インフレとは、時間の経過とともに物価が上昇する速度であり、お金が購買力を失う速度です。現在の 1 ポンドは 10 年前の 1 ポンドよりも安く買えます。インフレがどのように測定されるのか、何がインフレを引き起こすのか、財務計画においてインフレをどのように考慮するのかを理解することは、経済学について知ることができる最も実際的に役立つ事柄の 1 つです。

インフレの測定方法

政府は、典型的な消費支出を表す商品とサービスのバスケットである 価格指数 を使用してインフレを測定します。このバスケットの価格は時間の経過とともに追跡されます。

英国: 消費者物価指数 (CPI) 国家統計局 (ONS) は、毎月約 700 の商品やサービスの価格を、世帯が通常それぞれに費やす金額で重み付けして調査しています。住宅費はCPIには含まれないが、CPIHには含まれる（持ち家住宅を含むCPI）。

英国: 小売価格指数 (RPI) 古い指標であり、別の計算式を使用し、住宅ローン利息の支払いが含まれているため、CPI よりも高くなります。指数連動金、鉄道運賃の値上げ、学生ローンの利息に使用されます（プラン 1）。

米国: 消費者物価指数 (CPI-U) 労働統計局が作成。カテゴリには、食品、住宅、アパレル、交通、医療、レクリエーション、教育が含まれます。

インフレ率の計算式

Inflation rate = ((CPI this year − CPI last year) / CPI last year) × 100

例: 昨年の CPI は 128.4 でしたが、今年は 131.7 です。

Inflation = ((131.7 − 128.4) / 128.4) × 100 = (3.3 / 128.4) × 100 = 2.57%

インフレがお金に与える影響

単純ですが重要な計算: インフレ率が平均 Z% の場合、Y 年後に X ポンドはいくらで購入されますか?

Future value (in today's money) = Current value / (1 + inflation rate)^years

例: あなたは 2% の利息を払って普通預金口座に 50,000 ポンドを持っています。インフレ率は3%です。 10年後:

名目価値 (口座が示すもの): £50,000 × (1.02)^10 = £60,950 実質価値 (今日のお金での購買力): £60,950 / (1.03)^10 = £45,340

アカウントは拡大しているにもかかわらず、実際には購買力が失われており、10年前よりもお金で買える額が減っています。これは、インフレが金利を上回ったときに現金を保持することによる沈黙のコストです。

70 の法則

頭の中での簡単なショートカット: 70 をインフレ率で割って、価格が 2 倍になるまでにかかる年数を推定します。

3.5% のインフレの場合: 70 / 3.5 = 20 年、価格が 2 倍になります。 7% のインフレの場合: 70 / 7 = 10 年で価格が 2 倍になります。 2% のインフレの場合: 70 / 2 = 35 年、価格が 2 倍になります。

実質リターンと名目リターン

名目リターン: インフレを考慮する前の紙上の利益率。 実質利益: 購買力において実際に得られたもの。

Real return ≈ Nominal return − Inflation rate

より正確には (フィッシャー方程式):

(1 + real) = (1 + nominal) / (1 + inflation)

例: 投資収益率は名目 8%。インフレ率は3%です。

実質利回りの概算: 8% − 3% = 5% 正確な実質リターン: (1.08 / 1.03) − 1 = 4.85%

すべての長期投資目標は実質額で表現されるべきです。名目上の数字は実際にお金で何が買えるかを考慮していないため、誤解を招きます。

インフレの種類

デマンドプルインフレ: あまりにも少ない商品を追いかけるあまりにも多くのお金。好況期、景気刺激期、供給ショック時に発生します。新型コロナウイルス感染症時代のインフレには、政府支出による大きな需要牽引要素があった。

コストプッシュインフレ: 消費者に転嫁される生産コスト (エネルギー、賃金、原材料) の上昇。 2021年から2023年のエネルギー価格の高騰は、ヨーロッパ全土でコストプッシュインフレを引き起こした。

ビルトイン（賃金価格）インフレ: 労働者は物価上昇に対応するためにより高い賃金を要求します。企業は賃金の上昇をカバーするために価格を引き上げます。自己強化（賃金価格スパイラル）になる可能性があります。

通貨インフレ: 過剰な通貨供給量の増加によって引き起こされます。貨幣数量理論: 同じ商品を追いかけるより多くの貨幣 = より高い価格。

中央銀行がインフレを制御する方法

イングランド銀行と米国連邦準備制度は主に金利を使用してインフレを管理しています。

金利の引き上げ: 借入がより高価になり、個人消費と企業投資が減少します。経済を減速させ、インフレを冷やします。また、貯蓄をより魅力的にし、流通からお金を引き出します。

金利の引き下げ: 借り入れと支出を刺激し、インフレが低すぎる場合や景気後退の脅威にさらされる場合に役立ちます。

英国のインフレ目標は2％（CPI）です。 FRBは2％（PCE）を目標としている。目標からの逸脱が継続すると、政策対応が引き起こされます。

インフレから身を守る

現金を保持するのではなく投資する: 株式は歴史的に長期にわたって実質 5 ～ 7% (インフレ後) のリターンを記録してきました。低金利口座の現金は実質価値を着実に失っていきます。

指数連動投資: 英国の指数連動ギルツと米国の TIPS (インフレ連動型国債) は、インフレに応じて元金と利息の支払いを調整します。

不動産: 高い取引コストと非流動性を伴いますが、歴史的には長期にわたってインフレを追跡するか、インフレを上回ります。

年金拠出金: 職場の年金のほとんどは成長資産に投資されています。退職後の年金収入もインフレに伴って増加する可能性があります。あなたの制度が指数連動を提供しているかどうかを確認してください。

他者への長期固定金利融資は避けてください: 30 年間の固定金利の住宅ローンは、インフレ率が高いときに借り手にとって最適です。借り手は将来のより安い資金で返済します。貸し手は時間の経過とともに受け取る実質価値が減少します。

インフレ計算ツール を使用して、購買力が時間の経過とともにどのように変化するか、また過去の金額が今日の基準でどれくらいの価値があるかを確認します。