શાર્પ રેશિયો માપે છે કે તમે લીધેલા જોખમના એકમ દીઠ કેટલું વધારાનું વળતર મેળવો છો, તે જોખમ-સમાયોજિત ધોરણે રોકાણોની તુલના કરવા માટે આવશ્યક બનાવે છે. જો તમે તેને હાંસલ કરવા માટે જરૂરી વોલેટિલિટીને સમજો તો જ 15% વળતર આપતું રોકાણ સારું છે. શાર્પ રેશિયો તમને જણાવે છે કે કયા રોકાણો તેમના જોખમની તુલનામાં વધુ સારું વળતર આપે છે.

ફોર્મ્યુલા

Sharpe Ratio = (Return - Risk-Free Rate) / Standard Deviation of Returns

અથવા:

Sharpe Ratio = (Rp - Rf) / σp

ક્યાં:

  • Rp = પોર્ટફોલિયો રીટર્ન (અથવા એસેટ રીટર્ન)
  • Rf = જોખમ-મુક્ત દર (સામાન્ય રીતે સરકારી બોન્ડ યીલ્ડ)
  • σp = પોર્ટફોલિયો વળતરનું પ્રમાણભૂત વિચલન (અસ્થિરતા)

ઉચ્ચ શાર્પ રેશિયોનો અર્થ થાય છે બહેતર જોખમ-સમાયોજિત વળતર. જોખમ-મુક્ત દર બાદ કરવામાં આવે છે કારણ કે તે વળતર માટે શૂન્ય જોખમ જરૂરી છે, તેથી અમે તે આધારરેખા ઉપર વધારાનું વળતર માપીએ છીએ.

કાર્ય કરેલ ઉદાહરણ

રોકાણ A: 8% ની અસ્થિરતા (માનક વિચલન) સાથે 12% વળતર રોકાણ B: 4% ની અસ્થિરતા સાથે 10% વળતર જોખમ મુક્ત દર: 2%

Sharpe A = (12% - 2%) / 8% = 10% / 8% = 1.25
Sharpe B = (10% - 2%) / 4% = 8% / 4% = 2.0

નિમ્ન સંપૂર્ણ વળતર હોવા છતાં રોકાણ Bમાં ઉચ્ચ શાર્પ ગુણોત્તર છે, એટલે કે તે જોખમના એકમ દીઠ વધુ સારું વળતર આપે છે. જો તમારે પસંદ કરવું હોય, તો B વધુ કાર્યક્ષમ છે.

સમય ક્ષિતિજ બાબતો

શાર્પ રેશિયો સામાન્ય રીતે 1-વર્ષના સમયગાળા માટે ગણવામાં આવે છે, પરંતુ તમે √(દર વર્ષે સમયગાળા) દ્વારા ગુણાકાર કરીને ટૂંકા સમયગાળાને વાર્ષિક કરી શકો છો:

Annualized Sharpe = (Monthly Sharpe) × √12

શાર્પ રેશિયોની તુલના માત્ર ત્યારે જ કરો જો તેની ગણતરી સમાન સમયગાળા દરમિયાન કરવામાં આવે.

શાર્પ રેશિયોનું અર્થઘટન

શાર્પ રેશિયો અર્થઘટન
< 1 સરેરાશ જોખમ-સમાયોજિત વળતરની નીચે
1 - 2 સારું જોખમ-વ્યવસ્થિત વળતર
2 - 3 બહુ સારું
> 3 અપવાદરૂપ

યાદ રાખો કે આ બેન્ચમાર્ક છે; સંદર્ભ બાબતો. 0.5 નો શાર્પ રેશિયો સ્ટેબલ બોન્ડ ફંડ માટે સ્વીકાર્ય હોઈ શકે પરંતુ ગ્રોથ ઈક્વિટી ફંડ માટે નિરાશાજનક છે.

મર્યાદાઓ

શાર્પ ગુણોત્તર વળતરના સામાન્ય વિતરણને ધારે છે (જેનું વાસ્તવિક બજાર ઉલ્લંઘન કરે છે), વિકૃતિ અને ચરબીની પૂંછડીઓને અવગણે છે અને જોખમ માપ તરીકે પ્રમાણભૂત વિચલનનો ઉપયોગ કરે છે (જોકે જોખમ પર મૂલ્ય જેવા અન્ય પગલાં અસ્તિત્વમાં છે). ઉપરાંત, તે પછાત દેખાતું છે — ઐતિહાસિક શાર્પ રેશિયો ભવિષ્યના પ્રદર્શનની બાંયધરી આપતું નથી.

ટિપ્સ

સમાન શ્રેણીઓ અને સમયની ક્ષિતિજ સાથે રોકાણની સરખામણી કરવા માટે શાર્પ રેશિયોનો ઉપયોગ કરો. તે ફંડ મેનેજરના કૌશલ્યની સરખામણી કરવા માટે પણ ઉપયોગી છે - સ્થિર વોલેટિલિટી સાથે સતત આઉટપરફોર્મન્સ વાસ્તવિક આલ્ફા દર્શાવે છે, નસીબને નહીં.

અમારા શાર્પ રેશિયો કેલ્ક્યુલેટર નો ઉપયોગ તમારા રોકાણોના જોખમ-સમાયોજિત વળતરની ઝટપટ સરખામણી કરવા માટે.