అధునాతన ఆర్థిక & వ్యాపారం

Sortino Ratio Calculator

Portfolio Return (%)

Min Acceptable Return (%)

Downside Deviation (%)

అంటే ఏమిటి Sortino Ratio Calculator?

▾

సోర్టినో రేషియో అనేది షార్ప్ రేషియో యొక్క శుద్ధీకరణ, ఇది మొత్తం రాబడి యొక్క మొత్తం ప్రామాణిక విచలనం కాకుండా ప్రతికూల ఆస్తి రాబడి యొక్క ప్రామాణిక విచలనాన్ని మాత్రమే ఉపయోగించడం ద్వారా హానికరమైన అస్థిరతను వేరు చేస్తుంది. 1991లో ఫ్రాంక్ ఎ. సోర్టినో మరియు రాబర్ట్ వాన్ డెర్ మీర్‌లచే అభివృద్ధి చేయబడింది, ఈ నిష్పత్తి షార్ప్ రేషియోలోని కీలక బలహీనతను పరిష్కరించడానికి రూపొందించబడింది: అప్‌సైడ్ అస్థిరత యొక్క జరిమానా, పెట్టుబడిదారులు సాధారణంగా దీనిని స్వాగతించారు. ఫైనాన్స్‌లో, అన్ని అస్థిరతలు సమానంగా ఉండవు. తరచుగా పెద్ద సానుకూల ఆశ్చర్యాలను అందించే పెట్టుబడి, కానీ అప్పుడప్పుడు తగ్గుముఖం పట్టడం అనేది తరచుగా తీవ్రంగా పడిపోయే దానికంటే ప్రాథమికంగా భిన్నంగా ఉంటుంది. సోర్టినో రేషియో పెట్టుబడిదారులు నివారించాలని కోరుకునే ప్రతికూల రిస్క్‌పై ప్రత్యేకంగా దృష్టి సారించడం ద్వారా ఈ అసమానతను సంగ్రహిస్తుంది. ఫార్ములా పోర్ట్‌ఫోలియో యొక్క అదనపు రాబడిని కనీస ఆమోదయోగ్యమైన రాబడి (MAR) కంటే ఎక్కువగా విభజిస్తుంది - తరచుగా సున్నాకి సెట్ చేయబడుతుంది, రిస్క్-ఫ్రీ రేట్ లేదా ఇన్వెస్టర్-నిర్వచించిన థ్రెషోల్డ్ - డౌన్‌సైడ్ విచలనం ద్వారా. ప్రతికూల విచలనం MAR కంటే దిగువన వచ్చే అన్ని రాబడుల యొక్క రూట్-మీన్-స్క్వేర్‌గా గణించబడుతుంది. ఈ గణనలో MAR కంటే ఎక్కువ రాబడి సున్నాగా పరిగణించబడుతుంది, కాబట్టి బలమైన సానుకూల నెలలు హారంను పెంచవు మరియు కృత్రిమంగా నిష్పత్తిని తగ్గించవు. అధిక సోర్టినో రేషియో మెరుగైన రిస్క్-సర్దుబాటు పనితీరును సూచిస్తుంది, ప్రత్యేకంగా నష్టాల నుండి రక్షించే కోణం నుండి. సాధారణ నియమం ప్రకారం, 1.0 కంటే ఎక్కువ ఉన్న సోర్టినో నిష్పత్తి ఆమోదయోగ్యమైనదిగా పరిగణించబడుతుంది, 2.0 కంటే ఎక్కువ మంచిది మరియు 3.0 కంటే ఎక్కువ అద్భుతమైనది. ప్రతికూల విలువలు పోర్ట్‌ఫోలియో నష్టభయాన్ని లెక్కించిన తర్వాత రిస్క్-ఫ్రీ రేట్‌కు కూడా పెట్టుబడిదారులకు పరిహారం ఇవ్వడం లేదని సూచిస్తున్నాయి. సోర్టినో నిష్పత్తిని హెడ్జ్ ఫండ్స్, కమోడిటీ ట్రేడింగ్ అడ్వైజర్స్ (CTAలు) మరియు ప్రత్యామ్నాయ పెట్టుబడి నిర్వాహకులు విస్తృతంగా ఉపయోగిస్తున్నారు, దీని రిటర్న్ పంపిణీలు సాధారణం కానివి లేదా గణనీయమైన వక్రతను ప్రదర్శిస్తాయి. సానుకూలంగా వక్రీకరించిన రాబడిని కలిగి ఉన్న వ్యూహాలను పోల్చినప్పుడు ఇది చాలా సముచితమైనది - ఇక్కడ షార్ప్ రేషియో వాటిని అన్యాయంగా పెనాల్టీ చేస్తుంది - లేదా ప్రధానంగా సుష్ట అస్థిరత కంటే డ్రాడౌన్‌లు మరియు మూలధన సంరక్షణపై ప్రధానంగా శ్రద్ధ వహించే పెట్టుబడిదారులకు. ఒకే విధమైన పదునైన నిష్పత్తులతో రెండు ఫండ్‌లను మూల్యాంకనం చేస్తున్నప్పుడు, సోర్టినో రేషియో ఏది తక్కువ ప్రతికూల రిస్క్‌తో దాని రాబడిని సాధిస్తుందో వెల్లడిస్తుంది, పెట్టుబడిదారులకు మరింత సమాచారంతో కేటాయింపు నిర్ణయాలు తీసుకోవడంలో సహాయపడుతుంది.

Calkulon makes complex calculations simple — built for students and everyday problem-solvers.

సూత్రం

▾

f(x)

సోర్టినో నిష్పత్తి గణన:
  దశ 1: కొలత వ్యవధి కోసం పోర్ట్‌ఫోలియో రిటర్న్ సిరీస్‌ను సేకరించండి — సాధారణంగా గణాంకపరంగా అర్థవంతమైన నమూనా కోసం 3-5 సంవత్సరాలలో నెలవారీ రాబడి.
  దశ 2: కనీస ఆమోదయోగ్యమైన రాబడిని (MAR) నిర్వచించండి. సాధారణ ఎంపికలు 0%, ప్రస్తుతం ఉన్న రిస్క్-ఫ్రీ రేట్ (ఉదా., 3-నెలల T-బిల్ దిగుబడి), లేదా పెట్టుబడిదారు లేదా ఆదేశం ద్వారా నిర్దేశించబడిన నిర్దిష్ట అడ్డంకి రేటు.
  దశ 3: ప్రతి వ్యవధికి, షార్ట్‌ఫాల్‌ను గణించండి: పీరియడ్ రిటర్న్ నుండి MARని తీసివేయండి. ఫలితం సానుకూలంగా ఉంటే (రిటర్న్ MAR మించిపోయింది), రికార్డ్ సున్నా; ప్రతికూలంగా ఉంటే, ప్రతికూల కొరత విలువను నమోదు చేయండి.
  దశ 4: ప్రతి నెగిటివ్ షార్ట్‌ఫాల్‌ను స్క్వేర్ చేయండి, ఈ స్క్వేర్డ్ విలువలను సంకలనం చేయండి, మొత్తం పీరియడ్‌ల సంఖ్యతో భాగించండి (ప్రతికూల కాలాల సంఖ్య మాత్రమే కాదు) మరియు వర్గమూలాన్ని తీసుకోండి. ఇది ప్రతికూల విచలనం σ_dని అందిస్తుంది.
  దశ 5: అదే వ్యవధిలో సగటు పోర్ట్‌ఫోలియో రిటర్న్ R_pని లెక్కించండి, ఆపై అదనపు రాబడిని పొందడానికి MARని తీసివేయండి.
  దశ 6: అదనపు రాబడిని దిగువ విచలనంతో భాగించండి: Sortino = (R_p - MAR) / σ_d. న్యూమరేటర్‌ను 12తో మరియు హారంని √12తో గుణించడం ద్వారా నెలవారీ డేటాను ఉపయోగిస్తుంటే వార్షికం చేయండి.
  దశ 7: ఫలితాన్ని సందర్భానుసారంగా వివరించండి: బెంచ్‌మార్క్‌లు, పీర్ ఫండ్‌లతో పోల్చండి లేదా కాలక్రమేణా వ్యూహం పెట్టుబడిదారులకు అది తీసుకునే నష్టభయాన్ని తగిన విధంగా భర్తీ చేస్తుందో లేదో అంచనా వేయండి.

ప్రతి దశ మునుపటిదానిపై ఆధారపడి ఉంటుంది, కాంపోనెంట్ గణనలను సమగ్ర సార్టినో నిష్పత్తి ఫలితంగా మిళితం చేస్తుంది. ఫార్ములా సోర్టినో రేషియో ప్రవర్తనను నియంత్రించే గణిత సంబంధాలను సంగ్రహిస్తుంది.

వేరియబుల్ వివరణ

▾

చిహ్నం	పేరు	యూనిట్	వివరణ
S_d	సోర్టినో నిష్పత్తి	dimensionless	డౌన్‌సైడ్ విచలనం యొక్క యూనిట్‌కు రిస్క్-సర్దుబాటు చేసిన రాబడి; అధిక విలువలు మెరుగైన ప్రతికూల-సర్దుబాటు పనితీరును సూచిస్తాయి.
R_p	పోర్ట్ఫోలియో రిటర్న్	% per period	కొలత వ్యవధిలో పోర్ట్‌ఫోలియో ద్వారా ఉత్పత్తి చేయబడిన సగటు లేదా వార్షిక రాబడి.
MAR	కనీస ఆమోదయోగ్యమైన రాబడి	% per period	పనితీరు నష్టంగా పరిగణించబడే థ్రెషోల్డ్ రిటర్న్ క్రింద ఉంది; తరచుగా సున్నాకి, రిస్క్-ఫ్రీ రేట్ లేదా బెంచ్‌మార్క్ రిటర్న్‌కి సెట్ చేయబడుతుంది.
σ_d	ప్రతికూల విచలనం	% per period	MAR కంటే తక్కువ రాబడి యొక్క ప్రామాణిక విచలనం; అప్‌సైడ్ రిటర్న్‌లు ఈ గణన నుండి మినహాయించబడ్డాయి.
n	పీరియడ్స్ సంఖ్య	count	ప్రతికూల విచలనం, సాధారణంగా నెలవారీ లేదా రోజువారీ డేటాను గణించడానికి ఉపయోగించే మొత్తం రిటర్న్ పరిశీలనల సంఖ్య.

ఎలా Sortino Ratio Calculator

▾

1కొలత వ్యవధి కోసం పోర్ట్‌ఫోలియో యొక్క రిటర్న్ సిరీస్‌ను సేకరించండి - సాధారణంగా గణాంకపరంగా అర్థవంతమైన నమూనా కోసం 3-5 సంవత్సరాలలో నెలవారీ రాబడి.
2కనీస ఆమోదయోగ్యమైన రాబడిని (MAR) నిర్వచించండి. సాధారణ ఎంపికలు 0%, ప్రస్తుతం ఉన్న రిస్క్-ఫ్రీ రేట్ (ఉదా., 3-నెలల T-బిల్ దిగుబడి), లేదా పెట్టుబడిదారు లేదా ఆదేశం ద్వారా నిర్దేశించబడిన నిర్దిష్ట అడ్డంకి రేటు.
3ప్రతి వ్యవధికి, షార్ట్‌ఫాల్‌ను గణించండి: పీరియడ్ రిటర్న్ నుండి MARని తీసివేయండి. ఫలితం సానుకూలంగా ఉంటే (రిటర్న్ MAR మించిపోయింది), రికార్డ్ సున్నా; ప్రతికూలంగా ఉంటే, ప్రతికూల కొరత విలువను నమోదు చేయండి.
4ప్రతి నెగిటివ్ షార్ట్‌ఫాల్‌ను స్క్వేర్ చేయండి, ఈ స్క్వేర్డ్ విలువలను సంకలనం చేయండి, మొత్తం పీరియడ్‌ల సంఖ్యతో భాగించండి (ప్రతికూల కాలాల సంఖ్య మాత్రమే కాదు) మరియు వర్గమూలాన్ని తీసుకోండి. ఇది ప్రతికూల విచలనం σ_dని అందిస్తుంది.
5అదే వ్యవధిలో సగటు పోర్ట్‌ఫోలియో రిటర్న్ R_pని లెక్కించండి, ఆపై అదనపు రాబడిని పొందడానికి MARని తీసివేయండి.
6అదనపు రాబడిని ప్రతికూల విచలనం ద్వారా భాగించండి: సోర్టినో = (R_p - MAR) / σ_d. న్యూమరేటర్‌ను 12తో మరియు హారంని √12తో గుణించడం ద్వారా నెలవారీ డేటాను ఉపయోగిస్తుంటే వార్షికం చేయండి.
7సందర్భానుసారంగా ఫలితాన్ని వివరించండి: బెంచ్‌మార్క్‌లు, పీర్ ఫండ్‌లతో పోల్చండి లేదా కాలక్రమేణా వ్యూహం పెట్టుబడిదారులకు అది తీసుకునే నష్టభయాన్ని తగినంతగా భర్తీ చేస్తుందో లేదో అంచనా వేయండి.

పరిష్కరించిన ఉదాహరణలు

▾

ఉదాహరణ 1ఈక్విటీ గ్రోత్ ఫండ్ వర్సెస్ బెంచ్‌మార్క్

ఇవ్వబడింది:పోర్ట్‌ఫోలియో రిటర్న్ 14%, MAR 5% (రిస్క్-ఫ్రీ), డౌన్‌సైడ్ డివియేషన్ 6%

ఫలితం:సోర్టినో నిష్పత్తి = 1.50

మంచి పనితీరు — డౌన్‌సైడ్ రిస్క్ యూనిట్‌కు 1.5 యూనిట్ల అదనపు రాబడి.

పోర్ట్‌ఫోలియో రాబడి 14% మరియు MAR 5%తో, అదనపు రాబడి 9%. 6% యొక్క ప్రతికూల విచలనంతో భాగించడం వలన 1.50 యొక్క సోర్టినో నిష్పత్తి లభిస్తుంది. ఫండ్ అది ఉత్పత్తి చేసే హానికరమైన అస్థిరతకు సంబంధించి అర్థవంతమైన అదనపు రాబడిని అందజేస్తోందని సూచిస్తూ ఇది ఘనమైన ఫలితం. మూలధన సంరక్షణపై దృష్టి సారించిన పెట్టుబడిదారుడు ఈ నిష్పత్తిని ఆకర్షణీయంగా భావిస్తారు, ప్రత్యేకించి అదే వర్గంలోని పోల్చదగిన నిధులు 0.8–1.0 దగ్గర నిష్పత్తులను చూపిస్తే.

ఉదాహరణ 2తక్కువ ప్రతికూల ప్రమాదంతో హెడ్జ్ ఫండ్

ఇవ్వబడింది:పోర్ట్‌ఫోలియో రాబడి 9%, MAR 0%, ప్రతికూల విచలనం 2%

ఫలితం:సోర్టినో నిష్పత్తి = 4.50

అద్భుతమైన — చాలా తక్కువ ప్రతికూల అస్థిరత నిష్పత్తిని పెంచుతుంది.

ఒక హెడ్జ్ ఫండ్ దాదాపు ఎటువంటి ప్రతికూల అస్థిరత లేకుండా 9% పోస్ట్‌లను సంపూర్ణ రాబడిని అందిస్తుంది (0% MARకి వ్యతిరేకంగా 2% ప్రతికూల విచలనం). 4.50 యొక్క సోర్టినో నిష్పత్తి అసాధారణమైనది మరియు అత్యంత ప్రభావవంతమైన నష్టాల నిర్వహణను సూచిస్తుంది. ఈ రకమైన ప్రొఫైల్ మార్కెట్-తటస్థ లేదా తక్కువ-అస్థిరత వ్యూహాలకు విలక్షణమైనది. అయితే, పెట్టుబడిదారులు ఈ మెట్రిక్‌పై మాత్రమే ఆధారపడే ముందు లిక్విడిటీ ప్రీమియంలు లేదా స్మూత్డ్ వాల్యుయేషన్‌ల ద్వారా రాబడిని పెంచలేదని ధృవీకరించాలి.

ఉదాహరణ 3దూకుడు మొమెంటం వ్యూహం

ఇవ్వబడింది:పోర్ట్‌ఫోలియో రాబడి 22%, MAR 5%, ప్రతికూల విచలనం 18%

ఫలితం:సోర్టినో నిష్పత్తి = 0.94

1.0 క్రింద — అధిక రాబడికి సంబంధించి అధిక ప్రతికూల ప్రమాదం.

22% ఆకట్టుకునే హెడ్‌లైన్ రాబడి ఉన్నప్పటికీ, దూకుడు మొమెంటం వ్యూహం 18% యొక్క చాలా ఎక్కువ ప్రతికూల విచలనాన్ని కలిగి ఉంది, ఇది గణనీయమైన డ్రాడౌన్ నెలలను ప్రతిబింబిస్తుంది. 0.94 యొక్క సోర్టినో రేషియో 1.0 థ్రెషోల్డ్ కంటే తక్కువగా ఉంది, ఈ వ్యూహం పెట్టుబడిదారులకు తీసుకున్న ప్రతికూల నష్టానికి తగినంతగా పరిహారం ఇవ్వలేదని సూచిస్తుంది. మార్కెట్ ఒత్తిడి సమయంలో మూలధన సంరక్షణ ప్రమాదంలో ఉండవచ్చు కాబట్టి రిస్క్-విముఖ పెట్టుబడిదారుడు ఎక్కువ సోర్టినో రేషియోతో తక్కువ-రిటర్నింగ్ ఫండ్‌ను ఇష్టపడతారు.

ఉదాహరణ 4కన్జర్వేటివ్ బాండ్ పోర్ట్‌ఫోలియో

ఇవ్వబడింది:పోర్ట్‌ఫోలియో రాబడి 4%, MAR 3%, ప్రతికూల విచలనం 1.5%

ఫలితం:సోర్టినో నిష్పత్తి = 0.67

తక్కువ నిష్పత్తి కానీ తక్కువ రిస్క్ ప్రొఫైల్ — సందర్భం ముఖ్యమైనది.

కన్జర్వేటివ్ బాండ్ పోర్ట్‌ఫోలియో 3% MARకి వ్యతిరేకంగా 4% రాబడిని ఇస్తుంది, 1.5% ప్రతికూల విచలనంతో 1% అదనపు రాబడిని మాత్రమే ఉత్పత్తి చేస్తుంది. 0.67 యొక్క సోర్టినో నిష్పత్తి తక్కువగా కనిపిస్తుంది, కానీ సందర్భం చాలా అవసరం: ఈ పోర్ట్‌ఫోలియో సంపూర్ణ పరంగా చాలా తక్కువ నష్టాలను కలిగి ఉంటుంది మరియు నిష్పత్తి రిటర్న్ మరియు MAR మధ్య గట్టి వ్యాప్తిని ప్రతిబింబిస్తుంది. పదవీ విరమణ పొందిన లేదా బాధ్యత-ఆధారిత పెట్టుబడిదారు కోసం, ఇది పూర్తిగా ఆమోదయోగ్యమైనది కావచ్చు. సోర్టినో నిష్పత్తులు ఎల్లప్పుడూ పెట్టుబడిదారుల లక్ష్యాలు మరియు రిస్క్ టాలరెన్స్‌లతో పాటుగా అర్థం చేసుకోవాలి.

నిజ జీవిత అనువర్తనాలు

▾

🏗️

కచ్చితమైన సార్టినో రేషియో గణనలు సమాచారంతో కూడిన నిర్ణయాధికారం, వ్యూహాత్మక ప్రణాళిక మరియు పనితీరు ఆప్టిమైజేషన్‌కు నేరుగా మద్దతు ఇచ్చే ప్రొఫెషనల్ మరియు విశ్లేషణాత్మక సందర్భాలలో సోర్టినో రేషియో కోసం ఒక ముఖ్యమైన అప్లికేషన్ ప్రాంతాన్ని సూచిస్తూ, సంస్థాగత కేటాయింపుదారులచే హెడ్జ్ ఫండ్ తగిన శ్రద్ధ మరియు మేనేజర్ ఎంపిక.

🔬

CTA (కమోడిటీ ట్రేడింగ్ అడ్వైజర్) బహిర్గత పత్రాలలో పనితీరు రిపోర్టింగ్, ప్రొఫెషనల్ మరియు విశ్లేషణాత్మక సందర్భాలలో సోర్టినో నిష్పత్తి కోసం ఒక ముఖ్యమైన అప్లికేషన్ ప్రాంతాన్ని సూచిస్తుంది, ఇక్కడ ఖచ్చితమైన సార్టినో నిష్పత్తి గణనలు సమాచారంతో కూడిన నిర్ణయం తీసుకోవడం, వ్యూహాత్మక ప్రణాళిక మరియు పనితీరు ఆప్టిమైజేషన్‌కు నేరుగా మద్దతు ఇస్తాయి.

📊

మార్నింగ్‌స్టార్ వంటి ప్లాట్‌ఫారమ్‌లలో రిస్క్-సర్దుబాటు చేసిన మ్యూచువల్ ఫండ్‌ల ర్యాంకింగ్, ప్రొఫెషనల్ మరియు విశ్లేషణాత్మక సందర్భాలలో సోర్టినో రేషియో కోసం ఒక ముఖ్యమైన అప్లికేషన్ ప్రాంతాన్ని సూచిస్తుంది, ఇక్కడ ఖచ్చితమైన సార్టినో రేషియో లెక్కలు సమాచారంతో కూడిన నిర్ణయం తీసుకోవడం, వ్యూహాత్మక ప్రణాళిక మరియు పనితీరు ఆప్టిమైజేషన్‌కు నేరుగా మద్దతు ఇస్తాయి.

🏥

అసెట్ మేనేజ్‌మెంట్ సంస్థలలో ట్రేడింగ్ వ్యూహాల యొక్క అంతర్గత పనితీరు మూల్యాంకనం, వృత్తిపరమైన మరియు విశ్లేషణాత్మక సందర్భాలలో సోర్టినో నిష్పత్తి కోసం ఒక ముఖ్యమైన అప్లికేషన్ ప్రాంతాన్ని సూచిస్తుంది, ఇక్కడ ఖచ్చితమైన సార్టినో నిష్పత్తి గణనలు సమాచారంతో కూడిన నిర్ణయం తీసుకోవడం, వ్యూహాత్మక ప్రణాళిక మరియు పనితీరు ఆప్టిమైజేషన్‌కు నేరుగా మద్దతు ఇస్తాయి.

⚙️

UCITS ఫండ్‌ల కోసం EU మార్కెట్‌లలో ప్రతికూల రిస్క్ బహిర్గతం అవసరమయ్యే రెగ్యులేటరీ రిపోర్టింగ్, వృత్తిపరమైన మరియు విశ్లేషణాత్మక సందర్భాలలో Sortino నిష్పత్తి కోసం ఒక ముఖ్యమైన అప్లికేషన్ ప్రాంతాన్ని సూచిస్తుంది, ఇక్కడ ఖచ్చితమైన సార్టినో నిష్పత్తి గణనలు సమాచారంతో కూడిన నిర్ణయం తీసుకోవడం, వ్యూహాత్మక ప్రణాళిక మరియు పనితీరు ఆప్టిమైజేషన్‌కు నేరుగా మద్దతు ఇస్తాయి.

ప్రత్యేక సందర్భాలు

▾

{'కేస్': 'జీరో డౌన్‌సైడ్ డివియేషన్', 'డిస్క్రిప్షన్': 'రిటర్న్ పీరియడ్ MAR కంటే తక్కువగా ఉంటే, డౌన్‌సైడ్ విచలనం సున్నాకి సమానం మరియు సోర్టినో నిష్పత్తి గణితశాస్త్రపరంగా నిర్వచించబడలేదు (సున్నా ద్వారా విభజన). ఇది సాధారణంగా చాలా స్థిరమైన వ్యూహాల యొక్క చిన్న ట్రాక్ రికార్డ్‌లలో సంభవిస్తుంది. అభ్యాసకులు నిష్పత్తిని N/A లేదా అనంతంగా నివేదిస్తారు మరియు గుణాత్మక ప్రమాద అంచనాతో అనుబంధంగా ఉండాలి.'}

నెలవారీ రాబడి', 'వివరణ': 'మీన్ రివర్షన్ మరియు ఆటోకోరిలేషన్ ఎఫెక్ట్‌ల కారణంగా రోజువారీ రాబడి నెలవారీ రాబడి కంటే భిన్నమైన ప్రతికూల విచలన అంచనాలను ఉత్పత్తి చేస్తుంది. రోజువారీ డేటా నుండి వార్షిక సోర్టినో నిష్పత్తులు (√252 ద్వారా గుణించాలి) నెలవారీ డేటా (√12 ద్వారా గుణించడం) నుండి గణించబడిన వాటి నుండి గణనీయంగా తేడా ఉండవచ్చు. చెల్లుబాటు అయ్యే పోలికలకు డేటా ఫ్రీక్వెన్సీలో స్థిరత్వం అవసరం.'}

{'case': 'నెగటివ్ పోర్ట్‌ఫోలియో రిటర్న్స్', 'డిస్క్రిప్షన్': 'పోర్ట్‌ఫోలియో రిటర్న్ ప్రతికూలంగా ఉన్నప్పుడు మరియు MAR సానుకూలంగా లేదా సున్నాగా ఉన్నప్పుడు, ప్రతికూల విచలనం ఎంత తక్కువగా ఉన్నప్పటికీ సోర్టినో నిష్పత్తి ప్రతికూలంగా ఉంటుంది. బేర్ మార్కెట్ పీరియడ్‌లలో, దాదాపు అన్ని ఫండ్‌లు ప్రతికూల సోర్టినో నిష్పత్తులను చూపుతాయి, ఈ వ్యవధిలో పీర్ పోలిక సంపూర్ణ థ్రెషోల్డ్‌ల కంటే మరింత ఉపయోగకరంగా ఉంటుంది.'}

స్ట్రాటజీ రకం ద్వారా సోర్టినో రేషియో బెంచ్‌మార్క్‌లు (సుమారు చారిత్రక సగటులు)

▾

వ్యూహం రకం	సాధారణ సోర్టినో నిష్పత్తి	వివరణ
S&P 500 (దీర్ఘకాల సగటు)	0.8 - 1.2	ఆమోదయోగ్యమైన ఈక్విటీ మార్కెట్ బేస్‌లైన్
గ్లోబల్ మాక్రో హెడ్జ్ ఫండ్స్	0.5 - 1.5	వ్యూహ వైవిధ్యం కారణంగా విస్తృత శ్రేణి
ట్రెండ్-ఫాలోయింగ్ CTAలు	0.6 - 1.8	సంక్షోభ కాలంలో స్పైక్ చేయవచ్చు
మార్కెట్-న్యూట్రల్ ఫండ్స్	1.5 - 3.0	తక్కువ ప్రతికూల విచలనం నిష్పత్తిని పెంచుతుంది
పెట్టుబడి-గ్రేడ్ బాండ్ ఫండ్‌లు	0.4 - 1.0	తక్కువ సంపూర్ణ రాబడి కంప్రెస్ నిష్పత్తి
టాప్-క్వార్టైల్ ఈక్విటీ ఫండ్స్	1.5 - 2.5	నిర్వహించబడే డ్రాడౌన్‌లతో బలమైన ఆల్ఫా
పేలవంగా నిర్వహించబడిన నిధులు	< 0.5	సరిపోని ప్రతికూల-సర్దుబాటు తిరిగి

తరచుగా అడిగే ప్రశ్నలు

▾

షార్ప్ రేషియో నుండి సోర్టినో నిష్పత్తి ఎలా భిన్నంగా ఉంటుంది?

షార్ప్ రేషియో మొత్తం ప్రామాణిక విచలనం ద్వారా అదనపు రాబడిని విభజిస్తుంది, ఇందులో తలక్రిందులు మరియు అస్థిరత రెండూ ఉంటాయి. సోర్టినో నిష్పత్తి మొత్తం ప్రామాణిక విచలనాన్ని ప్రతికూల విచలనంతో భర్తీ చేస్తుంది - MAR కంటే తక్కువ రాబడి యొక్క అస్థిరత మాత్రమే. ఈ వ్యత్యాసం ముఖ్యమైనది, ఎందుకంటే తరచుగా అవుట్‌సైజ్డ్ పాజిటివ్ రాబడులను అందించే పెట్టుబడి వ్యూహం షార్ప్ రేషియో (అధిక మొత్తం అస్థిరత) ద్వారా జరిమానా విధించబడుతుంది కానీ సోర్టినో రేషియో (తక్కువ ప్రతికూల విచలనం) ద్వారా రివార్డ్ చేయబడుతుంది. స్కివ్డ్ రిటర్న్ డిస్ట్రిబ్యూషన్‌ల కోసం, సోర్టినో రేషియో పెట్టుబడిదారుడు భరించే రిస్క్ గురించి మరింత ఖచ్చితమైన చిత్రాన్ని అందిస్తుంది.

మంచి సోర్టినో నిష్పత్తి అంటే ఏమిటి?

సాధారణ బెంచ్‌మార్క్‌గా, 1.0 కంటే ఎక్కువ ఉన్న సోర్టినో నిష్పత్తి ఆమోదయోగ్యమైనదిగా పరిగణించబడుతుంది, 2.0 కంటే ఎక్కువ మంచిది మరియు 3.0 కంటే ఎక్కువ ఉంటే అది అద్భుతమైనదిగా పరిగణించబడుతుంది. అయితే, ఈ థ్రెషోల్డ్‌లు సందర్భోచితంగా ఉంటాయి. అస్థిర ఈక్విటీ వ్యూహంలో 1.5 యొక్క సోర్టినో నిష్పత్తి అసాధారణమైనది కావచ్చు, అయితే తక్కువ అస్థిరత బాండ్ ఫండ్‌లో అదే నిష్పత్తి తక్కువగా ఉండవచ్చు. ఎల్లప్పుడూ ఒకే అసెట్ క్లాస్ మరియు స్ట్రాటజీ టైప్‌లోని పీర్‌లతో సోర్టినో రేషియోను సరిపోల్చండి మరియు నిష్పత్తితో పాటు ప్రతికూల విచలనం యొక్క సంపూర్ణ స్థాయిని పరిగణించండి.

నేను కనీస ఆమోదయోగ్యమైన రాబడి (MAR)గా ఏమి ఉపయోగించాలి?

MAR పెట్టుబడిదారు యొక్క వాస్తవ కనీస రాబడి అవసరాన్ని ప్రతిబింబించాలి. సాధారణ ఎంపికలలో 0% (నష్టం సహనం లేదు), ప్రస్తుత రిస్క్-ఫ్రీ రేట్ (ఉదా., 3-నెలల ట్రెజరీ బిల్లు రాబడి), ఫండ్ యొక్క ఆదేశంలో పొందుపరచబడిన నిర్దిష్ట అడ్డంకి రేటు (ఉదా., సంవత్సరానికి 5%) లేదా బెంచ్‌మార్క్ ఇండెక్స్ రాబడి ఉన్నాయి. MAR ఎంపిక లెక్కించిన నిష్పత్తిని మెటీరియల్‌గా ప్రభావితం చేస్తుంది, కాబట్టి వివిధ ఫండ్‌లు లేదా సమయ వ్యవధిలో సోర్టినో నిష్పత్తులను పోల్చినప్పుడు MARని బహిర్గతం చేయడం మరియు ప్రామాణికం చేయడం చాలా కీలకం. 0%ని MARగా ఉపయోగించడం అనేది అత్యంత సాంప్రదాయిక విధానం మరియు పెట్టుబడిదారుల నష్ట విరక్తితో చాలా దగ్గరగా ఉంటుంది.

సోర్టినో నిష్పత్తి ప్రతికూలంగా ఉంటుందా?

అవును. పోర్ట్‌ఫోలియో యొక్క సగటు రాబడి MAR కంటే తక్కువగా ఉన్నప్పుడు ప్రతికూల సోర్టినో నిష్పత్తి ఏర్పడుతుంది, అంటే తీసుకున్న నష్టభయాన్ని కూడా పెట్టుబడిదారులకు భర్తీ చేయడంలో వ్యూహం విఫలమవుతుంది. అటువంటి సందర్భాలలో, నిష్పత్తి దాని వివరణాత్మక శక్తిని ర్యాంకింగ్ సాధనంగా కోల్పోతుంది - రెండు ప్రతికూల నిష్పత్తులను సూటిగా పోల్చడం సాధ్యం కాదు (తక్కువ ప్రతికూల నిష్పత్తి తప్పనిసరిగా మెరుగైన పనితీరు అని అర్థం కాదు). ఒక పోలిక సెట్‌లోని అనేక ఫండ్‌లు ప్రతికూల సోర్టినో నిష్పత్తులను కలిగి ఉంటే, కొలిచిన వ్యవధిలో మొత్తం ఆస్తి తరగతి లేదా వ్యూహం దాని అడ్డంకి రేటును తక్కువగా ప్రదర్శిస్తున్నదనే సంకేతం.

విశ్వసనీయ సోర్టినో నిష్పత్తి కోసం ఎన్ని కాలాల డేటా అవసరం?

60 నెలల (5 సంవత్సరాలు) ప్రాధాన్యతతో గణాంకపరంగా అర్థవంతమైన సోర్టినో నిష్పత్తిని పొందేందుకు సాధారణంగా కనీసం 36 నెలవారీ పరిశీలనలు (3 సంవత్సరాలు) సిఫార్సు చేయబడతాయి. తక్కువ పరిశీలనలు అధిక నమూనా లోపంతో అంచనాలను ఉత్పత్తి చేస్తాయి, ప్రత్యేకించి దిగువ విచలనం కోసం, ఇది MAR కంటే తక్కువ రాబడి యొక్క ఫ్రీక్వెన్సీ మరియు పరిమాణంపై ఆధారపడి ఉంటుంది. అరుదైన డ్రాడౌన్‌లతో కూడిన వ్యూహాల కోసం, 5 సంవత్సరాల నెలవారీ డేటా కూడా సరిపోకపోవచ్చు మరియు రోజువారీ రిటర్న్ డేటా మరింత సముచితంగా ఉండవచ్చు. చిన్న ట్రాక్ రికార్డ్‌లు ఎల్లప్పుడూ ఒత్తిడి-పరీక్ష విశ్లేషణ మరియు దృష్టాంత మోడలింగ్‌తో పాటు ఉండాలి.

అన్ని పెట్టుబడి వ్యూహాలకు సోర్టినో నిష్పత్తి తగినదేనా?

సోర్టినో రేషియో అనేది అసమాన రిటర్న్ డిస్ట్రిబ్యూషన్‌లతో కూడిన వ్యూహాలకు అత్యంత సముచితమైనది - దీర్ఘ-పక్షపాత ఈక్విటీ ఫండ్‌లు, ట్రెండ్-ఫాలోయింగ్ CTAలు, ప్రత్యామ్నాయ రిస్క్ ప్రీమియా ఫండ్‌లు మరియు అర్థవంతమైన వక్రత లేదా కుర్టోసిస్‌తో కూడిన ఏదైనా వ్యూహం. షార్ప్ మరియు సోర్టినో నిష్పత్తులు ఒకే విధమైన ర్యాంకింగ్‌లను అందజేసే స్థూలంగా సుష్ట రాబడితో వ్యూహాలకు ఇది తక్కువ భేదం కలిగి ఉంటుంది. నిశబ్ద మార్కెట్‌లలో సానుకూల వక్రతను ప్రదర్శించే ఆప్షన్స్-సెల్లింగ్ స్ట్రాటజీలకు ఇది తక్కువ ఉపయోగకరంగా ఉంటుంది, కానీ విపత్తు ఎడమ-తోక ప్రమాదాన్ని కలిగి ఉంటుంది, ఎందుకంటే టెయిల్ ఈవెంట్ సంభవించే వరకు ప్రతికూలత తక్కువగా కనిపించవచ్చు. పెట్టుబడిదారులు గరిష్ట డ్రాడౌన్ మరియు టెయిల్-రిస్క్ చర్యలతో పాటు సోర్టినో నిష్పత్తిని ఉపయోగించాలి.

నెలవారీ డేటా నుండి నేను సోర్టినో నిష్పత్తిని ఎలా వార్షికంగా మార్చగలను?

నెలవారీ రిటర్న్ డేటా నుండి గణించబడిన సోర్టినో నిష్పత్తిని వార్షికీకరించడానికి, వార్షిక అదనపు రాబడిని పొందడానికి నెలవారీ అదనపు రాబడిని (R_p - MAR) 12తో గుణించండి మరియు నెలవారీ తగ్గుదల విచలనాన్ని 12 వర్గమూలంతో గుణించండి (సుమారు 3.464). వార్షిక సోర్టినో నిష్పత్తి వార్షిక తగ్గింపు విచలనంతో భాగించబడిన వార్షిక అదనపు రాబడికి సమానం. సమానంగా, మీరు నెలవారీ సోర్టినో నిష్పత్తిని √12తో గుణించవచ్చు. ఈ వార్షికీకరణ స్వతంత్రంగా మరియు ఒకేలా పంపిణీ చేయబడిన (i.i.d.) రిటర్న్‌లను ఊహిస్తుంది, ఇది స్మూత్డ్ లేదా లిక్విడ్ అసెట్ రిటర్న్‌ల వంటి సీరియల్ ఆటోకోరిలేషన్‌తో వ్యూహాలను కలిగి ఉండకపోవచ్చు.

నివారించాల్సిన సాధారణ తప్పులు

▾

!డౌన్‌సైడ్ డివియేషన్‌కు బదులుగా మొత్తం ప్రామాణిక విచలనాన్ని ఉపయోగించడం - ఇది సోర్టినోను షార్ప్ రేషియోగా మారుస్తుంది మరియు దాని ప్రయోజనాన్ని ఓడిస్తుంది.
!వివిధ MARలతో గణించబడిన సోర్టినో నిష్పత్తులను పోల్చడం — 0% MARని ఉపయోగించే ఫండ్ రిస్క్-ఫ్రీ రేట్‌ని MARగా ఉపయోగించే దాని కంటే దాదాపు ఎల్లప్పుడూ మెరుగ్గా కనిపిస్తుంది.
!స్థిరంగా వార్షికం చేయడంలో విఫలమవడం - న్యూమరేటర్ మరియు హారంలో నెలవారీ మరియు వార్షిక సంఖ్యలను కలపడం తప్పు నిష్పత్తులను ఉత్పత్తి చేస్తుంది.
!సంక్షిప్త ట్రాక్ రికార్డ్ నుండి అధిక సోర్టినో నిష్పత్తిని నిశ్చయాత్మకంగా పరిగణించడం - 36 కంటే తక్కువ నెలవారీ పరిశీలనలు ప్రతికూల విచలన అంచనాను అత్యంత నమ్మదగనిదిగా చేస్తాయి.
!టెయిల్ రిస్క్‌ను విస్మరించడం — మంచి సోర్టినో రేషియో చారిత్రిక నమూనా వెలుపల పడే అరుదైన, విపత్తు డ్రాడౌన్ ఈవెంట్‌ల నుండి రక్షించదు.

💡

నిపుణుడి చిట్కా

గరిష్ట డ్రాడౌన్ విశ్లేషణతో ఎల్లప్పుడూ Sortino నిష్పత్తిని జత చేయండి. ఒక ఫండ్ అధిక సోర్టినో నిష్పత్తిని కలిగి ఉంటుంది, అయినప్పటికీ సంవత్సరాల తరబడి లాభాలను తుడిచిపెట్టే వినాశకరమైన వన్-టైమ్ డ్రాడౌన్‌ను ఎదుర్కొంటుంది - ఈ నిష్పత్తి సగటు ప్రతికూల అస్థిరతను ప్రతిబింబిస్తుంది, చెత్త దృష్టాంతాలు కాదు.

⭐

మీకు తెలుసా?

ఫ్రాంక్ సోర్టినో వాస్తవానికి తన మెట్రిక్‌ను 'డిజైర్డ్ టార్గెట్ రిటర్న్' ఫ్రేమ్‌వర్క్ అని పిలిచాడు మరియు ఆ నిష్పత్తికి తన పేరు పెట్టలేదు - జర్నల్ ఆఫ్ పోర్ట్‌ఫోలియో మేనేజ్‌మెంట్‌లో ప్రచురించబడిన డౌన్‌సైడ్ రిస్క్ థియరీపై అతని పునాది పనికి గుర్తింపుగా అభ్యాసకులు మరియు విద్యావేత్తలు తరువాత అతని పేరును దానికి జోడించారు.

Regional Guides

▾

🇺🇸 US▾

వర్తించే చోట US ఆచార యూనిట్లు మరియు ప్రమాణాలను ఉపయోగిస్తుంది

🇬🇧 UK▾

మెట్రిక్ యూనిట్లు లేదా బ్రిటిష్ ప్రమాణాలకు మార్చడం అవసరం కావచ్చు

🇪🇺 EU▾

వర్తించే చోట EU సమావేశాలు మరియు SI యూనిట్‌లను అనుసరిస్తుంది

సూచనలు

📖కష్టం:మధ్యస్థం

సమాచార ప్రయోజనాల కోసం మాత్రమే. ఈ సాధనం ఆర్థిక సలహా కాదు. పెట్టుబడి లేదా ఆర్థిక నిర్ణయాలు తీసుకునే ముందు అర్హత కలిగిన ఆర్థిక సలహాదారుడిని సంప్రదించండి.

Formula-verified for precision

Reviewed October 2026

Our methodology

వారంవారీ గణిత చిట్కాలను పొందండి

ప్రతి వారం కాలిక్యులేటర్ చిట్కాలను పొందే 12,000+ చందాదారులతో చేరండి.

🔒

100% ఉచితం

సైన్ అప్ అవసరం లేదు

✓

ఖచ్చితమైన

ధృవీకరించబడిన సూత్రాలు

⚡

తక్షణమే

టైప్ చేసేటప్పుడు ఫలితాలు

📱

మొబైల్ రెడీ

అన్ని పరికరాలు