மேம்பட்ட நிதி மற்றும் வணிகம்

SAFE Note Calculator

SAFE Amount ($)

Valuation Cap ($)

தள்ளுபடி விகிதம் (%)

Series A Price/Share ($)

என்றால் என்ன SAFE Note Calculator?

▾

எதிர்கால ஈக்விட்டிக்கான எளிய ஒப்பந்தம் (SAFE) என்பது ஆரம்ப கட்ட தொடக்க நிதியுதவிக்காக 2013 இல் Y காம்பினேட்டரால் உருவாக்கப்பட்ட நிதிக் கருவியாகும். SAFE என்பது கடன் அல்ல - அது வட்டி பெறாது, முதிர்வு தேதி இல்லை, முதலீட்டாளரால் அழைக்க முடியாது. அதற்குப் பதிலாக, எதிர்கால விலையிடப்பட்ட நிதிச் சுற்றில், பொதுவாக ஒரு தொடர் A அல்லது அதற்குப் பிறகு, முன் பேச்சுவார்த்தைக்கு முந்தைய விலையில் அல்லது முன் பேச்சுவார்த்தைக்கு முந்தைய விலை நன்மையுடன் நிறுவனத்தில் பங்கு பெறுவது ஒப்பந்த உரிமையாகும். அசல் SAFE ஆனது நான்கு வகைகளைக் கொண்டிருந்தது (தொப்பி மட்டும், தள்ளுபடி மட்டும், தொப்பி மற்றும் தள்ளுபடி, MFN). 2018 YC post-Money SAFE இதை முதன்மையாக பணத்திற்குப் பிந்தைய SAFE என மதிப்பிடும் தொப்பி மற்றும் விருப்பத் தள்ளுபடியுடன் எளிதாக்கியது. மதிப்பீட்டு தொப்பி என்பது SAFE மாற்றக்கூடிய அதிகபட்ச முன் பண மதிப்பீடாகும் - தொடர் A ஆனது தொப்பியை விட அதிக மதிப்பீட்டில் இருந்தால், SAFE முதலீட்டாளர்கள் தொப்பி விலையில் மாற்றுகிறார்கள், Series A முதலீட்டாளர்களை விட ஒரு டாலருக்கு அதிக பங்குகளைப் பெறுகிறார்கள். தள்ளுபடி (பொதுவாக 15-20%) SAFE முதலீட்டாளர்களுக்கு மதிப்பீட்டுத் தொப்பியைப் பொருட்படுத்தாமல் தொடர் A ரவுண்டை விட குறைவான மாற்று விலையை வழங்குகிறது. பாதுகாப்பான பகுப்பாய்வின் மிக முக்கியமான அம்சம் மாற்று இயக்கவியல் ஆகும். ஒரு விலைச் சுற்றில், SAFE முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் முதன்மை முதலீட்டை விருப்பமான பங்குகளாக மாற்றுகிறார்கள்: ஒரு பங்குக்கான தொடர் A விலை, ஒரு பங்கிற்கு SAFE இன் தொப்பி விலை (Cap / Pre-Money Diluted Shares), அல்லது தள்ளுபடி செய்யப்பட்ட Series A விலை (தொடர் A விலை x (1 - தள்ளுபடி விகிதம்)). பெறப்பட்ட பங்குகள் = பாதுகாப்பான முதன்மை / மாற்று விலை. பணத்திற்குப் பிந்தைய SAFEகள் (2018 YC தரநிலை) மதிப்பீட்டு வரம்பை பணத்திற்குப் பிந்தைய பணமாகக் குறிப்பிடுகின்றன (நிறுவனத்தின் மதிப்பீட்டில் SAFE சேர்க்கப்பட்ட பிறகு), கையொப்பமிடும் நேரத்தில் முதலீட்டாளர்களுக்கு தெளிவான உரிமை சதவீதத்தை அளிக்கிறது. ஒரு முதலீட்டாளர் $5M பிந்தைய பணப் பாதுகாப்பில் ஒரு தொடக்கத்தில் $250,000 வைத்தால், மாற்றத்தின் போது முழுமையாக நீர்த்த அடிப்படையில் தோராயமாக $250,000 / $5,000,000 = 5% (அதே அல்லது குறைந்த தொப்பியுடன் கூடுதல் SAFEகள் இல்லை எனக் கருதி) அவர்கள் சொந்தமாக வைத்திருப்பதை அவர்கள் உடனடியாக அறிவார்கள். இந்த வெளிப்படைத்தன்மை பணத்திற்குப் பிந்தைய பாதுகாப்பின் முக்கிய நன்மையாகும். பணத்திற்கு முந்தைய SAFEகள் (2018-க்கு முந்தைய பதிப்பு) பணத்திற்கு முந்தைய மதிப்பீட்டின் உச்சவரம்பைப் பயன்படுத்துகின்றன, ஏனெனில் முதலீட்டாளரின் இறுதி உரிமையானது மாற்றும் போது எத்தனை பிற SAFEகள் மற்றும் பங்குகள் உள்ளன என்பதைப் பொறுத்தது - இது SAFE கையொப்பமிடப்பட்ட நேரத்தில் தெரியவில்லை. பல ப்ரீ-பனி SAFEகள் சிக்கலான வழிகளில் தொடர்பு கொள்ளலாம், இது நிறுவனர்கள் மற்றும் முதலீட்டாளர்களை விலையுயர்ந்த சுற்றில் ஆச்சரியப்படுத்தும்.

Calkulon makes complex calculations simple — built for students and everyday problem-solvers.

சூத்திரம்

▾

f(x)

பாதுகாப்பான குறிப்பு கணக்கீடு:
  படி 1: பாதுகாப்பான விதிமுறைகளைத் தீர்மானிக்கவும்: அசல் தொகை, மதிப்பீட்டு வரம்பு (முன் பணம் அல்லது பிந்தைய பணம்), மற்றும் தள்ளுபடி விகிதம் (ஏதேனும் இருந்தால்).
  படி 2: தூண்டுதல் நிகழ்வில் (விலை நிர்ணயம் செய்யப்பட்ட சுற்று), ஒரு பங்குக்கான தொடர் A விலையை தீர்மானிக்கவும்: முன் பண மதிப்பீடு / முன் பணம் முழுமையாக நீர்த்த பங்குகள்.
  படி 3: தொப்பி அடிப்படையிலான மாற்ற விலையைக் கணக்கிடுங்கள்: வரிசை A இன் போது மதிப்பீட்டுத் தொப்பி / முன் பணம் முழுமையாக நீர்த்த பங்குகள்.
  படி 4: தள்ளுபடி அடிப்படையிலான மாற்று விலையைக் கணக்கிடுங்கள் (பொருந்தினால்): தொடர் A விலை x (1 - தள்ளுபடி விகிதம்).
  படி 5: SAFE ஆனது தொப்பி அடிப்படையிலான மற்றும் தள்ளுபடி அடிப்படையிலான மாற்று விலைகளில் (முதலீட்டாளருக்கு மிகவும் சாதகமானது) குறைவாக மாற்றுகிறது.
  படி 6: பெறப்பட்ட பங்குகளைக் கணக்கிடுங்கள்: பாதுகாப்பான முதன்மை / மாற்று விலை.
  படி 7: பாதுகாப்பான முதலீட்டாளரின் மாற்றத்திற்குப் பிந்தைய உரிமையைக் கணக்கிடுங்கள்: பெறப்பட்ட பங்குகள் / (மொத்தம் பிந்தைய சுற்று முழுவதும் நீர்த்த பங்குகள்).

ஒவ்வொரு அடியும் முந்தையதை உருவாக்குகிறது, கூறு கணக்கீடுகளை ஒரு விரிவான பாதுகாப்பான குறிப்பு முடிவாக இணைக்கிறது. பாதுகாப்பான குறிப்பு நடத்தையை நிர்வகிக்கும் கணித உறவுகளை சூத்திரம் படம்பிடிக்கிறது.

மாறி விளக்கம்

▾

குறியீடு	பெயர்	அலகு	விவரிப்பு
P	பாதுகாப்பான முதல்வர்	USD	SAFE வைத்திருப்பவர் முதலீடு செய்த தொகை; அடுத்த விலைச் சுற்றில் பங்குக்கு மாற்றும் தொகை.
Cap	மதிப்பீட்டு தொப்பி	USD	SAFE மாற்றக்கூடிய அதிகபட்ச முன் பணம் (அல்லது 2018 YC SAFEக்கான பிந்தைய பணம்) மதிப்பீடு.
Disc	தள்ளுபடி விகிதம்	%	தொடர் A விலையில் சதவீத தள்ளுபடி (பொருந்தினால்); பொதுவாக 15-20%.
Cp	மாற்று விலை	USD/share	தொப்பி அடிப்படையிலான விலை மற்றும் தள்ளுபடி அடிப்படையிலான விலையில் குறைவு; மாற்றத்தின் போது பெறப்பட்ட பங்குகளை தீர்மானிக்கிறது.
Shares	பங்குகள் பெறப்பட்டன	shares	மாற்றத்தின் போது பெறப்பட்ட விருப்பமான பங்குகளின் எண்ணிக்கை: SAFE முதன்மை / மாற்று விலை.

எப்படி SAFE Note Calculator

▾

1பாதுகாப்பான விதிமுறைகளைத் தீர்மானிக்கவும்: அசல் தொகை, மதிப்பீட்டு வரம்பு (முன் பணம் அல்லது பிந்தைய பணம்), மற்றும் தள்ளுபடி விகிதம் (ஏதேனும் இருந்தால்).
2தூண்டுதல் நிகழ்வில் (விலை நிர்ணயம் செய்யப்பட்ட சுற்று), ஒரு பங்குக்கான தொடர் A விலையைத் தீர்மானிக்கவும்: முன் பண மதிப்பீடு / முன் பணம் முழுமையாக நீர்த்த பங்குகள்.
3தொப்பி அடிப்படையிலான மாற்ற விலையைக் கணக்கிடுங்கள்: வரிசை A இன் போது மதிப்பாய்வுத் தொப்பி / முன் பணம் முழுமையாக நீர்த்த பங்குகள்.
4தள்ளுபடி அடிப்படையிலான மாற்று விலையைக் கணக்கிடுங்கள் (பொருந்தினால்): தொடர் A விலை x (1 - தள்ளுபடி விகிதம்).
5SAFE ஆனது தொப்பி அடிப்படையிலான மற்றும் தள்ளுபடி அடிப்படையிலான மாற்று விலைகளில் (முதலீட்டாளருக்கு மிகவும் சாதகமானது) குறைவாக மாற்றுகிறது.
6பெறப்பட்ட பங்குகளைக் கணக்கிடுங்கள்: பாதுகாப்பான முதன்மை / மாற்று விலை.
7பாதுகாப்பான முதலீட்டாளரின் மாற்றத்திற்குப் பிந்தைய உரிமையைக் கணக்கிடுங்கள்: பெறப்பட்ட பங்குகள் / (மொத்தம் பிந்தைய சுற்று முழுவதும் நீர்த்த பங்குகள்).

தீர்க்கப்பட்ட எடுத்துக்காட்டுகள்

▾

எடுத்துக்காட்டு 1தொப்பியுடன் மட்டும் பாதுகாப்பானது - கீழே கேப் சீரிஸ் ஏ

கொடுக்கப்பட்டது:பாதுகாப்பானது: $6M தொப்பியில் $500,000 | தொடர் A: $3M முன் பணம், 10M நீர்த்த பங்குகள்

முடிவு:$0.30/பங்குக்கு மாற்றுகிறது (தொடர் A விலை, $3M <$6M தொப்பியிலிருந்து); SAFE 1,666,667 பங்குகளைப் பெறுகிறது

தொடர் A மதிப்பீடு பாதுகாப்பான தொப்பிக்குக் கீழே இருக்கும் போது, SAFE ஆனது தொடர் A விலையில் மாற்றப்படும் - எந்த தொப்பி நன்மையும் இல்லை.

SAFE ஆனது $6M மதிப்பீட்டைக் கொண்டுள்ளது. சீரிஸ் A ஆனது 10M முழுமையாக நீர்த்த பங்குகளுடன் $3M முன்பணமாக நிர்ணயம் செய்யப்பட்டுள்ளது, ஒரு பங்கின் விலை $3M / 10M = $0.30. தொப்பி அடிப்படையிலான விலை $6M / 10M = $0.60 ஆக இருக்கும். தொடர் A விலை ($0.30) தொப்பி விலையை ($0.60) விடக் குறைவாக இருப்பதால், SAFE ஆனது தொடர் A விலையில் மாற்றுகிறது (இரண்டில் குறைவானது - முதலீட்டாளருக்கு மிகவும் சாதகமானது). பெறப்பட்ட பங்குகள்: $500,000 / $0.30 = 1,666,667 பங்குகள். SAFE முதலீட்டாளர் இந்தச் சூழ்நிலையில் Series A முதலீட்டாளர்களின் அதே விலையைப் பெறுகிறார் - Series A மதிப்பானது வரம்பை மீறும் போது மட்டுமே முதலீட்டாளருக்கு மதிப்பீட்டுத் தொப்பி உதவுகிறது.

எடுத்துக்காட்டு 2கேப் உடன் பாதுகாப்பானது - மேலே கேப் தொடர் ஏ

கொடுக்கப்பட்டது:பாதுகாப்பானது: $6M தொப்பியில் $500,000 | தொடர் A: $15M முன் பணம், 10M நீர்த்த பங்குகள்

முடிவு:$0.60/பங்குக்கு மாற்றுகிறது (தொப்பி விலை); SAFE ஆனது 833,333 பங்குகளுக்கு எதிராக 333,333 பங்குகளை தொடர் A விலையில் பெறுகிறது

சீரிஸ் A முதலீட்டாளர்களை விட பாதுகாப்பான முதலீட்டாளர் ஒரு பங்கிற்கு 2.5x குறைவான டாலர்களை செலுத்துகிறார் - தொப்பி நன்மை.

சீரிஸ் ஏ $15M / 10M = $1.50/பங்கு என விலை நிர்ணயம் செய்யப்பட்டுள்ளது. தொப்பி அடிப்படையிலான மாற்று விலை $6M / 10M = $0.60/பங்கு ஆகும். சீரிஸ் A விலையை ($1.50) விட தொப்பி விலை ($0.60) குறைவாக இருப்பதால், SAFE ஆனது $0.60 ஆக மாற்றுகிறது. பெறப்பட்ட பங்குகள்: $500,000 / $0.60 = 833,333 பங்குகள். SAFE முதலீட்டாளர் தொடர் A விதிமுறைகளில் முதலீடு செய்திருந்தால், அவர்கள் $500,000 / $1.50 = 333,333 பங்குகளைப் பெறுவார்கள். தொப்பி நன்மை 833,333 - 333,333 = 500,000 கூடுதல் பங்குகளை வழங்குகிறது - இது பாதுகாப்பான முதலீட்டாளரின் வருவாயை 2.5x மற்றும் தாமதமான முதலீட்டாளர்களுக்கு எதிராக திறம்பட அதிகரிக்கிறது. SAFE இன் முக்கிய மதிப்பு முன்மொழிவு இதுவாகும்: ஆரம்ப கட்ட ஆபத்து, பின்னர் விலையிடப்பட்ட சுற்றில் சிறந்த மாற்று விலையுடன் வெகுமதி அளிக்கப்படுகிறது.

எடுத்துக்காட்டு 3தள்ளுபடியுடன் மட்டும் பாதுகாப்பானது

கொடுக்கப்பட்டது:பாதுகாப்பானது: 20% தள்ளுபடியில் $250,000 | தொடர் A: $10M முன் பணம், 8M நீர்த்த பங்குகள்

முடிவு:$1.00/பங்குக்கு மாற்றுகிறது (தொடர் A விலை x 0.80); SAFE 250,000 பங்குகளைப் பெறுகிறது

தொடர் A விலை = $10M / 8M = $1.25/பங்கு; தள்ளுபடி விலை = $1.25 x 0.80 = $1.00/பங்கு.

ஒரு தள்ளுபடி-மட்டும் பாதுகாப்பானது முதலீட்டாளருக்கு அடுத்த சுற்று விலையில் ஒரு நிலையான சதவீத தள்ளுபடியை வழங்குகிறது, மதிப்பீட்டு தொப்பியின் உச்சவரம்பு பாதுகாப்பு இல்லாமல். தொடர் A விலை $10M / 8M = $1.25/பங்கு. 20% தள்ளுபடியானது பாதுகாப்பான மாற்று விலையை $1.25 x 0.80 = $1.00/பங்குக்கு குறைக்கிறது. பெறப்பட்ட பங்குகள்: $250,000 / $1.00 = 250,000 பங்குகள். தள்ளுபடி இல்லாமல், $1.25 என்ற தொடர் A விலையில், முதலீட்டாளர் 200,000 பங்குகளைப் பெறுவார் - 20% தள்ளுபடி 50,000 கூடுதல் பங்குகளை வழங்குகிறது (அதே முதலீட்டிற்கு 25% கூடுதல் பங்குகள்). கேப் சேஃப்களை விட தள்ளுபடி-மட்டும் SAFEகள் குறைவாகவே காணப்படுகின்றன, ஏனெனில் பலன் குறைவாக உள்ளது - தொடர் A மிக உயர்ந்த மதிப்பீட்டில் இருந்தால், ஆரம்ப கட்டத்தில் எடுக்கப்பட்ட ஆபத்தை 20% தள்ளுபடி முழுமையாக ஈடுசெய்யாது.

எடுத்துக்காட்டு 4மல்டிபிள் SAFEs Converting — Stacking Effect

கொடுக்கப்பட்டது:பாதுகாப்பான 1: $4M தொப்பியில் $300K | பாதுகாப்பான 2: $7M தொப்பியில் $500K | தொடர் A: $12M முன் பணம், 9M நீர்த்த பங்குகள் (ப்ரீ-சேஃப்)

முடிவு:SAFE1: $0.44/பங்கு → 675K பங்குகளில் மாற்றுகிறது; SAFE2: $0.78/பங்கு → 643K பங்குகளில் மாற்றுகிறது

SAFE களில் இருந்து மொத்த புதிய பங்குகள்: 9M முன் சுற்று + தொடர் A பங்குகளில் 1.318M சேர்க்கப்பட்டது.

பல SAFEகள் ஒரு தொடர் A இல் ஒரே நேரத்தில் மாற்றப்படும் போது, ஒவ்வொன்றும் அதன் சொந்த தொப்பியின் அடிப்படையில் சுயாதீனமாக மாறுகிறது. தொடர் A விலை: $12M / 9M = $1.33/பங்கு. SAFE1 தொப்பி விலை: $4M / 9M = $0.44/பங்கு ($1.33க்குக் கீழே, எனவே தொப்பி பொருந்தும்). SAFE1 பங்குகள்: $300K / $0.44 = 675,000 பங்குகள். SAFE2 தொப்பி விலை: $7M / 9M = $0.78/பங்கு ($1.33க்குக் கீழே, எனவே தொப்பி பொருந்தும்). SAFE2 பங்குகள்: $500K / $0.78 = 643,000 பங்குகள். மொத்த பாதுகாப்பான பங்குகள்: 1.318M. இந்த SAFE பங்குகள், புதிய தொடர் A பங்குகளுடன் இணைந்து, ஏற்கனவே இருக்கும் அனைத்து பொதுவான பங்குதாரர்களையும் நீர்த்துப்போகச் செய்கின்றன. ஒவ்வொரு SAFE யும் தொப்பி விலையைக் கணக்கிடுவதற்கு முன்-பாதுகாப்பான பங்கு எண்ணிக்கையை (9M) பயன்படுத்துகிறது என்பதை நினைவில் கொள்ளவும் - அவை மாற்றத்தின் போது ஒன்றையொன்று நீர்த்துப்போகச் செய்யாது, இருப்பினும் அவை நிறுவனர்களை கணிசமாக நீர்த்துப்போகச் செய்கின்றன.

நடைமுறை பயன்பாடுகள்

▾

🏗️

ஆரம்ப-நிலை தொடக்கங்களுக்கான முன்-விதை மற்றும் விதை நிதியுதவி, தொழில்முறை மற்றும் பகுப்பாய்வு சூழல்களில் பாதுகாப்பான குறிப்பு கால்க்கிற்கான முக்கியமான பயன்பாட்டுப் பகுதியைப் பிரதிநிதித்துவப்படுத்துகிறது.

🔬

துல்லியமான பாதுகாப்பான குறிப்பு கணக்கீடுகள் தகவலறிந்த முடிவெடுத்தல், மூலோபாய திட்டமிடல் மற்றும் செயல்திறன் மேம்படுத்தல் ஆகியவற்றை நேரடியாக ஆதரிக்கும் தொழில்முறை மற்றும் பகுப்பாய்வு சூழல்களில் சேஃப் நோட் கால்க்கிற்கான முக்கியமான பயன்பாட்டுப் பகுதியைக் குறிக்கும், கடனைச் சேர்க்காமல் விலையிடப்பட்ட சுற்றுகளுக்கு இடையேயான பிரிட்ஜ் நிதியுதவி.

📊

தொடர் A இல் தொப்பி அட்டவணையைப் புதுப்பிக்க பாதுகாப்பான மாற்றுப் பங்குகளைக் கணக்கிடுதல், தொழில்முறை மற்றும் பகுப்பாய்வு சூழல்களில் பாதுகாப்பான குறிப்பு Calc க்கான முக்கியமான பயன்பாட்டுப் பகுதியைக் குறிக்கும், துல்லியமான பாதுகாப்பான குறிப்பு கணக்கீடுகள் தகவலறிந்த முடிவெடுத்தல், மூலோபாய திட்டமிடல் மற்றும் செயல்திறன் மேம்படுத்தல் ஆகியவற்றை நேரடியாக ஆதரிக்கின்றன.

🏥

முதலீட்டாளர் உரிய விடாமுயற்சி: ஒரு சுற்றுக்கு முன் இருக்கும் பாதுகாப்பான கடமைகளை மதிப்பாய்வு செய்தல், தொழில்முறை மற்றும் பகுப்பாய்வு சூழல்களில் பாதுகாப்பான குறிப்பு கால்க்கிற்கான முக்கியமான பயன்பாட்டு பகுதியை பிரதிநிதித்துவப்படுத்துதல், துல்லியமான பாதுகாப்பான குறிப்பு கணக்கீடுகள் தகவலறிந்த முடிவெடுத்தல், மூலோபாய திட்டமிடல் மற்றும் செயல்திறன் மேம்படுத்தல் ஆகியவற்றை நேரடியாக ஆதரிக்கின்றன.

⚙️

பல முதலீட்டாளர்களிடையே பாதுகாப்பான விதிமுறைகளை ஒப்பிட்டு, சிறந்த ஒப்பந்தத்தை பேச்சுவார்த்தை நடத்துவது, தொழில்முறை மற்றும் பகுப்பாய்வு சூழல்களில் பாதுகாப்பான குறிப்பு கால்க்கிற்கான முக்கியமான பயன்பாட்டுப் பகுதியைப் பிரதிநிதித்துவப்படுத்துகிறது.

சிறப்பு நிகழ்வுகள்

▾

{'case': 'SAFE Conversion in Acquisition', 'description': 'ஒரு நிறுவனம் விலையை உயர்த்தும் முன் கையகப்படுத்தப்பட்டால், SAFEகள் பொதுவாக முதலீட்டாளர்களுக்கு தங்கள் முதலீட்டைத் திரும்பப் பெறுவது (கடன் போல) அல்லது தொப்பி விலையில் பங்குக்கு மாற்றுவது மற்றும் கையகப்படுத்தல் வருமானத்தில் பங்கு பெறுவது போன்ற விருப்பங்களை வழங்குகிறது. எந்த விருப்பம் சிறந்தது என்பது முற்றிலும் மதிப்பீட்டு வரம்புடன் தொடர்புடைய கையகப்படுத்தல் விலையைப் பொறுத்தது.'}

பிற அதிகார வரம்புகளில் (யுகே, கனடா, சிங்கப்பூர்) இணைக்கப்பட்ட நிறுவனங்கள், தங்களின் உள்ளூர் சட்டக் கட்டமைப்பிற்குள் இதே போன்ற பொருளாதார விளைவுகளை அடையத் தழுவிய பதிப்புகளைப் பயன்படுத்தலாம் (இங்கிலாந்தின் ASA — மேம்பட்ட சந்தா ஒப்பந்தம் போன்றவை). வரி மற்றும் சட்டரீதியான தாக்கங்கள் நாடு வாரியாக கணிசமாக வேறுபடும்."}

பாதுகாப்பான குறிப்பு Calc இல், பாதுகாப்பான குறிப்பு முடிவுகளை விளக்கும் போது இந்த சூழ்நிலையில் கூடுதல் எச்சரிக்கை தேவை. நிலையான சூத்திரம் இந்த விளிம்பில் உள்ள அனைத்து காரணிகளையும் முழுமையாகக் கணக்கிடாது, மேலும் துணை பகுப்பாய்வு அல்லது நிபுணர் ஆலோசனைக்கு உத்தரவாதம் அளிக்கப்படலாம். பாதுகாப்பான குறிப்புக் கணக்கீடுகள் தரமற்ற பிரதேசத்தில் விழும்போது, அனுமானங்களை ஆவணப்படுத்துதல், உணர்திறன் பகுப்பாய்வுகளை இயக்குதல் மற்றும் மாற்று முறைகளுடன் குறுக்கு-குறிப்பு முடிவுகள் ஆகியவை தொழில்முறை சிறந்த நடைமுறையில் அடங்கும்.

YC ஸ்டாண்டர்ட் SAFE விதிமுறைகள் மற்றும் பொதுவான மாறுபாடுகள் (2024)

▾

கால	YC தரநிலை	பொதுவான மாறுபாடு	குறிப்புகள்
மதிப்பீட்டு தொப்பி	பிந்தைய பணம்	முன் பணம் (பழைய SAFEகள்)	பிந்தைய பணம் தெளிவான உரிமையை அளிக்கிறது
தள்ளுபடி விகிதம்	எதுவும் இல்லை (தொப்பி மட்டும்) அல்லது 20%	15-20%	தள்ளுபடி மட்டும் அரிது; பொதுவாக தொப்பியுடன் இணைக்கப்பட்டுள்ளது
வட்டி விகிதம்	0% (கடன் அல்ல)	N/A	மாற்றத்தக்க நோட்டுகளுக்கு 4-8% வட்டி உண்டு
முதிர்வு தேதி	இல்லை	N/A	மாற்றத்தக்க குறிப்புகள் பொதுவாக 12-24 மாதங்கள்
சார்பு ரேட்டா உரிமைகள்	பக்க எழுத்து (விரும்பினால்)	பெரும்பாலும் பக்க கடிதத்தில்	தொடர் A இல் பின்தொடர முதலீட்டாளர்களை அனுமதிக்கிறது
MFN உட்பிரிவு	No-cap SAFEகளில் மட்டும்	சில நேரங்களில் சேர்க்கப்படும்	ஆரம்ப முதலீட்டாளர்களுக்கு மிகவும் சாதகமான விதிமுறைகளை வழங்குகிறது
குறைந்தபட்ச சுற்று அளவு	$1M தகுதியான நிதியுதவி	பெரிய SAFEகளுக்கு பெரும்பாலும் அதிகமாக இருக்கும்	மாற்றும் நிகழ்வைத் தூண்டுகிறது

அடிக்கடி கேட்கப்படும் கேள்விகள்

▾

மாற்றத்தக்க குறிப்பிலிருந்து பாதுகாப்பானது எவ்வாறு வேறுபடுகிறது?

பாதுகாப்பான (எதிர்கால ஈக்விட்டிக்கான எளிய ஒப்பந்தம்) மற்றும் மாற்றத்தக்க குறிப்பு இரண்டும் பிற்கால விலைச் சுற்றில் சமபங்குக்கு மாற்றும் கருவிகள், ஆனால் அவை முக்கிய கட்டமைப்பு வேறுபாடுகளைக் கொண்டுள்ளன. மாற்றத்தக்க குறிப்பு கடனாகும்: இது வட்டி விகிதத்தைக் கொண்டுள்ளது (பொதுவாக 4-8%), முதிர்வு தேதியைக் கொண்டுள்ளது (பொதுவாக 12-24 மாதங்கள்), மேலும் முதிர்ச்சிக்கு முன் மாற்றப்படாவிட்டால், நிறுவனம் அசல் மற்றும் வட்டியைத் திருப்பிச் செலுத்த வேண்டும் அல்லது நீட்டிப்பைப் பேச்சுவார்த்தை நடத்த வேண்டும். ஒரு பாதுகாப்பானது கடன் அல்ல: அதற்கு வட்டி விகிதம் இல்லை, முதிர்வு தேதி இல்லை, மேலும் முதலீட்டாளரால் அழைக்க முடியாது - மாற்றும் நிகழ்வு நிகழும் வரை அது இருப்புநிலைக் குறிப்பில் அமர்ந்திருக்கும். SAFE கள் ஆவணப்படுத்த எளிதானவை, தற்போதைய வட்டிச் செலவுகள் இல்லை, மேலும் முதிர்வு நிகழ்வின் அபாயத்தை நீக்குதல் அல்லது முன்கூட்டியே திருப்பிச் செலுத்துதல். பாதுகாப்பான வரி சிகிச்சை குறைவாக இருக்கும் மாநிலங்கள் அல்லது அதிகார வரம்புகளில் முதலீட்டாளர்களால் மாற்றத்தக்க குறிப்புகள் சில நேரங்களில் விரும்பப்படுகின்றன.

மதிப்பீட்டு தொப்பி என்றால் என்ன, அது ஏன் முக்கியமானது?

ஒரு மதிப்பீட்டு தொப்பி என்பது பணத்திற்கு முந்தைய அதிகபட்ச மதிப்பீடாகும், இதில் பாதுகாப்பான அல்லது மாற்றத்தக்க நோட்டு சமபங்குக்கு மாற்றப்படும். நிறுவனத்திற்கு ஆரம்பத்தில் (அதிக அபாயத்தில்) நிதியளித்த முதலீட்டாளர்களை, அதிக மதிப்பீட்டில் முதலீடு செய்த பிற்கால முதலீட்டாளர்களைப் போலவே நடத்தப்படுவதிலிருந்து இது பாதுகாக்கிறது. ஒரு பாதுகாப்பான முதலீட்டாளர் $5M தொப்பியை வைத்திருந்தால் மற்றும் தொடர் A $20M முன்பணத்தில் இருந்தால், SAFE முதலீட்டாளர் $5M தொப்பி விலையில் மாற்றுகிறார் - சீரிஸ் A முதலீட்டாளர்களை விட ஒரு டாலருக்கு 4 மடங்கு அதிகமான பங்குகளைப் பெறுகிறார். ஆரம்ப கட்ட முதலீட்டில் முதலீட்டாளரின் தலையெழுத்தை மதிப்பீட்டுத் தொப்பி உருவாக்குகிறது: பாதுகாப்பான மற்றும் விலையிடப்பட்ட சுற்றுக்கு இடையே நிறுவனத்தின் மதிப்பு எவ்வளவு அதிகமாக வளர்கிறதோ, அவ்வளவு மதிப்புமிக்கது. நிறுவனர் பார்வையில், குறைந்த தொப்பி என்பது தொடர் A க்கு முன் நிறுவனம் கணிசமாக வளர்ந்தால் குறிப்பிடத்தக்க நீர்த்துப்போகச் செய்கிறது.

YC பணத்திற்குப் பிந்தைய பாதுகாப்பு என்றால் என்ன, அது எவ்வாறு வேறுபட்டது?

ஒய் காம்பினேட்டர் அக்டோபர் 2018 இல் பணத்திற்குப் பிந்தைய பாதுகாப்பான அசல் ப்ரீ-மனி SAFE உடன் வெளிப்படைத்தன்மை சிக்கலைத் தீர்ப்பதற்காக அறிமுகப்படுத்தியது. அசல் SAFE பணத்திற்கு முந்தைய மதிப்பீட்டின் தொப்பியைப் பயன்படுத்தியது, முதலீட்டாளர்கள் கையொப்பமிடும்போது அவர்களின் சரியான உரிமையின் சதவீதத்தை அறிந்துகொள்வது கடினம், ஏனெனில் இது மாற்றத்தின் போது எத்தனை பிற SAFEகள் மற்றும் பங்குகள் இருந்தன - இது கையொப்பமிடும்போது தெரியவில்லை. பணத்திற்குப் பிந்தைய SAFE ஆனது பணத்திற்குப் பிந்தைய மதிப்பீடாக (SAFE சேர்க்கப்பட்ட பிறகு), முதலீட்டாளர்களுக்கு உடனடியாக தெளிவான உரிமையின் சதவீதத்தை அளிக்கிறது: முதன்மை / பிந்தைய பணத் தொப்பி = உரிமை %. $5M பிந்தைய பண வரம்பில் $250K பாதுகாப்பானது, மற்ற காரணிகளைப் பொருட்படுத்தாமல் தோராயமாக 5% அவர்கள் வைத்திருப்பார்கள் என்பதை முதலீட்டாளர் அறிவார். இந்தத் தெளிவு முதலீட்டாளர்கள் (தெரிந்த உரிமை) மற்றும் நிறுவனர்கள் இருவருக்கும் (மொத்த பாதுகாப்பான நீர்த்தலை விளக்குவதற்கும் கண்காணிப்பதற்கும் எளிதானது) பயனடைகிறது.

SAFE எப்போது சமபங்குக்கு மாறும்?

ஒரு நிலையான YC SAFE ஆனது தகுதிவாய்ந்த நிதியுதவியின் மீது ஈக்விட்டியாக மாறுகிறது - குறைந்தபட்சம் ஒரு குறிப்பிட்ட குறைந்தபட்ச தொகையின் (பொதுவாக $1M அல்லது அதற்கும் அதிகமாக) ஒரு விலை சுற்று என வரையறுக்கப்படுகிறது. மாற்றத்தின் போது, பாதுகாப்பான முதலீட்டாளர் மாற்று விலையில் விருப்பமான பங்குகளைப் பெறுகிறார் (தொப்பி விலை அல்லது தள்ளுபடி விலையில் குறைவு). SAFE களில் பணப்புழக்க நிகழ்வில் (கையகப்படுத்துதல், இணைத்தல் அல்லது IPO) மாற்றுவதற்கான ஏற்பாடுகளும் உள்ளன - நிறுவனம் ஒரு விலைக்கு முன் வாங்கப்பட்டால், SAFE முதலீட்டாளர்கள் பொதுவாக தங்கள் முதலீடு செய்யப்பட்ட தொகை அல்லது அதற்கு நிகரான மதிப்பை கையகப்படுத்தல் விலையில் பெறுவார்கள், எது அதிகமாக இருந்தாலும். கலைப்பு நிகழ்வுகளும் உரிமைகளைத் தூண்டுகின்றன: நிறுவனம் மூடப்பட்டால், SAFE முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் முதலீட்டுத் தொகை வரை மீதமுள்ள சொத்துகளைப் பெறுவதற்கு பொதுவான பங்குதாரர்களை விட முன்னுரிமை அளிக்கின்றனர்.

SAFE இல் மிகவும் விருப்பமான நாடு (MFN) விதி என்ன?

SAFE இல் உள்ள மிகவும் விருப்பமான நாடு (MFN) விதி முதலீட்டாளருக்கு எதிர்கால பாதுகாப்பான முதலீட்டாளர்களுக்கு வழங்கப்படும் எந்தவொரு சாதகமான விதிமுறைகளையும் பெறுவதற்கான உரிமையை வழங்குகிறது. ஒரு ஸ்டார்ட்அப் ஒரு MFN விதியுடன் ஒரு SAFE ஐ $5M தொப்பியில் விற்று, பின்னர் மற்றொரு SAFEஐ $3M தொப்பியில் விற்றால், MFN முதலீட்டாளர் $3M தொப்பியை ஏற்றுக்கொள்ளத் தேர்ந்தெடுக்கலாம். MFN உட்பிரிவுகள், முதலில் கையொப்பமிட்ட (மற்றும் அதிக ஆபத்தை எடுத்துக் கொண்ட) முதலீட்டாளர்களை பின்தங்கிய முதலீட்டாளர்களுக்கு ஸ்டார்ட்அப் சிறந்த விதிமுறைகளை வழங்கினால், பின்தங்கிய நிலையில் இருந்து பாதுகாக்க வடிவமைக்கப்பட்டுள்ளது. அவை SAFE களில் ஒரு மதிப்பீட்டு தொப்பி (தூய MFN SAFEகள்) இல்லாமல் மிகவும் பொதுவானவை - முதலீட்டாளருக்கு இப்போது எந்த தொப்பியும் இல்லை, ஆனால் பின்னர் முதலீட்டாளர் ஒரு தொப்பியைப் பெற்றால், MFN முதலீட்டாளர் அதை ஏற்றுக்கொள்ளலாம்.

பாதுகாப்பான முதலீட்டாளர் எவ்வளவு பங்கு பெறுகிறார்?

SAFE முதலீட்டாளரால் பெறப்பட்ட ஈக்விட்டியானது, முதன்மைத் தொகை, மதிப்பீட்டுத் தொப்பி (அல்லது தள்ளுபடி) மற்றும் மாற்றத்தின் போது மூலதனமாக்கல் ஆகியவற்றைப் பொறுத்தது. பணத்திற்குப் பிந்தைய SAFEக்கு, கணக்கீடு நேரடியானது: SAFE முதன்மை / பணத்திற்குப் பிந்தைய பண மதிப்பீட்டின் தொப்பி = மாற்றத்தின் போது தோராயமான உரிமையின் சதவீதம் (SAFE மற்றும் பிற SAFEகளில் இருந்து நீர்த்துப்போவதைக் கணக்கிடும் முன்). எடுத்துக்காட்டாக, $5M பிந்தைய பணத் தொப்பியில் $500K = ~10% உரிமை. பணத்திற்கு முந்தைய SAFE களுக்கு, கணக்கீடு மிகவும் சிக்கலானது, ஏனெனில் உரிமையானது பணத்திற்கு முந்தைய நீர்த்த பங்குகளின் எண்ணிக்கையை மாற்றும் போது சார்ந்துள்ளது, இது விருப்பத் தொகுப்பு மற்றும் பிற கருவிகள் சேர்க்கப்படும் போது மாறுகிறது. பாதுகாப்பான முதலீட்டாளர்கள் அதே தொடரில் உள்ள மற்ற விருப்பமான முதலீட்டாளர்களைப் போலவே அதே உரிமைகளுடன் விருப்பமான பங்குகளைப் பெறுகிறார்கள்.

SAFEகள் மாற்றத்தக்க நோட்டுகளிலிருந்து வித்தியாசமாக வரி விதிக்கப்படுகிறதா?

SAFEகள் மற்றும் மாற்றத்தக்க குறிப்புகளின் வரி சிகிச்சையானது முதன்மையாக வழங்குதல் மற்றும் மாற்றும் நேரத்தில் வேறுபடுகிறது. முதலீட்டாளர்களுக்கு, மாற்றத்தக்க குறிப்பு வட்டி பெறப்படும் போது வரி விதிக்கக்கூடிய வருமானம். SAFE களுக்கு வட்டி கூறுகள் இல்லை, எனவே இந்த வரிச் சிக்கல் எழாது. SAFEகள் மற்றும் குறிப்புகள் மாற்றப்படும் போது, முதலீட்டாளர்கள் விருப்பமான பங்குகளைப் பெறுவார்கள் - பொதுவாக இரு தரப்பினருக்கும் வரி விதிக்கக்கூடிய நிகழ்வு அல்ல. நிறுவனர்களுக்கு, SAFEகள் அல்லது குறிப்புகளை விற்பது உடனடி வரிவிதிப்பு வருமானத்தை உருவாக்காது (ஈக்விட்டிக்கு ஈடாக சேவைகளைப் பெறுவது போலல்லாமல்). SAFEகள் ஒரு விருப்பக் குளம் அல்லது பிற சமபங்கு வழங்கல்களுடன் இணைந்து மாற்றும் போது வரி சிக்கலானது எழுகிறது - பெரிய SAFE பரிவர்த்தனைகளுக்கு வரி வழக்கறிஞரை அணுகவும் அல்லது SAFE கள் வழக்கத்திற்கு மாறான விதிமுறைகளுடன் மாற்றும் போது. IRS ஆனது பாதுகாப்பான வரிவிதிப்பு குறித்த வரையறுக்கப்பட்ட முறையான வழிகாட்டுதலை வழங்கியுள்ளது, சிக்கலான சூழ்நிலைகளுக்கு தொழில்முறை ஆலோசனையை அவசியமாக்குகிறது.

தவிர்க்க வேண்டிய பொதுவான தவறுகள்

▾

!முதலீட்டாளர் பணத்திற்குப் பிந்தைய பாதுகாப்பான இயக்கவியலை எதிர்பார்க்கும் போது பணத்திற்கு முந்தைய பாதுகாப்பான தொப்பியைப் பயன்படுத்துதல் - இதன் விளைவாக வரும் உரிமையின் சதவீதம் கணிசமாக வேறுபடலாம், தவறான எதிர்பார்ப்புகளை உருவாக்குகிறது.
!ஒரே நேரத்தில் பல SAFEகளை மாற்றுவதன் ஸ்டாக்கிங் விளைவை மாதிரியாக்கவில்லை, இது விலையுயர்ந்த சுற்றில் நிறுவனர்களுக்கு ஆச்சரியமான நீர்த்துப்போகச் செய்யும்.
!தொடர் A விலையிடலுக்கான முன் பணப் பங்கு எண்ணிக்கையை உருவாக்கும் போது, ப்ரோ-ஃபார்மா கேப் அட்டவணையில் பாதுகாப்பான பங்குகளைச் சேர்க்கத் தவறியது.
!தற்போதைய இழுவையுடன் ஒப்பிடும் போது மதிப்பீட்டுத் தொப்பிகளை மிகக் குறைவாக அமைத்தல், இது தொடர் A க்கு முன் நிறுவனம் விரைவாக வளர்ச்சியடைந்தால், மாற்றத்தின் போது அதிகப்படியான நிறுவனர் நீர்த்தலை உருவாக்குகிறது.
!SAFE ஒப்பந்தங்களில் கையொப்பமிடுதல் சார்பு விகித உரிமைகள் உள்ளதா என்பதைப் புரிந்து கொள்ளாமல் (புதிய முதலீட்டாளர்களிடமிருந்து தொடர் A இன் கிடைக்கும் மூலதனத்தைப் பாதிக்கும்).

💡

நிபுணர் குறிப்பு

Y Combinator நிலையான SAFEஐ பிந்தைய பணத்திலிருந்து பணத்திற்குப் பிந்தைய SAFEக்கு (2018) புதுப்பித்துள்ளது - பணத்திற்குப் பிந்தைய SAFE முதலீட்டாளர்களுக்கு கையொப்பமிடும்போது அறியப்பட்ட உரிமை சதவீதத்தை வழங்குகிறது, இது இரு தரப்பினருக்கும் தூய்மையானது மற்றும் மிகவும் வெளிப்படையானது. SAFE இன் எந்தப் பதிப்பு பயன்படுத்தப்படுகிறது என்பதை எப்போதும் தெளிவுபடுத்தவும்.

⭐

உங்களுக்கு தெரியுமா?

Y காம்பினேட்டர் 2013 இன் பிற்பகுதியில் மாற்றத்தக்க நோட்டுகளுக்கு மாற்றாக பாதுகாப்பான (எதிர்கால ஈக்விட்டிக்கான எளிய ஒப்பந்தம்) அறிமுகப்படுத்தியது. SAFEகள் இப்போது அமெரிக்காவில் பெரும்பாலான முன் விதை மற்றும் விதை நிதிகளில் பயன்படுத்தப்படுகின்றன, மேலும் YC இன் நிலையான SAFE ஆவணங்கள் அவர்களின் இணையதளத்தில் இலவசமாகக் கிடைக்கின்றன - இது ஸ்டார்ட்அப் சுற்றுச்சூழல் அணுகல்தன்மைக்கான மிக முக்கியமான பங்களிப்புகளில் ஒன்றாகும்.

Regional Guides

▾

🇺🇸 US▾

பொருந்தும் இடங்களில் US வழக்கமான அலகுகள் மற்றும் தரங்களைப் பயன்படுத்துகிறது

🇬🇧 UK▾

மெட்ரிக் அலகுகள் அல்லது பிரிட்டிஷ் தரநிலைகளுக்கு மாற்றம் தேவைப்படலாம்

🇪🇺 EU▾

பொருந்தும் இடங்களில் EU மரபுகள் மற்றும் SI அலகுகளைப் பின்பற்றுகிறது

குறிப்புகள்

📖கடினத்தன்மை:நடுத்தரம்

தகவல் நோக்கங்களுக்காக மட்டுமே. இந்த கருவி நிதி ஆலோசனை அல்ல. முதலீடு அல்லது நிதி முடிவுகளை எடுப்பதற்கு முன் தகுதிவாய்ந்த நிதி ஆலோசகரை அணுகவும்.

Deep Dive

Read the full guide on how to use this calculator effectively

மேலும் படிக்க →

Formula-verified for precision

Reviewed October 2026

Our methodology

வாராந்திர கணித உதவிக்குறிப்புகளைப் பெறுங்கள்

ஒவ்வொரு வாரமும் கால்குலேட்டர் உதவிக்குறிப்புகளைப் பெறும் 12,000+ சந்தாதாரர்களுடன் சேரவும்.

🔒

100% இலவசம்

பதிவு தேவையில்லை

✓

துல்லியமான

சரிபார்க்கப்பட்ட சூத்திரங்கள்

⚡

உடனடி

தட்டச்சு செய்யும்போது முடிவுகள்

📱

மொபைல் தயார்

அனைத்து சாதனங்கள்