என்றால் என்ன Impermanent Loss Calculator?
▾
நிரந்தர இழப்பு (IL) என்பது ஒரு பணப்புழக்கத் தொகுப்பில் உள்ள இரண்டு டோக்கன்களுக்கு இடையேயான விலை விகிதம் மாறும் போது, ஒரு பணப்புழக்கம் வழங்குநர் (LP) தனது சொத்துக்களை வைத்திருப்பதை விட டாலர் மதிப்பைக் குறைப்பதாகும். பரவலாக்கப்பட்ட நிதியில் (DeFi) மிகவும் தவறாகப் புரிந்து கொள்ளப்பட்ட மற்றும் நிதி ரீதியாக குறிப்பிடத்தக்க ஆபத்துகளில் இதுவும் ஒன்றாகும். நிலையற்றது என்ற சொல் ஓரளவு தவறாக வழிநடத்துகிறது: நீங்கள் டெபாசிட் செய்தபோது விலை விகிதம் சரியாகத் திரும்பினால் மட்டுமே இழப்பு உண்மையிலேயே நிரந்தரமற்றதாக இருக்கும். விலைகள் வேறுபட்டு நீங்கள் திரும்பப் பெற்றால், இழப்பு நிரந்தரமாகிவிடும். Uniswap, Curve, SushiSwap மற்றும் PancakeSwap போன்ற நெறிமுறைகளால் பயன்படுத்தப்படும் தானியங்கு சந்தை தயாரிப்பாளர் (AMM) பொறிமுறையிலிருந்து நிரந்தர இழப்பு எழுகிறது. x*y=k சூத்திரத்தைப் பயன்படுத்தி ஒரு நிலையான-தயாரிப்பு AMM இல், பூல் எப்போதும் இரண்டு டோக்கன்களுக்கு இடையில் மதிப்பு விகிதத்தையே பராமரிக்கிறது. வெளி சந்தை விலைகள் மாறும் போது, நடுவர்கள் அதன் விலைகளை சந்தைக்கு ஏற்ப மீண்டும் கொண்டு வர குளத்துடன் வர்த்தகம் செய்கின்றனர். இந்த ஆர்பிட்ரேஜ் வர்த்தகங்கள் ஒவ்வொரு டோக்கனின் அளவுகளையும் மாற்றுவதன் மூலம் குளத்தை மறுசீரமைக்கின்றன - விலையில் வீழ்ச்சியடைந்த டோக்கனில் அதிகமாகவும் உயர்ந்ததை விட குறைவாகவும் நீங்கள் முடிவடையும். இந்த இயந்திர மறுசீரமைப்பு நிலையற்ற இழப்பின் மூலமாகும். நிலையற்ற இழப்பின் அளவு, திசையில் அல்ல, விலை விகிதம் எவ்வளவு மாறுகிறது என்பதைப் பொறுத்தது. டோக்கன் A இரட்டிப்பாக இருந்தாலும், டோக்கன் B தட்டையாக இருந்தாலும், டோக்கன் B பாதியாக இருந்தாலும், டோக்கன் A தட்டையாக இருந்தாலும், 2x விலை மாற்றத்திற்கான நிரந்தர இழப்பு தோராயமாக 5.7% ஆகும். 4x விலை மாற்றம் சுமார் 20% ஐஎல் உற்பத்தி செய்கிறது. 9x விலை மாற்றம் சுமார் 33% ஐஎல் உற்பத்தி செய்கிறது. விலைகள் ஏறினாலும் சரி, குறைந்தாலும் இந்த எண்கள் ஒரே மாதிரியாக இருக்கும், ஏனெனில் விகித வேறுபாடு முக்கியமானது. நிலையற்ற இழப்பு, பூல் மூலம் ஈட்டப்படும் வர்த்தகக் கட்டணங்களால் ஈடுசெய்யப்படுகிறது. வர்த்தக அளவு அதிகமாக இருந்தால், திரட்டப்பட்ட கட்டணங்கள் நிரந்தர இழப்பை விட அதிகமாகும் மற்றும் LP நிலைகளை லாபகரமாக மாற்றும். இருப்பினும், குறைந்த அளவு காலங்களில் அல்லது விலைகள் வியத்தகு முறையில் நகரும் போது, கட்டணம் போதுமான இழப்பீடாக இருக்காது. எந்தவொரு LP நிலைப் பகுப்பாய்விலும் கட்டண வருமானம் IL ஐ மீறுமா என்பதைப் புரிந்துகொள்வது மையக் கேள்வியாகும்.
Calkulon makes complex calculations simple — built for students and everyday problem-solvers.
சூத்திரம்
▾
IL = 2 * சதுர (விலை_விகிதம்) / (1 + விலை_விகிதம்) - 1
எங்கே price_ratio = new_price / initial_price (ஒப்பீட்டு விலை மாற்றத்தின் விகிதம்)
வைத்திருந்தால் மதிப்பு: V_hold = ஆரம்ப_மதிப்பு * (0.5 * price_ratio_a + 0.5 * price_ratio_b)
தொகுப்பில் உள்ள மதிப்பு: V_pool = ஆரம்ப_மதிப்பு * sqrt(price_ratio_a * price_ratio_b)
IL = V_pool / V_hold - 1மாறி விளக்கம்
▾
| குறியீடு | பெயர் | அலகு | விவரிப்பு |
|---|---|---|---|
| PR | விலை விகிதம் | ratio | டோக்கன் A முதல் டோக்கன் B வரையிலான புதிய ஒப்பீட்டு விலை ஆரம்ப ஒப்பீட்டு விலையால் வகுக்கப்படுகிறது; வைப்புத்தொகையில் 1க்கு சமம் மற்றும் விலைகள் மாறும்போது மாறுபடும் |
| IL | நிலையற்ற இழப்பு | % | அதே ஆரம்ப டோக்கன் அளவுகளை வைத்திருப்பதுடன் ஒப்பிடும்போது மதிப்பில் சதவீதக் குறைப்பு |
| k | நிலையான தயாரிப்பு | dimensionless | AMM ஆல் பராமரிக்கப்படும் மாறுபாடு: x பெருக்கல் y சமம் k, இங்கு x மற்றும் y ஆகியவை குளத்தில் உள்ள டோக்கன் அளவுகள் |
| V_hold | வைத்திருந்தால் மதிப்பு | currency | இரண்டு டோக்கன்களின் ஆரம்ப அளவுகளை குளத்தில் டெபாசிட் செய்யாமல் வைத்திருந்தால் போர்ட்ஃபோலியோ மதிப்பு |
| V_pool | குளத்தில் மதிப்பு | currency | விலை மாற்றங்கள் மற்றும் பூல் மறு சமநிலைக்கு பிறகு உங்கள் LP நிலையின் தற்போதைய மதிப்பு |
எப்படி Impermanent Loss Calculator
▾
- 1நீங்கள் 50/50 AMM பணப்புழக்கக் குளத்தில் டெபாசிட் செய்யும்போது, இரண்டு டோக்கன்களின் சமமான டாலர் மதிப்புகளைப் பங்களிக்கிறீர்கள். பூல் உங்கள் பங்கு சதவீதம் மற்றும் நிலையான தயாரிப்பு k = x * y ஆகியவற்றை பதிவு செய்கிறது.
- 2ஒரு டோக்கனின் வெளிப்புறச் சந்தை விலை மற்றொன்றுடன் ஒப்பிடும்போது மாறும்போது, நடுவர்கள் குளத்துடன் வர்த்தகம் செய்கிறார்கள், ஒப்பீட்டளவில் மலிவான டோக்கனை வாங்குகிறார்கள் மற்றும் ஒப்பீட்டளவில் விலையுயர்ந்த ஒன்றை விற்கிறார்கள், பூல் விலை சந்தை விலையுடன் பொருந்தும் வரை.
- 3இந்த ஆர்பிட்ரேஜ் k மாறிலியை பராமரிக்கும் போது பூல் டோக்கன் அளவுகளை மறு சமநிலைப்படுத்துகிறது. முடிவு: நீங்கள் இப்போது விழுந்த டோக்கனை அதிகமாகவும், உயர்ந்த டோக்கனை குறைவாகவும் வைத்திருக்கிறீர்கள்.
- 4உங்கள் எல்பி நிலை மதிப்பை நீங்கள் அசல் அளவுகளை வைத்திருந்தால் என்னவாக இருந்திருப்பீர்கள் என்பதை ஒப்பிடுக: வித்தியாசம் நிரந்தரமற்ற இழப்பு. சூத்திரத்தைப் பயன்படுத்தவும்: IL = 2*sqrt(PR)/(1+PR) - 1.
- 5பணப்புழக்கத்தை வழங்குவது லாபகரமானதா என்பதைத் தீர்மானிக்க, அந்த காலகட்டத்தில் சம்பாதித்த வர்த்தக கட்டணத்தை LP மதிப்புடன் சேர்த்து, ஹோல்டு மதிப்புடன் ஒப்பிடவும்.
- 6விலை விகிதத்தை தொடர்ந்து கண்காணிக்கவும். 3x அல்லது அதற்கு மேற்பட்ட பெரிய வேறுபாடுகள் குறிப்பிடத்தக்க IL ஐ உருவாக்கலாம், அது கட்டண வருமானத்தை மீட்டெடுக்காது. குறைந்த IL ஆபத்துக்கு வரம்பிற்கு உட்பட்ட அல்லது தொடர்புள்ள டோக்கன் ஜோடிகளைக் கவனியுங்கள்.
தீர்க்கப்பட்ட எடுத்துக்காட்டுகள்
▾
IL = 2*sqrt(2)/(1+2) - 1 = 2*1.4142/3 - 1 = 0.9428 - 1 = -5.72%. வைத்திருந்தால்: 5 ETH $2,000 மற்றும் $5,000 USDC = $15,000. AMM மறு சமநிலைக்குப் பிறகு LP மதிப்பு: $2,000 மற்றும் $7,071 USDC = $14,142 இல் தோராயமாக 3.536 ETH. IL = ($14,142 - $15,000) / $15,000 = -5.72%. முறியடிக்க, வர்த்தகக் கட்டணங்கள் அந்தக் காலத்தில் குறைந்தபட்சம் $858 ஈட்டியிருக்க வேண்டும்.
IL = 2*sqrt(4)/(1+4) - 1 = 2*2/5 - 1 = 4/5 - 1 = -20%. வைத்திருந்தால்: 5 ETH $4,000 மற்றும் $5,000 USDC = $25,000. LP மதிப்பு: $25,000 மடங்கு (1 - 0.20) = $20,000. எல்பி நிலை வெறுமனே வைத்திருப்பதை விட $5,000 குறைவாக உள்ளது. இந்த 20% இழப்பை சமாளிக்க கணிசமான கட்டண வருமானம் தேவைப்படுகிறது. 0.3% பூல் கட்டணத்தில், உங்கள் LP பங்கு மூலம் சுமார் $1.67 மில்லியன் பூல் டிரேடிங் வால்யூமில் IL இல் சமன் செய்ய வேண்டும்.
விலைகள் அசல் விகிதத்திற்குத் திரும்பும்போது, AMM இயந்திரத்தனமாக அசல் டோக்கன் அளவுகளுக்கு மீண்டும் சமநிலைப்படுத்துகிறது. IL = 2*sqrt(1)/(1+1) - 1 = 0. இழப்பு உண்மையிலேயே நிரந்தரமற்றது. சுற்றுப் பயணத்தின் போது சம்பாதித்த அனைத்து வர்த்தகக் கட்டணங்களையும் (இந்த எடுத்துக்காட்டில் $300) வைத்து, முழு ஆரம்ப மதிப்பையும் மீட்டெடுக்கிறீர்கள். இது ஒரு எல்பிக்கான சிறந்த சூழ்நிலை: டெபாசிட் விலையைச் சுற்றி விலைகள் ஊசலாடுகின்றன, நிலையான கட்டண வருவாயை உருவாக்குகின்றன, அதே நேரத்தில் ஐஎல் சராசரியாக சிறியதாக இருக்கும்.
நிலையான விலை விகிதத்தை பராமரிக்கும் ஸ்டேபிள்காயின் ஜோடிகளுக்கு, நிரந்தர இழப்பு மிகக் குறைவு. 1.002 விலை விகிதத்தில்: IL = 2*sqrt(1.002)/(1+1.002) - 1 = தோராயமாக -0.0001%. இதனால்தான் USDC/USDT மற்றும் கர்வ் ஃபைனான்ஸில் உள்ள ஒத்த நிலையான ஜோடிகள், பொருள் IL வெளிப்பாடு இல்லாமல் கட்டண வருமானம் தேடும் ஆபத்து இல்லாத எல்பிகளுக்கு பிரபலமாக உள்ளன. பரிமாற்றம் என்னவென்றால், நிலையான ஜோடிகளின் கட்டண விகிதங்கள் மிகக் குறைவு (0.01-0.04%) ஏனெனில் சிறிய ஏற்ற இறக்கம் மற்றும் நடுவர் செயல்பாடு உள்ளது.
யூனிஸ்வாப் v3 செறிவூட்டப்பட்ட பணப்புழக்கத்தில், ETH அதிகபட்ச வரம்பான $2,000க்கு மேல் உயரும் போது, அந்த நிலை மிகவும் மோசமான நேரத்தில் USDC ஆக மாறுகிறது - LP ஆனது USDC ஐ $2,000/ETH இல் வைத்திருக்கும் போது சந்தை விலை $2,500 ஆகும். LP வரம்பிற்கு மேல் எந்தக் கட்டணத்தையும் ஈட்டுவதில்லை மற்றும் ETH வைத்திருப்பது தொடர்பான கடுமையான வாய்ப்புச் செலவை அனுபவிக்கிறது. செறிவூட்டப்பட்ட பணப்புழக்கம் கட்டண வருமானம் (வரம்பில் இருக்கும் போது) மற்றும் IL ரிஸ்க் (விலை வரம்பிலிருந்து வெளியேறும் போது) ஆகிய இரண்டையும் பெருக்கும், செயலற்ற முதலீட்டாளர்களுக்குப் பொருந்தாத செயலில் மேலாண்மை தேவைப்படுகிறது.
நடைமுறை பயன்பாடுகள்
▾
DeFi பணப்புழக்கம் வழங்கல்: LP கட்டண வருமானம் ஒரு குறிப்பிட்ட டோக்கன் ஜோடிக்கான IL அபாயத்தை நியாயப்படுத்துகிறதா என்பதை மதிப்பீடு செய்தல்
போர்ட்ஃபோலியோ கட்டுமானம்: டோக்கன்களை நேரடியாக வைத்திருப்பதற்கும், கட்டணத்தை ஈட்டுவதற்கு பணப்புழக்கத்தை வழங்குவதற்கும் இடையே முடிவு செய்தல்
AMM நெறிமுறை வடிவமைப்பு: கட்டண கட்டமைப்புகள் மற்றும் பூல் அளவுருக்களை வடிவமைக்கும் போது டெவலப்பர்கள் மாதிரி IL வளைவுகள்
இடர் மேலாண்மை: IL வரம்புகளின் அடிப்படையில் LP நிலைகளுக்கான நிலை அளவு வரம்புகள் மற்றும் வெளியேறும் தூண்டுதல்களை அமைத்தல்
மகசூல் விவசாய பகுப்பாய்வு: பல்வேறு LP வாய்ப்புகளில் உண்மையான இடர்-சரிசெய்யப்பட்ட விளைச்சலை ஒப்பிடுதல்
சிறப்பு நிகழ்வுகள்
▾
பணப்புழக்கம் சுரங்க வெகுமதிகள்: பல நெறிமுறைகள் LP களுக்கு செலுத்தப்படும் ஆளுகை டோக்கன் வெகுமதிகளுடன் வர்த்தகக் கட்டணங்களைச் சேர்க்கின்றன.
இந்த வெகுமதிகள் IL ஐ கணிசமாக ஈடுசெய்யும், ஆனால் டோக்கன் விலை அபாயத்தை அறிமுகப்படுத்துகிறது, ஏனெனில் வெகுமதி டோக்கன்கள் IL பெறுவதை விட வேகமாக தேய்மானம் ஏற்படலாம்.
சீரற்ற எடைக் குளங்கள்: பேலன்சர் போன்ற AMMகளில், 80% டோக்கன் A மற்றும் 20% எடையுள்ள ஒரு குளம்
சீரற்ற எடைக் குளங்கள்: பேலன்சர் போன்ற AMMகளில், 80% டோக்கன் A மற்றும் 20% டோக்கன் B ஆகியவை அதே விலை நகர்வுக்கு 50/50 பூலை விட குறைவான IL ஐக் கொண்டிருக்கும், ஏனெனில் சிறுபான்மை டோக்கனை நோக்கி பூல் குறைவான ஆக்ரோஷமாக சமநிலைப்படுத்துகிறது.
Stablecoin depeg ஆபத்து: stablecoin ஜோடிகள் கூட முற்றிலும் IL-இலவசமாக இல்லை.
மார்ச் 2023 இல் USDC சுருக்கமாக செய்ததைப் போல அல்லது மே 2022 இல் UST நிரந்தரமாகச் செய்தது போல, ஒரு ஸ்டேபிள்காயின் கணிசமாகக் குறையும் பட்சத்தில், பேரழிவு தரக்கூடிய IL உடன் டீபெக் செய்யப்பட்ட டோக்கனில் பூல் வியத்தகு முறையில் மறுசீரமைக்கிறது.
ஒற்றை-பக்க ஸ்டேக்கிங்: சில நெறிமுறைகள் ஒற்றை-பக்க பணப்புழக்கத்தை அனுமதிக்கின்றன
ஒற்றை-பக்க ஸ்டேக்கிங்: சில நெறிமுறைகள் ஒற்றை-பக்க பணப்புழக்கத்தை அனுமதிக்கின்றன, அங்கு IL ஆபத்து காப்பீட்டு நிதிகள் அல்லது டைனமிக் கட்டண வழிமுறைகள் மூலம் நெறிமுறையால் நிர்வகிக்கப்படுகிறது, இது நிலையான இரு பக்க AMM LP களில் இருந்து அடிப்படையில் வேறுபடுகிறது.
விலை மாற்றத்தால் நிரந்தரமான இழப்பு (50/50 நிலையான தயாரிப்பு AMM)
▾
| விலை விகிதம் மாற்றம் | நிலையற்ற இழப்பு | குறிப்புகள் |
|---|---|---|
| 1.10x (10% நகர்வு) | -0.11% | புறக்கணிக்கத்தக்கது; கட்டணம் எளிதில் ஈடுசெய்யப்படுகிறது |
| 1.25x (25% நகர்வு) | -0.60% | சிறிய; நிலையான ஜோடிகளுக்கு பொதுவானது |
| 1.50x (50% நகர்வு) | -2.02% | மிதமான; கட்டணம் சார்ந்தது |
| 2.00x (2x நகர்வு) | -5.72% | குறிப்பிடத்தக்க; திடமான கட்டணம் APY தேவை |
| 3.00x (3x நகர்வு) | -13.40% | பெரிய; அதிக கட்டணம் APY தேவை |
| 4.00x (4x நகர்வு) | -20.00% | மிகப் பெரியது; ஈடுசெய்வது கடினம் |
| 5.00x (5x நகர்வு) | -25.36% | கடுமையான; அரிதாக கட்டணம் மூலம் ஈடுசெய்யப்படுகிறது |
| 9.00x (9x நகர்வு) | -33.33% | தீவிர; ஆவியாகும் ஜோடிகளைத் தவிர்க்கவும் |
| பூஜ்ஜியத்திற்கு ஒரு டோக்கன் | -50.00% | 50/50 AMM இல் அதிகபட்ச IL |
அடிக்கடி கேட்கப்படும் கேள்விகள்
▾
நிரந்தர இழப்பு எப்போதும் நிதி இழப்பா?
அவசியமில்லை — இது இரண்டு சொத்துக்களையும் வைத்திருப்பது தொடர்பான இழப்பாகும், ஆனால் டோக்கன் விலைகள் உயர்ந்து கட்டண வருமானம் போதுமானதாக இருந்தால், LP நிலை இன்னும் முழுமையான டாலர் அடிப்படையில் லாபகரமாக இருக்கலாம். எடுத்துக்காட்டாக, ஒரு பூலில் உள்ள இரண்டு டோக்கன்களும் விலையில் இருமடங்காக இருந்தால், ஹோல்ட் ஸ்ட்ராடஜி மற்றும் எல்பி நிலை இரண்டும் டாலர் மதிப்பைப் பெறுகின்றன, ஆனால் IL காரணமாக LP நிலை குறைவாகவே பெறுகிறது. IL என்பது குறைவான செயல்திறன் மற்றும் ஹோல்டிங் ஆகியவற்றைக் குறிக்கிறது, முழுமையான பண இழப்பு அவசியமில்லை. பணப்புழக்கத்தை வழங்குவது சரியான தேர்வா என்பது, திரட்டப்பட்ட கட்டணங்கள் வைத்திருக்கும் காலத்தில் IL அபராதத்தை விட அதிகமாக உள்ளதா என்பதைப் பொறுத்தது.
இது ஏன் நிரந்தர இழப்பு என்று அழைக்கப்படுகிறது?
உங்கள் வைப்பு விகிதத்தில் இருந்து வேறுபட்ட விலை விகிதத்தில் நீங்கள் பூலில் இருந்து திரும்பப் பெறும்போது மட்டுமே அது பூட்டப்பட்டு நிரந்தரமாகிவிடும் என்பதால், இழப்பு நிரந்தரமானது என்று அழைக்கப்படுகிறது. நீங்கள் திரும்பப் பெறுவதற்கு முன், விலைகள் அசல் வைப்பு விகிதத்திற்குத் திரும்பினால், IL முற்றிலும் மறைந்துவிடும் மற்றும் நீங்கள் சம்பாதித்த அனைத்து கட்டணங்களையும் வைத்திருக்கிறீர்கள். இருப்பினும், நடைமுறையில், பெரும்பாலான கொந்தளிப்பான டோக்கன் ஜோடிகள் அவற்றின் சரியான அசல் விகிதத்திற்கு அரிதாகவே திரும்புகின்றன, பெரும்பாலான நிஜ-உலக சூழ்நிலைகளில் இழப்பை திறம்பட நிரந்தரமாக்குகிறது. சில ஆராய்ச்சியாளர்கள் மற்றும் நெறிமுறைகள் இப்போது அடிப்படை பொறிமுறையின் மிகவும் துல்லியமான விளக்கமாக வேறுபாடு இழப்பு என்ற சொல்லை விரும்புகின்றன.
எந்த டோக்கன் ஜோடிகள் குறைந்தபட்ச நிரந்தர இழப்பை அனுபவிக்கின்றன?
நிலையான அல்லது அதிக தொடர்புள்ள விலைகள் கொண்ட ஜோடிகள் குறைந்தபட்சம் IL ஐ அனுபவிக்கின்றன. USDC/USDT போன்ற Stablecoin ஜோடிகள், ETH/stETH போன்ற லிக்விட் ஸ்டேக்கிங் ஜோடிகள், BTC/wBTC போன்ற மூடப்பட்ட டோக்கன் ஜோடிகள், மற்றும் ஒன்றாக நகரும் தொடர்புடைய சொத்துக்கள் அனைத்தும் குறைந்தபட்ச IL ஐ வெளிப்படுத்துகின்றன. ஸ்மால்-கேப் ஆல்ட்காயினுடன் இணைக்கப்பட்ட லார்ஜ்-கேப் கிரிப்டோகரன்சி போன்ற அதிக ஏற்ற இறக்கம் மற்றும் குறைந்த தொடர்பு கொண்ட ஜோடிகள், அதிக IL ஐ அனுபவிக்கிறார்கள். உங்கள் ஜோடியின் விலைத் தொடர்பை உங்கள் IL சகிப்புத்தன்மையுடன் பொருத்துவது ஒரு அடிப்படை LP மூலோபாய முடிவாகும்.
நிரந்தர இழப்பை ஈடுகட்ட APY கட்டணம் என்ன?
பிரேக்-ஈவன் கட்டணம் APY என்பது IL இன் அளவு மற்றும் நீங்கள் வைத்திருக்கும் காலத்தைப் பொறுத்தது. 2x விலையில் இருந்து IL 5.72% ஆக இருந்தால், நீங்கள் ஒரு வருடம் பதவியில் இருந்தால், உங்கள் எல்பி மதிப்பில் குறைந்தபட்சம் 5.72% வருடாந்திர கட்டண வருமானம் தேவை. பூல் 15% கட்டணம் APY ஐ உருவாக்கினால், நீங்கள் IL க்குப் பிறகு தோராயமாக 9.28% பெறுவீர்கள். இருப்பினும், இது ஒரு முறை விலை மாற்றத்தை உறுதிப்படுத்துகிறது. விலைகள் தொடர்ந்து நிலையற்றதாக இருந்தால், IL தொடர்ந்து குவிந்து, தேவையான கட்டணம் APY அதிகமாக இருக்கும். உயர்-வாலட்டிலிட்டி ஜோடிகளுக்கு தற்போதைய IL ஐ ஈடுகட்ட மிக அதிக கட்டண APYகள் தேவை.
Uniswap v3 செறிவூட்டப்பட்ட பணப்புழக்கம் நிலையற்ற இழப்பை எவ்வாறு பாதிக்கிறது?
Uniswap v3 LP களை ஒரு குறிப்பிட்ட விலை வரம்பிற்குள் தங்கள் பணப்புழக்கத்தை ஒருமுகப்படுத்த அனுமதிக்கிறது, அந்த வரம்பிற்குள் விலைகள் வர்த்தகம் செய்யும் போது ஒரு டாலரின் மூலதனத்திற்கு அதிக கட்டண வருவாயைப் பெறுகிறது. இருப்பினும், செறிவூட்டப்பட்ட பணப்புழக்கம் வரம்பிற்குள் IL ஐ பெருக்குகிறது மற்றும் எல்லைகளில் பைனரி ஆபத்தை உருவாக்குகிறது: விலைகள் வரம்பிலிருந்து வெளியேறும் போது, நிலை முழுவதுமாக ஒரு டோக்கனாக மாறி பூஜ்ஜிய கட்டணத்தைப் பெறுகிறது. விலைகள் நகரும் போது வரம்புகளை சரிசெய்ய செயலில் நிர்வாகம் தேவை. நிலைகளை தொடர்ந்து கண்காணித்து மறுசமநிலைப்படுத்த முடியாத செயலற்ற முதலீட்டாளர்களுக்கு செறிவூட்டப்பட்ட பணப்புழக்கம் பொருந்தாது.
நிரந்தர இழப்பு 100% ஐ தாண்ட முடியுமா?
எண். IL வரையறுக்கப்பட்டுள்ளது, இது இரண்டு சொத்துக்களையும் வைத்திருக்கும் குறைவான செயல்திறன், AMM இயக்கவியல் மூலம் கட்டுப்படுத்தப்படுகிறது. ஒரு டோக்கன் பூஜ்ஜியத்திற்கு செல்லும் போது நிலையான தயாரிப்பு AMM இன் மோசமான நிலை. அந்தச் சூழ்நிலையில், உங்கள் எல்பி நிலை ஆரம்ப வைப்பு மதிப்பில் ஏறக்குறைய பாதி மதிப்புடையதாக இருக்கும் (எல்லாம் எஞ்சியிருக்கும் டோக்கனில் இருக்கும்), அதே சமயம் ஹோல்ட் பொசிஷன் எஞ்சியிருக்கும் டோக்கனின் மதிப்பைத் தக்க வைத்துக் கொள்ளும். ஒரு 50/50 AMM இல் உள்ள கணித அதிகபட்ச IL என்பது, ஒரு டோக்கன் மதிப்பற்றதாக மாறும் போது, 100% அல்ல, 50% ஆகும்.
வெவ்வேறு AMM வடிவமைப்புகள் நிரந்தர இழப்பைக் குறைக்குமா?
ஆம். வெவ்வேறு AMM வளைவு வடிவமைப்புகள் IL சுயவிவரத்தை கணிசமாக பாதிக்கின்றன. Uniswap v2 போன்ற x*y=k ஐப் பயன்படுத்தும் நிலையான தயாரிப்பு AMMகள் நிலையான IL வளைவைக் கொண்டுள்ளன. வளைவு போன்ற நிலையான-சொத்து AMMகள் நிலையான-தொகை மற்றும் நிலையான-தயாரிப்பு சூத்திரங்களின் கலவையைப் பயன்படுத்துகின்றன, 1:1 விகிதத்திற்கு அருகில் விலை வளைவு தட்டையாக இருப்பதால், கிட்டதட்ட சொத்துக்களுக்கு மிகக் குறைந்த IL ஐ உருவாக்குகிறது. பேலன்சர் போன்ற எடையுள்ள AMMகள் 50/50 அல்லாத குளங்களை அனுமதிக்கின்றன, அங்கு 80/20 குளம் 50/50 குளத்தை விட குறைவான IL ஐக் கொண்டுள்ளது, ஏனெனில் குறைவான மறுசீரமைப்பு ஏற்படுகிறது. ஆரக்கிள்-அடிப்படையிலான AMMகள், நடுநிலையை முழுமையாக நம்பாமல் விலைகளை நிர்ணயம் செய்ய வெளிப்புற விலை ஊட்டங்களைப் பயன்படுத்தி IL ஐக் குறைக்க முயற்சிக்கின்றன.
எனது DeFi மூலோபாயத்தில் நிரந்தர இழப்பை நான் எவ்வாறு கணக்கிட வேண்டும்?
பணப்புழக்கத்தை வழங்கும் முன் வெளிப்படையாக IL மாதிரி. உங்கள் டோக்கன் ஜோடிக்கு எதிர்பார்க்கப்படும் விலை வரம்பை மதிப்பிடவும், எல்லைகளில் எதிர்பார்க்கப்படும் IL ஐக் கணக்கிடவும் மற்றும் குளத்தின் வரலாற்றுக் கட்டணமான APY உடன் ஒப்பிடவும். APY கட்டணமானது உங்கள் IL மதிப்பீட்டை ஒரு அர்த்தமுள்ள வரம்புடன் மீறினால், LP ஒதுக்கீடு பொருத்தமானதாக இருக்கலாம். உண்மையான கட்டண வருமானம் மற்றும் IL ஆகியவற்றை நிகழ்நேரத்தில் கண்காணிக்க DefiLlama, Uniswap Analytics அல்லது Revert Finance போன்ற ஆன்-செயின் அனலிட்டிக்ஸ் கருவிகளைப் பயன்படுத்தவும். திரும்பப் பெறுவதற்கான தூண்டுதலை அமைக்கவும்: IL 10% போன்ற முன் வரையறுக்கப்பட்ட வரம்பைத் தாண்டினால், இழப்பு ஆழமடைவதற்கு முன் வெளியேறுவதைக் கவனியுங்கள். IL அபாயத்தை முதலில் மாதிரியாக்காமல், ஆவியாகும் ஜோடிக்கு ஒருபோதும் பணப்புழக்கத்தை வழங்காதீர்கள்.
தவிர்க்க வேண்டிய பொதுவான தவறுகள்
▾
- !IL-சரிசெய்யப்பட்ட வருமானத்துடன் பெயரளவிலான டோக்கன் ஆதாயங்களைக் குழப்புவது: இரண்டும் இரட்டிப்பாக்கப்பட்ட ஒரு டோக்கன் ஜோடி பெயரளவு லாபத்தைத் தருகிறது, ஆனால் LP நிலை இரண்டையும் வைத்திருப்பது குறைவாகவே செயல்பட்டது.
- !பணப்புழக்கம் மைனிங் APYகளை மதிப்பிடும் போது IL ஐப் புறக்கணித்தல்: பல DeFi டாஷ்போர்டுகள் IL ஐக் கழிக்காமல் கட்டணம் APYஐக் காட்டுகின்றன, இது உண்மையான இடர்-சரிசெய்யப்பட்ட வருவாயை கணிசமாகக் காட்டுகின்றன.
- !பிரேக்-ஈவன் கட்டணத் தேவையைக் கணக்கிடாமல், அதிக நிலையற்ற தொடர்பு இல்லாத ஜோடிகளுக்கு பணப்புழக்கத்தை வழங்குதல்.
- !நிலையற்ற இழப்பை உண்மையிலேயே தற்காலிகமானதாகக் கருதுதல்: பெரும்பாலான நிலையற்ற ஜோடிகளுக்கு, விலைகள் சரியான வைப்பு விகிதங்களுக்கு அரிதாகவே திரும்புகின்றன, இதனால் இழப்பை நடைமுறையில் நிரந்தரமாக்குகிறது.
நிபுணர் குறிப்பு
எந்தவொரு குளத்திலும் பணப்புழக்கத்தைச் சேர்ப்பதற்கு முன், DefiLlama அல்லது Uniswap Analytics போன்ற தளத்தில் பூலின் 30-நாள் கட்டணத்தைச் APY சரிபார்த்து, நீங்கள் உத்தேசித்துள்ள காலத்தில் எதிர்பார்க்கப்படும் விலை வரம்பில் மோசமான IL ஐ மதிப்பிடவும். கொந்தளிப்பான ஜோடிகளுக்கு குறைந்தபட்சம் 2x மார்ஜின் பாதுகாப்புடன், கட்டணம் APY உங்கள் IL மதிப்பீட்டை விட வசதியாக இருந்தால் மட்டுமே பணப்புழக்கத்தை வழங்கவும். தொடர்புள்ள அல்லது நிலையான ஜோடிகளுக்கு, பொதுவாக 1.2x விளிம்பு கூட போதுமானது.
உங்களுக்கு தெரியுமா?
நிரந்தர இழப்பு என்ற சொல் யூனிஸ்வாப் நிறுவனர் ஹேடன் ஆடம்ஸால் 2018-2019 இல் நெறிமுறை தொடங்கப்பட்டபோது பிரபலப்படுத்தப்பட்டது. கணித ரீதியாக நன்கு வரையறுக்கப்பட்டிருந்தாலும், நிரந்தரமற்ற வார்த்தை ஆபத்தான முறையில் தவறாக வழிநடத்துவதாக விமர்சிக்கப்படுகிறது, ஏனெனில் இழப்பு எப்போதும் மறைந்துவிடும், இது விலைகள் முழுமையாக வைப்பு விகிதத்திற்கு மாறினால் மட்டுமே உண்மை. சில DeFi கல்வியாளர்கள் இப்போது அதை வேறுவிதமான இழப்பு என்று அழைக்கிறார்கள், இது உண்மையான பொறிமுறையை சிறப்பாக வெளிப்படுத்துகிறது மற்றும் புதிய LP களை அவர்கள் எடுக்கும் அபாயத்தைப் பற்றி நேர்மையாக எச்சரிக்கிறது.
Regional Guides
▾
🇺🇸 US▾
🇬🇧 UK▾
🇪🇺 EU▾
குறிப்புகள்
- ›யூனிஸ்வாப் டாக்ஸ் - பணப்புழக்கம் மற்றும் நிலையற்ற இழப்பைப் புரிந்துகொள்வது
- ›முன்னுதாரண ஆராய்ச்சி - யூனிஸ்வாப் v3: செறிவூட்டப்பட்ட திரவத்தன்மை ஆழமான டைவ்
- ›Pintail – Uniswap: பணப்புழக்கம் வழங்குநர்களுக்கு ஒரு நல்ல ஒப்பந்தம்? (அசல் ஐஎல் பகுப்பாய்வு)
- ›DefiLlama – பூல் அனலிட்டிக்ஸ் மற்றும் வரலாற்றுக் கட்டணத் தரவு
- ›இன்வெஸ்டோபீடியா - DeFi இல் நிலையற்ற இழப்பு விளக்கப்பட்டது
வாராந்திர கணித உதவிக்குறிப்புகளைப் பெறுங்கள்
ஒவ்வொரு வாரமும் கால்குலேட்டர் உதவிக்குறிப்புகளைப் பெறும் 12,000+ சந்தாதாரர்களுடன் சேரவும்.