (валидаторов, которые выбирают блок с наибольшей стоимостью). Это разделение привело к появлению конкурентного рынка за пространство блоков, который возвращает значительную часть MEV валидаторам (и, как следствие, стейкерам ETH) посредством приоритетных комиссий. Flashbots сообщает, что MEV-Boost возвращает валидаторам примерно 90% добытого MEV по сравнению со 100%, которые майнеры сохраняли до слияния. Однако общее количество добытого MEV не уменьшилось; изменилось только распределение. Аукционы потока заказов (OFA) представляют собой новую парадигму, где пользователи могут реально получать прибыль от своего собственного MEV, а не терять его из-за ботов. В OFA транзакция пользователя не отправляется в публичный мемпул, а вместо этого продается на аукционе конкурентному набору поисковиков/решителей, которые подают заявки на право совершить сделку. Победитель торгов совершает сделку и возвращает пользователю часть MEV в качестве скидки. Эту модель реализуют MEV Blocker (по протоколу CoW) и MEV Share (от Flashbots). Первые данные показывают, что OFA возвращают пользователям 30–70% MEV, превращая то, что раньше было чистыми затратами, в частичный источник дохода. Пользователь, потерявший 50 долларов за сделку в результате сэндвич-атак, вместо этого может получить 15–35 долларов за сделку в виде скидок OFA. Фонд Ethereum и более широкое исследовательское сообщество изучают возможность смягчения последствий MEV на уровне протокола с помощью зашифрованных мемпулов и порогового шифрования. Эти конструкции будут шифровать ожидающие транзакции, чтобы никто (включая создателей блоков) не мог прочитать их до того, как они будут зафиксированы в блоке, что принципиально исключает фронтальные и сэндвич-атаки. Такие проекты, как Shutter Network и SUAVE (Единый унифицированный аукцион для выражения ценности), реализуют ранние версии этой технологии. В случае успеха зашифрованные мемпулы полностью устранят необходимость в инструментах защиты MEV на стороне пользователя, хотя они вносят новые сложности в управление ключами шифрования и предположения о доверии комитета по шифрованию.
Извлечение MEV по типу и масштабу (основная сеть Ethereum, 2023–2024 гг.)
▾
| Тип МЭВ | Описание | Доля в общем MEV | Средний убыток на затронутую сделку | Доступна защита | Годовой объем |
|---|---|---|---|---|---|
| Сэндвич-атаки | Предварительный запуск + обратный цикл вокруг смены пользователей | ~60% | 0,1-2,0% от стоимости сделки | Flashbots Protect, блокировщик MEV, протокол CoW | 400 миллионов долларов+ |
| Ликвидация снайперов | Гонка за ликвидацией недостаточно обеспеченных позиций | ~15% | Ликвидационный бонус (5-10%) | Лучшее управление залогом | 100 миллионов долларов+ |
| DEX-арбитраж | Исправление разницы в ценах между пулами | ~20% | Косвенный (повышает эффективность рынка) | Не вреден для отдельных пользователей | 140 миллионов долларов+ |
| Точная ликвидность | Добавление ликвидности в пользовательскую торговлю | ~5% | 0,01-0,05% от стоимости сделки | Минимальная (как правило, доброкачественная) | 40 миллионов долларов+ |
Часто задаваемые вопросы
▾
Что такое сэндвич-атака и как она работает?
Сэндвич-атака включает в себя три транзакции, выполняемые последовательно в одном блоке. Во-первых, бот злоумышленника обнаруживает ваш ожидающий своп в мемпуле и отправляет транзакцию покупки того же токена непосредственно перед вашей (первый запуск), подталкивая цену вверх. Во-вторых, ваш своп исполняется по уже более высокой цене, что приводит к дальнейшему росту цены. В-третьих, злоумышленник отправляет транзакцию продажи сразу после вашей (обратный ход), получая прибыль от завышенной цены. Атака названа в честь того, что ваша транзакция оказывается между двумя транзакциями злоумышленника. Прибыль злоумышленника поступает от покупки по более низкой цене до начала сделки и продажи по более высокой цене после сделки. Ваш убыток — это разница между ценой, которую вы получили, и ценой, которую вы получили бы без предварительной продажи.
Сколько MEV я теряю, даже не осознавая этого?
Исследования показывают, что средний трейдер DEX в сети Ethereum теряет примерно 0,1–0,5% стоимости сделки из-за MEV при сделках выше 1000 долларов. Для активных пользователей DeFi, совершающих 5–10 сделок в неделю со средним размером 5000 долларов США, годовой убыток MEV составляет примерно 1300–13 000 долларов США. Сумма выше для пользователей, которые торгуют неликвидными токенами, устанавливают высокие допуски на проскальзывание или совершают крупные сделки без защиты MEV. Вы можете проверить свои исторические потери MEV, введя адрес своего кошелька в EigenPhi или Flashbots Explorer, которые анализируют прошлые транзакции для выявления сэндвич-атак и количественной оценки потерь.
Flashbots Protect полностью устраняет MEV?
Flashbots Protect устраняет сэндвич-атаки, отправляя вашу транзакцию непосредственно создателям блоков, не раскрывая ее в общедоступном мемпуле. Однако это не устраняет все формы MEV. Ваша транзакция по-прежнему может подвергаться MEV на основе арбитража (когда боты обнаруживают расхождения в ценах, созданные вашей сделкой, и исправляют их в последующих блоках) и MEV ликвидности JIT (когда поставщики ликвидности вводят концентрированную ликвидность в вашу сделку для сбора комиссий за своп). Сэндвич-компонент, который обычно составляет 60-70% MEV, затрагивающий розничных торговцев, полностью исключен. Остальные типы MEV обычно считаются менее вредными, поскольку они повышают эффективность рынка, а не просто извлекают выгоду из средств трейдеров.
Является ли MEV проблемой в сетях уровня 2?
MEV существует в сетях уровня 2, но в меньшем масштабе по сравнению с основной сетью Ethereum. Время блокировки L2 короче (250 мс на Arbitrum, 2 секунды на Optimism), что дает ботам меньше времени для анализа и сэндвич-транзакций. Затраты на газ L2 ниже, что снижает затраты на газ для ботов, но также снижает минимальную прибыльную добычу (боты нацелены на более мелкие сделки). Централизованные секвенсоры на большинстве L2 теоретически могут активировать или предотвратить MEV. Arbitrum внедрил упорядочение транзакций по времени (в порядке очереди), что снижает MEV по сравнению с заказом на приоритетном аукционе газа. В целом потери MEV на L2 оцениваются в 30-50% от эквивалентных потерь L1 при тех же параметрах торговли.
Почему существуют боты MEV и законны ли они?
Боты MEV существуют потому, что прозрачность публичных мемпулов и детерминированный порядок транзакций блокчейна создают полезную асимметрию информации. Ботами управляют опытные торговые фирмы и отдельные разработчики, которые инвестируют в инфраструктуру (частные узлы, совместное размещение, специальные алгоритмы) для обнаружения и использования возможностей MEV. Законность неоднозначна: хотя опережающее движение является незаконным на традиционных рынках ценных бумаг, транзакции блокчейна происходят в закрытых сетях без регулируемых посредников. Ни одна юрисдикция не установила явную уголовную ответственность за извлечение MEV в публичных блокчейнах, хотя внимание регулирующих органов возрастает. Криптовалютная индустрия в значительной степени приняла MEV как неизбежное следствие прозрачной, несанкционированной торговли и сосредоточилась на смягчении последствий за счет разработки протокола, а не на принудительном исполнении.
В чем разница между MEV и проскальзыванием?
Проскальзывание — это общая разница между ожидаемой ценой исполнения и фактической ценой исполнения. Он состоит из двух компонентов: естественное влияние на цену (неотъемлемая стоимость торговли по отношению к кривой ликвидности AMM, пропорциональная размеру сделки относительно ликвидности пула) и извлечение MEV (дополнительные затраты от манипуляций с ботами). Естественный ценовой эффект неизбежен и применяется ко всем сделкам AMM, независимо от защиты MEV. Извлечения MEV можно избежать с помощью стратегий защиты. Калькулятор разделяет эти компоненты, чтобы точно показать пользователям, какая часть их проскальзывания представляет собой неизбежные затраты на торговлю AMM по сравнению с предотвратимыми затратами на эксплуатацию MEV.
Распространённые ошибки
▾
- !Наиболее распространенной ошибкой среди трейдеров DEX является установка по умолчанию слишком высокого допуска к проскальзыванию, а не корректировка его для каждой сделки. Многие пользователи устанавливают проскальзывание 1-5% в своем интерфейсе DEX в качестве единоразовой конфигурации и никогда не корректируют ее, даже для пар ликвидных токенов, которым требуется проскальзывание всего 0,1-0,3%. Высокая устойчивость к проскальзыванию напрямую увеличивает извлечение MEV: настройка проскальзывания в 3% для сделки на 10 000 долларов говорит сэндвич-ботам, что они могут извлечь прибыль до 300 долларов. Сокращение проскальзывания до 0,3% при том же торговом лимите на уровне 30 долларов США, что означает 10-кратное сокращение риска MEV. Оптимальный подход — установить минимальное проскальзывание, необходимое для успеха конкретной сделки: 0,1-0,3% для основных пар на Uniswap V3, 0,5-1,0% для умеренно ликвидных токенов и 1-3% только для очень неликвидных или волатильных токенов во время быстро меняющихся рынков.
- !Вторая критическая ошибка заключается в предположении, что MEV происходит только в основной сети Ethereum и что сети уровня 2 безопасны. Хотя MEV менее серьезен для L2 из-за более низких транзакционных издержек (которые снижают прибыльность сэндвича) и более быстрого времени блокировки (что сокращает время реакции ботов), MEV все еще существует во всех сетях L2. У Arbitrum, Optimism и Base есть активные боты MEV, хотя добыча за сделку меньше из-за сжатого времени блока и более низких затрат на газ. Централизованные секвенаторы на большинстве L2 теоретически могут сами участвовать в извлечении MEV (секвенатор MEV), хотя на сегодняшний день не доказано, что ни один из них делает это. Пользователям по-прежнему следует использовать защиту MEV на L2, особенно для сделок стоимостью более 5000 долларов США.
- !Третья распространенная ошибка — путать естественное влияние цен с извлечением MEV и объяснять все проскальзывания активностью ботов. Когда пользователь торгует ETH на сумму 100 000 долларов США в пуле с ликвидностью в 10 миллионов долларов США, сама сделка механически перемещает цену примерно на 1% (это формула постоянного продукта автоматического маркет-мейкера). Это влияние на цену не является MEV; это фундаментальная стоимость торговли против ликвидности AMM. MEV — это дополнительные затраты, налагаемые ботами, которые опережают и отстают от сделки. Объединение этих двух факторов приводит к тому, что пользователи переоценивают свои потери MEV. Калькулятор тщательно отделяет естественное влияние на цену (неизбежное, пропорциональное размеру сделки и ликвидности пула) от извлечения MEV (которого можно избежать с помощью стратегий защиты), чтобы обеспечить точное определение убытков.
Совет профессионала
Самая простая и эффективная защита MEV — переключить RPC вашего кошелька по умолчанию с общедоступного RPC Ethereum на Flashbots Protect (rpc.flashbots.net). Это изменение занимает 30 секунд, ничего не стоит и автоматически направляет все ваши транзакции через частный канал, который предотвращает сэндвич-атаки. Для максимальной защиты крупных сделок (более 10 000 долларов США) используйте протокол CoW вместо стандартных DEX, поскольку его механизм пакетного аукциона структурно устойчив ко всем формам MEV, а не только к сэндвич-атакам. Комбинация Flashbots Protect в качестве RPC по умолчанию и протокола CoW для крупных свопов устраняет примерно 90% рисков MEV для среднего трейдера DeFi.
Знаете ли вы?
Самая прибыльная одиночная транзакция MEV в истории Ethereum произошла 9 ноября 2021 года, когда поисковый бот выполнил сложный арбитраж по нескольким протоколам DeFi, заработав более 1 миллиона долларов за один блок. Транзакция включала обнаружение неправильно оцененной ликвидации на Aave, выполнение ликвидации, арбитраж результирующего ценового воздействия на трех DEX и оптимизацию всей последовательности в одну атомарную транзакцию. Бот заплатил майнеру 150 000 долларов в качестве комиссии за газ за приоритет транзакции, получив примерно 850 000 долларов чистой прибыли от транзакции, подтверждение которой заняло менее 12 секунд.
Regional Guides
▾
United States▾
European Union▾
Asia Pacific▾
Источники
Получайте еженедельные советы по математике
Присоединяйтесь к подписчикам 12 000+, которые каждую неделю получают советы по калькулятору.