అంటే ఏమిటి Equity Dilution Calculator?
▾
కంపెనీ కొత్త షేర్లను జారీ చేసినప్పుడు, ఇప్పటికే ఉన్న వాటాదారుల యాజమాన్య శాతాన్ని తగ్గించడం ద్వారా ఈక్విటీ డైల్యూషన్ జరుగుతుంది. స్టార్టప్ కొత్త ఫండింగ్ రౌండ్‌ను సేకరించడం లేదా ఉద్యోగుల స్టాక్ ఆప్షన్‌లను మంజూరు చేసిన ప్రతిసారీ, ఇప్పటికే ఉన్న వాటాదారులు - వ్యవస్థాపకులు, ప్రారంభ పెట్టుబడిదారులు మరియు ఉద్యోగులతో సహా - వారి సంపూర్ణ షేర్ల సంఖ్య మారకుండా ఉన్నప్పటికీ వారి శాతం యాజమాన్యం తగ్గుతుంది. వ్యవస్థాపకులు, ప్రారంభ ఉద్యోగులు మరియు పెట్టుబడిదారులకు డైల్యూషన్‌ను అర్థం చేసుకోవడం చాలా కీలకం ఎందుకంటే ఇది నిష్క్రమణ సమయంలో వారి ఈక్విటీ వాటా విలువను నేరుగా నిర్ణయిస్తుంది. పలుచన అనేక యంత్రాంగాల ద్వారా జరుగుతుంది. నిధుల సేకరణ రౌండ్లు ప్రాథమిక మూలం: కంపెనీ ధరల రౌండ్‌ను పెంచినప్పుడు, అది పెట్టుబడిదారులకు కొత్త షేర్లను జారీ చేస్తుంది, ఇప్పటికే ఉన్న వాటాదారులందరినీ దామాషా ప్రకారం పలుచన చేస్తుంది. ఉద్యోగుల ఎంపిక పూల్‌లు — సాధారణంగా క్యాపిటలైజేషన్ పట్టికలో 10-20% — ప్రతి ఫండింగ్ రౌండ్‌లో లేదా ముందు సృష్టించబడతాయి, వ్యవస్థాపకులు మరియు ఇప్పటికే ఉన్న పెట్టుబడిదారులను పలుచన చేస్తాయి. కన్వర్టబుల్ ఇన్‌స్ట్రుమెంట్‌లు (SAFEలు, కన్వర్టిబుల్ నోట్‌లు) షేర్‌హోల్డర్‌లను ధరతో కూడిన రౌండ్‌లో ఈక్విటీకి మార్చినప్పుడు పలుచన చేస్తాయి. యాంటీ-డైల్యూషన్ నిబంధనలు కొన్ని పలుచన దృశ్యాల నుండి ఇష్టపడే స్టాక్‌హోల్డర్‌లను రక్షిస్తాయి కానీ సాధారణ స్టాక్‌హోల్డర్ల అదనపు పలుచనకు కారణమవుతాయి. ఎంపిక పూల్ షఫుల్ అనేది ఫౌండర్ డైల్యూషన్ యొక్క సూక్ష్మమైన కానీ ముఖ్యమైన మూలం. పెట్టుబడిదారులు తరచుగా తమ పెట్టుబడి తర్వాత (మనీ తర్వాత) కంటే ముందుగా (ప్రీ-మనీ) ముందు (ప్రీ-మనీ) సృష్టించబడాలని (సాధారణంగా పోస్ట్-ఫైనాన్సింగ్ పూర్తి డైలేటెడ్ క్యాపిటలైజేషన్‌లో 10-15%) అవసరం. దీనర్థం ఆప్షన్ పూల్ ప్రీ-మనీ వాల్యుయేషన్ నుండి రూపొందించబడింది, పెట్టుబడిదారు ధరను లెక్కించడానికి ముందు ఆ ప్రీ-మనీ పై వ్యవస్థాపకుల వాటాను సమర్థవంతంగా తగ్గిస్తుంది. 15% ప్రీ-మనీ ఆప్షన్ పూల్‌తో $10M ప్రీ-మనీ వాల్యుయేషన్ అంటే వ్యవస్థాపకులు ప్రభావవంతంగా $8.5M విలువైన ప్రీ-మనీ పైని మాత్రమే అందుకుంటారు, అయితే పెట్టుబడిదారుడు వారి పెట్టుబడిని పూర్తి $10M ఆధారంగా ధరిస్తారు. పూర్తిగా డైల్యూటెడ్ క్యాపిటలైజేషన్ అనేది అన్ని అత్యుత్తమ షేర్లు, మంజూరు చేయబడిన అన్ని ఎంపికలు (వెస్ట్ లేదా అన్‌వెస్టెడ్ అయినా), పూల్‌లోని అన్ని మంజూరు చేయని ఎంపికలు, అన్ని వారెంట్లు మరియు అన్ని కన్వర్టబుల్ సెక్యూరిటీలతో సహా మొత్తం వాటా గణన. పెట్టుబడిదారులు మరియు విశ్లేషకులు యాజమాన్య శాతాలను లెక్కించడానికి పూర్తిగా పలచబరిచిన షేర్లను ఉపయోగిస్తారు, ఎందుకంటే ఈ సాధనాలన్నీ చివరికి జారీ చేయబడే సంభావ్య షేర్లను సూచిస్తాయి. పలచని (ప్రాథమిక) షేర్ గణనలను ఉపయోగించడం వలన వ్యవస్థాపకుడు మరియు ఉద్యోగి యాజమాన్య శాతాలు గణనీయంగా ఎక్కువగా ఉంటాయి. మితిమీరిన పలుచన నుండి రక్షించడం అనేది ప్రతి రౌండ్‌లో అనుకూలమైన నిబంధనలను చర్చించడాన్ని కలిగి ఉంటుంది: అధిక ప్రీ-మనీ వాల్యుయేషన్‌లు (పెరిగిన డాలర్‌కు తక్కువ పలుచన), చిన్న ఎంపిక పూల్స్ (కానీ ప్రతిభను ఆకర్షించేంత పెద్దవి), యాంటీ-డైల్యూషన్ ప్రొవిజన్‌లు మరియు భవిష్యత్తులో పలుచన ఈవెంట్‌లలో ఇన్‌పుట్ కలిగి ఉండటానికి బోర్డు సీట్లు మరియు రక్షిత నిబంధనలను నిర్వహించడం.
Calkulon makes complex calculations simple — built for students and everyday problem-solvers.
సూత్రం
▾
వర్తించే సూత్రాలు మరియు ఇన్‌పుట్‌ల కోసం కాలిక్యులేటర్ ఇంటర్‌ఫేస్‌ను చూడండి. ఈ ఫార్ములా ఇన్‌పుట్ వేరియబుల్స్‌ను వాటి గణిత సంబంధం ద్వారా వివరించడం ద్వారా పలుచన కాలిక్యులేటర్‌ను గణిస్తుంది. ప్రతి భాగం స్వతంత్రంగా ధృవీకరించబడే కొలవగల పరిమాణాన్ని సూచిస్తుంది.వేరియబుల్ వివరణ
▾
| చిహ్నం | పేరు | యూనిట్ | వివరణ |
|---|---|---|---|
| Spre | ప్రీ-ఫైనాన్సింగ్ షేర్లు | shares | కొత్త పెట్టుబడి రౌండ్‌కు ముందు బాకీ ఉన్న మొత్తం పూర్తిగా పలచబడిన షేర్లు. |
| Snew | కొత్త షేర్లు జారీ చేయబడ్డాయి | shares | ప్రస్తుత ఫైనాన్సింగ్ రౌండ్‌లో పెట్టుబడిదారులకు జారీ చేయబడిన కొత్త షేర్ల సంఖ్య. |
| Spost | పోస్ట్-ఫైనాన్సింగ్ షేర్లు | shares | రౌండ్ తర్వాత పూర్తిగా పలచబడిన మొత్తం షేర్లు: Spre + Snew + కొత్త ఎంపిక పూల్ షేర్లు. |
| D | పలుచన శాతం | % | యాజమాన్యంలో తగ్గింపు: 1 - (స్ప్రె / స్పోస్ట్), శాతంగా వ్యక్తీకరించబడింది. |
| OwnPre | ప్రీ-రౌండ్ యాజమాన్యం % | % | రౌండ్‌కు ముందు వాటాదారు యాజమాన్యం: షేర్‌హోల్డర్ షేర్లు / స్ప్రె., ఇది డైల్యూషన్ కాలిక్యులేటర్ గణనలో కీలకమైన పరామితి, ఇది తుది గణిత ఫలితాన్ని నేరుగా ప్రభావితం చేస్తుంది |
ఎలా Equity Dilution Calculator
▾
- 1ప్రస్తుత పూర్తిగా పలచబరిచిన వాటా గణనను నిర్ణయించండి (అన్ని సాధారణ షేర్లు + మంజూరు చేయబడిన మరియు మంజూరు చేయని అన్ని ఎంపికల షేర్లు + మార్చబడిన ప్రాతిపదికన ఏదైనా కన్వర్టిబుల్ సాధనాలు).
- 2పెట్టుబడిదారులకు జారీ చేయబడిన కొత్త షేర్లను లెక్కించండి: పెట్టుబడి మొత్తం / ఒక్కో షేరుకు ధర, ఇక్కడ ఒక్కో షేరుకు ధర = ప్రీ-మనీ వాల్యుయేషన్ / ప్రీ-మనీ పూర్తిగా డైల్యూటెడ్ షేర్లు.
- 3కొత్త ఆప్షన్ పూల్ ప్రీ-మనీని క్రియేట్ చేస్తుంటే, ఒక్కో షేరుకు ఇన్వెస్టర్ ధరను లెక్కించే ముందు ఆ షేర్లను ప్రీ-మనీ షేర్ కౌంట్‌కి జోడించండి.
- 4పోస్ట్-ఫైనాన్సింగ్ పూర్తిగా పలచబడిన షేర్లను లెక్కించండి: ప్రీ-మనీ షేర్లు + కొత్త ఇన్వెస్టర్ షేర్లు + కొత్త ఆప్షన్ పూల్ షేర్లు (మనీ తర్వాత సృష్టించినట్లయితే).
- 5ప్రతి వాటాదారు కోసం పలుచనను లెక్కించండి: పోస్ట్-రౌండ్ యాజమాన్యం = ప్రీ-రౌండ్ షేర్లు / పోస్ట్-ఫైనాన్సింగ్ మొత్తం షేర్లు.
- 6పలుచన శాతం = 1 - (ప్రీ-రౌండ్ షేర్లు / పోస్ట్-ఫైనాన్సింగ్ మొత్తం షేర్లు), శాతంగా వ్యక్తీకరించబడింది.
- 7లక్ష్య నిష్క్రమణ మైలురాళ్ల వద్ద మొత్తం యాజమాన్యాన్ని అర్థం చేసుకోవడానికి బహుళ రౌండ్లలో మోడల్ సంచిత డైల్యూషన్.
పరిష్కరించిన ఉదాహరణలు
▾
ప్రీ-మనీ ఆప్షన్ పూల్ క్రియేషన్ అంటే పెట్టుబడిదారుల ధరను నిర్ణయించే ముందు వ్యవస్థాపకులు పూల్ డైల్యూషన్‌ను గ్రహిస్తారు.
రౌండ్‌కు ముందు, వ్యవస్థాపకులు ఒక్కొక్కరు 5M 10M షేర్లు = 50% కలిగి ఉన్నారు. 1M షేర్ ఆప్షన్ పూల్ ప్రీ-మనీ క్రియేట్ చేయబడింది, ఇది ప్రీ-మనీ షేర్ కౌంట్‌ను 11Mకి విస్తరిస్తుంది. పెట్టుబడిదారులు తమ షేర్ల ధరను $6M / 11M = $0.545/షేరుగా నిర్ణయించారు. $1.5M పెట్టుబడి $1.5M / $0.545 = 2.75M కొత్త షేర్లను కొనుగోలు చేస్తుంది. పోస్ట్-ఫైనాన్సింగ్ మొత్తం: 11M + 2.75M = 13.75M షేర్లు. ప్రతి వ్యవస్థాపకుడు: 5M / 13.75M = 36.4%. కంబైన్డ్ ఫౌండర్లు: 72.7%. వేచి ఉండండి - పెట్టుబడిదారు 2.75M / 13.75M = 20% కలిగి ఉన్నారు. వ్యవస్థాపకులు కలిపి: 79.6%. మిగిలిన పూల్: 7.3%. ఇది ఎంపిక పూల్ షఫుల్‌ను వివరిస్తుంది: బదులుగా పూల్ పోస్ట్-మనీని సృష్టించినట్లయితే, పెట్టుబడిదారుడు 10M షేర్లలో ($0.60/షేర్) ధరను కలిగి ఉంటాడు, 2.5M షేర్లను కొనుగోలు చేస్తాడు మరియు వ్యవస్థాపకులు ఒక్కొక్కరు 5M / 12.5M = 40% (కలిపి 80%) కలిగి ఉంటారు - ఈ ఉదాహరణలో దాదాపు భిన్నంగా ఉంటుంది.
సిరీస్ A పెట్టుబడిదారులు 25% యాజమాన్యాన్ని పొందుతారు ($8M / $32M పోస్ట్-మనీ); ఇప్పటికే ఉన్న అన్ని హోల్డర్లు దామాషా ప్రకారం కరిగించబడ్డాయి.
ప్రీ-సిరీస్ పూర్తిగా పలచబడిన క్యాప్ టేబుల్: 8M ఫౌండర్ + 2M సీడ్ + 1.5M ఎంపికలు = 11.5M షేర్లు. వ్యవస్థాపకులు 69.6%, సీడ్ ఇన్వెస్టర్లు 17.4%, ఆప్షన్ పూల్ 13% కలిగి ఉన్నారు. ఒక్కో షేరు ధర: $24M / 11.5M = $2.087. కొత్త సిరీస్ A షేర్లు: $8M / $2.087 = 3.83M షేర్లు. కొత్త 15% పోస్ట్-మనీ ఆప్షన్ పూల్‌ను పోస్ట్-రౌండ్ మొత్తంలో 15%కి విస్తరించడం అవసరం. పోస్ట్-రౌండ్ మొత్తం (కొత్త పూల్ ముందు): 11.5M + 3.83M = 15.33M షేర్లు. 15.33M = 2.3M మొత్తం ఎంపిక షేర్లలో 15%; అదనంగా 0.8M అవసరం. చివరి మొత్తం: 15.33M + 0.8M = 16.13M షేర్లు. సిరీస్ A పెట్టుబడిదారులు: 3.83M / 16.13M = 23.7%. వ్యవస్థాపకులు: 8M / 16.13M = 49.6%. విత్తనం: 2M / 16.13M = 12.4%. ఇది ప్రతి రౌండ్ ఇప్పటికే ఉన్న వాటాదారులందరినీ దామాషా ప్రకారం తగ్గిస్తుంది.
వెయిటెడ్ యావరేజ్ యాంటీ-డైల్యూషన్ డౌన్ రౌండ్ కోసం పాక్షికంగా సర్దుబాటు చేస్తుంది; పూర్తి రాట్చెట్ $3/షేర్‌కి సర్దుబాటు అవుతుంది.
డౌన్ రౌండ్‌లో, ఇష్టపడే స్టాక్ యాంటీ-డైల్యూషన్ ప్రొవిజన్‌లు పెట్టుబడిదారులను రక్షిస్తాయి. విస్తృత-ఆధారిత సగటు యాంటీ-డైల్యూషన్ సూత్రాన్ని ఉపయోగించి మార్పిడి ధరను సర్దుబాటు చేస్తుంది: కొత్త ధర = (పాత ధర x పాత షేర్లు + కొత్త పెట్టుబడి) / (పాత షేర్లు + కొత్త షేర్లు). పాత షేర్లు: 2M. పాత ధర: $5. కొత్త పెట్టుబడి: $3M (1M షేర్లు x $3). కొత్త ధర = ($10M + $3M) / (2M + 1M) = $13M / 3M = $4.33. సిరీస్ A ఇన్వెస్టర్ల 2M షేర్లు ఇప్పుడు $5కి బదులుగా $4.33కి కొనుగోలు చేసినట్లుగా మారతాయి, వారికి అదనపు షేర్లను ప్రభావవంతంగా మంజూరు చేస్తుంది: 2M x ($5 / $4.33) = 2.31M ప్రభావవంతమైన షేర్లు — 310,000 అదనపు షేర్లు సాధారణ స్టాక్‌హోల్డర్‌లను (వ్యవస్థాపకులు మరియు ఉద్యోగులు) పలుచన చేయడం ద్వారా నిధులు సమకూర్చబడ్డాయి. ఫుల్ రాట్చెట్ యాంటీ-డైల్యూషన్ (అత్యంత దూకుడు రూపం) $3/షేర్‌కి సర్దుబాటు చేయబడుతుంది, $2M / $3 - 2M = 666,667 అదనపు షేర్లను సృష్టిస్తుంది — ఇది వ్యవస్థాపకులకు మరింత పలుచన చేస్తుంది.
సమ్మేళనం పలుచన: 100% x 0.80 x 0.75 x 0.75 = 45%; మైనస్ ఎంపిక పూల్ = ~33%.
పలుచన సమ్మేళనాలు రౌండ్లలో గుణకారంగా ఉంటాయి. 100% నుండి ప్రారంభించి, 20% విత్తన పలుచన వ్యవస్థాపకులను 80% (100% x 0.80) వద్ద వదిలివేస్తుంది. A 25% సిరీస్ A పలుచన 60% (80% x 0.75)కి తగ్గుతుంది. A 25% సిరీస్ B పలుచన 45% (60% x 0.75)కి తగ్గుతుంది. కానీ ఈ గణన ఎంపిక పూల్‌ను విస్మరిస్తుంది: ఈ వ్యవధిలో కంపెనీలో 15% ఉద్యోగుల కోసం రిజర్వ్ చేయబడితే, వ్యవస్థాపకులు మిగిలిన నాన్-పూల్ ఈక్విటీలో 45% x (1 - 0.15) ప్రభావవంతంగా కలిగి ఉంటారు — దాదాపు 33-35% పూర్తిగా పలచబడిన షేర్లు. సిరీస్ C మరియు తదుపరి ఎంపిక పూల్ రిఫ్రెష్ అయిన తర్వాత, 3-4 VC రౌండ్లు ఉన్న కంపెనీలకు IPO లేదా నిష్క్రమణలో వ్యవస్థాపక యాజమాన్యం సాధారణంగా 15-25%కి పడిపోతుంది. అందుకే ఫౌండర్లు ఏ నిబంధనలను అందించినా అంగీకరించకుండా వాల్యుయేషన్ (పెరిగిన డాలర్‌కు పలుచన తగ్గించడం) కోసం ఆప్టిమైజ్ చేయాలి.
నిజ జీవిత అనువర్తనాలు
▾
నిధుల సేకరణ ప్రణాళిక: విభిన్న టర్మ్ షీట్ దృశ్యాల యొక్క మోడలింగ్ యాజమాన్య ప్రభావం. ఈ అప్లికేషన్ సాధారణంగా వారి సంబంధిత రంగాలలో నిర్ణయం తీసుకోవడం, బడ్జెట్ మరియు వ్యూహాత్మక ప్రణాళికకు మద్దతు ఇవ్వడానికి ఖచ్చితమైన పరిమాణాత్మక విశ్లేషణ అవసరమయ్యే నిపుణులచే ఉపయోగించబడుతుంది.
క్యాప్ టేబుల్ మేనేజ్‌మెంట్: అన్ని ఫైనాన్సింగ్ ఈవెంట్‌లలో పలుచనను ట్రాక్ చేస్తుంది. పరిశ్రమ అభ్యాసకులు పనితీరును బెంచ్‌మార్క్ చేయడానికి, ప్రత్యామ్నాయాలను సరిపోల్చడానికి మరియు స్థాపించబడిన ప్రమాణాలు మరియు నియంత్రణ అవసరాలకు అనుగుణంగా ఉండేలా ఈ గణనపై ఆధారపడతారు, విశ్లేషకులు వ్యూహాత్మక ప్రణాళిక, వనరుల కేటాయింపు మరియు పనితీరు బెంచ్‌మార్కింగ్‌కు మద్దతు ఇచ్చే ఖచ్చితమైన ఫలితాలను అందించడంలో సహాయపడతారు.
ఉద్యోగి స్టాక్ ఎంపిక మంజూరు పరిమాణం మరియు విలువ యొక్క కమ్యూనికేషన్. అకడమిక్ పరిశోధకులు మరియు విద్యార్థులు ఈ గణనను సైద్ధాంతిక నమూనాలను ధృవీకరించడానికి, పూర్తి కోర్సు వర్క్ అసైన్‌మెంట్‌లను మరియు అంతర్లీన గణిత సూత్రాలపై లోతైన అవగాహనను పెంపొందించడానికి ఉపయోగిస్తారు.
ఎగ్జిట్ ప్రొసీడ్ మోడలింగ్: విభిన్న నిష్క్రమణ విలువల వద్ద వాస్తవ వ్యవస్థాపకుడు మరియు ఉద్యోగి చెల్లింపులను అర్థం చేసుకోవడం. ఆర్థిక విశ్లేషకులు మరియు ప్లానర్‌లు ఈ గణనను ఖచ్చితమైన అంచనాలను రూపొందించడానికి, ప్రమాద దృశ్యాలను అంచనా వేయడానికి మరియు వాటాదారులకు డేటా ఆధారిత సిఫార్సులను అందించడానికి వారి వర్క్‌ఫ్లోలో చేర్చారు.
ఇన్వెస్టర్ డ్యూ డిలిజెన్స్: ఇప్పటికే ఉన్న క్యాప్ టేబుల్‌లో యాజమాన్య శాతాలను ధృవీకరించడం. ఈ అప్లికేషన్ సాధారణంగా వారి సంబంధిత రంగాలలో నిర్ణయం తీసుకోవడం, బడ్జెట్ మరియు వ్యూహాత్మక ప్రణాళికకు మద్దతు ఇవ్వడానికి ఖచ్చితమైన పరిమాణాత్మక విశ్లేషణ అవసరమయ్యే నిపుణులచే ఉపయోగించబడుతుంది.
ప్రత్యేక సందర్భాలు
▾
ఆచరణలో, ఈ అంచు కేసును జాగ్రత్తగా పరిశీలించాల్సిన అవసరం ఉంది, ఎందుకంటే ప్రామాణిక అంచనాలు ఉండకపోవచ్చు. ఈక్విటీ డైల్యూషన్ కాలిక్యులేటర్ గణనలలో ఈ దృష్టాంతాన్ని ఎదుర్కొన్నప్పుడు, అభ్యాసకులు సరిహద్దు పరిస్థితులను ధృవీకరించాలి, డివిజన్-వారీ-సున్నా ప్రమాదాల కోసం తనిఖీ చేయాలి మరియు ఈ విపరీతమైన పరిస్థితుల్లో మోడల్ యొక్క అంచనాలు చెల్లుబాటులో ఉన్నాయో లేదో పరిశీలించాలి.
ఆచరణలో, ఈ అంచు కేసును జాగ్రత్తగా పరిశీలించాల్సిన అవసరం ఉంది, ఎందుకంటే ప్రామాణిక అంచనాలు ఉండకపోవచ్చు. ఈక్విటీ డైల్యూషన్ కాలిక్యులేటర్ గణనలలో ఈ దృష్టాంతాన్ని ఎదుర్కొన్నప్పుడు, అభ్యాసకులు సరిహద్దు పరిస్థితులను ధృవీకరించాలి, డివిజన్-వారీ-సున్నా ప్రమాదాల కోసం తనిఖీ చేయాలి మరియు ఈ విపరీతమైన పరిస్థితుల్లో మోడల్ యొక్క అంచనాలు చెల్లుబాటులో ఉన్నాయో లేదో పరిశీలించాలి.
ఆచరణలో, ఈ అంచు కేసును జాగ్రత్తగా పరిశీలించాల్సిన అవసరం ఉంది, ఎందుకంటే ప్రామాణిక అంచనాలు ఉండకపోవచ్చు. ఈక్విటీ డైల్యూషన్ కాలిక్యులేటర్ గణనలలో ఈ దృష్టాంతాన్ని ఎదుర్కొన్నప్పుడు, అభ్యాసకులు సరిహద్దు పరిస్థితులను ధృవీకరించాలి, డివిజన్-వారీ-సున్నా ప్రమాదాల కోసం తనిఖీ చేయాలి మరియు ఈ విపరీతమైన పరిస్థితుల్లో మోడల్ యొక్క అంచనాలు చెల్లుబాటులో ఉన్నాయో లేదో పరిశీలించాలి.
ఫండింగ్ దశల ద్వారా సాధారణ ఫౌండర్ డైల్యూషన్
▾
| ఈవెంట్ | సాధారణ పలుచన | సంచిత వ్యవస్థాపక యాజమాన్యం | గమనికలు |
|---|---|---|---|
| స్థాపన (2 సహ వ్యవస్థాపకులు) | 0% | 100% (విభజన 50/50) | ఏదైనా బాహ్య మూలధనం ముందు |
| స్నేహితులు & కుటుంబం / ప్రీ-సీడ్ | 5-10% | 90-95% | చిన్న మొత్తంలో, అధిక పలుచన ప్రమాదం |
| సీడ్ రౌండ్ | 15-25% | 68-80% | ఎంపిక పూల్ సృష్టి 10-15% జోడిస్తుంది |
| సిరీస్ A | 20-25% | 51-60% | కొత్త ఎంపిక పూల్ రిఫ్రెష్ |
| సిరీస్ బి | 20-25% | 38-48% | గ్రోత్ రౌండ్, పెద్ద మూలధనం |
| సిరీస్ C+ | 15-20% | 30-40% | చివరి దశ, IPOకి మార్గం |
| IPO / నిష్క్రమించు | 10-15% అదనపు | 15-30% | పబ్లిక్ ఫ్లోట్ + ఉద్యోగి RSUలు |
తరచుగా అడిగే ప్రశ్నలు
▾
ఎంపిక పూల్ షఫుల్ అంటే ఏమిటి మరియు ఇది వ్యవస్థాపకులను ఎలా ప్రభావితం చేస్తుంది?
ఎంపిక పూల్ షఫుల్ అనేది ప్రామాణిక పెట్టుబడిదారు చర్చల వ్యూహాన్ని వివరించడానికి వెంచర్ క్యాపిటలిస్ట్ బ్రాడ్ ఫెల్డ్ చేత రూపొందించబడిన పదం. పెట్టుబడిదారులకు సాధారణంగా పెట్టుబడి షరతుగా 10-20% ఉద్యోగుల స్టాక్ ఆప్షన్ పూల్ అవసరం. ఈ పూల్ ముందుగా డబ్బును సృష్టించినట్లయితే (పెట్టుబడి ధర నిర్ణయించే ముందు), పూల్ సృష్టించే ఖర్చు పూర్తిగా వ్యవస్థాపకులు మరియు ఇప్పటికే ఉన్న వాటాదారులచే భరించబడుతుంది - పెట్టుబడిదారు వారి షేర్లను విస్తరించిన (పలచన) గణన ఆధారంగా ధరిస్తారు, కాబట్టి వారు ఒక్కో షేరుకు తక్కువ ధర చెల్లిస్తారు. పూల్ పోస్ట్-మనీని సృష్టించినట్లయితే, కొత్త పెట్టుబడిదారుతో సహా అన్ని షేర్‌హోల్డర్‌లు దామాషా ప్రకారం కరిగించబడతారు. ప్రీ-మనీ ఆప్షన్ పూల్‌లు పోస్ట్-మనీ పూల్‌లకు సంబంధించి వ్యవస్థాపకులకు అదనంగా 5-10% కంపెనీని ఖర్చు చేస్తాయి. వ్యవస్థాపకులు చిన్న ప్రీ-మనీ పూల్స్ లేదా పోస్ట్-మనీ పూల్ క్రియేషన్ కోసం చర్చలు జరపవచ్చు.
ప్రీ-మనీ మరియు పోస్ట్-మనీ డైల్యూషన్ మధ్య తేడా ఏమిటి?
ప్రీ-మనీ డైల్యూషన్ అనేది ఇన్వెస్టర్ ధరను సెట్ చేయడానికి ముందు జరిగే ఏవైనా ఈక్విటీ జారీలను సూచిస్తుంది — ఆప్షన్ పూల్ క్రియేషన్, సేఫ్ కన్వర్షన్‌లు మరియు రౌండ్‌లో భాగంగా లేదా ముందు జరిగే వారెంట్ వ్యాయామాలతో సహా. ఇవి కొత్త పెట్టుబడిదారు కొనుగోలు చేసే ముందు ఇప్పటికే ఉన్న వాటాదారులను పలుచన చేస్తాయి, పెట్టుబడిదారు చెల్లించే ఒక్కో షేరు ధరను సమర్థవంతంగా తగ్గిస్తుంది. పెట్టుబడి ధర నిర్ణయించిన తర్వాత పోస్ట్-మనీ డైల్యూషన్ జరుగుతుంది - ఉదాహరణకు, రౌండ్ ముగిసిన తర్వాత అదనపు ఆప్షన్ మంజూరు చేస్తే. ఆచరణాత్మక ప్రాముఖ్యత ఏమిటంటే, పెట్టుబడిదారులు దాదాపు ఎల్లప్పుడూ తమ పెట్టుబడులను రూపొందించారు, తద్వారా అన్ని ప్రీ-రౌండ్ డైల్యూషన్ (ఆప్షన్ పూల్ క్రియేషన్, కన్వర్టింగ్ ఇన్‌స్ట్రుమెంట్స్) వారి ధరను నిర్ణయించడానికి ముందే జరుగుతుంది, తద్వారా వారు ఒక్కో షేరుకు సాధ్యమైనంత తక్కువ ధరను చెల్లిస్తారని నిర్ధారిస్తారు.
ప్రో-రేటా హక్కులు అంటే ఏమిటి మరియు అది పలుచనను ఎలా నిరోధిస్తుంది?
ప్రో-రేటా హక్కులు ఇప్పటికే ఉన్న పెట్టుబడిదారులకు వారి యాజమాన్య శాతాన్ని కొనసాగించడానికి భవిష్యత్తులో నిధుల రౌండ్లలో పెట్టుబడి పెట్టే హక్కును (కానీ బాధ్యత కాదు) అందిస్తాయి. ఉదాహరణకు, సీడ్ రౌండ్ తర్వాత 10% కలిగి ఉన్న పెట్టుబడిదారు, వారి 10% వాటాను కొనసాగించి, అదే ప్రో-రేటా శాతంతో సిరీస్ Aలో పెట్టుబడి పెట్టడానికి ప్రో-రేటా హక్కులను వినియోగించుకోవచ్చు. ప్రో-రేటా హక్కులు లేకుండా, ప్రతి తదుపరి రౌండ్ పెట్టుబడిదారుడి స్థానాన్ని పలుచన చేస్తుంది. సిరీస్ A మరియు అంతకు మించి వారి విజయవంతమైన ప్రారంభ-దశ పందాలను అనుసరించాలనుకునే విత్తన పెట్టుబడిదారులకు ప్రో-రాటా హక్కులు ముఖ్యంగా విలువైనవి. పెట్టుబడిదారులు సాధారణంగా ప్రో-రేటా హక్కుల కోసం ఒక ప్రామాణిక పదంగా చర్చలు జరుపుతారు, అయితే వ్యవస్థాపకులు కొన్నిసార్లు పెట్టుబడిదారులందరికీ పూర్తి ప్రో-రేటాను నిరోధిస్తారు, ఎందుకంటే ఇది తరువాతి రౌండ్లలో కొత్త మార్క్యూ పెట్టుబడిదారులను ఆకర్షించగలదు.
పూర్తిగా పలచబరిచిన క్యాపిటలైజేషన్ టేబుల్ అంటే ఏమిటి?
పూర్తిగా పలచబరిచిన క్యాపిటలైజేషన్ టేబుల్ (క్యాప్ టేబుల్) అన్ని ఎంపికలు, వారెంట్లు మరియు కన్వర్టబుల్ సెక్యూరిటీలు అమలు చేయబడినట్లు లేదా సాధారణ షేర్లుగా మార్చబడినట్లు భావించి, అమలు చేయబడిన మరియు మార్చబడిన ప్రాతిపదికన అన్ని అత్యుత్తమ ఈక్విటీలను చూపుతుంది. ఇందులో ఉన్నవి: అత్యుత్తమ సాధారణ షేర్లు (వ్యవస్థాపకులు, ప్రారంభ ఉద్యోగులు), అత్యుత్తమ ప్రాధాన్య షేర్లు (పెట్టుబడిదారులు, తరచుగా సాధారణమైనవిగా మార్చబడతాయి), అన్ని మంజూరు చేయబడిన స్టాక్ ఎంపికలు (వెస్ట్ మరియు అన్‌వెస్టెడ్), ఆప్షన్ పూల్‌లోని అన్ని మంజూరు చేయని ఎంపికలు, అన్ని వారెంట్లు మరియు అన్ని కన్వర్టబుల్ ఇన్‌స్ట్రుమెంట్‌లు (SAFEలు, కన్వర్టిబుల్ నోట్స్) ధర క్యాప్ క్యాప్ ఉపయోగించి. యాజమాన్య శాతాలను లెక్కించడానికి పూర్తిగా పలుచన చేయబడిన షేర్ కౌంట్ ఉపయోగించబడుతుంది ఎందుకంటే ఇది మొత్తం సంభావ్య షేర్లను సూచిస్తుంది మరియు సాపేక్ష యాజమాన్యం యొక్క అత్యంత ఖచ్చితమైన చిత్రాన్ని ఇస్తుంది.
స్టార్టప్ జీవితంలో ఎంత పలుచన విలక్షణంగా ఉంటుంది?
ఒక సాధారణ వెంచర్-బ్యాక్డ్ స్టార్టప్ సీడ్ (20-25% పలుచన), సిరీస్ A (20-25% పలుచన), సిరీస్ B (20-25% పలుచన), మరియు బహుశా సిరీస్ C+ (ఒక్కొక్కటి 15-20% పలుచన) ద్వారా వెళుతుంది. సీడ్ రౌండ్ తర్వాత 60-70% కంబైన్డ్ యాజమాన్యం (సహ-వ్యవస్థాపకుల కోసం అకౌంటింగ్)తో ప్రారంభమయ్యే వ్యవస్థాపకులు 35-45% పోస్ట్-సిరీస్ A, 25-35% పోస్ట్-సిరీస్ B మరియు 15-25% పోస్ట్-సిరీస్ సి కలిగి ఉండవచ్చు. ప్రతి ప్రభావవంతమైన వ్యవధిలో 15-20% ఉద్యోగి ఎంపిక పూల్ వ్యవస్థాపక యాజమాన్యాన్ని మరింత తగ్గిస్తుంది. IPO వద్ద, ప్రసిద్ధ కంపెనీల వ్యవస్థాపక బృందాలు సాధారణంగా 15-25% సమిష్టిగా కలిగి ఉంటాయి. $1B కంపెనీ ($200M)లో 20% వాటా $50M కంపెనీలో ($30M) 60% వాటా కంటే చాలా ఎక్కువ విలువైనదని గమనించడం ముఖ్యం, కాబట్టి కంపెనీ మొత్తం విలువను పెంచడానికి మూలధనాన్ని సమర్థవంతంగా ఉపయోగించినట్లయితే పలుచన అంతర్లీనంగా చెడు కాదు.
ఏ యాంటీ-డైల్యూషన్ నిబంధనలు పెట్టుబడిదారులను రక్షిస్తాయి?
యాంటీ-డైల్యూషన్ నిబంధనలు ఫ్యూచర్ డౌన్ రౌండ్ల (ఒక్కో షేరుకు తక్కువ ధరకు ఫైనాన్సింగ్) వల్ల ఏర్పడే డైల్యూషన్ నుండి ఇష్టపడే స్టాక్‌హోల్డర్‌లను రక్షిస్తాయి. రెండు ప్రధాన రకాలు ఉన్నాయి. బ్రాడ్-బేస్డ్ వెయిటెడ్ యావరేజ్ యాంటీ-డైల్యూషన్ పాత మరియు కొత్త షేర్ ధరల వెయిటెడ్ సగటును ఉపయోగించి మార్పిడి ధరను సర్దుబాటు చేస్తుంది, పెట్టుబడిదారులను మధ్యస్తంగా రక్షించడం. ఫుల్ రాట్చెట్ యాంటీ-డైల్యూషన్ అనేది ఎన్ని షేర్లు జారీ చేయబడినప్పటికీ మార్పిడి ధరను కొత్త రౌండ్ ధరకు సర్దుబాటు చేస్తుంది - పెట్టుబడిదారులకు అత్యంత రక్షణగా ఉంటుంది కానీ సాధారణ స్టాక్‌హోల్డర్‌లకు (వ్యవస్థాపకులు మరియు ఉద్యోగులు) చాలా పలుచన చేస్తుంది. నేడు చాలా వెంచర్ డీల్‌లు విస్తృత-ఆధారిత సగటు యాంటీ-డైల్యూషన్‌ను ఉపయోగిస్తాయి, ఇది వ్యవస్థాపకులకు సహేతుకమైన చికిత్సతో పెట్టుబడిదారుల రక్షణను సమతుల్యం చేస్తుంది. పూర్తి రాట్చెట్ నిబంధనలు, తక్కువ సాధారణమైనప్పటికీ, డౌన్ రౌండ్లలో వ్యవస్థాపక ఆర్థిక శాస్త్రాన్ని నాశనం చేయగలవు.
కన్వర్టిబుల్ నోట్‌లు మరియు SAFEలు వ్యవస్థాపకులను ఎలా పలుచన చేస్తాయి?
కన్వర్టిబుల్ నోట్స్ మరియు SAFEలు ఫైనాన్సింగ్ సాధనాలు, ఇవి తరువాత ధర రౌండ్‌లో ఈక్విటీకి మారతాయి. మార్పిడి సమయంలో, వారు నోట్‌హోల్డర్‌లకు షేర్లను జారీ చేస్తారు - ఇప్పటికే ఉన్న వాటాదారులందరినీ పలుచన చేస్తారు. మార్పిడి ధర సాధారణంగా ధరతో కూడిన రౌండ్ వాల్యుయేషన్ లేదా వాల్యుయేషన్ క్యాప్ (పరికరం మార్చగల గరిష్ట వాల్యుయేషన్) కంటే తక్కువగా ఉంటుంది. SAFEకి $5M టోపీ ఉంటే మరియు సిరీస్ A $20M ప్రీ-మనీలో ఉంటే, SAFE హోల్డర్ $5Mకి మారుతాడు, సిరీస్ A పెట్టుబడిదారుల కంటే డాలర్‌కు 4x ఎక్కువ షేర్లను స్వీకరిస్తాడు - అదే మూలధనాన్ని సిరీస్ A ధర వద్ద పెంచినట్లయితే సంభవించే దానికంటే గణనీయమైన పలుచనను సృష్టిస్తుంది. విభిన్న క్యాప్‌లతో కూడిన బహుళ SAFEల సమ్మేళనం ధర రౌండ్ కాంప్లెక్స్‌లో క్యాప్ టేబుల్ మోడలింగ్‌ను తయారు చేయగలదు మరియు వ్యవస్థాపకులకు ఆశ్చర్యం కలిగించవచ్చు.
నివారించాల్సిన సాధారణ తప్పులు
▾
- !యాజమాన్య శాతాలను లెక్కించడానికి పూర్తిగా పలచబరిచిన గణనల కంటే ప్రాథమిక (పలచబడని) వాటా గణనలను ఉపయోగించడం, వాస్తవ యాజమాన్యాన్ని గణనీయంగా పెంచడం.
- !రౌండ్ మెకానిక్స్‌లో భాగంగా మోడల్ ఆప్షన్ పూల్ క్రియేషన్‌లో విఫలమైతే - ప్రీ-మనీ వర్సెస్ పోస్ట్-మనీ పూల్ వ్యత్యాసం ఫౌండర్ రిటెన్షన్‌లో 3-5% తేడాను సూచిస్తుంది.
- !భవిష్యత్ రౌండ్‌లను మోడలింగ్ చేసేటప్పుడు కన్వర్టిబుల్ నోట్ మరియు సేఫ్ కన్వర్షన్‌లను విస్మరించడం — బహుళ SAFEలు ఏకకాలంలో మార్చడం ద్వారా ధర రౌండ్‌లో 20-30% పలుచనను సృష్టించవచ్చు.
- !డౌన్ రౌండ్ దృష్టాంతంలో ప్రభావాన్ని పూర్తిగా అర్థం చేసుకోకుండానే యాంటీ-డైల్యూషన్ నిబంధనలను (ముఖ్యంగా పూర్తి రాట్చెట్) అంగీకరించడం.
- !వ్యవస్థాపకుడిగా (అసాధారణమైన కానీ హాట్ డీల్స్‌లో సాధ్యమే) లేదా పెట్టుబడిదారుగా ప్రో-రాటా హక్కులను అభ్యర్థించడం లేదు, రౌండ్ల అంతటా విజయవంతమైన కంపెనీలలో యాజమాన్యాన్ని కొనసాగించే సామర్థ్యాన్ని కోల్పోతారు.
నిపుణుడి చిట్కా
ఇన్వెస్ట్‌మెంట్ ముగిసేలోపు ఆప్షన్ పూల్ షఫుల్ వాటిని ఎంతవరకు పలుచన చేస్తుందో వ్యవస్థాపకులు తరచుగా ఆశ్చర్యపోతారు. ఆప్షన్ పూల్ ప్రీ-మనీ లేదా పోస్ట్-మనీ క్రియేట్ చేయబడుతుందా అని ఎల్లప్పుడూ పెట్టుబడిదారులను అడగండి — ప్రీ-మనీ ఆప్షన్ పూల్ సృష్టి ఇన్‌కమింగ్ ఇన్వెస్టర్‌ను కాకుండా వ్యవస్థాపకులను మాత్రమే పలుచన చేస్తుంది.
మీకు తెలుసా?
సీడ్, సిరీస్ A మరియు సిరీస్ B రౌండ్ల ద్వారా వెళ్ళే ఒక సాధారణ వెంచర్-బ్యాక్డ్ స్టార్టప్ వ్యవస్థాపకుడు సిరీస్ B వద్ద 20-40% కంపెనీని కలిగి ఉంటారని ఆశించవచ్చు - ఇది స్థాపించబడినప్పుడు 100% నుండి తగ్గింది. సీరీస్ C తర్వాత మరియు ఉద్యోగి ఎంపిక పూల్ కోసం అకౌంటింగ్, వ్యవస్థాపక యాజమాన్యం సాధారణంగా 10-25%కి పడిపోతుంది.
Regional Guides
▾
🇺🇸 US▾
🇬🇧 UK▾
🇪🇺 EU▾
సూచనలు
వారంవారీ గణిత చిట్కాలను పొందండి
ప్రతి వారం కాలిక్యులేటర్ చిట్కాలను పొందే 12,000+ చందాదారులతో చేరండి.