คืออะไร Retained Earnings Calculator?
▾
กำไรสะสมคือจำนวนกำไรสุทธิสะสมที่บริษัทได้รับและคงไว้ตั้งแต่เริ่มก่อตั้ง ลบด้วยเงินปันผลทั้งหมดที่เคยจ่ายให้กับผู้ถือหุ้น เป็นส่วนหนึ่งของกำไรของบริษัทที่ได้รับการลงทุนซ้ำในธุรกิจแทนที่จะกระจายออกไป กำไรสะสมจะปรากฏในงบดุลในส่วนของผู้ถือหุ้นและทำหน้าที่เป็นตัวเชื่อมโยงหลักระหว่างงบกำไรขาดทุนและงบดุล รายได้สุทธิของแต่ละงวดจะเพิ่มกำไรสะสม ในขณะที่เงินปันผลและขาดทุนสุทธิจะลดลง บัญชีกำไรสะสมจะสะสมตลอดอายุของบริษัท ซึ่งสะท้อนถึงการตัดสินใจของฝ่ายบริหารเกี่ยวกับวิธีการสร้างสมดุลระหว่างการให้รางวัลแก่ผู้ถือหุ้นในปัจจุบัน (เงินปันผล) กับการลงทุนซ้ำเพื่อการเติบโตในอนาคต (กำไรสะสม) บริษัทอายุน้อยที่มีการเติบโตสูงมักจะรักษารายได้ส่วนใหญ่หรือทั้งหมดไว้ได้ เนื่องจากมีโอกาสในการลงทุนซ้ำอย่างมีกำไรอย่างมากมาย Amazon มีชื่อเสียงโด่งดังเรื่องการไม่จ่ายเงินปันผลมานานหลายทศวรรษ แทนที่จะนำรายได้ไปลงทุนใหม่ให้กับโลจิสติกส์ การประมวลผลแบบคลาวด์ และสายธุรกิจใหม่ บริษัทที่เติบโตช้าและเติบโตเต็มที่มีแนวโน้มที่จะจ่ายเงินปันผลสูงกว่า เนื่องจากโอกาสในการลงทุนซ้ำนั้นมีจำกัด และผู้ถือหุ้นต้องการการกระจายเงินสด กำไรสะสมไม่ควรสับสนกับเงินสด บริษัทสามารถมีกำไรสะสมจำนวนมากแต่มีเงินสดน้อยมาก หากนำกำไรไปลงทุนใหม่ในอาคาร อุปกรณ์ หรือลูกหนี้ กำไรสะสมเป็นแนวคิดทางบัญชี ซึ่งเป็นบันทึกในอดีตของกำไรที่นำกลับมาลงทุน ไม่ใช่ยอดคงเหลือในธนาคารสำหรับใช้จ่าย จากมุมมองของนักลงทุน กำไรสะสมแสดงถึงมูลค่าตามบัญชีของกำไรที่นำกลับมาลงทุนต่อหุ้น เมื่อบริษัทรักษากำไรไว้ได้ บริษัทควรได้รับผลตอบแทนจากกำไรสะสมเหล่านั้นอย่างน้อยเท่ากับต้นทุนของทุน (ผู้ถือหุ้นจะได้รับผลตอบแทนจากที่อื่น) หากกำไรสะสมสร้างผลตอบแทนต่ำกว่าตลาดอย่างต่อเนื่อง ผู้ถือหุ้นจะได้รับผลตอบแทนที่ดีขึ้นจากการได้รับเงินปันผลและนำเงินไปลงทุนใหม่ นี่คือพื้นฐานของการทดสอบกำไรสะสมที่มีชื่อเสียงของ Warren Buffett: สำหรับทุกๆ ดอลลาร์ที่เก็บไว้ บริษัทได้สร้างมูลค่าตลาดอย่างน้อยหนึ่งดอลลาร์หรือไม่? กำไรสะสมยังมีผลกระทบทางบัญชีอีกด้วย: บริษัทที่มีขาดทุนสะสม (กำไรสะสมติดลบจากขาดทุน) อาจเผชิญกับข้อจำกัดในการจ่ายเงินปันผลภายใต้กฎหมายของรัฐและเงื่อนไขเงินกู้ กำไรสะสมคงเหลือจำนวนมากยังบ่งบอกถึงโอกาสในการซื้อหุ้นคืน เงินปันผลพิเศษ หรือการเข้าซื้อกิจการเชิงกลยุทธ์
Calkulon makes complex calculations simple — built for students and everyday problem-solvers.
สูตร
▾
กำไรสะสมที่สิ้นสุด = กำไรสะสมเริ่มต้น + รายได้สุทธิ - เงินปันผลที่ประกาศ
อัตราการรักษา = 1 − อัตราการจ่าย = (รายได้สุทธิ - เงินปันผล) / รายได้สุทธิคำอธิบายตัวแปร
▾
| สัญลักษณ์ | ชื่อ | หน่วย | คำอธิบาย |
|---|---|---|---|
| RE_beg | กำไรสะสมเริ่มต้น | USD | ยอดกำไรสะสม ณ วันเริ่มต้นรอบระยะเวลาบัญชีจากงบดุลของปีก่อน |
| NI | กำไรสุทธิ (ขาดทุน) | USD | กำไร (หรือขาดทุน) หลังหักภาษีสำหรับงวดปัจจุบันจากงบกำไรขาดทุน เพิ่ม (หรือลดลง) กำไรสะสม |
| DIV | ประกาศจ่ายเงินปันผล | USD | รวมเงินปันผลที่ประกาศให้แก่ผู้ถือหุ้นในระหว่างงวด (สามัญ + บุริมสิทธิ) ทำให้กำไรสะสมลดลง |
| RE_end | การสิ้นสุดกำไรสะสม | USD | RE_beg + รายได้สุทธิ − เงินปันผล ปรากฏในงบดุลภายใต้ส่วนของผู้ถือหุ้น |
| PR | อัตราส่วนการจ่ายเงิน | % | เงินปันผล / รายได้สุทธิ; เปอร์เซ็นต์ของการกระจายรายได้เทียบกับรายได้ที่คงอยู่ ส่วนเสริมคืออัตราส่วนการกักเก็บ (อัตราส่วนคันไถ) |
วิธี Retained Earnings Calculator
▾
- 1เริ่มต้นด้วยยอดกำไรสะสมจากงบดุลของงวดก่อนหน้า (หรือ 0 ดอลลาร์สำหรับบริษัทใหม่)
- 2เพิ่มรายได้สุทธิสำหรับงวด (ตามที่รายงานในงบกำไรขาดทุน) ถ้าขาดทุนสุทธิให้ลบแทน
- 3ลบเงินปันผลทั้งหมดที่ประกาศในระหว่างงวด (ทั้งเงินปันผลหุ้นสามัญและหุ้นบุริมสิทธิ์)
- 4ผลลัพธ์คือการสิ้นสุดกำไรสะสมซึ่งปรากฏในงบดุลของงวดปัจจุบัน
- 5คำนวณอัตราการจ่าย: เงินปันผล / กำไรสุทธิ อัตราการรักษา = 1 - อัตราการจ่ายเงิน
- 6วิเคราะห์แนวโน้ม ยอดกำไรสะสมเติบโตสม่ำเสมอหรือไม่? การเติบโตเป็นสัดส่วนกับรายได้สุทธิหรือไม่?
- 7ประเมินผลตอบแทนจากกำไรสะสม: ราคาหุ้นหรือมูลค่าตามบัญชีเพิ่มขึ้นอย่างน้อย 1 ดอลลาร์ต่อ 1 ดอลลาร์ที่เก็บรักษาไว้หลายงวดหรือไม่
ตัวอย่างที่มีคำตอบ
▾
รายได้ทั้งหมดยังคงอยู่ — กลยุทธ์บริษัทที่เติบโตโดยทั่วไป
สิ้นสุด RE = $5,000,000 + $3,000,000 − $0 = $8,000,000 ด้วยอัตราส่วนการรักษา 100% รายได้สุทธิทั้งหมดจะถูกนำไปลงทุนในธุรกิจอีกครั้ง บริษัทที่กำลังเติบโตให้เหตุผลในเรื่องนี้โดยการลงทุนใหม่โดยมีผลตอบแทนสูงกว่าต้นทุนเงินทุนของตน ตัวอย่างเช่น หากกองทุนเพื่อการวิจัยและพัฒนาหรือการพัฒนาผลิตภัณฑ์ใหม่ที่สร้าง ROI 25% ผู้ถือหุ้นจะได้รับความมั่งคั่งมากกว่าการได้รับเงินปันผลและนำกลับมาลงทุนใหม่ในตลาดที่ให้ผลตอบแทน 10% ในที่สุดกำไรสะสมจะปรากฏในมูลค่าตามบัญชีที่สูงขึ้นและราคาหุ้นที่สูงขึ้น (ในอุดมคติ)
การจ่ายเงินสูงโดยทั่วไปสำหรับสาธารณูปโภคที่มีการควบคุมและมีการเติบโตที่จำกัด
สิ้นสุด RE = 50,000,000 ดอลลาร์ + 10,000,000 ดอลลาร์ − 7,000,000 ดอลลาร์ = 53,000,000 ดอลลาร์ อัตราการจ่ายเงิน 70% หมายความว่าผู้ถือหุ้นจะได้รับรายได้มากที่สุดเป็นเงินปันผลเงินสด ซึ่งสอดคล้องกับหลักปฏิบัติของบริษัทสาธารณูปโภค สาธารณูปโภคมีรายได้ที่ค่อนข้างคาดเดาได้ มีเสถียรภาพ และมีโอกาสในการลงทุนซ้ำที่ให้ผลตอบแทนสูงจำกัด (การเติบโตได้รับการควบคุม) ผู้ถือหุ้นในบริษัทที่จ่ายเงินปันผลเต็มที่มักต้องการรายได้ในปัจจุบัน และความมั่นคงของเงินปันผลมีความสำคัญมากกว่าการเติบโต อัตราส่วนการรักษาที่ 30% ยังคงให้การเติบโตของงบดุลทั่วไปเล็กน้อย
ทั้งขาดทุนและเงินปันผลจะลดกำไรสะสมไปพร้อมๆ กัน
สิ้นสุด RE = $2,000,000 + (−$800,000) − $200,000 = $1,000,000 บริษัทขาดทุน 800,000 ดอลลาร์และยังคงจ่ายเงินปันผล 200,000 ดอลลาร์ ส่งผลให้กำไรสะสมลดลง 1,000,000 ดอลลาร์ การจ่ายเงินปันผลในช่วงที่ขาดทุน (ได้รับทุนจากเงินสดที่มีอยู่มากกว่ารายได้) จะช่วยเร่งให้ส่วนของผู้ถือหุ้นลดลง หากการขาดทุนยังคงดำเนินต่อไป กำไรสะสมอาจติดลบ — การขาดดุลสะสม ข้อตกลงเงินกู้หลายฉบับรวมถึงข้อตกลงที่ห้ามการจ่ายเงินปันผลเมื่อกำไรสะสมต่ำกว่าขั้นต่ำที่กำหนด
อัตราการจ่ายเงินสะสม=26.7%; การเก็บรักษาสะสม=73.3%
สิ้นสุด Y1: $0 + $1M − $300K = $700K สิ้นสุด Y2: $700K + $1.5M − $400K = $1,800K สิ้นสุด Y3: $1,800K + $2M − $500K = $3,300K รายได้สุทธิทั้งหมด = 4.5 ล้านเหรียญสหรัฐ; เงินปันผลทั้งหมด = 1.2 ล้านเหรียญสหรัฐ; เก็บไว้ = 3.3 ล้านเหรียญสหรัฐ (อัตราการรักษาลูกค้า 73.3%) ความสมดุลของกำไรสะสมที่เพิ่มขึ้นสะท้อนถึงการเติบโตของผลกำไร คำถามสำคัญสำหรับนักลงทุน: เงิน 3.3 ล้านเหรียญสหรัฐยังคงมูลค่าตามสัดส่วนที่สร้างขึ้นไว้หรือไม่ หากมูลค่าตลาดของบริษัทเพิ่มขึ้นอย่างน้อย 3.3 ล้านเหรียญสหรัฐจากกำไรสะสม กลยุทธ์การรักษาลูกค้าจะเป็นการสร้างมูลค่า
การประยุกต์ใช้จริง
▾
การจัดเตรียมงบการเงินและการกระทบยอดการตรวจสอบ ซึ่งแสดงถึงขอบเขตการใช้งานที่สำคัญสำหรับการคำนวณกำไรสะสมในบริบททางวิชาชีพและเชิงวิเคราะห์ ซึ่งการคำนวณกำไรสะสมที่แม่นยำจะสนับสนุนการตัดสินใจโดยอาศัยข้อมูลรอบด้าน การวางแผนเชิงกลยุทธ์ และการเพิ่มประสิทธิภาพประสิทธิภาพโดยตรง
การวิเคราะห์นโยบายการจ่ายเงินปันผลและการเพิ่มประสิทธิภาพผลตอบแทนของผู้ถือหุ้น แสดงถึงขอบเขตการใช้งานที่สำคัญสำหรับการคำนวณกำไรสะสมในบริบททางวิชาชีพและเชิงวิเคราะห์ ซึ่งการคำนวณกำไรสะสมที่แม่นยำจะสนับสนุนการตัดสินใจอย่างมีข้อมูล การวางแผนเชิงกลยุทธ์ และการเพิ่มประสิทธิภาพประสิทธิภาพโดยตรง
การตรวจสอบการปฏิบัติตามข้อกำหนดของสินเชื่อ ซึ่งแสดงถึงขอบเขตการใช้งานที่สำคัญสำหรับการคำนวณกำไรสะสมในบริบททางวิชาชีพและเชิงวิเคราะห์ ซึ่งการคำนวณกำไรสะสมที่แม่นยำจะสนับสนุนการตัดสินใจอย่างมีข้อมูล การวางแผนเชิงกลยุทธ์ และการเพิ่มประสิทธิภาพประสิทธิภาพโดยตรง
ตารางการแปลงหุ้นเป็นทุนของสตาร์ทอัพและการวิเคราะห์เงินทุน แสดงถึงการใช้งานที่สำคัญสำหรับการคำนวณกำไรสะสมในบริบททางวิชาชีพและเชิงวิเคราะห์ ซึ่งการคำนวณกำไรสะสมที่แม่นยำสนับสนุนการตัดสินใจที่มีข้อมูลครบถ้วน การวางแผนเชิงกลยุทธ์ และการเพิ่มประสิทธิภาพประสิทธิภาพโดยตรง
การวิเคราะห์การควบรวมกิจการ — การปรับสำหรับกำไรสะสมในการประเมินมูลค่าหุ้น ซึ่งแสดงถึงขอบเขตการใช้งานที่สำคัญสำหรับการคำนวณกำไรสะสมในบริบททางวิชาชีพและการวิเคราะห์ ซึ่งการคำนวณกำไรสะสมที่แม่นยำจะสนับสนุนการตัดสินใจอย่างมีข้อมูล การวางแผนเชิงกลยุทธ์ และการเพิ่มประสิทธิภาพประสิทธิภาพโดยตรง
กรณีพิเศษ
▾
Quasi-Reorganization
บริษัทที่มีการขาดดุลสะสมจำนวนมากอาจดำเนินการจัดโครงสร้างเสมือนใหม่ ซึ่งเป็นขั้นตอนการบัญชีที่เริ่มต้นใหม่ซึ่งจะกำจัดการขาดดุลโดยการบันทึกสินทรัพย์และเรียกเก็บผลขาดทุนจากทุนที่ชำระแล้ว วิธีนี้จะคืนความสมดุลของกำไรสะสมเป็นศูนย์โดยไม่มีการล้มละลายจริง ทำให้บริษัทสามารถกลับมาจ่ายเงินปันผลได้
จำกัดรายได้สะสม', 'คำอธิบาย': 'ข้อตกลงสินเชื่อมักจะ
ในการคำนวณกำไรสะสม ภาพจำลองนี้จำเป็นต้องใช้ความระมัดระวังเพิ่มเติมเมื่อตีความผลลัพธ์กำไรสะสม สูตรมาตรฐานอาจไม่ครบถ้วนสมบูรณ์สำหรับปัจจัยทั้งหมดที่มีอยู่ในกรณีขอบนี้ และอาจรับประกันการวิเคราะห์เสริมหรือการปรึกษาหารือจากผู้เชี่ยวชาญ แนวทางปฏิบัติที่ดีที่สุดระดับมืออาชีพเกี่ยวข้องกับการบันทึกสมมติฐาน การวิเคราะห์ความอ่อนไหว และผลลัพธ์การอ้างอิงโยงด้วยวิธีการอื่น เมื่อการคำนวณกำไรสะสมตกอยู่ในขอบเขตที่ไม่ได้มาตรฐาน
ความแตกต่างทางบัญชีระหว่างประเทศ', 'คำอธิบาย': "ภายใต้ IFRS
ภายใต้ IFRS กำไรสะสมอาจรวมถึงรายการ 'รายได้เบ็ดเสร็จอื่นๆ' (การแปลงสกุลเงินต่างประเทศ การปรับปรุงเงินบำนาญ) ที่ GAAP แยกออกจากรายได้เบ็ดเสร็จอื่นสะสม (AOCI) โปรดตระหนักถึงความแตกต่างเมื่อเปรียบเทียบกำไรสะสมระหว่างบริษัทระหว่างประเทศ
อัตราส่วนการรักษาและการจ่ายเงินตามภาคส่วน (ค่าเฉลี่ย S&P 500, 2023)
▾
| ภาคส่วน | อัตราส่วนการจ่ายเงินเฉลี่ย | อัตราการรักษาเฉลี่ย | อัตราผลตอบแทนเงินปันผล |
|---|---|---|---|
| สาธารณูปโภค | 65–75% | 25–35% | 3.0–4.5% |
| ลวดเย็บกระดาษของผู้บริโภค | 55–65% | 35–45% | 2.5–3.5% |
| การดูแลสุขภาพ | 35–50% | 50–65% | 1.5–2.5% |
| การเงิน | 30–45% | 55–70% | 2.0–3.5% |
| อุตสาหกรรม | 35–50% | 50–65% | 1.5–2.5% |
| เทคโนโลยี | 15–30% | 70–85% | 0.5–1.5% |
| บริการด้านการสื่อสาร | 20–35% | 65–80% | 1.0–2.5% |
คำถามที่พบบ่อย
▾
กำไรสะสมติดลบได้ไหม?
ใช่. เมื่อผลขาดทุนสะสมเกินกว่ากำไรสะสมสะสม (หรือเมื่อบริษัทเริ่มต้นด้วยการขาดทุน) กำไรสะสมอาจเป็นค่าลบ เรียกว่า 'การขาดดุลสะสม' ซึ่งปรากฏเป็นตัวเลขติดลบในส่วนส่วนของผู้ถือหุ้นในงบดุลและลดส่วนของผู้ถือหุ้นทั้งหมด บริษัทที่มีขาดทุนสะสมอาจเผชิญกับข้อจำกัดในการจ่ายเงินปันผลตามกฎหมายบริษัทของรัฐ (ซึ่งโดยปกติแล้วจะต้องมีกำไรสะสมหรือส่วนเกินเพียงพอที่จะจ่ายเงินปันผล) บริษัทสตาร์ทอัพรายใหม่ บริษัทเทคโนโลยีชีวภาพในการพัฒนาทางคลินิก และธุรกิจที่ฟื้นตัวจากความทุกข์มักมีภาวะขาดดุลสะสม
กำไรสะสมและเงินสดแตกต่างกันอย่างไร?
กำไรสะสมคือบัญชีทุนที่แสดงถึงผลกำไรที่นำกลับมาลงทุนสะสม ซึ่งไม่ใช่เงินสด บริษัทสามารถมีกำไรสะสมได้ 50 ล้านเหรียญสหรัฐ แต่มีเงินสดเพียง 100,000 เหรียญสหรัฐ หากบริษัทนำกำไรเหล่านั้นไปลงทุนในสินทรัพย์ถาวร สินค้าคงคลัง หรือลูกหนี้ ในทางกลับกัน บริษัทอาจมีเงินสดจำนวนมากแต่มีกำไรสะสมต่ำ หากเพิ่งเสนอขายหุ้น IPO และระดมทุนหุ้น ในการประเมินความพร้อมของเงินสด ให้ดูที่งบกระแสเงินสดและวงเงินเงินสดในงบดุล ไม่ใช่กำไรสะสม ความแตกต่างนี้เป็นสาเหตุหนึ่งของความสับสนที่พบบ่อยที่สุดสำหรับผู้ฟังที่ไม่ได้ทำบัญชี
การจ่ายหุ้นปันผลและการแยกหุ้นส่งผลต่อกำไรสะสมอย่างไร
หุ้นปันผล (กระจายหุ้นเพิ่มเติมแทนเงินสด) จะลดกำไรสะสมและเพิ่มทุนที่ชำระแล้วตามมูลค่าตลาดของหุ้นที่ออก (สำหรับการจ่ายหุ้นปันผลขนาดเล็กต่ำกว่า 20–25%) สำหรับการจ่ายหุ้นปันผลจำนวนมาก มูลค่าที่ตราไว้ของหุ้นที่ออกจะถูกโอนจากกำไรสะสม การแยกหุ้นไม่ส่งผลกระทบต่อกำไรสะสม เพียงแต่เพิ่มจำนวนหุ้นคงเหลือในขณะที่มูลค่าที่ตราไว้ลดลงตามสัดส่วน โดยไม่มีการเปลี่ยนแปลงส่วนประกอบของทุนทั้งหมด การจ่ายเงินปันผลเป็นเงินสดทำให้กำไรสะสมลดลง หุ้นปันผลจะจัดประเภทจำนวนเงินใหม่ภายในองค์ประกอบของทุนโดยไม่กระทบต่อส่วนของผู้ถือหุ้นทั้งหมด
'การทดสอบหนึ่งดอลลาร์' ของบัฟเฟตต์สำหรับกำไรสะสมคืออะไร?
การทดสอบกำไรสะสมของ Warren Buffett จะประเมินว่าฝ่ายบริหารสร้างมูลค่าตลาดอย่างน้อยหนึ่งดอลลาร์สำหรับรายได้ทุก ๆ ดอลลาร์ที่เก็บไว้แทนที่จะกระจายออกไปหรือไม่ การทดสอบ: วัดการเพิ่มขึ้นของมูลค่าตลาดต่อหุ้นของบริษัทในช่วงหลายปี และเปรียบเทียบกับกำไรสะสมต่อหุ้นสะสมในช่วงเวลาเดียวกัน หากอัตราส่วนเกิน 1.0 แสดงว่าฝ่ายบริหารกำลังสร้างผลตอบแทนที่สูงกว่าตลาดจากทุนที่มีอยู่ หากต่ำกว่า 1.0 ผู้ถือหุ้นจะได้รับเงินปันผลจะดีกว่า การทดสอบนี้แยกความแตกต่างระหว่างการจัดสรรทุนที่สร้างมูลค่าอย่างแท้จริงจากการสะสมรายได้เพียงอย่างเดียว
เงินปันผลส่งผลต่องบกำไรขาดทุนอย่างไร?
เงินปันผลจะลดกำไรสะสมในสองขั้นตอน: เมื่อมีการประกาศ กำไรสะสมจะถูกหักออกและจ่ายเงินปันผล (หนี้สิน) เมื่อจ่ายแล้ว เงินปันผลที่ต้องชำระจะถูกหักออกและจะเข้าเครดิตเงินสด การลดกำไรสะสมจะเกิดขึ้นเมื่อมีการประกาศ ไม่ใช่การชำระเงิน นี่คือสาเหตุที่งบกำไรสะสมแสดงเงินปันผลที่ประกาศ ไม่ใช่การจ่ายเงินปันผล และเหตุใดวันที่ประกาศ (ไม่ใช่วันที่จ่าย) จึงกำหนดรอบระยะเวลาบัญชีที่มีการบันทึกการลดลง เงินปันผลบุริมสิทธิ์จะถูกหักก่อนเงินปันผลทั่วไป เนื่องจากผู้ถือหุ้นบุริมสิทธิ์มีความสำคัญก่อน
อัตราการรักษาพนักงานที่สูงส่งสัญญาณเกี่ยวกับบริษัทอย่างไร
อัตราการเก็บรักษาที่สูง (การจ่ายเงินปันผลต่ำ) ส่งสัญญาณว่าฝ่ายบริหารเชื่อว่าสามารถนำกำไรไปลงทุนใหม่ได้อย่างมีกำไรมากกว่าที่ผู้ถือหุ้นจะนำไปลงทุนเงินปันผลที่ได้รับจากที่อื่น สิ่งนี้เหมาะสำหรับบริษัทที่มีโอกาสเติบโตด้วยผลตอบแทนสูง ลองนึกถึง Amazon, Google หรือ Berkshire Hathaway ที่กำลังเติบโต อย่างไรก็ตาม อัตราส่วนการรักษาไว้สูงรวมกับ ROE ที่ลดลงหรือผลการดำเนินงานของหุ้นที่ไม่ดีอาจบ่งชี้ว่ามีการจัดสรรเงินทุนที่ไม่ดี — ฝ่ายบริหารกักตุนเงินสดโดยไม่ได้รับผลตอบแทนที่เพียงพอ อัตราส่วนการรักษาจะต้องได้รับการประเมินควบคู่ไปกับผลตอบแทนต่อผู้ถือหุ้นและอัตราการเติบโตของกำไรที่เกิดขึ้น
กำไรสะสมสามารถนำไปซื้อหุ้นคืนได้หรือไม่?
ใช่. การซื้อหุ้นคืน (การซื้อคืน) เป็นทางเลือกหนึ่งของการใช้กำไรสะสมเพื่อจ่ายเงินปันผลโดยตรง เมื่อบริษัทซื้อคืนหุ้นของตนเอง เงินสดลดลงและหุ้นซื้อคืน (ตรงกันข้ามกับทุน) จะเพิ่มขึ้น ส่งผลให้ส่วนของผู้ถือหุ้นรวมลดลง กำไรสะสมจะไม่ลดลงโดยตรงจากการซื้อคืน แต่บัญชีตรงกันข้ามจะดูดซับการลดลงแทน ในเชิงเศรษฐกิจ การซื้อคืนและการจ่ายเงินปันผลเป็นวิธีที่เทียบเท่าในการคืนทุนให้กับผู้ถือหุ้น บริษัทและผู้ถือหุ้นมักนิยมซื้อคืนเนื่องจากมีประสิทธิภาพด้านภาษีมากกว่า (กำไรจากเงินทุนเทียบกับรายได้ปกติ) และมีความยืดหยุ่นมากกว่า
ข้อผิดพลาดที่ควรหลีกเลี่ยง
▾
- !การสร้างความสับสนให้กับกำไรสะสมด้วยเงินสด - เป็นบัญชีงบดุลที่แตกต่างกันโดยพื้นฐาน
- !ลืมรวมเงินปันผลบุริมสิทธิเมื่อคำนวณกำไรต่อหุ้นสามัญหรือความสามารถในการจ่ายเงินปันผลทั่วไป
- !ไม่มีการปรับปรุงสำหรับการปรับปรุงงวดก่อนหน้า ซึ่งสามารถเปลี่ยนแปลงกำไรสะสมเริ่มต้นได้โดยไม่ต้องรายการงบกำไรขาดทุนงวดปัจจุบัน
- !การใช้กำไรสะสมเป็นสัญญาณว่ามีเงินสดเพียงพอสำหรับการจ่ายเงินปันผล ให้ตรวจสอบยอดเงินสดและกระแสเงินสดอิสระเสมอ
- !การเพิกเฉยต่อกำหนดเวลาการประกาศเงินปันผล - เงินปันผลจะลดกำไรสะสมเมื่อมีการประกาศ ไม่ใช่เมื่อจ่าย
เคล็ดลับโปร
เตรียมสะพานกำไรสะสมหลายปี (แผนภูมิน้ำตก) ซึ่งแสดงยอดคงเหลือเริ่มต้น กำไรสุทธิในแต่ละปี เงินปันผลในแต่ละปี และยอดดุลสิ้นสุด สิ่งนี้แสดงให้เห็นภาพผลรวมของการเติบโตของกำไรสะสม และทำให้รูปแบบการจัดสรรเงินทุนปรากฏให้เห็นทันที
คุณรู้ไหม?
Berkshire Hathaway ไม่เคยจ่ายเงินปันผลเป็นเงินสดเลยในประวัติศาสตร์ในฐานะนิติบุคคลของ Berkshire รายได้ทั้งหมดยังคงอยู่ เริ่มต้นจากประมาณ 20 ดอลลาร์ต่อหุ้นในปี 1965 กลยุทธ์กำไรสะสมของ Berkshire (การลงทุนซ้ำโดยได้รับผลตอบแทนสูงในช่วงหลายทศวรรษ) ทำให้บริษัทเติบโตขึ้นจนมีมูลค่าตลาดเกิน 800 พันล้านดอลลาร์ภายในปี 2567 ซึ่งแสดงให้เห็นถึงพลังพิเศษของการรักษาผลกำไรที่มีระเบียบวินัย
Regional Guides
▾
🇺🇸 US▾
🇬🇧 UK▾
🇪🇺 EU▾
เอกสารอ้างอิง
Ratings & comments
รับเคล็ดลับคณิตศาสตร์รายสัปดาห์
เข้าร่วมกับสมาชิก 12,000+ รายที่ได้รับเคล็ดลับเครื่องคิดเลขทุกสัปดาห์