A pótfedezeti felszólítás (margin call) akkor következik be, amikor a tőkeszámládon lévő saját tőke a bróker karbantartási követelménye alá csökken, arra kényszerítve, hogy vagy több készpénzt fizessen be, vagy értékpapírokat adjon el a számla megfelelésének helyreállítása érdekében.

A Képlet

Számla saját tőke = Értékpapírok piaci értéke - Kölcsönzött összeg
Fedezeti arány = Számla saját tőke / Értékpapírok piaci értéke

A pótfedezeti felszólítás akkor aktiválódik, ha a Fedezeti arány < Karbantartási követelmény (általában 25-30%).

A minimális érték pótfedezeti felszólítás előtt:

Minimum értékpapír érték = Kölcsönzött összeg / (1 - Karbantartási követelmény)

Számított Példa

10 000 $ értékű részvényt veszel 50%-os fedezettel (5 000 $ kölcsönzésével):

  • Kezdeti értékpapír érték: 10 000 $
  • Kölcsönzött: 5 000 $
  • Kezdeti saját tőke: 5 000 $
  • Kezdeti fedezet: 50%

A bróker 30%-os karbantartási fedezetet követel. A pótfedezeti felszólítás szintje:

Minimum érték = 5 000 $ / (1 - 0,30) = 5 000 $ / 0,70 = 7 142,86 $

Ha a részvény értéke 7 100 $-ra esik, a saját tőkéd 7 100 $ - 5 000 $ = 2 100 $ lesz, és a fedezeti arány 2 100 $ / 7 100 $ = 29,6%, a 30%-os követelmény alatt. Pótfedezeti felszólítást kapsz, és 142,86 $-t kell befizetned vagy értékpapírokat eladnod.

A Kaszkád Hatás

A pótfedezeti felszólítások különösen veszélyesek gyorsan eső piacokon. Az árak csökkenésekor a számla saját tőkéje csökken, felszólításokat kiváltva. Ha nem tudod teljesíteni őket, a kényszereladások tovább nyomják le az árakat, több felszólítást kiváltva — egy kaszkád, amely gyorsan felszámolhatja a tőkédet.

Kockázatkezelés

A fedezet lehetővé teszi, hogy kevesebb készpénzzel több tőkét irányíts, növelve a hozamokat — de a veszteségeket is. Az értékpapírok értékének 20%-os csökkenése a tőkéd 100%-át felszámolhatja 5:1-es tőkeáttételnél. Mindig tartson fenn puffert a karbantartási fedezet felett, és legyen terve a felszólítás finanszírozására, mielőtt az bekövetkezik.

Használja Pótfedezeti Felszólítás Kalkulátorunkat a felszólítást kiváltó értékpapírértékek megtekintéséhez.