என்றால் என்ன Commodity-Currency Correlation?
▾
கமாடிட்டி கரன்சிகள் என்பது பொருட்களின் ஏற்றுமதியை பெரிதும் சார்ந்திருக்கும் நாடுகளின் கரன்சிகள், அவற்றின் மாற்று விகிதங்கள் அவர்கள் ஏற்றுமதி செய்யும் பொருட்களின் விலைகளுடன் வலுவாக தொடர்பு கொள்கின்றன. ஆஸ்திரேலிய டாலர் (AUD) மற்றும் இரும்புத் தாது/நிலக்கரி விலைகள், கனடிய டாலர் (CAD) மற்றும் எண்ணெய் விலைகள், நார்வே குரோன் (NOK) மற்றும் ப்ரெண்ட் கச்சா எண்ணெய், நியூசிலாந்து டாலர் (NZD) மற்றும் பால் விலைகள், தென்னாப்பிரிக்க ராண்ட் (ZAR) மற்றும் தங்க விலைகள், ரஷியன் ரூபிள் (RGUB) மற்றும் தங்க விலைகள் (BRGAIL) மற்றும் எண்ணெய் விலைகள் ஆகியவை மிகச் சிறந்த எடுத்துக்காட்டுகள். சோயாபீன்ஸ்/இரும்பு தாது, மற்றும் சிலி பெசோ (CLP) மற்றும் செப்பு விலை. சரக்கு-நாணய உறவு பல வழிகளில் இருந்து எழுகிறது: நேரடி செலுத்தும் சமநிலை விளைவுகள் (அதிக பொருட்களின் ஏற்றுமதி விலைகள் நடப்புக் கணக்கை மேம்படுத்துதல்), வர்த்தக விதிமுறைகள் மேம்பாடுகள் (இறக்குமதி விலைகளுடன் தொடர்புடைய பொருட்களின் விலைகள்), பிரித்தெடுக்கும் துறையில் மூலதனப் பாய்ச்சல்கள் மற்றும் உலகளாவிய வளர்ச்சியைப் பற்றிய பொருட்களின் விலை சமிக்ஞைகள் அபாய உணர்வையும் பொதுவாக EM நாணயங்களையும் பாதிக்கிறது. சரக்கு-நாணய தொடர்புகளைப் புரிந்துகொள்வது முதலீட்டாளர்களுக்கு FX சந்தைகள் மூலம் பொருட்களின் வெளிப்பாட்டைத் தடுக்கிறது, வர்த்தகர்கள் தொடர்புகள் உச்சத்தில் இருக்கும்போது தந்திரோபாய வாய்ப்புகளைப் பயன்படுத்துகிறது மற்றும் பரிமாற்ற வீத ஏற்ற இறக்கத்தை நிர்வகிக்கும் சரக்கு-ஏற்றுமதி நாடுகளில் மத்திய வங்கிகளுக்கு அவசியம். தொடர்பு நிலையானது அல்ல - இது பரிவர்த்தனை விகித ஆட்சி (சுதந்திரமாக மிதக்கும் மற்றும் நிர்வகிக்கப்பட்டது), நிதி ஸ்டெரிலைசேஷன் அளவு (ஒரு இறையாண்மை செல்வம் நிதியானது சரக்கு விகிதத்தில் இருந்து மாற்று விகிதத்தை தாங்குகிறதா), உலகளாவிய பணப்புழக்க நிலைமைகள் மற்றும் PPP உடன் தொடர்புடைய நாணயத்தின் தொடக்க மதிப்பீடு ஆகியவற்றுடன் மாறுபடும். 30, 60 மற்றும் 120-நாள் சாளரங்களுக்கு மேல் உருட்டல் தொடர்புகளை அளவிடுவது, பொருட்களின் சுழற்சிகள் மூலம் உறவு எவ்வாறு உருவாகிறது என்பதை வெளிப்படுத்துகிறது. பல்வகைப்படுத்தல் தாக்கங்கள் குறிப்பிடத்தக்கவை: கமாடிட்டி கரன்சிகளின் கலவையை வைத்திருப்பது, சர்வதேச பங்கு அல்லது நிலையான வருமான போர்ட்ஃபோலியோவிற்குள் பொருட்களின் விலை அபாயத்திற்கு பகுதியளவு இயற்கையான ஹெட்ஜ்களை வழங்க முடியும்.
Calkulon makes complex calculations simple — built for students and everyday problem-solvers.
சூத்திரம்
▾
பொருந்தக்கூடிய சூத்திரங்கள் மற்றும் உள்ளீடுகளுக்கு கால்குலேட்டர் இடைமுகத்தைப் பார்க்கவும். இந்த சூத்திரம் உள்ளீட்டு மாறிகளை அவற்றின் கணித உறவின் மூலம் தொடர்புபடுத்துவதன் மூலம் கமாடிட்டி கரன்சியை கணக்கிடுகிறது. ஒவ்வொரு கூறுகளும் சுயாதீனமாக சரிபார்க்கக்கூடிய அளவிடக்கூடிய அளவைக் குறிக்கின்றன.மாறி விளக்கம்
▾
| குறியீடு | பெயர் | அலகு | விவரிப்பு |
|---|---|---|---|
| ρ | தொடர்பு குணகம் | dimensionless (-1 to +1) | பியர்சன் பொருட்களின் விலையில் சதவீத மாற்றங்களுக்கும் மாற்று விகிதத்தில் சதவீத மாற்றங்களுக்கும் இடையே உள்ள தொடர்பு. |
| β_FX | FX-கமாடிட்டி பீட்டா | percent FX change / percent commodity change | பின்னடைவு சாய்வு: பொருட்களின் விலையில் ஒவ்வொரு 1% உயர்வுக்கும் எத்தனை சதவிகிதம் நாணயம் மதிப்பிடப்படுகிறது. |
| ΔP_commodity | பொருட்களின் விலை மாற்றம் | percent | தொடர்புடைய பொருட்களின் விலையில் சதவீத மாற்றம் (எ.கா., WTI கச்சா, LME காப்பர், ஸ்பாட் கோல்ட்). |
| R² | ஆர்-சதுரம் | percent | பொருட்களின் விலை உறவால் விளக்கப்பட்ட மாற்று விகித மாறுபாட்டின் சதவீதம். |
| Rolling_window | உருளும் சாளரம் | days | ரோலிங் தொடர்பு கணக்கீட்டிற்கு பயன்படுத்தப்படும் வர்த்தக நாட்களின் எண்ணிக்கை; குறுகிய சாளரங்கள் சமீபத்திய இயக்கவியலைப் பிடிக்கின்றன. |
| ToT | வர்த்தக குறியீட்டு விதிமுறைகள் | index | ஏற்றுமதி விலை மற்றும் இறக்குமதி விலைகளின் விகிதம்; தேசிய வருமானத்தில் பொருட்களின் விலை விளைவின் சுருக்க அளவீடு. |
எப்படி Commodity-Currency Correlation
▾
- 1பகுப்பாய்வுக் காலத்தில் பொருட்களின் விலையில் (எ.கா., WTI கச்சா) மற்றும் நாணயத்தில் (எ.கா., CAD/USD) தினசரி சதவீத மாற்றங்களைச் சேகரிக்கவும்.
- 2இரண்டு திரும்பும் தொடர்களுக்கு இடையே பியர்சன் தொடர்பு குணகத்தை கணக்கிடவும்.
- 3பீட்டா குணகத்தைப் பெற, கமாடிட்டி ரிட்டர்ன்களில் OLS ரிக்ரஷன் நாணய வருமானத்தை இயக்கவும்.
- 4நாணய மாறுபாட்டின் எந்தப் பகுதியைப் பண்டம் விளக்குகிறது என்பதைப் புரிந்துகொள்ள R-ஸ்கொயர்டைக் கணக்கிடுங்கள்.
- 5காலப்போக்கில் உறவு எவ்வாறு உருவாகிறது என்பதைக் கண்காணிக்க, உருட்டல் தொடர்புகளைக் கணக்கிடுங்கள் (எ.கா., 60-நாள் சாளரம்).
- 6t-test ஐப் பயன்படுத்தி தற்போதைய தொடர்பு புள்ளியியல் ரீதியாக முக்கியத்துவம் வாய்ந்ததா என்பதை மதிப்பிடவும்: t = ρ × sqrt(n-2) / sqrt(1-ρ²).
- 7கமாடிட்டி நிலைகளுக்கான கரன்சி ஹெட்ஜ்களை அளவிட பீட்டாவைப் பயன்படுத்தவும் அல்லது எஃப்எக்ஸ் வழியாக இயற்கையான கமாடிட்டி ஹெட்ஜ்களை உருவாக்கவும்.
தீர்க்கப்பட்ட எடுத்துக்காட்டுகள்
▾
வலுவான நேர்மறை தொடர்பு; CAD ஒரு பெட்ரோகரன்சி என அறியப்படுகிறது
WTI கச்சா எண்ணெயுடன் கனடியன் டாலரின் 0.68 தொடர்பு அதன் பெட்ரோகரன்சியின் நிலையை உறுதிப்படுத்துகிறது. 0.194 இன் பீட்டா என்பது எஃப்எக்ஸ் தாக்கத்தை விட 5 மடங்கு அதிகமாக எண்ணெய் நகர வேண்டும் என்பதாகும் - 10% ஆயில் ரேலி என்பது ~1.94% CAD மதிப்பை மட்டுமே குறிக்கிறது. R-squared of 46%, எண்ணெய் தினசரி CAD இயக்கங்களில் பாதியை விளக்குகிறது, மீதமுள்ளவை அமெரிக்க பொருளாதார தரவு, மத்திய வங்கி கொள்கை மற்றும் பொதுவான இடர் உணர்வு ஆகியவற்றால் இயக்கப்படுகின்றன. இந்த உறவு WTI ஃபியூச்சர்களை CAD வெளிப்பாட்டிற்கு ஒரு பகுதி ஹெட்ஜ் ஆக்குகிறது.
AUD இரும்புத் தாது, நிலக்கரி மற்றும் தாமிரத்துடன் தொடர்புடையது - பரந்த பொருட்கள் மூட்டை
ஆஸ்திரேலிய டாலர் இரும்புத் தாது விலைகளுக்கு குறிப்பாக உணர்திறன் கொண்டது, ஏனெனில் ஆஸ்திரேலிய இரும்புத் தாதுக்கான சீனாவின் தேவை ஆஸ்திரேலியாவின் ஏற்றுமதி வருவாயின் முதுகெலும்பாக உள்ளது. இரும்புத் தாது விலையில் 20% ஏற்றம் பொதுவாக USDக்கு எதிராக 5-6% AUD மதிப்புடன் தொடர்புடையதாக இருக்கும். இந்த உறவு, நாணயச் சந்தைகளில் சீனாவின் வளர்ச்சி எதிர்பார்ப்புகளுக்கு AUDயை ஒரு பிரபலமான ப்ராக்ஸியாக ஆக்குகிறது - முதலீட்டாளர்கள் சீன தொழில்துறை நடவடிக்கைகள் துரிதப்படுத்தப்படும் என எதிர்பார்க்கும் போது AUD ஐ வாங்குகின்றனர்.
நார்வேயின் SWF நேரடி தாக்கத்தை ஏற்படுத்துகிறது; இதேபோன்ற எண்ணெய் சார்ந்திருந்தாலும் கனடாவை விட பீட்டா குறைவாக உள்ளது
நார்வேயின் அரசாங்க ஓய்வூதிய நிதி குளோபல் (GPWF), உலகின் மிகப்பெரிய இறையாண்மை செல்வ நிதியானது, நார்வேயின் எண்ணெய் வருவாயின் பெரும்பகுதியை உள்வாங்கி, வெளிநாடுகளில் முதலீடு செய்து, உள்நாட்டுப் பொருளாதாரத்தையும் குரோனையும் பொருட்களின் விலை ஏற்ற இறக்கத்திலிருந்து வேண்டுமென்றே காப்பிடுகிறது. இந்த நிதி ஸ்டெரிலைசேஷன் கனடாவின் 0.68க்கு எதிராக NOK-எண்ணெய் தொடர்புகளை சுமார் 0.55 ஆக குறைக்கிறது. கொள்கை வடிவமைப்பு முக்கியமானது: எண்ணெய் வருவாயை நேரடியாகச் செலவழிக்கும் நாடுகள், அவற்றைக் கடலில் சேமிப்பதை விட வலுவான சரக்கு-நாணய தொடர்புகளை அனுபவிக்கின்றன.
சிலி பெசோ செப்பு சுரங்க வருவாய்க்கு இயற்கையான ஹெட்ஜ் ஆக செயல்படுகிறது
$100 மில்லியன் காப்பர் வருவாயைக் கொண்ட ஒரு சுரங்க நிறுவனம் செப்பு விலை அபாயம் மற்றும் CLP/USD மாற்று விகித அபாயம் ஆகிய இரண்டையும் எதிர்கொள்கிறது. தாமிரம் உயரும் போது CLP மதிப்பிடுவதால் (0.25 பீட்டா), தாமிர விலையில் 10% வீழ்ச்சியும் CLP தோராயமாக 2.5% தேய்மானத்திற்கு காரணமாகிறது. USD இல் அறிக்கையிடும் நிறுவனத்திற்கு, CLP தேய்மானம் USD அடிப்படையில் காப்பர் வருவாய் இழப்பை ஓரளவு ஈடுசெய்கிறது. இந்த இயற்கையான ஹெட்ஜ், தாமிர வெளிப்பாட்டின் தோராயமாக $25 மில்லியனுக்கு வெளிப்படையான வழித்தோன்றல்களின் தேவையைக் குறைக்கிறது.
நடைமுறை பயன்பாடுகள்
▾
கமாடிட்டி டிரேடிங் நிறுவனங்கள் FX வெளிப்பாட்டைத் தொடர்புள்ள நாணய முன்னோக்குகள் மூலம் தடுக்கின்றன. இந்த பயன்பாடு பொதுவாக அந்தந்த துறைகளில் முடிவெடுத்தல், பட்ஜெட் மற்றும் மூலோபாய திட்டமிடல் ஆகியவற்றை ஆதரிக்க துல்லியமான அளவு பகுப்பாய்வு தேவைப்படும் நிபுணர்களால் பயன்படுத்தப்படுகிறது.
சர்வதேச சமபங்கு போர்ட்ஃபோலியோ மேலாளர்கள் கமாடிட்டி துறை FX அபாயத்தை நிர்வகிக்கின்றனர். தொழில் வல்லுநர்கள் இந்த கணக்கீட்டை நம்பி, செயல்திறன், மாற்றுகளை ஒப்பிட்டு, நிறுவப்பட்ட தரநிலைகள் மற்றும் ஒழுங்குமுறை தேவைகளுக்கு இணங்குவதை உறுதிசெய்து, மூலோபாய திட்டமிடல், வள ஒதுக்கீடு மற்றும் நிறுவனங்கள் முழுவதும் செயல்திறன் தரப்படுத்தலை ஆதரிக்கும் துல்லியமான முடிவுகளை உருவாக்க ஆய்வாளர்களுக்கு உதவுகிறார்கள்.
கமாடிட்டி ஏற்றுமதியாளர்களில் மத்திய வங்கிகள் பரிமாற்ற வீதத்தை மாடலிங் செய்கின்றன. கல்வியியல் ஆராய்ச்சியாளர்கள் மற்றும் மாணவர்கள் கோட்பாட்டு மாதிரிகளை சரிபார்க்கவும், பாடநெறி பணிகளை முடிக்கவும், அடிப்படை கணிதக் கொள்கைகளைப் பற்றிய ஆழமான புரிதலை வளர்க்கவும் இந்தக் கணக்கீட்டைப் பயன்படுத்துகின்றனர்.
மேக்ரோ ஹெட்ஜ் நிதிகள் குறுக்கு-சொத்து பொருட்கள்-FX தொடர்புடைய மதிப்பு உத்திகளை உருவாக்குகின்றன. நிதி ஆய்வாளர்கள் மற்றும் திட்டமிடுபவர்கள் துல்லியமான முன்னறிவிப்புகளை உருவாக்குவதற்கும், ஆபத்துக் காட்சிகளை மதிப்பிடுவதற்கும், பங்குதாரர்களுக்கு தரவு சார்ந்த பரிந்துரைகளை வழங்குவதற்கும் இந்தக் கணக்கீட்டை தங்கள் பணிப்பாய்வுகளில் இணைத்துக்கொள்கிறார்கள்.
போர்ட்ஃபோலியோ கட்டுமானத்தில் இயற்கையான ஹெட்ஜிங்கை மதிப்பிடும் இறையாண்மை செல்வ நிதி மேலாளர்கள். இந்த பயன்பாடு பொதுவாக அந்தந்த துறைகளில் முடிவெடுத்தல், பட்ஜெட் மற்றும் மூலோபாய திட்டமிடல் ஆகியவற்றை ஆதரிக்க துல்லியமான அளவு பகுப்பாய்வு தேவைப்படும் நிபுணர்களால் பயன்படுத்தப்படுகிறது.
சிறப்பு நிகழ்வுகள்
▾
நடைமுறையில், இந்த விளிம்பு வழக்குக்கு கவனமாக பரிசீலிக்க வேண்டும், ஏனெனில் நிலையான அனுமானங்கள் இருக்காது. கமாடிட்டி-நாணய தொடர்பு கால்குலேட்டர் கணக்கீடுகளில் இந்த சூழ்நிலையை சந்திக்கும் போது, பயிற்சியாளர்கள் எல்லை நிலைமைகளை சரிபார்த்து, பிரிவுக்கு-பூஜ்ஜிய அபாயங்களை சரிபார்த்து, இந்த தீவிர நிலைமைகளின் கீழ் மாதிரியின் அனுமானங்கள் செல்லுபடியாகும் என்பதை கருத்தில் கொள்ள வேண்டும்.
நடைமுறையில், இந்த விளிம்பு வழக்குக்கு கவனமாக பரிசீலிக்க வேண்டும், ஏனெனில் நிலையான அனுமானங்கள் இருக்காது. கமாடிட்டி-நாணய தொடர்பு கால்குலேட்டர் கணக்கீடுகளில் இந்த சூழ்நிலையை சந்திக்கும் போது, பயிற்சியாளர்கள் எல்லை நிலைமைகளை சரிபார்த்து, பிரிவுக்கு-பூஜ்ஜிய அபாயங்களை சரிபார்த்து, இந்த தீவிர நிலைமைகளின் கீழ் மாதிரியின் அனுமானங்கள் செல்லுபடியாகும் என்பதை கருத்தில் கொள்ள வேண்டும்.
நடைமுறையில், இந்த விளிம்பு வழக்குக்கு கவனமாக பரிசீலிக்க வேண்டும், ஏனெனில் நிலையான அனுமானங்கள் இருக்காது. கமாடிட்டி-நாணய தொடர்பு கால்குலேட்டர் கணக்கீடுகளில் இந்த சூழ்நிலையை சந்திக்கும் போது, பயிற்சியாளர்கள் எல்லை நிலைமைகளை சரிபார்த்து, பிரிவுக்கு-பூஜ்ஜிய அபாயங்களை சரிபார்த்து, இந்த தீவிர நிலைமைகளின் கீழ் மாதிரியின் அனுமானங்கள் செல்லுபடியாகும் என்பதை கருத்தில் கொள்ள வேண்டும்.
கமாடிட்டி-நாணய தொடர்பு மேட்ரிக்ஸ் (தோராயமாக. 12-மாதம் ரோலிங், 2022-2024)
▾
| நாணயம் | முதன்மைப் பொருள் | தொடர்பு | பீட்டா (1% பொருளுக்கு FX %) | ஆர்-சதுரம் |
|---|---|---|---|---|
| AUD/USD | இரும்பு தாது | 0.72 | 0.29 | 52% |
| CAD/USD | WTI கச்சா எண்ணெய் | 0.68 | 0.19 | 46% |
| NOK/EUR | ப்ரெண்ட் குரூட் | 0.57 | 0.21 | 32% |
| CLP/USD | LME காப்பர் | 0.76 | 0.27 | 58% |
| ZAR/USD | தங்கம் | 0.52 | 0.31 | 27% |
| BRL/USD | சோயாபீன் / இரும்பு தாது | 0.61 | 0.24 | 37% |
| NZD/USD | பால் பண்ணை (GDT) | 0.48 | 0.35 | 23% |
அடிக்கடி கேட்கப்படும் கேள்விகள்
▾
பொருட்களின் விலைகள் ஏன் மாற்று விகிதங்களை பாதிக்கின்றன?
பொருட்களின் விலைகள் பல வழிகளில் பரிமாற்ற விகிதங்களை பாதிக்கின்றன. முதலாவதாக, அதிக பொருட்களின் ஏற்றுமதி விலைகள் வர்த்தக விதிமுறைகளை மேம்படுத்துகின்றன, ஏற்றுமதி வருவாயை அதிகரிக்கின்றன மற்றும் நடப்புக் கணக்கை வலுப்படுத்துகின்றன - ஏற்றுமதி செய்யும் நாட்டின் நாணயத்திற்கான தேவையை உருவாக்குகிறது. இரண்டாவதாக, அதிக பொருட்களின் விலைகள் பிரித்தெடுக்கும் துறையில் மூலதன வரவை ஈர்க்கிறது, உற்பத்தி செய்யும் நாட்டில் FDI மற்றும் போர்ட்ஃபோலியோ முதலீட்டை அதிகரிக்கிறது. மூன்றாவதாக, பொருட்களின் விலைகள் உலகளாவிய வளர்ச்சி எதிர்பார்ப்புகளைக் குறிக்கின்றன - உயரும் தாமிர விலை (உலகளாவிய பொருளாதார காற்றழுத்தமானி) மேம்படுத்தப்பட்ட இடர் பசி மற்றும் மூலதன ஓட்டங்கள் மூலம் அனைத்து EM நாணயங்களையும் அதிகரிக்க முனைகிறது.
எந்த நாணயங்கள் வலுவான பொருட்களின் தொடர்புகளைக் கொண்டுள்ளன?
வலுவான சரக்கு-நாணய தொடர்புகளில் வரலாற்று ரீதியாக பின்வருவன அடங்கும்: AUD-இரும்பு தாது/தாமிரம் (0.65-0.80), CAD-WTI கச்சா (0.60-0.75), NOK-பிரெண்ட் (0.50-0.65), CLP-தாமிரம் (0.70-0.80), Zatin-goldum குழு (0.50-0.65), BRL-சோயாபீன்ஸ்/இரும்புத் தாது (0.55-0.70), மற்றும் RUB-Brent (0.60-0.75 அனுமதிக்கப்படாத போது). இந்த தொடர்புகள் காலப்போக்கில் கணிசமாக வேறுபடுகின்றன மற்றும் பண்டங்களின் சுழற்சிகளின் போது வலுவாகவும், நாணய நெருக்கடிகள் அல்லது உள்நாட்டு அரசியல் உறுதியற்ற காலங்களில் பலவீனமாகவும் இருக்கும்.
வர்த்தக விதிமுறைகளின் விளைவு என்ன?
வர்த்தக விதிமுறைகள் (ToT) என்பது ஏற்றுமதி விலைகள் மற்றும் இறக்குமதி விலைகளின் விகிதம் ஆகும். ஒரு சரக்கு-ஏற்றுமதி செய்யும் நாட்டின் ஏற்றுமதி பொருட்களின் விலைகள் அதன் இறக்குமதி விலைகளுடன் ஒப்பிடும்போது உயரும் போது, வர்த்தக விதிமுறைகள் மேம்படும் - அதே அளவு ஏற்றுமதிக்கு நாடு அதிக இறக்குமதிகளை வாங்க முடியும். ToT மேம்பாடுகள் தேசிய வருவாயை உயர்த்துகின்றன மற்றும் பொதுவாக வர்த்தக சமநிலை மேம்பாடு மற்றும் மூலதன ஓட்ட விளைவுகளால் நாணய மதிப்பீட்டிற்கு வழிவகுக்கும். ஆஸ்திரேலியாவின் ரிசர்வ் வங்கி, AUD இன் முக்கிய இயக்கியாக அங்கீகரிக்கும் வகையில், அதன் மாற்று விகித மாதிரியில் ToTஐ முறையாக இணைத்துக்கொண்டது.
இறையாண்மை செல்வ நிதிகள் கமாடிட்டி கரன்சி உறவுகளை எவ்வாறு பாதிக்கிறது?
பொருட்கள் வருவாயை உள்நாட்டில் செலவழிப்பதை விட இறையாண்மை செல்வ நிதிகளில் சேமிக்கும் நாடுகள், பொருட்களின் விலையிலிருந்து தங்கள் மாற்று விகிதங்களை ஓரளவு பிரிக்கின்றன. நார்வேயின் GPWF, அபுதாபியின் ADIA மற்றும் குவைத்தின் KIA ஆகியவை கடலில் முதலீடு செய்கின்றன, எண்ணெய் வருவாய் உள்நாட்டுப் பொருளாதாரத்தில் பாய்வதைத் தடுக்கிறது மற்றும் நாணயத்தின் மேல் அழுத்தத்தைக் குறைக்கிறது. இந்த நிதி ஸ்டெரிலைசேஷன் கமாடிட்டி-நாணய பீட்டாவை கணிசமாகக் குறைக்கிறது. காற்றழுத்தங்களைச் செலவழிக்கும் நாடுகள் (வெனிசுலா, நைஜீரியா நல்ல காலங்களில்) பொருட்களின் விலைகளுக்கும் மாற்று விகிதத்திற்கும் இடையே மிகவும் இறுக்கமான இணைப்பைக் காண்கின்றன.
முதலீட்டாளர்கள் எவ்வாறு கமாடிட்டி-நாணய தொடர்புகளை ஹெட்ஜிங்கிற்கு பயன்படுத்தலாம்?
வெளிப்படையான ஹெட்ஜிங் செலவுகளைக் குறைக்கும் இயற்கையான குறுக்கு-ஹெட்ஜ்களை உருவாக்க முதலீட்டாளர்கள் கமாடிட்டி-நாணய தொடர்புகளைப் பயன்படுத்தலாம். குறிப்பிடத்தக்க ஆற்றல் துறை வெளிப்பாடு கொண்ட கனடிய சமபங்கு போர்ட்ஃபோலியோ ஏற்கனவே பகுதி CAD-எண்ணெய் தொடர்பு உள்ளது; CAD வெளிப்பாடு சில ஈடுகளை வழங்குகிறது என்பதை அறிந்து முதலீட்டாளர் எண்ணெய் வழித்தோன்றல் ஹெட்ஜ்களை குறைக்கலாம். மாறாக, ஒரு சரக்கு வர்த்தக நிறுவனம் நீண்ட இரும்புத் தாது, இரும்புத் தாது வழித்தோன்றல்கள் விலை உயர்ந்ததாகவோ அல்லது திரவமற்றதாகவோ இருக்கும்போது, AUD முன்னோக்கிகளை மலிவான, திரவ ப்ராக்ஸி ஹெட்ஜ் ஆகப் பயன்படுத்தலாம். இந்த குறுக்கு-ஹெட்ஜ்கள் அடிப்படை ஆபத்தை அறிமுகப்படுத்துகின்றன, ஆனால் நன்கு தொடர்புள்ள ஜோடிகளில் செலவு குறைந்ததாக இருக்கும்.
சரக்கு-நாணய உறவு நெருக்கடியில் உடைகிறதா?
ஆம். கடுமையான ரிஸ்க்-ஆஃப் எபிசோட்களின் போது, கமாடிட்டி கரன்சிகள் அவற்றின் அடிப்படைப் பொருட்களின் விலைகள் நிலையானதாக இருந்தாலும் கூட, கமாடிட்டிகளின் அடிப்படைகளைப் பொருட்படுத்தாமல் பாதுகாப்பான புகலிட நாணயங்களுக்கு (USD, JPY, CHF) தப்பிச் செல்கின்றனர். மார்ச் 2020 கோவிட் செயலிழப்பின் போது, AUD, CAD மற்றும் NOK ஆகியவை 10-15% வீழ்ச்சியடைந்தன, அதே நேரத்தில் எண்ணெய் மற்றும் உலோகங்களும் செயலிழந்தன, இது பொருட்களின் ஏற்றுமதியாளர்களுக்கு கூட்டு இழப்புகளை உருவாக்கியது. 2022 இல் ரஷ்ய ரூபிள்-குறிப்பிடப்பட்ட எண்ணெய் உற்பத்தி பொருளாதாரத்தில் நடந்ததைப் போல, நாணயத் தேய்மானம் குறைந்த உள்ளூர் செலவில் அதிக பொருட்களின் அளவை அனுமதிக்கும் போது இந்த தொடர்பு தற்காலிகமாக தலைகீழாக மாறும்.
சீனத் தேவையால் கமாடிட்டி கரன்சிகள் எவ்வாறு பாதிக்கப்படுகின்றன?
இரும்பு தாது, தாமிரம், வெப்ப நிலக்கரி, சோயாபீன்ஸ், இயற்கை எரிவாயு போன்ற பெரும்பாலான தொழில்துறை பொருட்களின் உலகின் மிகப்பெரிய இறக்குமதியாளராக சீனா உள்ளது. ஆஸ்திரேலிய, பிரேசிலியன், சிலி மற்றும் தென்னாப்பிரிக்க நாணயங்கள் குறிப்பாக சீன PMI அளவீடுகள், சொத்துத் துறை செயல்பாடு (எஃகு மற்றும் அதனால் இரும்பு தாது தேவையை இயக்குகிறது) மற்றும் சீன தொழில்துறை கொள்கையில் மாற்றங்கள் ஆகியவற்றிற்கு உணர்திறன் கொண்டவை. 2015-16 சீன மந்தநிலை பெரும் பண்டங்களின் நாணயத் தேய்மானத்தை ஏற்படுத்தியது; 2020-21 சீன மீட்பு AUD, BRL மற்றும் CLP இல் வியத்தகு மீட்டெடுப்பை ஏற்படுத்தியது.
தவிர்க்க வேண்டிய பொதுவான தவறுகள்
▾
- !கமாடிட்டி-நாணய தொடர்புகள் அதிக நேரம் மாறுபடும் போது நிலையானதாகக் கருதுதல் - நிலையான வரலாற்று சராசரிகளைக் காட்டிலும் எப்போதும் உருட்டல் தொடர்புகளைப் பயன்படுத்தவும்.
- !காரணத்தின் திசையைப் புறக்கணித்தல் - பொருட்களின் விலைகள் பெரும்பாலும் நாணயங்களை இயக்குகின்றன, ஆனால் சில நேரங்களில் EM பொருளாதார பலவீனம் இரண்டையும் ஒரே நேரத்தில் குறைக்கிறது.
- !அடிப்படை இயக்கி பணச் சந்தை நடவடிக்கையாக இருக்கும்போது, தொடர்பு கணக்கீடுகளுக்கு ஸ்பாட் விலைகளுக்குப் பதிலாக பொருட்களின் எதிர்கால விலைகளைப் பயன்படுத்துதல்.
- !நாணய ஜோடி மரபுகளை கவனிக்காமல் - AUD வலுவடையும் போது AUD/USD பாராட்டுகிறது; CAD வலுவடையும் போது USD/CAD குறையும். அடையாள மாநாட்டை உறுதிப்படுத்தவும்.
- !நெருக்கடிகளின் போது சாதாரண காலங்களில் உள்ள தொடர்புகளை அனுமானித்தல் - பாதுகாப்பான புகலிட தேவை ஆதிக்கம் செலுத்துவதால், ஆபத்து இல்லாத அத்தியாயங்களின் போது தொடர்புகள் பொதுவாக வியத்தகு முறையில் மாறுகின்றன.
நிபுணர் குறிப்பு
பொருட்களின் விலைகளுக்கும் கரன்சி ஜோடிக்கும் இடையே உள்ள 60-நாள் ரோலிங் தொடர்பைக் கண்காணிக்கவும். நீண்ட கால சராசரிக்குக் கீழே உருளும் தொடர்பு கணிசமாகக் குறையும் போது, பொருளின் அடிப்படைகளுடன் ஒப்பிடும்போது நாணயமானது தவறாக விலையிடப்படலாம், இது சாத்தியமான சராசரி-தலைகீழ் வர்த்தக வாய்ப்பை வழங்குகிறது - அல்லது உறவில் கட்டமைப்பு மாற்றத்தைக் குறிக்கிறது.
உங்களுக்கு தெரியுமா?
ஆஸ்திரேலிய டாலர் சில சமயங்களில் 'கமாடிட்டி டாலர்' அல்லது 'ஆஸி டாலர்' என்று செல்லப்பெயர் அழைக்கப்படுகிறது, மேலும் ஆஸ்திரேலியா உலக மொத்த உள்நாட்டு உற்பத்தியில் 1.7% மட்டுமே பிரதிநிதித்துவம் செய்தாலும், இது உலகின் 5 வது அதிக வர்த்தகம் செய்யப்படும் நாணயமாகும். அதன் பணப்புழக்கம் ஆஸ்திரேலியாவின் பொருளாதார எடையை விட அதிகமாக உள்ளது, ஏனெனில் இது பண்டங்களின் வெளிப்பாடு மற்றும் ஆசிய ஆபத்து உணர்விற்கான உலகளாவிய ப்ராக்ஸியாக செயல்படுகிறது.
Regional Guides
▾
🇺🇸 US▾
🇬🇧 UK▾
🇪🇺 EU▾
குறிப்புகள்
Ratings & comments
வாராந்திர கணித உதவிக்குறிப்புகளைப் பெறுங்கள்
ஒவ்வொரு வாரமும் கால்குலேட்டர் உதவிக்குறிப்புகளைப் பெறும் 12,000+ சந்தாதாரர்களுடன் சேரவும்.