Gold-Silver Ratio Calculator

Ang mga portfolio manager sa mga asset management firm ay gumagamit ng Gold Silver Ratio para i-proyekto ang inaasahang pagbabalik sa iba't ibang alokasyon ng asset, mga stress-test na portfolio laban sa mga makasaysayang sitwasyon sa merkado, at ipaalam ang mga inaasahan sa pagganap sa mga kliyenteng institusyonal at mga tagapangasiwa ng pension fund.

Ang mga indibidwal na mamumuhunan at mga retirement planner ay nag-aaplay ng Gold Silver Ratio upang matukoy kung ang kanilang kasalukuyang savings rate at investment returns ay magbubunga ng sapat na kayamanan upang pondohan ang 25 hanggang 30 taon ng paggasta sa pagreretiro, accounting para sa inflation at mga kinakailangang minimum na pamamahagi.

Ang mga venture capital at pribadong equity firm ay gumagamit ng Gold Silver Ratio upang kalkulahin ang mga panloob na rate ng return on fund investments, modelo ng exit scenario para sa mga portfolio na kumpanya, at benchmark na pagganap laban sa mga pamantayan ng industriya tulad ng Cambridge Associates index.

Ginagamit ng mga tagapayo sa pananalapi ang Gold Silver Ratio sa panahon ng mga pagsusuri ng kliyente upang ilarawan ang pinagsama-samang benepisyo ng pagsisimula nang maaga, ang epekto ng pag-drag ng bayad sa pangmatagalang akumulasyon ng kayamanan, at ang trade-off sa pagitan ng panganib at inaasahang pagbabalik sa mga sari-saring portfolio.

Ano ang makasaysayang hanay ng ratio ng ginto-pilak?

Ang ratio ng ginto-pilak ay iba-iba sa isang napakalaking hanay sa buong kasaysayan. Sa ilalim ng bimetallic monetary system ng Roman, ito ay humigit-kumulang 12:1. Sa panahon ng bimetallic na panahon ng ika-19 na siglo, mula 15:1 hanggang 32:1. Sa modernong panahon (post-1970 free float), ang ratio ay mula sa humigit-kumulang 15:1 noong Enero 1980 (nang ang pilak ay na-corner ng Hunt Brothers) hanggang sa mahigit 121:1 noong Marso 2020. Ang 20-taong moving average ay humigit-kumulang 65-75:1. Ang pangmatagalang geological ratio ng ginto sa pilak sa crust ng lupa ay humigit-kumulang 17:1, na ginagamit ng ilang pilak na toro bilang isang teoretikal na pangunahing anchor.

Bakit hindi maganda ang performance ng pilak sa ginto sa mga risk-off na kapaligiran?

Ang pilak ay may makabuluhang pang-industriya na pangangailangan (50-60% ng kabuuang demand), hindi katulad ng ginto na halos puro monetary/investment asset. Sa panahon ng pagbagsak ng ekonomiya, ang pang-industriya na pilak ay humihiling ng mga kontrata habang bumababa ang pagmamanupaktura, na naglalagay ng pababang presyon sa mga presyo ng pilak. Ang ginto, bilang pinakaligtas na asset na may kaunting pang-industriya na paggamit, ay nakikinabang mula sa flight-to-quality flow. Ito ang dahilan kung bakit karaniwang tumataas ang ratio ng ginto-pilak sa panahon ng mga recession at krisis sa pananalapi, at bumababa sa panahon ng mga pagpapalawak ng ekonomiya at umuusbong ang mga pang-industriyang kalakal kapag ang dalawahang papel ng pilak ay umaakit sa mga mamimili ng pamumuhunan at industriyal.

Paano nakakaapekto ang mga ETF at mga produkto ng pamumuhunan sa ratio ng ginto-pilak?

Ang pagpapakilala ng mga pilak na ETF (iShares Silver Trust, SLV, ay inilunsad noong 2006 na may higit sa 200M oz na mga hawak sa pinakamataas) makabuluhang tumaas ang pangangailangan sa pamumuhunan para sa pilak at nag-ambag sa silver run noong 2008-2011 nang bumagsak ang GSR sa mas mababa sa 32. Ang mga ETF ay lumikha ng matipid sa presyo na pag-access sa pilak na pamumuhunan, na binabawasan ang malaking hindi praktikal na harang sa pilak. Gayunpaman, ang demand ng ETF ay maaaring mabilis na baligtarin, at ang malalaking silver ETF outflow ay maaaring mag-compress ng mga presyo ng pilak nang mas mabilis kaysa sa maaaring makuha ng pisikal na merkado.

Ano ang papel na ginagampanan ng suplay ng pagmimina sa ratio ng ginto-pilak?

Ang supply ng minahan ng pilak ay humigit-kumulang 840 milyong ounces taun-taon, kumpara sa humigit-kumulang 120 milyong ounces para sa ginto — humigit-kumulang 7:1 supply ratio, na mas mababa sa market price ratio na 70-80:1. Ang pilak ay pangunahing byproduct ng pagmimina ng tanso, tingga, at zinc (mga 70-75% ng supply ng minahan ay byproduct), ibig sabihin, tumutugon ito sa base metal economics kaysa sa mga presyo ng pilak lamang. Nangangahulugan ito na ang supply ng pilak ay hindi gaanong nababanat sa presyo kaysa sa supply ng ginto — kapag tumaas ang mga presyo ng pilak, hindi maaaring mabilis na mapalawak ng mga minahan ang produksyon kung hindi ito binibigyang-katwiran ng host metal economics. Ang istruktura ng supply na ito ay lumilikha ng potensyal na sensitivity ng presyo sa panahon ng pagtaas ng demand.

Ang gold-silver ratio ba ay isang maaasahang signal ng kalakalan?

Ang ratio ng ginto-pilak ay may ilang makasaysayang efficacy bilang isang long-run mean-reversion signal, ngunit hindi ito maaasahan bilang isang panandaliang indicator ng kalakalan. Ang ratio ay maaaring manatili sa sukdulan para sa mga buwan o taon bago bumalik - isang mamumuhunan na nagbebenta ng ginto at bumili ng pilak sa GSR 80 noong 2018 ay naghintay ng 2 taon bago ang 2020 reversion ay naganap. Ang ratio ay mas mahusay na ginagamit bilang tagapagpahiwatig ng konteksto ng pagpapahalaga sa loob ng isang mas malawak na view ng mahalagang metal, hindi bilang isang standalone na signal ng timing. Ipinapakita ng mga empirical backtest na ang mga diskarte sa paglipat na nakabatay sa ratio ay bumubuo ng mga positibong labis na pagbabalik sa loob ng 2-3 taon ngunit may mataas na pagkakaiba.

Paano nakakaapekto ang paglipat ng enerhiya sa pananaw ng pilak?

Ang paglipat ng enerhiya ay lumilikha ng malaking bagong pangangailangan sa istruktura para sa pilak sa pamamagitan ng mga solar photovoltaic panel (ang bawat panel ay gumagamit ng 10-15 gramo ng pilak), mga de-koryenteng sasakyan (Ang EV electrical system ay gumagamit ng 25-50 gramo bawat sasakyan kumpara sa 15-28 sa mga ICE na sasakyan), at advanced na electronics para sa pamamahala ng grid at pag-iimbak ng enerhiya. Ang Silver Institute ay nag-proyekto ng silver industrial demand na maaaring lumago ng 30-50% sa loob ng 2020-2030 na dekada mula sa paglipat ng enerhiya lamang. Kung ang paglago ng suplay ng mina ay nahuhuli sa pagpapalawak ng demand na ito, ang mga kakulangan sa istruktura ay magbabawas ng magagamit na pilak sa pamumuhunan at maaaring itulak ang ratio ng ginto-pilak na mas mababa sa paglipas ng panahon.

Ano ang pagkakaiba sa pagitan ng ginto at pilak bilang mga hedge ng inflation?

Parehong ginto at pilak ay dating nagsilbing mga inflation hedge, ngunit may mahahalagang pagkakaiba sa pagiging maaasahan. Ang mga katangian ng inflation-hedge ng ginto ay mas mahusay na naitatag sa napakahabang abot-tanaw (mga siglo), bagama't nabigo ito bilang isang hedge sa mga partikular na dekada (hal., noong 1980s at 1990s nang bumagsak ang ginto sa totoong mga termino sa kabila ng katamtamang inflation). Mas variable ang inflation-hedging ng Silver dahil iniuugnay ito ng industriyal na demand sa mga siklo ng paglago na maaaring hindi nauugnay sa inflation. Sa panahon ng stagflation (mataas na implasyon + mabagal na paglago), ang ginto ay may kasaysayang nalampasan ang pilak dahil nangingibabaw ang monetary demand; sa panahon ng pagpapalawak ng mataas na inflation, ang pilak ay maaaring lumampas sa pagganap dahil sa pinagsamang pang-industriya at monetary na pangangailangan.