Що таке Revenue Growth Rate Calculator?
▾
Темп зростання доходу – це збільшення (або зменшення) доходу компанії у відсотках за певний період часу, зазвичай вимірюється за місяць (ММ), за квартал (КВ) або за рік (Рік). Це найважливіший показник імпульсу бізнесу та один із показників, який найбільш ретельно перевіряється в будь-якій оцінці інвестора, перевірці правління чи процесі стратегічного планування. Формула проста: відніміть дохід за попередній період від доходу за поточний період, поділіть на дохід за попередній період і помножте на 100. Компанія, яка виросте з 1 до 1,5 мільйона доларів США за рік, має річний темп зростання на 50%. Та сама компанія, яка зростає з 1 мільйона доларів США до 1,2 мільйона доларів США, має темп зростання 20%. Темп зростання доходу завжди слід тлумачити в контексті. Темп зростання в 20% є винятковим для компанії з прибутком 500 мільйонів доларів, але розчаровує для стартапу вартістю 1 мільйон доларів США, який мав би орієнтуватися на 100–200% щорічного зростання. Спільнота венчурного капіталу SaaS використовує концепцію «T2D3» — потроєння доходу два роки поспіль, а потім подвоєння три роки поспіль — як еталонну траєкторію зростання для компанії, здатної досягти 100 мільйонів доларів США ARR з початкової точки в 1 мільйон доларів. Темп зростання також взаємодіє з іншими показниками, щоб розповісти повну історію бізнесу. Високий темп зростання з поганою економікою одиниці (негативний LTV:CAC, низька валова маржа, високий відтік) є нежиттєздатним. Компанія, яка розвивається на 15% із сильним утриманням, покращенням маржі та позитивним вільним грошовим потоком, може бути кращим бізнесом, ніж компанія, яка росте на 80% і втрачає гроші. Правило 40, яке поєднує темп зростання з рентабельністю EBITDA, є однією з основ для врахування цього компромісу в одному показнику. Зведений річний темп зростання (CAGR) — це згладжений річний темп зростання протягом багаторічного періоду, корисний для порівняння компаній або ринків, які вимірювали в різних часових вікнах без спотворення виняткової однорічної продуктивності.
Calkulon makes complex calculations simple — built for students and everyday problem-solvers.
Формула
▾
Темп зростання доходу = ((Поточний дохід − попередній дохід) ÷ попередній дохід) × 100
CAGR = ((Кінцевий дохід ÷ Початковий дохід)^(1/n) − 1) × 100Опис змінних
▾
| Символ | Ім'я | Одиниця | Опис |
|---|---|---|---|
| GR | Темп зростання доходу | percent (%) per period | Відсоткова зміна доходу від одного періоду до наступного, позитивна для зростання та негативна для спаду. |
| R_current | Дохід поточного періоду | currency ($) | Параметр R_current представляє ключову кількісну вхідну інформацію для розрахунку темпів зростання доходу, виміряну в її стандартних одиницях і безпосередньо впливаючи на обчислений результат через математичну формулу |
| R_prior | Дохід за попередній період | currency ($) | Параметр R_prior представляє ключову кількісну вхідну інформацію для розрахунку темпів зростання доходу, виміряну в її стандартних одиницях і безпосередньо впливаючи на обчислений результат через математичну формулу |
| CAGR | Складний річний темп зростання | percent (%) per year | Згладжений річний темп зростання протягом багаторічного періоду, припускаючи постійне зростання кожного року. |
| n | Кількість років | years | Проміжок часу в роках, який використовується для розрахунку CAGR. |
Як Revenue Growth Rate Calculator
▾
- 1Визначте дохід за поточний період і дохід за період порівняння (той же період місяць, квартал або рік тому).
- 2Відніміть дохід за попередній період від доходу за поточний період, щоб знайти абсолютну зміну в доларах.
- 3Розділіть зміну долара на дохід за попередній період, щоб отримати темп зростання як десяткову дробу.
- 4Помножте на 100, щоб виразити у відсотках.
- 5Для CAGR за кілька років: розділіть кінцевий дохід на початковий дохід, піднесіть до степеня (1 ÷ кількість років), потім відніміть 1 і помножте на 100.
- 6Порівняйте свої темпи зростання з контрольними показниками, відповідними етапу — компанії SaaS на ранній стадії повинні порівнюватися з контрольними показниками підприємства; зрілі компанії до аналогів на публічному ринку.
- 7Одночасно відстежуйте зростання за місяць, квартал і рік, щоб помітити тенденції уповільнення або прискорення.
Розв'язані приклади
▾
Зростання на 30% за місяць є винятковим — за таких темпів компанія подвоюється приблизно кожні 2,6 місяця.
Нещодавно запущений продукт B2B SaaS збільшує MRR з $12 000 до $15 600 протягом другого місяця. Темп зростання = (15 600 $ − 12 000 $) ÷ 12 000 $ × 100 = 30%. Якщо така ставка збережеться протягом 12 місяців, компанія досягне приблизно 142 000 $ MRR ($ 1,7 млн ARR) з початкової точки в 12 000 $ — збільшення в 12 разів. Незважаючи на те, що зростання на 30% за місяць є надзвичайним і навряд чи збережеться протягом 12 повних місяців у міру збільшення масштабів компанії, це є сильним сигналом відповідності продукту ринку та попиту. Навіть уповільнення до 15% за місяць після 6 місяця все одно призведе до вражаючого річного зростання.
Зростання на 150% у річному обчисленні ставить цю компанію на траєкторію T2D3 до 100 мільйонів доларів ARR — профіль зростання, гідний серії B.
Компанія B2B SaaS збільшує ARR з $5 млн до $12,5 млн протягом 12 місяців. Темп зростання = (12,5 млн. дол. США − 5 млн. дол. США) ÷ 5 млн. дол. США × 100 = 150%. Це надзвичайний показник для компанії такого масштабу — зростання більш ніж у 2,5 рази за рік на $5 млн+ ARR демонструє міцну відповідність продукту ринку, повторюваний рух продажів і розширення адресного ринку. Інвестори, які оцінюють цю компанію для раунду серії B, побачать темпи зростання в 150% як основний показник потенціалу венчурного масштабу. За таких темпів компанія може досягти $30 млн + ARR протягом наступних 12 місяців і бути на шляху до збору коштів серії C.
64,6% CAGR за 5 років означає збільшення приблизно подвоєного доходу кожні 15 місяців.
Дохід компанії SaaS за 5 років зріс з 2 млн. доларів США до 24,3 млн. доларів США. CAGR = ((24,3 млн. дол. США ÷ 2 млн. дол. США)^(1/5) − 1) × 100 = (12,15^0,2 − 1) × 100 = (1,646 − 1) × 100 = 64,6%. Цей CAGR у 64,6% забезпечує 12-кратне збільшення доходу протягом 5 років. З року в рік вона зростає в середньому приблизно на 65% щороку — виняткові показники, які помістять цю компанію в найкращий дециль показників зростання SaaS. Під час оцінки довгострокової траєкторії згладжений CAGR є більш корисним, ніж будь-який однорічний темп зростання, оскільки він усуває викривлення особливо швидких або повільних окремих років.
Зниження темпів зростання порівняно з кварталом є провідним індикатором уповільнення зростання, який необхідно вирішити до кінця року.
Квартальний дохід SaaS-компанії демонструє чітке уповільнення: зростання на 20% порівняно з кварталом у другому кварталі, 12,5% у третьому кварталі та 8,3% у четвертому кварталі. У той час як абсолютний квартальний дохід продовжує зростати, темпи зростання різко падають. Якщо в першому кварталі наступного року ця тенденція збережеться (зростання на 5–6% порівняно з попереднім кварталом), річні темпи зростання компанії впадуть з 95% до приблизно 22% лише за один рік — різке уповільнення, яке стурбує інвесторів і знизить коефіцієнти оцінки. Керівництво має виявити та усунути першопричину: чи сповільнюється залучення нових клієнтів, чи прискорюється відтік, чи зменшується дохід від розширення? Кожен діагноз веде до іншого втручання.
Практичне застосування
▾
Звіти правління та інвесторів як основний показник ефективності доходу кожного кварталу, що представляє важливу область застосування для показника зростання доходу в професійному та аналітичному контексті, де точні розрахунки темпу зростання доходу безпосередньо сприяють прийняттю обґрунтованих рішень, стратегічному плануванню та оптимізації ефективності
Фінансове моделювання та прогнозування грошових потоків на основі прогнозованих траєкторій зростання, що представляє важливу область застосування для показника зростання доходу в професійному та аналітичному контексті, де точні розрахунки темпу зростання доходу безпосередньо підтримують прийняття обґрунтованих рішень, стратегічне планування та оптимізацію ефективності
Встановлення квот команди продажів і планів найму для підтримки цільових темпів зростання, що представляє важливу сферу застосування для показника зростання доходу в професійному та аналітичному контексті, де точні розрахунки темпу зростання доходу безпосередньо сприяють прийняттю обґрунтованих рішень, стратегічному плануванню та оптимізації ефективності
Оцінка бізнес-ефективності порівняно з контрольними показниками готовності підприємства до залучення коштів, що є важливою сферою застосування показника зростання доходу в професійному та аналітичному контексті, де точні розрахунки темпу зростання доходу безпосередньо сприяють прийняттю обґрунтованих рішень, стратегічному плануванню та оптимізації ефективності
Розрахунок CAGR для багаторічних бізнес-планів і прогнозів вихідної вартості, представляючи важливу область застосування для показника зростання доходу в професійному та аналітичному контексті, де точні розрахунки темпу зростання доходу безпосередньо сприяють прийняттю обґрунтованих рішень, стратегічному плануванню та оптимізації ефективності
Особливі випадки
▾
Негативне зростання доходу (зниження)
Негативне зростання доходу, коли дохід поточного періоду нижчий, ніж за попередній період, є серйозним сигналом, який вимагає негайної діагностики. У SaaS зниження доходу зазвичай зумовлене відтоком, що перевищує залучення нових клієнтів. Це також може бути результатом значного зниження цін, втрати основних облікових записів або припинення дії продукту. Один період негативного зростання під час економічного спаду може бути керованим; тривале багатоквартальне падіння зазвичай вказує на структурну проблему бізнесу, що вимагає стратегічного втручання.
Нормалізація темпів зростання після COVID
Багато підприємств зазнали ненормального зростання або занепаду під час COVID-19 (2020–2021), створюючи базові ефекти, які спотворюють порівняння річного рівня у 2021–2023 роках. Компанія, яка впала на 40% у 2020 році та виросла на 70% у 2021 році, фактично відновилася лише на 2% від базового рівня 2019 року. Розрахунок CAGR за два роки має важливе значення для компаній у галузях із базовими показниками, ураженими COVID, щоб представити точну картину основних показників.
Зростання від придбання проти
Органічне зростання», «опис»: «Компанії, які збільшують дохід за рахунок поглинань, повинні окремо звітувати про органічне та зумовлене поглинаннями зростання, оскільки неорганічне зростання не демонструє такої ж здатності повторюваного масштабування, як органічне зростання. Інвестори та аналітики завжди «закриватимуть» дохід від придбань, щоб оцінити темпи органічного зростання — справжній показник того, чи працює двигун виходу на ринок. Завжди будьте прозорими щодо того, яка частка зростання є органічним, якщо звітувати інвесторам або правлінню."}
Орієнтовні показники темпів зростання доходу за стадією ARR
▾
| Діапазон ARR | Сильні темпи зростання | Середній темп зростання | Слабкий темп зростання |
|---|---|---|---|
| $0–$1 млн | > 200% порівняно з минулим роком або > 15% порівняно з попереднім місяцем | 100–200% порівняно з минулим роком | < 50% порівняно з минулим роком |
| 1–5 мільйонів доларів США | > 150% порівняно з минулим роком | 80–150% порівняно з минулим роком | < 50% порівняно з минулим роком |
| 5–15 мільйонів доларів США | > 100% порівняно з минулим роком | 60–100% порівняно з минулим роком | < 40% порівняно з минулим роком |
| 15–30 мільйонів доларів США | > 80% порівняно з минулим роком | 50–80% порівняно з минулим роком | < 30% порівняно з минулим роком |
| 30–75 мільйонів доларів США | > 60% порівняно з минулим роком | 35–60% порівняно з минулим роком | < 25% у річному вимірі |
| 75–200 мільйонів доларів США | > 45% порівняно з минулим роком | 25–45% порівняно з минулим роком | < 20% у порівнянні з минулим роком |
| 200 мільйонів доларів США + | > 30% порівняно з минулим роком | 15–30% порівняно з минулим роком | < 15% р/р |
Часті запитання
▾
На який темп зростання прибутку я повинен орієнтуватися для свого стартапу SaaS?
Цільові темпи зростання доходу для стартапів SaaS сильно залежать від стадії та повинні бути відкалібровані відповідно до загального адресного ринку та стратегії залучення коштів. При попередньому доході до 1 мільйона доларів середньої доходності, цільове зростання на 15–20% у порівнянні з попереднім місяцем є орієнтиром для компанії, яка демонструє сильну відповідність ринку продукту. Інвестори серії A та B очікують річного зростання в розмірі 1–5 мільйонів доларів США на 100–200%. Орієнтовним показником є 80–150% річного зростання при 5–20 млн. доларів США ARR. За $20–50 млн ARR річне зростання 60–100% вважається високим. За $50–100 млн ARR річне зростання на 40–80% є привабливим. Структура спільноти SaaS «T2D3» — потрійний ARR два роки поспіль, потім подвійний три роки поспіль — визначає траєкторію від приблизно 2 мільйонів доларів ARR до 100 мільйонів доларів ARR за 5 років, що вимагає приблизно 100–300% зростання в перші роки та сповільнюється до 100% із збільшенням масштабу.
Яка різниця між темпами зростання за місяць, за квартал і за рік?
Темп зростання за місяць (MoM) порівнює дохід поточного місяця з попереднім місяцем. Це найбільш чутливий індикатор короткострокового ділового імпульсу, корисний для швидкого виявлення ранніх тенденцій, але схильний до короткострокового шуму (час угоди, сезонні коливання, час маркетингової кампанії). Темп зростання квартал за кварталом (QoQ) порівнює поточний квартал із безпосередньо попереднім кварталом — більш плавний, ніж за місяць, але все ще схильний до сезонних закономірностей. Темп зростання за рік (YoY) порівнює поточний період з аналогічним періодом попереднього року, усуваючи сезонні ефекти та забезпечуючи найбільше порівняння для компаній із річною сезонністю. Для звітності інвесторів річний показник є найбільш надійним і часто цитованим показником. MoM є найбільш корисним для оперативного моніторингу та раннього виявлення сигналу. Відстежуйте всі три одночасно та відзначайте, коли вони значно розходяться.
Як темпи зростання доходів впливають на оцінку компанії SaaS?
Темп зростання доходу є найпотужнішим рушієм мультиплікаторів оцінки компанії SaaS. Дослідження незмінно показують, що компанії з вищими темпами росту мають експоненціально вищі множники EV/дохід, а не лінійно. Компанія, яка зростає на 20% щорічно, може торгувати з прибутком у 4–6 разів, у той час як компанія, яка зростає на 80%, може отримувати дохід у 10–20 разів, а компанія, яка зростає на 150%, може залучати 20–40-кратний дохід за сильних ринкових умов. Інтуїція полягає в тому, що інвестори купують майбутні потоки доходів, а більш високі поточні темпи зростання передбачають набагато більшу майбутню базу доходів. Однак темпи зростання повинні поєднуватися з доказами покращення економіки одиниці — компанія, що розвивається на 100% із погіршенням валової прибутковості та збільшенням CAC, зрештою побачить кратне стиснення, оскільки ринок ставить під сумнів сталість зростання. Найстійкіші високі мультиплікатори отримують компанії з інтенсивним зростанням і покращенням економіки одиниці.
Що спричиняє уповільнення зростання доходів і як цьому запобігти?
Уповільнення зростання доходів, яке іноді називають «уповільненням зростання», є майже неминучим у міру масштабування компаній, і розуміння його причин є важливим для управління ним. Найпоширеніші причини: насичення ринку в початковому цільовому сегменті (ви захопили більшість легких клієнтів і тепер повинні більше працювати для наступних); дрейф відповідності продукту ринку (потреби нових клієнтів відходять від того, що продукт робить найкращим); посилення конкуренції (нові учасники або існуючі конкуренти покращують свої пропозиції); обмеження можливостей виходу на ринок (недостатньо торгових представників або маркетингової інфраструктури для підтримки придбання на попередньому рівні); макроекономічні перешкоди (заморожування бюджету, економічний спад). Стратегії запобігання включають: систематичне розширення на суміжні сегменти клієнтів або географічні регіони до того, як початковий сегмент насититься; постійне інвестування в продукт для підтримки конкурентної диференціації; розбудова міжнародних ринків паралельно з внутрішньою експансією; і підтримувати достатні інвестиції у вихід на ринок перед цільовими доходами, щоб уникнути обмежень потужностей.
Як відстежувати зростання доходів у бізнесі з сезонністю?
Через сезонність темпи зростання за місяць і квартал за кварталом вводять в оману, оскільки падіння доходу в січні порівняно з груднем може відображати звичайне уповільнення у святкові дні, а не будь-яке погіршення бізнесу. Найкращим підходом для сезонних підприємств є використання порівняння за рік як основного показника тенденції, оскільки порівняння за рік контролює сезонний вплив шляхом порівняння кожного періоду з тим самим періодом попереднього року. Крім того, створення «скоригованого» місячного прогнозу доходу, який враховує очікувані сезонні закономірності, дає змогу порівняти фактичну продуктивність із сезонними скоригованими очікуваннями, а не з попереднім місяцем. Для звітності правління в дуже сезонних бізнесах представлення зростання в річному обчисленні та порівняння з сезонною очікуваною траєкторією допомагає відрізнити справжні зміни ефективності від сезонного шуму.
Яка різниця між темпом зростання доходу та темпом зростання ARR для SaaS?
Для SaaS-бізнесу, що використовує чисту підписку і не має одноразового доходу, темпи зростання доходу та темпи зростання ARR по суті однакові, оскільки ARR – це лише нормалізований дохід від підписки. Однак для компаній SaaS, які надають значні професійні послуги, одноразову комісію за налаштування або змінний дохід від використання, загальний дохід і ARR можуть відрізнятися, а темпи їхнього зростання також відрізнятимуться. Інвестори зосереджуються насамперед на темпах зростання ARR, оскільки ARR представляє передбачувану, повторювану базу доходу, яка керує оцінкою. Компанія, чий загальний дохід зростає на 50% завдяки сплеску одноразових комісій за впровадження, має слабшу історію зростання, ніж та, у якої ARR зростає на 50% завдяки новій MRR підписки. Завжди уточнюйте, чи повідомляєте ви про темпи зростання загального доходу чи темпи зростання ARR, особливо в повідомленнях для інвесторів.
Чи може компанія мати позитивне зростання доходів, але погіршувати якість бізнесу?
Так, і це один з найважливіших нюансів в аналізі ефективності бізнесу. Компанія може демонструвати значне зростання доходу, одночасно відчуваючи зниження економіки одиниці — зростання CAC, падіння валової рентабельності, збільшення відтоку — що врешті-решт наздожене зростання доходу та спричинить його сповільнення або зворотний розвиток. Компанія SaaS, яка залучає клієнтів за будь-яку ціну (великі знижки, розширені безкоштовні пробні версії, агресивні поступки в ціноутворенні), може завищити свій короткостроковий показник зростання доходу, створюючи крихку основу клієнтів із поганою економікою утримання. Подібним чином компанія, яка запускає проект одноразових послуг, який різко збільшує квартальний дохід, може продемонструвати вражаюче зростання, яке не є репрезентативним для постійної траєкторії бізнесу. Ось чому досвідчені інвестори дивляться не тільки на зростання доходу, але й аналізують повний набір економічних показників одиниці — відтік, NRR, валову маржу, LTV:CAC — поряд із темпом зростання.
Поширені помилки
▾
- !Порівняння темпів зростання за місяць для сезонних підприємств без урахування очікуваної сезонності в цьому місяці
- !Включення в базу доходу одноразових подій (великі консалтингові проекти, продаж активів), що збільшує темпи зростання в один період і знижує їх в наступному
- !Плутання темпу зростання ARR із темпом зростання загального доходу, коли бізнес має значні одноразові компоненти доходу
- !Не відстежувати уповільнення темпів зростання — компанія, яка розвивається на 80%, сповільнюється до 50%, є важливішим сигналом, ніж цифра 50%.
Порада профі
Відстежуйте темпи зростання свого доходу за допомогою «когортного старовинного» об’єктива — розділіть свій поточний ARR на дохід від клієнтів, залучених за кожний попередній рік, і покажіть, як зростає кожен урожай (через розширення та утримання) порівняно з новими старовинними доповненнями. Цей когортний перегляд показує, чи стає двигун зростання бізнесу більш чи менш ефективним з часом, і він демонструє інвесторам, що ваш дохід від розширення вигідно поєднується із залученням нових клієнтів. Це одна з найпотужніших візуалізацій якості бізнесу SaaS.
Чи знаєте ви?
Дохід компанії Zoom Video Communications збільшився з 623 мільйонів доларів США у 2020 фінансовому році до 2,65 мільярдів доларів у 2021 фінансовому році, що на 326% порівняно з аналогічним періодом минулого року, завдяки глобальній пандемії COVID-19, яка змусила запровадити віддалену роботу. Це залишається одним із найбільш екстремальних прикладів продукту, який досягає гіперзростання завдяки єдиному зовнішньому каталізатору, і ілюструє, чому контекст темпів зростання та оцінка стійкості такі ж важливі, як і самі темпи.
Regional Guides
▾
🇺🇸 US▾
🇬🇧 UK▾
🇪🇺 EU▾
Джерела
Ratings & comments
Отримуйте щотижневі поради з математики
Приєднуйтеся до 12 000+ підписників, які щотижня отримують поради щодо калькулятора.