คืออะไร DeFi Lending Rate Comparison?
▾
เครื่องคำนวณการเปรียบเทียบอัตราการให้ยืมของ DeFi ให้การเปรียบเทียบที่ครอบคลุมของอุปทาน (การให้ยืม) และอัตราการกู้ยืมในโปรโตคอลทางการเงินที่มีการกระจายอำนาจที่สำคัญ เช่น Aave, Compound, MakerDAO, Spark และ Morpho ซึ่งช่วยให้ผู้ใช้เพิ่มผลตอบแทนจากเงินฝากหรือลดต้นทุนการกู้ยืมให้เหลือน้อยที่สุด แตกต่างจากธนาคารแบบดั้งเดิมที่กำหนดอัตราผ่านการตัดสินใจของคณะกรรมการ อัตราการกู้ยืมของ DeFi ถูกกำหนดตามอัลกอริทึมตามการใช้งาน: เมื่อมีการยืมเงินทุนจากแหล่งรวมมากขึ้น อัตราดอกเบี้ยจะสูงขึ้นเพื่อดึงดูดผู้ฝากเงินรายใหม่ และไม่สนับสนุนการกู้ยืมเพิ่มเติม และในทางกลับกัน เครื่องคำนวณนี้จะรวมอัตราแบบเรียลไทม์ระหว่างโปรโตคอลสำหรับสินทรัพย์แต่ละรายการ พิจารณาสิ่งจูงใจโทเค็นรางวัลเฉพาะโปรโตคอล (COMP, AAVE, MORPHO) ที่เสริมอัตราฐาน หักต้นทุนก๊าซสำหรับธุรกรรมการฝากและถอนเงิน และคำนวณผลตอบแทนหรือต้นทุนสุทธิที่มีประสิทธิผล อัตราการให้กู้ยืม APY 5% ใน USDC ฟังดูน่าสนใจ แต่หากการฝากและถอนต้องเสียค่าธรรมเนียมก๊าซ 50 ดอลลาร์ในสถานะ 1,000 ดอลลาร์ อัตราผลตอบแทนที่แท้จริงสำหรับการฝากหนึ่งเดือนจะลดลงเป็นลบ เครื่องคิดเลขจะปรับขนาดต้นทุนก๊าซตามขนาดตำแหน่งและระยะเวลาเพื่อเปิดเผยเศรษฐศาสตร์ที่แท้จริง เครื่องคำนวณยังจำลองผลตอบแทนที่ปรับตามความเสี่ยงโดยการแยกตัวประกอบในการจัดอันดับความเสี่ยงของสัญญาอัจฉริยะแต่ละโปรโตคอล ความพร้อมในการประกันภัย ข้อมูลการหาประโยชน์ในอดีต และความเสี่ยงเชิงระบบของสินทรัพย์อ้างอิง การให้ยืม ETH บนโปรโตคอลที่ได้รับการตรวจสอบอย่างดี เช่น Aave V3 มีความเสี่ยงที่แตกต่างจากการให้ยืม altcoin แบบหางยาวในโปรโตคอลที่ใหม่กว่าและผ่านการทดสอบน้อยกว่า อัตราที่สูงขึ้นมักจะสะท้อนถึงความเสี่ยงที่สูงขึ้น และเครื่องคำนวณทำให้ข้อดีข้อนี้ชัดเจน การให้กู้ยืม DeFi เติบโตขึ้นเป็นมูลค่ารวมกว่า 3 หมื่นล้านดอลลาร์ที่ถูกล็อกไว้ในโปรโตคอลหลัก โดยมีอัตราที่ผันผวนแบบไดนามิกตามสภาวะตลาด ในช่วงตลาดกระทิง ความต้องการกู้ยืมเพิ่มขึ้น (สำหรับการซื้อขายแบบมีเลเวอเรจ) และอัตราดอกเบี้ยก็สูงขึ้น ในช่วงตลาดหมี การกู้ยืมลดลงและอัตราดอกเบี้ยลดลง การทำความเข้าใจการเปลี่ยนแปลงของอัตราและความแตกต่างของโปรโตคอลถือเป็นสิ่งสำคัญสำหรับการปรับใช้เงินทุนอย่างมีประสิทธิภาพใน DeFi
Calkulon makes complex calculations simple — built for students and everyday problem-solvers.
สูตร
▾
APY การให้กู้ยืมสุทธิ = APY อุปทานฐาน + โทเค็นรางวัล APY - (ต้นทุนก๊าซ / เงินต้น / ระยะเวลา)
APR การยืมสุทธิ = APR การยืมฐาน - APR โทเค็นรางวัล + (ต้นทุนก๊าซ / จำนวนที่ยืม / ระยะเวลา)
อัตราการใช้ประโยชน์ = รวมที่ยืม / รวมที่จัดหา
อัตราการยืม = อัตราพื้นฐาน + (การใช้ประโยชน์ / การใช้ประโยชน์ที่เหมาะสมที่สุด) x ความชัน1 [หาก U < เหมาะสมที่สุด]
อัตราการยืม = อัตราพื้นฐาน + ความชัน1 + ((U - เหมาะสมที่สุด) / (1 - เหมาะสมที่สุด)) x ความชัน2 [ถ้า U >= เหมาะสมที่สุด]
ตัวอย่างการทำงาน: คุณให้ยืม 10,000 USDC บน Aave V3 APY อุปทานพื้นฐาน: 4.2% รางวัล AAVE APY: 0.3% ค่าน้ำมันที่ต้องฝาก: 8 ดอลลาร์ ก๊าซที่จะถอนออก: 8 ดอลลาร์ สำหรับระยะเวลาถือครอง 6 เดือน: APY สุทธิ = 4.2% + 0.3% - (16 / 10,000 / 0.5) = 4.5% - 0.32% = 4.18% นั่นเท่ากับดอกเบี้ยสุทธิประมาณ 209 ดอลลาร์สำหรับ 10,000 ดอลลาร์ในระยะเวลา 6 เดือนคำอธิบายตัวแปร
▾
| สัญลักษณ์ | ชื่อ | หน่วย | คำอธิบาย |
|---|---|---|---|
| U | อัตราการใช้ | percent | อัตราส่วนของยอดรวมที่ยืมต่อยอดรวมในกลุ่มสินเชื่อ ซึ่งขับเคลื่อนการคำนวณอัตราดอกเบี้ย |
| S1 | ความลาดชัน 1 | percent | ความชันของอัตราดอกเบี้ยที่ใช้เมื่อมีการใช้ประโยชน์ต่ำกว่าจุดที่เหมาะสมที่สุด (หงิกงอ) |
| S2 | ความลาดชัน 2 | percent | ความชันของอัตราดอกเบี้ยที่สูงชันที่ใช้เมื่อมีการใช้ประโยชน์เกินจุดที่เหมาะสม ซึ่งออกแบบมาเพื่อกีดกันการกู้ยืมที่มากเกินไป |
| RF | ปัจจัยสำรอง | percent | ส่วนของดอกเบี้ยที่จ่ายโดยผู้ยืมซึ่งไปที่คลังโปรโตคอลมากกว่าที่จะจ่ายให้กับผู้ให้กู้ |
| HF | ปัจจัยด้านสุขภาพ | ratio | อัตราส่วนมูลค่าหลักประกันที่ปรับความเสี่ยงต่อมูลค่าหนี้ ตำแหน่งที่มี HF ต่ำกว่า 1.0 สามารถชำระบัญชีได้ |
| LT | เกณฑ์การชำระบัญชี | percent | อัตราส่วนสินเชื่อต่อมูลค่าสูงสุดก่อนที่สถานะจะมีสิทธิ์ชำระบัญชี |
วิธี DeFi Lending Rate Comparison
▾
- 1ขั้นตอนที่ 1 - เลือกสินทรัพย์ที่คุณต้องการให้ยืมหรือยืม เครื่องคิดเลขรองรับสินทรัพย์หลัก เช่น ETH, WBTC, USDC, USDT, DAI และอัลท์คอยน์อีกมากมาย สินทรัพย์แต่ละรายการมีอัตราที่แตกต่างกันไปตามโปรโตคอล เนื่องจากแต่ละโปรโตคอลมีพารามิเตอร์ความเสี่ยง ระดับการใช้งาน และโปรแกรมสิ่งจูงใจที่แตกต่างกัน โดยทั่วไปอัตราการให้กู้ยืมของ USDC อยู่ระหว่าง 2-8% ขึ้นอยู่กับสภาวะตลาด ในขณะที่ altcoins ที่มีความผันผวนอาจเสนอ 0.5-3%
- 2ขั้นตอนที่ 2 - เลือกโปรโตคอลที่จะเปรียบเทียบ เครื่องคิดเลขประกอบด้วย Aave V3 (ใหญ่ที่สุดโดย TVL), Compound V3, MakerDAO/Spark (สำหรับการยืม DAI), Morpho (การปรับอัตราเพียร์ทูเพียร์), Euler, Venus (BNB Chain) และ Benqi (Avalanche) รองรับการเปรียบเทียบแบบหลายเชน: สินทรัพย์เดียวกันอาจมีอัตราที่แตกต่างกันบน Ethereum mainnet เทียบกับ Arbitrum, การมองโลกในแง่ดี หรือรูปหลายเหลี่ยม เนื่องจากระดับการใช้งานและแรงจูงใจที่แตกต่างกัน
- 3ขั้นตอนที่ 3 - ป้อนขนาดตำแหน่งของคุณและระยะเวลาที่คาดหวัง ขนาดตำแหน่งมีความสำคัญเนื่องจากต้นทุนก๊าซได้รับการแก้ไข (ค่าธรรมเนียมก๊าซเท่ากันสำหรับการฝากเงิน 100 หรือ 100,000 ดอลลาร์) และดังนั้นจึงส่งผลกระทบมากกว่าสำหรับตำแหน่งที่เล็กกว่า ระยะเวลามีความสำคัญเนื่องจากระยะเวลาการถือครองที่ยาวนานขึ้นจะตัดจำหน่ายต้นทุนก๊าซแบบครั้งเดียวในช่วงเวลาที่ได้รับดอกเบี้ยมากขึ้น เครื่องคิดเลขจะคำนวณขนาดตำแหน่งขั้นต่ำที่ทำให้การให้ยืมมีกำไรหลังจากต้นทุนค่าน้ำมัน
- 4ขั้นตอนที่ 4 - เครื่องคิดเลขดึงข้อมูลอัตราปัจจุบันและคำนวณการเปรียบเทียบ สำหรับแต่ละโปรโตคอล มันจะแสดง: APY อุปทานพื้นฐาน/การยืม, APY โทเค็นรางวัล, APY สุทธิหลังรางวัล, ต้นทุนก๊าซโดยประมาณสำหรับการฝากบวกการถอน, อัตราผลตอบแทนสุทธิหลังก๊าซสำหรับขนาดและระยะเวลาสถานะของคุณ, ความผันผวนของอัตราในอดีต (อัตรามีความผันผวนมากน้อยเพียงใดในช่วง 30 วันที่ผ่านมา) และคะแนนความเสี่ยงของโปรโตคอล
- 5ขั้นตอนที่ 5 - ทบทวนการวิเคราะห์เส้นโค้งการใช้งาน แต่ละโปรโตคอลมีแบบจำลองอัตราดอกเบี้ยทางคณิตศาสตร์ที่กำหนดการเปลี่ยนแปลงของอัตราตามการใช้งาน เครื่องคิดเลขจะพล็อตเส้นโค้งนี้และแสดงจุดการทำงานปัจจุบัน หากการใช้ประโยชน์อยู่ใกล้จุดหักเห (โดยทั่วไปคือ 80-90%) อัตรากำลังจะพุ่งสูงขึ้น ซึ่งบ่งชี้ว่าผลตอบแทนที่สูงในปัจจุบันอาจไม่คงอยู่ ในทางกลับกัน หากการใช้ประโยชน์ต่ำ อัตรามีแนวโน้มที่จะยังคงมีเสถียรภาพ
- 6ขั้นตอนที่ 6 - ตรวจสอบการเปรียบเทียบที่ปรับความเสี่ยง เครื่องคำนวณใช้ส่วนลดความเสี่ยงตามประวัติการตรวจสอบโปรโตคอล TVL อายุ และความพร้อมประกันภัย APY 5% ในโปรโตคอลที่ผ่านการทดสอบการต่อสู้อาจน่าสนใจมากกว่า 8% ในโปรโตคอลรุ่นใหม่เมื่อคำนึงถึงความเสี่ยง อัตราผลตอบแทนที่ปรับตามความเสี่ยงจะหักลบการสูญเสียที่คาดการณ์ไว้โดยพิจารณาจากอัตราการใช้ประโยชน์จาก DeFi ในอดีต
- 7ขั้นตอนที่ 7 - สร้างคำแนะนำ ขึ้นอยู่กับข้อมูลที่คุณป้อน (สินทรัพย์ จำนวน ระยะเวลา การยอมรับความเสี่ยง) เครื่องคำนวณจะจัดอันดับโปรโตคอลทั้งหมดและแนะนำตัวเลือกที่เหมาะสมที่สุด นอกจากนี้ยังระบุถึงโอกาสในการเก็งกำไรด้านอัตราด้วย: หากการยืม USDC มีค่าใช้จ่าย 3% ใน Compound แต่การให้ยืม USDC จะได้ 5% ใน Aave ก็อาจมีการค้าขายแบบดำเนินการ (แม้ว่าความเสี่ยงข้ามโปรโตคอลจะทำให้สิ่งนี้ทำไม่ได้สำหรับผู้ใช้ส่วนใหญ่)
ตัวอย่างที่มีคำตอบ
▾
Aave V3 บน Ethereum ให้ผลตอบแทนสุทธิสูงสุดแม้จะมีต้นทุนก๊าซที่สูงขึ้น เนื่องจากอัตราฐานและการรวมรางวัลสูงกว่าคู่แข่ง การใช้งาน Arbitrum มีปริมาณก๊าซที่ต่ำกว่าแต่ยังมีอัตราฐานที่ต่ำกว่าเนื่องจากมีการใช้งานน้อยลง สำหรับตำแหน่ง 10,000 ดอลลาร์ที่ถือครอง 6 เดือน ความแตกต่างระหว่างดีที่สุดและแย่ที่สุดคือเพียง 15 ดอลลาร์ ดังนั้นการตั้งค่าโปรโตคอลและการยอมรับความเสี่ยงอาจมีความสำคัญมากกว่าผลตอบแทนดิบ
Compound V3 เสนอต้นทุนการกู้ยืมที่มีประสิทธิภาพต่ำที่สุด เนื่องจากผลตอบแทนจูงใจของ COMP ที่อุดหนุนผู้กู้ยืม รางวัล COMP 0.3% ช่วยลดต้นทุนการกู้ยืมลง 16% ได้อย่างมีประสิทธิภาพ อย่างไรก็ตาม รางวัลของ COMP นั้นแปรผันและอาจลดลงได้หากโปรโตคอลลดการปล่อยสิ่งจูงใจ ดังนั้นข้อได้เปรียบอาจไม่คงอยู่
สำหรับตำแหน่งเล็กๆ บน Ethereum mainnet ต้นทุนก๊าซจะครอบงำรายได้ดอกเบี้ยอย่างสิ้นเชิง เงินฝาก 500 ดอลลาร์ที่ถือไว้เป็นเวลาหนึ่งเดือนจะสูญเสียเงิน 28 ดอลลาร์ไปสู่การเติมน้ำมัน ในขณะที่มีรายได้ดอกเบี้ยต่ำกว่า 2 ดอลลาร์ เครื่องคิดเลขแนะนำให้ใช้การปรับใช้ L2 (โดยที่ก๊าซมีราคาต่ำกว่า 1 ดอลลาร์) หรือเพิ่มขนาดและระยะเวลาของตำแหน่ง สำหรับ Arbitrum ตำแหน่ง 500 ดอลลาร์เดียวกันจะมีค่าเป็นบวกประมาณ 1.60 ดอลลาร์
การประยุกต์ใช้จริง
▾
กองทุนป้องกันความเสี่ยง Crypto ใช้การเปรียบเทียบอัตราการให้ยืม DeFi เพื่อเพิ่มผลตอบแทนจากการถือครอง Stablecoin ที่ไม่ได้ใช้งาน กองทุนที่มี USDC จำนวน 50 ล้านดอลลาร์ระหว่างการซื้อขายจะปรับใช้ทั่วทั้ง Aave, Compound และ Morpho ตามการเปรียบเทียบอัตราแบบเรียลไทม์ โดยแยกตำแหน่งเพื่อกระจายความเสี่ยงของโปรโตคอล กลยุทธ์อัตโนมัติปรับสมดุลระหว่างโปรโตคอลต่างๆ อย่างต่อเนื่องตามการเปลี่ยนแปลงของอัตรา โดยได้รับคะแนนพื้นฐานเพิ่มเติม 50-100 คะแนนต่อปี เมื่อเทียบกับแนวทางโปรโตคอลเดียว เครื่องคำนวณอัตราดอกเบี้ยเป็นเครื่องมือหลักในการตัดสินใจสำหรับกลยุทธ์การกำหนดเส้นทางผลตอบแทนเหล่านี้
เทรดเดอร์ที่มีเลเวอเรจใช้การเปรียบเทียบอัตราการกู้ยืมเพื่อลดต้นทุนมาร์จิ้น เทรดเดอร์ที่ต้องการเปิดสถานะ Long ETH ฝาก ETH ไว้เป็นหลักประกันและยืม USDC ในอัตราต่ำสุดที่มีอยู่ จากนั้นจึงซื้อ ETH เพิ่ม ความแตกต่างระหว่างการแข็งค่าของ ETH และต้นทุนการกู้ยืมจะเป็นตัวกำหนดความสามารถในการทำกำไร การเลือกดอกเบี้ยทบต้นที่ 2.5% เทียบกับ Aave ที่ 3.2% จะช่วยประหยัด 0.7% ต่อปีสำหรับสถานะที่มีเลเวอเรจ ซึ่งจากการกู้ยืม 100,000 ดอลลาร์จะเท่ากับ 700 ดอลลาร์ต่อปีในต้นทุนที่ลดลง
ผู้ออก Stablecoin และคลัง DeFi ติดตามอัตราการให้กู้ยืมเพื่อเป็นเกณฑ์มาตรฐานสำหรับผลิตภัณฑ์ของตนเอง MakerDAO กำหนดอัตราการออม DAI (DSR) ส่วนหนึ่งขึ้นอยู่กับอัตราการให้กู้ยืม DeFi ที่แข่งขันได้ หากอัตราการจัดหา Aave USDC เพิ่มขึ้นเป็น 6% Maker อาจเพิ่ม DSR เพื่อให้ยังคงแข่งขันได้ และป้องกันไม่ให้ผู้ถือ DAI ย้ายไปยัง USDC บน Aave เครื่องคำนวณอัตราการกู้ยืมทำหน้าที่เป็นเครื่องมืออัจฉริยะด้านการแข่งขันสำหรับผู้เข้าร่วมการกำกับดูแลโปรโตคอลที่ทำการตัดสินใจในการกำหนดอัตรา
ผู้จัดการคลังสถาบันของบริษัท crypto ใช้การให้กู้ยืม DeFi เพื่อการจัดการเงินสดระยะสั้น บริษัทที่มีเหรียญ Stablecoin ในการดำเนินงานมูลค่า 10 ล้านดอลลาร์สามารถรับรายได้ 3-5% ต่อปีโดยปรับใช้กับโปรโตคอลที่มีความเสี่ยงต่ำที่ให้ผลตอบแทนสูงสุด ซึ่งมีประสิทธิภาพเหนือกว่าอัตราเกือบศูนย์อย่างมากในบัญชีเงินฝากเงินตราต่างประเทศแบบรวมศูนย์ เครื่องคำนวณช่วยให้ผู้จัดการฝ่ายการเงินชั่งน้ำหนักผลตอบแทนเพิ่มเติมเทียบกับความเสี่ยงของสัญญาอัจฉริยะ ซึ่งเป็นไปตามข้อกำหนดของคณะกรรมการความเสี่ยงภายในสำหรับการตรวจสอบสถานะ
กรณีพิเศษ
▾
การเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยเงินกู้แบบ Flash สมควรได้รับความสนใจเป็นพิเศษ
Flash Loan เป็นสินเชื่อที่ไม่มีหลักประกันซึ่งจะต้องยืมและชำระคืนภายในธุรกรรมเดียว (หนึ่งบล็อค) Aave เรียกเก็บค่าธรรมเนียมคงที่ 0.05% สำหรับสินเชื่อแฟลชโดยไม่คำนึงถึงจำนวนเงินหรือระยะเวลา สิ่งเหล่านี้ใช้สำหรับการเก็งกำไร การชำระบัญชี และการแลกเปลี่ยนหลักประกันเป็นหลัก แม้ว่าผู้ใช้แต่ละรายจะไม่ค่อยได้ใช้แฟลชสินเชื่อ แต่ก็ส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อการใช้งานพูลและการเปลี่ยนแปลงของอัตรา เนื่องจากแฟลชสินเชื่อเดี่ยวสามารถยืมแหล่งจ่ายพูลทั้งหมดได้ชั่วคราว ส่งผลให้การใช้งานพุ่งสูงถึง 100% สำหรับหนึ่งบล็อก แนวคิดของการสลับอัตราระหว่างอัตราตัวแปรและอัตราคงที่นั้นมีอยู่ในโปรโตคอลบางตัว Aave เสนออัตราการกู้ยืมที่มั่นคงซึ่งคงที่ตลอดระยะเวลาของเงินกู้ (เว้นแต่จะมีการปรับสมดุลตามโปรโตคอล) โดยทั่วไปอัตราคงที่จะสูงกว่าอัตราผันแปรประมาณ 2-5 เปอร์เซ็นต์ ซึ่งเป็นค่าพรีเมียมสำหรับความสามารถในการคาดการณ์ ผู้กู้ยืมที่คาดว่าอัตราดอกเบี้ยจะเพิ่มขึ้นจะชอบอัตราดอกเบี้ยที่คงที่ ในขณะที่ผู้ที่คาดว่าอัตราดอกเบี้ยจะลดลงหรือยังคงทรงตัวนั้นต้องการตัวแปร เครื่องคิดเลขจะแสดงส่วนต่างในอดีตระหว่างอัตราคงที่และอัตราผันแปร และแบบจำลองสถานการณ์คุ้มทุน โหมดแยกและโหมดประสิทธิภาพ (E-Mode) บน Aave V3 สร้างตลาดสินเชื่อที่แตกต่าง E-Mode อนุญาตให้ยืมสินทรัพย์ที่มีความสัมพันธ์กัน (เช่น ETH เทียบกับ stETH) ได้ที่ LTV สูงถึง 97% ซึ่งช่วยเพิ่มประสิทธิภาพด้านเงินทุนได้อย่างมาก อัตราการกู้ยืมสำหรับสถานะ E-Mode อาจแตกต่างจากโหมดมาตรฐาน โหมดการแยกจะจำกัดสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงบางประการให้ยืมเฉพาะเหรียญที่มั่นคงที่มีเพดานหนี้ที่จำกัด ทำให้เกิดสภาพแวดล้อมที่มีอัตราแยกต่างหาก เครื่องคิดเลขจะจัดการโหมดเหล่านี้แยกกัน โดยแสดงว่าสินทรัพย์เดียวกันอาจมีอัตราที่แท้จริงที่แตกต่างกัน ขึ้นอยู่กับโหมดการยืมที่ใช้
การเปรียบเทียบอัตราการให้ยืม DeFi (เหรียญ Stablecoin หลัก ช่วงปี 2025 โดยทั่วไป)
▾
| โปรโตคอล | โซ่ | APY อุปทานของ USDC | USDC ยืมเมษายน | โทเค็นรางวัล | APY เพิ่มเติม |
|---|---|---|---|---|---|
| อาฟ V3 | อีเธอเรียม | 3.5-6.0% | 4.5-7.5% | AAVE (stkAAVE) | 0.2-0.5% |
| อาฟ V3 | อนุญาโตตุลาการ | 2.5-5.0% | 3.5-6.0% | ARB | 0.3-0.8% |
| สารประกอบ V3 | อีเธอเรียม | 3.0-5.5% | 4.0-7.0% | คอมฯ | 0.3-0.6% |
| สปาร์ค (ผู้สร้าง) | อีเธอเรียม | ดีเอสอาร์ 3-5% | 3.5-8.0% (ไดเอไอ) | ไม่มี | 0% |
| มอร์โฟ | อีเธอเรียม | 3.5-6.5% | 4.0-7.0% | มอร์โฟ | 0.5-1.5% |
| ดาวศุกร์ | บีเอ็นบี เชน | 3.0-7.0% | 4.0-9.0% | XVS | 0.5-2.0% |
| เปิ่นฉี | หิมะถล่ม | 2.0-5.0% | 3.0-6.5% | QI | 0.3-1.0% |
คำถามที่พบบ่อย
▾
เหตุใดอัตราการให้กู้ยืมของ DeFi จึงเปลี่ยนแปลงบ่อยมาก
อัตรา DeFi ถูกกำหนดโดยอัลกอริธึมตามการใช้งาน (อัตราส่วนที่ยืม/จัดหา) และอัปเดตทุกบล็อก (ประมาณทุกๆ 12 วินาทีบน Ethereum) เมื่อผู้กู้ยืมรายใหญ่กู้ยืมเงิน อัตราการใช้งานจะเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว เมื่อพวกเขาชำระคืน อัตราจะลดลง สิ่งนี้ทำให้เกิดความผันผวนของอัตราอย่างต่อเนื่อง ในช่วงหลายสัปดาห์ อัตรามีแนวโน้มที่จะมีเสถียรภาพตามระดับสมดุลที่กำหนดโดยความต้องการของตลาดสำหรับเลเวอเรจและผลตอบแทน
ข้อผิดพลาดในเส้นโค้งอัตราดอกเบี้ยคืออะไร?
จุดหักเห (หรือจุดใช้ประโยชน์ที่เหมาะสมที่สุด) คือเกณฑ์ที่แบบจำลองอัตราดอกเบี้ยเปลี่ยนจากทางลาดที่นุ่มนวลเป็นทางลาดชัน สำหรับโปรโตคอลส่วนใหญ่ นี่คือการใช้งาน 80-90% อัตราดอกเบี้ยจะค่อยๆ เพิ่มขึ้นเพื่อดึงดูดผู้ฝากเงิน เหนือสิ่งอื่นใด อัตราพุ่งสูงขึ้นอย่างมากเพื่อกีดกันการกู้ยืมเพิ่มเติมและจูงใจให้ชำระคืนอย่างรวดเร็ว สิ่งนี้จะป้องกันไม่ให้พูลถูกใช้อย่างเต็มที่ ซึ่งจะป้องกันการถอนออก
ฉันสามารถชำระบัญชีเมื่อให้กู้ยืม (จัดหา) ได้หรือไม่?
ไม่ การให้กู้ยืม (การจัดหา) ไม่มีความเสี่ยงในการชำระบัญชี คุณฝากโทเค็น รับดอกเบี้ย และสามารถถอนออกได้ตลอดเวลา (ขึ้นอยู่กับการใช้งาน หากยืม 100% คุณอาจต้องรอการชำระคืน) ความเสี่ยงในการชำระบัญชีจะใช้กับผู้กู้ที่ใช้อุปทานเป็นหลักประกันในการกู้ยืมเท่านั้น หากคุณจัดหาโดยไม่ต้องกู้ยืม ความเสี่ยงเพียงอย่างเดียวของคุณคือการใช้ประโยชน์จากสัญญาอัจฉริยะและความผันผวนของอัตรา
Reserve Factor คืออะไร และส่งผลต่อผลผลิตของฉันอย่างไร
ปัจจัยสำรองคือเปอร์เซ็นต์ของการจ่ายดอกเบี้ยของผู้ยืมที่ไปที่คลังโปรโตคอลแทนที่จะจ่ายให้กับผู้ให้กู้ ตัวอย่างเช่น หากผู้กู้จ่าย 5% และปัจจัยสำรองคือ 20% ผู้ให้กู้จะได้รับ 4% และ 1% ไปที่โปรโตคอล โดยทั่วไปปัจจัยสำรองจะอยู่ในช่วง 10-25% สำหรับโปรโตคอลหลักๆ ปัจจัยสำรองที่ลดลงหมายถึงผลตอบแทนที่มากขึ้นสำหรับผู้ให้กู้ แต่รายได้จากโปรโตคอลสำหรับการพัฒนาและการประกันภัยน้อยลง
การให้กู้ยืมบนเครือข่าย L2 ดีกว่า Ethereum mainnet หรือไม่
สำหรับตำแหน่งที่เล็กกว่า (ต่ำกว่า 5,000 ดอลลาร์) การใช้งาน L2 มักจะดีกว่า เนื่องจากต้นทุนก๊าซลดลง 50-100 เท่า ทำให้ผลตอบแทนสุทธิสูงขึ้นอย่างมาก สำหรับตำแหน่งที่ใหญ่กว่า (มากกว่า 50,000 ดอลลาร์) โดยปกติแล้ว Ethereum mainnet จะเสนออัตราฐานที่สูงกว่าเนื่องจากสภาพคล่องที่ลึกกว่าและการใช้งานที่สูงขึ้น ต้นทุนค่าน้ำมันมีค่าเล็กน้อยเมื่อคิดเป็นเปอร์เซ็นต์ของตำแหน่งขนาดใหญ่ เครื่องคำนวณจะเปรียบเทียบผลตอบแทนสุทธิระหว่างเครือข่ายเพื่อค้นหาตัวเลือกที่เหมาะสมที่สุดสำหรับจำนวนเงินเฉพาะของคุณ
จะเกิดอะไรขึ้นหากฉันไม่สามารถถอนโทเค็นที่ให้มาได้?
หากการใช้งานพูลถึง 100% (โทเค็นที่ให้มาทั้งหมดถูกยืม) ผู้ให้กู้จะไม่สามารถถอนออกได้ชั่วคราว อย่างไรก็ตาม โมเดลอัตราดอกเบี้ยช่วยให้มั่นใจว่าสิ่งนี้จะเกิดขึ้นโดยสรุป: เมื่อใช้ประโยชน์ 100% อัตราการกู้ยืมจะพุ่งสูงถึงระดับสูงสุด (50-100%+ APR) ทำให้เกิดแรงจูงใจที่แข็งแกร่งสำหรับผู้กู้ในการชำระคืนทันที ในทางปฏิบัติ เหตุการณ์การใช้งานเต็มรูปแบบมักใช้เวลาไม่เกินสองสามชั่วโมง โปรโตคอลเช่น Aave V3 ยังมีการจำกัดการถอนและโหมดการแยกเพื่อป้องกันสถานการณ์นี้
ข้อผิดพลาดที่ควรหลีกเลี่ยง
▾
- !
- !
- !
เคล็ดลับโปร
สำหรับตำแหน่งที่ต่ำกว่า 5,000 ดอลลาร์ ให้ใช้การปรับใช้ L2 เสมอ (Aave on Arbitrum หรือ Optimism) โดยที่ต้นทุนก๊าซต่ำกว่า 0.50 ดอลลาร์ต่อธุรกรรม อัตราฐานที่ต่ำกว่าเล็กน้อยนั้นมากกว่าการชดเชยด้วยการประหยัดแก๊ส 50 ถึง 100 เท่า สำหรับเงินฝาก 1,000 ดอลลาร์ที่ถือไว้ 3 เดือน การประหยัดน้ำมันเพียงอย่างเดียวอาจคุ้มค่า 2 ถึง 3 เปอร์เซ็นต์ของเงินต้นของคุณ ซึ่งทำให้อัตราความแตกต่าง 0.5 เปอร์เซ็นต์ระหว่างการใช้งาน L1 และ L2 แคบลง
คุณรู้ไหม?
ในช่วงฤดูร้อน DeFi ปี 2020 อัตราการกู้ยืมของ USDC แบบ Compound Finance เกิน 100% APY ในช่วงสั้นๆ เนื่องจากให้ผลตอบแทนแก่เกษตรกรที่ฝากและยืมเพื่อฟาร์มโทเค็น COMP อย่างไม่สบายใจ มูลค่ารวมที่ถูกล็อคในการให้ยืม DeFi เพิ่มขึ้นจาก 1 พันล้านดอลลาร์ในเดือนมิถุนายน 2563 เป็นมากกว่า 20 พันล้านดอลลาร์ภายในเดือนตุลาคม 2563 ช่วงเวลานี้แสดงให้เห็นถึงพลังของตลาดที่มีอัตราอัลกอริทึมและความอ่อนไหวต่อการบิดเบือนที่ขับเคลื่อนด้วยแรงจูงใจ
Regional Guides
▾
United States▾
European Union▾
Asia Pacific▾
เอกสารอ้างอิง
Read the full guide on how to use this calculator effectively
อ่านต่อ →รับเคล็ดลับคณิตศาสตร์รายสัปดาห์
เข้าร่วมกับสมาชิก 12,000+ รายที่ได้รับเคล็ดลับเครื่องคิดเลขทุกสัปดาห์