Ano ang Sharpe Ratio?
Ang Sharpe Ratio ay isang pinansyal na sukatan na nagtatasa ng kita ng isang pamumuhunan kumpara sa panganib nito. Binuo ito ni William F. Sharpe, isang nagwaging Nobel sa Ekonomiya, at isa sa pinakamalawak na ginagamit na tagapagpahiwatig sa pamamahala ng portfolio.
Formula ng Sharpe Ratio
Sharpe Ratio = (Rp − Rf) / σp
Kung saan:
- Rp = Kita ng portfolio o pamumuhunan
- Rf = Walang-panganib na rate (hal. bono ng gobyerno)
- σp = Standard deviation ng kita ng portfolio (volatility)
Halimbawa ng Pagkalkula
Ipagpalagay natin:
- Kita ng portfolio: 12% bawat taon
- Walang-panganib na rate: 3% bawat taon
- Standard deviation: 15%
Sharpe Ratio = (12% − 3%) / 15% = 9% / 15% = 0.60
Interpretasyon ng Sharpe Ratio
| Halaga | Interpretasyon |
|---|---|
| < 0 | Kita sa ibaba ng walang-panganib na rate |
| 0 – 1.0 | Katanggap-tanggap, ngunit maaaring mapabuti |
| 1.0 – 2.0 | Mabuti — magandang kita na naka-adjust sa panganib |
| 2.0 – 3.0 | Napakagaling |
| > 3.0 | Kahanga-hanga (madalas hindi napapanatili sa matagal) |
Mga Limitasyon ng Sharpe Ratio
- Inaakala ang normal na distribusyon: Hindi mahusay na nakukuha ang mga panganib sa dulo.
- Sensitibo sa panahon: Nagbabago ang mga resulta ayon sa ginagamit na time frame.
- Pinaparusahan ang pataas na volatility: Tinatrato ang positibo at negatibong volatility nang pantay.
Konklusyon
Ang Sharpe Ratio ay isang mahalagang kasangkapan para sa paghahambing ng mga pamumuhunan na may iba't ibang antas ng panganib. Habang mas mataas ang ratio, mas maganda ang kita bawat yunit ng panganib na tinanggap.