షార్ప్ రేషియో మీరు రిస్క్ తీసుకున్న యూనిట్కు ఎంత అదనపు రాబడిని సంపాదిస్తారో కొలుస్తుంది, రిస్క్-సర్దుబాటు ఆధారంగా పెట్టుబడులను పోల్చడానికి ఇది అవసరం. 15% రాబడి వచ్చే పెట్టుబడి మీరు దానిని సాధించడానికి అవసరమైన అస్థిరతను అర్థం చేసుకుంటే మాత్రమే మంచిది. షార్ప్ రేషియో ఏ పెట్టుబడులు వాటి రిస్క్కు సంబంధించి మెరుగైన రాబడిని ఇస్తాయో తెలియజేస్తుంది.
ఫార్ములా
Sharpe Ratio = (Return - Risk-Free Rate) / Standard Deviation of Returns
లేదా:
Sharpe Ratio = (Rp - Rf) / σp
ఎక్కడ:
- Rp = పోర్ట్ఫోలియో రిటర్న్ (లేదా అసెట్ రిటర్న్)
- Rf = ప్రమాద రహిత రేటు (సాధారణంగా ప్రభుత్వ బాండ్ రాబడి)
- σp = పోర్ట్ఫోలియో రిటర్న్ల ప్రామాణిక విచలనం (అస్థిరత)
అధిక షార్ప్ రేషియో అంటే మంచి రిస్క్-సర్దుబాటు చేసిన రాబడి. రిస్క్-ఫ్రీ రేట్ తీసివేయబడుతుంది ఎందుకంటే ఆ రాబడికి సున్నా రిస్క్ అవసరం, కాబట్టి మేము ఆ బేస్లైన్ కంటే ఎక్కువ రాబడిని కొలుస్తాము.
పనిచేసిన ఉదాహరణ
పెట్టుబడి A: 8% అస్థిరత (ప్రామాణిక విచలనం)తో 12% రాబడి పెట్టుబడి B: 4% అస్థిరతతో 10% రాబడి ప్రమాద రహిత రేటు: 2%
Sharpe A = (12% - 2%) / 8% = 10% / 8% = 1.25
Sharpe B = (10% - 2%) / 4% = 8% / 4% = 2.0
పెట్టుబడి B తక్కువ సంపూర్ణ రాబడి ఉన్నప్పటికీ అధిక షార్ప్ నిష్పత్తిని కలిగి ఉంది, అంటే ఇది రిస్క్ యూనిట్కు మెరుగైన రాబడిని అందిస్తుంది. మీరు ఎంచుకోవలసి వస్తే, B మరింత సమర్థవంతంగా ఉంటుంది.
టైమ్ హారిజోన్ ముఖ్యమైనది
పదునైన నిష్పత్తులు సాధారణంగా 1-సంవత్సరాల కాలానికి గణించబడతాయి, కానీ మీరు √(సంవత్సరానికి కాలాలు) ద్వారా గుణించడం ద్వారా తక్కువ వ్యవధిని వార్షికంగా చేయవచ్చు:
Annualized Sharpe = (Monthly Sharpe) × √12
షార్ప్ నిష్పత్తులను ఒకే వ్యవధిలో లెక్కించినట్లయితే మాత్రమే సరిపోల్చండి.
పదునైన నిష్పత్తులను వివరించడం
| పదునైన నిష్పత్తి | వివరణ |
|---|---|
| < 1 | రిస్క్-సర్దుబాటు చేసిన సగటు కంటే తక్కువ |
| 1 - 2 | మంచి రిస్క్-సర్దుబాటు చేసిన రాబడి |
| 2 - 3 | చాలా బాగుంది |
| > 3 | అసాధారణమైనది |
ఇవి బెంచ్మార్క్లు అని గుర్తుంచుకోండి; సందర్భం ముఖ్యమైనది. స్థిరమైన బాండ్ ఫండ్కు 0.5 యొక్క షార్ప్ రేషియో ఆమోదయోగ్యం కావచ్చు కానీ గ్రోత్ ఈక్విటీ ఫండ్కు నిరాశ కలిగిస్తుంది.
పరిమితులు
షార్ప్ రేషియో రాబడుల సాధారణ పంపిణీని ఊహిస్తుంది (వాస్తవ మార్కెట్లు ఉల్లంఘిస్తాయి), వక్రత మరియు కొవ్వు తోకలను విస్మరిస్తాయి మరియు రిస్క్ కొలతగా ప్రామాణిక విచలనాన్ని ఉపయోగిస్తుంది (అయితే రిస్క్ వద్ద విలువ వంటి ఇతర చర్యలు ఉన్నాయి). అలాగే, ఇది వెనుకబడి ఉంది — చారిత్రక షార్ప్ నిష్పత్తులు భవిష్యత్తు పనితీరుకు హామీ ఇవ్వవు.
చిట్కాలు
సారూప్య వర్గాలు మరియు సమయ పరిధులతో పెట్టుబడులను సరిపోల్చడానికి చురుకైన నిష్పత్తులను ఉపయోగించండి. ఫండ్ మేనేజర్ నైపుణ్యాన్ని పోల్చడానికి కూడా ఇది ఉపయోగపడుతుంది — స్థిరమైన అస్థిరతతో స్థిరమైన పనితీరు నిజమైన ఆల్ఫాను ప్రతిబింబిస్తుంది, అదృష్టాన్ని కాదు.
మీ పెట్టుబడుల రిస్క్-సర్దుబాటు చేసిన రాబడిని తక్షణమే సరిపోల్చడానికి మా షార్ప్ రేషియో కాలిక్యులేటర్ని ఉపయోగించండి.