మొత్తం మార్కెట్కి సంబంధించి భద్రత లేదా పోర్ట్ఫోలియో ఎంత కదులుతుందో బీటా కొలుస్తుంది. 1 బీటా అంటే అసెట్ మార్కెట్తో లాక్స్టెప్లో కదులుతుంది. బీటా > 1 అంటే అసెట్ మార్కెట్ కంటే అస్థిరమైనది. బీటా <1 అంటే ఇది తక్కువ అస్థిరత. బీటాను అర్థం చేసుకోవడం మీ పోర్ట్ఫోలియో ఎంత క్రమబద్ధమైన రిస్క్ని కలిగి ఉందో అంచనా వేయడంలో మీకు సహాయపడుతుంది.
ఫార్ములా
Beta = Covariance(Asset Returns, Market Returns) / Variance(Market Returns)
లేదా సమానంగా:
Beta = Correlation(Asset, Market) × (StdDev Asset / StdDev Market)
పోర్ట్ఫోలియో బీటా అనేది వ్యక్తిగత భద్రతా బీటాల సగటు సగటు:
Portfolio Beta = Σ (Weight_i × Beta_i)
పనిచేసిన ఉదాహరణ
పోర్ట్ఫోలియో కలిగి ఉంది:
- 60% స్టాక్ A (బీటా 1.2)
- 40% స్టాక్ B (బీటా 0.8)
Portfolio Beta = 0.60 × 1.2 + 0.40 × 0.8 = 0.72 + 0.32 = 1.04
ఈ పోర్ట్ఫోలియో మార్కెట్ కంటే కొంచెం ఎక్కువ అస్థిరమైనది. ఒక సంవత్సరంలో మార్కెట్ 10% పెరుగుతుంది, ఈ పోర్ట్ఫోలియో 10.4% పెరుగుతుందని మీరు ఆశించవచ్చు.
బీటాను వివరించడం
| బీటా | అర్థం |
|---|---|
| < 0 | మార్కెట్ ఎదురుగా కదులుతుంది (అరుదైన) |
| 0 | మార్కెట్తో సంబంధం లేదు |
| 0.5 | మార్కెట్లో సగం అస్థిరమైనది |
| 1.0 | మార్కెట్తో కదులుతుంది |
| 1.5 | మార్కెట్ కంటే 50% ఎక్కువ అస్థిరత |
| 2.0 | మార్కెట్ కంటే రెట్టింపు అస్థిరత |
అధిక బీటా అంటే అధిక సిస్టమాటిక్ రిస్క్ అయితే ఎక్కువ ఆశించిన రాబడులు (రిస్క్-రిటర్న్ ట్రేడ్ఆఫ్) కూడా ఉంటుంది.
CAPM మోడల్లో బీటా
క్యాపిటల్ అసెట్ ప్రైసింగ్ మోడల్కి బీటా మూలస్తంభం:
Expected Return = Risk-Free Rate + Beta × (Market Return - Risk-Free Rate)
ఈ ఫార్ములా బీటాను ఆశించిన రాబడికి లింక్ చేస్తుంది. మార్కెట్ రిస్క్ ప్రీమియం 6% మరియు ఒక స్టాక్లో బీటా 1.2 ఉంటే, ఊహించిన అదనపు రాబడి 1.2 × 6% = 7.2%.
పరిమితులు
బీటా క్రమబద్ధమైన ప్రమాదాన్ని (మార్కెట్-ఆధారిత) మాత్రమే కొలుస్తుంది, క్రమరహిత ప్రమాదాన్ని (కంపెనీ-నిర్దిష్ట) కాదు. మీరు డైవర్సిఫికేషన్ ద్వారా క్రమరహిత ప్రమాదాన్ని తగ్గించవచ్చు, కానీ మీరు బీటాను తొలగించలేరు. అలాగే, చారిత్రక బీటా భవిష్యత్ బీటాను అంచనా వేయకపోవచ్చు — కంపెనీల రిస్క్ ప్రొఫైల్లు మారుతాయి.
చిట్కాలు
మీ రిస్క్ టాలరెన్స్తో మీ పోర్ట్ఫోలియోను సమలేఖనం చేయడానికి బీటాను ఉపయోగించండి. దూకుడు పెట్టుబడిదారులు పోర్ట్ఫోలియో బీటా > 1ని కోరుకోవచ్చు; సాంప్రదాయిక పెట్టుబడిదారులు బీటా <1ని ఇష్టపడతారు. మీ లక్ష్యాన్ని చేరుకోవడానికి అధిక-బీటా మరియు తక్కువ-బీటా ఆస్తులను కలపండి. బీటా వెనుకబడి ఉందని గుర్తుంచుకోండి - స్థిరత్వం కోసం 3-5 సంవత్సరాల చారిత్రక డేటాను లెక్కించండి.
తక్షణమే వ్యక్తిగత స్టాక్ బీటాల నుండి మీ పోర్ట్ఫోలియో యొక్క బీటాను గణించడానికి మా పోర్ట్ఫోలియో బీటా కాలిక్యులేటర్ని ఉపయోగించండి.