کیا ہے Rule of 40 Calculator?
▾
40 کا قاعدہ SaaS یا سبسکرپشن سوفٹ ویئر کے کاروبار کی آمدنی میں اضافے کی شرح اور منافع کے مارجن (عام طور پر EBITDA مارجن یا مفت کیش فلو مارجن) کو ایک اسکور میں ملا کر اس کی صحت کا جائزہ لینے کے لیے ایک وسیع پیمانے پر حوالہ دیا گیا ہے۔ اصول آسان ہے: اگر آپ اپنے EBITDA مارجن فیصد میں اپنی سالانہ آمدنی میں اضافے کی شرح کا اضافہ کرتے ہیں اور نتیجہ 40 یا اس سے اوپر ہے، تو آپ کا کاروبار صحت مند سطح پر کارکردگی کا مظاہرہ کر رہا ہے - قطع نظر اس کے کہ آپ ترقی یا منافع کو ترجیح دے رہے ہیں۔ -20% EBITDA مارجن کے ساتھ 60% کی شرح سے ترقی کرنے والی کمپنی 40۔ 20% EBITDA مارجن کے ساتھ 20% سے بڑھنے والی کمپنی بھی 40 اسکور کرتی ہے۔ دونوں کو اس فریم ورک کے تحت مساوی طور پر صحت مند سمجھا جاتا ہے۔ 40 کے اصول کو 2015 کے آس پاس بریڈ فیلڈ اور دیگر وینچر سرمایہ کاروں نے ایک عملی طریقہ کے طور پر اس بات کا جائزہ لینے کے لیے مقبول کیا کہ آیا SaaS کمپنی ترقی کی سرمایہ کاری اور منافع کے درمیان مناسب طریقے سے وسائل مختص کر رہی ہے۔ 40 کے اصول سے پہلے، بہت سے سٹارٹ اپس نے خصوصی طور پر شرح نمو پر توجہ مرکوز کی (اکثر بڑھتے ہوئے نقصانات کو نظر انداز کرتے ہوئے) جبکہ دیگر نے ترقی کی قیمت پر منافع کے لیے بہتر بنایا۔ 40 کا اصول ایک فریم ورک فراہم کرتا ہے جو دونوں حکمت عملیوں کی توثیق کرتا ہے جب تک کہ مشترکہ سکور حد کو صاف کرتا ہے۔ میٹرک 2017-2022 کی مدت کے دوران SaaS کمپنی کی تشخیص میں مرکزی حیثیت اختیار کر گیا، جب McKinsey اور مختلف سرمایہ کاری کے بینکوں کی تحقیق نے 40 اسکورز کے اصول اور عوامی مارکیٹوں اور M&A ٹرانزیکشنز دونوں میں ریونیو ملٹیلز کے درمیان مضبوط ارتباط ظاہر کیا۔ مسلسل 40 سے اوپر اسکور کرنے والی کمپنیاں پریمیم ویلیویشن ملٹی پلس کا حکم دیتی ہیں، جبکہ 40 سے نیچے والوں کو رعایت کا سامنا کرنا پڑتا ہے۔ اس ارتباط نے 40 کے اصول کو ایک معیاری بورڈ رپورٹنگ میٹرک اور SaaS کی وجہ سے مستعدی کا ایک عام معیار بنا دیا۔ اہم سیاق و سباق: 40 کا اصول ایک تحقیقی ہے، قانون نہیں۔ یہ ARR میں $10M اور $200M کے درمیان SaaS کاروباروں کے لیے سب سے زیادہ معنی خیز ہے۔ بہت ابتدائی مرحلے کی کمپنیوں کو مکمل طور پر ترقی پر توجہ مرکوز کرنی چاہیے، اور کچھ بالغ، بڑے پیمانے پر SaaS کاروبار جان بوجھ کر زیادہ مارجن کے لیے ترقی کی تجارت کر سکتے ہیں اور پھر بھی بہترین کاروبار ہو سکتے ہیں۔
Calkulon makes complex calculations simple — built for students and everyday problem-solvers.
فارمولا
▾
40 حساب کا اصول:
مرحلہ 1: اپنے سال بہ سال آمدنی میں اضافے کی شرح کا حساب لگائیں: (موجودہ سال کی آمدنی − سال سے پہلے کی آمدنی) ÷ پچھلے سال کی آمدنی × 100۔
مرحلہ 2: اپنے EBITDA مارجن کا حساب لگائیں: EBITDA ÷ Revenue × 100۔ متبادل طور پر، نقدی پر مبنی منظر کے لیے مفت کیش فلو مارجن (FCF ÷ Revenue × 100) استعمال کریں۔
مرحلہ 3: آمدنی میں اضافے کی شرح فیصد اور EBITDA (یا FCF) مارجن فیصد کو ایک ساتھ شامل کریں۔
مرحلہ 4: اگر رقم 40 یا اس سے زیادہ ہے، تو کمپنی 40 بینچ مارک کے اصول کو پاس کرتی ہے۔
مرحلہ 5: اگر 40 سے کم ہے تو اندازہ لگائیں کہ آیا یہ ترقی کا مسئلہ ہے (کم شرح نمو) یا کارکردگی کا مسئلہ (ضرورت سے زیادہ منفی مارجن) — مداخلت مختلف ہے۔
مرحلہ 6: سہ ماہی میں 40 سکور کے اصول کو ٹریک کریں تاکہ یہ معلوم ہو سکے کہ آیا کاروبار بہتر ہو رہا ہے، زوال پذیر ہے یا مستحکم ہو رہا ہے۔
مرحلہ 7: مرحلے کے خلاف سیاق و سباق: ابتدائی مرحلے کی کمپنیاں ترقی کی سرمایہ کاری کے مراحل کے دوران 40 سے کم اسکور کرسکتی ہیں۔ یہ متوقع ہے. بالغ SaaS کمپنیوں کو مسلسل 40+ اسکور کرنا چاہیے۔
اجزاء کے حسابات کو 40 نتائج کے جامع اصول میں یکجا کرتے ہوئے ہر قدم پچھلے پر بناتا ہے۔ یہ فارمولہ 40 رویے کے قاعدے کو کنٹرول کرنے والے ریاضیاتی تعلقات کو حاصل کرتا ہے۔متغیر کی تشریح
▾
| علامت | نام | اکائی | تفصیل |
|---|---|---|---|
| Ro40 | 40 سکور کا اصول | points (combined %) | آمدنی میں اضافے کی شرح اور EBITDA (یا FCF) مارجن کا مجموعہ؛ 40+ کا اسکور صحت مند SaaS کاروبار کی نشاندہی کرتا ہے۔ |
| GR | آمدنی میں اضافے کی شرح | percent (%) YoY | GR پیرامیٹر 40 کیلکولیشن کے اصول میں ایک کلیدی مقداری ان پٹ کی نمائندگی کرتا ہے، جو اس کی معیاری اکائی میں ماپا جاتا ہے اور ریاضی کے فارمولے کے ذریعے حسابی نتیجہ کو براہ راست متاثر کرتا ہے۔ |
| PM | منافع کا مارجن | percent (%) | EBITDA مارجن، آپریٹنگ مارجن، یا مفت کیش فلو مارجن - 40 کے اصول کا منافع بخش جزو۔ |
| FCF% | مفت کیش فلو مارجن | percent (%) | آمدنی کے فیصد کے طور پر مفت نقد بہاؤ؛ کبھی کبھی 40 حساب کے اصول میں EBITDA مارجن کے بجائے استعمال کیا جاتا ہے۔ |
کیسے Rule of 40 Calculator
▾
- 1اپنے سال بہ سال آمدنی میں اضافے کی شرح کا حساب لگائیں: (موجودہ سال کی آمدنی − پچھلے سال کی آمدنی) ÷ پچھلے سال کی آمدنی × 100۔
- 2اپنے ای بی آئی ٹی ڈی اے مارجن کا حساب لگائیں: ای بی آئی ٹی ڈی اے ÷ ریونیو × 100۔ متبادل طور پر، کیش پر مبنی منظر کے لیے مفت کیش فلو مارجن (FCF ÷ ریونیو × 100) استعمال کریں۔
- 3آمدنی میں اضافے کی شرح فیصد اور EBITDA (یا FCF) مارجن فیصد کو ایک ساتھ شامل کریں۔
- 4اگر رقم 40 یا اس سے زیادہ ہے، تو کمپنی 40 بینچ مارک کے اصول کو پاس کرتی ہے۔
- 5اگر 40 سے کم ہے تو اندازہ لگائیں کہ آیا یہ ترقی کا مسئلہ ہے (کم شرح نمو) یا کارکردگی کا مسئلہ (ضرورت سے زیادہ منفی مارجن) — مداخلت مختلف ہے۔
- 640 سکور کے اصول کو سہ ماہی میں ٹریک کریں تاکہ یہ معلوم ہو سکے کہ آیا کاروبار بہتر ہو رہا ہے، زوال پذیر ہے یا مستحکم ہو رہا ہے۔
- 7مرحلے کے خلاف سیاق و سباق بنائیں: ابتدائی مرحلے کی کمپنیاں ترقی کے سرمایہ کاری کے مراحل کے دوران 40 سے کم اسکور کرسکتی ہیں۔ یہ متوقع ہے. بالغ SaaS کمپنیوں کو مسلسل 40+ اسکور کرنا چاہیے۔
حل شدہ مثالیں
▾
اہم آپریٹنگ نقصانات کے باوجود ایک مضبوط 50 پوائنٹ سکور کے ساتھ پاس ہوتا ہے - معاوضے سے زیادہ ترقی۔
A Series B SaaS کمپنی $10M سے $18M (80% YoY نمو) کی آمدنی میں اضافہ کر رہی ہے جبکہ -30% EBITDA مارجن چلا رہی ہے، سیلز ٹیم کی خدمات حاصل کرنے اور مصنوعات کی ترقی میں جارحانہ انداز میں سرمایہ کاری کر رہی ہے۔ 40 = 80 + (-30) = 50 کا اصول۔ یہ 40 نکاتی بینچ مارک کو آرام سے پاس کرتا ہے۔ اس مرحلے پر، سرمایہ کار اور بورڈ سرمایہ کاری کے موقف کے حامی ہیں کیونکہ 80% شرح نمو نقصانات کے استعمال سے کافی زیادہ قدر پیدا کرتی ہے۔ اگر مارجن میں بہتری کے بغیر اگلے سال ترقی 50% تک گر جاتی ہے، تو سکور 20 تک گر جاتا ہے - یہ ایک مضبوط اشارہ ہے کہ کارکردگی کو بہتر کرنا چاہیے۔
ایک متوازن پروفائل جو ترقی کے ساتھ ساتھ بامعنی منافع کا مظاہرہ کرتے ہوئے 40 کے اصول کو پاس کرتا ہے۔
$30M ARR SaaS کمپنی 35% YoY سے بڑھ رہی ہے جبکہ 10% EBITDA مارجن کو برقرار رکھتے ہوئے 45 کا 40 سکور حاصل کرتی ہے۔ یہ آخری مرحلے کے سرمایہ کاروں اور ممکنہ حصول کاروں کے لیے ایک انتہائی پرکشش پروفائل ہے کیونکہ یہ ظاہر کرتا ہے کہ کمپنی بامعنی ترقی کرتے ہوئے بھی منافع بخش ہو سکتی ہے۔ 10% EBITDA مارجن ($30M آمدنی پر $3M) نظم و ضبط لاگت کے انتظام کو ظاہر کرتا ہے، جبکہ 35% شرح نمو اس بات کی نشاندہی کرتی ہے کہ کمپنی اب بھی نمایاں مارکیٹ شیئر حاصل کر رہی ہے۔ اس پروفائل پر، پبلک مارکیٹ اور اسٹریٹجک M&A کی قیمتیں عام طور پر 7x–10x ریونیو ملٹیپل لاگو ہوں گی۔
منافع کے ذریعے 40 کے اصول کو پاس کرتا ہے - ایک بالغ، نقد رقم پیدا کرنے والے SaaS کاروبار کے لیے موزوں۔
ایک مخصوص مارکیٹ میں $100M ARR عمودی SaaS کمپنی نے ترقی کے اپنے بنیادی مواقع کو ختم کر دیا ہے اور اب سالانہ 15% کی شرح سے بڑھ رہی ہے، جو کہ اس کی ابتدائی 40-50% شرح نمو سے قدرتی سست روی ہے۔ تاہم، اس نے 30% EBITDA مارجن ($100M آمدنی پر $30M) کے ساتھ قابل ذکر آپریشنل کارکردگی حاصل کی ہے۔ 40 = 15 + 30 = 45 کا اصول۔ یہ پروفائل — سست ترقی لیکن زیادہ منافع — کلاسک نجی ایکویٹی ہدف ہے۔ ایک PE خریدار اس کاروبار کو 12x–15x EBITDA ($360M–$450M) پر حاصل کر سکتا ہے، اسے 40%+ تک مارجن کی توسیع کے لیے چلا سکتا ہے، اور 5 سال کے بعد 14x–18x EBITDA پر باہر نکل سکتا ہے، جو کیش فلو اور ایک سے زیادہ توسیع سے مضبوط منافع پیدا کرتا ہے۔
5 کا اسکور اشارہ کرتا ہے کہ کمپنی سرمایہ کاری کی رفتار کو درست ثابت کرنے کے لیے کافی ترقی کے بغیر نقد رقم جلا رہی ہے۔
$15M ARR SaaS کمپنی 25% سالانہ کی شرح سے بڑھ رہی ہے جبکہ 40 کے اصول پر -20% EBITDA مارجن اسکور صرف 5 ہے۔ یہ ایک انتباہی اشارہ ہے: کمپنی پیسہ کھو رہی ہے لیکن نقصانات کا جواز پیش کرنے کے لیے اتنی تیزی سے ترقی نہیں کر رہی ہے۔ -20% مارجن کے ساتھ 25% نمو پر، کمپنی ترقی کی واپسی پیدا کیے بغیر اہم سرمایہ استعمال کر رہی ہے جو سرمایہ کاری کا جواز فراہم کرے گی۔ انتظامیہ کو یا تو نقصانات کو زیادہ مؤثر طریقے سے زیادہ اثر والے حصول کے چینلز میں سرمایہ کاری کر کے ترقی کو تیز کرنا چاہیے، یا غیر موثر اخراجات کو کم کر کے نقصانات کو کم کرنا چاہیے۔ اس کمپنی کا جائزہ لینے والے سرمایہ کار قابل قدر قیمت کا دباؤ لاگو کریں گے اور اسکور کو 40+ تک بہتر کرنے کے لیے ایک قابل اعتماد پلان کا مطالبہ کریں گے۔
عملی استعمال
▾
ایک ہی سکور میں نمو اور کارکردگی کو یکجا کرنے والے جامع ہیلتھ میٹرک کے طور پر بورڈ کی رپورٹنگ، پیشہ ورانہ اور تجزیاتی سیاق و سباق میں 40 کے اصول کے لیے ایک اہم اطلاقی علاقے کی نمائندگی کرتی ہے جہاں 40 حسابات کا درست اصول باخبر فیصلہ سازی، اسٹریٹجک منصوبہ بندی، اور کارکردگی کی اصلاح کی براہ راست حمایت کرتا ہے۔
گہری تشخیص کے قابل SaaS کمپنیوں کی شناخت کے لیے سرمایہ کاری کی اسکریننگ، پیشہ ورانہ اور تجزیاتی سیاق و سباق میں رول آف 40 کے لیے درخواست کے ایک اہم علاقے کی نمائندگی کرتی ہے جہاں 40 حسابات کا درست اصول باخبر فیصلہ سازی، اسٹریٹجک منصوبہ بندی، اور کارکردگی کی اصلاح کی براہ راست حمایت کرتا ہے۔
پیشہ ورانہ اور تجزیاتی سیاق و سباق میں رول آف 40 کے لیے ایک اہم اطلاقی علاقے کی نمائندگی کرتے ہوئے، ترقی کی سرمایہ کاری اور مارجن میں بہتری کے درمیان درست توازن پر ایگزیکٹو ٹیم کو سیدھ میں کرنے کے لیے اسٹریٹجک منصوبہ بندی جہاں 40 حسابات کا درست اصول باخبر فیصلہ سازی، اسٹریٹجک منصوبہ بندی، اور کارکردگی کی اصلاح کی براہ راست حمایت کرتا ہے۔
IPO کی تیاری کی تشخیص اور سرمایہ کار تعلقات کا پیغام رسانی، پیشہ ورانہ اور تجزیاتی سیاق و سباق میں 40 کے اصول کے لیے درخواست کے ایک اہم علاقے کی نمائندگی کرتا ہے جہاں 40 حسابات کا درست اصول باخبر فیصلہ سازی، اسٹریٹجک منصوبہ بندی، اور کارکردگی کی اصلاح کی براہ راست حمایت کرتا ہے۔
سافٹ ویئر کے حصول کے اہداف کے لیے ایک فرسٹ پاس کوالٹی فلٹر کے طور پر M&A، پیشہ ورانہ اور تجزیاتی سیاق و سباق میں رول آف 40 کے لیے درخواست کے ایک اہم علاقے کی نمائندگی کرتا ہے جہاں 40 حسابات کا درست اصول باخبر فیصلہ سازی، اسٹریٹجک منصوبہ بندی، اور کارکردگی کی اصلاح میں براہ راست مدد کرتا ہے۔
خاص صورتیں
▾
کساد بازاری یا مندی کے دوران 40 کا اصول
معاشی بدحالی کے دوران، شرح نمو تمام SaaS کمپنیوں میں سکڑ جاتی ہے کیونکہ گاہک بجٹ میں کمی کرتے ہیں اور خریداری کے سست فیصلے کرتے ہیں۔ 40 فریم ورک کا اصول فطری طور پر موافق ہوتا ہے: وہ کمپنیاں جو ترقی کے لیے مارجن کی قربانی دیتی ہیں جب ترقی آسان ہوتی ہے انہیں دوہری کمپریشن کا سامنا کرنا پڑتا ہے (کم نمو، ممکنہ طور پر اب بھی منفی مارجن) جو بہت کم اسکور پیدا کر سکتی ہیں۔ زیادہ بیس لائن مارجن والی کمپنیاں مضبوطی کی پوزیشن سے مندی میں داخل ہوتی ہیں، چاہے ترقی کی رفتار سست ہو جائے۔
استعمال پر مبنی قیمتوں کا اتار چڑھاؤ
استعمال پر مبنی قیمتوں کا تعین کرنے والی کمپنیاں سیٹ پر مبنی SaaS کمپنیوں کے مقابلے میں 40 سکور کا اصول زیادہ اتار چڑھاؤ دیکھ سکتی ہیں کیونکہ استعمال میں تیزی سے کمی آسکتی ہے اقتصادی سنکچن (کیونکہ گاہک کام کے بوجھ کو کم کرتے ہیں) یہاں تک کہ رسمی منتھن کے پروگرام کے بغیر۔ اس سے استعمال پر مبنی کمپنیوں کے پاس 40 سکور کا زیادہ غیر مستحکم اصول نظر آتا ہے، چاہے ان کے بنیادی کسٹمر تعلقات صحت مند ہوں۔
IPO تھریشولڈ پر 40 کا اصول
انوسٹمنٹ بینکرز اور ادارہ جاتی سرمایہ کار جو SaaS IPO امیدواروں کا جائزہ لیتے ہیں وہ 40 کے اصول کو کوالٹی اسکرین کے طور پر تیزی سے استعمال کرتے ہیں۔ IPO فائل کرنے کے وقت 30 سے کم 40 سکور کے بارہ ماہ کے اصول کے ساتھ کمپنیاں سرمایہ کاروں کے اہم شکوک و شبہات کا سامنا کرتی ہیں اور عام طور پر کم قیمت وصول کرتی ہیں۔ IPO پر 50 سے اوپر سکور والی کمپنیاں سرمایہ کاروں کی مضبوط مانگ اور پریمیم قیمتوں کے لیے پوزیشن میں ہیں۔
40 سکور کی تشریح اور قدر کے اثرات کا اصول
▾
| اسکور کی حد | تشخیص | اسٹریٹجک مضمرات | عام EV/آمدنی کی حد |
|---|---|---|---|
| < 0 | تنقیدی | ترقی کے فائدے کے بغیر نقدی جلانا | < 2x |
| 0–20 | غریب | غیر موثر ترقی یا ضرورت سے زیادہ نقصان | 2x–4x |
| 20-40 | بینچ مارک کے نیچے | ترقی کی رفتار یا مارجن میں بہتری کی ضرورت ہے۔ | 3x–6x |
| 40-60 | صحت مند | اچھی طرح سے متوازن SaaS کاروبار | 6x–12x |
| 60-80 | مضبوط | ٹاپ چوتھائی SaaS کارکردگی | 10x–18x |
| > 80 | غیر معمولی | تیز نمو اور اعلی مارجن کا نایاب امتزاج | 15x–30x+ |
اکثر پوچھے جانے والے سوالات
▾
کیا مجھے 40 کے اصول میں EBITDA مارجن یا مفت کیش فلو مارجن استعمال کرنا چاہیے؟
EBITDA مارجن اور مفت کیش فلو مارجن دونوں قاعدہ 40 حسابات میں استعمال ہوتے ہیں، اور مختلف پریکٹیشنرز مختلف اقدامات کو ترجیح دیتے ہیں۔ EBITDA مارجن سب سے زیادہ استعمال کیا جاتا ہے کیونکہ یہ مالیاتی بیانات سے آسانی سے دستیاب ہوتا ہے اور کمپنیوں میں آسان موازنہ کی اجازت دیتا ہے۔ مفت کیش فلو مارجن — جس کا حساب (آپریٹنگ کیش فلو − کیپٹل ایکسپینڈیچرز) ÷ ریونیو — کو بہت سے لوگ اقتصادی طور پر زیادہ معنی خیز سمجھتے ہیں کیونکہ یہ ورکنگ کیپیٹل کی تبدیلیوں اور سرمائے کے اخراجات کے لیے ذمہ دار ہے جنہیں EBITDA نظر انداز کرتا ہے۔ کم سے کم CapEx والی خالص سافٹ ویئر کمپنیوں کے لیے، فرق عام طور پر چھوٹا ہوتا ہے۔ سافٹ ویئر کی ترقی کے اہم اخراجات یا ہارڈ ویئر کی خریداری والی کمپنیوں کے لیے، FCF مارجن EBITDA مارجن سے معنی خیز طور پر مختلف ہو سکتا ہے۔ کچھ عوامی SaaS کمپنیاں (بشمول Salesforce اور HubSpot) اپنے سرمایہ کار مواصلات میں FCF مارجن کا استعمال کرتے ہوئے رول 40 کی رپورٹ کرتی ہیں، جبکہ دیگر EBITDA یا آپریٹنگ انکم مارجن کا استعمال کرتی ہیں۔ سب سے اہم چیز مستقل مزاجی ہے — ہر دور میں ایک ہی تعریف استعمال کریں۔
40 سکور کا ایک اچھا اصول کیا ہے؟
40 کی بینچ مارک حد کو ایک صحت مند SaaS کاروبار کے لیے کم از کم کے طور پر بڑے پیمانے پر قبول کیا جاتا ہے۔ 40-60 کے اسکور مضبوط کارکردگی کی نشاندہی کرتے ہیں - کمپنی یا تو تیزی سے بڑھ رہی ہے، منافع بخش، یا دونوں معنی خیز حد تک۔ 60 سے اوپر کے اسکور غیر معمولی ہیں اور کمپنی کو عالمی سطح پر SaaS کارکردگی کے چوتھے حصے میں رکھتے ہیں۔ McKinsey کی تحقیق نے اپنے 'Software's Smiling Curve' کے تجزیے میں شائع کیا کہ 40 سے اوپر کے 40 سکور کے اصول کے ساتھ عوامی SaaS کمپنیاں 40 سے کم کمپنیوں کی اوسط آمدنی سے دو گنا زیادہ تجارت کرتی ہیں۔ 60 سے اوپر سکور کرنے والی کمپنیاں مزید پریمیم حاصل کرتی ہیں۔ 20 اور 40 کے درمیان سکور 'کام جاری ہے' زون میں ہیں - اگر رجحان بہتر ہو رہا ہے تو تشویشناک نہیں، لیکن توجہ کی ضرورت ہے۔ 20 سے کم اسکور عام طور پر ترقی کی کارکردگی یا لاگت کے انتظام کے ساتھ ساختی مسئلہ کی نشاندہی کرتے ہیں جو فوری مداخلت کا مطالبہ کرتا ہے۔
کیا 40 کا اصول ابتدائی مرحلے کے آغاز پر لاگو ہوتا ہے؟
40 کا اصول سب سے زیادہ معنی خیز ہے اور ARR میں $10M اور $200M کے درمیان کمپنیوں پر اکثر لاگو ہوتا ہے۔ $10M ARR سے نیچے، میٹرک کی محدود مطابقت ہے کیونکہ ابتدائی مرحلے کی کمپنیوں کو پروڈکٹ مارکیٹ فٹ کی توثیق کرنے کے لیے جتنی تیزی سے ممکن ہو ترقی کرنی چاہیے اور منافع کے لیے ترقی کی قربانی نہیں دینی چاہیے — -100% EBITDA مارجن کے ساتھ 200% شرح نمو بالکل قابل قبول اور مطلوبہ بھی ہے۔ بہت سے پری پروڈکٹ-مارکیٹ فٹ اسٹارٹ اپس رول آف 40 پر منفی نمبر حاصل کریں گے۔ اس اصول کو سکیلنگ کرنے والی کمپنیوں کے لیے ایک انتظامی ٹول کے طور پر سمجھا جاتا ہے جنہیں سرمایہ کاروں (جو ترقی چاہتے ہیں) اور مالی استحکام (جس میں کچھ مارجن ڈسپلن کی ضرورت ہوتی ہے) کے مسابقتی مطالبات کو متوازن کرنے کی ضرورت ہوتی ہے۔
40 کا اصول SaaS ویلیویشن ملٹیلز سے کیسے متعلق ہے؟
McKinsey، Morgan Stanley، اور کئی انوسٹمنٹ بینکوں کی تحقیق نے 40 کے اسکور کے اصول اور SaaS کمپنیوں کے لیے ریونیو ویلیویشن ملٹیلز کے درمیان مستقل طور پر ایک مضبوط مثبت تعلق کو دستاویز کیا ہے۔ پبلک سوفٹ ویئر کمپنیوں کے اپنے جامع مطالعہ میں، میک کینسی نے پایا کہ 40 کے اصول پر 40 سے اوپر اسکور کرنے والی کمپنیاں 40 سال سے کم کے شیئر ہولڈر کے مقابلے میں تقریباً دوگنا زیادہ واپسی کرتی ہیں - یہاں تک کہ قیمت شروع کرنے پر کنٹرول کرنے کے بعد بھی۔ وجدان سیدھا سیدھا ہے: 40 سکور کا ایک اعلیٰ اصول ایک ایسے کاروبار کی نشاندہی کرتا ہے جو سرمایہ کو تباہ کرنے یا کسی جمود کا شکار کاروبار سے منافع پیدا کرنے کے بجائے ایک ساتھ بڑھ رہا ہے اور اقتصادی قدر پیدا کر رہا ہے۔ سرمایہ کار اس امتزاج کو پریمیم ملٹیپلس کے ساتھ انعام دیتے ہیں۔ نجی M&A مارکیٹوں میں، رول آف 40 سکور کو اسکریننگ اور قیمتوں کا تعین کرنے والے ٹول کے طور پر اکثر استعمال کیا جاتا ہے، جس میں 50+ اسکور کرنے والی کمپنیاں عام طور پر زیادہ مسابقتی نیلامی کے عمل اور اعلی لین دین کے ملٹیپلز کو راغب کرتی ہیں۔
کیا منفی نمو والی کمپنی اب بھی 40 کے اصول کو پاس کر سکتی ہے؟
ہاں، ریاضیاتی طور پر منفی آمدنی میں اضافے والی کمپنی 40 کے اصول کو پاس کر سکتی ہے اگر اس کا منافع کا مارجن معاوضہ سے زیادہ ہو۔ مثال کے طور پر، ایک کاروبار جس کی آمدنی میں 5% کی کمی ہو رہی ہے لیکن 50% EBITDA مارجن اسکور 45 پیدا کر رہا ہے — تکنیکی طور پر گزر رہا ہے۔ تاہم، یہ تشریح زیادہ تر پریکٹیشنرز کے لیے کسی حد تک غیر آرام دہ ہے کیونکہ 40 کے اصول کو ترقی اور منافع میں توازن کی حوصلہ افزائی کے لیے ڈیزائن کیا گیا تھا، نہ کہ زوال پذیر لیکن انتہائی منافع بخش کاروبار کی توثیق کرنے کے لیے۔ آمدنی میں منفی نمو والی کمپنی کو اعلی نمو نقصان کرنے والی کمپنی کے مقابلے مختلف سوالات کا سامنا کرنا پڑتا ہے، اور سرمایہ کار اور بورڈ عام طور پر 40 کے اصول کے بجائے ایک مختلف سیٹ میٹرکس (نقد پیدا کرنے، مسابقتی کھائی، اسٹریٹجک قدر) پر گرتے ہوئے منافع بخش کاروبار کا جائزہ لیں گے۔ فریم ورک منافع بخش ترقی اور منافع بخش کمپنیوں کے درمیان سرمایہ کاری کی رہنمائی کے طور پر سب سے زیادہ قیمتی ہے۔
انتظامیہ کو اپنے رول آف 40 سکور کو کیسے بہتر کرنا چاہیے؟
40 سکور کے اصول کو بہتر بنانے کا راستہ مکمل طور پر اس بات پر منحصر ہے کہ کمپنی ترقی پر مجبور ہے یا منافع پر۔ اپنے نقصانات کے مقابلے میں آہستہ آہستہ ترقی کرنے والی کمپنیوں کو ترقی کی کارکردگی پر توجہ مرکوز کرنی چاہیے: موجودہ برن کو سب سے زیادہ ریٹرن ایکوزیشن چینلز میں سرمایہ کاری کرنا، اسی سیلز اور مارکیٹنگ کی سرمایہ کاری سے زیادہ ریونیو حاصل کرنے کے لیے تبادلوں کی شرحوں کو بہتر بنانا، اور پروڈکٹ کی قیادت میں ترقی کی حکمت عملیوں پر غور کرنا جو CAC کو کم کرتی ہیں جبکہ نامیاتی اپنانے کو چلاتے ہیں۔ اچھی ترقی کرنے والی لیکن ضرورت سے زیادہ جل رہی کمپنیوں کو مارجن کی بہتری پر توجہ مرکوز کرنی چاہئے: غیر موثر ہیڈ کاؤنٹ (کم کارکردگی والے مارکیٹنگ پروگرامز یا سیلز ٹیریٹریز) کو ختم کرنا، انفراسٹرکچر آپٹیمائزیشن کے ذریعے مجموعی مارجن کو بہتر بنانا، اور بہتر یونٹ اکنامکس والے افراد پر توجہ مرکوز کرنے کے لیے کسٹمر سیگمنٹ کے بارے میں زیادہ منتخب ہونا۔ سب سے زیادہ طاقتور بہتری ایسے اخراجات کی نشاندہی کرنے اور اسے ختم کرنے سے آتی ہے جس سے نہ تو آمدنی میں اضافہ ہوتا ہے اور نہ ہی مارجن میں بہتری - ہر بڑھتی ہوئی کمپنی کے لاگت کے ڈھانچے میں 'ڈیڈ ویٹ'۔
ہمیں اپنے بورڈ کو رول آف 40 کی کتنی بار رپورٹ کرنی چاہئے؟
40 کا اصول ہر بورڈ میٹنگ کے مالیاتی جائزے میں ایک معیاری آئٹم ہونا چاہیے، جو عام طور پر سہ ماہی اتار چڑھاؤ کو ہموار کرنے کے لیے پچھلے بارہ ماہ (TTM) کی بنیاد پر رپورٹ کیا جاتا ہے۔ EBITDA مارجن میں سہ ماہی اتار چڑھاو (موسمی ملازمت یا غیر مساوی آمدنی کی شناخت کی وجہ سے) 40 اسکورز کے سہ ماہی اصول کو گمراہ کن بنا سکتا ہے، جبکہ TTM اسکورز ایک مستحکم، موازنہ رجحان فراہم کرتے ہیں۔ زیادہ تر بورڈز ایک فارورڈ پروجیکشن کے ساتھ 8-12 سہ ماہیوں کے دوران 40 کے قاعدہ کو دیکھنا پسند کرتے ہیں جس میں یہ ظاہر ہوتا ہے کہ انتظامیہ کی ٹیم اگلے 4-8 سہ ماہیوں میں کیا اسکور حاصل کرنے کی توقع رکھتی ہے۔ یہ فارورڈ پروجیکشن مینجمنٹ ٹیم کو اس بارے میں واضح کرنے پر مجبور کرتا ہے کہ آیا وہ ترقی کے لیے سرمایہ کاری کرنے کا ارادہ رکھتے ہیں (کم مارجن کو قبول کرتے ہوئے) یا منافع کی طرف منتقل ہونا - ایک اسٹریٹجک انتخاب جسے سرمایہ کاروں اور بورڈ کے اراکین کو پیشگی سمجھنا اور منظور کرنے کی ضرورت ہے۔
عام غلطیاں جن سے بچنا ہے
▾
- !بارہ ماہ کی ترقی کو پیچھے چھوڑنے کے بجائے سہ ماہی آمدنی میں اضافہ کا استعمال، جو غیر مستحکم اور غیر موازنہ سکور بناتا ہے
- !استعمال شدہ منافع کے مارجن میٹرک میں ہم آہنگ نہ ہونا - EBITDA، آپریٹنگ مارجن، اور FCF مارجن کی مدت سے مدت کے درمیان سوئچنگ
- !40 کے اصول کا اطلاق $5M ARR سے کم ابتدائی مرحلے کی کمپنیوں پر کرنا جہاں ترقی پر خصوصی توجہ ہونی چاہیے
- !اطلاع دی گئی GAAP میٹرکس کا استعمال ایک وقتی آئٹمز کے لیے ایڈجسٹ کیے بغیر جو کسی مخصوص مدت میں شرح نمو یا مارجن کو مسخ کرتی ہے۔
پرو ٹپ
40 کا اصول ٹرینڈ میٹرک کے طور پر سب سے زیادہ طاقتور ہے، پوائنٹ ان ٹائم سنیپ شاٹ نہیں۔ اپنی موجودہ رہنمائی کے ساتھ ساتھ پچھلے 2-3 سالوں میں 40 سکور کے سہ ماہی اصول کو ظاہر کرنے والا ایک سادہ چارٹ بنائیں۔ ایک کمپنی جس نے اپنے اسکور کو دو سالوں میں 15 سے 35 تک بڑھایا ہے، کارکردگی کو بہتر بنانے کی ایک زبردست کہانی سناتی ہے، چاہے اس نے ابھی تک 40 سے تجاوز نہ کیا ہو۔ اس کے برعکس، ایک کمپنی جس نے دو سال پہلے 55 کا اسکور کیا تھا لیکن وہ گر کر 30 تک پہنچ گئی ہے، وہ سرمایہ کاروں کو بتا رہی ہے کہ اس کو آفسیٹ کرنے کے لیے مارجن میں بہتری کی کہانی کے بغیر ترقی میں کمی آرہی ہے۔
کیا آپ جانتے ہیں؟
Veeva Systems، ایک کلاؤڈ سافٹ ویئر کمپنی جو لائف سائنسز انڈسٹری میں خدمات انجام دے رہی ہے، نے اپنے IPO کے بعد مسلسل کئی سالوں تک رول آف 40 پر 60 سے اوپر اسکور کیا - یہ ایک کارنامہ ہے جو بیک وقت سالانہ 25-35 فیصد آمدنی میں اضافہ کرتے ہوئے EBITDA مارجن کو 30% سے اوپر برقرار رکھتے ہوئے حاصل کیا گیا ہے۔ اس نظم و ضبط نے Veeva کو تمام عوامی SaaS کمپنیوں میں سب سے زیادہ پائیدار ای وی/ریونیو ملٹیلز میں سے ایک حاصل کیا۔
Regional Guides
▾
🇺🇸 US▾
🇬🇧 UK▾
🇪🇺 EU▾
حوالہ جات
Ratings & comments
ہفتہ وار ریاضی کی تجاویز حاصل کریں۔
ان 12,000+ سبسکرائبرز میں شامل ہوں جو ہر ہفتے کیلکولیٹر ٹپس حاصل کرتے ہیں۔