Compound Annual Growth Rate (CAGR) mittaa sijoituksen keskimääräistä vuotuista kasvuvauhtia yli vuoden ajanjaksolla. Se tasoittaa volatiliteettia ja antaa yhden edustavan kasvuluvun.
CAGR-kaava
CAGR = (Ending value ÷ Beginning value)^(1/n) − 1
Missä n = vuosien lukumäärä
Esimerkki: Sijoitus kasvaa 10 000 punnasta 18 000 puntaa kuudessa vuodessa:
CAGR = (18,000 ÷ 10,000)^(1/6) − 1
CAGR = 1.8^(0.1667) − 1
CAGR = 1.1029 − 1 = 10.29%
Miksi CAGR on hyödyllinen
Todellinen vuosituotto on usein epävakaa. CAGR tarjoaa yhden vertailukelpoisen numeron.
| vuosi | Palata | Portfolion arvo |
|---|---|---|
| Aloita | — | 10 000 puntaa |
| 1 | +30% | 13 000 puntaa |
| 2 | −15 % | 11 050 puntaa |
| 3 | +22% | 13 481 puntaa |
| 4 | +5% | 14 155 puntaa |
| 5 | −8 % | 13 023 puntaa |
| 6 | +38% | 17 972 puntaa |
Aritmeettinen keskiarvo: (30–15+22+5–8+38)/6 = 12 % – harhaanjohtava CAGR: (17 972/10 000)^(1/6) − 1 = 10,2 % – tarkka
Aritmeettinen keskiarvo yliarvioi todellisen yhdistetyn tuoton.
CAGR-viitetaulukko
| Skenaario | Lähtöarvo | Loppuarvo | Vuosia | CAGR |
|---|---|---|---|---|
| S&P 500 (pitkän aikavälin) | 10 000 puntaa | 76 000 puntaa | 20 | 10.7% |
| Omaisuus | 150 000 puntaa | 280 000 puntaa | 10 | 6.5% |
| Säästötili | 10 000 puntaa | 12 200 puntaa | 5 | 4.0% |
| Liiketoiminnan tulot | 1 miljoonaa puntaa | 3,5 miljoonaa puntaa | 8 | 16.9% |
CAGR vs Absolute Return
| Metrinen | Kaava | Parasta varten |
|---|---|---|
| Absoluuttinen palautus | (Loppu - Aloitus) / Aloitus | Yhden jakson vertailu |
| CAGR | (Loppu/Aloitus)^(1/n) − 1 | Monivuotinen vertailu |
| Vuosituotto | Kuten CAGR, mutta alavuodelle | Alle 12 kuukautta |
Ennustettu tulevaisuuden arvo CAGR:n avulla
Järjestä kaava uudelleen:
Future value = Present value × (1 + CAGR)^n
Esimerkki: Jos yritys kasvaa 15 %:n CAGR:llä, mitä 2 miljoonan punnan tuloista tulee 5 vuodessa?
£2M × (1.15)^5 = £2M × 2.011 = £4.02M
Rajoitukset
- CAGR olettaa tasaista kasvua - se piilottaa volatiliteetin
- Kahdella sijoituksella, joilla on sama CAGR, voi olla hyvin erilaiset riskiprofiilit
- Ei huomioi sijoitukseen sisältyviä ja sijoituksista lähteviä kassavirtoja