การเงินและธุรกิจขั้นสูง

Crypto Liquidation Price

Entry Price ($)

Leverage (x)

Position Type

Maintenance Margin (%)

คืออะไร Crypto Liquidation Price?

▾

ในการซื้อขายโดยใช้เลเวอเรจสกุลเงินดิจิทัล การชำระบัญชีเกิดขึ้นเมื่อมูลค่าของหลักประกันของเทรดเดอร์ลดลงถึงจุดที่ไม่สามารถรองรับสถานะที่มีเลเวอเรจได้อีกต่อไป และการแลกเปลี่ยนหรือโปรโตคอลจะปิดสถานะโดยอัตโนมัติเพื่อป้องกันการสูญเสียที่เกินมาร์จิ้นที่ฝากไว้ การชำระบัญชีเป็นแนวคิดการจัดการความเสี่ยงที่สำคัญที่สุดในการซื้อขายสกุลเงินดิจิทัลแบบมีเลเวอเรจ — เป็นกลไกที่การแลกเปลี่ยนปกป้องตนเองและตลาดในวงกว้างจากการล้มละลายแบบเรียงซ้อน เมื่อผู้ซื้อขายเปิดสถานะที่มีเลเวอเรจ (เช่น Bitcoin ยาว 10 เท่า) พวกเขาจะวางเศษเสี้ยวของมูลค่าสถานะทั้งหมดเป็นหลักประกัน (มาร์จิ้น) และการแลกเปลี่ยนจะให้ยืมส่วนที่เหลือได้อย่างมีประสิทธิภาพ ราคาการชำระบัญชีคือราคาตลาดที่ส่วนต่างที่เหลือถูกใช้ไปจากการสูญเสียกระดาษ ซึ่งทำให้เกิดการบังคับปิด การทำความเข้าใจกลไกการชำระบัญชีถือเป็นสิ่งสำคัญ เนื่องจากตลาดสกุลเงินดิจิทัลมีความผันผวนสูงและสามารถเคลื่อนไหวได้ 10-20% ในวันเดียว ทำให้แม้แต่เลเวอเรจในระดับปานกลางก็เป็นอันตรายอย่างยิ่ง เลเวอเรจของสกุลเงินดิจิทัลมีให้บริการสูงสุด 100 เท่า (หรือสูงกว่าบนแพลตฟอร์มนอกอาณาเขตบางแห่ง) ในสัญญาฟิวเจอร์สแบบไม่จำกัดระยะเวลา ซึ่งไม่มีวันหมดอายุและเป็นเครื่องมือหลักสำหรับการซื้อขายสกุลเงินดิจิทัลที่มีเลเวอเรจ แพลตฟอร์มหลักที่นำเสนอ crypto Futures ที่ใช้ประโยชน์ ได้แก่ Binance Futures, Bybit, OKX, dYdX (กระจายอำนาจ) และ CME Bitcoin Futures (ควบคุม) การชำระบัญชีแบบต่อเนื่อง - โดยที่การบังคับปิดตำแหน่งที่มีเลเวอเรจทำให้ราคาลดลงอย่างรวดเร็วซึ่งทำให้เกิดการชำระบัญชีเพิ่มเติมในวงจรป้อนกลับ - เป็นตัวขับเคลื่อนหลักที่ทำให้ตลาดคริปโตล่ม Bitcoin พังทลายในเดือนกุมภาพันธ์ 2021 จาก 58,000 ดอลลาร์เป็น 43,000 ดอลลาร์ใน 24 ชั่วโมง ตามมาด้วยการชำระบัญชีประมาณ 10 พันล้านดอลลาร์จากการแลกเปลี่ยน crypto การชำระบัญชีบางส่วนซึ่งปิดสถานะเพียงเพียงพอที่จะฟื้นฟูปัจจัยด้านสุขภาพที่สูงกว่าเกณฑ์ ปัจจุบันเป็นเรื่องปกติในแพลตฟอร์มที่ซับซ้อน รวมถึง Aave (การให้ยืม DeFi) และการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ที่สำคัญ

Calkulon makes complex calculations simple — built for students and everyday problem-solvers.

สูตร

▾

f(x)

ดูอินเทอร์เฟซเครื่องคิดเลขสำหรับสูตรและอินพุตที่เกี่ยวข้อง

โดยที่แต่ละตัวแปรแสดงถึงปริมาณที่สามารถวัดได้เฉพาะในด้านด้านสุขภาพและการแพทย์ แทนค่าที่ทราบแล้วแก้ค่าที่ไม่ทราบ สำหรับการคำนวณแบบหลายขั้นตอน ให้ประเมินนิพจน์ภายในก่อน จากนั้นจึงรวมผลลัพธ์โดยใช้ลำดับการดำเนินการมาตรฐาน

คำอธิบายตัวแปร

▾

สัญลักษณ์	ชื่อ	หน่วย	คำอธิบาย
L_price	ราคาชำระบัญชี	USD	ราคาสินทรัพย์ที่หลักประกันหมดและสถานะถูกบังคับให้ปิด
Entry_price	ราคาเข้า	USD	ต้นทุนทางการเงินหรือราคาในสกุลเงินที่ใช้ ซึ่งแสดงถึงมูลค่าทางการเงินของสินค้าหรือบริการที่กำลังประเมิน
Leverage	เลเวอเรจหลายรายการ	times (×)	อัตราส่วนของขนาดตำแหน่งต่อมาร์จิ้น: 10× หมายถึง $1 ของมาร์จิ้นควบคุมตำแหน่ง $10
Margin	มาร์จิ้นเริ่มต้น	USD or percent	หลักประกันที่โพสต์เพื่อเปิดตำแหน่ง; เท่ากับขนาดตำแหน่ง/เลเวอเรจ
MM_rate	อัตรามาร์จิ้นการบำรุงรักษา	percent	อัตราส่วนมาร์จิ้นขั้นต่ำที่จำเป็นเพื่อรักษาตำแหน่งที่เปิดไว้ แตกต่างกันไปตามการแลกเปลี่ยน (โดยทั่วไป 0.5-2%)
Liquidation_fee	ค่าธรรมเนียมการชำระบัญชี	percent	ค่าธรรมเนียมที่เรียกเก็บตามขนาดตำแหน่งเมื่อมีการชำระบัญชี ลดการฟื้นตัวขั้นสุดท้ายสำหรับเทรดเดอร์

วิธี Crypto Liquidation Price

▾

1กำหนดราคาเข้า ทิศทาง (ยาว/สั้น) เลเวอเรจ และมาร์จิ้นเริ่มต้นที่ฝาก
2ระบุอัตราหลักประกันการรักษาสภาพของการแลกเปลี่ยน (MM_rate) โดยทั่วไปคือ 0.5-2% ของมูลค่าตำแหน่ง
3สำหรับสถานะซื้อ: ราคาการชำระบัญชี = รายการ × (1 − 1/เลเวอเรจ + MM_rate)
4สำหรับสถานะขาย: ราคาการชำระบัญชี = รายการ × (1 + 1/เลเวอเรจ − MM_rate)
5คำนวณระยะทางถึงการชำระบัญชี: Distance% = |รายการ − การชำระบัญชี| / ค่าเข้า × 100.
6ประเมินบัฟเฟอร์: ตรวจสอบให้แน่ใจว่าราคาไม่สามารถถึงจุดชำระบัญชีได้ในระหว่างที่คาดว่าจะมีความผันผวน
7ตรวจสอบอัตราส่วนมาร์จิ้นอย่างต่อเนื่อง: Margin Ratio = Margin / (Position_Size × |Current_Price/Entry − 1|)

ตัวอย่างที่มีคำตอบ

▾

ตัวอย่าง 1ราคาการชำระบัญชี Bitcoin ยาว 10 เท่า

กำหนดให้:ลอง BTC ที่ $67,000; เลเวอเรจ 10 เท่า; อัตราการบำรุงรักษา 0.5%; มาร์จิ้นเริ่มต้น $6,700

ผลลัพธ์:ราคาชำระบัญชี = $67,000 × (1 - 1/10 + 0.005) = $67,000 × 0.905 = $60,635

ราคาจะต้องลดลงเพียง 9.5% เพื่อกระตุ้นการชำระบัญชีที่ 10 ×เลเวอเรจ

ที่เลเวอเรจ 10 เท่า เทรดเดอร์จะควบคุมตำแหน่ง $67,000 โดยมีมาร์จิ้น $6,700 หาก Bitcoin ลดลง 9.5% อยู่ที่ 60,635 ดอลลาร์ เงินประกันจะหมดลง (ลบบัฟเฟอร์เงินประกันการบำรุงรักษา) และการแลกเปลี่ยนจะชำระสถานะ อัตรามาร์จิ้นการบำรุงรักษา 0.5% ($335) จะต้องคงอยู่ในบัญชีเมื่อชำระบัญชี — เทรดเดอร์จะสูญเสียมาร์จิ้นก่อนที่จะถึงมูลค่าศูนย์ การเคลื่อนไหวของราคา Bitcoin ในแต่ละวัน 10% ซึ่งเป็นเรื่องปกติ จะทำให้สถานะนี้หมดสภาพโดยสิ้นเชิง

ตัวอย่าง 2การชำระบัญชี Ethereum สั้น 20 ×

กำหนดให้:ETH สั้นที่ $3,500; เลเวอเรจ 20×; ค่าบำรุงรักษา 0.5%

ผลลัพธ์:ราคาชำระบัญชี = $3,500 × (1 + 1/20 - 0.005) = $3,500 × 1.045 = $3,657.50

ตำแหน่ง Short จะถูกชำระบัญชีหาก ETH เพิ่มขึ้น 4.5%; ความเสี่ยงสูงที่เลเวอเรจ 20 เท่า

ตำแหน่ง Short 20× บน ETH ที่ $3,500 จะถูกชำระบัญชีหาก ETH เพิ่มขึ้นเพียง 4.5% เป็น $3,657.50 บัฟเฟอร์เล็กๆ นี้หมายความว่าแม้แต่ความผันผวนของราคาระหว่างวันตามปกติก็สามารถกระตุ้นให้เกิดการชำระบัญชีได้ ขนาดตำแหน่งคือ $3,500 × 20 = มูลค่า ETH $70,000 ซึ่งควบคุมด้วยหลักประกันเพียง $3,500 เทรดเดอร์มืออาชีพที่ใช้เลเวอเรจที่สูงเช่นนี้มักจะตั้งจุดหยุดขาดทุนอย่างหนักให้สูงกว่าราคาการชำระบัญชีเพื่อออกก่อนที่จะมีการชำระบัญชี (โดยทั่วไปค่าธรรมเนียมการชำระบัญชีจะสูงกว่าค่าธรรมเนียมการแลกเปลี่ยนสำหรับการออกปกติ)

ตัวอย่าง 3DeFi ชำระหนี้เงินกู้เกินหลักประกัน

กำหนดให้:ยืม $5,000 USDC ต่อ 2 ETH ($7,000); เกณฑ์การชำระบัญชี 82.5%; ราคา ETH เมื่อเลิกกิจการ?

ผลลัพธ์:การชำระบัญชีเมื่อหลักประกัน × LT = ยืม: ETH_liq = 5000 / (2 × 0.825) = $3,030/ETH; ETH จะต้องร่วงลง 13.4%

การให้กู้ยืมที่มีหลักทรัพย์ค้ำประกันเกินรูปแบบ Aave; บัฟเฟอร์ที่กำหนดโดย LTV และเกณฑ์การชำระบัญชี

ในโปรโตคอลการให้กู้ยืมของ Aave ตำแหน่งจะถูกชำระบัญชีเมื่อมูลค่าหลักประกัน × เกณฑ์การชำระบัญชีต่ำกว่ามูลค่าที่ยืม ด้วยหลักประกัน ETH มูลค่า $7,000 และเงินกู้ $5,000 USDC ปัจจัยด้านสุขภาพคือ (7,000 × 0.825) / 5,000 = 1.155 ETH จะต้องตกลงไปที่ 3,030 ดอลลาร์ (ลดลง 13.4%) เพื่อให้มีการชำระบัญชี ผู้ชำระบัญชีจะได้รับโบนัส 5-10% สำหรับการชำระหนี้ ซึ่งกระตุ้นให้เกิดการชำระบัญชีอย่างรวดเร็ว ซึ่งช่วยปกป้องโปรโตคอลจากหนี้เสีย

ตัวอย่าง 4การกำหนดขนาดตำแหน่งเพื่อควบคุมความเสี่ยงในการชำระบัญชี

กำหนดให้:ผู้ซื้อขายมี $10,000 USDT; ต้องการขาดทุนสูงสุด 5% ก่อนพิจารณาเลิกกิจการ BTC ที่ 67,000 ดอลลาร์; ตัดสินใจเลเวอเรจ

ผลลัพธ์:ขาดทุนสูงสุด $500; ต้องการระยะทาง liq = 10% จากรายการ; เลเวอเรจ = 1/0.10 = 10×; ขนาดตำแหน่ง = 10,000 × 10 = $100,000 BTC

การกำหนดขนาดตำแหน่งเริ่มต้นด้วยการยอมรับความเสี่ยง จากนั้นจึงได้มาซึ่งเลเวอเรจที่ปลอดภัย

หากผู้ซื้อขายต้องการจำกัดการสูญเสียสูงสุดไว้ที่ $500 (5% ของบัญชี) ก่อนที่จะเริ่มการคุ้มครองการชำระบัญชี และ Bitcoin สามารถเคลื่อนไหวได้ 10% ในหนึ่งวันตามความเป็นจริง เลเวอเรจที่ปลอดภัยคือ 1/0.10 = 10× สิ่งนี้จะสร้างการชำระบัญชีที่ต่ำกว่ารายการ 9-10% การตั้งค่าจุดหยุดขาดทุนที่ลดลง 5% (ก่อนการชำระบัญชี) จะจำกัดการขาดทุนไว้ที่ 500 ดอลลาร์ในบัญชี 10,000 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นผลลัพธ์การจัดการความเสี่ยงที่ตั้งใจไว้ การทำงานย้อนกลับจากความเสี่ยงที่ยอมรับได้เพื่อกำหนดเลเวอเรจเป็นแนวทางแบบมืออาชีพ การทำงานจาก 'เลเวอเรจสูงสุดที่มีอยู่' คือแนวทางของนักพนัน

การประยุกต์ใช้จริง

▾

🏗️

ผู้เชี่ยวชาญด้านสุขภาพและการแพทย์ใช้ Liquidation Price Calc เป็นส่วนหนึ่งของเวิร์กโฟลว์การวิเคราะห์มาตรฐานเพื่อตรวจสอบการคำนวณ ลดข้อผิดพลาดทางคณิตศาสตร์ และสร้างผลลัพธ์ที่สอดคล้องกันซึ่งสามารถจัดทำเอกสาร ตรวจสอบ และแบ่งปันกับเพื่อนร่วมงาน ลูกค้า หรือหน่วยงานกำกับดูแลเพื่อวัตถุประสงค์ในการปฏิบัติตามข้อกำหนด

🔬

อาจารย์และอาจารย์ของมหาวิทยาลัยรวม Liquidation Price Calc ไว้ในสื่อการเรียนการสอน การบ้าน และแหล่งข้อมูลการเตรียมสอบ ช่วยให้นักศึกษาตรวจสอบการคำนวณด้วยตนเอง สร้างสัญชาตญาณเกี่ยวกับความสัมพันธ์ระหว่างอินพุตและเอาท์พุต และมุ่งเน้นไปที่ความเข้าใจแนวความคิดมากกว่าการคำนวณ

📊

ที่ปรึกษาและที่ปรึกษาใช้ Liquidation Price Calc เพื่อสร้างแบบจำลองสถานการณ์ต่างๆ อย่างรวดเร็วระหว่างการประชุมกับลูกค้า ทำให้สามารถสำรวจคำถามแบบ What-if ได้แบบเรียลไทม์ ซึ่งหากไม่เช่นนั้นจะต้องกลับไปที่สำนักงานเพื่อรับการวิเคราะห์และการรายงานตามสเปรดชีตโดยละเอียด

🏥

ผู้ใช้แต่ละรายพึ่งพา Liquidation Price Calc สำหรับการตัดสินใจในการวางแผนส่วนบุคคล — เปรียบเทียบตัวเลือก ตรวจสอบใบเสนอราคาที่ได้รับจากผู้ให้บริการ ตรวจสอบการคำนวณของบุคคลที่สาม และสร้างความมั่นใจว่าตัวเลขที่อยู่เบื้องหลังการตัดสินใจที่สำคัญได้รับการคำนวณอย่างถูกต้องและสม่ำเสมอ

กรณีพิเศษ

▾

ในทางปฏิบัติ กรณีขอบนี้จำเป็นต้องพิจารณาอย่างรอบคอบ เนื่องจากสมมติฐานมาตรฐานอาจไม่ถือได้ เมื่อเผชิญกับสถานการณ์นี้ในการคำนวณราคาการชำระบัญชี crypto ผู้ปฏิบัติงานควรตรวจสอบเงื่อนไขขอบเขต ตรวจสอบความเสี่ยงแบบหารด้วยศูนย์ และพิจารณาว่าสมมติฐานของแบบจำลองยังคงใช้ได้ภายใต้สภาวะที่รุนแรงเหล่านี้หรือไม่

พารามิเตอร์การชำระบัญชีการแลกเปลี่ยน Cryptocurrency (2024)

▾

แลกเปลี่ยน	เลเวอเรจสูงสุด	ค่าบำรุงรักษา (BTC)	ค่าธรรมเนียมการชำระบัญชี	โหมด
ฟิวเจอร์ส Binance	125×	0.5%	0.50%	แยก / ข้าม
บายบิตถาวร	100×	0.5%	0.50%	แยก / ข้าม
สัญญาซื้อขายล่วงหน้า OKX	100×	0.5%	0.50%	แยก / ข้าม
dydX (DeFi)	20×	3.0%	1.50%	ครอส (DeFi)
Aave (การให้ยืม DeFi)	N/A	82.5% LT (ผลประโยชน์ทับซ้อน)	โบนัส 5-10% สำหรับผู้ชำระบัญชี	ข้ามสินทรัพย์
CME บิทคอยน์ฟิวเจอร์ส	~10×	~8% (ควบคุม)	ค่าธรรมเนียมการแลกเปลี่ยนเท่านั้น	มีการควบคุม

คำถามที่พบบ่อย

▾

จะเกิดอะไรขึ้นในระหว่างการชำระบัญชีในตลาด crypto?

การชำระบัญชีจะเกิดขึ้นเมื่อราคาที่ลดลงอย่างรวดเร็วทำให้เกิดการเรียกหลักประกันและการบังคับชำระบัญชี ซึ่งการดำเนินการดังกล่าวจะทำให้ราคาลดลงอีก และทำให้เกิดการชำระบัญชีมากขึ้นในวงจรป้อนกลับ ในการแลกเปลี่ยนที่มีความสนใจแบบเปิดขนาดใหญ่ในตำแหน่งยาวที่มีเลเวอเรจ ราคาที่ลดลงอย่างมากสามารถกระตุ้นให้เกิดการขายบังคับหลายพันล้านดอลลาร์ภายในไม่กี่นาที ความผิดพลาดของ COVID ในเดือนมีนาคม 2020 ทำให้ Bitcoin ลดลงจาก 8,000 ดอลลาร์เป็น 3,800 ดอลลาร์ใน 24 ชั่วโมง ส่วนหนึ่งเนื่องจากการชำระบัญชีแบบน้ำตก โดยทั่วไปกลไกการชำระบัญชีการแลกเปลี่ยนจะดำเนินการในราคาตลาด ซึ่งส่งผลให้เกิดผลกระทบแบบเรียงซ้อนและทำให้เกิดการเคลื่อนตัวของราคาชั่วขณะ

อะไรคือความแตกต่างระหว่างโหมดแยกและโหมดระยะขอบข้าม?

ในโหมดมาร์จิ้นแยก เฉพาะมาร์จิ้นที่กำหนดสำหรับสถานะเฉพาะเท่านั้นที่มีความเสี่ยง การชำระบัญชีของสถานะหนึ่งจะไม่ส่งผลกระทบต่อกองทุนอื่น ในโหมดครอสมาร์จิ้น เงินที่มีอยู่ทั้งหมดในบัญชีซื้อขายจะทำหน้าที่เป็นมาร์จิ้นสำหรับทุกสถานะ ซึ่งช่วยลดความเสี่ยงในการชำระบัญชีสำหรับแต่ละสถานะ แต่ปล่อยให้การซื้อขายที่เสียเพียงครั้งเดียวระบายทั้งบัญชี มาร์จิ้นแยกจะปลอดภัยกว่าสำหรับเทรดเดอร์มือใหม่ ครอสมาร์จิ้นถูกใช้โดยเทรดเดอร์ผู้ชำนาญที่ต้องการลดความน่าจะเป็นในการชำระบัญชีโดยใช้เงินทุนส่วนเกินจากสถานะอื่นเป็นบัฟเฟอร์

อัตราการระดมทุนมีปฏิกิริยาอย่างไรกับการชำระบัญชีในอนาคตแบบถาวร?

สัญญาฟิวเจอร์สแบบไม่จำกัดระยะเวลาใช้อัตราการระดมทุนที่จ่ายระหว่าง longs และ short ทุกๆ 8 ชั่วโมง เพื่อให้ราคาฟิวเจอร์สยึดติดอยู่กับราคาสปอต เมื่อเทรดเดอร์หลายรายเปิดสถานะซื้อ (ความเชื่อมั่นแบบกระทิง) อัตราการระดมทุนจะกลายเป็นบวก — ซื้อจะจ่ายชอร์ต การระดมทุนเชิงบวกในระดับสูง (0.1%+ ต่อ 8 ชั่วโมง = 109%+ ต่อปี) ทำให้เกิดค่าใช้จ่ายเพิ่มเติมสำหรับเลเวอเรจระยะยาวที่เกินความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นจากการชำระบัญชี ตำแหน่งที่ดูเหมือนว่าจะมีกำไรตามราคาจริง ๆ แล้วอาจสูญเสียเงินผ่านการจ่ายตามอัตราการระดมทุน ซึ่งจะค่อยๆ กัดกร่อนยอดคงเหลือของหลักประกัน และย้ายราคาการชำระบัญชีที่มีประสิทธิภาพให้เข้าใกล้มากขึ้น

การชำระบัญชีบางส่วนคืออะไร และทำงานอย่างไร?

แทนที่จะชำระสถานะทั้งหมดในคราวเดียว (ซึ่งสร้างผลกระทบต่อตลาดอย่างมีนัยสำคัญ) การแลกเปลี่ยนที่ซับซ้อนและโปรโตคอล DeFi จะใช้การชำระบัญชีบางส่วนซึ่งจะปิดเฉพาะจำนวนเงินขั้นต่ำที่จำเป็นในการฟื้นฟูปัจจัยด้านสุขภาพของสถานะที่สูงกว่าเกณฑ์หลักประกันการบำรุงรักษา บน Aave ผู้ชำระบัญชีสามารถปิดสถานะที่ไม่แข็งแรงได้มากถึง 50% ต่อการชำระบัญชี โดยจะได้รับโบนัสจากหลักประกันที่พวกเขายึดได้ แนวทางที่อ่อนโยนกว่านี้ช่วยลดผลกระทบของตลาดและช่วยให้เทรดเดอร์ฟื้นตัวได้หากราคาทรงตัว ในขณะที่ยังคงปกป้องโปรโตคอลจากการสะสมหนี้เสีย

เทรดเดอร์สามารถป้องกันการชำระบัญชีได้อย่างไร?

กลยุทธ์หลักในการจัดการความเสี่ยงในการชำระบัญชี: (1) ใช้เลเวอเรจที่ต่ำกว่า (2-5× แทนที่จะเป็น 20-50×) เพื่อสร้างบัฟเฟอร์มากขึ้น; (2) กำหนดคำสั่งหยุดการขาดทุนให้สูงกว่า (สำหรับ Short) หรือต่ำกว่า (สำหรับ Long) ราคาการชำระบัญชีเพื่อออกโดยสมัครใจก่อนที่จะบังคับชำระบัญชี (3) ตรวจสอบอัตราการระดมทุนและหลีกเลี่ยงการถือครองตำแหน่งยาวที่มีเลเวอเรจสูงในช่วงระยะเวลาที่มีเงินทุนเป็นบวกอย่างมาก (4) เพิ่มมาร์จิ้นให้กับสถานะหากราคาเคลื่อนไหวสวนทางกับคุณและคุณยังคงมีความเชื่อมั่น (5) หลีกเลี่ยงการดำรงตำแหน่งที่มีเลเวอเรจผ่านเหตุการณ์ที่มีความผันผวนสูง (การตัดสินใจของ Fed, ข้อมูล CPI, การประกาศโปรโตคอลหลัก) เมื่อช่องว่างสามารถเกิดขึ้นได้ เทรดเดอร์ที่มีประสบการณ์ส่วนใหญ่ถือว่าเลเวอเรจที่สูงกว่า 10× ถือเป็นการเก็งกำไรสูง

กองทุนประกันคืออะไร และจะป้องกันความสูญเสียทางสังคมได้อย่างไร?

เมื่อสถานะถูกชำระบัญชีและราคาดำเนินการแย่กว่าราคาชำระบัญชี (การเลื่อนหลุดในตลาดที่รวดเร็ว) การแลกเปลี่ยนจะขาดทุน เพื่อให้ครอบคลุมสิ่งนี้ ตลาดแลกเปลี่ยนจะรักษากองทุนประกันที่ได้รับทุนสนับสนุนจากเงินสมทบจำนวนเล็กน้อยจากการชำระบัญชีที่มีกำไร หากกองทุนประกันไม่เพียงพอ ตลาดแลกเปลี่ยนบางแห่งจะใช้ 'การลดหนี้อัตโนมัติ' (ADL) ซึ่งจะลดตำแหน่งฝ่ายตรงข้ามที่ทำกำไรได้มากที่สุดโดยอัตโนมัติเพื่อชดเชยการขาดทุน ADL ถือเป็นคุณลักษณะสุดท้าย เนื่องจากเป็นการลงโทษเทรดเดอร์ที่ทำกำไรซึ่งไม่ได้ทำอะไรผิด

การชำระบัญชี DeFi แตกต่างจากการชำระบัญชีการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์อย่างไร

การชำระบัญชี DeFi เกิดขึ้นบนเครือข่ายผ่านสัญญาอัจฉริยะที่ดำเนินการโดยบอทการชำระบัญชีบุคคลที่สาม ไม่ใช่โดยระบบแลกเปลี่ยนกลาง ใครๆ ก็สามารถเป็นผู้ชำระบัญชีใน DeFi ได้ — บอทคอยตรวจสอบโปรโตคอลอย่างต่อเนื่อง เช่น Aave, Compound และ MakerDAO สำหรับตำแหน่งที่ต่ำกว่าเกณฑ์สุขภาพ และดำเนินการชำระบัญชีเพื่อรับโบนัสการชำระบัญชี สิ่งนี้จะสร้างระบบนิเวศของบอทที่สามารถแข่งขันได้ซึ่งปรับให้เหมาะสมเพื่อความเร็วในการดำเนินการ การชำระบัญชี DeFi นั้นโปร่งใส (ออนไลน์ทั้งหมด) ไม่มีการคุมขัง และไม่ต้องการความไว้วางใจในการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ที่การจัดการตำแหน่งมาร์จิ้นของคุณต้องการ

ข้อผิดพลาดที่ควรหลีกเลี่ยง

▾

!การเปิดตำแหน่งเลเวอเรจสูงสุดโดยไม่เข้าใจว่าแม้แต่การเคลื่อนไหวที่ไม่พึงประสงค์ 5-10% (ซึ่งพบได้ทั่วไปในสกุลเงินดิจิทัล) ก็กระตุ้นให้เกิดการชำระบัญชี
!การใช้โหมดครอสมาร์จิ้นโดยไม่เข้าใจว่าเงินทุนในบัญชีทั้งหมดมีความเสี่ยงจากการชำระบัญชีของการซื้อขายครั้งเดียว
!ไม่คำนึงถึงการจ่ายอัตราการระดมทุนในเศรษฐศาสตร์ตำแหน่งที่มีเลเวอเรจ — สามารถเพิ่มต้นทุนแบบไม่ จำกัด ต่อปีได้ 50-100%+
!การตั้งค่า Stop-Loss ตรงตามราคาการชำระบัญชี — Slippage ของการดำเนินการหมายความว่าคุณจะถูกชำระบัญชีก่อนที่ Stop จะเริ่มทำงาน
!การเพิกเฉยต่อผลกระทบด้านค่าธรรมเนียม: ค่าธรรมเนียมการชำระบัญชี (0.5%) บวกกับข้อกำหนดการรักษาหลักประกันจะช่วยลดเงินทุนที่ได้รับคืนจริงเมื่อเทียบกับการคำนวณการชำระบัญชีตามทฤษฎี

💡

เคล็ดลับโปร

หลักการทั่วไปที่ใช้ได้จริง: ระยะการชำระบัญชี (เปอร์เซ็นต์จากการเข้าสู่การชำระบัญชี) ควรมีค่าอย่างน้อย 3 เท่าของความผันผวนรายวันที่คาดหวังสำหรับสินทรัพย์ สำหรับ Bitcoin ที่มีปริมาณ ~2.5% รายวัน ตำแหน่งเลเวอเรจ 10 เท่าจะมีบัฟเฟอร์ 9.5% — เพียง 3.8 เท่าของปริมาณรายวัน เพื่อความปลอดภัย ให้ใช้เลเวอเรจ 5 เท่าหรือต่ำกว่าสำหรับการถือครองระยะยาว และสำรองเลเวอเรจที่สูงขึ้นสำหรับการซื้อขายแบบสวิงระยะสั้นโดยมีจุดหยุดขาดทุนที่กำหนดไว้อย่างชัดเจน

⭐

คุณรู้ไหม?

ในวันเดียวในเดือนพฤษภาคม 2021 มีการชำระบัญชีสกุลเงินดิจิทัลประมาณ 8.6 พันล้านดอลลาร์เกิดขึ้น เนื่องจาก Bitcoin ลดลงจาก 58,000 ดอลลาร์เป็น 30,000 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นเหตุการณ์การชำระบัญชีวันเดียวที่ใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์การเข้ารหัสลับในขณะนั้น น้ำตกส่วนใหญ่ได้รับแรงหนุนจากตำแหน่งยาวที่มีเลเวอเรจ 10×-20× ที่เปิดในช่วงตลาดกระทิงก่อนหน้านี้ ซึ่งทั้งหมดแตะราคาการชำระบัญชี เนื่องจากราคาลดลงตามลำดับผ่านระดับแนวรับ

Regional Guides

▾

🇺🇸 US▾

ใช้หน่วยและมาตรฐานตามธรรมเนียมของสหรัฐอเมริกาตามความเหมาะสม

🇬🇧 UK▾

อาจต้องมีการแปลงหน่วยเมตริกหรือมาตรฐานอังกฤษ

🇪🇺 EU▾

ปฏิบัติตามอนุสัญญาของสหภาพยุโรปและหน่วย SI หากมี

เอกสารอ้างอิง

📖ระดับความยาก:ขั้นสูง

เพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลเท่านั้น เครื่องมือนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำทางการเงิน ปรึกษาที่ปรึกษาทางการเงินที่มีคุณสมบัติก่อนตัดสินใจลงทุนหรือการเงิน

Formula-verified for precision

Reviewed October 2026

Our methodology

รับเคล็ดลับคณิตศาสตร์รายสัปดาห์

เข้าร่วมกับสมาชิก 12,000+ รายที่ได้รับเคล็ดลับเครื่องคิดเลขทุกสัปดาห์

🔒

ฟรี 100%

ไม่ต้องสมัครสมาชิก

✓

แม่นยำ

สูตรที่ยืนยันแล้ว

⚡

ทันที

ผลลัพธ์ขณะพิมพ์

📱

รองรับมือถือ

ทุกอุปกรณ์