คืออะไร Perpetual Funding Rate Calculator?
▾
อัตราการระดมทุนเป็นกลไกการชำระเงินที่เกิดซ้ำในสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบไม่จำกัดระยะเวลา ซึ่งรักษาราคาฟิวเจอร์สให้ใกล้เคียงกับราคาสปอตอ้างอิง ต่างจากสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบดั้งเดิมที่จะหมดอายุในวันที่กำหนดและมาบรรจบกันเพื่อดูความสัมพันธ์แบบต้นทุนในการพกพา สัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบถาวรไม่มีวันหมดอายุ — สัญญาเหล่านี้ใช้อัตราการระดมทุนแทนเพื่อรักษาความเท่าเทียมกันของราคา ทุกๆ 8 ชั่วโมง (หรือ 1 หรือ 4 ชั่วโมงในบางแพลตฟอร์ม) เทรดเดอร์ที่ถือสถานะ Long จะจ่าย (หรือรับ) การชำระเงินเงินทุนให้กับเทรดเดอร์ที่ถือสถานะ Short หรือในทางกลับกัน ขึ้นอยู่กับว่าการซื้อขายถาวรอยู่เหนือหรือต่ำกว่าจุด เมื่อราคาฟิวเจอร์สถาวรสูงกว่าราคาสปอต (พื้นฐานเชิงบวก) ลองจ่ายกางเกงขาสั้น — กระตุ้นให้กางเกงขาสั้นตัวใหม่ลดราคาลงสู่จุดนั้น และกีดกันลองใหม่จากการดันราคาให้สูงกว่าจุดนั้น เมื่อราคาถาวรอยู่ต่ำกว่าจุด (พื้นฐานเชิงลบ) กางเกงขาสั้นจะจ่าย long — จูงใจให้ long ใหม่และทำให้กางเกงขาสั้นใหม่หมดกำลังใจ อัตราการระดมทุนเป็นหนึ่งในตัวชี้วัดความเชื่อมั่นของตลาดที่สำคัญที่สุดในตลาดสกุลเงินดิจิทัล อัตราเงินทุนเชิงบวกที่สูงอย่างต่อเนื่อง (สูงกว่า 0.1% ต่อ 8 ชั่วโมง = 109% ต่อปี) บ่งชี้ถึงการใช้ประโยชน์ที่เป็นบวกอย่างมากและสถานะการซื้อที่หนาแน่น - ในอดีตเป็นสัญญาณเตือนที่ขัดแย้งกันที่เกี่ยวข้องกับราคาสูงสุดในระยะสั้น อัตราการให้เงินทุนติดลบอย่างมาก (-0.05% ถึง -0.10%+ ต่อ 8 ชั่วโมง) บ่งบอกถึงการหนาแน่นในระยะสั้นอย่างมาก ซึ่งมักจะเกิดขึ้นก่อนการบีบตัวระยะสั้น การค้าพื้นฐาน (หรือที่เรียกว่าการค้าขายแบบเงินสดและพกพาในสกุลเงินดิจิทัล) เกี่ยวข้องกับการซื้อสปอต Bitcoin ในขณะเดียวกันก็ขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบถาวรเพื่อรับอัตราการระดมทุน โดยเก็บผลตอบแทนที่จ่ายโดยผู้ค้าที่มีเลเวอเรจที่มีอคติมายาวนาน ไปสู่สถานะที่เป็นกลางทางตลาด ในช่วงตลาดกระทิงที่อัตราการระดมทุนสูงและสม่ำเสมอ กลยุทธ์นี้ได้สร้างผลตอบแทนต่อปีที่ 15-50%+ โดยมีความเสี่ยงด้านทิศทางที่จำกัด
Calkulon makes complex calculations simple — built for students and everyday problem-solvers.
สูตร
▾
ดูอินเทอร์เฟซเครื่องคิดเลขสำหรับสูตรและอินพุตที่เกี่ยวข้อง
โดยที่ตัวแปรแต่ละตัวแสดงถึงปริมาณที่สามารถวัดได้เฉพาะในโดเมนการเงินและการกู้ยืม แทนค่าที่ทราบแล้วแก้ค่าที่ไม่ทราบ สำหรับการคำนวณแบบหลายขั้นตอน ให้ประเมินนิพจน์ภายในก่อน จากนั้นจึงรวมผลลัพธ์โดยใช้ลำดับการดำเนินการมาตรฐานคำอธิบายตัวแปร
▾
| สัญลักษณ์ | ชื่อ | หน่วย | คำอธิบาย |
|---|---|---|---|
| FR | อัตราเงินทุน | percent per 8 hours | อัตราการชำระเงินระหว่าง longs และ short ทุก 8 ชั่วโมง ค่าบวกหมายถึงการจ่ายชอร์ต |
| FR_annual | อัตราเงินทุนต่อปี | percent per year | เทียบเท่ารายปี: FR × 3 × 365 (สำหรับการระดมทุนราย 8 ชั่วโมง) |
| Premium | อินเด็กซ์พรีเมียม | percent | จำนวนเงินที่ชำระเป็นงวดในช่วงเวลาสม่ำเสมอ โดยทั่วไปเป็นรายเดือนหรือรายปี รวมทั้งองค์ประกอบทั้งเงินต้นและดอกเบี้ยในการคำนวณค่าตัดจำหน่ายสินเชื่อ |
| IR_component | องค์ประกอบอัตราดอกเบี้ย | percent per 8 hours | อัตราฐานคงที่ซึ่งสะท้อนต้นทุนการกู้ยืม (โดยทั่วไป 0.01% ต่อ 8 ชั่วโมงบน Binance = 0.03% ต่อวัน) |
| FR_payment | การชำระเงินเงินทุน | USD | จำนวนเงินดอลลาร์ที่จ่ายหรือได้รับต่อรอบระยะเวลาการระดมทุน: Position_Size × FR |
| Basis_yield | อัตราผลตอบแทนเงินสดและพกพา | percent per year | ผลตอบแทนรายปีจากจุดซื้อ + กลยุทธ์ระยะสั้นระยะสั้นเพื่อดึงดูดการชำระเงิน |
วิธี Perpetual Funding Rate Calculator
▾
- 1ตรวจสอบอัตราการระดมทุนปัจจุบันในการแลกเปลี่ยนสำหรับสัญญาถาวรที่เกี่ยวข้อง (แสดงเป็น % ต่อ 8 ชั่วโมง)
- 2พิจารณาว่าคุณมีสถานะซื้อ (คุณจ่ายเงินทุนเป็นบวก) หรือขายสั้น (คุณได้รับเงินทุนเป็นบวก)
- 3คำนวณการชำระเงินเงินทุน 8 ชั่วโมง: การชำระเงิน = Position_Size × FR
- 4ปรับอัตราการระดมทุนเป็นรายปี: FR_annual = FR × 3 × 365 = FR × 1,095
- 5สำหรับการซื้อขายพื้นฐาน: ซื้อสินทรัพย์ทันที ขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่เท่ากันในอนาคต; การชำระเงินทุน = ตำแหน่ง × FR (ได้รับ)
- 6คำนวณผลตอบแทนการค้าตามเกณฑ์ทั้งหมด: Return = FR_annual − Borrow_Cost (หากใช้มาร์จิ้นเพื่อซื้อสปอต)
- 7ติดตามเงินทุนสะสมที่ได้รับเมื่อเวลาผ่านไป ปรับสมดุลใหม่หากขาการค้าพื้นฐานแยกจากกันเนื่องจากการเคลื่อนไหวของราคา
ตัวอย่างที่มีคำตอบ
▾
อัตราการระดมทุนที่สูงทำให้การถือครองเลเวอเรจระยะยาวมีราคาแพงมากเมื่อเวลาผ่านไป
ที่ 0.05% ต่อ 8 ชั่วโมง ตำแหน่งซื้อ $100,000 จะจ่าย $50 เป็นเงินทุนทุกๆ 8 ชั่วโมง หรือ $150/วัน หรือ $54,750 ต่อปี (54.75% ต่อปี) ต้นทุนต่อเนื่องมหาศาลนี้หมายความว่าตำแหน่งจะต้องสร้างราคาที่แข็งขึ้นมากกว่า 54.75% เพียงเพื่อที่จะคุ้มทุนจากการชำระเงินเพียงอย่างเดียว อัตราการระดมทุนที่สูงอย่างต่อเนื่องขนาดนี้มาก่อนการแก้ไขราคาในอดีต เนื่องจากการใช้เลเวอเรจระยะยาวต้องเผชิญกับแรงกดดันด้านมาร์จิ้น กระตุ้นให้ขายเพื่อลดต้นทุนการระดมทุน
การซื้อขายแบบเงินสดและพกพา: ความเสี่ยงเป็นศูนย์หากขาเท่ากัน ความเสี่ยงด้านอัตราเงินทุนเท่านั้น
การซื้อขายพื้นฐานเป็นแบบเดลต้าเป็นกลาง: ตำแหน่ง Long Spot จะได้รับสิ่งที่ตำแหน่งถาวรระยะสั้นจะสูญเสียไปเมื่อราคา BTC เคลื่อนไหว P&L เพียงอย่างเดียวมาจากการชำระเงินที่ได้รับ (อัตราการระดมทุนที่เป็นบวกหมายถึงได้รับกางเกงขาสั้น) ตลอด 30 วันที่ 0.025% ต่อ 8 ชั่วโมง เงินทุน $2,250 จะถูกรวบรวมจากตำแหน่ง $100,000 — 2.25% ใน 30 วันหรือประมาณ 27.4% ต่อปี ความเสี่ยง: หากเงินทุนติดลบ คุณจะต้องจ่ายเงินแทนการรับ และค่าใช้จ่ายในการดำเนินการ (ค่าธรรมเนียมการแลกเปลี่ยน ต้นทุนการยืมสำหรับขาสั้น) จะช่วยลดอัตราผลตอบแทนสุทธิ
การระดมทุนที่เป็นลบอย่างมากส่งสัญญาณว่ามีการวางตำแหน่งสั้นที่หนาแน่น — สัญญาณกระทิงที่ตรงกันข้าม
เงินทุนติดลบอย่างต่อเนื่องที่ -0.08% ต่อ 8 ชั่วโมง หมายความว่าผู้ถือชอร์ตจะจ่ายเงิน 87.6% ต่อปีเพื่อรักษาเดิมพันขาลง หลังจากผ่านไป 5 วัน แต่ละชอร์ตจะจ่าย 1.2% ของตำแหน่งของตนเพียงเพื่อเป็นเงินทุน ซึ่งเป็นค่าใช้จ่ายมหาศาล การอัดแน่นฝั่งระยะสั้นที่รุนแรงนี้ในอดีตเป็นปัจจัยที่ก่อให้เกิดการบีบระยะสั้นอย่างรุนแรง เนื่องจากกางเกงขาสั้นที่ก้าวร้าวที่สุดเผชิญกับแรงกดดันด้านมาร์จิ้นและปิดตำแหน่ง (ซื้อเพื่อปิด) ทำให้เกิดโมเมนตัมราคาที่สูงขึ้นซึ่งบังคับให้กางเกงขาสั้นต้องปิดมากขึ้น
อัตราเงินทุนที่สูงก่อนเหตุการณ์ที่ผันผวนจะขยายการขาดทุนในระยะยาวเมื่อตลาดเคลื่อนไหวสวนทางกับพวกมัน
การรวมกันของความประหลาดใจของ Fed ที่ทำให้ BTC ลดลง 8% และอัตราการระดมทุนที่แกว่งจากบวกอย่างมากเป็นลบ แสดงให้เห็นว่าการใช้ประโยชน์จากสถานะระยะยาวจะขยายความสูญเสียจากความเครียดของตลาดได้อย่างไร ผู้ถือครองระยะยาวสูญเสียราคา 8% และเงินทุนที่จ่ายตลอดการสะสม ผลที่ตามมา เงินทุนติดลบจะส่งสัญญาณว่ามีสถานะ Short มาก ซึ่งมักจะสร้างการตั้งค่าสำหรับการตีกลับในระยะใกล้ เนื่องจาก Short ใหม่จะต้องจ่ายอัตราการระดมทุนติดลบเพื่อรักษาสถานะไว้
การประยุกต์ใช้จริง
▾
ผู้ให้สินเชื่อจำนองและเจ้าหน้าที่สินเชื่อใช้ Funding Rate Calc เพื่อจัดโครงสร้างกำหนดการชำระหนี้ เปรียบเทียบตัวเลือกอัตราคงที่กับอัตราที่ปรับได้ และคำนวณต้นทุนการกู้ยืมทั้งหมดสำหรับธุรกรรมอสังหาริมทรัพย์ที่อยู่อาศัยและพาณิชยกรรมตามระยะเวลาระยะเวลาที่แตกต่างกัน
ที่ปรึกษาทางการเงินส่วนบุคคลใช้ Funding Rate Calc เมื่อให้คำปรึกษาลูกค้าเกี่ยวกับกลยุทธ์การลดหนี้ โดยเปรียบเทียบประโยชน์ทางคณิตศาสตร์ของการชำระเงินแบบเร่งกับผลตอบแทนการลงทุนทางเลือก เพื่อกำหนดการจัดสรรกระแสเงินสดส่วนเกินที่เหมาะสมที่สุด
สหภาพเครดิตและธนาคารชุมชนพึ่งพา Funding Rate Calc เพื่อสร้างความจริงที่แม่นยำในการเปิดเผยข้อมูลการให้กู้ยืม รับรองการปฏิบัติตามกฎระเบียบตามข้อกำหนดของ TILA และ RESPA และให้ข้อมูลการเปรียบเทียบต้นทุนที่เป็นมาตรฐานกับผลิตภัณฑ์สินเชื่อที่แข่งขันกันแก่ผู้กู้ยืม
แผนกการเงินของบริษัทใช้ Funding Rate Calc เพื่อจำลองต้นทุนของวงเงินสินเชื่อหมุนเวียน เงินกู้ระยะยาว และโปรแกรมกระดาษเชิงพาณิชย์ ปรับโครงสร้างเงินทุนของบริษัทให้เหมาะสม และลดต้นทุนถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักในการจัดหาเงินกู้
กรณีพิเศษ
▾
ในทางปฏิบัติ กรณีขอบนี้จำเป็นต้องพิจารณาอย่างรอบคอบ เนื่องจากสมมติฐานมาตรฐานอาจไม่ถือได้ เมื่อเผชิญกับสถานการณ์นี้ในการคำนวณเครื่องคำนวณอัตราการระดมทุนแบบไม่สิ้นสุด ผู้ปฏิบัติงานควรตรวจสอบเงื่อนไขขอบเขต ตรวจสอบความเสี่ยงแบบหารด้วยศูนย์ และพิจารณาว่าสมมติฐานของแบบจำลองยังคงใช้ได้ภายใต้สภาวะที่รุนแรงเหล่านี้หรือไม่
ในทางปฏิบัติ กรณีขอบนี้จำเป็นต้องพิจารณาอย่างรอบคอบ เนื่องจากสมมติฐานมาตรฐานอาจไม่ถือได้ เมื่อเผชิญกับสถานการณ์นี้ในการคำนวณเครื่องคำนวณอัตราการระดมทุนแบบไม่สิ้นสุด ผู้ปฏิบัติงานควรตรวจสอบเงื่อนไขขอบเขต ตรวจสอบความเสี่ยงแบบหารด้วยศูนย์ และพิจารณาว่าสมมติฐานของแบบจำลองยังคงใช้ได้ภายใต้สภาวะที่รุนแรงเหล่านี้หรือไม่
ในทางปฏิบัติ กรณีขอบนี้จำเป็นต้องพิจารณาอย่างรอบคอบ เนื่องจากสมมติฐานมาตรฐานอาจไม่ถือได้ เมื่อเผชิญกับสถานการณ์นี้ในการคำนวณเครื่องคำนวณอัตราการระดมทุนแบบไม่สิ้นสุด ผู้ปฏิบัติงานควรตรวจสอบเงื่อนไขขอบเขต ตรวจสอบความเสี่ยงแบบหารด้วยศูนย์ และพิจารณาว่าสมมติฐานของแบบจำลองยังคงใช้ได้ภายใต้สภาวะที่รุนแรงเหล่านี้หรือไม่
อัตราการระดมทุน Bitcoin แบบถาวร — บริบททางประวัติศาสตร์และการตีความ
▾
| อัตราเงินทุน (8 ชม.) | ปรับเป็นรายปี | การตีความตลาด | บริบททางประวัติศาสตร์ |
|---|---|---|---|
| +0.10%+ | >109% | เลเวอเรจรั้นสุดขีด; สัญญาณขาลงที่ตรงกันข้าม | จุดสูงสุดในเดือนเมษายน 2021; นำหน้าความผิดพลาด $64K → $29K |
| +0.03% ถึง +0.10% | 33-109% | อารมณ์ความรู้สึกที่ยาวนานขึ้น ตลาดกระทิงทั่วไป | ตลาดกระทิงกลางปี 2021, 2023-2024 |
| +0.01% ถึง +0.03% | 11-33% | อารมณ์เชิงบวกปกติ; ที่ยั่งยืน | การวางตำแหน่งตลาดกระทิงที่ดีต่อสุขภาพ |
| ~0% | <11% | เป็นกลาง; ตำแหน่งที่สมดุล | การรวมตัว ทิศทางที่ไม่แน่นอน |
| -0.01% ถึง -0.05% | -11 ถึง -55% | ความรู้สึกระยะสั้นที่เพิ่มขึ้น | การมองโลกในแง่ร้ายหลังเกิดอุบัติเหตุ สัญญาณด้านล่างที่เป็นไปได้ |
| -0.05%+ | <-55% | ฝูงชนที่สั้นมาก เสี่ยงต่อการบีบสั้น | มิถุนายน 2022 Terra ถล่มภายหลัง |
คำถามที่พบบ่อย
▾
อัตราการระดมทุนคำนวณอย่างไร?
สูตรอัตราการระดมทุนจะแตกต่างกันไปตามอัตราแลกเปลี่ยน แต่โดยทั่วไปจะประกอบด้วยสององค์ประกอบ: องค์ประกอบพรีเมียม/ส่วนลด (สะท้อนให้เห็นว่าราคาถาวรเบี่ยงเบนจากราคาสปอตดัชนีไปมากเพียงใด) และองค์ประกอบอัตราดอกเบี้ย (อัตราฐานคงที่สะท้อนถึงความแตกต่างในต้นทุนการกู้ยืมระหว่างสกุลเงินอ้างอิง USDT และสกุลเงินหลัก โดยทั่วไปคือ 0.01% ต่อ 8 ชั่วโมง) สูตรของ Binance: อัตราเงินทุน = ดัชนีพรีเมียม + แคลมป์ (อัตราดอกเบี้ย − ดัชนีพรีเมียม, −0.05%, 0.05%) ฟังก์ชันแคลมป์จะจำกัดจำนวนเงินที่องค์ประกอบอัตราดอกเบี้ยสามารถปรับอัตราการระดมทุนโดยรวมภายในระยะเวลาเดียว
เหตุใดอัตราการระดมทุนจึงมีแนวโน้มที่จะเป็นบวกในตลาดกระทิง?
ในตลาดกระทิง ผู้ค้าปลีกและผู้ค้าสถาบันแสวงหาเลเวอเรจระยะยาวอย่างไม่สมสัดส่วนเพื่อมีส่วนร่วมในการกลับหัว ทำให้เกิดความต้องการที่มากเกินไปสำหรับสถานะระยะยาวระยะยาว ความต้องการนี้ผลักดันราคาถาวรให้อยู่เหนือจุด สร้างเบี้ยประกันภัยเชิงบวกที่ไหลผ่านไปยังอัตราการระดมทุนที่เป็นบวก — ระยะยาวจ่ายสั้น การระดมทุนเชิงบวกอย่างต่อเนื่องในตลาดกระทิงของ crypto จะช่วยเก็บภาษีกระทิงได้อย่างมีประสิทธิภาพ และชดเชยกางเกงขาสั้นของผู้ป่วยที่แบกรับความเสี่ยงของสถานะขายในตลาดขาขึ้น
ความเสี่ยงทางการค้าพื้นฐานคืออะไร?
แม้ว่าการซื้อขายแบบ Bitcoin เป็นหลัก (Long Spot + Short Perpetual) มักถูกอธิบายว่าไม่มีความเสี่ยง แต่ก็มีความเสี่ยงที่แท้จริงหลายประการ: (1) ความเสี่ยงด้านอัตราเงินทุน — อัตราสามารถเปลี่ยนเป็นลบ บังคับให้ชำระเงินมากกว่าการรับ; (2) ความเสี่ยงในการดำเนินการ — การเข้าและออกจากขาพร้อมกันในราคาเป้าหมายเป็นเรื่องยากในช่วงที่มีความผันผวน (3) ความเสี่ยงของคู่สัญญาในการแลกเปลี่ยน - ขาถาวรที่สั้นนั้นต้องการความไว้วางใจในการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ (4) ความเสี่ยงด้านมาร์จิ้น/สภาพคล่องหากสถานะถาวรไม่มีมาร์จิ้นเพียงพอ และ (5) ความเสี่ยงด้านกฎระเบียบหากการแลกเปลี่ยนถูกปิดหรือจำกัด กลยุทธ์นี้เป็นกลางต่อราคา BTC แต่ไม่ปราศจากความเสี่ยง
อัตราเงินทุนส่งผลต่อกลยุทธ์การซื้อขายอย่างไร?
อัตราการระดมทุนมีอิทธิพลต่อกลยุทธ์การซื้อขายในหลายวิธี: อัตราบวกที่สูงมากจะเป็นอุปสรรคต่อการสร้างตำแหน่งยาวที่มีเลเวอเรจขนาดใหญ่เนื่องจากต้นทุนในการพกพา อัตราติดลบที่สูงมากจะขัดขวางกางเกงขาสั้น เทรดเดอร์อาจเลือกที่จะแบนหรือกลับตำแหน่งเมื่อต้นทุนการระดมทุนกลายเป็นสิ่งต้องห้ามเมื่อเทียบกับการเคลื่อนไหวของราคาที่คาดไว้ ผู้ค้าหนังศีรษะและผู้ดูแลสภาพคล่องอาจรวมอัตราการระดมทุนในปัจจุบันเข้ากับการคำนวณขนาดตำแหน่งของตน เทรดเดอร์ที่เป็นระบบบางรายใช้ระดับอัตราการระดมทุนเป็นตัวบ่งชี้ความเชื่อมั่นของตลาดเพื่อเอียงระหว่างอคติระยะยาวและระยะสั้น โดยถือว่าการระดมทุนที่รุนแรงเป็นสัญญาณที่ขัดแย้งกัน
ระยะเวลาการระดมทุน 8 ชั่วโมงส่งผลต่อการจัดการตำแหน่งอย่างไร?
เวลาชำระบัญชี 8 ชั่วโมง (โดยทั่วไปคือเวลา 00:00 น., 08:00 น. และ 16:00 น. UTC บน Binance) จะสร้างโอกาสทางยุทธวิธี: บางครั้งเทรดเดอร์จะเปิดตำแหน่งหลังจากการชำระบัญชีเงินทุน (หลีกเลี่ยงการชำระเงินนั้น) และปิดก่อนการชำระหนี้ครั้งถัดไป (หลีกเลี่ยงการชำระเงินครั้งถัดไป) สิ่งนี้มีความเกี่ยวข้องมากกว่าสำหรับตำแหน่งที่มีขนาดใหญ่มากซึ่งการชำระเงินส่วนบุคคลมีความสำคัญ ระยะเวลาการระดมทุนที่สั้นลง (1 ชั่วโมงในบางแพลตฟอร์ม) จะลดความสำคัญทางยุทธวิธีของจังหวะเวลา แต่เพิ่มความถี่ของเอฟเฟกต์แบบทบต้นสำหรับการซื้อขายพื้นฐาน
ตัวอย่างในอดีตของอัตราการระดมทุนที่รุนแรงมีอะไรบ้าง
ตอนอัตราการระดมทุนสุดขีดที่โดดเด่น: ในช่วงการผลักดัน Bitcoin ATH ในเดือนเมษายน 2021 อัตราการระดมทุนถาวรของ Binance อยู่ที่ 0.15-0.20% ต่อ 8 ชั่วโมง (164-219% ต่อปี) ส่งสัญญาณว่ามีการใช้ประโยชน์อย่างมากจากฝูงชนที่ยาวนาน ซึ่งส่งผลให้ Bitcoin ร่วงลงในเวลาต่อมาจาก 64,000 ดอลลาร์เป็น 29,000 ดอลลาร์ในเดือนพฤษภาคม 2021 ในช่วงเดือนมิถุนายน 2022 Luna/Terra ล่มสลายและตลาดที่ตามมา ความผิดพลาด การระดมทุนติดลบอย่างมาก (-0.10%+ ต่อ 8 ชั่วโมง) เนื่องจากผู้ขายที่ตื่นตระหนกอัดแน่นอยู่ในสถานะขาย ก่อนที่จะฟื้นตัวในเวลาต่อมา ความสุดขั้วเหล่านี้เป็นตัวชี้วัดความเชื่อมั่นที่เชื่อถือได้
โปรโตคอลถาวรของ DeFi จัดการกับอัตราการระดมทุนอย่างไร
โปรโตคอลถาวรของ DeFi เช่น dYdX, GMX, Synthetix และ Gains Network ใช้อัตราการระดมทุนแตกต่างจากการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ GMX ใช้โครงสร้างค่าธรรมเนียมเฉพาะตามการใช้กลุ่มสภาพคล่อง GLP PerpsV2 ของ Synthetix ใช้แบบจำลองความเร็วของการระดมทุน โดยที่อัตราการระดมทุนจะค่อยๆ เปลี่ยนแปลง แทนที่จะคำนวณใหม่ทุกๆ ช่วงเวลา dYdX ใช้สมุดคำสั่งซื้อนอกเครือข่ายที่มีการชำระบัญชีแบบออนไลน์ ความแตกต่างเหล่านี้หมายความว่าอัตราการระดมทุนถาวรของ DeFi สามารถแตกต่างอย่างมากจากอัตราแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ ทำให้เกิดโอกาสในการเก็งกำไรสำหรับเทรดเดอร์ที่เชี่ยวชาญซึ่งสามารถเชื่อมโยงระหว่างตลาดออนไลน์และนอกเครือข่ายได้
ข้อผิดพลาดที่ควรหลีกเลี่ยง
▾
- !การเพิกเฉยต่อต้นทุนอัตราการระดมทุนเมื่อคำนวณ P&L ของสถานะ Long ที่มีเลเวอเรจ — ที่อัตราการระดมทุนสูง ค่าใช้จ่ายในการดำเนินการจะกัดกร่อนผลกำไรอย่างรวดเร็วแม้ในตลาดที่เพิ่มขึ้น
- !ถือว่าการซื้อขายพื้นฐานปราศจากความเสี่ยงโดยสมบูรณ์ — เป็นตลาดที่เป็นกลางกับราคา BTC แต่มีอัตราการระดมทุน การดำเนินการ และความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน
- !ไม่ตรวจสอบอัตราการระดมทุนก่อนที่จะเปิดตำแหน่งขนาดใหญ่ — การเข้าสู่เลเวอเรจขนาดใหญ่ระยะยาวเมื่อเงินทุนอยู่ที่ 0.10%+ ต่อ 8 ชั่วโมงนั้นมีราคาแพงมาก
- !สร้างความสับสนให้กับอัตราการระดมทุน (การชำระเงินเป็นงวด) กับพื้นฐาน (ส่วนต่างราคา) พวกมันมีความเกี่ยวข้องกันแต่มีแนวคิดที่แตกต่างกัน
- !การใช้อัตราการระดมทุนเป็นตัวบ่งชี้เวลาเพียงอย่างเดียวโดยไม่ต้องยืนยันกับสัญญาณออนไลน์และสัญญาณทางเทคนิคอื่นๆ — การระดมทุนสามารถคงอยู่ได้นานกว่าตำแหน่งที่สามารถรักษาได้
เคล็ดลับโปร
ติดตามอัตราการระดมทุนควบคู่ไปกับความสนใจแบบเปิดเพื่อประเมินความแออัด เมื่อเงินทุนสูงกว่า 0.05%/8 ชั่วโมง และดอกเบี้ยแบบเปิดอยู่ที่ระดับสูงสุดในรอบหลายเดือน ความน่าจะเป็นของเหตุการณ์การบังคับลดหนี้จะเพิ่มขึ้นอย่างมาก ในอดีตการรวมกันนี้นำหน้าการดึงกลับ 10-20% เนื่องจากฝูงชนมีมากเกินไปและต้องเสียค่าใช้จ่ายในการพกพาสูง
คุณรู้ไหม?
BitMEX เปิดตัวสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบไม่จำกัดระยะเวลา — และด้วยกลไกอัตราการระดมทุน — สู่โลกสกุลเงินดิจิทัลในปี 2559 นวัตกรรมนี้ประสบความสำเร็จอย่างมาก โดยที่สัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบถาวรในปัจจุบันคิดเป็นประมาณ 70-80% ของปริมาณอนุพันธ์สกุลเงินดิจิทัลทั้งหมดทั่วโลก ซึ่งมีขนาดเล็กกว่าอนาคตแบบดั้งเดิม Arthur Hayes ผู้ก่อตั้ง BitMEX ได้ออกแบบกลไกการระดมทุนให้มีการควบคุมตนเอง และได้รับการพิสูจน์แล้วว่ามีประสิทธิภาพอย่างน่าทึ่งในการรักษาราคาที่ไม่สิ้นสุดให้ใกล้เคียงกับจุดเดิม โดยไม่จำเป็นต้องมีการเก็งกำไรที่หมดอายุ
Regional Guides
▾
🇺🇸 US▾
🇬🇧 UK▾
🇪🇺 EU▾
เอกสารอ้างอิง
Ratings & comments
รับเคล็ดลับคณิตศาสตร์รายสัปดาห์
เข้าร่วมกับสมาชิก 12,000+ รายที่ได้รับเคล็ดลับเครื่องคิดเลขทุกสัปดาห์