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Drawdown Monthly
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是什么 Annuity vs Portfolio Drawdown Calculator?
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年金与投资组合提取比较计算器可帮助退休人员评估两种根本不同的产生退休收入的方法：(1) 购买提供终身付款保证的收入年金，以及 (2) 维持多元化的投资组合并随着时间的推移系统地提取。年金方法——特别是一次性保费即时年金（SPIA）或递延收入年金（DIA）——通过保证终生收入来消除长寿风险，无论市场表现或您的寿命如何。提款方法——通常以 4% 提款规则或动态支出策略的形式实施——保留了控制力和灵活性，允许投资组合增长，并将资产留给继承人，但使退休人员面临回报序列风险，并有可能花光储蓄。这两种方法都不是普遍优越的。该决定取决于您的健康状况、风险承受能力、对遗产的渴望、现有的保证收入（社会保障、养老金）以及您是否重视确定性而不是灵活性。许多财务规划师建议采用混合方法：使用年金来支付基本开支（住房、食品、医疗保健），并将剩余投资组合保留在可自由支配支出和遗产投资中。该计算器向您显示每种策略之间的收支平衡年龄、每种方法产生的收入以及不同死亡年龄时的剩余遗产价值。
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公式
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年金月缴额=保费×缴费率（根据年龄、性别、费率）；提款年收入 = 投资组合价值 × 提款率（例如 4%）；盈亏平衡年龄 = 累积年金金额等于所缴保费的年龄；投资组合寿命 = 在给定的支出率和回报下求解多年，直到投资组合价值 = 0变量说明
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| 符号 | 名称 | 单位 | 描述 |
|---|---|---|---|
| Payout Rate | 年金收入 | — | 年金收入占保费的百分比——因年龄、性别、利率而异（例如，2024 年 65 岁的人为 6-8%） |
| Withdrawal Rate | 年度投资组合提款 | — | 年度投资组合提款占初始余额的百分比 — 4% 是传统的安全提款率 |
| Sequence of Returns Risk | 风险在于 | — | 提前退休时市场回报不佳会永久损害投资组合寿命的风险 |
| Longevity Risk | 风险 | — | 超过投资组合寿命的风险——通过年金消除，回撤方法的主要风险 |
| Liquidity Premium | 额外回报 | — | 将资金锁定在年金中所需的额外回报——失去本金的成本 |
如何 Annuity vs Portfolio Drawdown Calculator
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- 1第 1 步：输入可用于创收的退休储蓄。
- 2步骤2：对于年金选项：输入您的年龄和性别以获得当前的支付率，然后计算保费的每月收入。
- 3步骤 3：对于回撤选项：输入预期投资组合回报、通胀率和提款率（默认 4%）。
- 4第 4 步：计算每个策略的年收入。
- 5步骤5：在回撤策略下逐年项目组合价值。
- 6第 6 步：确定投资组合在各种市场情景下耗尽的期限。
- 7第7步：比较不同年龄段的终生收入总额和剩余遗产价值。
- 8步骤 8：评估结合两种方法的混合策略。
例题解析
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在有利的利率环境下，一名 65 岁男性的 500,000 美元 SPIA 每年支付大约 6.5%，或终身保证每年 32,500 美元。年金收支平衡大约是80岁。
4% 规则每年从 500,000 美元产生 20,000 美元收益。该投资组合的名义回报率为 6%（实际回报率为 3.5%），在早期会有所增长，但在不利情况下，到 90-95 岁时就会面临耗尽风险。
如果您在 80 岁之前去世，投资组合策略会产生更多的总收入。 80后，年金策略赔付更多。考虑到 65 岁的男性有 50% 的机会活到 83 岁，年金是一个公平的精算赌注，并且能让人安心。
混合方法创造了年金保证收入的“下限”，同时保持可自由支配支出、通货膨胀保护和遗产的增长投资组合。这通常是最佳的风险调整策略。
严重的早期熊市会永久损害投资组合维持原始支出率的能力。回报风险序列是提前退休的纯提款策略的主要弱点。
实际应用
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决定是否在退休时购买收入年金。此应用程序通常由需要精确定量分析以支持各自领域的决策、预算和战略规划的专业人士使用
对基本支出实施收入下限策略。行业从业者依靠此计算来对绩效进行基准测试、比较替代方案并确保符合既定标准和监管要求，从而帮助分析师生成准确的结果，以支持跨组织的战略规划、资源分配和绩效基准测试
评估特定预算的 SPIA 与投资组合缩减。学术研究人员和学生使用这种计算来验证理论模型、完成课程作业并加深对基本数学原理的理解
确定 80 岁以上长寿保险的递延收入年金规模。财务分析师和规划人员将此计算纳入其工作流程中，以生成准确的预测、评估风险场景并向利益相关者提供数据驱动的建议
特殊情况
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健康状况不佳的个人可能会发现年金没有吸引力，因为他们可能无法维持收支平衡。
一些保险公司为有记录的健康状况低于平均预期寿命的人提供“受损生命”或“增强年金”，并提供更高的赔付率。对于夫妻而言，联合及遗属年金继续向未亡配偶付款（原付款额的 50%、75% 或 100%），为配偶双方提供长寿保护。
极大的输入值可能会使年金与回撤结果超出
极大的输入值可能会使年金与回撤结果超出公式假设成立的范围。在实践中，只要输入接近此类计算的典型实际测量值的上限，就应根据已知基准验证结果。从事年金与提款工作的专业人士应特别注意这种情况，因为如果处理不当，可能会导致误导性结果。当实践中出现这种情况时，请务必验证边界条件并使用独立方法进行交叉检查。
负输入值对于年金与回撤可能有效，也可能无效，具体取决于领域上下文。
有些公式接受负数（例如温度、变化率），而其他公式则需要严格的正数输入。用户在依赖输出之前应检查其特定场景是否允许负值。从事年金与提款工作的专业人士应特别注意这种情况，因为如果处理不当，可能会导致误导性结果。当实践中出现这种情况时，请务必验证边界条件并使用独立方法进行交叉检查。
参考表
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| Age | 男性支付率 (SPIA) | 女性支付率 | 每 100,000 美元的月收入 |
|---|---|---|---|
| 62 | 5.8% | 5.4% | $483（男）/ $450（女） |
| 65 | 6.5% | 6.0% | $542（男）/ $500（女） |
| 70 | 7.5% | 6.9% | $625（男）/ $575（女） |
| 75 | 9.0% | 8.2% | $750（男）/ $683（女） |
| 80 | 11.2% | 10.1% | $933（男）/ $842（女） |
常见问题
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什么是 SPIA 以及它如何运作？
一次性保费即时年金 (SPIA) 一次性购买，并立即开始定期付款（1 个月至 1 年内）。无论市场状况如何，付款将持续终身（或指定期限）。保险公司承担所有投资和长寿风险。支付率取决于您的年龄、性别、购买利率以及选择的支付选项。
4%提现规则是什么？
4% 规则源于 Trinity 研究 (1998) 和更新的研究，表明退休人员每年可以提取其初始投资组合价值的 4%（根据通货膨胀进行调整），并且该投资组合很可能会持续 30 年。这是一个指导方针，而不是保证——实际的投资组合寿命取决于回报、通货膨胀和支出灵活性。
当我去世时，年金会怎样？
对于终身年金，付款在死亡时停止，并且不会向继承人返还任何资金——这就是保险公司为长寿者提供长寿资金的方式。 Adding a cash refund, period certain, or joint-and-survivor option reduces the monthly payment but provides some residual value. Annuities are generally not good legacy vehicles unless specifically structured.
年金付款是否需要纳税？
年金付款的应税性取决于保费是用税前还是税后资金支付。使用 IRA 资金购买的年金应作为普通收入全额纳税。用税后美元（不合格）购买的年金部分纳税——只有收入部分纳税，而本金返还免税。应用排除比率来确定应税部分。
什么利率环境最适合购买年金？
年金支付率与利率密切相关（特别是 10 年期国债收益率）。较高的利率会产生较高的支付率，这使得今天（2024 年，利率明显高于 2015-2021 年）比近零利率时代更适合购买年金。在有利的利率环境下锁定高支付率是一个关键的时机考虑因素。
如果保险公司倒闭，我的年金是否受到保护？
是的，在某种程度上。州担保协会保护年金持有人免受保险公司破产的影响，每个州每个保险公司的最高限额通常为 250,000 美元（限额因州而异）。为了降低风险，请从评级较高的保险公司（AM Best 的 A+）购买年金，如果购买金额超过 250,000 美元，则分摊到多家保险公司购买。在实际应用中进行年金与提款计算时，这是一个重要的考虑因素。
我可以执行部分年金策略吗？
是的——这通常被称为“收入下限”。您确定您的基本开支（住房、食品、医疗保险、公用事业）并购买足够的年金来满足这些需求，以及社会保障和任何养老金。剩余的投资组合用于增长、可自由支配支出和遗产投资。这种方法受到许多退休收入研究人员的青睐。
什么是递延收入年金 (DIA) 或长寿年金？
现在购买 DIA，但要等到未来某个日期（通常是 80 岁或 85 岁）才开始付款。较小的保费可以购买更大的未来收入流，因为保险公司有更多的时间进行投资，并且预计能活到开始日期的人更少。合格长寿年金合同 (QLAC) 是在退休账户内购买的 DIA，其特殊规则允许最多 200,000 美元从 RMD 计算中排除。
常见错误注意事项
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- !在回撤模型中高估投资组合回报——使用 8-10% 的名义回报，而实际的通胀后回报可能为 3-5%。在回撤分析中忽略回报顺序风险。将 100% 的资产年金化，并且没有流动性以应对紧急情况或机会。不考虑通货膨胀对20-30年固定年金支付的影响。
- !在输入字段中使用不一致的单位 - 混合公制和英制值而不进行转换会导致年金与提款结果不正确。
- !对中间计算步骤的舍入过于激进——在整个计算过程中保持完全精度，并且仅舍入最终输出以避免复合错误。
专业提示
在购买商业年金之前，可以考虑将社会保障推迟到 70 岁，作为“长寿保险”的一种形式。社会保障是一种与通胀挂钩的政府年金，没有信用风险——其保证福利从 62 增加到 70（最多增加 76%），比大多数商业年金每美元“保费”提供的价值更有价值。
你知道吗？
年金的概念可以追溯到古罗马，士兵可以从罗马政府购买“年金”（年度付款）以换取一次性付款。现代年金最早于 1759 年由长老会牧师基金在美国推出。如今，美国人持有超过 2.5 万亿美元的年金储备，使其成为退休市场上最大的金融产品之一。
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