คืออะไร Net Interest Margin (NIM)?
▾
ส่วนต่างดอกเบี้ยสุทธิ (NIM) เป็นหนึ่งในตัวชี้วัดความสามารถในการทำกำไรที่สำคัญที่สุดสำหรับธนาคารและสถาบันการเงินอื่นๆ ที่สร้างรายได้จากการกู้ยืมในอัตราเดียวและให้กู้ยืมในอัตราที่สูงกว่าเป็นหลัก NIM วัดความแตกต่างระหว่างรายได้ดอกเบี้ยที่เกิดจากสินเชื่อและการลงทุนกับดอกเบี้ยที่จ่ายจากเงินฝากและการกู้ยืม ซึ่งแสดงเป็นเปอร์เซ็นต์ของสินทรัพย์ที่ได้รับดอกเบี้ยโดยเฉลี่ย กล่าวง่ายๆ ก็คือ NIM จะเผยให้เห็นว่าธนาคารสามารถแปลงเงินทุนที่ยืมมาไปเป็นสินเชื่อและการลงทุนที่ให้ผลกำไรได้อย่างมีประสิทธิภาพเพียงใด ธนาคารที่รับเงินฝากที่จ่าย 2% และให้กู้ยืมเงินเหล่านั้นที่ 6% จะสร้างส่วนต่างดอกเบี้ยรวม 4% หลังจากแยกตัวต้นทุนของหนี้สินที่ไม่มีดอกเบี้ยและต้นทุนการดำเนินงานแล้ว อัตรากำไรสุทธิสุทธิมักจะต่ำกว่า NIM คำนวณโดยการหารรายได้ดอกเบี้ยสุทธิ (รายได้ดอกเบี้ยรวมลบด้วยค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยทั้งหมด) ด้วยสินทรัพย์รายได้เฉลี่ย สินทรัพย์ที่สร้างรายได้ ได้แก่ สินเชื่อ หลักทรัพย์เพื่อการลงทุน กองทุนของรัฐบาลกลางที่ขายไป และเงินฝากที่มีดอกเบี้ยในธนาคารอื่น ซึ่งโดยพื้นฐานแล้วคือสินทรัพย์ทั้งหมดที่สร้างรายได้ดอกเบี้ย NIM is sensitive to interest rate movements and balance sheet composition. เมื่ออัตราดอกเบี้ยระยะสั้นเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว (ดังที่เกิดขึ้นในปี 2565-2566) ธนาคารที่มีสินเชื่ออัตราดอกเบี้ยลอยตัวและเงินฝากอัตราดอกเบี้ยคงที่มากขึ้น มองว่า NIM จะขยายตัวเนื่องจากรายได้สินเชื่อเพิ่มขึ้นเร็วกว่าต้นทุนเงินฝาก ในทางกลับกัน เมื่ออัตราดอกเบี้ยลดลงหรือเส้นอัตราผลตอบแทนราบเรียบ NIM มักจะถูกบีบอัด ธนาคารที่มีความอ่อนไหวต่อสินทรัพย์ (สินทรัพย์ที่มีอัตราดอกเบี้ยลอยตัวมากกว่า) ได้รับประโยชน์จากอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น ในขณะที่ธนาคารที่มีความอ่อนไหวต่อหนี้สินต้องทนทุกข์ทรมาน NIM เป็นข้อมูลสำคัญในการสร้างแบบจำลองความสามารถในการทำกำไรของธนาคาร การประเมินมูลค่าหุ้น และการประเมินด้านกฎระเบียบ นักวิเคราะห์ นักลงทุน และผู้บริหารธนาคารติดตาม NIM ทุกไตรมาสเพื่อประเมินความสามารถในการแข่งขันของกลยุทธ์การกำหนดราคาของธนาคาร ความมีประสิทธิภาพของการบริหารความเสี่ยงด้านอัตราดอกเบี้ย และสุขภาพโดยรวมของธุรกิจสินเชื่อหลัก
Calkulon makes complex calculations simple — built for students and everyday problem-solvers.
สูตร
▾
การคำนวณเครื่องคิดเลข Nim:
ขั้นตอนที่ 1: ระบุรายได้ดอกเบี้ยรวมสำหรับงวด: รวมดอกเบี้ยที่ได้รับจากสินเชื่อ (เชิงพาณิชย์ ที่อยู่อาศัย ผู้บริโภค) หลักทรัพย์เพื่อการลงทุน (คลัง หน่วยงาน MBS มูนิส) กองทุนที่ขายไป และสินทรัพย์ที่สร้างรายได้อื่นๆ
ขั้นตอนที่ 2: ระบุค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยทั้งหมด: รวมดอกเบี้ยทั้งหมดที่จ่ายให้กับเงินฝาก (ออมทรัพย์ ตลาดเงิน ซีดี เช็ค) เงินทดรอง FHLB หนี้ด้อยสิทธิ ข้อตกลงซื้อคืน และการกู้ยืมอื่น ๆ
ขั้นตอนที่ 3: คำนวณรายได้ดอกเบี้ยสุทธิ (NII) โดยการลบค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยทั้งหมดออกจากรายได้ดอกเบี้ยทั้งหมด
ขั้นตอนที่ 4: คำนวณสินทรัพย์ที่สร้างรายได้ดอกเบี้ยโดยเฉลี่ย โดยทั่วไปจะเป็นค่าเฉลี่ยอย่างง่ายของสินทรัพย์ที่สร้างรายได้ทั้งหมดในช่วงเริ่มต้นและสิ้นสุดรอบระยะเวลารายงาน แม้ว่าธนาคารอาจใช้ค่าเฉลี่ยรายวันเพื่อความแม่นยำที่มากขึ้น
ขั้นตอนที่ 5: หารรายได้ดอกเบี้ยสุทธิด้วยสินทรัพย์ที่หาได้โดยเฉลี่ยแล้วคูณด้วย 100 เพื่อให้ได้ NIM เป็นเปอร์เซ็นต์
ขั้นตอนที่ 6: ปรับผลลัพธ์เป็นรายปีหากคำนวณเป็นไตรมาส (คูณด้วย 4) หรือครึ่งปี (คูณด้วย 2) เพื่อแสดง NIM บนพื้นฐานรายปีที่เทียบเคียงได้
ขั้นตอนที่ 7: แยก NIM ออกเป็นอัตราผลตอบแทนของสินทรัพย์และต้นทุนของเงินทุน เพื่อทำความเข้าใจว่าการบีบอัดมาร์จิ้นหรือการขยายตัวนั้นได้รับแรงผลักดันจากด้านสินทรัพย์ ด้านหนี้สิน หรือทั้งสองอย่าง
แต่ละขั้นตอนสร้างขึ้นจากขั้นตอนก่อนหน้า โดยรวมการคำนวณส่วนประกอบเข้ากับผลลัพธ์ของ nim ulator ที่ครอบคลุม สูตรจะรวบรวมความสัมพันธ์ทางคณิตศาสตร์ที่ควบคุมพฤติกรรมของ nim ulatorคำอธิบายตัวแปร
▾
| สัญลักษณ์ | ชื่อ | หน่วย | คำอธิบาย |
|---|---|---|---|
| NIM | ส่วนต่างดอกเบี้ยสุทธิ | percent (%) | รายได้ดอกเบี้ยสุทธิหารด้วยสินทรัพย์ที่สร้างรายได้ดอกเบี้ยเฉลี่ย การวัดความสามารถในการทำกำไรจากการกู้ยืมของธนาคารเบื้องต้น |
| II | รายได้ดอกเบี้ย | dollars ($) | ดอกเบี้ยทั้งหมดที่ได้รับจากสินเชื่อ หลักทรัพย์ กองทุนของรัฐบาลกลางที่ขาย และสินทรัพย์ที่มีดอกเบี้ยอื่นๆ ในระหว่างงวด |
| IE | ดอกเบี้ยจ่าย | dollars ($) | รวมดอกเบี้ยที่จ่ายจากเงินฝาก เงินกู้ยืม หนี้ด้อยสิทธิ และหนี้สินที่มีดอกเบี้ยอื่นๆ |
| AEA | สินทรัพย์รายได้เฉลี่ย | dollars ($) | ยอดคงเหลือเฉลี่ยของสินทรัพย์ที่ก่อให้เกิดรายได้ดอกเบี้ยทั้งหมดในช่วงเวลาการวัดผล โดยทั่วไปคือค่าเฉลี่ยของยอดคงเหลือช่วงต้นและปลายงวด |
| NII | รายได้ดอกเบี้ยสุทธิ | dollars ($) | รายได้ดอกเบี้ยลบดอกเบี้ยจ่าย เป็นแหล่งรายได้หลักของธนาคารพาณิชย์ส่วนใหญ่ |
วิธี Net Interest Margin (NIM)
▾
- 1ระบุรายได้ดอกเบี้ยรวมสำหรับงวด: รวมดอกเบี้ยที่ได้รับจากสินเชื่อ (เชิงพาณิชย์ ที่อยู่อาศัย ผู้บริโภค) หลักทรัพย์เพื่อการลงทุน (คลัง หน่วยงาน MBS มูนิส) กองทุนที่ขาย และสินทรัพย์ที่สร้างรายได้อื่นๆ
- 2ระบุค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยทั้งหมด: รวมดอกเบี้ยทั้งหมดที่จ่ายให้กับเงินฝาก (ออมทรัพย์ ตลาดเงิน ซีดี เช็ค) เงินทดรอง FHLB หนี้ด้อยสิทธิ ข้อตกลงซื้อคืน และการกู้ยืมอื่นๆ
- 3คำนวณรายได้ดอกเบี้ยสุทธิ (NII) โดยการลบค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยทั้งหมดออกจากรายได้ดอกเบี้ยทั้งหมด
- 4คำนวณสินทรัพย์ที่สร้างรายได้ดอกเบี้ยโดยเฉลี่ย: โดยทั่วไปแล้วจะเป็นค่าเฉลี่ยอย่างง่ายของสินทรัพย์ที่สร้างรายได้ทั้งหมด ณ จุดเริ่มต้นและจุดสิ้นสุดของรอบระยะเวลารายงาน แม้ว่าธนาคารอาจใช้ค่าเฉลี่ยรายวันเพื่อความแม่นยำที่มากขึ้น
- 5หารรายได้ดอกเบี้ยสุทธิด้วยสินทรัพย์ที่หาได้โดยเฉลี่ยแล้วคูณด้วย 100 เพื่อให้ได้ NIM เป็นเปอร์เซ็นต์
- 6ปรับผลลัพธ์เป็นรายปีหากคำนวณเป็นไตรมาส (คูณด้วย 4) หรือครึ่งปี (คูณด้วย 2) เพื่อแสดง NIM บนพื้นฐานรายปีที่เทียบเคียงได้
- 7แยก NIM ออกเป็นผลตอบแทนจากสินทรัพย์และต้นทุนของเงินทุน เพื่อทำความเข้าใจว่าการบีบอัดมาร์จิ้นหรือการขยายตัวนั้นได้รับแรงผลักดันจากด้านสินทรัพย์ ด้านหนี้สิน หรือทั้งสองอย่าง
ตัวอย่างที่มีคำตอบ
▾
NIM รายปีตามจริง = (8.5M - 2.1M) / 420M × 4 = 6.1% — สูงกว่าค่าเฉลี่ยธนาคารชุมชนของสหรัฐอเมริกาที่ ~3.3%
NIM ต่อปีของธนาคารชุมชนแห่งนี้ที่ 6.1% สะท้อนให้เห็นถึงการมุ่งเน้นไปที่ธุรกิจขนาดเล็กและสินเชื่อผู้บริโภคที่ให้ผลตอบแทนสูงกว่ามากกว่าหลักทรัพย์ที่มีอัตรากำไรต่ำ ธนาคารชุมชนมักจะได้รับ NIM ที่สูงกว่าธนาคารขนาดใหญ่ เนื่องจากธนาคารเหล่านี้ให้กู้ยืมแก่ธุรกิจในท้องถิ่นและผู้บริโภคในอัตราตามความสัมพันธ์ อย่างไรก็ตาม ยังอาจเผชิญกับผลขาดทุนด้านเครดิตที่สูงขึ้น ดังนั้น NIM จึงต้องได้รับการประเมินควบคู่ไปกับอัตราการคิดค่าธรรมเนียมสุทธิเพื่อประเมินความสามารถในการทำกำไรที่แท้จริง
ปรับตัวดีขึ้นจากปีก่อนที่ 2.45% เนื่องจากรายได้สินเชื่ออัตราดอกเบี้ยลอยตัวเพิ่มขึ้นเร็วกว่าต้นทุนเงินฝาก
การขยาย NIM ของธนาคารขนาดใหญ่จาก 2.45% เป็น 2.97% สะท้อนให้เห็นถึงประโยชน์ของงบดุลที่อ่อนไหวต่อสินทรัพย์ในช่วงที่อัตราดอกเบี้ยสูงขึ้น ด้วยพอร์ตโฟลิโอสินเชื่อเชิงพาณิชย์ที่มีอัตราดอกเบี้ยลอยตัวจำนวนมากซึ่งเชื่อมโยงกับ SOFR (เกณฑ์มาตรฐานที่แทนที่ LIBOR) รายได้ดอกเบี้ยของบริษัทจึงเพิ่มขึ้นอย่างมากเมื่อเฟดขึ้นอัตราดอกเบี้ย ในขณะที่ต้นทุนเงินฝากล่าช้าเนื่องจากผู้ฝากเงินจำนวนมากยังคงอยู่ในบัญชีที่มีอัตราดอกเบี้ยต่ำ การขยายตัวของ NIM ขนาดนี้ส่งผลให้มีรายได้ดอกเบี้ยสุทธิเพิ่มเติมนับพันล้าน
อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปีใกล้กับอัตราเงินเฟดบีบ NIM สำหรับธนาคารที่กู้ยืมระยะสั้นและให้กู้ยืมระยะยาว
ด้วย NIM ที่ 1.43% ธนาคารแห่งนี้กำลังสร้างอัตรากำไรขั้นต่ำจากสินทรัพย์ที่สร้างรายได้ สถานการณ์นี้มักเกิดขึ้นเมื่อเส้นอัตราผลตอบแทนคงที่หรือกลับด้าน - ธนาคารที่ให้ทุนตัวเองด้วยเงินฝากระยะสั้นและให้ยืมด้วยอัตราดอกเบี้ยคงที่ระยะยาว พบว่าต้นทุนการกู้ยืมเพิ่มขึ้นในขณะที่อัตราผลตอบแทนเงินกู้ถูกล็อค การดำเนินการด้านการจัดการอาจรวมถึงการลดระยะเวลาเงินกู้ลง การเพิ่มผลิตภัณฑ์ที่มีอัตราดอกเบี้ยลอยตัว หรือรายได้ค่าธรรมเนียมที่เพิ่มขึ้นเพื่อชดเชยอัตรากำไรที่บีบอัด
สินทรัพย์ที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้ (เงินสด สินทรัพย์ถาวร) ทำให้ NIM ต่ำกว่าส่วนต่างรวม
ตัวอย่างนี้แสดงให้เห็นถึงความแตกต่างระหว่างการกระจายดอกเบี้ยขั้นต้น (อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ที่สร้างรายได้หักด้วยต้นทุนของหนี้สินที่มีดอกเบี้ย) และ NIM (ซึ่งใช้สินทรัพย์ที่สร้างรายได้ทั้งหมด รวมถึงการลากเงินทุนจากสินทรัพย์ที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้) เนื่องจาก 8% ของสินทรัพย์ทั้งหมดไม่ก่อให้เกิดรายได้ การลดสัดส่วนที่มีประสิทธิผลจะช่วยลด NIM จากส่วนต่าง 2.4% เหลือประมาณ 2.21% ธนาคารต่างๆ จะลดผลกระทบนี้ให้เหลือน้อยที่สุดโดยการถือเงินสดให้น้อยที่สุด เพิ่มประสิทธิภาพพอร์ตการลงทุน และสร้างความมั่นใจว่าสินทรัพย์ทุกดอลลาร์จะถูกนำไปใช้อย่างมีประสิทธิผล
การประยุกต์ใช้จริง
▾
การวิเคราะห์รายได้ของธนาคาร: นักวิเคราะห์คาดการณ์ NIM รายไตรมาสต่อไตรมาสเพื่อคาดการณ์รายได้ดอกเบี้ยสุทธิและกำไรต่อหุ้น ซึ่งแสดงถึงขอบเขตการใช้งานที่สำคัญสำหรับ Nim Calculator ในบริบททางวิชาชีพและเชิงวิเคราะห์ ซึ่งการคำนวณ nim ulator ที่แม่นยำสนับสนุนการตัดสินใจโดยอาศัยข้อมูล การวางแผนเชิงกลยุทธ์ และการเพิ่มประสิทธิภาพประสิทธิภาพโดยตรง
การจัดการสินทรัพย์-หนี้สิน: เหรัญญิกของธนาคารใช้การวิเคราะห์ความอ่อนไหวของ NIM เพื่อป้องกันความเสี่ยงด้านอัตราดอกเบี้ยด้วยอนุพันธ์ ซึ่งแสดงถึงขอบเขตการใช้งานที่สำคัญสำหรับ Nim Calculator ในบริบททางวิชาชีพและเชิงวิเคราะห์ ซึ่งการคำนวณ nim ulator ที่แม่นยำสนับสนุนการตัดสินใจอย่างมีข้อมูล การวางแผนเชิงกลยุทธ์ และการเพิ่มประสิทธิภาพประสิทธิภาพโดยตรง
กลยุทธ์การกำหนดราคา: คณะกรรมการกำหนดราคาสินเชื่อและเงินฝากใช้เป้าหมาย NIM เพื่อกำหนดอัตราขั้นต่ำที่ยอมรับได้สำหรับผลิตภัณฑ์ใหม่ ซึ่งแสดงถึงขอบเขตการใช้งานที่สำคัญสำหรับ Nim Calculator ในบริบททางวิชาชีพและเชิงวิเคราะห์ ซึ่งการคำนวณ nim ulator ที่แม่นยำสนับสนุนการตัดสินใจโดยอาศัยข้อมูล การวางแผนเชิงกลยุทธ์ และการเพิ่มประสิทธิภาพประสิทธิภาพโดยตรง
การเปรียบเทียบการเปรียบเทียบแบบเพียร์: การจัดการธนาคารเปรียบเทียบ NIM กับสถาบันที่เทียบเคียงเพื่อระบุราคาและโอกาสในการผสมผสาน ซึ่งแสดงถึงขอบเขตการใช้งานที่สำคัญสำหรับ Nim Calculator ในบริบททางวิชาชีพและเชิงวิเคราะห์ ซึ่งการคำนวณ nim ulator ที่แม่นยำจะสนับสนุนการตัดสินใจอย่างมีข้อมูล การวางแผนเชิงกลยุทธ์ และการเพิ่มประสิทธิภาพประสิทธิภาพโดยตรง
การวิเคราะห์การซื้อกิจการ: ผู้ซื้อประเมิน NIM ของธนาคารเป้าหมายเพื่อประเมินคุณภาพความสามารถในการทำกำไรของพอร์ตสินเชื่อที่ได้รับ ซึ่งแสดงถึงขอบเขตการใช้งานที่สำคัญสำหรับ Nim Calculator ในบริบททางวิชาชีพและเชิงวิเคราะห์ ซึ่งการคำนวณ nim ulator ที่แม่นยำสนับสนุนการตัดสินใจโดยอาศัยข้อมูล การวางแผนเชิงกลยุทธ์ และการเพิ่มประสิทธิภาพประสิทธิภาพโดยตรง
กรณีพิเศษ
▾
{'case': 'NIM เชิงลบในโครงสร้างธนาคารเฉพาะทาง', 'คำอธิบาย': 'ธนาคารเพื่อการลงทุนและธนาคารผู้รับฝากทรัพย์สินในทางทฤษฎีสามารถดำเนินการกับ NIM ที่เป็นลบบางมากหรือเป็นครั้งคราวได้ เนื่องจากรูปแบบรายได้ของพวกเขาขึ้นอยู่กับรายได้ค่าธรรมเนียมเป็นหลักมากกว่าการกระจายดอกเบี้ย สำหรับสถาบันเหล่านี้ NIM มีความเกี่ยวข้องน้อยกว่ารายได้ค่าธรรมเนียมและผลตอบแทนต่อผู้ถือหุ้น'}
ใน Nim Calculator สถานการณ์นี้ต้องใช้ความระมัดระวังเพิ่มเติมเมื่อตีความผลลัพธ์ของ nim ulator สูตรมาตรฐานอาจไม่ครบถ้วนสมบูรณ์สำหรับปัจจัยทั้งหมดที่มีอยู่ในกรณีขอบนี้ และอาจรับประกันการวิเคราะห์เสริมหรือการปรึกษาหารือจากผู้เชี่ยวชาญ แนวปฏิบัติที่ดีที่สุดระดับมืออาชีพเกี่ยวข้องกับการจัดทำเอกสารสมมติฐาน การรันการวิเคราะห์ความไว และผลลัพธ์การอ้างอิงโยงด้วยวิธีการทางเลือก เมื่อการคำนวณ nim ulator ตกอยู่ในขอบเขตที่ไม่ได้มาตรฐาน
{'case': 'การบิดเบือน NIM ในยุคการแพร่ระบาด', 'คำอธิบาย': "ในช่วงปี 2020-2021 ธนาคารต่างๆ ได้กักกันสำรองส่วนเกินจำนวนมหาศาลไว้ที่ Federal Reserve เนื่องจากเงินฝากที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วจากโครงการกระตุ้นเศรษฐกิจ ปริมาณสำรองส่วนเกินที่ให้ผลตอบแทนต่ำเหล่านี้ทำให้ NIM ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ ทำให้ตัวเลข NIM ของช่วงเวลานั้นไม่ได้เป็นตัวแทนของประสิทธิภาพการดำเนินงานตามปกติในเชิงโครงสร้าง"} ใน Nim Calculator สถานการณ์นี้ต้องใช้ความระมัดระวังเพิ่มเติมเมื่อตีความผลลัพธ์ของ nim ulator สูตรมาตรฐานอาจไม่ครบถ้วนสมบูรณ์สำหรับปัจจัยทั้งหมดที่มีอยู่ในกรณีขอบนี้ และอาจรับประกันการวิเคราะห์เสริมหรือการปรึกษาหารือจากผู้เชี่ยวชาญ แนวปฏิบัติที่ดีที่สุดระดับมืออาชีพเกี่ยวข้องกับการจัดทำเอกสารสมมติฐาน การรันการวิเคราะห์ความไว และผลลัพธ์การอ้างอิงโยงด้วยวิธีการทางเลือก เมื่อการคำนวณ nim ulator ตกอยู่ในขอบเขตที่ไม่ได้มาตรฐาน
NIM ของธนาคารสหรัฐอเมริกาตามขนาดสินทรัพย์ (ข้อมูล FDIC ค่าเฉลี่ยปี 2023)
▾
| ขนาดสินทรัพย์ | NIM เฉลี่ย | อัตราผลตอบแทนของสินทรัพย์ | ต้นทุนของกองทุน | NIM บนควอร์ไทล์ |
|---|---|---|---|---|
| ต่ำกว่า 100 ล้านเหรียญสหรัฐ | 3.85% | 5.60% | 1.75% | 4.5%+ |
| $100M–$1B | 3.65% | 5.45% | 1.80% | 4.2%+ |
| $1B–$10B | 3.40% | 5.30% | 1.90% | 3.9%+ |
| $10B–$100B | 3.10% | 5.10% | 2.00% | 3.5%+ |
| มากกว่า $100B | 2.75% | 4.80% | 2.05% | 3.0%+ |
| ค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรม | 3.18% | 5.20% | 2.02% | 3.7%+ |
คำถามที่พบบ่อย
▾
NIM ที่ดีสำหรับธนาคารคืออะไร?
NIM ที่ 'ดี' ขึ้นอยู่กับรูปแบบธุรกิจ ขนาด และสภาพแวดล้อมของอัตราดอกเบี้ยของธนาคารเป็นอย่างมาก ในสหรัฐอเมริกา ธนาคารชุมชน (มีสินทรัพย์ต่ำกว่า 10,000 ล้านดอลลาร์) มักจะได้รับ NIM ที่ 3.5–4.5% เนื่องจากมุ่งเน้นไปที่การให้กู้ยืมตามความสัมพันธ์ในอัตราพิเศษ โดยทั่วไปธนาคารในภูมิภาคจะอยู่ในช่วง 3.0–3.5% ในขณะที่ธนาคารกลางเงินที่ใหญ่ที่สุดมักจะแสดง NIM ที่ 2.0–2.8% เนื่องจากการมีส่วนร่วมอย่างมากในกิจกรรมขายส่งและตลาดทุนที่มีอัตรากำไรต่ำ During the near-zero rate period of 2020–2021, many banks' NIMs compressed to historic lows. ตามเกณฑ์มาตรฐาน ข้อมูล FDIC แสดงให้เห็นว่า NIM เฉลี่ยของอุตสาหกรรมสำหรับสถาบันที่ประกัน FDIC อยู่ระหว่าง 2.5% ถึง 3.5% ในช่วงทศวรรษที่ผ่านมา โดยทั่วไปแล้ว นักวิเคราะห์ต้องการให้ NIM มีเสถียรภาพหรือขยายตัว และการรับประกันการบีบอัดที่ยั่งยืนจะตรวจสอบกลยุทธ์การกำหนดราคาและการจัดการหนี้สินของสินทรัพย์
ความเสี่ยงด้านอัตราดอกเบี้ยส่งผลต่อ NIM อย่างไร?
ความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ยเป็นปัจจัยหลักที่ทำให้เกิดความผันผวนของ NIM ธนาคารได้รับการอธิบายว่า "มีความอ่อนไหวต่อสินทรัพย์" เมื่อสินทรัพย์มีการปรับราคาเร็วกว่าหนี้สิน ธนาคารเหล่านี้จะได้ประโยชน์เมื่ออัตราดอกเบี้ยสูงขึ้น เนื่องจากรายได้สินเชื่อเติบโตเร็วกว่าต้นทุนเงินฝาก ธนาคารที่ "มีความอ่อนไหวต่อหนี้สิน" ถือเงินฝากที่มีอัตราดอกเบี้ยลอยตัวหรือเงินกู้ยืมระยะสั้นมากกว่าสินเชื่อที่มีอัตราดอกเบี้ยลอยตัว ซึ่งจะได้ประโยชน์เมื่ออัตราดอกเบี้ยลดลงเนื่องจากต้นทุนทางการเงินลดลงเร็วกว่ารายได้สินเชื่อ ความเร็วและขนาดของการกำหนดราคาใหม่ขึ้นอยู่กับการผสมผสานระหว่างผลิตภัณฑ์ที่มีอัตราคงที่เทียบกับอัตราผันแปรและไทม์ไลน์การกำหนดราคาตามสัญญา ธนาคารต่างๆ ใช้แบบจำลองความเสี่ยงด้านอัตราดอกเบี้ย (โดยทั่วไปมูลค่าทางเศรษฐกิจของตราสารทุนและการจำลองรายได้ดอกเบี้ยสุทธิ) เพื่อทดสอบความเครียด NIM ภายใต้การเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ยที่ ±100, ±200 และ ±300 จุดพื้นฐาน
อะไรคือความแตกต่างระหว่าง NIM และส่วนต่างดอกเบี้ยสุทธิ?
ส่วนต่างดอกเบี้ยสุทธิคือผลต่างทางคณิตศาสตร์อย่างง่ายระหว่างอัตราผลตอบแทนเฉลี่ยของธนาคารจากสินทรัพย์ที่สร้างรายได้และอัตราเฉลี่ยที่จ่ายสำหรับหนี้สินที่มีดอกเบี้ย NIM มีความครอบคลุมมากขึ้น เนื่องจากตัวหาร - สินทรัพย์ที่สร้างรายได้โดยเฉลี่ย - รวมถึงผลกระทบของการจัดหาเงินทุนสำหรับสินทรัพย์ที่สร้างรายได้ด้วยหนี้สินที่ไม่มีดอกเบี้ย (เช่น เงินฝากเพื่อเรียกร้องและส่วนของผู้ถือหุ้น) เมื่อธนาคารมีเงินฝากที่ไม่มีดอกเบี้ยจำนวนมาก NIM ของธนาคารสามารถเกินส่วนต่างดอกเบี้ยสุทธิได้ เนื่องจากกองทุน 'ฟรี' เหล่านั้นช่วยอุดหนุนสินทรัพย์ที่สร้างรายได้ได้อย่างมีประสิทธิภาพ ตัวอย่างเช่น ธนาคารที่มีสเปรด 2.5% แต่ได้รับเงินทุน 20% จากเงินฝากเพื่อเรียกร้อง อาจแสดง NIM 3.1% บางครั้งสิ่งนี้เรียกว่า 'สิทธิประโยชน์เงินฝากตามต้องการ' และเป็นสาเหตุที่ธนาคารแข่งขันกันอย่างดุเดือดเพื่อตรวจสอบความสัมพันธ์ของบัญชี
การผสมผสานสินเชื่อส่งผลต่อ NIM อย่างไร
การผสมผสานสินเชื่อเป็นหนึ่งในตัวขับเคลื่อนที่ควบคุมได้มากที่สุดของ NIM ประเภทสินเชื่อที่แตกต่างกันมีอัตราผลตอบแทนที่แตกต่างกันมาก: โดยทั่วไปสินเชื่อบัตรเครดิตจะได้รับ 15–24%, สินเชื่อธุรกิจขนาดเล็ก 6–10%, สินเชื่อที่อยู่อาศัย 4–7%, อสังหาริมทรัพย์เพื่อการพาณิชย์ 5–8% และสินเชื่อองค์กรขนาดใหญ่ 3–6% (มักมีอัตราดอกเบี้ยลอยตัว) ธนาคารที่เปลี่ยนการผสมผสานไปสู่สินเชื่อผู้บริโภคที่ให้ผลตอบแทนสูงกว่าและสินเชื่อธุรกิจขนาดเล็ก ในขณะเดียวกันก็บริหารความเสี่ยงด้านเครดิต ก็สามารถขยาย NIM ได้อย่างมีนัยสำคัญ ในทางกลับกัน ธนาคารที่เน้นสินเชื่อรัฐบาลที่มีความเสี่ยงต่ำ ให้ผลตอบแทนต่ำ หรือสินเชื่อองค์กรขนาดใหญ่จะบีบอัด NIM ของตน องค์ประกอบของพอร์ตการลงทุนก็มีความสำคัญเช่นกัน การถือครองพันธบัตรหน่วยงานระยะยาวในสภาพแวดล้อมที่มีอัตราที่สูงขึ้นจะล็อคอัตราผลตอบแทนที่ต่ำและทำให้ NIM ต่ำลง ดังที่ธนาคารหลายแห่งค้นพบในปี 2565-2566
ธนาคารสามารถมี NIM ที่สูงแต่ยังคงไม่สามารถทำกำไรได้หรือไม่?
อย่างแน่นอน. NIM วัดเฉพาะประสิทธิภาพการกระจายดอกเบี้ยเท่านั้น และไม่ได้คำนึงถึงผลขาดทุนด้านเครดิต ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน หรือต้นทุนที่ไม่ใช่ดอกเบี้ย ธนาคารที่มี NIM สูง 5% อาจให้สินเชื่อที่มีความเสี่ยงซึ่งก่อให้เกิดการหักค่าธรรมเนียมสูง ซึ่งจะทำให้ผลประโยชน์ของสเปรดหมดไป ตัวชี้วัดผลตอบแทนจากสินทรัพย์ (ROA) เป็นตัววัดความสามารถในการทำกำไรโดยรวมที่ดีกว่า เนื่องจากจะพิจารณารายได้และค่าใช้จ่ายทั้งหมด ธนาคารอาจมี NIM สูงแต่มีค่าใช้จ่ายมากเกินไป อัตราส่วนประสิทธิภาพจะวัดค่าใช้จ่ายที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยเป็นเปอร์เซ็นต์ของรายได้สุทธิ การวิเคราะห์ความสามารถในการทำกำไรของธนาคารอย่างแท้จริงจำเป็นต้องตรวจสอบ NIM ควบคู่ไปกับอัตราส่วนประสิทธิภาพ อัตราการหักค่าใช้จ่ายสุทธิ ค่าใช้จ่ายในการสำรอง และ ROA/ROE เพื่อสร้างภาพรวมที่สมบูรณ์
ต้นทุนการฝากเงินส่งผลต่อ NIM อย่างไรในระหว่างการขึ้นอัตราดอกเบี้ย?
พฤติกรรมการกำหนดราคาเงินฝากมีความสำคัญต่อการเปลี่ยนแปลงของ NIM ในระหว่างรอบอัตรา ในช่วงแรกของวงจรการขึ้นอัตราดอกเบี้ย ธนาคารหลายแห่งเผชิญกับการขยายตัวของ NIM เนื่องจากอัตราผลตอบแทนสินเชื่อจะปรับราคาใหม่อย่างรวดเร็ว ในขณะที่ต้นทุนเงินฝากเพิ่มขึ้นอย่างช้าๆ ลูกค้าฝากเงินไว้ในบัญชีอัตราดอกเบี้ยต่ำเนื่องจากความเฉื่อยหรือความสะดวก ปรากฏการณ์นี้เรียกว่าเงินฝาก 'เบต้า' ซึ่งเป็นเปอร์เซ็นต์ของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดแต่ละครั้งที่ส่งผ่านไปยังอัตราดอกเบี้ยเงินฝาก ในรอบเดินป่าปี 2022–2023 อัตราเบต้าของการฝากก่อนกำหนดต่ำมาก (5–15%) ซึ่งหมายความว่าธนาคารส่งผ่านการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยไปยังผู้ฝากเงินเพียงเล็กน้อย ส่งผลให้ NIM ขยายตัว อย่างไรก็ตาม เนื่องจากอัตรายังคงอยู่ในระดับสูง การแข่งขันด้านเงินฝากก็รุนแรงขึ้น เบต้าเงินฝากก็เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว (60–80%) และ NIM ก็เริ่มบีบอัดอีกครั้ง ซึ่งแสดงให้เห็นถึงลักษณะของการตอบสนองของ NIM ต่อนโยบายการเงินที่เป็นวัฏจักรและล้าหลัง
NIM ถูกนำมาใช้ในการประเมินมูลค่าหุ้นของธนาคารอย่างไร
NIM เป็นข้อมูลสำคัญในรูปแบบรายได้ของธนาคาร เนื่องจากโดยทั่วไปแล้วรายได้ดอกเบี้ยสุทธิคิดเป็น 60–80% ของรายได้ทั้งหมดของธนาคาร นักวิเคราะห์ตราสารทุนสร้างการคาดการณ์ NIM ตามการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ย การคาดการณ์การเติบโตของงบดุล และสมมติฐานการปรับอัตราดอกเบี้ยเงินฝากเพื่อคาดการณ์รายได้ดอกเบี้ยสุทธิสำหรับแต่ละไตรมาสในอนาคต การคาดการณ์ NIM เหล่านี้ไหลไปสู่การประมาณการกำไรต่อหุ้น (EPS) ซึ่งผลักดันการประเมินราคาต่อกำไร (P/E) และราคาต่อมูลค่าทางบัญชีที่จับต้องได้ (P/TBV) เมื่อธนาคารรายงาน NIM เหนือความคาดหมาย โดยทั่วไป หุ้นของธนาคารจะมีประสิทธิภาพเหนือกว่า และในทางกลับกัน ในช่วงที่มีความอ่อนไหวต่ออัตราดอกเบี้ย คำแนะนำของ NIM สำหรับไตรมาสที่กำลังจะมาถึงมักเป็นองค์ประกอบที่ได้รับการจับตามองอย่างใกล้ชิดที่สุดในการเปิดเผยรายได้ของธนาคารและความเห็นของฝ่ายบริหาร
ข้อผิดพลาดที่ควรหลีกเลี่ยง
▾
- !การใช้สินทรัพย์สิ้นงวดแทนสินทรัพย์ที่มีรายได้เฉลี่ยในตัวส่วน - NIM ควรสะท้อนถึงยอดคงเหลือเฉลี่ยที่ใช้ตลอดระยะเวลา
- !ไม่สามารถจัดทำตัวเลข NIM รายไตรมาสเป็นรายปีก่อนที่จะเปรียบเทียบกับเกณฑ์มาตรฐานอุตสาหกรรมประจำปี
- !รวมสินทรัพย์ที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้ (เงินสด สินทรัพย์ถาวร ค่าความนิยม) ในตัวส่วน แทนที่จะเป็นเพียงสินทรัพย์ที่ก่อให้เกิดรายได้ดอกเบี้ย
- !การแพร่กระจายดอกเบี้ยขั้นต้นที่สับสนกับ NIM - สเปรดไม่ได้คำนึงถึงประโยชน์ของแหล่งเงินทุนที่ไม่มีดอกเบี้ย
- !การเพิกเฉยต่อคุณภาพของ NIM — NIM ที่สูงซึ่งขับเคลื่อนโดยการให้กู้ยืมซับไพรม์อาจเกี่ยวข้องกับการสูญเสียเครดิตที่สูงขึ้น ซึ่งจะขจัดความได้เปรียบในการทำกำไรที่ชัดเจน
เคล็ดลับโปร
การบีบอัด NIM ในระหว่างสภาพแวดล้อมที่มีอัตราเพิ่มขึ้นอาจเกิดขึ้นได้ เมื่อการกำหนดราคาเงินฝากของธนาคารล่าช้าในการกำหนดราคาสินทรัพย์ ตรวจสอบการวางตำแหน่งงบดุลที่อ่อนไหวต่อสินทรัพย์และอ่อนไหวต่อหนี้สิน
คุณรู้ไหม?
อัตรากำไรสุทธิของอัตราดอกเบี้ยสุทธิของธนาคารสหรัฐฯ เฉลี่ยประมาณ 3.3% ในช่วงปี 2543-2562 บีบให้อยู่ในระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ใกล้ 2.5% ในช่วงปี 2563-2564 นโยบายอัตราดอกเบี้ยใกล้ศูนย์ จากนั้นดีดตัวขึ้นเหนือ 3.0% ในปี 2565-2566 เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยพุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว
Regional Guides
▾
🇺🇸 US▾
🇬🇧 UK▾
🇪🇺 EU▾
เอกสารอ้างอิง
รับเคล็ดลับคณิตศาสตร์รายสัปดาห์
เข้าร่วมกับสมาชิก 12,000+ รายที่ได้รับเคล็ดลับเครื่องคิดเลขทุกสัปดาห์