คืออะไร Revenue-Based Financing Calculator?
▾
การจัดหาเงินทุนตามรายได้ (RBF) เป็นเครื่องมือทางการเงินที่ไม่ปรับลด ซึ่งผู้ให้กู้จัดหาเงินทุนให้กับธุรกิจเพื่อแลกกับเปอร์เซ็นต์ของรายได้ในอนาคต จนกว่าจะชำระคืนเงินต้นทั้งหมด (เงินต้นบวกค่าธรรมเนียมคงที่ เรียกว่าปัจจัยด้านทุนหรือต้นทุนสูงสุด) แตกต่างจากการร่วมลงทุน RBF ไม่จำเป็นต้องสละทุน ต่างจากการกู้ยืมจากธนาคารแบบดั้งเดิม ไม่มีการชำระรายเดือนที่แน่นอน เปอร์เซ็นต์การชำระคืนจะผันผวนตามรายได้ ทำให้มีความยืดหยุ่นตามธรรมชาติในช่วงเวลาที่ช้า กลไกหลักของ RBF นั้นตรงไปตรงมา: บริษัทได้รับเงินทดรองจ่าย (โดยทั่วไปคือ 3-6 เท่าของรายได้ที่เกิดขึ้นประจำต่อเดือนสำหรับบริษัท SaaS) ตกลงที่จะชำระคืนเงินทดรองคูณด้วยปัจจัยด้านเงินทุน (โดยทั่วไปคือ 1.06-1.20x ซึ่งหมายความว่าการชำระคืนทั้งหมดคือ 106-120% ของเงินล่วงหน้า) และจ่ายคืนทั้งหมดผ่านเปอร์เซ็นต์คงที่ของรายได้ต่อเดือน (โดยทั่วไปคือ 2-10%) จนกว่าเพดานการชำระคืนจะอยู่ที่ ถึงแล้ว RBF กลายเป็นตัวเลือกทางการเงินที่เหมาะสมเป็นพิเศษกับธุรกิจการสมัครสมาชิกและธุรกิจที่สร้างรายได้เป็นงวด สำหรับบริษัท SaaS ที่มีรายได้ประจำ (MRR) ต่อเดือนอยู่ที่ 100,000 ดอลลาร์ซึ่งเติบโตอย่างต่อเนื่อง การให้กู้ยืมจากธนาคารแบบดั้งเดิมมักไม่สามารถทำได้ (สินทรัพย์ที่มีตัวตนไม่เพียงพอ) ในขณะที่ทุนร่วมลงทุนนั้นเจือจางเกินไปสำหรับผู้ก่อตั้งที่มีกระแสเงินสดเป็นบวกอยู่แล้วหรือใกล้เคียง RBF เติมเต็มช่องว่างนี้: ผู้ให้บริการให้กู้ยืมโดยเทียบกับความสามารถในการคาดการณ์ของแหล่งรายได้ในอนาคต โดยไม่ต้องมีหลักประกัน หรือการค้ำประกันส่วนบุคคล ข้อได้เปรียบที่สำคัญของ RBF เหนือหุ้นร่วมลงทุนคือการไม่เจือจาง: ผู้ก่อตั้งจะไม่ละทิ้งความเป็นเจ้าของ ข้อเสียเทียบกับทุนคือต้นทุน: RBF คือเงินกู้ (ในแง่เศรษฐกิจ) และต้นทุนเงินทุนต่อปีเป็นเรื่องจริง Capital Factor 1.12 เท่าที่ชำระคืนตลอด 12 เดือนคิดเป็นต้นทุน 12% ต่อปี ซึ่งเทียบได้กับวงเงินสินเชื่อธุรกิจโดยประมาณ หากชำระคืนเกิน 6 เดือน (เนื่องจากการเติบโตของรายได้สูง) ต้นทุนรายปีจะอยู่ที่ 24% ซึ่งแพงกว่ามาก RBF มีคุณค่ามากที่สุดสำหรับกรณีการใช้งานเฉพาะ เช่น การจัดหาเงินทุนสำหรับสินค้าคงคลังหรือแคมเปญการตลาดที่มีไทม์ไลน์การคืนรายได้ที่คาดการณ์ได้ การเชื่อมโยงไปสู่รอบทุนที่ใหญ่ขึ้นโดยไม่มีการลดสัดส่วนเพิ่มเติม การจัดหาเงินทุนสำหรับการเติบโตระหว่าง Series A และ Series B หรือการจัดหาเงินทุนหมุนเวียนสำหรับบริษัท SaaS ที่มีวงจรการแปลงเงินสดติดลบ เหมาะสมน้อยที่สุดสำหรับบริษัทที่มีรายได้ที่คาดเดาไม่ได้หรือลดลง เนื่องจากการจ่ายเป็นเปอร์เซ็นต์ของรายได้จะดำเนินต่อไปโดยไม่คำนึงถึงความสามารถในการทำกำไร และอาจทำให้กระแสเงินสดตึงเครียดในช่วงขาลง
Calkulon makes complex calculations simple — built for students and everyday problem-solvers.
สูตร
▾
การคำนวณทางการเงินตามรายได้:
ขั้นตอนที่ 1: กำหนดจำนวนเงินล่วงหน้า — โดยทั่วไปผู้ให้บริการ RBF จะเสนอ MRR 3-6 เท่าสำหรับบริษัท SaaS หรือ 30-50% ของรายได้ต่อปีสำหรับอีคอมเมิร์ซ
ขั้นตอนที่ 2: เจรจาปัจจัยด้านเงินทุน (การชำระคืนหลายรายการ): การชำระคืนทั้งหมด = Advance x Capital Factor ปัจจัยเงินทุนที่ต่ำกว่า (1.06-1.10) จะดีกว่าสำหรับผู้กู้
ขั้นตอนที่ 3: เห็นด้วยกับเปอร์เซ็นต์ส่วนแบ่งรายได้: เปอร์เซ็นต์ของรายได้ต่อเดือนที่จ่ายคืนในแต่ละเดือน โดยทั่วไป 2-10% สำหรับธุรกิจ SaaS
ขั้นตอนที่ 4: คำนวณจำนวนเงินชำระคืนทั้งหมด: ล่วงหน้า x ตัวประกอบเงินทุน
ขั้นตอนที่ 5: ประมาณการลำดับเวลาการชำระคืน: การชำระคืนทั้งหมด / (MRR ปัจจุบัน x ส่วนแบ่งรายได้ %) การเติบโตของรายได้ที่เร็วขึ้นช่วยเร่งการชำระคืน
ขั้นตอนที่ 6: คำนวณต้นทุนรายปีที่มีประสิทธิผล: ใช้ IRR หรือ CAGR ที่เทียบเท่ากับกระแสเงินสด (ล่วงหน้าในเดือนที่ 0 จ่ายส่วนแบ่งรายได้ทุกเดือนจนกว่าจะชำระคืน)
ขั้นตอนที่ 7: เปรียบเทียบต้นทุน RBF กับทางเลือกอื่น: ต้นทุนการลดสัดส่วนของหุ้น (% การเป็นเจ้าของที่มอบให้ x การประเมินมูลค่าทางออกที่คาดหวัง), หนี้ธนาคาร (อัตราดอกเบี้ย) หรือไม่ทำอะไรเลย (ต้นทุนเสียโอกาสของการเติบโตที่ไม่ได้รับเงินทุน)
แต่ละขั้นตอนสร้างขึ้นจากขั้นตอนก่อนหน้า โดยรวมการคำนวณส่วนประกอบเข้ากับผลลัพธ์ทางการเงินตามรายได้ที่ครอบคลุม สูตรจะรวบรวมความสัมพันธ์ทางคณิตศาสตร์ที่ควบคุมพฤติกรรมทางการเงินตามรายได้คำอธิบายตัวแปร
▾
| สัญลักษณ์ | ชื่อ | หน่วย | คำอธิบาย |
|---|---|---|---|
| Adv | จำนวนเงินล่วงหน้า | USD | พารามิเตอร์ Adv แสดงถึงข้อมูลเชิงปริมาณที่สำคัญในการคำนวณทางการเงินตามรายได้ ซึ่งวัดในหน่วยมาตรฐานและส่งผลโดยตรงต่อผลลัพธ์ที่คำนวณผ่านสูตรทางคณิตศาสตร์ |
| CF | ปัจจัยด้านทุน | x | ตัวคูณการชำระคืน; การชำระคืนทั้งหมด = เงินทดรอง x ตัวประกอบเงินทุน โดยทั่วไป 1.06-1.20x |
| RepPct | ส่วนแบ่งรายได้ % | % | เปอร์เซ็นต์ของรายได้ต่อเดือนที่ส่งให้กับผู้ให้กู้จนกว่าจะถึงขีดจำกัดการชำระคืน |
| MRR | รายได้ที่เกิดขึ้นรายเดือน | USD/month | พารามิเตอร์ MRR แสดงถึงข้อมูลเชิงปริมาณที่สำคัญในการคำนวณทางการเงินตามรายได้ ซึ่งวัดในหน่วยมาตรฐานและส่งผลโดยตรงต่อผลลัพธ์ที่คำนวณผ่านสูตรทางคณิตศาสตร์ |
| RepMo | เดือนที่ชำระคืนโดยประมาณ | months | จำนวนเงินชำระคืนทั้งหมด / (MRR x ส่วนแบ่งรายได้%) การประมาณโดยสมมติว่ารายได้คงที่ |
วิธี Revenue-Based Financing Calculator
▾
- 1กำหนดจำนวนเงินล่วงหน้า — โดยทั่วไปผู้ให้บริการ RBF จะเสนอ MRR 3-6 เท่าสำหรับบริษัท SaaS หรือ 30-50% ของรายได้ต่อปีสำหรับอีคอมเมิร์ซ
- 2เจรจาปัจจัยด้านเงินทุน (การชำระคืนหลายรายการ): การชำระคืนทั้งหมด = Advance x Capital Factor ปัจจัยเงินทุนที่ต่ำกว่า (1.06-1.10) จะดีกว่าสำหรับผู้กู้
- 3เห็นด้วยกับเปอร์เซ็นต์ส่วนแบ่งรายได้: เปอร์เซ็นต์ของรายได้ต่อเดือนที่จ่ายคืนในแต่ละเดือน โดยทั่วไป 2-10% สำหรับธุรกิจ SaaS
- 4คำนวณจำนวนเงินชำระคืนทั้งหมด: Advance x Capital Factor
- 5ประมาณการระยะเวลาการชำระคืน: การชำระคืนทั้งหมด / (MRR ปัจจุบัน x ส่วนแบ่งรายได้%) การเติบโตของรายได้ที่เร็วขึ้นช่วยเร่งการชำระคืน
- 6คำนวณต้นทุนรายปีที่มีประสิทธิภาพ: ใช้ IRR หรือ CAGR ที่เทียบเท่ากับกระแสเงินสด (ล่วงหน้าในเดือนที่ 0 จ่ายส่วนแบ่งรายได้ทุกเดือนจนกว่าจะชำระคืน)
- 7เปรียบเทียบต้นทุน RBF กับทางเลือกอื่นๆ: ต้นทุนการลดสัดส่วนของหุ้น (% การเป็นเจ้าของที่หมดไป x การประเมินมูลค่าทางออกที่คาดหวัง), หนี้ธนาคาร (อัตราดอกเบี้ย) หรือไม่ทำอะไรเลย (ต้นทุนเสียโอกาสของการเติบโตที่ไม่ได้รับเงินทุน)
ตัวอย่างที่มีคำตอบ
▾
การชำระเงินรายเดือน = $150K x 5% = $7,500; $330K / $7,500 = 44 เดือนที่ MRR แบบคงที่
เมื่อ MRR คงที่ บริษัท SaaS นี้จะจ่ายเงิน 7,500 ดอลลาร์สหรัฐฯ ต่อเดือน (150,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ x 5%) สำหรับการชำระคืนทั้งหมด 330,000 ดอลลาร์ หากไม่มีการเติบโตของรายได้ การจ่ายเงินจะใช้เวลา 44 เดือน ทำให้ APR ที่แท้จริงอยู่ที่ประมาณ 24% ซึ่งมีราคาแพง อย่างไรก็ตาม หากทุนทางการตลาดนี้เร่งการเติบโตของ MRR จาก 150,000 ดอลลาร์เป็น 250,000 ดอลลาร์ในช่วง 12 เดือน การชำระเงินรายเดือนจะเติบโตตามสัดส่วนและผลตอบแทนจะเร่งขึ้นเป็นประมาณ 20-24 เดือน ซึ่งจะทำให้ APR ที่แท้จริงลดลงเหลือประมาณ 11-12% คำถามสำคัญสำหรับการตัดสินใจของ RBF: การเติบโตที่ได้รับทุนสนับสนุนสร้างรายได้เพิ่มขึ้นเพียงพอที่จะปรับต้นทุนทางการเงินหรือไม่ การใช้จ่ายทางการตลาด $300K ที่สร้าง $50K/เดือนใน MRR ใหม่จะจ่ายเองใน 6 เดือนและสร้างกำไรสุทธิ $30K/เดือน ซึ่งคุ้มค่ากับต้นทุน RBF อย่างชัดเจน
อีคอมเมิร์ซใช้ % ส่วนแบ่งรายได้ที่สูงขึ้น เนื่องจากปริมาณรายได้ที่สูงขึ้นและการคืนทุนที่สั้นลง
ธุรกิจอีคอมเมิร์ซที่มีรายได้ต่อเดือนสูงสามารถชำระคืน RBF ได้อย่างรวดเร็ว ทำให้ต้นทุนที่แท้จริงลดลง ที่รายได้ $800,000/เดือน โดยมีส่วนแบ่ง 8% การชำระเงินรายเดือนอยู่ที่ $64,000 การชำระคืนทั้งหมด 540,000 ดอลลาร์หารด้วย 64,000 ดอลลาร์ต่อเดือน = ผลตอบแทน 8.4 เดือน APR ที่มีประสิทธิภาพในช่วง 8.4 เดือนด้วยปัจจัย 1.08x อยู่ที่ประมาณ 13-14% ซึ่งคล้ายกับบัตรเครดิตธุรกิจที่ดี แต่ไม่มีความซับซ้อนด้านเครดิตแบบหมุนเวียน แบรนด์อีคอมเมิร์ซรายนี้ใช้เงิน 500,000 ดอลลาร์เพื่อซื้อสินค้าตามฤดูกาลก่อนช่วงเทศกาลวันหยุด ซึ่งสร้างรายได้ขั้นต้นเพิ่มเติม 150,000 ดอลลาร์จากสินค้าคงคลังนั้น ผลประโยชน์สุทธิ: กำไร 150,000 เหรียญสหรัฐฯ ลบด้วยต้นทุนทางการเงิน 40,000 เหรียญสหรัฐฯ (ค่าธรรมเนียม 8% จาก 500,000 เหรียญสหรัฐฯ) = 110,000 เหรียญสหรัฐฯ สุทธิ ซึ่งเป็น ROI ที่ดีเยี่ยมจากต้นทุนทางการเงิน
หากทางออกคือ 50 ล้านเหรียญสหรัฐ หุ้น VC 10% มีราคา 5 ล้านเหรียญเทียบกับค่าธรรมเนียม RBF 120,000 เหรียญสหรัฐ - RBF จะถูกกว่า 42 เท่าหากทางออกเกิดขึ้นจริง
การเปรียบเทียบระหว่าง RBF และ Equity ขึ้นอยู่กับมูลค่าทางออกในที่สุด RBF มีค่าใช้จ่าย 120,000 ดอลลาร์เป็นค่าธรรมเนียมที่แน่นอน ($1M x 12%) การระดมทุน 1 ล้านเหรียญจาก VC ที่ 10 ล้านเหรียญหลังการจ่ายเงิน จะให้ 10% ของบริษัท หากบริษัทออกจากบริษัทที่ 50 ล้านเหรียญสหรัฐ 10% นั้นมีมูลค่า 5 ล้านเหรียญสหรัฐ — RBF น่าจะถูกกว่าถึง 42 เท่า หากบริษัทออกจากบริษัทที่ 1.5 ล้านเหรียญสหรัฐ (ต่ำกว่าที่คาดไว้) สัดส่วนการถือหุ้น VC 10% จะมีมูลค่า 150,000 เหรียญสหรัฐ ซึ่งมากกว่าต้นทุน RBF เพียงเล็กน้อย การวิเคราะห์นี้อธิบายว่าทำไมผู้ก่อตั้งที่มีความเชื่อมั่นสูงซึ่งเชื่อในการออกจากตลาดครั้งใหญ่จึงชอบการจัดหาเงินทุนแบบไม่ปรับลดเมื่อมีให้ ผู้ก่อตั้งที่ไม่แน่นอนเกี่ยวกับขนาดทางออกอาจชอบหุ้น (โดยมีข้อเสียร่วมกัน) มากกว่า RBF (โดยที่ค่าธรรมเนียมเป็นหนี้โดยไม่คำนึงถึงผลการดำเนินงานของบริษัท)
การเติบโตของรายได้ที่ 10% ต่อเดือน หมายถึงการชำระเงินที่เพิ่มขึ้นและการชำระคืนเร็วขึ้นจากประมาณการ MRR แบบคงที่ที่ 54 เดือนเป็น ~9 เดือน
การเติบโตของรายได้เปลี่ยนแปลงการเปลี่ยนแปลงการชำระหนี้ของ RBF อย่างมาก ที่ MRR คงที่ $400K พร้อมส่วนแบ่ง 4%: ชำระเงิน $16,000/เดือน และ $872,000 / $16,000 = 54.5 เดือน แต่ด้วยการเติบโต 10% ต่อเดือน เส้นทาง MRR คือ: เดือนที่ 1 $400K, เดือนที่ 2 $440K, เดือนที่ 3 $484K ฯลฯ การชำระเงินเติบโตขึ้นตามลำดับ: $16K, $17.6K, $19.4K... สรุปการชำระเงินที่เพิ่มขึ้นเหล่านี้เพื่อให้บรรลุผลรวม $872K ใช้เวลาเพียงประมาณ 9-10 เดือนเท่านั้น เมษายนที่มีประสิทธิภาพสำหรับการชำระคืน 9-10 เดือน: ประมาณ 12-13% — ค่อนข้างสมเหตุสมผลสำหรับทุนสะพาน สตาร์ทอัพนี้ใช้ RBF เพื่อจัดหาเงินทุนให้กับพนักงานขายเพิ่มเติม 2 คน และเร่งการวัด Series B ของพวกเขา เพื่อหลีกเลี่ยงรอบการถือหุ้นของสะพานปรับลด และแตะ MRR มูลค่า 600,000 ดอลลาร์ก่อนที่ Series B จะปิดตัวลง
การประยุกต์ใช้จริง
▾
การจัดหาเงินทุนให้กับแคมเปญการได้มาซึ่งลูกค้าและการตลาดด้วยการคืนทุนที่คาดการณ์ได้ ซึ่งแสดงถึงขอบเขตการใช้งานที่สำคัญสำหรับการจัดหาเงินทุนตามรายได้ในบริบททางวิชาชีพและการวิเคราะห์ ซึ่งการคำนวณทางการเงินตามรายได้ที่แม่นยำจะสนับสนุนโดยตรงต่อการตัดสินใจอย่างมีข้อมูล การวางแผนเชิงกลยุทธ์ และการเพิ่มประสิทธิภาพประสิทธิภาพ
การจัดหาเงินทุนแบบเชื่อมโยงแบบไม่ปรับลดระหว่างรอบทุนเพื่อปรับปรุงการวัดผล ซึ่งแสดงถึงขอบเขตการใช้งานที่สำคัญสำหรับการจัดหาเงินทุนตามรายได้ในบริบททางวิชาชีพและการวิเคราะห์ ซึ่งการคำนวณทางการเงินตามรายได้ที่แม่นยำจะสนับสนุนโดยตรงต่อการตัดสินใจอย่างมีข้อมูล การวางแผนเชิงกลยุทธ์ และการเพิ่มประสิทธิภาพประสิทธิภาพ
การจัดหาเงินทุนสำหรับสินค้าคงคลังอีคอมเมิร์ซสำหรับความต้องการตามฤดูกาล ซึ่งเป็นตัวแทนของการใช้งานที่สำคัญสำหรับการจัดหาเงินทุนตามรายได้ในบริบททางวิชาชีพและเชิงวิเคราะห์ ซึ่งการคำนวณทางการเงินตามรายได้ที่แม่นยำจะสนับสนุนการตัดสินใจอย่างมีข้อมูล การวางแผนเชิงกลยุทธ์ และการเพิ่มประสิทธิภาพประสิทธิภาพโดยตรง
เงินทุนหมุนเวียนของ SaaS สำหรับการดำเนินการหรือต้นทุนการเริ่มต้นใช้งาน ซึ่งแสดงถึงขอบเขตการใช้งานที่สำคัญสำหรับ Revenue Based Financing ในบริบททางวิชาชีพและเชิงวิเคราะห์ ซึ่งการคำนวณทางการเงินตามรายได้ที่แม่นยำจะสนับสนุนโดยตรงต่อการตัดสินใจอย่างมีข้อมูล การวางแผนเชิงกลยุทธ์ และการเพิ่มประสิทธิภาพประสิทธิภาพ
การเปรียบเทียบต้นทุน RBF กับการลดสัดส่วนของหุ้นเพื่อปรับกลยุทธ์ทางการเงินให้เหมาะสม ซึ่งแสดงถึงขอบเขตการใช้งานที่สำคัญสำหรับการจัดหาเงินทุนตามรายได้ในบริบททางวิชาชีพและการวิเคราะห์ ซึ่งการคำนวณทางการเงินตามรายได้ที่แม่นยำสนับสนุนโดยตรงในการตัดสินใจอย่างมีข้อมูล การวางแผนเชิงกลยุทธ์ และการเพิ่มประสิทธิภาพประสิทธิภาพ
กรณีพิเศษ
▾
{'case': 'RBF สำหรับอีคอมเมิร์ซที่มีรายได้ตามฤดูกาล', 'คำอธิบาย': "บริษัทอีคอมเมิร์ซที่มีการเพิ่มขึ้นตามฤดูกาล (ช่วงเทศกาลวันหยุด ช่วงเปิดเทอม) ได้รับประโยชน์จากการชำระคืนผันแปรของ RBF — การชำระเงินจะสูงขึ้นในช่วงเดือนที่มีรายได้สูงและลดลงในช่วงเวลาที่ช้า การจัดตำแหน่งตามธรรมชาตินี้ทำให้ RBF เหมาะสมอย่างยิ่งสำหรับธุรกิจอีคอมเมิร์ซตามฤดูกาลที่ไม่สามารถรักษาการชำระคืนเงินกู้คงที่ในช่วงเดือนที่ไม่มากนัก"}
{'case': 'การซ้อนสิ่งอำนวยความสะดวก RBF หลายรายการ', 'คำอธิบาย': 'ผู้ให้บริการ RBF ส่วนใหญ่ห้ามมิให้ซ้อนสิ่งอำนวยความสะดวกหลายรายการพร้อมกัน เนื่องจากการอ้างสิทธิ์ในแหล่งรายได้เดียวกัน เมื่อบริษัทได้ชำระคืน 50-75% ของสิ่งอำนวยความสะดวกที่มีอยู่แล้ว ผู้ให้บริการหลายรายจะทดรองเงินทุนเพิ่มเติม (เติมเงินหรือต่ออายุ) บริษัทบางแห่งใช้ผู้ให้บริการหลายรายตามลำดับ — ชำระคืนหนึ่งก่อนที่จะดึงจากผู้ให้บริการรายอื่น — เพื่อรักษาการเข้าถึงเงินทุนที่ไม่ปรับลดอย่างต่อเนื่อง'}
{'case': 'RBF for International Revenue', 'description': "บริษัทที่มีรายได้ระหว่างประเทศที่สำคัญควรชี้แจงว่าผู้ให้บริการ RBF จัดการกับรายได้หลายสกุลเงินอย่างไร ผู้ให้บริการบางรายนับเฉพาะรายได้ที่เป็นสกุลเงิน USD ในการคำนวณล่วงหน้าและการติดตามการชำระคืน ซึ่งอาจแสดงถึงฐานรายได้ที่แท้จริงของธุรกิจทั่วโลกน้อยเกินไป และการจำกัดขนาดล่วงหน้าที่มีอยู่"} ในการจัดหาเงินทุนตามรายได้ ภาพจำลองนี้ต้องใช้ความระมัดระวังเพิ่มเติมเมื่อตีความผลลัพธ์ทางการเงินตามรายได้ สูตรมาตรฐานอาจไม่ครบถ้วนสมบูรณ์สำหรับปัจจัยทั้งหมดที่มีอยู่ในกรณีขอบนี้ และอาจรับประกันการวิเคราะห์เสริมหรือการปรึกษาหารือจากผู้เชี่ยวชาญ แนวทางปฏิบัติที่ดีที่สุดระดับมืออาชีพเกี่ยวข้องกับการจัดทำเอกสารสมมติฐาน การวิเคราะห์ความอ่อนไหว และผลการอ้างอิงโยงด้วยวิธีการอื่น เมื่อการคำนวณทางการเงินตามรายได้ตกอยู่ในขอบเขตที่ไม่ได้มาตรฐาน
ผู้ให้บริการ RBF ชั้นนำและข้อกำหนดทั่วไป (2024)
▾
| ผู้ให้บริการ | ขั้นต่ำ MRR | ขนาดล่วงหน้า | ปัจจัยด้านทุน | ส่วนแบ่งรายได้ |
|---|---|---|---|---|
| ทุนที่เบากว่า | MRR มูลค่า 15,000 ดอลลาร์ | สูงถึง $4M | 1.06-1.12x | 2-8% |
| แคปเชส | MRR มูลค่า 15,000 ดอลลาร์ | 1 ล้านเหรียญสหรัฐ-10 ล้านเหรียญสหรัฐ | 1.06-1.10x | ต่อแผ่นงานภาคเรียน |
| Arc | MRR มูลค่า 25,000 ดอลลาร์ | 500,000-5 ล้านเหรียญสหรัฐ | 1.08-1.12x | 3-8% |
| เคลียร์โก้ | MRR $10K (เศรษฐกิจ) | 10,000-20 ล้านเหรียญสหรัฐ | 1.06-1.12x | แตกต่างกันไป |
| ท่อ | MRR มูลค่า 100,000 ดอลลาร์ | MRR สูงสุด 12 เท่า | 1.07-1.15x | ผ่อนรายเดือน |
| ลายเมืองหลวง | พ่อค้าลาย | ขึ้นอยู่กับปริมาณ | 1.09-1.14x | % ของยอดขายรายวัน |
คำถามที่พบบ่อย
▾
การจัดหาเงินทุนตามรายได้เหมือนกับเงินกู้หรือไม่?
การจัดหาเงินทุนตามรายได้มีความคล้ายคลึงในเชิงเศรษฐกิจกับการกู้ยืมเนื่องจากเป็นรูปแบบหนึ่งของหนี้สิน: บริษัทได้รับเงินและจะต้องชำระคืนมากกว่าที่ได้รับ อย่างไรก็ตาม RBF มีโครงสร้างที่แตกต่างออกไป: ไม่มีการชำระรายเดือนคงที่ ไม่มีอัตราดอกเบี้ยในแง่ดั้งเดิม และไม่มีวันครบกำหนดชำระที่ยากลำบาก การชำระคืนจะเชื่อมโยงกับเปอร์เซ็นต์ของรายได้ ซึ่งทำให้การชำระเงินมีความผันแปรตามธรรมชาติ การชำระคืนทั้งหมดจะถูกจำกัดไว้ที่ล่วงหน้าคูณด้วยปัจจัยด้านเงินทุน ดังนั้น หากรายได้ต่ำกว่าที่คาดไว้ ระยะเวลาการชำระคืนจะขยายออกไป ไม่มีการผิดนัดชำระหนี้จากการชำระคืนช้าเพียงอย่างเดียว ตามกฎหมายแล้ว ข้อตกลง RBF ส่วนใหญ่มีโครงสร้างเป็นข้อตกลงการซื้อรายได้ (การซื้อลูกหนี้ในอนาคต) มากกว่าเงินกู้ ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อการปฏิบัติตามกฎระเบียบและลำดับความสำคัญของการล้มละลาย
บริษัทใดบ้างที่มีคุณสมบัติเหมาะสมสำหรับการจัดหาเงินทุนตามรายได้
โดยทั่วไปผู้ให้กู้ RBF ต้องการ: MRR ขั้นต่ำ 15,000-50,000 ดอลลาร์ ขึ้นอยู่กับผู้ให้บริการ ประวัติการดำเนินงานอย่างน้อย 6-12 เดือน รูปแบบการสมัครสมาชิกหรือรายได้ที่เกิดขึ้นประจำ (แม้ว่าผู้ให้บริการบางรายจะสนับสนุนอีคอมเมิร์ซ) ลูกค้าเปลี่ยนใจต่ำ (ต่ำกว่า 5-10% ต่อเดือนสำหรับ SaaS) และไม่มีหนี้อาวุโสที่มีอยู่ซึ่งขัดแย้งกับ RBF ที่ยึดโยงกับรายได้ ผู้ให้บริการ RBF ชั้นนำสำหรับ SaaS ได้แก่ Lighter Capital (ขั้นต่ำ $15K MRR), Clearco (อีคอมเมิร์ซและ SaaS), Capchase (SaaS, MRR ขั้นต่ำ $15K) และ Arc (SaaS) ไปป์และแพลตฟอร์มที่คล้ายกันช่วยให้บริษัทสามารถแลกเปลี่ยนรายได้ตามสัญญาในอนาคตเป็นเงินทุนล่วงหน้า ผู้ให้บริการ RBF ส่วนใหญ่ไม่ต้องการการค้ำประกันส่วนบุคคลหรือหลักประกันทางกายภาพ การพิจารณารับประกันจะขึ้นอยู่กับคุณภาพรายได้และการเติบโตของรายได้ทั้งหมด
ปัจจัยด้านทุนคืออะไร และเปรียบเทียบกับอัตราดอกเบี้ยอย่างไร
ปัจจัยด้านทุน (เรียกอีกอย่างว่าต้นทุนสูงสุดหรือขีดจำกัดการชำระคืน) คือตัวคูณที่ใช้กับจำนวนเงินล่วงหน้าเพื่อกำหนดการชำระเงินคืนทั้งหมด ปัจจัยด้านเงินทุน 1.10 เท่า หมายความว่าคุณต้องชำระคืน 110,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ สำหรับทุกๆ 100,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ ที่ล่วงหน้า ซึ่งเป็นค่าธรรมเนียมคงที่ 10,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ โดยไม่คำนึงถึงระยะเวลาการชำระคืน สิ่งนี้แตกต่างจากอัตราดอกเบี้ยที่เกิดขึ้นเมื่อเวลาผ่านไป: อัตราดอกเบี้ย 10% มีค่าใช้จ่าย 10,000 ดอลลาร์ในปีที่ 1 แต่จะมีเพียง 5,000 ดอลลาร์หากชำระคืนใน 6 เดือน โครงสร้างค่าธรรมเนียมคงที่ของ RBF หมายความว่าต้นทุนรายปีที่มีประสิทธิผล (เทียบเท่ากับ APR) จะสูงกว่าสำหรับผู้ชำระคืนเร็ว (บริษัทที่มีการเติบโตสูง) และต่ำกว่าสำหรับผู้ชำระคืนช้า เมื่อเปรียบเทียบ RBF กับตัวเลือกทางการเงินอื่นๆ ให้แปลงปัจจัยทุนเป็น APR ที่มีผลบังคับใช้โดยใช้ลำดับเวลาการชำระคืนที่คาดหวัง: APR = (การชำระคืนทั้งหมด / เงินทดรองจ่าย)^(12/เดือนที่ชำระคืน) - 1
สตาร์ทอัพสามารถกู้ยืมผ่าน RBF ได้เท่าไหร่?
โดยทั่วไปขนาด RBF ล่วงหน้าจะคำนวณเป็นจำนวนเท่าของรายได้ประจำรายเดือนของบริษัท: MRR 3-6 เท่าสำหรับบริษัท SaaS, 30-50% ของรายได้ 12 เดือนย้อนหลังสำหรับอีคอมเมิร์ซ สำหรับบริษัท SaaS ที่มี MRR 200,000 ดอลลาร์ โดยทั่วไป RBF เงินทดรองจะอยู่ในช่วงตั้งแต่ 600,000 ดอลลาร์ถึง 1,200,000 ดอลลาร์ ผู้ให้บริการบางราย (Clearco, Pipe) เสนอความก้าวหน้าที่มากขึ้นในระดับรายได้ที่สูงขึ้น ขนาดเงินล่วงหน้าถูกจำกัดโดยการประเมินความสามารถในการชำระหนี้ของผู้ให้กู้ พวกเขาต้องการให้แน่ใจว่าเปอร์เซ็นต์ส่วนแบ่งรายได้จะทำให้สามารถชำระคืนได้ทันเวลา โดยไม่กระทบต่อกระแสเงินสดของบริษัท เงินทดรองจ่ายสูงสุดแทบจะไม่เกิน 5 ล้านเหรียญสหรัฐถึง 10 ล้านเหรียญสหรัฐสำหรับผู้ให้บริการ RBF ที่ไม่ใช่ธนาคาร แม้ว่าโครงการ RBF ในเครือของธนาคาร (การให้กู้ยืมร่วมลงทุนของ SVB) อาจมีขนาดใหญ่กว่านั้นก็ตาม
การจัดหาเงินทุนตามรายได้มีความเสี่ยงอะไรบ้าง?
ความเสี่ยงหลักของ RBF คือความมุ่งมั่นด้านรายได้อย่างต่อเนื่อง: โดยไม่คำนึงถึงความสามารถในการทำกำไรหรือความท้าทายทางธุรกิจ การจ่ายส่วนแบ่งรายได้จะครบกำหนดทุกเดือนที่บริษัทมีรายได้ สิ่งนี้อาจทำให้กระแสเงินสดตึงเครียดในช่วงเวลาที่ยากลำบาก หากรายได้ลดลง 30% การชำระเงิน RBF จะลดลง 30% เช่นกัน แต่บริษัทยังคงต้องดำเนินการต่อไปจนกว่าจะชำระคืนเต็มจำนวน ซึ่งแตกต่างจากนักลงทุนในตราสารทุนที่มีข้อเสียร่วมกัน ผู้ให้บริการ RBF คือเจ้าหนี้ที่ต้องชำระคืน บริษัทที่รับ RBF แล้วเผชิญกับปัญหาด้านรายได้อาจพบว่าตัวเองอยู่ในภาวะหมุนวน: การเติบโตของรายได้ที่ช้าลงจะขยายระยะเวลาการชำระคืน ในระหว่างนั้นพวกเขาไม่สามารถรับ RBF เพิ่มเติมได้ (ผู้ให้บริการส่วนใหญ่ไม่ซ้อนสิ่งอำนวยความสะดวก) ซึ่งจำกัดความสามารถในการลงทุนในการเติบโตที่จะเร่งการชำระคืน
RBF สามารถใช้ควบคู่กับการร่วมลงทุนได้หรือไม่?
ใช่ RBF และทุนร่วมลงทุนเป็นเครื่องมือทางการเงินเสริมที่สตาร์ทอัพหลายรายรวมกัน รูปแบบทั่วไป: เพิ่มรอบ Seed Equity เพื่อให้เหมาะสมกับตลาดผลิตภัณฑ์ จากนั้นใช้ RBF เพื่อสร้างเงินทุนให้กับการเติบโต (การตลาด จำนวนพนักงานขาย) แบบไม่เจือจางในขณะที่เตรียมสำหรับ Series A จากนั้นเพิ่ม Equity Series A สำหรับระยะถัดไป แนวทางนี้ช่วยให้ผู้ก่อตั้งสามารถสาธิตตัวชี้วัดที่แข็งแกร่งยิ่งขึ้น (MRR ที่สูงขึ้น การหมุนเวียนที่ต่ำกว่า) ที่ซีรีส์ A โดยใช้ RBF เพื่อสนับสนุนการเติบโตระหว่างรอบ ส่งผลให้การประเมินมูลค่า Series A สูงขึ้นและการปรับลดสัดส่วนน้อยลง นักลงทุน Series A บางรายสนับสนุนให้บริษัทในพอร์ตโฟลิโอใช้ RBF เพื่อตอบสนองความต้องการด้านเงินทุนหมุนเวียน สำรองทุนสำหรับการจ้างงานเชิงกลยุทธ์และการพัฒนาผลิตภัณฑ์
อะไรคือความแตกต่างระหว่าง RBF และแฟคตอริ่งลูกหนี้?
การแยกตัวประกอบบัญชีลูกหนี้ (AR) เกี่ยวข้องกับการขายใบแจ้งหนี้คงค้างให้กับบุคคลที่สามโดยมีส่วนลดเพื่อรับเงินสดทันที แทนที่จะรอให้ลูกค้าชำระเงิน ส่วนใหญ่จะใช้งานโดยธุรกิจ B2B ที่มีเงื่อนไขการชำระเงินที่ยาวนาน RBF แตกต่างออกไป: ให้เงินล่วงหน้าตามรายได้ที่คาดการณ์ไว้ในอนาคต โดยชำระคืนเป็นเปอร์เซ็นต์ของรายได้ที่กำลังดำเนินอยู่ แฟคตอริ่ง AR เป็นไปตามธุรกรรม (ใบแจ้งหนี้แต่ละใบมีการขายแยกต่างหาก) ในขณะที่ RBF คือการจัดการพอร์ตโฟลิโอที่ครอบคลุมช่วงรายได้ ทั้งสองแบบไม่ปรับลด แต่การแยกตัวประกอบ AR นั้นดีกว่าสำหรับธุรกิจที่มีใบแจ้งหนี้ค้างชำระจำนวนมากและมีรอบการชำระเงินที่ยาวนาน ในขณะที่ RBF นั้นดีกว่าสำหรับธุรกิจสมัครสมาชิกที่มีแหล่งรายได้ในอนาคตที่คาดการณ์ได้
ข้อผิดพลาดที่ควรหลีกเลี่ยง
▾
- !ไม่คำนวณ APR ที่มีประสิทธิผลของ RBF และเปรียบเทียบกับต้นทุนการลดสัดส่วนของหุ้น — การชำระคืนที่เร็วขึ้น (เป็นผลดีต่อบริษัท) หมายถึงต้นทุนรายปีที่มีประสิทธิผลที่สูงขึ้น
- !การใช้ประโยชน์จาก RBF มากเกินไป — การใช้สิ่งอำนวยความสะดวกหลายแห่งหรือความก้าวหน้าที่มากเกินไปเมื่อเทียบกับรายได้ ทำให้เกิดความตึงเครียดด้านกระแสเงินสดหากการเติบโตของรายได้ช้าลง
- !การใช้ RBF สำหรับการลงทุนระยะยาว (R&D, การสร้างทีม) แทนที่จะใช้การคืนทุนระยะสั้น (การตลาด, สินค้าคงคลัง) ซึ่งผลตอบแทนการลงทุนมีความชัดเจนและทันเวลา
- !การเพิกเฉยต่อพันธสัญญาและข้อจำกัดในข้อตกลง RBF — สิ่งอำนวยความสะดวกหลายแห่งรวมถึงข้อกำหนดการรักษารายได้ขั้นต่ำหรือข้อจำกัดเกี่ยวกับหนี้เพิ่มเติม
- !ไม่ใช่การสร้างแบบจำลองปฏิสัมพันธ์ระหว่างการชำระคืน RBF และกระแสเงินสดจากการดำเนินงาน - การจ่ายส่วนแบ่งรายได้จะมาจากบรรทัดบนสุดโดยตรงก่อนที่จะครอบคลุมค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน
เคล็ดลับโปร
การจัดหาเงินทุนตามรายได้ (RBF) โดยทั่วไปจะมีค่าใช้จ่าย 6-12% ของจำนวนเงินล่วงหน้าในค่าธรรมเนียม (จำนวนเงินสูงสุดในการชำระคืน 1.06-1.12 เท่า) แต่อัตราดอกเบี้ยรายปีที่แท้จริงนั้นขึ้นอยู่กับว่าคุณชำระได้เร็วแค่ไหน การเติบโตของรายได้ที่เร็วขึ้นหมายถึงการชำระคืนที่เร็วขึ้น - และต้นทุนรายปีที่มีประสิทธิภาพสูงขึ้น สร้างโมเดลไทม์ไลน์การชำระคืนของคุณก่อนยอมรับเงื่อนไข RBF
คุณรู้ไหม?
ตลาด RBF เติบโตจากแทบจะเป็นศูนย์ในปี 2558 เป็นมากกว่า 5 พันล้านดอลลาร์ในการใช้งานต่อปีภายในปี 2566 ผู้บุกเบิกเช่น Lighter Capital, Clearco (เดิมชื่อ Clearbanc) และ Pipe ทำให้การจัดหาเงินทุนตามรายได้แบบไม่ปรับลดสามารถเข้าถึงสตาร์ทอัพ SaaS หลายพันรายที่ก่อนหน้านี้มีเพียงสองทางเลือก: เพิ่มทุนหรือรับภาระหนี้ธนาคาร
Regional Guides
▾
🇺🇸 US▾
🇬🇧 UK▾
🇪🇺 EU▾
เอกสารอ้างอิง
Read the full guide on how to use this calculator effectively
อ่านต่อ →รับเคล็ดลับคณิตศาสตร์รายสัปดาห์
เข้าร่วมกับสมาชิก 12,000+ รายที่ได้รับเคล็ดลับเครื่องคิดเลขทุกสัปดาห์