କ'ଣ WACC Calculator?
▾
କର୍ପୋରେଟ୍ ଫାଇନାନ୍ସର ଓଜନ ବିଶିଷ୍ଟ ହାରାହାରି ମୂଲ୍ୟ (WACC) ହେଉଛି ଏକକ ଗୁରୁତ୍ୱପୂର୍ଣ୍ଣ ରିହାତି ହାର | ଏହା ମିଶ୍ରିତ ସର୍ବନିମ୍ନ ରିଟର୍ନକୁ ପ୍ରତିପାଦିତ କରେ ଯେ ପ୍ରତ୍ୟେକ ପୁଞ୍ଜି ପ୍ରଦାନକାରୀ - ଇକ୍ୱିଟି ଅଂଶୀଦାର, ବଣ୍ଡହୋଲ୍ଡର, ଏବଂ ବ୍ୟାଙ୍କ ers ଣଦାତାଙ୍କୁ ସନ୍ତୁଷ୍ଟ କରିବା ପାଇଁ ଏକ କମ୍ପାନୀ ଏହାର ସମସ୍ତ ସମ୍ପତ୍ତିରେ ଉପାର୍ଜନ କରିବାକୁ ପଡିବ - ସମୁଦାୟ ଅର୍ଥର ଅଂଶ ସହିତ ଆନୁପାତିକ | ଯେତେବେଳେ ଏକ ବିନିଯୋଗ WACC ଉପରେ ରିଟର୍ନ ସୃଷ୍ଟି କରେ, ଏହା ମୂଲ୍ୟ ସୃଷ୍ଟି କରେ | WACC ତଳେ ଫେରସ୍ତ ଏହାକୁ ନଷ୍ଟ କର | WACC ତେଣୁ ନୂତନ ପ୍ରକଳ୍ପଗୁଡିକ ପାଇଁ ଉଭୟ ବାଧା ହାର ଏବଂ ରିହାତି ହାର ଯାହା ଭବିଷ୍ୟତର ମାଗଣା ନଗଦ ପ୍ରବାହକୁ ଏକ ଫାର୍ମର ବର୍ତ୍ତମାନର ଏଣ୍ଟରପ୍ରାଇଜ୍ ମୂଲ୍ୟରେ ଡିସକାଉଣ୍ଟ୍ କ୍ୟାଶ୍ ଫ୍ଲୋ (DCF) ମଡେଲରେ ପରିଣତ କରେ | WACC ରେ 'ଓଜନିଆ ହାରାହାରି' ଏହି କାରଣରୁ ଆସିଛି ଯେ ବିଭିନ୍ନ ପୁଞ୍ଜି ପ୍ରଦାନକାରୀ ବିଭିନ୍ନ ରିଟର୍ଣ୍ଣ ଆବଶ୍ୟକ କରନ୍ତି ଏବଂ ବିଭିନ୍ନ ଟିକସ ଚିକିତ୍ସା ବହନ କରନ୍ତି | ଇକ୍ୱିଟି ମହଙ୍ଗା କାରଣ ଇକ୍ୱିଟି ଧାରକମାନେ ଅବଶିଷ୍ଟ ବିପଦ ବହନ କରନ୍ତି - ସେମାନଙ୍କୁ ଦେବାଳିଆ ଅବସ୍ଥାରେ ଶେଷରେ ପ୍ରଦାନ କରାଯାଇଥାଏ ଏବଂ ସେମାନଙ୍କର ରିଟର୍ଣ୍ଣ ଅନିଶ୍ଚିତ ଅଟେ | Interest ଣ ଶସ୍ତା କାରଣ ସୁଧ ଦେୟ ଚୁକ୍ତିଭିତ୍ତିକ, credit ଣଦାତାଙ୍କ ଦେବାଳିଆରେ ପ୍ରାଥମିକତା ରହିଛି, ଏବଂ - ଗୁରୁତ୍ୱପୂର୍ଣ୍ଣ ହେଉଛି - ସୁଧ ଖର୍ଚ୍ଚ ଟିକସ ରିହାତି ଅଟେ | Debt ଣ ଉପରେ ଏହି ଟ୍ୟାକ୍ସ ield ାଲ (Rd × T) କାହିଁକି କମ୍ପାନୀଗୁଡିକ ଲିଭରେଜ୍ ବ୍ୟବହାର କରନ୍ତି: ଏହା WACC କୁ ହ୍ରାସ କରେ ଏବଂ ଦୃ firm ମୂଲ୍ୟ ବ increases ାଏ, ଯେଉଁଠାରେ ଆର୍ଥିକ ଦୁ distress ଖ ଖର୍ଚ୍ଚ ଲାଭକୁ ବନ୍ଦ କରିଥାଏ (ମୋଡିଗଲିୟାନି-ମିଲର ବାଣିଜ୍ୟ ବନ୍ଦ ସିଦ୍ଧାନ୍ତ) | କମ୍ପ୍ୟୁଟିଂ WACC ଚାରୋଟି ମୁଖ୍ୟ ଇନପୁଟ୍ ଆବଶ୍ୟକ କରେ ଯାହା ପ୍ରତ୍ୟେକ ଗୁରୁତ୍ୱପୂର୍ଣ୍ଣ ଆକଳନ ଅନିଶ୍ଚିତତା ବହନ କରେ: (1) ପୁଞ୍ଜି ଗଠନ ଓଜନ - ଆଦର୍ଶ ଭାବରେ ବଜାର ମୂଲ୍ୟରେ, ବୁକ୍ ମୂଲ୍ୟ ନୁହେଁ; (2) ଇକ୍ୱିଟିର ମୂଲ୍ୟ - ସାଧାରଣତ C CAPM ମାଧ୍ୟମରେ ଆକଳନ କରାଯାଏ; ()) Debt ଣର ପୂର୍ବ ଟିକସ ମୂଲ୍ୟ - ସାମ୍ପ୍ରତିକ ବଣ୍ଡ୍ ଅମଳ କିମ୍ବା loan ଣ ହାରରୁ; ଏବଂ (4) ମାର୍ଜିନାଲ କର୍ପୋରେଟ୍ ଟ୍ୟାକ୍ସ ହାର | ଯେକ any ଣସି ଇନପୁଟ୍ ରେ ଛୋଟ ତ୍ରୁଟି, ବିଶେଷତ C CAPM ରେ ବ୍ୟବହୃତ ଇକ୍ୱିଟି ରିସ୍କ ପ୍ରିମିୟମ୍, ବଡ଼ ମୂଲ୍ୟ ତ୍ରୁଟିରେ ଯ ound ଗିକ | ଏହି କାରଣରୁ, ଅଭିଜ୍ଞ ବିଶ୍ଳେଷକମାନେ DCF ଆଉଟପୁଟ୍ ସହିତ WACC ଉପରେ ସମ୍ବେଦନଶୀଳ ବିଶ୍ଳେଷଣ କରନ୍ତି, ଗୋଟିଏ ପଏଣ୍ଟ ଆକଳନ ଅପେକ୍ଷା ବିଭିନ୍ନ ଉଦ୍ୟୋଗ ମୂଲ୍ୟ ଉପସ୍ଥାପନ କରନ୍ତି | WACC ସ୍ଥିର ନୁହେଁ - ଯେତେବେଳେ କମ୍ପାନୀର ପୁଞ୍ଜି ଗଠନ, କ୍ରେଡିଟ୍ ପ୍ରୋଫାଇଲ୍, ସୁଧ ହାର ପରିବେଶ, କିମ୍ବା ଇକ୍ୱିଟି ବିପଦ ପରିବର୍ତ୍ତନ ହୁଏ, ଏହା ପରିବର୍ତ୍ତନ ହୁଏ | ଅଧିକ debt ଣ ଭାର ଥିବା କମ୍ପାନୀଗୁଡିକରେ ସାଧାରଣତ the ଟ୍ୟାକ୍ସ ield ାଲ ହେତୁ କମ୍ WACC ଥାଏ, କିନ୍ତୁ କେବଳ ଏକ ସ୍ଥିତିରେ; ଅତ୍ୟଧିକ ଲିଭରେଜ୍ କ୍ରେଡିଟ୍ ରେଟିଂ ଡାଉନଗ୍ରେଡ୍ ସୃଷ୍ଟି କରେ, debt ଣର ମୂଲ୍ୟ ବ raising ାଇଥାଏ ଏବଂ ଟିକସ ସୁବିଧାକୁ ସମ୍ଭବତ off ବନ୍ଦ କରିଥାଏ | WACC କୁ ଗଭୀର ଭାବରେ ବୁ means ିବା ଅର୍ଥ ହେଉଛି କର୍ପୋରେଟ୍ ଫାଇନାନ୍ସରେ ପୁରା ପୁଞ୍ଜି ଗଠନ ବିତର୍କକୁ ବୁ understanding ିବା |
Calkulon makes complex calculations simple — built for students and everyday problem-solvers.
ସୂତ୍ର
▾
WACC = (E / V) × Re + (D / V) × Rd × (1 - T)
ଯେଉଁଠାରେ V = E + D (ବଜାର ମୂଲ୍ୟରେ ସମୁଦାୟ ଦୃ firm ମୂଲ୍ୟ)
ଏକାଧିକ debt ଣ ଟ୍ରାନ୍ସଫର ପାଇଁ: WACC = (E / V) × Re + Σᵢ [(Dᵢ / V) × Rdᵢ × (1 - T)]ଚଳ ବ୍ୟାଖ୍ୟା
▾
| ସଙ୍କେତ | ନାମ | ଏକକ | Description |
|---|---|---|---|
| E | ଇକ୍ୱିଟିର ବଜାର ମୂଲ୍ୟ | | currency | ବକେୟା × ବର୍ତ୍ତମାନର ଅଂଶ ମୂଲ୍ୟ; ମାର୍କେଟ କ୍ୟାପ୍ ବ୍ୟବହାର କରନ୍ତୁ, ବୁକ୍ ଇକ୍ୱିଟି ନୁହେଁ | |
| D | T ଣର ବଜାର ମୂଲ୍ୟ | | currency | ସମସ୍ତ debt ଣ ବାଧ୍ୟତାମୂଳକଗୁଡିକର ବର୍ତ୍ତମାନ ମୂଲ୍ୟ; ବାଣିଜ୍ୟ ହୋଇଥିବା ବଣ୍ଡ ପାଇଁ, ବଜାର ମୂଲ୍ୟ ବ୍ୟବହାର କରନ୍ତୁ; ବ୍ୟାଙ୍କ debt ଣ ପାଇଁ, ବୁକ୍ ମୂଲ୍ୟ ବଜାର ମୂଲ୍ୟର ଆନୁମାନିକ ଅଟେ | |
| V | ମୋଟ ଫାର୍ମ ମୂଲ୍ୟ | | currency | E + D; ପୁଞ୍ଜି ଗଠନ ଓଜନ ଗଣନା ପାଇଁ ଭେଦ | |
| Re | ଇକ୍ୱିଟିର ମୂଲ୍ୟ | % | ଇକ୍ୱିଟି ଧାରକମାନଙ୍କ ଦ୍ୱାରା ଆବଶ୍ୟକ ଫେରସ୍ତ; ସାଧାରଣତ C CAPM ମାଧ୍ୟମରେ ଆକଳନ କରାଯାଏ: Rf + β × ERP | |
| Rd | T ଣର ପୂର୍ବ ଟିକସ ମୂଲ୍ୟ | % | Orr ଣ ଉପରେ ପ୍ରଭାବଶାଳୀ ସୁଧ ହାର; ବକେୟା ବଣ୍ଡ କିମ୍ବା ଓଜନ ବିଶିଷ୍ଟ ହାରାହାରି loan ଣ ହାରରେ ପରିପକ୍ୱତା ପାଇଁ ଅମଳ ବ୍ୟବହାର କରନ୍ତୁ | |
| T | ମାର୍ଜିନାଲ୍ କର୍ପୋରେଟ୍ ଟ୍ୟାକ୍ସ ହାର | | % | ଆୟର ପରବର୍ତ୍ତୀ ଡଲାର ପାଇଁ ପ୍ରଯୁଜ୍ୟ ଟିକସ ହାର; ସୁଧ ଉପରେ ବର୍ଦ୍ଧିତ ଟିକସ ield ାଲ ଧରିବା ପାଇଁ ମାର୍ଜିନ ହାର, ପ୍ରଭାବଶାଳୀ ହାର ନୁହେଁ | |
କିପରି WACC Calculator
▾
- 1ଇକ୍ୱିଟିର ବଜାର ମୂଲ୍ୟ ଗଣନା କରନ୍ତୁ: ବର୍ତ୍ତମାନର ଅଂଶଧନ ମୂଲ୍ୟ ଅନୁଯାୟୀ ବକେୟା ଅଂଶଧନକୁ ବହୁଗୁଣ କରନ୍ତୁ | ସଠିକତା ପାଇଁ ମିଶ୍ରିତ ଅଂଶଗୁଡିକ (ବିକଳ୍ପ ଏବଂ କନଭର୍ଟିବଲ୍ ଅନ୍ତର୍ଭୂକ୍ତ କରି) ବ୍ୟବହାର କରନ୍ତୁ |
- 2Debt ଣର ବଜାର ମୂଲ୍ୟ ଆକଳନ କରନ୍ତୁ: ସର୍ବସାଧାରଣ ଭାବରେ ବାଣିଜ୍ୟ ହୋଇଥିବା ବଣ୍ଡ ପାଇଁ, ସମସ୍ତ ବକେୟା ପ୍ରସଙ୍ଗଗୁଡିକର ବଜାର ମୂଲ୍ୟକୁ ସମାପ୍ତ କରନ୍ତୁ | ଘରୋଇ ବ୍ୟାଙ୍କ debt ଣ ପାଇଁ, ପୁସ୍ତକ ମୂଲ୍ୟ ଏକ ଯୁକ୍ତିଯୁକ୍ତ ଆନୁମାନିକତା | IFRS 16 / ASC 842 ଅଧୀନରେ debt ଣ ଭାବରେ ଅପରେଟିଂ ଲିଜ୍ ଅନ୍ତର୍ଭୂକ୍ତ କରନ୍ତୁ |
- 3ଗଣନା ପୁଞ୍ଜି ଗଠନ ଓଜନ: ଇକ୍ୱିଟି ଓଜନ = E / (E + D), debt ଣ ଓଜନ = D / (E + D) | ଯଦି କମ୍ପାନୀର ବର୍ତ୍ତମାନର ଲକ୍ଷ୍ୟଠାରୁ ଭିନ୍ନ ଏକ ଟାର୍ଗେଟ୍ ପୁଞ୍ଜି structure ାଞ୍ଚା ଅଛି, ତେବେ ଲକ୍ଷ୍ୟ ଓଜନ ବ୍ୟବହାର କରନ୍ତୁ - ଭବିଷ୍ୟତର ଆର୍ଥିକ ନିଷ୍ପତ୍ତି ଏକ ଚିନ୍ତାଧାରା ମୂଲ୍ୟ ପାଇଁ ଗୁରୁତ୍ୱପୂର୍ଣ୍ଣ |
- 4CAPM ବ୍ୟବହାର କରି ଇକ୍ୱିଟିର ମୂଲ୍ୟ ଆକଳନ କରନ୍ତୁ: Re = Rf + β × ERP | ଯଦି କମ୍ପାନୀର ପୁଞ୍ଜି structure ାଞ୍ଚା ସାଥୀମାନଙ୍କଠାରୁ ଯଥେଷ୍ଟ ଭିନ୍ନ ହୁଏ ତେବେ ଅନ୍ଲେଭର ଏବଂ ରି-ଲିଭର ଇଣ୍ଡଷ୍ଟ୍ରି ବେଟା | ଉପଯୁକ୍ତ ଭାବରେ ଆକାର ଏବଂ ଦେଶ ବିପଦ ପ୍ରିମିୟା ଯୋଡନ୍ତୁ |
- 5ଅମଳରୁ କମ୍ପାନୀର ବକେୟା ବଣ୍ଡର ପରିପକ୍ୱତା ପର୍ଯ୍ୟନ୍ତ debt ଣର ପ୍ରି-ଟ୍ୟାକ୍ସ ମୂଲ୍ୟ ଖୋଜ, କିମ୍ବା ଏହାର କ୍ରେଡିଟ୍ ରେଟିଂ ଦ୍ୱାରା ପ୍ରଦତ୍ତ ବିପଦମୁକ୍ତ ହାର ଉପରେ ଏହାର କ୍ରେଡିଟ୍ ବିସ୍ତାର | ବେସରକାରୀ କମ୍ପାନୀଗୁଡିକ ପାଇଁ, ତୁଳନାତ୍ମକ ପବ୍ଲିକ୍ କମ୍ପାନୀ କ୍ରେଡିଟ୍ ସ୍ପ୍ରେଡ୍ ବ୍ୟବହାର କରନ୍ତୁ |
- 6ଟ୍ୟାକ୍ସ shield ାଲ ପ୍ରୟୋଗ କରନ୍ତୁ: debt ଣର ଟ୍ୟାକ୍ସ ପରେ ମୂଲ୍ୟ = Rd × (1 - T) | ପ୍ରଭାବଶାଳୀ ଟିକସ ହାର ନୁହେଁ, ମାର୍ଜିନାଲ କର୍ପୋରେଟ୍ ଟିକସ ହାର (ବିଧିଗତ ହାର କିମ୍ବା ଏହାଠାରୁ କିଛି କମ୍) ବ୍ୟବହାର କରନ୍ତୁ |
- 7ଗଣନା WACC: ପ୍ରତ୍ୟେକ ଉପାଦାନକୁ ଏହାର ପୁଞ୍ଜି ଗଠନ ଓଜନ ଏବଂ ରାଶି ଦ୍ୱାରା ଗୁଣନ କରନ୍ତୁ | ସମସ୍ତ ଅନୁମାନକୁ ସ୍ୱଚ୍ଛ ଭାବରେ ଡକ୍ୟୁମେଣ୍ଟ୍ କରନ୍ତୁ - WACC ଏକ ଗଣନା ପରି ଏକ ବିଚାର |
ସମାଧାନ ହୋଇଥିବା ଉଦାହରଣ
▾
80% ଇକ୍ୱିଟି ଓଜନ ଏବଂ 20% debt ଣ ଓଜନ ସହିତ, WACC = 0.80 × 9% + 0.20 × 5% × (1−0.25) = 7.2% + 0.75% = 7.95%, 8.0% କୁ ଗୋଲାକାର | ଏହି ରକ୍ଷଣଶୀଳ ପୁଞ୍ଜି ଗଠନ ନିବେଶ-ଗ୍ରେଡ୍ ଶିଳ୍ପଗୁଡିକ ପାଇଁ ସାଧାରଣ ଅଟେ | ଏହି WACC ବ୍ୟବହାର କରୁଥିବା ଏକ DCF ଭବିଷ୍ୟତର FCF ଗୁଡ଼ିକୁ ବାର୍ଷିକ 8% ରିହାତି ଦେବ |
ଅତ୍ୟଧିକ ଲିଭର୍ଡ ପୁଞ୍ଜି ଗଠନ (75% debt ଣ) ଇକ୍ୱିଟିର ଅଧିକ ମୂଲ୍ୟ ସତ୍ତ୍ W େ WACC କୁ ନାଟକୀୟ ଭାବରେ ହ୍ରାସ କରେ: WACC = 0.25 × 18% + 0.75 × 7% × 0.75 = 4.5% + 3.94% = 8.44% | ବୃହତ debt ଣ ଟିକସ ield ାଲ WACC ସର୍ତ୍ତାବଳୀରେ ଭାରୀ ଲିଭରେଜ୍ ଶସ୍ତା ଦେଖାଯାଏ - କିନ୍ତୁ ଯେତେବେଳେ କମ୍ପାନୀ the ଣକୁ ଆରାମରେ ସେବା କରିପାରିବ |
ଶୂନ debt ଣ ସହିତ, WACC ଇକ୍ୱିଟିର ମୂଲ୍ୟ ସହିତ ସମାନ: 100% × 22% = 22% | ଉଚ୍ଚ-ଅଭିବୃଦ୍ଧି ଷ୍ଟାର୍ଟଅପ୍ ଉଚ୍ଚ କାର୍ଯ୍ୟକ୍ଷମତା ଏବଂ ବଜାର ବିପଦ ବହନ କରେ, ଉଚ୍ଚ ଇକ୍ୱିଟି ରିଟର୍ଣ୍ଣ ଦାବି କରେ | ଏହି ଉଚ୍ଚ WACC ବର୍ତ୍ତମାନର ମୂଲ୍ୟ ସର୍ତ୍ତାବଳୀରେ ପ୍ରାରମ୍ଭିକ ବର୍ଷର ନଗଦ ପ୍ରବାହକୁ ଅପେକ୍ଷାକୃତ କମ୍ ମୂଲ୍ୟରେ କରିଥାଏ, ଯେଉଁଥିପାଇଁ ଷ୍ଟାର୍ଟଅପ୍ ମୂଲ୍ୟଗୁଡିକ ଦୀର୍ଘକାଳୀନ ଅଭିବୃଦ୍ଧି ଅନୁମାନ ପାଇଁ ଏତେ ସମ୍ବେଦନଶୀଳ |
ଉପଯୋଗୀତା ସୁରକ୍ଷିତ ଭାବରେ ଉଚ୍ଚ debt ଣ ଭାର ବହନ କରେ କାରଣ ସେମାନଙ୍କର ଆୟ ନିୟନ୍ତ୍ରିତ ଏବଂ ପୂର୍ବାନୁମାନଯୋଗ୍ୟ | WACC = 0.40 × 8% + 0.60 × 4% × 0.75 = 3.2% + 1.8% = 5.0% | ନିମ୍ନ WACC ସ୍ଥିର ନଗଦ ପ୍ରବାହ ଏବଂ ବୃହତ debt ଣ ଟିକସ ield ାଲ ପ୍ରତିଫଳିତ କରେ | ରେଗୁଲେଟରମାନେ ହାର ହାର ଅନୁମୋଦନ କରିବାବେଳେ ପ୍ରାୟତ this ଏହି WACC ସ୍ତର ନିକଟରେ ଇକ୍ୱିଟିରେ ଅନୁମତି ପ୍ରାପ୍ତ ରିଟର୍ଣ୍ଣ ସେଟ୍ କରନ୍ତି |
ଉଦୀୟମାନ ବଜାର ଅପରେସନ୍ ଇକ୍ୱିଟି ମୂଲ୍ୟରେ ଏକ ଦେଶ ବିପଦ ପ୍ରିମିୟମ୍ (CRP) ଯୋଗ କରେ | WACC = 0.667 × 14% + 0.333 × 8% × 0.70 = 9.33% + 1.87% = 11.2% | ଉଚ୍ଚ WACC ର ଅର୍ଥ ହେଉଛି ଭବିଷ୍ୟତର ନଗଦ ପ୍ରବାହକୁ ଅଧିକ ସ୍ଥିର ଭାବରେ ରିହାତି ଦିଆଯାଉଛି, ଏକ ସ୍ଥିର ବିକଶିତ ବଜାରରେ ସମାନ ବ୍ୟବସାୟ ସହିତ ଉଦ୍ୟୋଗ ମୂଲ୍ୟ ହ୍ରାସ କରେ |
ବ୍ୟାବହାରିକ ପ୍ରୟୋଗ
▾
ମାଗଣା ନଗଦ ପ୍ରବାହକୁ ଡିସକାଉଣ୍ଟ କରିବା ଏଣ୍ଡ ଏଣ୍ଟରପ୍ରାଇଜ୍ ମୂଲ୍ୟରେ ପହଞ୍ଚିବା ପାଇଁ, ବୃତ୍ତିଗତ ଏବଂ ଆନାଲିଟିକାଲ୍ ପ୍ରସଙ୍ଗରେ ୱାକ୍ କାଲକୁଲେଟର ପାଇଁ ଏକ ଗୁରୁତ୍ୱପୂର୍ଣ୍ଣ ପ୍ରୟୋଗ କ୍ଷେତ୍ରକୁ ପ୍ରତିନିଧିତ୍ where କରେ ଯେଉଁଠାରେ ସଠିକ୍ ୱାକ୍ ୟୁଲେଟର ଗଣନା ସିଧାସଳଖ ସୂଚନାଯୋଗ୍ୟ ନିଷ୍ପତ୍ତି, ରଣନୀତିକ ଯୋଜନା ଏବଂ କାର୍ଯ୍ୟଦକ୍ଷତା ଅପ୍ଟିମାଇଜେସନ୍ କୁ ସମର୍ଥନ କରେ |
ବ୍ୟବସାୟ ୟୁନିଟ୍ ମଧ୍ୟରେ ପୁଞ୍ଜି ଆବଣ୍ଟନ ପାଇଁ ଆଭ୍ୟନ୍ତରୀଣ ବାଧା ହାର ସେଟିଂ, ବୃତ୍ତିଗତ ଏବଂ ଆନାଲିଟିକାଲ୍ ପ୍ରସଙ୍ଗରେ ୱାକ୍ କାଲକୁଲେଟର ପାଇଁ ଏକ ଗୁରୁତ୍ୱପୂର୍ଣ୍ଣ ପ୍ରୟୋଗ କ୍ଷେତ୍ରକୁ ପ୍ରତିନିଧିତ୍ where କରେ ଯେଉଁଠାରେ ସଠିକ୍ ୱାକ୍ ଉଲେଟର ଗଣନା ସିଧାସଳଖ ଭାବରେ ନିଷ୍ପତ୍ତି ଗ୍ରହଣ, ରଣନୀତିକ ଯୋଜନା ଏବଂ କାର୍ଯ୍ୟଦକ୍ଷତା ଅପ୍ଟିମାଇଜେସନ୍ କୁ ସମର୍ଥନ କରେ |
ବୃତ୍ତିଗତ ଏବଂ ଆନାଲିଟିକାଲ୍ ପ୍ରସଙ୍ଗରେ ୱାକ୍ କାଲକୁଲେଟର ପାଇଁ ଏକ ଗୁରୁତ୍ୱପୂର୍ଣ୍ଣ ପ୍ରୟୋଗ କ୍ଷେତ୍ରକୁ ପ୍ରତିନିଧିତ୍ where କରୁଥିବା ଏକ ପ୍ରସ୍ତାବିତ ଅଧିଗ୍ରହଣ ଅଂଶୀଦାରୀ ମୂଲ୍ୟ ପାଇଁ ଅନୁକୂଳ କିମ୍ବା ମିଶ୍ରିତ ହେବ କି ନାହିଁ ମୂଲ୍ୟାଙ୍କନ କରିବା ଯେଉଁଠାରେ ସଠିକ୍ ୱାକ୍ ୟୁଲେଟର ଗଣନା ସିଧାସଳଖ ସୂଚନାଯୋଗ୍ୟ ନିଷ୍ପତ୍ତି, ରଣନୀତିକ ଯୋଜନା ଏବଂ କାର୍ଯ୍ୟଦକ୍ଷତା ଅପ୍ଟିମାଇଜେସନ୍ କୁ ସମର୍ଥନ କରେ |
ଉପଯୋଗୀତା ପାଇଁ ନିୟାମକ ହାର-ସେଟିଂ (ରେଟ୍ ଆଧାରରେ ରିଟର୍ନ ଅନୁମୋଦିତ), ବୃତ୍ତିଗତ ଏବଂ ଆନାଲିଟିକାଲ୍ ପ୍ରସଙ୍ଗରେ ୱାକ୍ କାଲକୁଲେଟର ପାଇଁ ଏକ ଗୁରୁତ୍ୱପୂର୍ଣ୍ଣ ପ୍ରୟୋଗ କ୍ଷେତ୍ରକୁ ପ୍ରତିନିଧିତ୍ୱ କରେ ଯେଉଁଠାରେ ସଠିକ୍ ୱାକ୍ ୟୁଲେଟର ଗଣନା ସିଧାସଳଖ ସୂଚନାଯୋଗ୍ୟ ନିଷ୍ପତ୍ତି, ରଣନୀତିକ ଯୋଜନା ଏବଂ କାର୍ଯ୍ୟଦକ୍ଷତା ଅପ୍ଟିମାଇଜେସନ୍ କୁ ସମର୍ଥନ କରେ |
ବେଞ୍ଚ ମାର୍କିଂ ପରିଚାଳନା କାର୍ଯ୍ୟଦକ୍ଷତା: ଅର୍ଥନ profit ତିକ ଲାଭ = NOPAT - WACC × ବିନିଯୋଗ ହୋଇଥିବା ପୁଞ୍ଜି, ବୃତ୍ତିଗତ ଏବଂ ବିଶ୍ଳେଷଣାତ୍ମକ ପ୍ରସଙ୍ଗରେ ୱାକ୍ କାଲକୁଲେଟର ପାଇଁ ଏକ ଗୁରୁତ୍ୱପୂର୍ଣ୍ଣ ପ୍ରୟୋଗ କ୍ଷେତ୍ରକୁ ପ୍ରତିନିଧିତ୍ୱ କରେ ଯେଉଁଠାରେ ସଠିକ୍ ୱାକ୍ ୟୁଲେଟର ଗଣନା ସିଧାସଳଖ ଭାବରେ ନିଷ୍ପତ୍ତି ଗ୍ରହଣ, ରଣନୀତିକ ଯୋଜନା ଏବଂ କାର୍ଯ୍ୟଦକ୍ଷତା ଅପ୍ଟିମାଇଜେସନ୍ କୁ ସମର୍ଥନ କରେ |
ବିଶେଷ ଘଟଣା
▾
ସର୍କୁଲାର୍ ରେଫରେନ୍ସ: WACC ବଜାର ମୂଲ୍ୟର ଓଜନ ବ୍ୟବହାର କରେ, କିନ୍ତୁ ଇକ୍ୱିଟି ବଜାର ମୂଲ୍ୟ WACC ଉପରେ ନିର୍ଭର କରେ (DCF ମାଧ୍ୟମରେ) |
ଅଭ୍ୟାସକାରୀମାନେ ବର୍ତ୍ତମାନର ବଜାର ମୂଲ୍ୟକୁ ଏକ ଇନପୁଟ୍ ଭାବରେ ବ୍ୟବହାର କରି ଏହାର ସମାଧାନ କରନ୍ତି (DCF ଆଉଟପୁଟ୍ ନୁହେଁ), ବୃତ୍ତିକୁ ଭାଙ୍ଗି .. ୱାକ୍ କାଲକୁଲେଟରରେ, ୱାକ୍ ଉଲେଟର ଫଳାଫଳକୁ ବ୍ୟାଖ୍ୟା କରିବା ସମୟରେ ଏହି ଦୃଶ୍ୟ ଅତିରିକ୍ତ ସତର୍କତା ଆବଶ୍ୟକ କରେ | ଏହି ଧାରାରେ ଉପସ୍ଥିତ ଥିବା ସମସ୍ତ କାରଣ ପାଇଁ ମାନକ ସୂତ୍ର ସମ୍ପୂର୍ଣ୍ଣ ଭାବରେ ହିସାବ କରିପାରିବ ନାହିଁ, ଏବଂ ସପ୍ଲିମେଣ୍ଟାରୀ ଆନାଲିସିସ୍ କିମ୍ବା ବିଶେଷଜ୍ଞ ପରାମର୍ଶ ୱାରେଣ୍ଟ ହୋଇପାରେ | ବୃତ୍ତିଗତ ସର୍ବୋତ୍ତମ ଅଭ୍ୟାସ ଅନୁମାନକୁ ଡକ୍ୟୁମେଣ୍ଟ୍ କରିବା, ସମ୍ବେଦନଶୀଳତା ବିଶ୍ଳେଷଣ ଚଳାଇବା ଏବଂ ବିକଳ୍ପ ପଦ୍ଧତି ସହିତ କ୍ରସ୍ ରେଫରେନ୍ସିଂ ଫଳାଫଳକୁ ଅନ୍ତର୍ଭୁକ୍ତ କରେ ଯେତେବେଳେ ୱାକ୍ ୟୁଲେଟର ଗଣନା ଅଣ-ମାନକ ଅଞ୍ଚଳରେ ପଡ଼େ |
ଯେତେବେଳେ ୱାକ୍ ୟୁଲେଟର ଇନପୁଟ୍ ମୂଲ୍ୟ ଶୂନ୍ୟ ନିକଟକୁ ଆସେ କିମ୍ବା ୱାକ୍ରେ ନକାରାତ୍ମକ ହୋଇଯାଏ |
ଯେତେବେଳେ ୱାକ୍ ଉଲେଟର ଇନପୁଟ୍ ମୂଲ୍ୟ ଶୂନ୍ୟ ନିକଟକୁ ଆସେ କିମ୍ବା ୱାକ୍ କାଲକୁଲେଟରରେ ନକାରାତ୍ମକ ହୋଇଯାଏ, ଗାଣିତିକ ଆଚରଣ ଯଥେଷ୍ଟ ପରିବର୍ତ୍ତନ ହୁଏ | ଶୂନ୍ୟ ମୂଲ୍ୟଗୁଡ଼ିକ ବିଭାଜନ ଦ୍ by ାରା ଶୂନ୍ୟ ତ୍ରୁଟି କିମ୍ବା ଅଳ୍ପ ଶୂନ୍ୟ ଫଳାଫଳ ସୃଷ୍ଟି କରିପାରେ, ଯେତେବେଳେ ନକାରାତ୍ମକ ଇନପୁଟ୍ ଗାଣିତିକ ଭାବରେ ବ valid ଧ ହୋଇପାରେ କିନ୍ତୁ ୱାକ୍ ଉଲେଟର ପ୍ରସଙ୍ଗରେ ପ୍ରାକ୍ଟିକାଲ୍ ଅର୍ଥହୀନ ଫଳାଫଳ ଦେଇପାରେ | ବୃତ୍ତିଗତ ଉପଭୋକ୍ତାମାନେ ବ valid ଧ କରିବା ଉଚିତ ଯେ ଫଳାଫଳ ବ୍ୟାଖ୍ୟା କରିବା ପୂର୍ବରୁ ସମସ୍ତ ଇନପୁଟ୍ ଶାରୀରିକ କିମ୍ବା ଆର୍ଥିକ ଦୃଷ୍ଟିରୁ ଅର୍ଥପୂର୍ଣ୍ଣ ପରିସର ମଧ୍ୟରେ ଥାଏ | ନକାରାତ୍ମକ କିମ୍ବା ଶୂନ୍ୟ ମୂଲ୍ୟଗୁଡ଼ିକ ପ୍ରାୟତ data ଡାଟା ଏଣ୍ଟ୍ରି ତ୍ରୁଟି କିମ୍ବା ଅଲଗା ଆନାଲିଟିକାଲ୍ ଚିକିତ୍ସା ଆବଶ୍ୟକ କରୁଥିବା ବ୍ୟତିକ୍ରମିକ ୱାକ୍ ଉଲେଟର ପରିସ୍ଥିତିକୁ ସୂଚିତ କରେ |
ରୂପାନ୍ତରିତ debt ଣ: କନଭର୍ଟିବଲ୍ ହେଉଛି ହାଇବ୍ରିଡ୍ ଯନ୍ତ୍ର - ଇକ୍ୱିଟି ରୂପାନ୍ତର |
କନଭର୍ଟିବଲ୍ debt ଣ: କନଭର୍ଟିବଲ୍ସ ହେଉଛି ହାଇବ୍ରିଡ୍ ଯନ୍ତ୍ର - ଇକ୍ୱିଟି ରୂପାନ୍ତର ବିକଳ୍ପ ଇକ୍ୱିଟି ଉପାଦାନରେ ଥିବାବେଳେ ସିଧାସଳଖ debt ଣ ଅଂଶ debt ଣ ଉପାଦାନରେ ଅଛି .. ୱାକ୍ କାଲକୁଲେଟରରେ, ୱାକ୍ ଉଲେଟର ଫଳାଫଳକୁ ବ୍ୟାଖ୍ୟା କରିବା ସମୟରେ ଏହି ଦୃଶ୍ୟ ଅତିରିକ୍ତ ସତର୍କତା ଆବଶ୍ୟକ କରେ | ଏହି ଧାରାରେ ଉପସ୍ଥିତ ଥିବା ସମସ୍ତ କାରଣ ପାଇଁ ମାନକ ସୂତ୍ର ସମ୍ପୂର୍ଣ୍ଣ ଭାବରେ ହିସାବ କରିପାରିବ ନାହିଁ, ଏବଂ ସପ୍ଲିମେଣ୍ଟାରୀ ଆନାଲିସିସ୍ କିମ୍ବା ବିଶେଷଜ୍ଞ ପରାମର୍ଶ ୱାରେଣ୍ଟ ହୋଇପାରେ | ବୃତ୍ତିଗତ ସର୍ବୋତ୍ତମ ଅଭ୍ୟାସ ଅନୁମାନକୁ ଡକ୍ୟୁମେଣ୍ଟ୍ କରିବା, ସମ୍ବେଦନଶୀଳତା ବିଶ୍ଳେଷଣ ଚଳାଇବା ଏବଂ ବିକଳ୍ପ ପଦ୍ଧତି ସହିତ କ୍ରସ୍ ରେଫରେନ୍ସିଂ ଫଳାଫଳକୁ ଅନ୍ତର୍ଭୁକ୍ତ କରେ ଯେତେବେଳେ ୱାକ୍ ୟୁଲେଟର ଗଣନା ଅଣ-ମାନକ ଅଞ୍ଚଳରେ ପଡ଼େ |
ୱାକ୍ କାଲକୁଲେଟରରେ ଅତ୍ୟଧିକ ବଡ଼ କିମ୍ବା ଛୋଟ ଇନପୁଟ୍ ମୂଲ୍ୟଗୁଡ଼ିକ ୱାକ୍କୁ ଠେଲିପାରେ |
ୱାକ୍ କାଲକୁଲେଟରରେ ଅତ୍ୟଧିକ ବଡ଼ କିମ୍ବା ଛୋଟ ଇନପୁଟ୍ ମୂଲ୍ୟଗୁଡ଼ିକ ସାଧାରଣ ଅପରେଟିଂ ପରିସର ବାହାରେ ୱାକ୍ ୟୁଲେଟର ଗଣନାକୁ ଠେଲିପାରେ | ଗାଣିତିକ ଭାବରେ ବ valid ଧ ଥିବାବେଳେ, ଚରମ ଇନପୁଟଗୁଡିକର ଫଳାଫଳଗୁଡିକ ବାସ୍ତବବାଦୀ ୱାକ୍ ଉଲେଟର ପରିସ୍ଥିତିକୁ ପ୍ରତିଫଳିତ କରିପାରେ ନାହିଁ ଏବଂ ସତର୍କତାର ସହିତ ବ୍ୟାଖ୍ୟା କରାଯିବା ଉଚିତ | ବୃତ୍ତିଗତ ୱାକ୍ ଉଲେଟର ସେଟିଂସମୂହରେ, ଚରମ ମୂଲ୍ୟଗୁଡ଼ିକ ପ୍ରାୟତ meas ମାପ ତ୍ରୁଟି, ଅସାଧାରଣ ଅବସ୍ଥା, କିମ୍ବା ଅତିରିକ୍ତ ବିଶ୍ଳେଷଣ ପାଇଁ ଯୋଗ୍ୟତା ଧାରଣ କରିଥାଏ | ଏକକ ଚରମ କେସ୍ ଗଣନା ଉପରେ ନିର୍ଭର କରିବା ପରିବର୍ତ୍ତେ ଯଥାର୍ଥ ଇନପୁଟ୍ ପରିସର ମଧ୍ୟରେ ଫଳାଫଳ କିପରି ପରିବର୍ତ୍ତନ ହୁଏ ତାହା ବୁ to ିବା ପାଇଁ ସମ୍ବେଦନଶୀଳତା ବିଶ୍ଳେଷଣ ବ୍ୟବହାର କରନ୍ତୁ |
ଶିଳ୍ପ ଦ୍ୱାରା ସାଧାରଣ WACC ପରିସର |
▾
| ଶିଳ୍ପ | ସାଧାରଣ WACC ପରିସର | | କି ଡ୍ରାଇଭର | |
|---|---|---|
| ଉପଯୋଗିତା | 4-6% | ନିୟନ୍ତ୍ରିତ ରାଜସ୍ୱ, ଭାରୀ debt ଣ | |
| ଗ୍ରାହକ ଷ୍ଟାପଲ୍ | | 6-8% | ସ୍ଥିର ନଗଦ ପ୍ରବାହ, ମଧ୍ୟମ ଲିଭରେଜ୍ | |
| ଶିଳ୍ପସଂସ୍ଥା | 7–9% | ଚକ୍ରବର୍ତ୍ତୀ ରାଜସ୍ୱ, ମଧ୍ୟମ debt ଣ | |
| ଟେକ୍ନୋଲୋଜି (ବଡ଼-କ୍ୟାପ୍) | 8-10% | ଅଭିବୃଦ୍ଧି ପ୍ରିମିୟମ୍, କମ୍ debt ଣ | |
| ସ୍ୱାସ୍ଥ୍ୟସେବା / ଫାର୍ମା | | 8–11% | ପାଇପଲାଇନ ବିପଦ, ମଧ୍ୟମ ଲିଭରେଜ୍ | |
| ଶକ୍ତି / ତେଲ ଏବଂ ଗ୍ୟାସ୍ | | 9–12% | ଦ୍ରବ୍ୟ ମୂଲ୍ୟ ଅସ୍ଥିରତା | |
| ଟେକ୍ ଷ୍ଟାର୍ଟଅପ୍ | | 15-25% | ଉଚ୍ଚ ଇକ୍ୱିଟି ବିପଦ, debt ଣ ନାହିଁ | |
| ଉଦୀୟମାନ ବଜାର କମ୍ପାନୀଗୁଡିକ | | 10-16% | ଦେଶ ବିପଦ ପ୍ରିମିୟମ୍ ଯୋଗ କରାଯାଇଛି | |
ବାରମ୍ବାର ଜିଜ୍ଞାସା
▾
ମୁଁ WACC ରେ ବୁକ୍ ମୂଲ୍ୟ କିମ୍ବା ବଜାର ମୂଲ୍ୟ ଓଜନ ବ୍ୟବହାର କରିବା ଉଚିତ କି?
ସର୍ବଦା ବଜାର ମୂଲ୍ୟର ଓଜନ ବ୍ୟବହାର କରନ୍ତୁ | ବୁକ୍ ମୂଲ୍ୟ ଓଜନ historical ତିହାସିକ ଆକାଉଣ୍ଟିଂ ଏଣ୍ଟ୍ରିଗୁଡିକ ପ୍ରତିଫଳିତ କରେ ଯାହା ନିବେଶକମାନେ ଆଜି ଯାହା ଆବଶ୍ୟକ କରନ୍ତି ତାହା ସହିତ କ to ଣସି ସମ୍ପର୍କ ନାହିଁ | ଇକ୍ୱିଟିର ବଜାର ମୂଲ୍ୟ ପୁସ୍ତକ ମୂଲ୍ୟଠାରୁ ନାଟକୀୟ ଭାବରେ ଭିନ୍ନ ହୋଇପାରେ - ଅଭିବୃଦ୍ଧି କମ୍ପାନୀଗୁଡିକ ପ୍ରାୟତ 5 5-10 × ବୁକ୍ ମୂଲ୍ୟରେ ବାଣିଜ୍ୟ କରନ୍ତି | ବୁକ୍ ମୂଲ୍ୟ ଓଜନ ବ୍ୟବହାର କରିବା ବ୍ୟବସ୍ଥିତ ଭାବରେ ଇକ୍ୱିଟି ଓଜନକୁ ଅବକ୍ଷୟ କରିବ ଏବଂ WACC କୁ ବିକୃତ କରିବ |
CAPM ରେ ବ୍ୟବହାର କରିବାକୁ ସଠିକ୍ ଇକ୍ୱିଟି ରିସ୍କ ପ୍ରିମିୟମ୍ (ERP) କ’ଣ?
WACC ରେ ERP ହେଉଛି ସବୁଠାରୁ ବିତର୍କିତ ଇନପୁଟ୍ | ଏହା ବିପଦମୁକ୍ତ ବଣ୍ଡ ଉପରେ ଏକ ବିବିଧ ଇକ୍ୱିଟି ପୋର୍ଟଫୋଲିଓ ଧାରଣ ପାଇଁ ଅଧିକ ରିଟର୍ଣ୍ଣ ନିବେଶକଙ୍କ ଚାହିଦାକୁ ପ୍ରତିନିଧିତ୍ୱ କରେ | ଅଧିକାଂଶ ଅଭ୍ୟାସକାରୀ ଆମେରିକାର ବଜାର ପାଇଁ 4.5-6% ର ଏକ ଅଗ୍ରଗାମୀ ଦେଖାଯାଉଥିବା ERP ବ୍ୟବହାର କରନ୍ତି, ପ୍ରାୟତ Dam ଦାମୋଦରନଙ୍କ ବାର୍ଷିକ ଅଦ୍ୟତନରୁ ସୋର୍ସ କରାଯାଏ | Histor ତିହାସିକ ବାସ୍ତବ ପ୍ରିମିୟା (1926 - ବର୍ତ୍ତମାନ) ହାରାହାରି ପ୍ରାୟ 6-7%, କିନ୍ତୁ ଆଗକୁ ଦେଖାଯାଉଥିବା ମଡେଲଗୁଡିକ ସାମ୍ପ୍ରତିକ ମୂଲ୍ୟବୋଧକୁ ଦୃଷ୍ଟିରେ ରଖି କମ୍ ଆକଳନକୁ ଦର୍ଶାଏ |
ପ୍ରଭାବଶାଳୀ ଟିକସ ହାର ବଦଳରେ ଆମେ କାହିଁକି ମାର୍ଜିନାଲ ଟ୍ୟାକ୍ସ ହାର ବ୍ୟବହାର କରୁ?
Debt ଣ ସୁଧ ଉପରେ ଟ୍ୟାକ୍ସ ield ାଲ ହେଉଛି ଏକ ବର୍ଦ୍ଧିତ ଲାଭ - ପ୍ରତ୍ୟେକ ଅତିରିକ୍ତ ଡଲାର ସୁଧ କମ୍ପାନୀକୁ ସେହି ଡଲାରରେ ଏହାର ଟିକସ ହାରକୁ ସଞ୍ଚୟ କରେ | ପ୍ରଭାବଶାଳୀ ଟିକସ ହାର (ପୂର୍ବ ଟିକସ ଆୟ ଦ୍ divided ାରା ବିଭକ୍ତ ମୋଟ ଟିକସ) ଅତୀତର ନିଷ୍ପତ୍ତି ଏବଂ ବାରମ୍ବାର ହୋଇନଥିବା ଆଇଟମଗୁଡିକ ପ୍ରତିଫଳିତ କରିଥାଏ | ପ୍ରଭାବଶାଳୀ ହାର ବ୍ୟବହାର କରିବା ଦ୍ tax ାରା ଟିକସ ield ାଲକୁ ଅବନତି କରାଯିବ ଯଦି ଅସ୍ଥାୟୀ କ୍ରେଡିଟ୍ କିମ୍ବା ବିଳମ୍ବିତ ଟିକସ ମାର୍ଜିତ ବିଧିଗତ ହାରଠାରୁ ପ୍ରଭାବଶାଳୀ ହାରକୁ ହ୍ରାସ କରିଦିଏ |
WACC ଏକ DCF ମୂଲ୍ୟବୋଧ ସହିତ କିପରି ଜଡିତ?
ଏକ DCF ମଡେଲରେ, ଏଣ୍ଟରପ୍ରାଇଜ୍ ମୂଲ୍ୟରେ ପହଞ୍ଚିବା ପାଇଁ ଫାର୍ମକୁ (FCFF) ପ୍ରୋଜେକ୍ଟ ହୋଇଥିବା ମାଗଣା ନଗଦ ପ୍ରବାହକୁ ରିହାତି କରିବାକୁ WACC ବ୍ୟବହୃତ ହୁଏ | ସମ୍ପର୍କ ସିଧାସଳଖ: WACC ରେ 1% ବୃଦ୍ଧି ଏକ ସାଧାରଣ ପରିପକ୍ୱ କମ୍ପାନୀ ପାଇଁ ଏଣ୍ଟରପ୍ରାଇଜ୍ ମୂଲ୍ୟ 10–20% ହ୍ରାସ କରିପାରିବ କାରଣ ଏହା ଭବିଷ୍ୟତର ସମସ୍ତ ନଗଦ ପ୍ରବାହରେ ଲାଗୁ ହୋଇଥିବା ରିହାତି ହାରକୁ ବ .ାଇଥାଏ | ଟର୍ମିନାଲ୍ ମୂଲ୍ୟ - ସାଧାରଣତ DC DCF ମୂଲ୍ୟର ଅଧିକାଂଶ - WACC ପରିବର୍ତ୍ତନ ପାଇଁ ବିଶେଷ ସମ୍ବେଦନଶୀଳ |
WACC ନକାରାତ୍ମକ କିମ୍ବା ଶୂନ୍ୟ ହୋଇପାରେ କି?
WACC ପ୍ରକୃତ-ବିଶ୍ୱ ପ୍ରସଙ୍ଗରେ ଅର୍ଥପୂର୍ଣ୍ଣ ଭାବରେ ନକାରାତ୍ମକ ହୋଇପାରିବ ନାହିଁ କାରଣ ଉଭୟ ଇକ୍ୱିଟିର ମୂଲ୍ୟ ଏବଂ debt ଣର ଟ୍ୟାକ୍ସ ପରେ ମୂଲ୍ୟ ସକରାତ୍ମକ ସଂଖ୍ୟା ଅଟେ | ଯଦିଓ, ଯଦି କ company ଣସି କମ୍ପାନୀ ଶୂନ କିମ୍ବା ନକାରାତ୍ମକ ସୁଧ ହାର ପରିବେଶରେ କାର୍ଯ୍ୟ କରେ ଏବଂ ଏହାର କ equ ଣସି ଇକ୍ୱିଟି ନଥାଏ (ତତ୍ତ୍ୱଗତ ଭାବରେ), WACC ଶୂନ୍ୟ ନିକଟକୁ ଆସିବ | ଅଭ୍ୟାସରେ, ଇକ୍ୱିଟିର ମୂଲ୍ୟ ସର୍ବଦା ବିପଦମୁକ୍ତ ହାରଠାରୁ ଇକ୍ୱିଟି ରିସ୍କ ପ୍ରିମିୟମ ମାଧ୍ୟମରେ ଏକ ସକରାତ୍ମକ ଚଟାଣ ପ୍ରଦାନ କରିଥାଏ |
କେତେଥର ଏକ କମ୍ପାନୀ ଏହାର WACC ପୁନ al ଗଣନା କରିବା ଉଚିତ୍?
ଯେତେବେଳେ ଗୁରୁତ୍ୱପୂର୍ଣ୍ଣ ଇନପୁଟଗୁଡ଼ିକ ପରିବର୍ତ୍ତନ ହୁଏ WACC କୁ ପୁନ al ଗଣନା କରାଯିବା ଉଚିତ: ଯେତେବେଳେ ପୁଞ୍ଜି ଗଠନ ସାମଗ୍ରୀକ ଭାବରେ ବଦଳିଯାଏ, ଯେତେବେଳେ କମ୍ପାନୀର କ୍ରେଡିଟ୍ ରେଟିଂ ପରିବର୍ତ୍ତନ ହୁଏ, ପ୍ରମୁଖ ଅଧିଗ୍ରହଣ ପରେ, ଏବଂ ଯେତେବେଳେ ବ୍ୟାପକ ବଜାର ଅବସ୍ଥା ସୁଧ ହାର କିମ୍ବା ଇକ୍ୱିଟି ବିପଦ ପ୍ରିମିୟାକୁ ଯଥେଷ୍ଟ ଘୁଞ୍ଚାଏ | ବାର୍ଷିକ ବଜେଟ୍ ଏବଂ ପ୍ରକଳ୍ପ ମୂଲ୍ୟାଙ୍କନ ଉଦ୍ଦେଶ୍ୟ ପାଇଁ, WACC କୁ ବାର୍ଷିକ ପୁନ is ସମୀକ୍ଷା କରିବା ଅଧିକାଂଶ ବୃହତ ନିଗମରେ ମାନକ ଅଭ୍ୟାସ |
WACC ଏବଂ ବାଧା ହାର ମଧ୍ୟରେ ପାର୍ଥକ୍ୟ କ’ଣ?
WACC ହେଉଛି ଏକ କମ୍ପାନୀ ସ୍ତରର ପୁଞ୍ଜି ମୂଲ୍ୟ, ଯେତେବେଳେ ବାଧା ହାର ପ୍ରକଳ୍ପ-ନିର୍ଦ୍ଦିଷ୍ଟ ଅଟେ | କମ୍ପାନୀଗୁଡିକ ପ୍ରାୟତ W WACC ରେ ବିପଦ ସଂଶୋଧନ ଯୋଗ କରନ୍ତି ଯେତେବେଳେ ଫାର୍ମର ହାରାହାରି ବ୍ୟବସାୟ ଅପେକ୍ଷା ବିପଦପୂର୍ଣ୍ଣ କିମ୍ବା କମ୍ ବିପଦପୂର୍ଣ୍ଣ ପ୍ରୋଜେକ୍ଟଗୁଡିକର ମୂଲ୍ୟାଙ୍କନ କରନ୍ତି | ଏକ ଅତ୍ୟଧିକ କଳ୍ପନାକାରୀ R&D ପ୍ରକଳ୍ପ ହୁଏତ WACC + 5% ବ୍ୟବହାର କରିପାରିବ, ଯେତେବେଳେ ମୂଳ ବ୍ୟବସାୟରେ ଏକ ସ୍ଥିର ମୂଲ୍ୟ ହ୍ରାସ ପ୍ରକଳ୍ପ WACC - 1% ବ୍ୟବହାର କରିପାରେ | ସମସ୍ତ ପ୍ରକଳ୍ପ ପାଇଁ ଗୋଟିଏ WACC ବ୍ୟବହାର କରିବା ଦ୍ ris ାରା ବିପଦପୂର୍ଣ୍ଣ ପ୍ରକଳ୍ପଗୁଡିକରେ ଅଧିକ ବିନିଯୋଗ ଏବଂ ନିରାପଦ ପ୍ରକଳ୍ପଗୁଡିକରେ ଅଳ୍ପ ବିନିଯୋଗ ହୋଇପାରେ |
ମୁଁ WACC ସୂତ୍ରରେ ପସନ୍ଦିତ ଷ୍ଟକ୍ କିପରି ପରିଚାଳନା କରିବି?
ଇକ୍ୱିଟି ଏବଂ debt ଣ ସହିତ ପସନ୍ଦିତ ଷ୍ଟକ୍ ହେଉଛି ଏକ ତୃତୀୟ ପୁଞ୍ଜି ଉପାଦାନ | ଏହା WACC ରେ ଅଛି: (P / V) × Rp, ଯେଉଁଠାରେ P ହେଉଛି ପସନ୍ଦିତ ଷ୍ଟକ୍ ର ବଜାର ମୂଲ୍ୟ, V ହେଉଛି ସମୁଦାୟ ପୁଞ୍ଜି (E + D + P), ଏବଂ Rp ହେଉଛି ପସନ୍ଦିତ ଡିଭିଡେଣ୍ଡ୍ ଅମଳ (ବଜାର ମୂଲ୍ୟ ଦ୍ divided ାରା ବିଭାଜିତ ପସନ୍ଦିତ ଡିଭିଡେଣ୍ଡ) | ପସନ୍ଦିତ ଡିଭିଡେଣ୍ଡଗୁଡିକ ଟ୍ୟାକ୍ସ-ରିହାତି ଯୋଗ୍ୟ ନୁହେଁ, ତେଣୁ ଏହି ଉପାଦାନ ପାଇଁ କ tax ଣସି ଟ୍ୟାକ୍ସ ield ାଲ ଆଡଜଷ୍ଟମେଣ୍ଟ ଆବଶ୍ୟକ ନାହିଁ |
ଏଡ଼ାଇବା ଯୋଗ୍ୟ ସାଧାରଣ ଭୁଲ
▾
- !ବଜାର ମୂଲ୍ୟର ଓଜନ ବଦଳରେ ବୁକ୍ ମୂଲ୍ୟ ଓଜନ ବ୍ୟବହାର କରିବା - ସବୁଠାରୁ ସାଧାରଣ ତ୍ରୁଟି ଏବଂ ଫଳାଫଳ ଉପରେ ଅଧିକ ପ୍ରଭାବଶାଳୀ |
- !ମାର୍ଜିତ ବିଧିଗତ ହାର ବଦଳରେ ପ୍ରଭାବଶାଳୀ ଟିକସ ହାର (ରିପୋର୍ଟ ହୋଇଥିବା ମୋଟ ଟିକସ / ଟିକସ ପୂର୍ବ ଆୟ) ବ୍ୟବହାର କରିବା |
- !ପରିପକ୍ to ତା ପାଇଁ ବର୍ତ୍ତମାନର ଅମଳ ବଦଳରେ debt ଣ ଉପରେ କୁପନ୍ ହାର ବ୍ୟବହାର କରିବା - କୁପନ୍ ଅତୀତକୁ ପ୍ରତିଫଳିତ କରେ, YTM ଆଜିର ମୂଲ୍ୟ ପ୍ରତିଫଳିତ କରେ |
- !IFRS 16 ଏବଂ ASC 842 ଗ୍ରହଣ ପରେ debt ଣ ଭାବରେ ଅପରେଟିଂ ଲିଜ୍ ଅନ୍ତର୍ଭୂକ୍ତ କରିବାକୁ ଭୁଲିଯାଉଛି |
- !ଭିନ୍ନ ଭିନ୍ନ ବିପଦ ପ୍ରୋଫାଇଲ୍ ସହିତ ବିଭାଗରେ ଗୋଟିଏ WACC ବ୍ୟବହାର କରିବା - ଏକ ସମ୍ମିଳନୀ ବିଭାଜନ-ନିର୍ଦ୍ଦିଷ୍ଟ WACC ବ୍ୟବହାର କରିବା ଉଚିତ |
ବିଶେଷ ଟିପ
ଏକ DCF ମଡେଲ୍ ନିର୍ମାଣ କରିବାବେଳେ, ସର୍ବଦା ଏକ WACC ସମ୍ବେଦନଶୀଳ ସାରଣୀ ଚଲାନ୍ତୁ - WACC କୁ ± 1-2% ଏବଂ ଟର୍ମିନାଲ୍ ଅଭିବୃଦ୍ଧି ହାର ± 0.5-1% ପରିବର୍ତ୍ତନ କରନ୍ତୁ | ଏକ ମୂଲ୍ୟରେ ଅଧିକାଂଶ ଅନିଶ୍ଚିତତା ସେହି ଦୁଇଟି ଇନପୁଟ୍ ଭିତରେ ବାସ କରେ |
ଆପଣ ଜାଣନ୍ତି କି?
ଶବ୍ଦ 'ବାଧା ହାର' ଆଥଲେଟିକ୍ସରୁ ଆସିଛି - ମୂଲ୍ୟ ସୃଷ୍ଟି କରିବାକୁ ଏକ କମ୍ପାନୀ ନିଶ୍ଚିତ ଭାବରେ ଏହାର WACC ର ବାଧାକୁ ସଫା କରିବ | ୱାରେନ୍ ବଫେଟ୍ ପ୍ରସିଦ୍ଧ ଭାବରେ ବର୍କଶାୟର୍ ହାଥୱେ ପାଇଁ ପ୍ରାୟ 15% ହାରରେ ଏକ ବାଧା ହାର ବ୍ୟବହାର କରନ୍ତି, ଯୁକ୍ତି କରନ୍ତି ଯେ ସରଳତା ଏବଂ ସ୍ଥିରତା ବିସ୍ତୃତ CAPM ଗଣନାକୁ ପରାସ୍ତ କରିଛି |
Regional Guides
▾
🇺🇸 US▾
🇬🇧 UK▾
🇪🇺 EU▾
ସନ୍ଦର୍ଭ
Ratings & comments
ସାପ୍ତାହିକ ଗଣିତ ଟିପ୍ସ ପାଆନ୍ତୁ |
12,000 + ଗ୍ରାହକମାନଙ୍କ ସହିତ ଯୋଗ ଦିଅନ୍ତୁ ଯେଉଁମାନେ ପ୍ରତି ସପ୍ତାହରେ କାଲକୁଲେଟର ଟିପ୍ସ ପାଆନ୍ତି |