అంటే ఏమిటి Currency Hedge Ratio Calculator?
▾
కరెన్సీ హెడ్జ్ రేషియో అనేది పోర్ట్‌ఫోలియో యొక్క విదేశీ కరెన్సీ ఎక్స్పోజర్ యొక్క నిష్పత్తి, ఇది ఫార్వర్డ్ కాంట్రాక్ట్‌లు, ఆప్షన్‌లు లేదా క్రాస్-కరెన్సీ మార్పిడుల వంటి ఉత్పన్నాలను ఉపయోగించి పెట్టుబడిదారుడు హెడ్జ్ చేయడానికి ఎంచుకున్నాడు. హెడ్జ్ నిష్పత్తి 1.0 (100%) అంటే మొత్తం కరెన్సీ ఎక్స్పోజర్ తటస్థీకరించబడింది, పెట్టుబడిదారుడికి అంతర్లీన ఆస్తి యొక్క స్థానిక-కరెన్సీ రాబడి మాత్రమే మిగిలి ఉంటుంది. 0 నిష్పత్తి అంటే పెట్టుబడిదారుడు ఆస్తి రాబడితో పాటు పూర్తి కరెన్సీ హెచ్చుతగ్గుల నష్టాన్ని అంగీకరిస్తాడు. సరైన హెడ్జ్ నిష్పత్తి ఎల్లప్పుడూ 100% కాదు: కరెన్సీ కదలికలు కొన్నిసార్లు దేశీయ పోర్ట్‌ఫోలియోకు సహజమైన వైవిధ్య ప్రయోజనాలను అందిస్తాయి, ప్రత్యేకించి విదేశీ కరెన్సీ పెట్టుబడిదారుల దేశీయ మార్కెట్‌తో ప్రతికూలంగా సంబంధం కలిగి ఉన్నప్పుడు పాక్షిక హెడ్జింగ్‌కు ప్రాధాన్యత ఇవ్వబడుతుంది. బ్లాక్ (1989) యూనివర్సల్ హెడ్జింగ్ ఫార్ములా చాలా మంది సంస్థాగత పెట్టుబడిదారులకు ప్రపంచవ్యాప్తంగా సరైన హెడ్జ్ నిష్పత్తిని 0.7 మరియు 0.8 మధ్య సూచిస్తుంది, అయితే ఇది రిటర్న్ కోరిలేషన్, కరెన్సీ అస్థిరత మరియు రిస్క్ విరక్తితో మారుతూ ఉంటుంది. కార్పొరేట్ ట్రెజరర్‌ల కోసం, హెడ్జ్ నిష్పత్తి నిర్ణయం నగదు ప్రవాహ అంచనా అవసరాలు, హెడ్జింగ్ ఖర్చులు (ఫార్వర్డ్ ప్రీమియం లేదా తగ్గింపు), పోటీ డైనమిక్స్ మరియు IFRS 9 లేదా ASC 815 కింద అకౌంటింగ్ అవసరాల ద్వారా నడపబడుతుంది. సంస్థాగత పెట్టుబడిదారుల కోసం, అనుకూలమైన హెడ్జ్ నిష్పత్తి గణనీయంగా తగ్గినప్పుడు ఖర్చు తగ్గింపుకు వ్యతిరేకంగా ఉంటుంది. వడ్డీ రేటు భేదాలు పెద్దవి) మరియు డైవర్సిఫికేషన్ ప్రయోజనం యొక్క సంభావ్య నష్టం. యాక్టివ్ కరెన్సీ ఓవర్లే ప్రోగ్రామ్‌లు హెడ్జ్ నిష్పత్తిని డైనమిక్‌గా నిర్వహిస్తాయి, PPP మిస్‌లైన్‌మెంట్, క్యారీ మరియు మొమెంటం వంటి వాల్యుయేషన్ సిగ్నల్‌ల ఆధారంగా టిల్టింగ్ ఎక్స్పోజర్. నిష్క్రియాత్మక వ్యూహాత్మక హెడ్జింగ్ అనేది పూర్తి హెడ్జింగ్ మరియు హెడ్జింగ్ లేకుండా మధ్యస్థంగా స్థిర నిష్పత్తిలో (తరచుగా 50% సమతుల్య అంతర్జాతీయ పోర్ట్‌ఫోలియోలకు) లాక్ అవుతుంది.
Calkulon makes complex calculations simple — built for students and everyday problem-solvers.
సూత్రం
▾
వర్తించే సూత్రాలు మరియు ఇన్‌పుట్‌ల కోసం కాలిక్యులేటర్ ఇంటర్‌ఫేస్‌ను చూడండి. ఈ ఫార్ములా ఇన్‌పుట్ వేరియబుల్స్‌ను వాటి గణిత సంబంధం ద్వారా వివరించడం ద్వారా కరెన్సీ హెడ్జ్ నిష్పత్తిని గణిస్తుంది. ప్రతి భాగం స్వతంత్రంగా ధృవీకరించబడే కొలవగల పరిమాణాన్ని సూచిస్తుంది.వేరియబుల్ వివరణ
▾
| చిహ్నం | పేరు | యూనిట్ | వివరణ |
|---|---|---|---|
| h | హెడ్జ్ నిష్పత్తి | proportion (0 to 1) | విదేశీ కరెన్సీ బహిర్గతం యొక్క భిన్నం హెడ్జ్డ్; 0 = అన్హెడ్డ్, 1 = పూర్తిగా హెడ్జ్డ్. |
| ρ | సహసంబంధం | dimensionless | దేశీయ కరెన్సీ పరంగా విదేశీ కరెన్సీ రాబడులు మరియు విదేశీ ఆస్తుల రాబడి మధ్య సహసంబంధం. |
| σ_FX | కరెన్సీ అస్థిరత | percent per year | మార్పిడి రేటు రాబడి యొక్క వార్షిక ప్రామాణిక విచలనం., ఇది కరెన్సీ హెడ్జ్ నిష్పత్తి గణనలో కీలకమైన పరామితి, ఇది తుది గణిత ఫలితాన్ని నేరుగా ప్రభావితం చేస్తుంది |
| σ_asset | ఆస్తి అస్థిరత | percent per year | స్థానిక కరెన్సీలో విదేశీ ఆస్తి రిటర్న్ యొక్క వార్షిక ప్రామాణిక విచలనం. |
| C_hedge | హెడ్జింగ్ ఖర్చు | basis points per year | హెడ్జ్ నిర్వహణకు వార్షిక వ్యయం, సాధారణంగా ఫార్వర్డ్ ప్రీమియం లేదా ఆప్షన్ ప్రీమియం. |
| W_foreign | విదేశీ ఎక్స్పోజర్ | domestic currency | విదేశీ-కరెన్సీ-డినామినేటెడ్ ఆస్తుల మొత్తం మార్కెట్ విలువ హెడ్జ్ చేయబడాలి., ఇది కరెన్సీ హెడ్జ్ రేషియో లెక్కింపులో కీలకమైన పరామితి, ఇది తుది గణిత ఫలితాన్ని నేరుగా ప్రభావితం చేస్తుంది |
ఎలా Currency Hedge Ratio Calculator
▾
- 1ప్రస్తుత స్పాట్ రేట్ల ప్రకారం దేశీయ కరెన్సీ నిబంధనలలో మొత్తం విదేశీ కరెన్సీ ఎక్స్పోజర్ (W_foreign)ని నిర్ణయించండి.
- 2కరెన్సీ అస్థిరత (σ_FX) మరియు అంతర్లీన విదేశీ ఆస్తి రాబడితో దాని సహసంబంధాన్ని (ρ) అంచనా వేయండి.
- 3కనిష్ట-భేదం హెడ్జ్ నిష్పత్తిని లెక్కించండి: h* = ρ × (σ_FX / σ_total), ఇక్కడ σ_టోటల్ మొత్తం పోర్ట్‌ఫోలియో అస్థిరత.
- 4ఫార్వర్డ్ ప్రీమియంలు లేదా ఎంపిక ధర నమూనాల నుండి వార్షిక హెడ్జింగ్ ఖర్చును అంచనా వేయండి.
- 5రిస్క్ తగ్గింపు ప్రయోజనాలకు సంబంధించి హెడ్జింగ్ ఖర్చులు ఎక్కువగా ఉంటే సరైన హెడ్జ్ నిష్పత్తిని క్రిందికి సర్దుబాటు చేయండి.
- 6హెడ్జ్‌కి నోషనల్ మొత్తాన్ని గణించండి: హెడ్జ్ నోషనల్ = h × W_foreign.
- 7పోర్ట్‌ఫోలియో విలువ మరియు మారకపు రేటు మారినప్పుడు మెచ్యూరిటీ మరియు రీబ్యాలెన్స్‌లో హెడ్జ్‌ను ముందుకు వెళ్లండి.
పరిష్కరించిన ఉదాహరణలు
▾
సానుకూల సహసంబంధం 100% దిగువన సరైన హెడ్జ్‌ని తగ్గిస్తుంది
యూరో అదే సమయంలో ఐరోపా స్టాక్‌లు పెరిగినప్పుడు (0.30 సహసంబంధం), కరెన్సీ స్వచ్ఛమైన శబ్దం కాకుండా రాబడి యొక్క పాక్షిక యాంప్లిఫైయర్‌గా పనిచేస్తుంది. కనిష్ట-వ్యత్యాసాల హెడ్జ్ నిష్పత్తి 50% కొంత EUR ఎక్స్‌పోజర్‌ను తెరిచి ఉంచడం వల్ల కలిగే డైవర్సిఫికేషన్ ప్రయోజనానికి వ్యతిరేకంగా హెడ్జింగ్ నుండి రిస్క్ తగ్గింపును బ్యాలెన్స్ చేస్తుంది. హెడ్జ్‌ని అమలు చేయడానికి పెట్టుబడిదారు EUR 5M సమానమైన ఫార్వార్డ్‌ను విక్రయిస్తాడు.
తెలిసిన, నిర్దిష్ట నగదు ప్రవాహానికి తగిన 100% హెడ్జ్ నిష్పత్తి
90 రోజులలో EUR 2 మిలియన్లను అందుకోవాలని ఆశించే US కంపెనీ చెల్లింపుకు ముందు యూరో విలువ తగ్గే ప్రమాదాన్ని ఎదుర్కొంటుంది. EUR 2 మిలియన్లను ఫార్వార్డ్‌కి 1.0838 వద్ద విక్రయించడం ద్వారా, స్పాట్ రేట్ ఎక్కడ ముగిసినా అది $2,167,600 ఆదాయాన్ని లాక్ చేస్తుంది. నిర్దిష్టమైన, ఊహాజనిత రహిత నగదు ప్రవాహాల కోసం, 100% హెడ్జ్ నిష్పత్తి కరెన్సీ అనిశ్చితిని తొలగిస్తుంది మరియు ఖచ్చితమైన ఆర్థిక ప్రణాళికను అనుమతిస్తుంది.
అధిక EM ఆసక్తి భేదం పూర్తి హెడ్జింగ్‌ను చాలా ఖరీదైనదిగా చేస్తుంది
BRL పోర్ట్‌ఫోలియోను తిరిగి USDకి హెడ్జ్ చేయడం కోసం USDని ఫార్వార్డ్‌గా కొనుగోలు చేయడం అవసరం, ఇది బ్రెజిల్ యొక్క అధిక వడ్డీ రేట్ల కారణంగా గణనీయమైన ప్రీమియంతో ట్రేడవుతుంది. పోర్ట్‌ఫోలియో ఆశించిన స్థానిక రాబడి నుండి దాదాపు 5.5% వార్షిక వ్యయం తప్పనిసరిగా తీసివేయబడాలి. బ్రెజిలియన్ ఈక్విటీలు స్థానికంగా 12% రాబడిని ఆశించినట్లయితే, హెడ్జ్డ్ USD రాబడి కేవలం 6.5% మాత్రమే, రిస్క్ తగ్గింపు మరియు రిటర్న్ త్యాగం మధ్య సమతుల్యతను కాపాడుకోవాలా వద్దా అనే నిర్ణయం తీసుకుంటుంది.
పోర్ట్‌ఫోలియో విలువ మరియు FX రేట్లు మారుతున్నందున డైనమిక్ హెడ్జింగ్‌కు ఆవర్తన రీబ్యాలెన్సింగ్ అవసరం
అసెట్ అప్రిసియేషన్ కారణంగా పోర్ట్‌ఫోలియో విలువ $10M నుండి $12Mకి పెరుగుతుంది కాబట్టి, 60% హెడ్జ్ నిష్పత్తికి ఇప్పుడు $6M కంటే $7.2M ఫార్వర్డ్ పొజిషన్ అవసరం. టార్గెట్ హెడ్జ్ నిష్పత్తిని నిర్వహించడానికి మేనేజర్ తప్పనిసరిగా అదనంగా $1.2M విదేశీ కరెన్సీని విక్రయించాలి. రీబ్యాలెన్స్ చేయడంలో విఫలమైతే పోర్ట్‌ఫోలియో అండర్‌హెడ్జ్ చేయబడి, ఉద్దేశించిన దానికంటే ఎక్కువ కరెన్సీ రిస్క్‌కి గురి చేస్తుంది.
నిజ జీవిత అనువర్తనాలు
▾
పెన్షన్ ఫండ్ వ్యూహాత్మక ఆస్తి కేటాయింపు మరియు బాధ్యత సరిపోలిక. ఈ అప్లికేషన్ సాధారణంగా వారి సంబంధిత రంగాలలో నిర్ణయం తీసుకోవడం, బడ్జెట్ మరియు వ్యూహాత్మక ప్రణాళికకు మద్దతు ఇవ్వడానికి ఖచ్చితమైన పరిమాణాత్మక విశ్లేషణ అవసరమయ్యే నిపుణులచే ఉపయోగించబడుతుంది.
బహుళజాతి కార్పొరేట్ ట్రెజరీ రిస్క్ మేనేజ్‌మెంట్ — పరిశ్రమల అభ్యాసకులు పనితీరును బెంచ్‌మార్క్ చేయడానికి, ప్రత్యామ్నాయాలను సరిపోల్చడానికి మరియు స్థాపించబడిన ప్రమాణాలు మరియు నియంత్రణ అవసరాలకు అనుగుణంగా ఉండేలా ఈ గణనపై ఆధారపడతారు, విశ్లేషకులు వ్యూహాత్మక ప్రణాళిక, వనరుల కేటాయింపు మరియు పనితీరు బెంచ్‌మార్కింగ్‌కు మద్దతు ఇచ్చే ఖచ్చితమైన ఫలితాలను అందించడంలో సహాయపడతారు.
సార్వభౌమ సంపద నిధుల కోసం కరెన్సీ ఓవర్లే ఆదేశాలు — అకడమిక్ పరిశోధకులు మరియు విద్యార్థులు ఈ గణనను సైద్ధాంతిక నమూనాలను ధృవీకరించడానికి, పూర్తి కోర్స్‌వర్క్ అసైన్‌మెంట్‌లను మరియు అంతర్లీన గణిత సూత్రాలపై లోతైన అవగాహనను అభివృద్ధి చేయడానికి ఉపయోగిస్తారు.
అంతర్జాతీయ మ్యూచువల్ ఫండ్ మరియు ఇటిఎఫ్ షేర్ క్లాస్ హెడ్జింగ్. ఆర్థిక విశ్లేషకులు మరియు ప్లానర్‌లు ఈ గణనను ఖచ్చితమైన అంచనాలను రూపొందించడానికి, ప్రమాద దృశ్యాలను అంచనా వేయడానికి మరియు వాటాదారులకు డేటా ఆధారిత సిఫార్సులను అందించడానికి వారి వర్క్‌ఫ్లోలో చేర్చారు.
ప్రైవేట్ ఈక్విటీ క్రాస్-బోర్డర్ అక్విజిషన్ హెడ్జింగ్ — ఈ అప్లికేషన్ సాధారణంగా వారి సంబంధిత రంగాలలో నిర్ణయం తీసుకోవడం, బడ్జెటింగ్ మరియు వ్యూహాత్మక ప్రణాళికకు మద్దతు ఇవ్వడానికి ఖచ్చితమైన పరిమాణాత్మక విశ్లేషణ అవసరమయ్యే నిపుణులచే ఉపయోగించబడుతుంది, దీనికి సాక్ష్యం-ఆధారిత నిర్ణయాలకు మద్దతు ఇవ్వడానికి ఖచ్చితమైన పరిమాణాత్మక విశ్లేషణ అవసరం, విభిన్న వృత్తిపరమైన వనరుల కేటాయింపు మరియు పనితీరు అనుకూల సందర్భాలు
ప్రత్యేక సందర్భాలు
▾
మూలధన నియంత్రణలు కలిగిన కరెన్సీల కోసం (ఉదా., CNY, BRL ఆఫ్‌షోర్), పూర్తి భౌతిక డెలివరీ హెడ్జింగ్ అసాధ్యం.
పెట్టుబడిదారులు కరెన్సీ మార్పిడి లేకుండా USDలో లాభం/నష్టాన్ని పరిష్కరించే NDFలను ఉపయోగిస్తారు. NDF ధర ఆన్‌షోర్ ఫార్వర్డ్ రేట్ల నుండి గణనీయంగా భిన్నంగా ఉంటుంది, సాధారణ హెడ్జ్ రేషియో నిర్ణయానికి మించి అదనపు ప్రాతిపదికన ప్రమాదాన్ని సృష్టిస్తుంది. కరెన్సీ హెడ్జ్ రేషియో గణనలలో ఈ దృష్టాంతాన్ని ఎదుర్కొన్నప్పుడు, అర్థవంతమైన ఫలితాలను అందించడానికి ఫార్ములా కోసం వినియోగదారులు తమ ఇన్‌పుట్ విలువలు ఆశించిన పరిధిలోకి వస్తాయని ధృవీకరించాలి. పరిధి వెలుపల ఇన్‌పుట్‌లు వాస్తవ ప్రపంచ పరిస్థితులను ప్రతిబింబించని గణితశాస్త్రపరంగా చెల్లుబాటు అయ్యే కానీ ఆచరణాత్మకంగా అర్థరహితమైన అవుట్‌పుట్‌లకు దారితీయవచ్చు.
విదేశీ కరెన్సీలో ఆదాయాలు మరియు ఖర్చులు రెండింటినీ కలిగిన బహుళజాతి సంస్థలు సహజమైన హెడ్జ్‌ను కలిగి ఉంటాయి - ఉత్పన్న ఒప్పందం అవసరం లేదు.
యూరోపియన్ కర్మాగారాలతో కూడిన US తయారీదారు EUR ఆదాయాన్ని బహిర్గతం చేసే EUR ఖర్చులను కలిగి ఉన్నారు. డెరివేటివ్ హెడ్జ్‌లను పరిమాణీకరించడానికి ముందు ఈ కార్యాచరణ ఆఫ్‌సెట్‌లకు ప్రభావవంతమైన హెడ్జ్ నిష్పత్తి పరిగణనలోకి తీసుకోవాలి. సరిహద్దు పరిస్థితులు లేదా విపరీతమైన విలువలు ప్రమేయం ఉన్న కరెన్సీ హెడ్జ్ నిష్పత్తి యొక్క వృత్తిపరమైన అనువర్తనాల్లో ఈ అంచు సందర్భం తరచుగా ఉత్పన్నమవుతుంది. ఈ పరిస్థితి సంభవించినప్పుడు అభ్యాసకులు డాక్యుమెంట్ చేయాలి మరియు వారి నిర్దిష్ట వినియోగ సందర్భంలో ప్రత్యామ్నాయ గణన పద్ధతులు లేదా సర్దుబాటు కారకాలు మరింత సముచితంగా ఉన్నాయో లేదో పరిశీలించాలి.
కొన్ని కరెన్సీలు (JPY, CHF) గ్లోబల్ రిస్క్ విరక్తి ఉన్నప్పుడు అభినందిస్తున్నాము ఉంటాయి
కొన్ని కరెన్సీలు (JPY, CHF) గ్లోబల్ రిస్క్ విరక్తి పెరిగినప్పుడు మరియు ఈక్విటీ మార్కెట్లు పడిపోయినప్పుడు, ఈక్విటీ పోర్ట్‌ఫోలియోలకు సహజమైన హెడ్జ్‌ని అందజేస్తుంది. ఈ కరెన్సీలను కలిగి ఉన్న పెట్టుబడిదారులు సంక్షోభ రక్షణ ప్రయోజనాన్ని కాపాడుకోవడానికి హేతుబద్ధంగా సున్నా లేదా ప్రతికూల హెడ్జ్ నిష్పత్తిని ఎంచుకోవచ్చు. కరెన్సీ హెడ్జ్ రేషియో సందర్భంలో, ఈ ప్రత్యేక సందర్భానికి జాగ్రత్తగా వివరణ అవసరం ఎందుకంటే ప్రామాణిక అంచనాలు ఉండకపోవచ్చు. వినియోగదారులు డొమైన్ నైపుణ్యంతో క్రాస్-రిఫరెన్స్ ఫలితాలను కలిగి ఉండాలి మరియు ఈ విలక్షణమైన పరిస్థితులలో అవుట్‌పుట్‌ను ధృవీకరించడానికి అదనపు సూచనలు లేదా సాధనాలను సంప్రదించాలని పరిగణించాలి.
ఆస్తి తరగతి మరియు కరెన్సీ ద్వారా సాధారణ వ్యూహాత్మక హెడ్జ్ నిష్పత్తులు (సంస్థాగత సర్వేలు 2023-2024)
▾
| ఆస్తి తరగతి / కరెన్సీ | సాధారణ వ్యూహాత్మక హెడ్జ్ నిష్పత్తి | హేతుబద్ధత |
|---|---|---|
| అభివృద్ధి చెందిన మార్కెట్ ఈక్విటీలు (USD బేస్) | 50% | బ్యాలెన్స్ డైవర్సిఫికేషన్ vs అస్థిరత తగ్గింపు |
| అంతర్జాతీయ బాండ్లు (USD బేస్) | 75–100% | కరెన్సీ రిటర్న్ బెనిఫిట్ లేకుండా స్థిర ఆదాయానికి అస్థిరతను జోడిస్తుంది |
| EM ఈక్విటీలు (USD బేస్) | 0–25% | హెడ్జింగ్ ఖర్చులు చాలా ఎక్కువ; EM FX పాక్షికంగా ప్రమాదాన్ని భర్తీ చేస్తుంది |
| రియల్ ఆస్తులు (గ్లోబల్) | 50–75% | PPP కన్వర్జెన్స్ ద్వారా పొడవైన క్షితిజాలు పాక్షికంగా స్వీయ-హెడ్జ్ |
| ప్రైవేట్ ఈక్విటీ (EUR-డినామినేటెడ్, USD బేస్) | 50% | అనిశ్చిత నగదు ప్రవాహాలు; పూర్తి హెడ్జ్ అసాధ్యమైనది |
తరచుగా అడిగే ప్రశ్నలు
▾
అంతర్జాతీయ ఈక్విటీ పోర్ట్‌ఫోలియోలు ఎల్లప్పుడూ పూర్తిగా హెడ్జ్ చేయబడాలా?
అవసరం లేదు. పూర్తి హెడ్జింగ్ రిటర్న్ ప్రిడిక్బిలిటీని పెంచుతుంది కానీ ఫార్వర్డ్ ప్రీమియంల నుండి కొనసాగుతున్న ఖర్చులను కలిగిస్తుంది మరియు విదేశీ కరెన్సీలు దేశీయ మార్కెట్‌లతో ప్రతికూలంగా పరస్పర సంబంధం కలిగి ఉన్నప్పుడు సంభావ్య వైవిధ్య ప్రయోజనాలను తొలగిస్తుంది. దీర్ఘకాలిక పెట్టుబడిదారులకు, 50-75% హెడ్జ్ నిష్పత్తి తరచుగా వైవిధ్యభరితమైన ప్రయోజనాన్ని పూర్తిగా తొలగించకుండా కరెన్సీ అస్థిరతను తగ్గించడం ద్వారా సరైన రిస్క్-సర్దుబాటు ఫలితాలను అందిస్తుంది. సరైన నిష్పత్తి పెట్టుబడిదారు యొక్క పెట్టుబడి హోరిజోన్, బాధ్యత నిర్మాణం మరియు ఇంటి కరెన్సీపై కూడా ఆధారపడి ఉంటుంది.
కరెన్సీ ఓవర్లే అంటే ఏమిటి మరియు దానిని ఎవరు ఉపయోగిస్తున్నారు?
కరెన్సీ ఓవర్లే అనేది వాల్యుయేషన్, క్యారీ మరియు మొమెంటం సిగ్నల్‌ల ఆధారంగా హెడ్జ్ నిష్పత్తిని చురుకుగా నిర్వహించే స్పెషలిస్ట్ మేనేజర్‌కి ఇవ్వబడిన ప్రత్యేక పెట్టుబడి ఆదేశం, అయితే అంతర్లీన ఆస్తులు ప్రత్యేక ఈక్విటీ లేదా స్థిర ఆదాయ నిర్వాహకులచే నిర్వహించబడతాయి. పెద్ద పెన్షన్ ఫండ్‌లు, సావరిన్ వెల్త్ ఫండ్‌లు మరియు ఎండోమెంట్‌లు బేస్‌లైన్ కరెన్సీ రిస్క్ పాలసీ పరిమితుల్లో ఉండేలా చూసుకుంటూ కరెన్సీ నుండి ఆల్ఫాను సంభావ్యంగా జోడించడానికి ఓవర్లే ప్రోగ్రామ్‌లను ఉపయోగిస్తాయి. ఓవర్లే మేనేజర్‌లు తమ వీక్షణలను బట్టి 0% నుండి 150% (పరపతి) వరకు ఎక్కడైనా హెడ్జ్ నిష్పత్తులను అమలు చేయవచ్చు.
IFRS 9 కార్పొరేట్ హెడ్జింగ్ నిర్ణయాలను ఎలా ప్రభావితం చేస్తుంది?
IFRS 9 (మరియు US GAAP ASC 815) హెడ్జ్ అకౌంటింగ్ ట్రీట్‌మెంట్ కోసం హెడ్జింగ్ సంబంధాలను నియమించడానికి కంపెనీలను అనుమతిస్తుంది, ఇది హెడ్జ్డ్ ఐటెమ్ యొక్క గుర్తింపుతో సరిపోలడానికి ఉత్పన్నాలపై లాభాలు మరియు నష్టాలను వాయిదా వేస్తుంది. హెడ్జ్ అకౌంటింగ్ లేకుండా, డెరివేటివ్ మార్క్-టు-మార్కెట్ మార్పులు తక్షణమే ఆదాయం ద్వారా ప్రవహిస్తాయి, ఆదాయాలు అస్థిరతను సృష్టిస్తాయి. హెడ్జ్ అకౌంటింగ్‌కు అర్హత సాధించడానికి, కంపెనీలు తప్పనిసరిగా హెడ్జింగ్ సంబంధాన్ని డాక్యుమెంట్ చేయాలి, ప్రభావ పరీక్షను నిర్వహించాలి మరియు నియమించబడిన పరిమితుల్లో హెడ్జ్ నిష్పత్తిని నిర్వహించాలి. ఈ రెగ్యులేటరీ ఫ్రేమ్‌వర్క్ కార్పొరేట్ హెడ్జ్ రేషియో నిర్ణయాలను బలంగా ప్రభావితం చేస్తుంది.
బ్లాక్ (1989) యూనివర్సల్ హెడ్జ్ రేషియో అంటే ఏమిటి?
ప్రపంచవ్యాప్తంగా పెట్టుబడిదారులందరూ ఒకే కరెన్సీ ఎక్స్పోజర్ సమస్యను పంచుకుంటారు మరియు మొత్తం కరెన్సీ రిస్క్‌ను తగ్గించడానికి పని చేస్తారనే భావనతో ఫిషర్ బ్లాక్ దాదాపు 0.77 యొక్క సరైన సార్వత్రిక హెడ్జ్ నిష్పత్తిని పొందింది. ఖచ్చితమైన సంఖ్య పారామీటర్ అంచనాలపై ఆధారపడి ఉన్నప్పటికీ, అంతర్ దృష్టిలో కొంత కరెన్సీ ప్రమాదం వైవిధ్యీకరణకు ప్రయోజనకరంగా ఉంటుంది మరియు 100% కంటే తక్కువ హెడ్జ్ నిష్పత్తి దీర్ఘకాలిక పెట్టుబడిదారులకు విశ్వవ్యాప్తంగా అనుకూలమైనది. అభివృద్ధి చెందిన మార్కెట్ ఈక్విటీ పోర్ట్‌ఫోలియోల యొక్క వ్యూహాత్మక హెడ్జింగ్‌కు ప్రాక్టికల్ బెంచ్‌మార్క్‌గా చాలా మంది అభ్యాసకులు 50%తో స్థిరపడిన తరువాతి పరిశోధన దీనిని మెరుగుపరిచింది.
కరెన్సీ హెడ్జింగ్ కోసం ఫార్వర్డ్‌ల నుండి ఎంపికలు ఎలా భిన్నంగా ఉంటాయి?
ఫార్వర్డ్ కాంట్రాక్టులు నిర్దిష్ట భవిష్యత్ మారకపు రేటులో లాక్ చేయబడి, పూర్తి నిశ్చయతను అందిస్తాయి, అయితే విదేశీ కరెన్సీని మెచ్చుకుంటే తలకిందులవుతుంది. ఆప్షన్‌లు (విదేశీ ఆస్తులను కలిగి ఉన్న దేశీయ పెట్టుబడిదారు కోసం ఎంపికలు) అప్‌సైడ్ పొటెన్షియల్‌ను కాపాడుకుంటూ రాబడిపై ఫ్లోర్‌ను అందిస్తాయి, కానీ ఆప్షన్ ప్రీమియం ఖర్చుతో. హెడ్జ్డ్ ఎక్స్పోజర్ సమయం లేదా మొత్తంలో అనిశ్చితంగా ఉన్నప్పుడు (ఉదా., సంభావ్య సముపార్జన) ఎంపికలకు ప్రాధాన్యత ఇవ్వబడుతుంది, అయితే ఫార్వార్డ్‌లు తెలిసిన నగదు ప్రవాహాలకు సరిపోతాయి. అధిక అస్థిరత వాతావరణంలో ఎంపిక-ఆధారిత హెడ్జ్‌లు ఖరీదైనవి.
ప్రాక్సీ హెడ్జ్ అంటే ఏమిటి మరియు అది ఎప్పుడు ఉపయోగించబడుతుంది?
ఒక ప్రాక్సీ హెడ్జ్ అనేది ఒక కరెన్సీలో అత్యంత పరస్పర సంబంధం ఉన్న కానీ ఎక్కువ లిక్విడ్ కరెన్సీపై డెరివేటివ్‌లను ఉపయోగించి ఒక ఎక్స్‌పోజర్‌ను కలిగి ఉంటుంది. ఉదాహరణకు, CZK-EUR సహసంబంధం ఎక్కువగా ఉంటుంది మరియు EUR ఫార్వార్డ్‌లు చాలా ద్రవంగా ఉంటాయి మరియు వర్తకం చేయడానికి చౌకగా ఉంటాయి కాబట్టి చెక్ కోరునా (CZK)కి ఎక్స్పోజర్ ఉన్న పోర్ట్‌ఫోలియో EUR ఫార్వర్డ్‌లను ఉపయోగించి హెడ్జ్ చేయబడవచ్చు. ప్రాక్సీ హెడ్జ్‌లు బేసిస్ రిస్క్‌ను పరిచయం చేస్తాయి (రెండు కరెన్సీలు వేర్వేరుగా మారే ప్రమాదం) కానీ డైరెక్ట్ హెడ్జింగ్ సాధనాలు ఖరీదైనవి లేదా అందుబాటులో లేని తక్కువ ద్రవ EM కరెన్సీలకు ఖర్చుతో కూడుకున్నవి.
ఎంత తరచుగా హెడ్జ్ నిష్పత్తులను తిరిగి సమతుల్యం చేయాలి?
రీబ్యాలెన్సింగ్ ఫ్రీక్వెన్సీ మారకం రేటు యొక్క అస్థిరత మరియు పోర్ట్‌ఫోలియో విలువ మార్పుల పరిమాణంపై ఆధారపడి ఉంటుంది. ఒక సాధారణ విధానం నెలవారీగా రీబ్యాలెన్స్ చేయడం లేదా హెడ్జ్ నిష్పత్తి లక్ష్యం నుండి 5 శాతం కంటే ఎక్కువ పాయింట్లు వెళ్లినప్పుడు. అధిక-ఫ్రీక్వెన్సీ రీబ్యాలెన్సింగ్ లక్ష్యానికి వ్యతిరేకంగా ట్రాకింగ్ లోపాన్ని తగ్గిస్తుంది కానీ లావాదేవీ ఖర్చులను పెంచుతుంది. కొంతమంది నిర్వాహకులు థ్రెషోల్డ్ రీబ్యాలెన్సింగ్‌ను ఉపయోగిస్తారు, ఫార్వర్డ్‌ల బిడ్-అస్క్ స్ప్రెడ్ మరియు డ్రిఫ్ట్ పరిమాణం ఆధారంగా వ్యయ-ప్రయోజన ట్రిగ్గర్‌ని మించి విచలనం ఉన్నప్పుడు మాత్రమే పని చేస్తారు.
నివారించాల్సిన సాధారణ తప్పులు
▾
- !కాలక్రమేణా పోర్ట్‌ఫోలియో విలువ మరియు మారకపు ధరలలో మార్పులకు సర్దుబాటు చేయకుండా నామమాత్రపు ఎక్స్పోజర్ ఆధారంగా స్థిరమైన హెడ్జ్ నిష్పత్తిని సెట్ చేయడం.
- !హెడ్జ్డ్ మరియు అన్‌హెడ్జ్డ్ రిటర్న్‌లను పోల్చినప్పుడు హెడ్జింగ్ ఖర్చులను విస్మరించడం - అధిక దిగుబడినిచ్చే EM కరెన్సీల కోసం, ఖర్చులు సంవత్సరానికి 500 bps కంటే ఎక్కువగా ఉంటాయి.
- !పెట్టుబడి వలె అదే కరెన్సీలో నగదు ప్రవాహాలను ఆపరేట్ చేయడం నుండి సహజ హెడ్జ్‌లను పట్టించుకోవడం.
- !నిర్దిష్టమైన, ఊహించదగిన ఎక్స్‌పోజర్‌ల కోసం ఫార్వార్డ్‌లు గణనీయంగా చౌకగా ఉన్నప్పుడు ప్రత్యేకంగా ఎంపికలను ఉపయోగించడం.
- !లిక్విడ్ EM కరెన్సీల కోసం క్రాస్-కరెన్సీ ప్రాక్సీ హెడ్జ్‌లను ఉపయోగిస్తున్నప్పుడు బేసిస్ రిస్క్‌ను లెక్కించడంలో విఫలమైంది.
నిపుణుడి చిట్కా
ఈక్విటీ పోర్ట్‌ఫోలియోల కోసం, అభివృద్ధి చెందిన మార్కెట్ కరెన్సీలకు 50% హెడ్జ్ నిష్పత్తి తరచుగా సహేతుకమైన డిఫాల్ట్. స్థిర ఆదాయ పోర్ట్‌ఫోలియోల కోసం, బాండ్లు తక్కువ ఆశించిన రాబడిని కలిగి ఉంటాయి మరియు కరెన్సీ అస్థిరత యొక్క ఉపాంత ప్రభావం సాపేక్షంగా పెద్దగా ఉన్నందున మరింత దూకుడుగా (75–100%) హెడ్జ్ చేయండి.
మీకు తెలుసా?
నార్వే గవర్నమెంట్ పెన్షన్ ఫండ్ గ్లోబల్ (GPWF), $1.7 ట్రిలియన్లకు పైగా ఆస్తులతో ప్రపంచంలోనే అతిపెద్ద సావరిన్ వెల్త్ ఫండ్, దాని ఈక్విటీ కేటాయింపు కోసం 0% వ్యూహాత్మక కరెన్సీ హెడ్జ్ నిష్పత్తిని నిర్వహిస్తుంది, దాని దీర్ఘకాలిక డైవర్సిఫికేషన్ వ్యూహంలో భాగంగా పూర్తి కరెన్సీ ఎక్స్‌పోజర్‌ను అంగీకరిస్తుంది.
Regional Guides
▾
🇺🇸 US▾
🇬🇧 UK▾
🇪🇺 EU▾
సూచనలు
Ratings & comments
వారంవారీ గణిత చిట్కాలను పొందండి
ప్రతి వారం కాలిక్యులేటర్ చిట్కాలను పొందే 12,000+ చందాదారులతో చేరండి.