ಶಾರ್ಪ್ ಅನುಪಾತವು ಅಪಾಯದ ಯೂನಿಟ್ಗೆ ನೀವು ಎಷ್ಟು ಹೆಚ್ಚುವರಿ ಆದಾಯವನ್ನು ಗಳಿಸುತ್ತೀರಿ ಎಂಬುದನ್ನು ಅಳೆಯುತ್ತದೆ, ಇದು ಅಪಾಯ-ಹೊಂದಾಣಿಕೆಯ ಆಧಾರದ ಮೇಲೆ ಹೂಡಿಕೆಗಳನ್ನು ಹೋಲಿಸಲು ಇದು ಅತ್ಯಗತ್ಯವಾಗಿರುತ್ತದೆ. 15% ಹಿಂದಿರುಗಿಸುವ ಹೂಡಿಕೆಯು ಅದನ್ನು ಸಾಧಿಸಲು ಅಗತ್ಯವಾದ ಚಂಚಲತೆಯನ್ನು ನೀವು ಅರ್ಥಮಾಡಿಕೊಂಡರೆ ಮಾತ್ರ ಒಳ್ಳೆಯದು. ಯಾವ ಹೂಡಿಕೆಗಳು ತಮ್ಮ ಅಪಾಯಕ್ಕೆ ಹೋಲಿಸಿದರೆ ಉತ್ತಮ ಆದಾಯವನ್ನು ನೀಡುತ್ತವೆ ಎಂಬುದನ್ನು ಶಾರ್ಪ್ ಅನುಪಾತವು ನಿಮಗೆ ತಿಳಿಸುತ್ತದೆ.
ಫಾರ್ಮುಲಾ
Sharpe Ratio = (Return - Risk-Free Rate) / Standard Deviation of Returns
ಅಥವಾ:
Sharpe Ratio = (Rp - Rf) / σp
ಎಲ್ಲಿ:
- Rp = ಪೋರ್ಟ್ಫೋಲಿಯೋ ರಿಟರ್ನ್ (ಅಥವಾ ಆಸ್ತಿ ರಿಟರ್ನ್)
- Rf = ಅಪಾಯ-ಮುಕ್ತ ದರ (ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಸರ್ಕಾರಿ ಬಾಂಡ್ ಇಳುವರಿ)
- σp = ಪೋರ್ಟ್ಫೋಲಿಯೋ ರಿಟರ್ನ್ಗಳ ಪ್ರಮಾಣಿತ ವಿಚಲನ (ಚಂಚಲತೆ)
ಹೆಚ್ಚಿನ ಶಾರ್ಪ್ ಅನುಪಾತ ಎಂದರೆ ಉತ್ತಮ ಅಪಾಯ-ಹೊಂದಾಣಿಕೆಯ ಆದಾಯ. ಅಪಾಯ-ಮುಕ್ತ ದರವನ್ನು ಕಳೆಯಲಾಗುತ್ತದೆ ಏಕೆಂದರೆ ಆ ರಿಟರ್ನ್ಗೆ ಶೂನ್ಯ ಅಪಾಯದ ಅಗತ್ಯವಿರುತ್ತದೆ, ಆದ್ದರಿಂದ ನಾವು ಆ ಬೇಸ್ಲೈನ್ಗಿಂತ ಹೆಚ್ಚಿನ ಆದಾಯವನ್ನು ಅಳೆಯುತ್ತೇವೆ.
ಕೆಲಸ ಮಾಡಿದ ಉದಾಹರಣೆ
ಹೂಡಿಕೆ ಎ: 8%ನ ಚಂಚಲತೆ (ಪ್ರಮಾಣಿತ ವಿಚಲನ) ಜೊತೆಗೆ 12% ಹಿಂದಿರುಗಿಸುತ್ತದೆ ಹೂಡಿಕೆ ಬಿ: 4% ಚಂಚಲತೆಯೊಂದಿಗೆ 10% ಹಿಂತಿರುಗಿಸುತ್ತದೆ ಅಪಾಯ-ಮುಕ್ತ ದರ: 2%
Sharpe A = (12% - 2%) / 8% = 10% / 8% = 1.25
Sharpe B = (10% - 2%) / 4% = 8% / 4% = 2.0
ಹೂಡಿಕೆ ಬಿ ಕಡಿಮೆ ಸಂಪೂರ್ಣ ಆದಾಯದ ಹೊರತಾಗಿಯೂ ಹೆಚ್ಚಿನ ಶಾರ್ಪ್ ಅನುಪಾತವನ್ನು ಹೊಂದಿದೆ, ಅಂದರೆ ಇದು ಅಪಾಯದ ಪ್ರತಿ ಯೂನಿಟ್ಗೆ ಉತ್ತಮ ಲಾಭವನ್ನು ನೀಡುತ್ತದೆ. ನೀವು ಆಯ್ಕೆ ಮಾಡಬೇಕಾದರೆ, ಬಿ ಹೆಚ್ಚು ಪರಿಣಾಮಕಾರಿಯಾಗಿರುತ್ತದೆ.
ಟೈಮ್ ಹಾರಿಜಾನ್ ವಿಷಯಗಳು
ತೀಕ್ಷ್ಣವಾದ ಅನುಪಾತಗಳನ್ನು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ 1-ವರ್ಷದ ಅವಧಿಗಳಿಗೆ ಲೆಕ್ಕಹಾಕಲಾಗುತ್ತದೆ, ಆದರೆ ನೀವು √(ವರ್ಷಕ್ಕೆ ಅವಧಿಗಳು) ಮೂಲಕ ಗುಣಿಸುವ ಮೂಲಕ ಕಡಿಮೆ ಅವಧಿಗಳನ್ನು ವಾರ್ಷಿಕಗೊಳಿಸಬಹುದು:
Annualized Sharpe = (Monthly Sharpe) × √12
ಶಾರ್ಪ್ ಅನುಪಾತಗಳನ್ನು ಒಂದೇ ಅವಧಿಯಲ್ಲಿ ಲೆಕ್ಕಹಾಕಿದರೆ ಮಾತ್ರ ಹೋಲಿಕೆ ಮಾಡಿ.
ತೀಕ್ಷ್ಣ ಅನುಪಾತಗಳನ್ನು ಅರ್ಥೈಸುವುದು
| ತೀಕ್ಷ್ಣ ಅನುಪಾತ | ವ್ಯಾಖ್ಯಾನ |
|---|---|
| < 1 | ಸರಾಸರಿಗಿಂತ ಕಡಿಮೆ ಅಪಾಯ-ಹೊಂದಾಣಿಕೆ ಆದಾಯ |
| 1 - 2 | ಉತ್ತಮ ಅಪಾಯ-ಹೊಂದಾಣಿಕೆಯ ಲಾಭ |
| 2 - 3 | ತುಂಬಾ ಚೆನ್ನಾಗಿದೆ |
| > 3 | ಅಸಾಧಾರಣ |
ಇವುಗಳು ಮಾನದಂಡಗಳೆಂದು ನೆನಪಿಡಿ; ಸಂದರ್ಭ ವಿಷಯಗಳು. ಸ್ಥಿರವಾದ ಬಾಂಡ್ ಫಂಡ್ಗೆ 0.5 ರ ತೀಕ್ಷ್ಣ ಅನುಪಾತವು ಸ್ವೀಕಾರಾರ್ಹವಾಗಬಹುದು ಆದರೆ ಬೆಳವಣಿಗೆಯ ಇಕ್ವಿಟಿ ಫಂಡ್ಗೆ ನಿರಾಶಾದಾಯಕವಾಗಿರುತ್ತದೆ.
ಮಿತಿಗಳು
ಶಾರ್ಪ್ ಅನುಪಾತವು ಆದಾಯದ ಸಾಮಾನ್ಯ ವಿತರಣೆಯನ್ನು ಊಹಿಸುತ್ತದೆ (ಇದು ನೈಜ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳು ಉಲ್ಲಂಘಿಸುತ್ತದೆ), ಓರೆ ಮತ್ತು ಕೊಬ್ಬಿನ ಬಾಲಗಳನ್ನು ನಿರ್ಲಕ್ಷಿಸುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ಅಪಾಯದ ಅಳತೆಯಾಗಿ ಪ್ರಮಾಣಿತ ವಿಚಲನವನ್ನು ಬಳಸುತ್ತದೆ (ಆದರೂ ಅಪಾಯದ ಮೌಲ್ಯದಂತಹ ಇತರ ಕ್ರಮಗಳು ಅಸ್ತಿತ್ವದಲ್ಲಿವೆ). ಅಲ್ಲದೆ, ಇದು ಹಿಂದುಳಿದಂತೆ ಕಾಣುತ್ತದೆ - ಐತಿಹಾಸಿಕ ಶಾರ್ಪ್ ಅನುಪಾತಗಳು ಭವಿಷ್ಯದ ಕಾರ್ಯಕ್ಷಮತೆಯನ್ನು ಖಾತರಿಪಡಿಸುವುದಿಲ್ಲ.
ಸಲಹೆಗಳು
ಒಂದೇ ರೀತಿಯ ವರ್ಗಗಳು ಮತ್ತು ಸಮಯದ ಹಾರಿಜಾನ್ಗಳೊಂದಿಗೆ ಹೂಡಿಕೆಗಳನ್ನು ಹೋಲಿಸಲು ಶಾರ್ಪ್ ಅನುಪಾತಗಳನ್ನು ಬಳಸಿ. ಫಂಡ್ ಮ್ಯಾನೇಜರ್ ಕೌಶಲ್ಯವನ್ನು ಹೋಲಿಸಲು ಸಹ ಇದು ಉಪಯುಕ್ತವಾಗಿದೆ - ಸ್ಥಿರವಾದ ಚಂಚಲತೆಯೊಂದಿಗೆ ಸ್ಥಿರವಾದ ಪ್ರದರ್ಶನವು ನಿಜವಾದ ಆಲ್ಫಾವನ್ನು ಪ್ರತಿಬಿಂಬಿಸುತ್ತದೆ, ಅದೃಷ್ಟವಲ್ಲ.
ನಿಮ್ಮ ಹೂಡಿಕೆಯ ಅಪಾಯ-ಹೊಂದಾಣಿಕೆಯ ಆದಾಯವನ್ನು ತಕ್ಷಣವೇ ಹೋಲಿಸಲು ನಮ್ಮ ಶಾರ್ಪ್ ಅನುಪಾತ ಕ್ಯಾಲ್ಕುಲೇಟರ್ ಬಳಸಿ.