ಒಟ್ಟಾರೆ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗೆ ಸಂಬಂಧಿಸಿದಂತೆ ಭದ್ರತೆ ಅಥವಾ ಪೋರ್ಟ್ಫೋಲಿಯೊ ಎಷ್ಟು ಚಲಿಸುತ್ತದೆ ಎಂಬುದನ್ನು ಬೀಟಾ ಅಳೆಯುತ್ತದೆ. 1 ರ ಬೀಟಾ ಎಂದರೆ ಆಸ್ತಿಯು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯೊಂದಿಗೆ ಲಾಕ್ಸ್ಟೆಪ್ನಲ್ಲಿ ಚಲಿಸುತ್ತದೆ. ಬೀಟಾ > 1 ಎಂದರೆ ಆಸ್ತಿಯು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಿಂತ ಹೆಚ್ಚು ಬಾಷ್ಪಶೀಲವಾಗಿದೆ. ಬೀಟಾ <1 ಎಂದರೆ ಅದು ಕಡಿಮೆ ಬಾಷ್ಪಶೀಲವಾಗಿರುತ್ತದೆ. ಬೀಟಾವನ್ನು ಅರ್ಥಮಾಡಿಕೊಳ್ಳುವುದು ನಿಮ್ಮ ಪೋರ್ಟ್ಫೋಲಿಯೋ ಎಷ್ಟು ವ್ಯವಸ್ಥಿತ ಅಪಾಯವನ್ನು ಹೊಂದಿದೆ ಎಂಬುದನ್ನು ನಿರ್ಣಯಿಸಲು ನಿಮಗೆ ಸಹಾಯ ಮಾಡುತ್ತದೆ.
ಫಾರ್ಮುಲಾ
Beta = Covariance(Asset Returns, Market Returns) / Variance(Market Returns)
ಅಥವಾ ಸಮಾನವಾಗಿ:
Beta = Correlation(Asset, Market) × (StdDev Asset / StdDev Market)
ಪೋರ್ಟ್ಫೋಲಿಯೋ ಬೀಟಾ ಎಂಬುದು ವೈಯಕ್ತಿಕ ಭದ್ರತಾ ಬೀಟಾಗಳ ಸರಾಸರಿ ತೂಕವಾಗಿದೆ:
Portfolio Beta = Σ (Weight_i × Beta_i)
ಕೆಲಸ ಮಾಡಿದ ಉದಾಹರಣೆ
ಪೋರ್ಟ್ಫೋಲಿಯೊ ಹೊಂದಿದೆ:
- 60% ಸ್ಟಾಕ್ A (ಬೀಟಾ 1.2)
- 40% ಸ್ಟಾಕ್ ಬಿ (ಬೀಟಾ 0.8)
Portfolio Beta = 0.60 × 1.2 + 0.40 × 0.8 = 0.72 + 0.32 = 1.04
ಈ ಪೋರ್ಟ್ಫೋಲಿಯೊ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಿಂತ ಸ್ವಲ್ಪ ಹೆಚ್ಚು ಬಾಷ್ಪಶೀಲವಾಗಿದೆ. ಒಂದು ವರ್ಷದಲ್ಲಿ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯು 10% ಹೆಚ್ಚಾಗುತ್ತದೆ, ಈ ಬಂಡವಾಳವು ಸುಮಾರು 10.4% ರಷ್ಟು ಏರುತ್ತದೆ ಎಂದು ನೀವು ನಿರೀಕ್ಷಿಸಬಹುದು.
ಬೀಟಾವನ್ನು ಅರ್ಥೈಸುವುದು
| ಬೀಟಾ | ಅರ್ಥ |
|---|---|
| < 0 | ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಎದುರು ಚಲಿಸುತ್ತದೆ (ಅಪರೂಪದ) |
| 0 | ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗೆ ಯಾವುದೇ ಸಂಬಂಧವಿಲ್ಲ |
| 0.5 | ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಅರ್ಧದಷ್ಟು ಬಾಷ್ಪಶೀಲವಾಗಿದೆ |
| 1.0 | ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯೊಂದಿಗೆ ಚಲಿಸುತ್ತದೆ |
| 1.5 | ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಿಂತ 50% ಹೆಚ್ಚು ಬಾಷ್ಪಶೀಲವಾಗಿದೆ |
| 2.0 | ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಿಂತ ಎರಡು ಪಟ್ಟು ಅಸ್ಥಿರವಾಗಿದೆ |
ಹೆಚ್ಚಿನ ಬೀಟಾ ಎಂದರೆ ಹೆಚ್ಚಿನ ವ್ಯವಸ್ಥಿತ ಅಪಾಯ ಆದರೆ ಸಂಭಾವ್ಯವಾಗಿ ಹೆಚ್ಚಿನ ನಿರೀಕ್ಷಿತ ಆದಾಯ (ಅಪಾಯ-ರಿಟರ್ನ್ ಟ್ರೇಡ್ಆಫ್).
CAPM ಮಾದರಿಯಲ್ಲಿ ಬೀಟಾ
ಬೀಟಾ ಕ್ಯಾಪಿಟಲ್ ಅಸೆಟ್ ಪ್ರೈಸಿಂಗ್ ಮಾಡೆಲ್ನ ಮೂಲಾಧಾರವಾಗಿದೆ:
Expected Return = Risk-Free Rate + Beta × (Market Return - Risk-Free Rate)
ಈ ಸೂತ್ರವು ಬೀಟಾವನ್ನು ನಿರೀಕ್ಷಿತ ಆದಾಯಕ್ಕೆ ಲಿಂಕ್ ಮಾಡುತ್ತದೆ. ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಅಪಾಯದ ಪ್ರೀಮಿಯಂ 6% ಆಗಿದ್ದರೆ ಮತ್ತು ಸ್ಟಾಕ್ ಬೀಟಾ 1.2 ಅನ್ನು ಹೊಂದಿದ್ದರೆ, ನಿರೀಕ್ಷಿತ ಹೆಚ್ಚುವರಿ ಆದಾಯವು 1.2 × 6% = 7.2% ಆಗಿದೆ.
ಮಿತಿಗಳು
ಬೀಟಾ ಕೇವಲ ವ್ಯವಸ್ಥಿತ ಅಪಾಯವನ್ನು ಅಳೆಯುತ್ತದೆ (ಮಾರುಕಟ್ಟೆ-ಚಾಲಿತ), ವ್ಯವಸ್ಥಿತವಲ್ಲದ ಅಪಾಯವಲ್ಲ (ಕಂಪನಿ-ನಿರ್ದಿಷ್ಟ). ವೈವಿಧ್ಯೀಕರಣದ ಮೂಲಕ ನೀವು ವ್ಯವಸ್ಥಿತವಲ್ಲದ ಅಪಾಯವನ್ನು ಕಡಿಮೆ ಮಾಡಬಹುದು, ಆದರೆ ನೀವು ಬೀಟಾವನ್ನು ತೊಡೆದುಹಾಕಲು ಸಾಧ್ಯವಿಲ್ಲ. ಅಲ್ಲದೆ, ಐತಿಹಾಸಿಕ ಬೀಟಾ ಭವಿಷ್ಯದ ಬೀಟಾವನ್ನು ಊಹಿಸದೇ ಇರಬಹುದು — ಕಂಪನಿಗಳ ಅಪಾಯದ ಪ್ರೊಫೈಲ್ಗಳು ಬದಲಾಗುತ್ತವೆ.
ಸಲಹೆಗಳು
ನಿಮ್ಮ ಅಪಾಯ ಸಹಿಷ್ಣುತೆಯೊಂದಿಗೆ ನಿಮ್ಮ ಪೋರ್ಟ್ಫೋಲಿಯೊವನ್ನು ಹೊಂದಿಸಲು ಬೀಟಾ ಬಳಸಿ. ಆಕ್ರಮಣಕಾರಿ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಪೋರ್ಟ್ಫೋಲಿಯೊ ಬೀಟಾ > 1 ಅನ್ನು ಬಯಸಬಹುದು; ಸಂಪ್ರದಾಯವಾದಿ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಬೀಟಾ < 1. ನಿಮ್ಮ ಗುರಿಯನ್ನು ಹೊಡೆಯಲು ಹೆಚ್ಚಿನ ಬೀಟಾ ಮತ್ತು ಕಡಿಮೆ ಬೀಟಾ ಸ್ವತ್ತುಗಳನ್ನು ಮಿಶ್ರಣ ಮಾಡಿ. ಬೀಟಾ ಹಿಂದುಳಿದಿದೆ ಎಂಬುದನ್ನು ನೆನಪಿಡಿ - ಸ್ಥಿರತೆಗಾಗಿ 3-5 ವರ್ಷಗಳ ಐತಿಹಾಸಿಕ ಡೇಟಾವನ್ನು ಲೆಕ್ಕಹಾಕಿ.
ವೈಯಕ್ತಿಕ ಸ್ಟಾಕ್ ಬೀಟಾಗಳಿಂದ ನಿಮ್ಮ ಪೋರ್ಟ್ಫೋಲಿಯೊದ ಬೀಟಾವನ್ನು ತಕ್ಷಣವೇ ಲೆಕ್ಕಾಚಾರ ಮಾಡಲು ನಮ್ಮ ಪೋರ್ಟ್ಫೋಲಿಯೋ ಬೀಟಾ ಕ್ಯಾಲ್ಕುಲೇಟರ್ ಬಳಸಿ.