மேம்பட்ட நிதி மற்றும் வணிகம்

Tax-Equivalent Yield

Muni Bond Yield (%)

Marginal Tax Rate (%)

என்றால் என்ன Tax-Equivalent Yield?

▾

வரிக்கு சமமான ஈவுத்தொகை (TEY) என்பது வரி விலக்கு முதலீடுகளின் (முனிசிபல் பத்திரங்கள் போன்றவை) வரிக்குப் பிந்தைய வருமானத்தை வரிக்கு உட்பட்ட முதலீடுகளுடன் (கார்ப்பரேட் பத்திரங்கள் அல்லது கருவூலப் பத்திரங்கள் போன்றவை) ஒப்பிட முதலீட்டாளர்களை அனுமதிக்கும் கணக்கீடு ஆகும். முனிசிபல் பத்திர வட்டி பொதுவாக ஃபெடரல் வருமான வரியிலிருந்து விலக்கு அளிக்கப்படுவதால் - மற்றும் மாநில முதலீட்டாளர்களுக்கு பெரும்பாலும் மாநில மற்றும் உள்ளூர் வரிகளிலிருந்து விலக்கு அளிக்கப்படுகிறது - அவர்களின் பெயரளவு விளைச்சலை சரிசெய்தல் இல்லாமல் நேரடியாக வரி விதிக்கக்கூடிய பத்திர வருவாயுடன் ஒப்பிட முடியாது. வரிக்குச் சமமான மகசூல், வரி விலக்கு அளிக்கப்பட்ட விளைச்சலை அதன் வரிக்கு உட்பட்ட சமமானதாக மாற்றுகிறது, இதனால் வெவ்வேறு வரி அடைப்புக்களில் உள்ள முதலீட்டாளர்கள் எந்த முதலீடு உண்மையில் தங்கள் பாக்கெட்டில் வரிக்குப் பிறகு அதிகப் பணத்தை விட்டுச் செல்கிறது என்பதைத் தீர்மானிக்க முடியும். சூத்திரம் நேரடியானது: TEY = வரி விலக்கு மகசூல் / (1 - விளிம்பு வரி விகிதம்). எடுத்துக்காட்டாக, ஒரு முனிசிபல் பத்திரம் 3.5% மற்றும் முதலீட்டாளரின் கூட்டாட்சி விளிம்பு வரி விகிதம் 37% என்றால், வரிக்கு சமமான வருவாய் 3.5% / (1 - 0.37) = 5.56% ஆகும். அதாவது, 3.5% முனிசிபல் பத்திரத்தின் வரிக்குப் பிந்தைய வருவாயுடன் பொருந்த, முதலீட்டாளர் குறைந்தபட்சம் 5.56% வருமானம் தரும் வரிக்கு உட்பட்ட பத்திரத்தைக் கண்டுபிடிக்க வேண்டும். கணக்கீடு பெரும்பாலும் வரிவிதிப்பு பல அடுக்குகளை இணைக்க வேண்டும். ஃபெடரல் வரி விலக்கு வருமானம் இன்னும் மாநில வருமான வரிகளுக்கு உட்பட்டதாக இருக்கலாம் (பத்திரம் முதலீட்டாளரின் சொந்த மாநிலத்தில் இருந்து இல்லையென்றால்). உயர்-வருமான முதலீட்டாளர்கள் (குறிப்பிட்ட வரம்புகளுக்கு மேல் மாற்றியமைக்கப்பட்ட மொத்த வருமானத்துடன்) வரி விதிக்கக்கூடிய முதலீட்டு வருமானத்தில் 3.8% நிகர முதலீட்டு வருமான வரிக்கு (NIIT) உட்பட்டுள்ளனர். பொருந்தக்கூடிய அனைத்து வரி அடுக்குகளையும் சேர்த்து, TEY கணக்கீட்டிற்கு மிகவும் துல்லியமான ஒருங்கிணைந்த விளிம்பு வரி விகிதத்தை வழங்குகிறது. முனிசிபல் பத்திரங்கள் அதிக வரி அடைப்புக்களில் முதலீட்டாளர்களுக்கு மிகவும் கவர்ச்சிகரமானவை, ஏனெனில் 12% செலுத்தும் ஒருவரை விட 37% செலுத்தும் ஒருவருக்கு வரி விலக்கு அதிகம். உண்மையில், குறைந்த வரி அடைப்புக்களில் உள்ள முதலீட்டாளர்களுக்கு, முனிசிபல் பத்திரங்களைக் காட்டிலும், வரி விதிக்கக்கூடிய பத்திரங்கள் பெரும்பாலும் சிறந்த வரிக்குப் பிந்தைய வருவாயை வழங்குகின்றன, அதனால்தான் சில்லறை முதலீட்டாளர்கள் எப்போதும் முனி பத்திரங்களை வாங்குவதற்கு முன் TEY ஐக் கணக்கிட வேண்டும். மாற்று குறைந்தபட்ச வரி (AMT) பகுப்பாய்வை சிக்கலாக்குகிறது: சில தனியார் நடவடிக்கை முனிசிபல் பத்திரங்கள் AMTக்கு உட்பட்டவை, பாதிக்கப்பட்ட முதலீட்டாளர்களுக்கு அவற்றின் பயனுள்ள வரி விலக்கைக் குறைக்கின்றன. கருவூலப் பத்திரங்கள் மாநில மற்றும் உள்ளூர் வரிகளிலிருந்து விலக்கு அளிக்கப்படுகின்றன, இது TEY-பாணி பகுப்பாய்வைப் பயன்படுத்தி அளவிடக்கூடிய ஒரு பகுதி வரி நன்மையை வழங்குகிறது.

Calkulon makes complex calculations simple — built for students and everyday problem-solvers.

சூத்திரம்

▾

f(x)

TEY = வரி விலக்கு மகசூல் / (1 - ஒருங்கிணைந்த விளிம்பு வரி விகிதம்)
வரிக்குப் பிந்தைய மகசூல் (வரி விதிக்கக்கூடியது) = வரி விதிக்கக்கூடிய மகசூல் × (1 - ஒருங்கிணைந்த விளிம்பு வரி விகிதம்)
பிரேக்-ஈவன் முனி விளைச்சல் = வரி விதிக்கக்கூடிய மகசூல் × (1 - வரி விகிதம்)

மாறி விளக்கம்

▾

குறியீடு	பெயர்	அலகு	விவரிப்பு
TEY	வரிக்கு சமமான மகசூல்	%	முதலீட்டாளரின் வரி விகிதத்தில் வரி விலக்கு விளைச்சலைப் போலவே வரிக்குப் பிந்தைய வருவாயை வழங்கும் வரிக்குரிய மகசூல்.
TMY	வரி விலக்கு மகசூல்	%	முனிசிபல் பத்திரத்தின் கூப்பன் வீதம் அல்லது YTM போன்ற வரி விலக்கு முதலீட்டின் பெயரளவு வருடாந்திர மகசூல்.
t	விளிம்பு வரி விகிதம்	%	முதலீட்டாளரின் ஒருங்கிணைந்த விளிம்பு வரி விகிதம் (கூட்டாட்சி + மாநிலம் + NIIT பொருந்தினால்) சம்பந்தப்பட்ட வருமான வகை.
ATY	வரிக்குப் பிந்தைய மகசூல்	%	வரிக்குப் பிறகு வரி விதிக்கக்கூடிய முதலீட்டின் பயனுள்ள மகசூல்: ATY = வரி விதிக்கக்கூடிய மகசூல் × (1 - t). ஒப்பிடுவதற்குப் பயன்படுகிறது.
NIIT	நிகர முதலீட்டு வருமான வரி	%	அதிக வருமானம் ஈட்டுபவர்களுக்கான நிகர முதலீட்டு வருவாயின் மீது கூடுதல் 3.8% வரி (MAGI 2024க்கு $200K ஒற்றை / $250K கூட்டு).

எப்படி Tax-Equivalent Yield

▾

1முதலீட்டாளரின் மத்திய வருவாய் வரி விகிதத்தை (10%, 12%, 22%, 24%, 32%, 35% அல்லது 2024 க்கு 37%) தீர்மானிக்கவும்.
2பொருந்தக்கூடிய மாநில வருமான வரி விகிதத்தைச் சேர்க்கவும் (முதலீட்டாளரின் சொந்த மாநிலத்திலிருந்து பத்திரம் இல்லையென்றால்; வீட்டு-மாநிலப் பத்திரங்கள் இரட்டை விலக்கு அளிக்கப்படலாம்).
3முதலீட்டாளரின் MAGI பொருந்தக்கூடிய வரம்புகளை மீறினால் ($200,000 ஒற்றை, $250,000 கூட்டு) 3.8% நிகர முதலீட்டு வருமான வரியைச் சேர்க்கவும்.
4ஒருங்கிணைந்த விளிம்பு வரி விகிதத்தைக் கணக்கிடவும்: t_combined = t_federal + t_state + t_NIIT (பொருந்தினால்).
5TEY ஐக் கணக்கிடுக: TEY = முனி மகசூல் / (1 - t_combined). இது முனி பத்திரத்தின் வரிக்குப் பிந்தைய வருமானத்துடன் பொருந்துவதற்குத் தேவையான வரிக்கு உட்பட்ட வருவாயாகும்.
6TEYஐ ஒரே மாதிரியான முதிர்வு மற்றும் கிரெடிட் தரத்தில் கிடைக்கும் வரிக்கு உட்பட்ட பத்திர விளைச்சல்களுடன் (கார்ப்பரேட் பத்திரங்கள், கருவூலங்கள்) ஒப்பிடவும்.
7TEY > வரிக்கு உட்பட்ட வருமானம் இருந்தால், முனி பத்திரம் மிகவும் கவர்ச்சிகரமானதாக இருக்கும்; TEY < வரி விதிக்கக்கூடிய மகசூல் இருந்தால், வரிக்குப் பிந்தைய வருமானத்தில் வரி விதிக்கக்கூடிய பத்திரம் வெற்றி பெறும்.

தீர்க்கப்பட்ட எடுத்துக்காட்டுகள்

▾

எடுத்துக்காட்டு 1கலிபோர்னியாவில் அதிக வருமானம் ஈட்டும் முதலீட்டாளர்

கொடுக்கப்பட்டது:முனி மகசூல்=4.0%, கூட்டாட்சி விகிதம்=37%, கலிபோர்னியா விகிதம்=13.3%, NIIT=3.8%

முடிவு:ஒருங்கிணைந்த விகிதம்=54.1%; TEY=8.71%

கலிஃபோர்னியா முனி பத்திரங்கள் மூன்று-விலக்கு (கூட்டாட்சி+மாநிலம்+உள்ளூர்)

ஒருங்கிணைந்த விகிதம் = 37% + 13.3% + 3.8% = 54.1% (குறிப்பு: NIIT வரி விதிக்கக்கூடிய வருமானத்திற்குப் பொருந்தும், முனி அல்ல; கலிபோர்னியாவில் உள்ள மாநில முனிக்கு, சேமிப்பு என்பது ஃபெடரல் + மாநிலம் மட்டுமே = 50.3%, TEY = 4.0% / = 8.50% கொடுக்கிறது). ஒப்பிடுகையில் வரி விதிக்கக்கூடிய கார்ப்பரேட் பத்திரத்திற்கு, அது 4.0% கலிபோர்னியா முனியை வரிக்குப் பிந்தைய அடிப்படையில் வெல்ல 8.05% க்கு மேல் ஈட்ட வேண்டும் - இது மிக அதிக தடையாகும். அதிக வருமானம் கொண்ட கலிபோர்னியா குடியிருப்பாளர்கள் கலிபோர்னியா முனிசிபல் பத்திரங்களை ஏன் அதிகம் வாங்குகிறார்கள் என்பதை இது விளக்குகிறது.

எடுத்துக்காட்டு 2டெக்சாஸில் நடுத்தர வருமான முதலீட்டாளர் (மாநில வரி இல்லை)

கொடுக்கப்பட்டது:முனி விளைச்சல்=3.2%, கூட்டாட்சி விகிதம்=22%, மாநில வருமான வரி இல்லை

முடிவு:TEY=4.10%

வரி விதிக்கக்கூடிய பத்திரங்கள் 4.10% க்கும் அதிகமாக ஈட்டினால் மட்டுமே முனி கவர்ச்சிகரமானதாக இருக்கும்

ஒருங்கிணைந்த விகிதம் = 22% + 0% = 22%. TEY = 3.2% / (1 - 0.22) = 4.10%. 5-ஆண்டு கார்ப்பரேட் பத்திரங்கள் ஒப்பிடக்கூடிய தரம் 4.5% ஈட்டினால், வரி விதிக்கக்கூடிய பத்திரம் சிறந்தது: வரிக்குப் பிந்தைய ஈவு = 4.5% × (1 - 0.22) = 3.51% > 3.2% முனி மகசூல். ஆனால் கார்ப்பரேட் விளைச்சல் 3.8% என்றால், முனி வெற்றி: 3.8% × 0.78 = 2.96% < 3.2%. மாநில வரி இல்லாத 22% கூட்டாட்சி விகிதத்தில், முனிஸின் நன்மை மிதமானது மற்றும் கவனமாக ஒப்பீடு தேவைப்படுகிறது.

எடுத்துக்காட்டு 3கருவூலம் எதிராக முனிசிபல் பத்திரம் (மாநில வரி பரிசீலனை)

கொடுக்கப்பட்டது:கருவூல விளைச்சல்=4.5%, முனி விளைச்சல்=3.3%, கூட்டாட்சி விகிதம்=32%, மாநில விகிதம்=6%

முடிவு:வரிக்குப் பின் கருவூலம் (மாநில விலக்கு)=3.06%; முனி வரிக்குப் பின்=3.30%; முனி வெற்றி

கருவூலங்கள் மாநில-வரி-விலக்கு, முனிகள் கூட்டாட்சி-வரி-விலக்கு

கருவூலங்களுக்கு (மாநில வரியிலிருந்து விலக்கு): வரிக்குப் பிந்தைய மகசூல் = 4.5% × (1 - 0.32) = 3.06%. முனிசிபல் பத்திரத்திற்கு (கூட்டாட்சி வரியில் இருந்து விலக்கு அளிக்கப்பட்டுள்ளது ஆனால் மாநிலத்திற்கு வெளியே இருந்தால் மாநில வரிக்கு உட்பட்டது): மாநிலத்தில் இருந்தால், வரிக்குப் பின் = 3.3%; மாநிலத்திற்கு வெளியே இருந்தால், வரிக்குப் பின் = 3.3% × (1 - 0.06) = 3.10%. எந்த வழியிலும், 3.3% உள்ள மாநில முனி கருவூலத்தின் 3.06% வரிக்குப் பிந்தையதை விட அதிகமாக உள்ளது. கருவூலம் மற்றும் முனி ஒப்பீடுகள் ஒவ்வொரு பாதுகாப்பின் குறிப்பிட்ட வரிவிதிப்புக்கும் எவ்வாறு கணக்கிட வேண்டும் என்பதை இந்த பகுப்பாய்வு காட்டுகிறது.

எடுத்துக்காட்டு 4AMT-பொருள் முதலீட்டாளர்

கொடுக்கப்பட்டது:தனியார் செயல்பாடு முனி விளைச்சல்=4.5%, பயனுள்ள AMT விகிதம்=28%, வழக்கமான கூட்டாட்சி விகிதம்=35%

முடிவு:AMT=28%க்குப் பிறகு பயனுள்ள விகிதம்; TEY=6.25% — AMT அல்லாத கணக்கீட்டை விட 6.92% குறைவு

தனியார் செயல்பாட்டு பத்திரங்கள் AMT இன் கீழ் சில விலக்குகளை இழக்கின்றன

தனியார் செயல்பாட்டுப் பத்திரங்கள் (விமான நிலையங்கள், வீட்டுவசதி, விளையாட்டு அரங்கங்கள் ஆகியவற்றிற்கு நிதியளிக்கும்) மத்திய அரசின் AMTக்கு உட்பட்டது. 28% பயனுள்ள விகிதத்தில் AMT செலுத்தும் முதலீட்டாளருக்கு, வரிக்கு சமமான மகசூல் = 4.5% / (1 - 0.28) = 6.25%. AMT கணக்கில் இல்லாமல், TEY = 4.5% / (1 - 0.35) = 6.92% — 67 அடிப்படை புள்ளிகளால் நன்மையை மிகைப்படுத்துகிறது. AMT-பொருள் முதலீட்டாளர்கள் AMTக்கு உட்பட்டு இல்லாத அரசாங்க நோக்கத்திற்கான முனிசிபல் பத்திரங்களை (பள்ளிகள், சாலைகள், பொது அரசாங்கம்) விரும்ப வேண்டும்.

நடைமுறை பயன்பாடுகள்

▾

🏗️

முனி மற்றும் வரி விதிக்கக்கூடிய பத்திரங்களுக்கு இடையே தனிப்பட்ட முதலீட்டாளர் போர்ட்ஃபோலியோ ஒதுக்கீடு, தொழில்முறை மற்றும் பகுப்பாய்வு சூழல்களில் வரிக்கு சமமான மகசூலுக்கான முக்கியமான பயன்பாட்டுப் பகுதியைப் பிரதிநிதித்துவப்படுத்துகிறது.

🔬

அதிக நிகர மதிப்புள்ள வாடிக்கையாளர்களுக்கான நிதி ஆலோசகர் பொருத்தம் பகுப்பாய்வு, தொழில்முறை மற்றும் பகுப்பாய்வு சூழல்களில் வரிக்கு சமமான மகசூலுக்கான முக்கியமான பயன்பாட்டுப் பகுதியைப் பிரதிநிதித்துவப்படுத்துகிறது.

📊

மாநில மற்றும் உள்ளூர் அரசு கடன் வாங்கும் செலவு பகுப்பாய்வு, தொழில்முறை மற்றும் பகுப்பாய்வு சூழல்களில் வரிக்கு சமமான விளைச்சலுக்கான முக்கியமான பயன்பாட்டுப் பகுதியைப் பிரதிநிதித்துவப்படுத்துகிறது.

🏥

காப்பீட்டு நிறுவனம் நிலையான வருமான போர்ட்ஃபோலியோ மேம்படுத்தல், தொழில்முறை மற்றும் பகுப்பாய்வு சூழல்களில் வரிக்கு சமமான மகசூலுக்கான முக்கியமான பயன்பாட்டுப் பகுதியைப் பிரதிநிதித்துவப்படுத்துகிறது.

⚙️

எஸ்டேட் திட்டமிடல் மற்றும் ஓய்வு பெற்றவர்களுக்கான வரி-திறனுள்ள வருமானம், தொழில்முறை மற்றும் பகுப்பாய்வு சூழல்களில் வரிக்கு சமமான மகசூலுக்கான முக்கியமான பயன்பாட்டுப் பகுதியைப் பிரதிநிதித்துவப்படுத்துகிறது.

சிறப்பு நிகழ்வுகள்

▾

வரிச் சமமான விளைச்சல் உள்ளீட்டு மதிப்புகள் பூஜ்ஜியத்தை நெருங்கும் போது அல்லது எதிர்மறையாக மாறும் போது

வரிச் சமமான விளைச்சல் உள்ளீட்டு மதிப்புகள் பூஜ்ஜியத்தை நெருங்கும் போது அல்லது வரிச் சமமான விளைச்சலில் எதிர்மறையாக மாறும்போது, கணித நடத்தை கணிசமாக மாறுகிறது. பூஜ்ஜிய மதிப்புகள் வகுத்தல்-பூஜ்ஜியம் பிழைகள் அல்லது அற்பமான பூஜ்ஜிய முடிவுகளை ஏற்படுத்தலாம், அதே சமயம் எதிர்மறை உள்ளீடுகள் கணித ரீதியாக செல்லுபடியாகும் ஆனால் நடைமுறையில் அர்த்தமற்ற வெளியீடுகளை வரி சமமான விளைச்சலான சூழல்களில் வழங்கலாம். தொழில்முறை பயனர்கள் முடிவுகளை விளக்குவதற்கு முன் அனைத்து உள்ளீடுகளும் உடல் ரீதியாக அல்லது நிதி ரீதியாக அர்த்தமுள்ள வரம்புகளுக்குள் வருவதை சரிபார்க்க வேண்டும். எதிர்மறை அல்லது பூஜ்ஜிய மதிப்புகள் பெரும்பாலும் தரவு நுழைவு பிழைகள் அல்லது தனியான பகுப்பாய்வு சிகிச்சை தேவைப்படும் விதிவிலக்கான வரி சமமான விளைச்சல் சூழ்நிலைகளைக் குறிக்கின்றன.

கார்ப்பரேட் முதலீட்டாளர்கள்', 'விளக்கம்': 'நிறுவனங்கள் கூட்டாட்சி வரிகளை செலுத்துகின்றன

பெருநிறுவனங்கள் முனி வட்டிக்கு கூட்டாட்சி வரிகளை செலுத்துகின்றன (தனிநபர்கள் மற்றும் சில பிற கார்ப்பரேட் அல்லாத நிறுவனங்களுக்கு மட்டுமே விதிவிலக்கு பொருந்தும்), முனிசிபல் பத்திரங்கள் பொதுவாக பெருநிறுவனங்களுக்கு அழகற்றவை. அதிக பயனுள்ள வரி விகிதங்கள் மற்றும் குறிப்பிட்ட ஒழுங்குமுறை மூலதன நன்மைகளைக் கொண்ட வங்கிகள் மற்றும் காப்பீட்டு நிறுவனங்கள் முதன்மையான நிறுவன முனி வாங்குபவர்கள்.

Muni Bond Funds vs.

தனிப்பட்ட பத்திரங்கள்', 'விளக்கம்': 'முனி பாண்ட் மியூச்சுவல் ஃபண்டுகள் மற்றும் ப.ப.வ.நிதிகள் பங்குதாரர்களுக்கு வரி விலக்கு வருமானம் மூலம் அனுப்பப்படுகின்றன, ஆனால் நிதியிலிருந்து மூலதன ஆதாய விநியோகங்கள் வரிக்கு உட்பட்டவை. வரி ஒத்திவைக்கப்பட்ட கணக்குகளில் (IRA, 401k) முதலீட்டாளர்களுக்கு, முனிசிபல் பத்திரங்கள் எந்த நன்மையையும் அளிக்காது - வருமானம் ஏற்கனவே வரி-அடைக்கப்பட்டுள்ளது, மேலும் குறைந்த மகசூல் தூய்மையான செலவைக் குறிக்கிறது.'}

4.0% முனிசிபல் பத்திரத்திற்கான வரிக்கு சமமான மகசூல் (2024)

▾

கூட்டாட்சி அடைப்புக்குறி	கூட்டாட்சி விகிதம்	மாநில விகிதம் (மதிப்பீடு)	ஒருங்கிணைந்த விகிதம்	TEY
10%	10%	3%	13%	4.60%
22%	22%	5%	27%	5.48%
24%	24%	6%	30%	5.71%
32%	32%	7%	39%	6.56%
35%	35%	9%	44%	7.14%
37%	37%	10%	47%	7.55%
37% + என்ஐஐடி	37%	10%	50.8%	8.13%

அடிக்கடி கேட்கப்படும் கேள்விகள்

▾

கார்ப்பரேட் பத்திரங்களை விட முனிசிபல் பத்திரங்கள் ஏன் குறைந்த பெயரளவு மகசூலை வழங்குகின்றன?

முனிசிபல் பத்திரங்கள் குறைந்த பெயரளவிலான விளைச்சலை வழங்குகின்றன, ஏனெனில் அவற்றின் வட்டிக்கு கூட்டாட்சி வரி விலக்கு அளிக்கப்படுகிறது, இது சமமான வரி விதிக்கக்கூடிய பத்திரத்தை விட வரி விதிக்கக்கூடிய முதலீட்டாளர்களுக்கு உள்ளார்ந்த மதிப்புமிக்கதாக ஆக்குகிறது. சந்தை விலைகள் இந்த வரிச் சாதகத்தை முனி விளைச்சல்களாக மாற்றுகிறது: வரிக்குப் பிந்தைய மகசூல் வரி விதிக்கக்கூடிய மாற்றுகளுடன் போட்டியிடும் வரை முதலீட்டாளர்கள் முனி விலைகளை (விளைச்சலைக் குறைத்தல்) ஏலம் விடுகின்றனர். முனி முதல் கருவூல விளைச்சல் விகிதம் (முனி மகசூல் / கருவூலத்தில் ஒத்த முதிர்வு) பொதுவாக 75%–95% வரை இருக்கும், இது வரி விலக்கு மதிப்பைப் பிரதிபலிக்கிறது. அதிக வரி விகிதங்கள் அல்லது அதிக வருமான முதலீட்டாளர்களிடமிருந்து வலுவான தேவையின் போது, விகிதங்கள் 75% க்கு அருகில் குறையும்; சந்தை அழுத்தம் அல்லது வரிச் சட்டத்தின் நிச்சயமற்ற தன்மையின் போது, விகிதங்கள் உயரும்.

நிகர முதலீட்டு வருமான வரி என்றால் என்ன, அதை யார் செலுத்துகிறார்கள்?

நிகர முதலீட்டு வருமான வரி (NIIT) என்பது மாற்றியமைக்கப்பட்ட மொத்த வருமானம் (MAGI) $200,000 (ஒற்றை தாக்கல் செய்பவர்கள்) அல்லது $250,000 (திருமணம் செய்தவர்கள் கூட்டாக தாக்கல் செய்தல்) அதிகமாக இருக்கும் வரி செலுத்துவோருக்கு நிகர முதலீட்டு வருமானத்தின் மீதான 3.8% கூடுதல் வரியாகும். என்ஐஐடிக்கு உட்பட்ட முதலீட்டு வருமானத்தில் வட்டி, ஈவுத்தொகை, மூலதன ஆதாயங்கள், வாடகை வருமானம் மற்றும் செயலற்ற வணிக வருமானம் ஆகியவை அடங்கும். முனிசிபல் பத்திர வட்டி NIIT க்கு உட்பட்டது அல்ல, இது அதிக வருமானம் கொண்ட முதலீட்டாளர்களுக்கு மற்றொரு வரி நன்மையாகும். இதன் பொருள், அதிக வருமானம் ஈட்டுபவர்கள் TEYஐக் கணக்கிடும்போது அவர்களின் ஒருங்கிணைந்த விளிம்பு விகிதத்தில் 3.8% சேர்க்க வேண்டும், மேலும் வரி விதிக்கக்கூடிய பத்திரங்கள் அழிக்கப்பட வேண்டிய தடையை அதிகரிக்கும்

அனைத்து முனிசிபல் பத்திரங்களும் கூட்டாட்சி வரிவிலக்கு உள்ளதா?

பெரும்பாலான, ஆனால் அனைத்து இல்லை, முனிசிபல் பத்திரங்கள் கூட்டாட்சி வரி-விலக்கு. அரசு நோக்கத்திற்கான பத்திரங்கள் - பள்ளிகள், சாலைகள், நீர் அமைப்புகள் மற்றும் பொது அரசு செயல்பாடுகளுக்கு நிதியளிப்பதற்காக வழங்கப்பட்டவை - முழுமையாக கூட்டாட்சி வரி-விலக்கு. தனியார் நிறுவனங்களுக்கு (விமான நிலையங்கள், வீடுகள், மாநாட்டு மையங்கள்) முதன்மையாகப் பயனளிக்கும் நடவடிக்கைகளுக்கு நிதியளிப்பதற்காக வழங்கப்படும் தனியார் செயல்பாட்டுப் பத்திரங்கள் (PABs), மாற்று குறைந்தபட்ச வரிக்கு உட்பட்டதாக இருக்கலாம். அமெரிக்க மீட்பு மற்றும் மறு முதலீட்டுச் சட்டத்தின் கீழ் 2009-2010 இல் வெளியிடப்பட்ட பில்ட் அமெரிக்கா பத்திரங்கள் (BABs), வழங்குபவர்களுக்கு மானியத்துடன் கூடிய வரி விதிக்கக்கூடிய கூட்டாட்சி பத்திரங்கள். வாங்குவதற்கு முன் எப்போதும் வரி நிலையை உறுதிப்படுத்தவும்.

வசிக்கும் நிலை நகராட்சி பத்திரங்களின் கவர்ச்சியை பாதிக்கிறதா?

ஆம், கணிசமாக. முனிசிபல் பத்திர வட்டி பொதுவாக அனைத்து வைத்திருப்பவர்களுக்கும் கூட்டாட்சி வருமான வரியிலிருந்து விலக்கு அளிக்கப்படுகிறது. இருப்பினும், மாநில வரி சிகிச்சையானது பத்திரம் வழங்குபவரைப் பொறுத்தது: பெரும்பாலான மாநிலங்கள் மாநில வருமான வரிகளிலிருந்து (மற்றும் சில நேரங்களில் உள்ளூர் வரிகள்) அந்த மாநிலத்திற்குள் வழங்கப்படும் பத்திரங்களிலிருந்து வட்டிக்கு விலக்கு அளிக்கின்றன. மாநிலத்திற்கு வெளியே உள்ள பத்திரங்களின் வட்டிக்கு பொதுவாக மாநில அளவில் வரி விதிக்கப்படும். அதிக வரி செலுத்தும் மாநிலங்களில் (கலிபோர்னியா, நியூயார்க், நியூ ஜெர்சி) முதலீட்டாளர்களுக்கு, மாநில முனிசிபல் பத்திரங்கள் மூன்று மடங்கு வரி விலக்கு அளிக்கின்றன (கூட்டாட்சி, மாநிலம் மற்றும் பெரும்பாலும் உள்ளூர்), வெளி மாநிலப் பத்திரங்கள் அல்லது வரி விதிக்கக்கூடிய மாற்றுகளுடன் ஒப்பிடும்போது அவர்களின் TEY ஐ வியத்தகு முறையில் அதிகரிக்கிறது.

முனிசிபல் பத்திரங்களை வாங்குவது எந்த வரி வரம்பில் அர்த்தமுள்ளதாக இருக்கும்?

பிரேக்-ஈவன் வரி விகிதம் முனிஸ் மற்றும் ஒப்பிடக்கூடிய வரி விதிக்கக்கூடிய பத்திரங்களுக்கு இடையேயான விளைச்சலைப் பொறுத்தது. ஒரு கடினமான விதி: 32% ஃபெடரல் அடைப்புக்குறி மற்றும் அதற்கு மேல் உள்ள முதலீட்டாளர்கள் (மாநில வரிகள் அதிகம் சேர்த்து) பொதுவாக முனிசிபல் பத்திரங்களால் நன்கு சேவை செய்யப்படுகின்றன. தற்போதைய முனி முதல் கருவூல விகிதங்கள், மாநில வரி விகிதங்கள் மற்றும் கிடைக்கும் விளைச்சல் ஆகியவற்றைப் பொறுத்து 22% அடைப்பில் உள்ளவர்கள் பயனடையலாம் அல்லது பயனடையாமல் போகலாம். 10-12% அடைப்புக்குறிக்குள் உள்ள முதலீட்டாளர்கள் எப்போதும் வரி விதிக்கக்கூடிய பத்திரங்களையே விரும்ப வேண்டும், ஏனெனில் முனி விளைச்சல் தள்ளுபடியானது குறைந்த விகிதத்தில் சுமாரான வரிச் சேமிப்பை மிஞ்சும். அடைப்புக்குறி வரம்புகளை மட்டும் நம்பாமல் குறிப்பிட்ட TEYஐ எப்போதும் கணக்கிடுங்கள்.

வெவ்வேறு முதிர்வுகளுடன் வரிக்குச் சமமான மகசூல் எவ்வாறு மாறுகிறது?

முனிஸ் மற்றும் வரி விதிக்கக்கூடிய பத்திரங்களுக்கு இடையேயான ஈவு வேறுபாடு முதிர்வு நிறமாலை முழுவதும் மாறுபடும். பொதுவாக, முனி விளைச்சல்கள் குறுகிய கால முதிர்வுகளை (1-5 ஆண்டுகள்) விட நீண்ட முதிர்வுகளில் (10-30 ஆண்டுகள்) கருவூலங்களுடன் போட்டித்தன்மையுடன் இருக்கும், ஏனெனில் நிறுவன வாங்குபவர்கள் (காப்பீட்டு நிறுவனங்கள், ஓய்வூதிய நிதிகள்) குறுகிய கால முனி சந்தைகளில் ஆதிக்கம் செலுத்துகின்றனர் மற்றும் தனிப்பட்ட சில்லறை முதலீட்டாளர்களை விட வேறுபட்ட வரி சுயவிவரங்களைக் கொண்டுள்ளனர். முனி மற்றும் கருவூல விகிதம் பெரும்பாலும் மகசூல் வளைவில் மாறுகிறது, எனவே தற்போதைய சந்தையில் கிடைக்கும் குறிப்பிட்ட முனி மற்றும் கருவூல விளைச்சலைப் பயன்படுத்தி கருவூலங்களுடன் தொடர்புடைய முனிகளின் கவர்ச்சி முதிர்ச்சிக்கு முதிர்ச்சியுடன் மதிப்பிடப்பட வேண்டும்.

முனிஸைத் தாண்டிய பிற வரிச் சாதகமான முதலீடுகளுக்கு TEYஐப் பயன்படுத்த முடியுமா?

ஆம். TEY கருத்து முன்னுரிமை வரி சிகிச்சையுடன் எந்த முதலீட்டிற்கும் பொருந்தும். எடுத்துக்காட்டாக, தகுதிவாய்ந்த ஈவுத்தொகைகள் மற்றும் நீண்ட கால மூலதன ஆதாயங்கள் முன்னுரிமை விகிதங்களில் (0%, 15%, அல்லது 20% மற்றும் 3.8% NIIT) வரி விதிக்கப்படுகின்றன, எனவே அவற்றின் வரிக்குப் பிந்தைய வருவாய் அதே வரிக்கு முந்தைய விகிதத்தில் சாதாரண வருமானத்தை விட அதிகமாக உள்ளது. கருவூலப் பத்திர வட்டிக்கு மாநில வரிகளில் இருந்து விலக்கு அளிக்கப்பட்டுள்ளது, அதிக மாநில-வரி அதிகார வரம்புகளில் முதலீட்டாளர்களுக்கு கார்ப்பரேட் பத்திரங்களை விட சிறிய வரி நன்மையை அளிக்கிறது. பொதுவான கொள்கை — பொருந்தக்கூடிய அனைத்து வரிகளையும் சரிசெய்வதன் மூலம் வரிக்குப் பிந்தைய விளைச்சலை ஒப்பிடுதல் — வரி சிகிச்சையானது நிலையான விளிம்பு விகிதத்திலிருந்து வேறுபடும் எந்த முதலீட்டிற்கும் பொருந்தும்.

தவிர்க்க வேண்டிய பொதுவான தவறுகள்

▾

!TEY கணக்கீட்டில் கூட்டாட்சி வரி விகிதத்தை மட்டுமே பயன்படுத்துதல் மற்றும் மாநில வருமான வரிகளை புறக்கணித்தல்.
!முனியை வரிக்குட்பட்ட விளைச்சலுடன் ஒப்பிடும் போது அதிக வருமானம் கொண்ட முதலீட்டாளர்களுக்கான 3.8% NIIT கூடுதல் கட்டணத்தை மறந்து விடுகிறோம்.
!அனைத்து முனிசிபல் பத்திரங்களும் AMT-இல்லாதவை என்று வைத்துக் கொண்டால் - ஒரு பத்திரம் AMTக்கு உட்பட்ட தனியார் செயல்பாட்டு பத்திரமா என்பதை எப்போதும் சரிபார்க்கவும்.
!முனி விளைச்சலை மிகவும் மாறுபட்ட கடன் தரத்தின் கார்ப்பரேட் பத்திரங்களுடன் ஒப்பிடுதல் - செல்லுபடியாகும் ஒப்பீட்டிற்கு ஒப்பிடக்கூடிய கடன் மதிப்பீடுகளைப் பயன்படுத்தவும்.
!வரி விலக்கு எந்த நன்மையையும் அளிக்காத வரி ஒத்திவைக்கப்பட்ட கணக்குகளில் (IRA, 401k) முனி பத்திரங்களை வைப்பது.

💡

நிபுணர் குறிப்பு

உத்தியோகபூர்வ வெளிப்படுத்தல் ஆவணங்களை மதிப்பாய்வு செய்யவும், பத்திரத்தின் AMT நிலையைச் சரிபார்க்கவும், சமீபத்திய வர்த்தக விலைகளைச் சரிபார்க்கவும், நீங்கள் பரிசீலிக்கும் எந்த முனி பத்திரத்தின் CUSIPஐக் கேட்டு, EMMA (emma.msrb.org இல் உள்ள மின்னணு முனிசிபல் சந்தை அணுகல் தரவுத்தளம்) க்கு எதிராகச் சரிபார்க்கவும்.

⭐

உங்களுக்கு தெரியுமா?

முனிசிபல் பத்திர வட்டிக்கான கூட்டாட்சி வரி விலக்கு 1913 இன் வருவாய்ச் சட்டத்திற்கு முந்தையது - கூட்டாட்சி வருமான வரியை நிறுவிய அதே சட்டம். 1988 ஆம் ஆண்டு (சவுத் கரோலினா v. பேக்கர்) மாநிலப் பத்திர வட்டிக்கு கூட்டாட்சி வரிவிதிப்பு என்பது அரசியலமைப்புச் சட்டத்திற்கு உட்பட்டது என்று உச்ச நீதிமன்றம் தீர்ப்பளித்த போதிலும், இந்த விதிவிலக்கு முதலில் அரசாங்கங்களுக்கு இடையேயான வரி விலக்கு என்ற அரசியலமைப்புக் கொள்கையாக நியாயப்படுத்தப்பட்டது.

Regional Guides

▾

🇺🇸 US▾

பொருந்தும் இடங்களில் US வழக்கமான அலகுகள் மற்றும் தரங்களைப் பயன்படுத்துகிறது

🇬🇧 UK▾

மெட்ரிக் அலகுகள் அல்லது பிரிட்டிஷ் தரநிலைகளுக்கு மாற்றம் தேவைப்படலாம்

🇪🇺 EU▾

பொருந்தும் இடங்களில் EU மரபுகள் மற்றும் SI அலகுகளைப் பின்பற்றுகிறது

குறிப்புகள்

📖கடினத்தன்மை:நடுத்தரம்

தகவல் நோக்கங்களுக்காக மட்டுமே. இந்த கருவி நிதி ஆலோசனை அல்ல. முதலீடு அல்லது நிதி முடிவுகளை எடுப்பதற்கு முன் தகுதிவாய்ந்த நிதி ஆலோசகரை அணுகவும்.

Formula-verified for precision

Reviewed October 2026

Our methodology

Ratings & comments

…

வாராந்திர கணித உதவிக்குறிப்புகளைப் பெறுங்கள்

ஒவ்வொரு வாரமும் கால்குலேட்டர் உதவிக்குறிப்புகளைப் பெறும் 12,000+ சந்தாதாரர்களுடன் சேரவும்.

🔒

100% இலவசம்

பதிவு தேவையில்லை

✓

துல்லியமான

சரிபார்க்கப்பட்ட சூத்திரங்கள்

⚡

உடனடி

தட்டச்சு செய்யும்போது முடிவுகள்

📱

மொபைல் தயார்

அனைத்து சாதனங்கள்