Là gì DeFi Lending Rate Comparison?
▾
Máy tính so sánh lãi suất cho vay DeFi cung cấp sự so sánh toàn diện về lãi suất cung cấp (cho vay) và lãi suất vay trên các giao thức tài chính phi tập trung lớn như Aave, Hợp chất, MakerDAO, Spark và Morpho, giúp người dùng tối ưu hóa lợi nhuận từ tiền gửi hoặc giảm thiểu chi phí đi vay. Không giống như các ngân hàng truyền thống đặt lãi suất thông qua quyết định của ủy ban, lãi suất cho vay DeFi được xác định theo thuật toán dựa trên mức độ sử dụng: khi nhiều vốn được vay từ nhóm hơn, lãi suất sẽ tăng để thu hút người gửi tiền mới và không khuyến khích vay thêm và ngược lại. Máy tính này tổng hợp tỷ giá theo thời gian thực trên các giao thức cho từng nội dung, tính đến các ưu đãi mã thông báo phần thưởng dành riêng cho giao thức (COMP, AAVE, MORPHO) để bổ sung lãi suất cơ bản, khấu trừ chi phí gas cho các giao dịch gửi và rút tiền, đồng thời tính toán lợi tức hoặc chi phí hiệu quả ròng. Lãi suất cho vay 5% APY đối với USDC nghe có vẻ hấp dẫn, nhưng nếu việc gửi và rút tiền tốn 50 đô la phí gas đối với vị thế 1000 đô la thì lợi suất thực tế cho khoản tiền gửi một tháng sẽ giảm xuống mức âm. Máy tính tính toán chi phí gas theo quy mô vị thế và thời gian để tiết lộ tính kinh tế thực sự. Máy tính cũng mô hình hóa lợi nhuận được điều chỉnh theo rủi ro bằng cách tính đến xếp hạng rủi ro hợp đồng thông minh của từng giao thức, tính sẵn có của bảo hiểm, dữ liệu khai thác lịch sử và rủi ro hệ thống của tài sản cơ bản. Cho vay ETH trên một giao thức được kiểm toán tốt như Aave V3 có rủi ro khác với việc cho vay một altcoin đuôi dài trên một giao thức mới hơn, ít được thử nghiệm hơn. Tỷ giá cao hơn thường phản ánh rủi ro cao hơn và công cụ tính toán làm cho sự cân bằng này trở nên rõ ràng. Cho vay DeFi đã tăng lên hơn 30 tỷ đô la với tổng giá trị được khóa trên các giao thức chính, với lãi suất dao động linh hoạt dựa trên điều kiện thị trường. Trong thị trường giá lên, nhu cầu vay tăng cao (đối với giao dịch có đòn bẩy) và lãi suất tăng. Trong thị trường giá xuống, khoản vay giảm và lãi suất giảm. Hiểu được động lực của tỷ lệ và sự khác biệt về giao thức là điều cần thiết để triển khai vốn hiệu quả trong DeFi.
Calkulon makes complex calculations simple — built for students and everyday problem-solvers.
Công thức
▾
APY cho vay ròng = APY nguồn cung cơ bản + APY mã thông báo thưởng - (Chi phí Gas / Tiền gốc / Thời lượng)
APR Khoản vay ròng = APR Khoản vay cơ bản - APR Token thưởng + (Chi phí gas / Số tiền vay / Thời lượng)
Tỷ lệ sử dụng = Tổng số tiền vay / Tổng nguồn cung
Tỷ lệ vay = Lãi suất cơ bản + (Mức sử dụng / Mức sử dụng tối ưu) x Độ dốc1 [nếu U < tối ưu]
Lãi suất vay = Lãi suất cơ bản + Độ dốc1 + ((U - Tối ưu) / (1 - Tối ưu)) x Độ dốc2 [nếu U >= tối ưu]
Ví dụ hoạt động: Bạn cho vay 10000 USDC trên Aave V3. APY nguồn cung cơ bản: 4,2%. Phần thưởng AAVE APY: 0,3%. Gas để đặt cọc: 8 đô la. Gas để rút: 8 đô la. Trong thời gian nắm giữ 6 tháng: APY ròng = 4,2% + 0,3% - (16 / 10000 / 0,5) = 4,5% - 0,32% = 4,18%. Số tiền đó tương đương với khoảng 209 đô la tiền lãi ròng trên 10000 đô la trong 6 tháng.Chú giải biến
▾
| Ký hiệu | Tên | Đơn vị | Mô tả |
|---|---|---|---|
| U | Tỷ lệ sử dụng | percent | Tỷ lệ tổng số tiền vay trên tổng số tiền được cung cấp trong nhóm cho vay, thúc đẩy việc tính toán lãi suất |
| S1 | Độ dốc 1 | percent | Độ dốc lãi suất được áp dụng khi mức sử dụng dưới điểm tối ưu (đường gấp khúc) |
| S2 | Độ dốc 2 | percent | Độ dốc lãi suất cao được áp dụng khi mức sử dụng vượt quá điểm tối ưu, được thiết kế để ngăn cản việc vay mượn quá mức |
| RF | Hệ số dự trữ | percent | Phần lãi mà người đi vay phải trả sẽ được chuyển vào kho giao thức thay vì cho người cho vay |
| HF | Yếu tố sức khỏe | ratio | Tỷ lệ giá trị tài sản thế chấp được điều chỉnh theo rủi ro trên giá trị khoản nợ; các vị trí có HF dưới 1,0 có thể được thanh lý |
| LT | Ngưỡng thanh lý | percent | Tỷ lệ khoản vay trên giá trị tối đa trước khi một vị thế đủ điều kiện để thanh lý |
Cách DeFi Lending Rate Comparison
▾
- 1Bước 1 - Chọn tài sản bạn muốn cho vay hoặc vay. Máy tính hỗ trợ các tài sản chính bao gồm ETH, WBTC, USDC, USDT, DAI và hàng tá altcoin. Mỗi tài sản có tỷ lệ khác nhau trên các giao thức vì mỗi giao thức có các thông số rủi ro, mức độ sử dụng và chương trình khuyến khích khác nhau. Lãi suất cho vay USDC thường dao động từ 2-8% tùy thuộc vào điều kiện thị trường, trong khi các altcoin dễ biến động có thể đưa ra 0,5-3%.
- 2Bước 2 - Chọn các giao thức để so sánh. Máy tính bao gồm Aave V3 (lớn nhất tính theo TVL), Hợp chất V3, MakerDAO/Spark (để vay DAI), Morpho (tối ưu hóa tỷ lệ ngang hàng), Euler, Venus (Chuỗi BNB) và Benqi (Avalanche). Hỗ trợ so sánh nhiều chuỗi: cùng một tài sản có thể có tỷ giá khác nhau trên mạng chính Ethereum so với Arbitrum, Optimism hoặc Polygon do mức độ sử dụng và khuyến khích khác nhau.
- 3Bước 3 - Nhập quy mô vị trí của bạn và thời lượng dự kiến. Quy mô vị thế quan trọng vì chi phí gas là cố định (cùng mức phí gas khi gửi 100 hoặc 100000 đô la) và do đó có tác động lớn hơn đến các vị thế nhỏ hơn. Thời lượng rất quan trọng vì thời gian nắm giữ dài hơn sẽ khấu hao chi phí gas một lần trong nhiều ngày kiếm lãi hơn. Máy tính tính toán quy mô vị thế tối thiểu mà tại đó việc cho vay có lãi sau khi trừ chi phí gas.
- 4Bước 4 - Máy tính lấy tỷ giá hiện tại và tính toán so sánh. Đối với mỗi giao thức, nó hiển thị: APY cung cấp/vay cơ bản, mã thông báo thưởng APY, APY ròng sau phần thưởng, chi phí gas ước tính cho tiền gửi cộng với rút tiền, lợi nhuận ròng sau gas cho quy mô và thời lượng vị thế của bạn, biến động tỷ giá lịch sử (tỷ lệ này đã dao động bao nhiêu trong 30 ngày qua) và điểm rủi ro giao thức.
- 5Bước 5 - Xem lại phân tích đường cong sử dụng. Mỗi giao thức có một mô hình lãi suất toán học xác định mức độ thay đổi khi sử dụng. Máy tính vẽ đường cong này và hiển thị điểm vận hành hiện tại. Nếu mức sử dụng gần đến điểm gấp khúc (thường là 80-90%), giá sắp tăng đột biến, cho thấy năng suất cao hiện tại có thể không còn tồn tại. Ngược lại, nếu mức sử dụng thấp, tỷ giá có thể sẽ ổn định.
- 6Bước 6 - Kiểm tra so sánh được điều chỉnh theo rủi ro. Máy tính áp dụng mức chiết khấu rủi ro dựa trên lịch sử kiểm tra giao thức, TVL, độ tuổi và tính sẵn có của bảo hiểm. APY 5% trên giao thức đã được thử nghiệm trong trận chiến có thể hấp dẫn hơn 8% trên giao thức mới hơn khi tính đến rủi ro. Lợi suất được điều chỉnh theo rủi ro sẽ trừ đi khoản lỗ dự kiến ước tính dựa trên tỷ lệ khai thác DeFi lịch sử.
- 7Bước 7 - Tạo đề xuất. Dựa trên thông tin đầu vào của bạn (tài sản, số lượng, thời hạn, mức độ chấp nhận rủi ro), máy tính xếp hạng tất cả các giao thức và đề xuất lựa chọn tối ưu. Nó cũng báo hiệu các cơ hội chênh lệch tỷ giá: nếu vay USDC có chi phí 3% trên Hợp chất nhưng cho vay USDC kiếm được 5% trên Aave, thì có khả năng xảy ra giao dịch chênh lệch tỷ giá (mặc dù rủi ro giữa các giao thức khiến điều này không thực tế đối với hầu hết người dùng).
Ví dụ có lời giải
▾
Aave V3 trên Ethereum mang lại lợi nhuận ròng cao nhất mặc dù chi phí gas cao hơn vì tỷ lệ cơ bản và sự kết hợp phần thưởng vượt xa đối thủ cạnh tranh. Việc triển khai Arbitrum có lượng gas thấp hơn nhưng tốc độ cơ bản cũng thấp hơn do mức sử dụng ít hơn. Đối với vị thế 10000 đô la được giữ trong 6 tháng, chênh lệch giữa tốt nhất và tồi tệ nhất chỉ là 15 đô la, do đó ưu tiên giao thức và khả năng chấp nhận rủi ro có thể quan trọng hơn lợi suất thô.
Hợp chất V3 cung cấp chi phí vay hiệu quả thấp nhất nhờ ưu đãi thưởng COMP trợ cấp cho người đi vay. Phần thưởng 0,3% COMP giúp giảm 16% chi phí vay một cách hiệu quả. Tuy nhiên, phần thưởng COMP có thể thay đổi và có thể giảm nếu giao thức giảm lượng phát thải khuyến khích, do đó lợi thế có thể không còn tồn tại.
Đối với các vị trí nhỏ trên mạng chính Ethereum, chi phí gas hoàn toàn lấn át thu nhập lãi. Khoản tiền gửi 500 đô la được giữ trong một tháng sẽ mất 28 đô la tiền xăng trong khi chỉ kiếm được dưới 2 đô la tiền lãi. Công cụ tính toán khuyến nghị sử dụng triển khai L2 (trong đó gas dưới 1 đô la) hoặc tăng quy mô và thời lượng vị thế. Trên Arbitrum, vị thế 500 đô la tương tự sẽ kiếm được khoảng 1,60 đô la.
Ứng dụng thực tế
▾
Các quỹ phòng hộ tiền điện tử sử dụng so sánh lãi suất cho vay DeFi để tối ưu hóa lợi nhuận từ việc nắm giữ stablecoin nhàn rỗi. Một quỹ trị giá 50 triệu đô la USDC giữa các giao dịch sẽ triển khai nó trên Aave, Hợp chất và Morpho dựa trên so sánh tỷ giá theo thời gian thực, phân chia vị thế để đa dạng hóa rủi ro giao thức. Các chiến lược tự động liên tục tái cân bằng giữa các giao thức khi tỷ giá thay đổi, kiếm thêm 50-100 điểm cơ bản hàng năm so với cách tiếp cận một giao thức. Công cụ tính lãi suất cho vay là công cụ quyết định cốt lõi cho các chiến lược định tuyến lợi nhuận này.
Các nhà giao dịch sử dụng đòn bẩy sử dụng so sánh lãi suất vay để giảm thiểu chi phí ký quỹ. Một nhà giao dịch muốn mua ETH sẽ gửi ETH làm tài sản thế chấp và vay USDC với tỷ giá thấp nhất hiện có, sau đó mua thêm ETH. Sự khác biệt giữa sự tăng giá của ETH và chi phí đi vay quyết định lợi nhuận. Chọn Hợp chất ở mức 2,5% so với Aave ở mức 3,2% giúp tiết kiệm 0,7% hàng năm đối với vị thế có đòn bẩy, khoản vay 100000 đô la sẽ giảm được 700 đô la mỗi năm với chi phí giảm.
Các tổ chức phát hành Stablecoin và kho bạc DeFi giám sát lãi suất cho vay làm chuẩn mực cho các sản phẩm của chính họ. MakerDAO đặt Tỷ lệ tiết kiệm DAI (DSR) một phần dựa trên lãi suất cho vay DeFi cạnh tranh. Nếu tỷ lệ cung cấp Aave USDC tăng lên 6%, Maker có thể tăng DSR để duy trì tính cạnh tranh và ngăn những người nắm giữ DAI chuyển sang USDC trên Aave. Công cụ tính lãi suất cho vay đóng vai trò như một công cụ thông tin cạnh tranh để những người tham gia quản trị giao thức đưa ra quyết định thiết lập lãi suất.
Các nhà quản lý ngân quỹ tổ chức tại các công ty tiền điện tử sử dụng dịch vụ cho vay DeFi để quản lý tiền mặt ngắn hạn. Một công ty có 10 triệu đô la tiền ổn định hoạt động có thể kiếm được 3-5% hàng năm bằng cách triển khai giao thức rủi ro thấp có năng suất cao nhất, vượt trội đáng kể so với lãi suất gần như bằng 0 trên tài khoản tiền gửi trao đổi tập trung. Máy tính giúp các nhà quản lý ngân quỹ cân nhắc lợi tức bổ sung so với rủi ro hợp đồng thông minh, đáp ứng các yêu cầu của ủy ban rủi ro nội bộ về thẩm định.
Trường hợp đặc biệt
▾
Động lực của lãi suất cho vay nhanh đáng được quan tâm đặc biệt.
Khoản vay nhanh là khoản vay không thế chấp, phải được vay và hoàn trả trong một giao dịch duy nhất (một khối). Aave tính một khoản phí cố định 0,05% đối với các khoản vay nhanh bất kể số tiền hay thời hạn. Chúng được sử dụng chủ yếu cho hoạt động kinh doanh chênh lệch giá, thanh lý và hoán đổi tài sản thế chấp. Mặc dù người dùng cá nhân hiếm khi sử dụng các khoản vay nhanh nhưng chúng ảnh hưởng đáng kể đến việc sử dụng nhóm và động lực tỷ lệ vì một khoản vay nhanh có thể tạm thời vay toàn bộ nguồn cung của nhóm, khiến mức sử dụng tăng vọt lên 100% cho một khối. Khái niệm chuyển đổi tốc độ giữa tốc độ thay đổi và tốc độ ổn định tồn tại trên một số giao thức. Aave cung cấp lãi suất vay ổn định được cố định trong suốt thời gian vay (trừ khi được cân bằng lại theo giao thức). Lãi suất ổn định thường cao hơn 2-5 điểm phần trăm so với lãi suất thay đổi như một phần bù cho khả năng dự đoán. Những người đi vay kỳ vọng lãi suất tăng thích lãi suất ổn định, trong khi những người đi vay kỳ vọng lãi suất giảm hoặc giữ nguyên thích lãi suất thay đổi. Máy tính cho thấy sự chênh lệch lịch sử giữa lãi suất ổn định và lãi suất thay đổi và mô hình các kịch bản hòa vốn. Chế độ cách ly và chế độ hiệu quả (E-Mode) trên Aave V3 tạo ra sự khác biệt trên thị trường cho vay. E-Mode cho phép vay các tài sản tương quan (như ETH so với stETH) với mức LTV lên tới 97%, tăng đáng kể hiệu quả sử dụng vốn. Lãi suất cho vay đối với các vị thế E-Mode có thể khác với chế độ tiêu chuẩn. Chế độ cô lập hạn chế một số tài sản rủi ro nhất định chỉ vay các stablecoin cụ thể với trần nợ giới hạn, tạo ra một môi trường lãi suất riêng biệt. Máy tính xử lý các chế độ này một cách riêng biệt, cho thấy rằng cùng một tài sản có thể có lãi suất hiệu dụng khác nhau tùy thuộc vào chế độ vay được sử dụng.
So sánh lãi suất cho vay DeFi (Các loại stablecoin chính, phạm vi điển hình năm 2025)
▾
| Giao thức | Xích | APY cung cấp USDC | USDC Vay APR | Mã thông báo phần thưởng | APY bổ sung |
|---|---|---|---|---|---|
| Aave V3 | Ethereum | 3,5-6,0% | 4,5-7,5% | AAVE (stkAAVE) | 0,2-0,5% |
| Aave V3 | Trọng tài | 2,5-5,0% | 3,5-6,0% | ARB | 0,3-0,8% |
| Hợp chất V3 | Ethereum | 3,0-5,5% | 4,0-7,0% | COMP | 0,3-0,6% |
| Spark (Nhà sản xuất) | Ethereum | DSR 3-5% | 3,5-8,0% (DAI) | Không có | 0% |
| Hình thái | Ethereum | 3,5-6,5% | 4,0-7,0% | hình thái | 0,5-1,5% |
| sao Kim | Chuỗi BNB | 3,0-7,0% | 4,0-9,0% | XVS | 0,5-2,0% |
| Benqi | trận tuyết lở | 2,0-5,0% | 3,0-6,5% | QI | 0,3-1,0% |
Câu hỏi thường gặp
▾
Tại sao lãi suất cho vay DeFi thay đổi thường xuyên như vậy?
Tỷ lệ DeFi được xác định theo thuật toán bằng cách sử dụng (tỷ lệ vay/cung cấp) và cập nhật với mọi khối (khoảng 12 giây một lần trên Ethereum). Khi một người đi vay lớn vay một khoản tiền, khả năng sử dụng sẽ tăng vọt, lãi suất tăng ngay lập tức. Khi họ trả nợ, lãi suất giảm xuống. Điều này tạo ra sự biến động tỷ giá liên tục. Qua nhiều tuần, lãi suất có xu hướng ổn định quanh mức cân bằng được xác định bởi nhu cầu thị trường về đòn bẩy và lợi suất.
Điểm gấp khúc của đường cong lãi suất là gì?
Điểm gấp khúc (hoặc điểm sử dụng tối ưu) là ngưỡng mà mô hình lãi suất chuyển từ độ dốc thoải sang độ dốc lớn. Đối với hầu hết các giao thức, mức sử dụng này là 80-90%. Dưới mức gấp khúc, lãi suất tăng dần để thu hút người gửi tiền. Trên mức thắt chặt, lãi suất tăng vọt để ngăn cản việc vay thêm và khuyến khích trả nợ nhanh chóng. Điều này ngăn không cho các nhóm được sử dụng đầy đủ, điều này sẽ ngăn cản việc rút tiền.
Tôi có được thanh lý khi cho vay (cung cấp) không?
Không, cho vay (cung cấp) không có rủi ro thanh lý. Bạn gửi token, kiếm lãi và có thể rút bất cứ lúc nào (tùy theo mức độ sử dụng, nếu vay 100%, bạn có thể phải đợi hoàn trả). Rủi ro thanh lý chỉ áp dụng đối với những người đi vay sử dụng nguồn cung của mình làm tài sản thế chấp cho khoản vay. Nếu bạn chỉ cung cấp mà không vay mượn, rủi ro duy nhất của bạn là khai thác hợp đồng thông minh và biến động tỷ giá.
Hệ số dự trữ là gì và nó ảnh hưởng đến lợi nhuận của tôi như thế nào?
Hệ số dự trữ là tỷ lệ phần trăm các khoản thanh toán lãi của người đi vay được chuyển vào kho giao thức thay vì cho người cho vay. Ví dụ: nếu người đi vay trả 5% và hệ số dự trữ là 20%, người cho vay sẽ nhận được 4% và 1% sẽ được chuyển vào giao thức. Hệ số dự trữ thường dao động từ 10-25% trên các giao thức chính. Hệ số dự trữ thấp hơn có nghĩa là lợi nhuận cho người cho vay sẽ cao hơn nhưng doanh thu giao thức cho phát triển và bảo hiểm sẽ ít hơn.
Cho vay trên mạng L2 có tốt hơn mạng chính Ethereum không?
Đối với các vị trí nhỏ hơn (dưới 5000 đô la), việc triển khai L2 thường tốt hơn vì chi phí gas thấp hơn 50-100 lần, khiến lợi nhuận ròng cao hơn đáng kể. Đối với các vị thế lớn hơn (trên 50000 đô la), mạng chính Ethereum thường cung cấp lãi suất cơ bản cao hơn do tính thanh khoản sâu hơn và mức sử dụng cao hơn. Chi phí gas trở nên không đáng kể tính theo phần trăm của một vị thế lớn. Máy tính so sánh lợi nhuận ròng trên các mạng để tìm ra lựa chọn tối ưu cho số tiền cụ thể của bạn.
Điều gì xảy ra nếu tôi không thể rút token đã cung cấp của mình?
Nếu mức sử dụng nhóm đạt 100% (tất cả các mã thông báo được cung cấp đều được mượn), người cho vay tạm thời không thể rút tiền. Tuy nhiên, mô hình lãi suất đảm bảo điều này ngắn gọn: khi sử dụng 100%, lãi suất vay tăng vọt đến mức cực cao (50-100% + APR), tạo ra động lực mạnh mẽ để người vay trả nợ ngay lập tức. Trong thực tế, các sự kiện sử dụng toàn bộ hiếm khi kéo dài quá vài giờ. Các giao thức như Aave V3 cũng có giới hạn rút tiền và chế độ cách ly để ngăn chặn tình huống này.
Lỗi thường gặp cần tránh
▾
- !
- !
- !
Mẹo Chuyên Nghiệp
Đối với các vị thế dưới 5000 đô la, hãy luôn sử dụng triển khai L2 (Aave trên Arbitrum hoặc Optimism) trong đó chi phí gas dưới 0,5 đô la cho mỗi giao dịch. Tỷ lệ cơ bản thấp hơn một chút sẽ được bù đắp nhiều hơn nhờ mức tiết kiệm xăng từ 50 đến 100 lần. Đối với khoản tiền gửi 1000 đô la được giữ trong 3 tháng, chỉ riêng khoản tiết kiệm gas có thể có giá trị từ 2 đến 3% số tiền gốc của bạn, điều này làm giảm chênh lệch lãi suất 0,5% giữa việc triển khai L1 và L2.
Bạn có biết?
Trong Mùa hè DeFi năm 2020, lãi suất cho vay USDC của Composite Finance đã nhanh chóng vượt quá 100% APY khi những người nông dân lợi nhuận điên cuồng gửi và vay để nuôi token COMP. Tổng giá trị bị khóa trong hoạt động cho vay DeFi đã tăng từ 1 tỷ đô la vào tháng 6 năm 2020 lên hơn 20 tỷ đô la vào tháng 10 năm 2020. Giai đoạn này chứng tỏ cả sức mạnh của thị trường lãi suất thuật toán và tính nhạy cảm của chúng trước những biến dạng do khuyến khích.
Regional Guides
▾
United States▾
European Union▾
Asia Pacific▾
Tài liệu tham khảo
Read the full guide on how to use this calculator effectively
Đọc thêm →Nhận Mẹo Toán Hàng Tuần
Tham gia cùng 12.000+ người đăng ký để nhận mẹo về máy tính mỗi tuần.