کیا ہے Covered Interest Parity?
▾
کورڈ انٹرسٹ پیرٹی (سی آئی پی) بین الاقوامی مالیات میں ایک غیر ثالثی شرط ہے جو اسپاٹ ایکسچینج ریٹ، فارورڈ ایکسچینج ریٹ، اور دو ممالک کے درمیان شرح سود کے فرق کو جوڑتی ہے۔ بنیادی اصول یہ بتاتا ہے کہ ملکی سرمایہ کاری پر منافع بالکل اسی میچورٹی کی غیر ملکی سرمایہ کاری پر واپسی کے برابر ہونا چاہیے جب فارورڈ کنٹریکٹ کے ذریعے غیر ملکی کرنسی کی نمائش کو مکمل طور پر ہیج کیا جاتا ہے۔ اگر یہ مساوات ٹوٹ جاتی ہے تو، خطرے سے پاک ثالثی منافع ممکن ہو جاتا ہے: سرمایہ کار بیک وقت کم شرح والی کرنسی میں قرض لے سکتے ہیں، زیادہ شرح والی کرنسی میں سرمایہ کاری کر سکتے ہیں، اور ضمانت شدہ منافع پیدا کرنے کے لیے فارورڈ کنٹریکٹ کے ذریعے ایکسچینج ریٹ کو لاک کر سکتے ہیں۔ مائع، اچھی طرح سے کام کرنے والی منڈیوں میں، مقابلہ ایسے مواقع کو تقریباً فوری طور پر ختم کر دیتا ہے، جس سے CIP کو مالیاتی معاشیات میں سب سے سخت تعلقات میں سے ایک بنا دیا جاتا ہے۔ CIP شرط کا اظہار اس طرح کیا جاتا ہے: F/S = (1 + r_d) / (1 + r_f)، جہاں F فارورڈ ایکسچینج ریٹ ہے، S اسپاٹ ریٹ ہے، r_d ملکی شرح سود ہے، اور r_f غیر ملکی سود کی شرح ہے۔ جب یہ تناسب شرح سود کے تناسب کے برابر ہوتا ہے، تو مارکیٹ CIP توازن میں ہوتی ہے۔ عملی طور پر، چھوٹے انحراف — جنہیں CIP بنیاد کہا جاتا ہے — لین دین کی لاگت، فارورڈ مارکیٹ میں کریڈٹ رسک، ڈیلر بینکوں پر ریگولیٹری سرمائے کی رکاوٹوں، اور کراس کرنسی کی بنیاد پر تبادلہ میں کاؤنٹر پارٹی کے خطرے کی وجہ سے برقرار رہتے ہیں۔ 2008 کے مالیاتی بحران اور بحران کے بعد کے بینک کے ضوابط نے ڈرامائی طور پر CIP کے انحراف کو وسیع کیا، اس روایتی نظریہ کو چیلنج کیا کہ CIP ایک قریب ترین ثالثی تعلق ہے۔ BIS کے محققین نے خاص طور پر USD-EUR، USD-JPY، اور USD-CHF جوڑوں میں کافی، مستقل CIP انحراف کو دستاویزی شکل دی، جس نے مارکیٹ کی تقسیم اور ڈیلر بیلنس شیٹ کی رکاوٹوں کو سمجھنے میں اہم تعلیمی اور پالیسی دلچسپی پیدا کی ہے۔
Calkulon makes complex calculations simple — built for students and everyday problem-solvers.
فارمولا
▾
S = (1 + r_d) / (1 + r_f)، جہاں F فارورڈ ایکسچینج ریٹ ہے،۔ یہ فارمولہ ان پٹ متغیرات کو ان کے ریاضیاتی تعلق کے ذریعے جوڑ کر احاطہ شدہ دلچسپی کی برابری کا حساب لگاتا ہے۔ ہر جزو ایک قابل پیمائش مقدار کی نمائندگی کرتا ہے جس کی آزادانہ طور پر تصدیق کی جا سکتی ہے۔متغیر کی تشریح
▾
| علامت | نام | اکائی | تفصیل |
|---|---|---|---|
| S | اسپاٹ ایکسچینج ریٹ | domestic per foreign | دو کرنسیوں کے درمیان موجودہ مارکیٹ ایکسچینج ریٹ۔، جو کہ احاطہ شدہ سود کی برابری کے حساب کتاب میں ایک کلیدی پیرامیٹر ہے جو حتمی حسابی نتیجہ کو براہ راست متاثر کرتا ہے۔ |
| F | فارورڈ ایکسچینج ریٹ | domestic per foreign | مستقبل کی تاریخ پر ڈیلیوری کے لیے متفقہ شرح مبادلہ، جو کرنسی کے خطرے کو ہیج کرنے کے لیے استعمال ہوتی ہے۔ |
| r_d | گھریلو سود کی شرح | percent per period | سرمایہ کاری کے افق کے لیے آبائی ملک میں خطرے سے پاک شرح سود۔ |
| r_f | غیر ملکی سود کی شرح | percent per period | اسی افق کے لیے بیرونی ملک میں خطرے سے پاک شرح سود۔ |
| CIP Basis | CIP انحراف | basis points | مضمر فارورڈ ریٹ اور اصل فارورڈ ریٹ کے درمیان فرق، ثالثی کے مواقع یا مارکیٹ میں رگڑ کی نشاندہی کرتا ہے۔ |
کیسے Covered Interest Parity
▾
- 1اسی کرنسی جوڑے کے لیے موجودہ اسپاٹ ایکسچینج ریٹ S (مثال کے طور پر USD/EUR) اور n- پیریڈ فارورڈ ریٹ F حاصل کریں۔
- 2دونوں ممالک کے لیے n-پیریڈ کے خطرے سے پاک سود کی شرحیں جمع کریں (مثلاً، ملکی اور غیر ملکی کے لیے 3-ماہ کے ٹی بل کی شرح)۔
- 3CIP-مضمون فارورڈ ریٹ کا حساب لگائیں: F_CIP = S × (1 + r_d) / (1 + r_f)۔
- 4CIP کی بنیاد کی گنتی کرنے کے لیے F_CIP کا اصل مارکیٹ فارورڈ ریٹ F سے موازنہ کریں: Basis = F − F_CIP (فارورڈ پوائنٹس یا بیس پوائنٹس سالانہ میں)۔
- 5اگر بنیاد > 0 ہے تو، فارورڈ ہیج کرنا غیر ملکی کرنسی مہنگا ہے (ملکی سرمایہ کاروں کو ہیجنگ لاگت کا سامنا کرنا پڑتا ہے)۔
- 6اگر بنیاد <0، تو ایک احاطہ شدہ ثالثی موجود ہو سکتی ہے: مقامی طور پر قرض لیں، بیرون ملک سرمایہ کاری کریں، غیر ملکی کرنسی کو آگے فروخت کریں۔
- 7اس بات کا اندازہ لگائیں کہ کیا بنیاد لین دین کی لاگت اور سرمائے کی ضروریات سے زیادہ ہے اس سے پہلے کہ ایک حقیقی ثالثی کا موقع موجود ہے۔
حل شدہ مثالیں
▾
بازار کے عام حالات میں قریب قریب پرفیکٹ برابری
CIP فارمولہ استعمال کرتے ہوئے: 1.08 × (1 + 0.0530/4) / (1 + 0.0390/4) = 1.08 × 1.01325/1.00975 ≈ 1.0838۔ اصل فارورڈ مضمر فارورڈ سے تقریباً بالکل مماثل ہے، اس مثال میں CIP کے انعقاد کی تصدیق کرتا ہے اور ثالثی کا کوئی موقع نہیں ہے۔
بڑی منفی بنیاد پوسٹ باسل III ڈیلر بیلنس شیٹ کی رکاوٹوں کی عکاسی کرتی ہے۔
سی آئی پی سے منسلک فارورڈ تقریباً 151.94 JPY/USD ہے، لیکن مارکیٹ فارورڈ صرف 149.05 ہے - تقریباً 190 بیسس پوائنٹس کا سالانہ فرق۔ اس منفی بنیاد کا مطلب ہے کہ ین میں ڈالر کی نمائش کو روکنا امریکی ڈالر کے سرمایہ کاروں کے لیے مہنگا ہے، جو کہ بحران کے بعد کے سرمائے کے ضوابط کے بعد آف سیٹنگ پوزیشنز کے انعقاد کی لاگت میں اضافہ کے بعد انٹرمیڈیٹ کراس کرنسی سویپ میں ڈیلر کی صلاحیت میں کمی کی عکاسی کرتا ہے۔
صرف لین دین سے پہلے لاگت کا حساب کتاب
سی آئی پی کے ذریعے 6 ماہ کا فارورڈ 1.2592 GBP/USD ہے لیکن مارکیٹ صرف 1.2408 کا حوالہ دیتی ہے، جو ایک اہم فرق ہے۔ اصولی طور پر، USD کو 5.5% پر ادھار، 1.25 پر GBP اسپاٹ میں تبدیل کرنا، UK gilts میں 4% پر سرمایہ کاری کرنا، اور 1.2408 پر فارورڈ کے ذریعے ریٹرن کو لاک کرنے سے تقریباً 1.84% سالانہ قرض لینے کی لاگت سے زیادہ ہے۔ عملی طور پر، بولی پوچھنے کے اسپریڈز اور بیلنس شیٹ کے اخراجات اسے کم یا ختم کر دیں گے۔
اسپاٹ کے نیچے فارورڈ ریٹ کو کھینچنے والی اعلی USD شرح سود کی عکاسی کرتا ہے۔
USD کی شرح AUD کی شرح سے 0.95 فیصد پوائنٹس سے زیادہ ہونے کے ساتھ، احاطہ شدہ سود کی برابری کے لیے AUD کو ثالثی کو روکنے کے لیے فارورڈ ڈسکاؤنٹ پر تجارت کرنے کی ضرورت ہوتی ہے۔ 0.6438 کا 12 ماہ کا فارورڈ ڈالر کے سرمایہ کاروں کو AUD سرمایہ کاری پر کم ہیجڈ پیداوار حاصل کرنے کے لیے معاوضہ دیتا ہے جو وہ براہ راست USD منی مارکیٹوں میں کما سکتے ہیں۔
عملی استعمال
▾
معروف غیر ملکی کرنسی قابل ادائیگی اور قابل وصول کی کارپوریٹ ہیجنگ۔ یہ ایپلیکیشن عام طور پر ایسے پیشہ ور افراد استعمال کرتے ہیں جنہیں اپنے متعلقہ شعبوں میں فیصلہ سازی، بجٹ سازی اور اسٹریٹجک منصوبہ بندی میں مدد کے لیے درست مقداری تجزیہ کی ضرورت ہوتی ہے۔
کراس کرنسی فنڈنگ کا بینک ٹریژری مینجمنٹ - صنعت کے ماہرین اس حساب پر انحصار کرتے ہیں بینچ مارک کارکردگی، متبادلات کا موازنہ کرنے، اور قائم کردہ معیارات اور ریگولیٹری تقاضوں کی تعمیل کو یقینی بنانے، تجزیہ کاروں کو درست نتائج پیدا کرنے میں مدد کرتے ہیں جو تنظیموں میں اسٹریٹجک منصوبہ بندی، وسائل کی تقسیم، اور کارکردگی کے بینچ مارکنگ کی حمایت کرتے ہیں۔
FX سویپ اور فارورڈ مارکیٹوں میں قیمتوں کے تعین کی بے ضابطگیوں کا پتہ لگانا۔ تعلیمی محققین اور طلباء اس حساب کو نظریاتی ماڈلز کی توثیق کرنے، کورس ورک کی تفویض مکمل کرنے، اور ریاضی کے بنیادی اصولوں کی گہری سمجھ پیدا کرنے کے لیے استعمال کرتے ہیں۔
سنٹرل بینک کی ڈالر کی مالی اعانت کے تناؤ کا جائزہ — مالیاتی تجزیہ کار اور منصوبہ ساز اس حساب کو اپنے ورک فلو میں شامل کرتے ہیں تاکہ درست پیشن گوئیاں پیش کی جا سکیں، خطرے کے منظرناموں کا اندازہ لگایا جا سکے اور اسٹیک ہولڈرز کو ڈیٹا پر مبنی سفارشات پیش کی جا سکیں۔
کیری ٹریڈ رسک مینجمنٹ اور ہیجڈ کیری حکمت عملی۔ یہ ایپلیکیشن عام طور پر ایسے پیشہ ور افراد استعمال کرتے ہیں جنہیں اپنے متعلقہ شعبوں میں فیصلہ سازی، بجٹ سازی اور اسٹریٹجک منصوبہ بندی میں مدد کے لیے درست مقداری تجزیہ کی ضرورت ہوتی ہے۔
خاص صورتیں
▾
CIP انحرافات سہ ماہی کے آخر اور سال کے آخر میں ڈرامائی طور پر بڑھتے ہیں کیونکہ بینک سکڑ جاتے ہیں۔
سہ ماہی کے آخر میں اور سال کے آخر میں CIP کے انحراف میں ڈرامائی طور پر اضافہ ہوتا ہے کیونکہ بینک ریگولیٹری رپورٹنگ کے مقاصد کے لیے اپنی بیلنس شیٹس کو سکڑتے ہیں، عارضی طور پر FX سویپ انٹرمیڈییشن سے دستبردار ہو جاتے ہیں اور فارورڈ ریٹ CIP-مضمر سطحوں سے تیزی سے انحراف کرتے ہیں۔ احاطہ کردہ دلچسپی کی برابری کے حسابات میں اس منظر نامے کا سامنا کرتے وقت، صارفین کو اس بات کی تصدیق کرنی چاہیے کہ ان کی ان پٹ قدریں بامعنی نتائج پیدا کرنے کے لیے فارمولے کی متوقع حد کے اندر آتی ہیں۔ رینج سے باہر کی معلومات ریاضی کے اعتبار سے درست لیکن عملی طور پر بے معنی آؤٹ پٹس کا باعث بن سکتی ہیں جو حقیقی دنیا کے حالات کی عکاسی نہیں کرتی ہیں۔
کیپٹل کنٹرولز یا پتلی فارورڈ مارکیٹوں والی EM کرنسیوں کے لیے، CIP انحراف
کیپٹل کنٹرولز یا پتلی فارورڈ مارکیٹوں والی EM کرنسیوں کے لیے، CIP کے انحراف حقیقی منتقلی کے خطرے، سرمائے کے بہاؤ کی پابندیوں، اور قابل من مانی غلط قیمتوں کے بجائے مارکیٹ کی پتلی لیکویڈیٹی کی عکاسی کرتے ہیں۔ یہ ایج کیس کثرت سے احاطہ شدہ دلچسپی کی برابری کی پیشہ ورانہ ایپلی کیشنز میں پیدا ہوتا ہے جہاں حد کے حالات یا انتہائی قدریں شامل ہوتی ہیں۔ پریکٹیشنرز کو اس صورت حال کے پیش آنے پر دستاویز کرنا چاہیے اور غور کرنا چاہیے کہ آیا ان کے مخصوص استعمال کے معاملے کے لیے متبادل حساب کے طریقے یا ایڈجسٹمنٹ کے عوامل زیادہ مناسب ہیں۔
COVID-19 مارچ 2020 کے بحران کے دوران، USD فنڈنگ کے دباؤ کی وجہ سے EUR/USD
COVID-19 مارچ 2020 کے بحران کے دوران، USD فنڈنگ کے دباؤ کی وجہ سے EUR/USD 3-ماہ کی بنیاد تقریبا -100 bps تک پہنچ گئی کیونکہ ڈالر کی طلب مارکیٹ پر غالب آ گئی۔ بڑے مرکزی بینکوں کے ساتھ Fed کی سویپ لائن کی توسیع نے CIP کو مؤثر طریقے سے بحال کر دیا اور مارکیٹوں کو ڈالر کی لیکویڈیٹی سے بھر دیا۔ احاطہ شدہ دلچسپی کی برابری کے تناظر میں، اس خصوصی معاملے میں محتاط تشریح کی ضرورت ہے کیونکہ معیاری مفروضے ممکن نہیں ہیں۔ صارفین کو ڈومین کی مہارت کے ساتھ نتائج کا حوالہ دینا چاہیے اور ان غیر معمولی حالات میں آؤٹ پٹ کو درست کرنے کے لیے اضافی حوالہ جات یا ٹولز سے مشورہ کرنے پر غور کرنا چاہیے۔
USD کراس کرنسی کی بنیاد (3 ماہ کی مدت، منتخب جوڑے، 2024)
▾
| کرنسی کا جوڑا | تقریبا بنیاد (bps) | سمت | پرائمری ڈرائیور |
|---|---|---|---|
| USD/JPY | -30 سے -60 | منفی (JPY طرف) | امریکی ڈالر ہیجڈ اثاثوں کے لیے جاپانی مطالبہ |
| USD/EUR | -10 سے -25 | منفی (EUR سائیڈ) | یورپی بینک USD فنڈنگ کی ضرورت ہے۔ |
| USD/GBP | -5 سے -15 | قدرے منفی | بریکسٹ کے بعد بینک کی تقسیم |
| USD/CHF | -20 سے -40 | منفی (CHF طرف) | سیف ہیون ڈیمانڈ، ایس این بی پالیسی |
| USD/AUD | +5 سے +15 | مثبت (AUD طرف) | کموڈٹی کرنسی پریمیم |
اکثر پوچھے جانے والے سوالات
▾
CIP اور UIP میں کیا فرق ہے؟
کورڈ انٹرسٹ پیریٹی (سی آئی پی) کرنسی کے خطرے کو ختم کرنے کے لیے فارورڈ کنٹریکٹ کا استعمال کرتی ہے - مستقبل کے لین دین پر ایکسچینج ریٹ آج بند ہے، جس سے برابری کی حالت خطرے سے پاک ہے۔ Uncovered Interest Rate Parity (UIP) مستقبل کے متوقع اسپاٹ ریٹ پر انحصار کرتا ہے، جو کہ غیر یقینی ہے، لہذا UIP میں کرنسی کا خطرہ شامل ہوتا ہے اور یہ سرمایہ کاروں کی توقعات اور خطرے کی بھوک پر منحصر ہوتا ہے۔ مائع منڈیوں میں CIP مضبوطی سے برقرار ہے۔ UIP اکثر تجرباتی طور پر ناکام ہوجاتا ہے، خاص طور پر مختصر افق پر۔
2008 کے مالیاتی بحران کے بعد CIP کیوں ٹوٹ گیا؟
بحران کے بعد کے بینکاری ضوابط، خاص طور پر اعلی سرمائے کے تناسب کے لیے باسل III کے تقاضے اور لیوریج ریشو، نے ڈیلر بینکوں کے لیے کراس کرنسی کی بنیاد پر تبادلہ کرنے کے لیے درکار آف سیٹنگ پوزیشنز کے لیے لاگت میں نمایاں اضافہ کیا۔ ثالثی کے مواقع ظاہر ہونے پر بھی بینک CIP انحراف کو جذب کرنے کے لیے کم آمادہ ہو گئے۔ اس ریگولیٹری بیلنس شیٹ کی رکاوٹ کو اب جدید FX مارکیٹوں کی ساختی خصوصیت کے طور پر تسلیم کیا جاتا ہے، نہ کہ ایک عارضی مارکیٹ رگڑ کے طور پر۔
کراس کرنسی کی بنیاد کیا ہے؟
کراس کرنسی کی بنیاد LIBOR/SOFR کے اوپر یا نیچے پھیلا ہوا ہے جسے ایک فریق ایک کرنسی میں فلوٹنگ ریٹ کی ذمہ داری کو دوسری کرنسی میں تبدیل کرنے کے لیے کراس کرنسی سویپ میں ادا کرتا ہے یا وصول کرتا ہے۔ کرنسی کی منفی بنیاد (جیسے، EUR، JPY) کا مطلب ہے کہ مارکیٹ کے شرکاء تبادلہ کے ذریعے USD فنڈنگ حاصل کرنے کے لیے ایک پریمیم ادا کرتے ہیں، جو ڈالر کی لیکویڈیٹی کی اضافی مانگ کو ظاہر کرتا ہے۔ کراس کرنسی کی بنیاد بنیادی طور پر سویپ مارکیٹوں میں CIP انحراف کا تجرباتی پیمانہ ہے۔
پریکٹس میں فارورڈ ریٹ کیسے بتائے جاتے ہیں؟
فارورڈ ایکسچینج کی شرحیں عام طور پر اسپاٹ ریٹ پلس یا مائنس فارورڈ پوائنٹس (جسے سویپ پوائنٹس بھی کہا جاتا ہے) کے طور پر حوالہ دیا جاتا ہے۔ فارورڈ پوائنٹس دو کرنسیوں کے درمیان سود کی شرح کے فرق کی نمائندگی کرتے ہیں اور اسپاٹ ریٹ میں شامل یا گھٹائے جاتے ہیں۔ مثبت فارورڈ پوائنٹس کا مطلب ہے بنیادی کرنسی فارورڈ پریمیم پر تجارت کرتی ہے۔ منفی پوائنٹس کا مطلب فارورڈ ڈسکاؤنٹ ہے۔ ڈیلرز بولی کا حوالہ دیتے ہیں اور فارورڈ پوائنٹس کو الگ سے پوچھتے ہیں، اور اسپریڈ طویل مدت اور کم مائع کرنسی کے جوڑوں کے لیے وسیع ہو جاتا ہے۔
کیا خوردہ سرمایہ کار CIP کے انحراف کا فائدہ اٹھا سکتے ہیں؟
عملی طور پر، خوردہ سرمایہ کار CIP کے انحراف سے فائدہ نہیں اٹھا سکتے کیونکہ ثالثی کو انٹربینک قرض دینے والی منڈیوں، ادارہ جاتی معیار کے فارورڈ کنٹریکٹس، اور انتہائی کم لین دین کے اخراجات تک بیک وقت رسائی کی ضرورت ہوتی ہے۔ حقیقت پسندانہ بولی پوچھنے کے اسپریڈز اور فنڈنگ کے اخراجات کا CIP انحراف عام طور پر غیر بینک شرکاء کے لیے غیر منافع بخش ہوتا ہے۔ انحرافات بڑے تجارتی بینکوں اور ادارہ جاتی کھلاڑیوں کے لیے سب سے زیادہ قابل رسائی ہیں جن کی مارکیٹ تک رسائی اور بیلنس شیٹ کی گنجائش ہے۔
کون سی کرنسیاں سب سے زیادہ CIP انحراف دکھاتی ہیں؟
تاریخی طور پر USD-JPY، USD-EUR، اور USD-CHF کرنسی کے جوڑوں نے خاص طور پر 2008 کے بعد کے سب سے زیادہ مستقل CIP انحراف کو دکھایا ہے۔ BIS کی تحقیق سے پتہ چلتا ہے کہ عالمی سطح پر USD کی فنڈنگ کی مانگ اتنی مضبوط ہے کہ سرمایہ کار ڈالر کی لیکویڈیٹی حاصل کرنے کے لیے CIP سے نیچے والے منافع کو قبول کرتے ہیں۔ ابھرتی ہوئی مارکیٹ کرنسی کے جوڑے بھی CIP کے بڑے انحراف کو ظاہر کرتے ہیں، لیکن یہ جزوی طور پر خالص مارکیٹ رگڑ کی بجائے حقیقی کریڈٹ اور لیکویڈیٹی کے خطرے کی عکاسی کرتے ہیں۔
سی آئی پی کا کارپوریٹ ہیجنگ کی حکمت عملیوں سے کیا تعلق ہے؟
کارپوریشنز مستقبل کے معروف غیر ملکی کرنسی کیش فلو کو ہیج کرنے کے لیے بڑے پیمانے پر فارورڈ کنٹریکٹس کا استعمال کرتی ہیں، اور ان فارورڈز کی قیمتوں کا تعین CIP کے ذریعے کیا جاتا ہے۔ جب سی آئی پی کی بنیاد وسیع ہو جاتی ہے (سود کے فرق کی نسبت آگے بڑھنا مہنگا ہوتا ہے) تو ملٹی نیشنل کمپنیوں کے لیے ہیجنگ کی لاگت بڑھ جاتی ہے۔ مثال کے طور پر، ایک جاپانی کمپنی جو USD میں انوائس کرتی ہے اور اپنے ین ریونیو کو لاک کرنا چاہتی ہے جب USD-JPY کی بنیاد گہری منفی ہوتی ہے تو اسے زیادہ ہیجنگ کے اخراجات کا سامنا کرنا پڑے گا، جو براہ راست برآمدی معاہدوں اور وطن واپسی کے فیصلوں کی اقتصادیات کو متاثر کرتی ہے۔
عام غلطیاں جن سے بچنا ہے
▾
- !CIP ثالثی کے ظاہری مواقع کی نشاندہی کرتے وقت لین دین کے اخراجات اور بولی پوچھنے کے پھیلاؤ کو نظر انداز کرنا — مجموعی انحراف شاذ و نادر ہی حقیقت پسندانہ اخراجات سے بچ پاتے ہیں۔
- !فارورڈ پریمیم/ڈسکاؤنٹ کو شرح سود کی تفریق سمت کے ساتھ الجھانا — زیادہ ملکی شرحوں کا مطلب غیر ملکی کرنسی فارورڈ پریمیم ہے، رعایت نہیں۔
- !ٹینر فریکشن کو ایڈجسٹ کیے بغیر سالانہ شرحوں کا استعمال کرنا (جیسے، 90 دن کی شرحوں کو سہ ماہی ادوار کے لیے 4 سے تقسیم کرنے کی ضرورت ہے)۔
- !استحصال کو روکنے والی بیلنس شیٹ کی رکاوٹوں پر غور کیے بغیر CIP انحراف کو مستقل ثالثی سگنل کے طور پر علاج کرنا۔
- !محدود کرنسیوں کے لیے نان ڈیلیوری ایبل فارورڈز (NDFs) پر CIP فارمولوں کا اطلاق، جہاں ڈیلیوری کا خطرہ حساب کو ناقابل اعتبار بنا دیتا ہے۔
پرو ٹپ
1 سال سے کم مدت کے لیے CIP کمپیوٹنگ کرتے وقت، سادہ سود (منی مارکیٹ کنونشن) استعمال کریں: F = S × (1 + r_d × T) / (1 + r_f × T)، جہاں T سال کا حصہ ہے۔ 1 سال سے زیادہ مدت کے لیے مرکب سود استعمال کریں۔
کیا آپ جانتے ہیں؟
مارچ 2020 کے COVID بحران کے دوران 14 مرکزی بینکوں کے ساتھ فیڈرل ریزرو کی ہنگامی سویپ لائنوں نے ہفتوں کے اندر $450 بلین ڈالر سے زیادہ کی لیکویڈیٹی لگائی، جس سے EUR/USD سویپ مارکیٹ میں -120 bps CIP انحراف تقریباً اکیلے ہی بند ہو گیا۔
Regional Guides
▾
🇺🇸 US▾
🇬🇧 UK▾
🇪🇺 EU▾
حوالہ جات
Ratings & comments
ہفتہ وار ریاضی کی تجاویز حاصل کریں۔
ان 12,000+ سبسکرائبرز میں شامل ہوں جو ہر ہفتے کیلکولیٹر ٹپس حاصل کرتے ہیں۔