Bileşik Yıllık Büyüme Oranı (CAGR), bir yatırımın bir yıldan daha uzun bir süre boyunca ortalama yıllık büyüme oranını ölçer. Tek bir temsili büyüme rakamı vermek için oynaklığı yumuşatır.
CAGR Formülü
CAGR = (Ending value ÷ Beginning value)^(1/n) − 1
n = yıl sayısı
Örnek: Bir yatırım 6 yılda 10.000 £'dan 18.000 £'a çıkar:
CAGR = (18,000 ÷ 10,000)^(1/6) − 1
CAGR = 1.8^(0.1667) − 1
CAGR = 1.1029 − 1 = 10.29%
CAGR Neden Faydalıdır?
Gerçek yıllık getiriler genellikle değişkendir. CAGR tek ve karşılaştırılabilir bir sayı sağlar.
| Yıl | Geri dönmek | Portföy değeri |
|---|---|---|
| Başlangıç | — | 10.000 £ |
| 1 | +30% | 13.000 £ |
| 2 | −15% | 11.050 £ |
| 3 | +22% | 13.481 £ |
| 4 | +5% | £14,155 |
| 5 | −8% | 13.023 £ |
| 6 | +38% | 17.972 £ |
Aritmetik ortalama: (30−15+22+5−8+38)/6 = %12 — yanıltıcı CAGR: (17.972/10.000)^(1/6) − 1 = %10,2 — doğru
Aritmetik ortalama gerçek bileşik getiriyi abartıyor.
CAGR Referans Tablosu
| Senaryo | Başlangıç değeri | Bitiş değeri | Yıllar | CAGR |
|---|---|---|---|---|
| S&P 500 (uzun vadeli) | 10.000 £ | 76.000 £ | 20 | 10.7% |
| Mülk | 150.000 £ | 280.000 £ | 10 | 6.5% |
| Tasarruf hesabı | 10.000 £ | 12.200 £ | 5 | 4.0% |
| İşletme geliri | 1 milyon £ | 3,5 milyon £ | 8 | 16.9% |
CAGR vs Mutlak Getiri
| Metrik | Formül | Şunun için en iyisi: |
|---|---|---|
| Mutlak getiri | (Bitiş – Başlangıç) / Başlangıç | Tek dönem karşılaştırması |
| CAGR | (Bitiş/Başlangıç)^(1/n) − 1 | Çok yıllı karşılaştırma |
| Yıllık getiri | CAGR gibi ama alt yıl için | 12 aydan az |
CAGR Kullanılarak Öngörülen Gelecek Değer
Formülü yeniden düzenlersek:
Future value = Present value × (1 + CAGR)^n
Örnek: Bir işletme %15 CAGR oranında büyürse, 5 yılda 2 milyon £ gelir ne olur?
£2M × (1.15)^5 = £2M × 2.011 = £4.02M
Sınırlamalar
- CAGR düzgün bir büyüme varsayar – oynaklığı gizler
- Aynı CAGR'a sahip iki yatırım çok farklı risk profillerine sahip olabilir
- Yatırıma giren ve çıkan nakit akışlarını hesaba katmaz