کیا ہے Currency Hedge Ratio Calculator?
▾
کرنسی ہیج ریشو کسی پورٹ فولیو کے غیر ملکی کرنسی کی نمائش کا وہ تناسب ہے جسے ایک سرمایہ کار ڈیریویٹیو جیسے فارورڈ کنٹریکٹس، آپشنز، یا کراس کرنسی سویپ کا استعمال کرتے ہوئے ہیج کرنے کا انتخاب کرتا ہے۔ ہیج ریشو 1.0 (100%) کا مطلب ہے کہ تمام کرنسی ایکسپوژر کو بے اثر کر دیا جاتا ہے، جس سے سرمایہ کار کو صرف بنیادی اثاثہ کی مقامی کرنسی کی واپسی ہوتی ہے۔ 0 کے تناسب کا مطلب ہے کہ سرمایہ کار اثاثہ کی واپسی کے ساتھ ساتھ کرنسی کے اتار چڑھاؤ کے پورے خطرے کو قبول کرتا ہے۔ ہیج کا بہترین تناسب ہمیشہ 100% نہیں ہوتا ہے: جزوی ہیجنگ کو اکثر ترجیح دی جاتی ہے کیونکہ کرنسی کی نقل و حرکت بعض اوقات گھریلو پورٹ فولیو کے لیے قدرتی تنوع کے فوائد فراہم کر سکتی ہے، خاص طور پر جب غیر ملکی کرنسی سرمایہ کار کی مقامی مارکیٹ کے ساتھ منفی طور پر منسلک ہوتی ہے۔ بلیک (1989) یونیورسل ہیجنگ فارمولہ زیادہ تر ادارہ جاتی سرمایہ کاروں کے لیے 0.7 اور 0.8 کے درمیان عالمی سطح پر بہترین ہیج کا تناسب تجویز کرتا ہے، حالانکہ یہ واپسی کے ارتباط، کرنسی کے اتار چڑھاؤ، اور خطرے سے بچنے کے ساتھ مختلف ہوتا ہے۔ کارپوریٹ خزانچی کے لیے، ہیج ریشو کا فیصلہ کیش فلو کی پیشن گوئی کی ضروریات، ہیجنگ کی لاگت (فارورڈ پریمیم یا ڈسکاؤنٹ)، مسابقتی حرکیات، اور IFRS 9 یا ASC 815 کے تحت اکاؤنٹنگ کی ضروریات سے ہوتا ہے۔ ادارہ جاتی سرمایہ کاروں کے لیے، ہیج کا بہترین تناسب لاگت میں کمی کے مقابلے میں توازن قائم کرتا ہے۔ اہم جب شرح سود کے فرق بڑے ہوں) اور تنوع کے فائدے کا ممکنہ نقصان۔ فعال کرنسی اوورلے پروگرام ہیج ریشو کو متحرک طور پر منظم کرتے ہیں، پی پی پی کی غلط ترتیب، کیری، اور مومینٹم جیسے ویلیویشن سگنلز کی بنیاد پر جھکاؤ کی نمائش۔ غیر فعال اسٹریٹجک ہیجنگ عام طور پر ایک مقررہ تناسب (متوازن بین الاقوامی پورٹ فولیوز کے لیے اکثر 50%) میں مکمل ہیجنگ اور بغیر ہیجنگ کے درمیان ایک درمیانی بنیاد کے طور پر بند ہوتی ہے۔
Calkulon makes complex calculations simple — built for students and everyday problem-solvers.
فارمولا
▾
قابل اطلاق فارمولوں اور ان پٹ کے لیے کیلکولیٹر انٹرفیس دیکھیں۔ یہ فارمولہ ان پٹ متغیرات کو ان کے ریاضیاتی تعلق سے جوڑ کر کرنسی ہیج تناسب کا حساب لگاتا ہے۔ ہر جزو ایک قابل پیمائش مقدار کی نمائندگی کرتا ہے جس کی آزادانہ طور پر تصدیق کی جا سکتی ہے۔متغیر کی تشریح
▾
| علامت | نام | اکائی | تفصیل |
|---|---|---|---|
| h | ہیج کا تناسب | proportion (0 to 1) | غیر ملکی کرنسی کی نمائش کا حصہ ہیجڈ؛ 0 = غیر ہیجڈ، 1 = مکمل طور پر ہیجڈ۔ |
| ρ | ارتباط | dimensionless | ملکی کرنسی کی شرائط میں غیر ملکی کرنسی کی واپسی اور غیر ملکی اثاثوں کی واپسی کے درمیان ارتباط۔ |
| σ_FX | کرنسی کا اتار چڑھاؤ | percent per year | ایکسچینج ریٹ ریٹرن کا سالانہ معیاری انحراف۔، جو کرنسی ہیج ریشو کے حساب کتاب میں ایک کلیدی پیرامیٹر ہے جو حتمی حسابی نتیجہ کو براہ راست متاثر کرتا ہے۔ |
| σ_asset | اثاثہ اتار چڑھاؤ | percent per year | مقامی کرنسی میں غیر ملکی اثاثہ کی واپسی کا سالانہ معیاری انحراف۔ |
| C_hedge | ہیجنگ لاگت | basis points per year | ہیج کو برقرار رکھنے کی سالانہ لاگت، عام طور پر فارورڈ پریمیم یا آپشن پریمیم۔ |
| W_foreign | غیر ملکی نمائش | domestic currency | غیر ملکی کرنسی سے منسوب اثاثوں کی کل مارکیٹ ویلیو جس کو ہیج کیا جانا ہے۔، جو کہ کرنسی ہیج ریشو کے حساب کتاب میں ایک کلیدی پیرامیٹر ہے جو حتمی شمار شدہ نتیجہ کو براہ راست متاثر کرتا ہے۔ |
کیسے Currency Hedge Ratio Calculator
▾
- 1موجودہ اسپاٹ ریٹ پر ملکی کرنسی کی شرائط میں کل غیر ملکی کرنسی کی نمائش (W_foreign) کا تعین کریں۔
- 2کرنسی کی اتار چڑھاؤ (σ_FX) اور اس کے باہمی تعلق (ρ) کا بنیادی غیر ملکی اثاثہ واپسی کے ساتھ اندازہ لگائیں۔
- 3کم از کم تغیر ہیج تناسب کا حساب لگائیں: h* = ρ × (σ_FX / σ_total)، جہاں σ_total کل پورٹ فولیو اتار چڑھاؤ ہے۔
- 4فارورڈ پریمیم یا آپشن پرائسنگ ماڈلز سے سالانہ ہیجنگ لاگت کا تخمینہ لگائیں۔
- 5اگر ہیجنگ کی لاگت خطرے میں کمی کے فوائد کی نسبت زیادہ ہے تو بہترین ہیج تناسب کو نیچے کی طرف ایڈجسٹ کریں۔
- 6ہیج کے لیے تصوراتی رقم کی گنتی کریں: ہیج نوشنل = h × W_foreign۔
- 7پورٹ فولیو کی قدر اور شرح مبادلہ میں تبدیلی کے طور پر میچورٹی اور ری بیلنس پر ہیج کو آگے بڑھائیں۔
حل شدہ مثالیں
▾
مثبت ارتباط 100% سے نیچے بہترین ہیج کو کم کرتا ہے
جب یورو ایک ہی وقت میں یورپی اسٹاک میں اضافہ ہوتا ہے (0.30 کا باہمی تعلق)، کرنسی خالص شور کے بجائے واپسی کے جزوی امپلیفائر کے طور پر کام کرتی ہے۔ 50% کا کم از کم تغیر ہیج تناسب کچھ EUR کی نمائش کو کھلا چھوڑنے کے تنوع کے فائدے کے خلاف ہیجنگ سے خطرے میں کمی کو متوازن کرتا ہے۔ سرمایہ کار ہیج کو لاگو کرنے کے لیے EUR 5M کے مساوی آگے فروخت کرتا ہے۔
100% ہیج تناسب معلوم، مخصوص نقد بہاؤ کے لیے موزوں ہے۔
ایک امریکی کمپنی جو 90 دنوں میں یورو 2 ملین وصول کرنے کی توقع رکھتی ہے اس خطرے کا سامنا ہے کہ ادائیگی سے پہلے یورو کی قدر میں کمی واقع ہو جاتی ہے۔ 1.0838 پر EUR 2 ملین فارورڈ فروخت کرکے، یہ $2,167,600 کی آمدنی کو بند کر دیتا ہے قطع نظر اس کے کہ اسپاٹ ریٹ کہاں ختم ہوتا ہے۔ یقینی طور پر، غیر قیاس آرائی پر مبنی نقد بہاؤ، 100% ہیج تناسب کرنسی کی غیر یقینی صورتحال کو ختم کرتا ہے اور درست مالیاتی منصوبہ بندی کی اجازت دیتا ہے۔
اعلی EM دلچسپی کا فرق مکمل ہیجنگ کو بہت مہنگا بنا دیتا ہے۔
BRL پورٹ فولیو کو واپس USD میں ہیج کرنے کے لیے USD فارورڈ خریدنے کی ضرورت ہوتی ہے، جو برازیل کی بلند شرح سود کے پیش نظر ایک اہم پریمیم پر تجارت کرتا ہے۔ تقریباً 5.5% کی سالانہ لاگت کو پورٹ فولیو کی متوقع مقامی واپسی سے منہا کرنا چاہیے۔ اگر برازیل کی ایکوئٹیز سے مقامی طور پر 12% کی واپسی کی توقع کی جاتی ہے تو ہیجڈ USD کی واپسی صرف 6.5% ہے، جو یہ فیصلہ کرتی ہے کہ آیا خطرے میں کمی اور واپسی کی قربانی کے درمیان توازن برقرار رکھنا ہے۔
پورٹ فولیو ویلیو اور FX کی شرحوں میں تبدیلی کے طور پر متحرک ہیجنگ کے لیے وقتاً فوقتاً دوبارہ توازن کی ضرورت ہوتی ہے۔
اثاثوں کی قدر میں اضافے کی وجہ سے پورٹ فولیو کی قدر $10M سے $12M تک بڑھنے کے بعد، 60% ہیج ریشو کو اب $6M کے بجائے $7.2M کی فارورڈ پوزیشن کی ضرورت ہے۔ مینیجر کو ٹارگٹ ہیج ریشو کو برقرار رکھنے کے لیے اضافی $1.2M غیر ملکی کرنسی آگے فروخت کرنی چاہیے۔ توازن برقرار رکھنے میں ناکامی پورٹ فولیو کو کم کر دیتی ہے اور اسے مطلوبہ حد سے زیادہ کرنسی کے خطرے سے دوچار کر دیتی ہے۔
عملی استعمال
▾
پنشن فنڈ اسٹریٹجک اثاثہ مختص اور ذمہ داری کا ملاپ۔ یہ ایپلیکیشن عام طور پر ایسے پیشہ ور افراد استعمال کرتے ہیں جنہیں اپنے متعلقہ شعبوں میں فیصلہ سازی، بجٹ سازی اور اسٹریٹجک منصوبہ بندی میں مدد کے لیے درست مقداری تجزیہ کی ضرورت ہوتی ہے۔
ملٹی نیشنل کارپوریٹ ٹریژری رسک منیجمنٹ — صنعت کے ماہرین اس حساب پر انحصار کرتے ہیں بینچ مارک کارکردگی، متبادل کا موازنہ، اور قائم کردہ معیارات اور ریگولیٹری تقاضوں کی تعمیل کو یقینی بناتے ہوئے تجزیہ کاروں کو درست نتائج پیدا کرنے میں مدد کرتے ہیں جو تنظیموں میں اسٹریٹجک منصوبہ بندی، وسائل کی تقسیم، اور کارکردگی کے بینچ مارکنگ کی حمایت کرتے ہیں۔
خودمختار دولت کے فنڈز کے لیے کرنسی اوورلے مینڈیٹ — تعلیمی محققین اور طلباء اس حساب کو نظریاتی ماڈلز کی توثیق کرنے، کورس ورک کی تفویض مکمل کرنے، اور بنیادی ریاضی کے اصولوں کی گہری سمجھ پیدا کرنے کے لیے استعمال کرتے ہیں۔
بین الاقوامی میوچل فنڈ اور ETF شیئر کلاس ہیجنگ۔ مالیاتی تجزیہ کار اور منصوبہ ساز اس حساب کو اپنے ورک فلو میں شامل کرتے ہیں تاکہ درست پیشن گوئیاں تیار کی جا سکیں، خطرے کے منظرناموں کا اندازہ لگایا جا سکے اور اسٹیک ہولڈرز کو ڈیٹا پر مبنی سفارشات پیش کی جا سکیں۔
پرائیویٹ ایکویٹی کراس بارڈر ایکوزیشن ہیجنگ - یہ ایپلیکیشن عام طور پر ایسے پیشہ ور افراد کے ذریعہ استعمال کی جاتی ہے جنہیں اپنے متعلقہ شعبوں میں فیصلہ سازی، بجٹ سازی اور اسٹریٹجک منصوبہ بندی میں مدد کے لیے درست مقداری تجزیہ کی ضرورت ہوتی ہے، جس میں ثبوت پر مبنی فیصلوں، اسٹریٹجک وسائل کی تقسیم اور کارکردگی کے مختلف سیاق و سباق کی تنظیم، کارکردگی کی تقسیم کے لیے درست مقداری تجزیہ کی ضرورت ہوتی ہے۔
خاص صورتیں
▾
کیپٹل کنٹرول والی کرنسیوں کے لیے (جیسے، CNY، BRL آف شور)، مکمل فزیکل ڈیلیوری ہیجنگ ناممکن ہے۔
سرمایہ کار NDFs استعمال کرتے ہیں جو کرنسی کے تبادلے کے بغیر USD میں نفع/نقصان کا ازالہ کرتے ہیں۔ NDF قیمتوں کا تعین سمندری فارورڈ ریٹ سے نمایاں طور پر ہٹ سکتا ہے، جس سے عام ہیج ریشو کے فیصلے سے آگے اضافی بنیادی خطرہ پیدا ہوتا ہے۔ کرنسی ہیج ریشو کے حساب کتاب میں اس منظر نامے کا سامنا کرتے وقت، صارفین کو اس بات کی تصدیق کرنی چاہیے کہ ان کی ان پٹ قدریں بامعنی نتائج پیدا کرنے کے لیے فارمولے کی متوقع حد کے اندر آتی ہیں۔ رینج سے باہر کی معلومات ریاضی کے اعتبار سے درست لیکن عملی طور پر بے معنی آؤٹ پٹس کا باعث بن سکتی ہیں جو حقیقی دنیا کے حالات کی عکاسی نہیں کرتی ہیں۔
غیر ملکی کرنسی میں آمدنی اور اخراجات دونوں کے ساتھ ملٹی نیشنلز کا قدرتی ہیج ہوتا ہے — کسی مشتق معاہدے کی ضرورت نہیں۔
یورپی فیکٹریوں کے ساتھ ایک امریکی صنعت کار کے پاس EUR اخراجات ہیں جو EUR آمدنی کی نمائش کو پورا کرتے ہیں۔ ڈیریویٹیو ہیجز کو سائز دینے سے پہلے مؤثر ہیج تناسب کو ان آپریشنل آفسیٹس کا حساب دینا چاہیے۔ یہ ایج کیس اکثر کرنسی ہیج ریشو کی پیشہ ورانہ ایپلی کیشنز میں پیدا ہوتا ہے جہاں حد کی شرائط یا انتہائی قدریں شامل ہوتی ہیں۔ پریکٹیشنرز کو اس صورت حال کے پیش آنے پر دستاویز کرنا چاہیے اور غور کرنا چاہیے کہ آیا ان کے مخصوص استعمال کے معاملے کے لیے متبادل حساب کے طریقے یا ایڈجسٹمنٹ کے عوامل زیادہ مناسب ہیں۔
بعض کرنسیاں (JPY, CHF) عالمی خطرے سے بچنے کی صورت میں تعریف کرتی ہیں۔
کچھ کرنسیاں (JPY, CHF) اس وقت تعریف کرتی ہیں جب عالمی خطرے سے بچنا بڑھتا ہے اور ایکویٹی مارکیٹ گرتی ہے، جو ایکویٹی پورٹ فولیوز کے لیے قدرتی ہیج فراہم کرتی ہے۔ ان کرنسیوں کے حامل سرمایہ کار بحرانی تحفظ کے فائدے کو محفوظ رکھنے کے لیے عقلی طور پر صفر یا حتیٰ کہ منفی ہیج تناسب کا انتخاب کر سکتے ہیں۔ کرنسی ہیج ریشو کے تناظر میں، یہ خاص معاملہ محتاط تشریح کا متقاضی ہے کیونکہ معیاری مفروضے ممکن نہیں ہیں۔ صارفین کو ڈومین کی مہارت کے ساتھ نتائج کا حوالہ دینا چاہیے اور ان غیر معمولی حالات میں آؤٹ پٹ کو درست کرنے کے لیے اضافی حوالہ جات یا ٹولز سے مشورہ کرنے پر غور کرنا چاہیے۔
اثاثہ کلاس اور کرنسی کے لحاظ سے مخصوص اسٹریٹجک ہیج تناسب (ادارہاتی سروے 2023-2024)
▾
| اثاثہ کلاس/کرنسی | مشترکہ اسٹریٹجک ہیج تناسب | عقلیت |
|---|---|---|
| ترقی یافتہ مارکیٹ ایکوئٹی (USD بیس) | 50% | تنوع بمقابلہ اتار چڑھاؤ میں کمی کو متوازن کرتا ہے۔ |
| بین الاقوامی بانڈز (USD بیس) | 75-100% | کرنسی واپسی کے فائدہ کے بغیر مقررہ آمدنی میں اتار چڑھاؤ کا اضافہ کرتی ہے۔ |
| EM ایکوئٹی (USD بیس) | 0–25% | ہیجنگ کے اخراجات بہت زیادہ؛ EM FX جزوی طور پر خطرے کی تلافی کرتا ہے۔ |
| حقیقی اثاثے (عالمی) | 50-75% | پی پی پی کنورژنس کے ذریعے طویل افق جزوی طور پر خود کو بچاتے ہیں۔ |
| پرائیویٹ ایکویٹی (EUR- denominated, USD بیس) | 50% | غیر یقینی کیش فلو؛ مکمل ہیج ناقابل عمل |
اکثر پوچھے جانے والے سوالات
▾
کیا بین الاقوامی ایکویٹی پورٹ فولیوز کو ہمیشہ مکمل طور پر ہیج کیا جانا چاہئے؟
ضروری نہیں۔ مکمل ہیجنگ واپسی کی پیشن گوئی کو زیادہ سے زیادہ کرتی ہے لیکن فارورڈ پریمیم سے جاری لاگت کا بوجھ اٹھاتی ہے اور جب غیر ملکی کرنسیوں کا گھریلو بازاروں کے ساتھ منفی تعلق ہوتا ہے تو تنوع کے ممکنہ فوائد کو ختم کرتا ہے۔ تحقیق سے پتہ چلتا ہے کہ طویل مدتی سرمایہ کاروں کے لیے، 50-75% کا ہیج تناسب اکثر متنوع فائدہ کو مکمل طور پر ختم کیے بغیر کرنسی کے اتار چڑھاؤ کو کم کر کے زیادہ سے زیادہ خطرے کے ساتھ ایڈجسٹ شدہ نتائج فراہم کرتا ہے۔ بہترین تناسب سرمایہ کار کے سرمایہ کاری کے افق، ذمہ داری کے ڈھانچے اور گھریلو کرنسی پر بھی منحصر ہوتا ہے۔
کرنسی اوورلے کیا ہے اور اسے کون استعمال کرتا ہے؟
کرنسی اوورلے ایک ماہر مینیجر کو دیا جانے والا الگ سرمایہ کاری کا مینڈیٹ ہے جو قدر، کیری، اور مومینٹم سگنلز کی بنیاد پر ہیج ریشو کا فعال طور پر انتظام کرتا ہے، جب کہ بنیادی اثاثوں کا انتظام علیحدہ ایکویٹی یا فکسڈ انکم مینیجرز کے ذریعے کیا جاتا ہے۔ بڑے پنشن فنڈز، خودمختار دولت کے فنڈز، اور انڈوومنٹ ممکنہ طور پر کرنسی سے الفا شامل کرنے کے لیے اوورلے پروگرام استعمال کرتے ہیں جبکہ بنیادی کرنسی کے خطرے کو پالیسی کی حدود کے اندر رہنے کو یقینی بناتے ہیں۔ اوورلے مینیجر اپنے خیالات کے لحاظ سے 0% سے 150% (لیوریجڈ) تک کہیں بھی ہیج ریشو چلا سکتے ہیں۔
IFRS 9 کارپوریٹ ہیجنگ کے فیصلوں کو کیسے متاثر کرتا ہے؟
IFRS 9 (اور US GAAP ASC 815) کمپنیوں کو ہیج اکاؤنٹنگ ٹریٹمنٹ کے لیے ہیجنگ تعلقات کو نامزد کرنے کی اجازت دیتا ہے، جو ہیجڈ آئٹم کی شناخت کے مطابق ہونے کے لیے مشتقات پر حاصل ہونے والے فوائد اور نقصانات کو موخر کرتا ہے۔ ہیج اکاؤنٹنگ کے بغیر، ڈیریویٹیو مارک ٹو مارکیٹ تبدیلیاں فوری طور پر آمدنی کے ذریعے بہہ جاتی ہیں، جس سے کمائی میں اتار چڑھاؤ پیدا ہوتا ہے۔ ہیج اکاؤنٹنگ کے لیے کوالیفائی کرنے کے لیے، کمپنیوں کو ہیجنگ تعلقات کو دستاویز کرنا چاہیے، تاثیر کی جانچ کرنا چاہیے، اور ہیج کے تناسب کو مقررہ حدود کے اندر برقرار رکھنا چاہیے۔ یہ ریگولیٹری فریم ورک کارپوریٹ ہیج ریشو کے فیصلوں پر سخت اثر انداز ہوتا ہے۔
بلیک (1989) یونیورسل ہیج ریشو کیا ہے؟
فشر بلیک نے تقریباً 0.77 کا بہترین یونیورسل ہیج ریشو حاصل کیا اس مفروضے کے تحت کہ تمام سرمایہ کار عالمی سطح پر کرنسی کی نمائش کا ایک ہی مسئلہ رکھتے ہیں اور کرنسی کے مجموعی خطرے کو کم کرنے کے لیے کام کرتے ہیں۔ جب کہ درست تعداد کا انحصار پیرامیٹر کے مفروضوں پر ہوتا ہے، لیکن بصیرت یہ ہے کہ کرنسی کا کچھ خطرہ تنوع کے لیے فائدہ مند ہے، اور 100% سے کم ہیج کا تناسب طویل مدتی سرمایہ کاروں کے لیے عالمی طور پر بہترین ہے۔ بعد میں ہونے والی تحقیق نے اس کو مزید بہتر کیا ہے، زیادہ تر پریکٹیشنرز ترقی یافتہ مارکیٹ ایکویٹی پورٹ فولیوز کے اسٹریٹجک ہیجنگ کے لیے ایک عملی معیار کے طور پر 50% پر آباد ہیں۔
کرنسی ہیجنگ کے لیے اختیارات فارورڈز سے کیسے مختلف ہیں؟
فارورڈ کنٹریکٹس مستقبل کی ایک مخصوص شرح مبادلہ میں بند ہوتے ہیں، مکمل یقین فراہم کرتے ہیں لیکن اگر غیر ملکی کرنسی کی قدر ہوتی ہے تو الٹا ختم ہو جاتا ہے۔ اختیارات (غیر ملکی اثاثے رکھنے والے گھریلو سرمایہ کار کے لیے اختیارات ڈالیں) بالائی صلاحیت کو محفوظ رکھتے ہوئے، لیکن آپشن پریمیم کی قیمت پر واپسی پر منزل فراہم کرتے ہیں۔ اختیارات کو ترجیح دی جاتی ہے جب ہیجڈ ایکسپوژر وقت یا رقم میں غیر یقینی ہو (مثال کے طور پر، ایک ممکنہ حصول)، جب کہ فارورڈ سوٹ معلوم کیش فلو کے مطابق۔ زیادہ اتار چڑھاؤ والے ماحول میں اختیار پر مبنی ہیجز زیادہ مہنگے ہوتے ہیں۔
پراکسی ہیج کیا ہے اور اسے کب استعمال کیا جاتا ہے؟
ایک پراکسی ہیج میں ایک کرنسی میں ایکسپوژر کو ہیج کرنا شامل ہوتا ہے جس میں انتہائی باہم مربوط لیکن زیادہ مائع کرنسی پر مشتقات کا استعمال کیا جاتا ہے۔ مثال کے طور پر، چیک کورونا (CZK) کے سامنے آنے والے پورٹ فولیو کو EUR فارورڈز کا استعمال کرتے ہوئے ہیج کیا جا سکتا ہے کیونکہ CZK-EUR ارتباط زیادہ ہے اور EUR فارورڈز تجارت کے لیے کہیں زیادہ مائع اور سستے ہیں۔ پراکسی ہیجز بنیادی خطرے کو متعارف کراتے ہیں (وہ خطرہ جس سے دونوں کرنسیاں الگ ہو جاتی ہیں) لیکن کم مائع EM کرنسیوں کے لیے سرمایہ کاری مؤثر ہیں جہاں براہ راست ہیجنگ کے آلات مہنگے ہیں یا دستیاب نہیں ہیں۔
ہیج کے تناسب کو کتنی بار متوازن کیا جانا چاہئے؟
ری بیلنسنگ فریکوئنسی کا انحصار شرح مبادلہ کے اتار چڑھاؤ اور پورٹ فولیو ویلیو کی تبدیلیوں کے سائز پر ہوتا ہے۔ ایک عام طریقہ یہ ہے کہ ماہانہ توازن برقرار رکھا جائے یا جب ہیج ریشو ہدف سے 5 فیصد پوائنٹس سے زیادہ ہٹ جائے۔ اعلی تعدد کا دوبارہ توازن ہدف کے خلاف ٹریکنگ کی غلطی کو کم کرتا ہے لیکن لین دین کے اخراجات کو بڑھاتا ہے۔ کچھ مینیجرز تھریشولڈ ری بیلنسنگ کا استعمال کرتے ہیں، صرف اس وقت عمل کرتے ہیں جب انحراف لاگت کے فائدے کے محرک سے بڑھ جاتا ہے جس کی بنیاد پر فارورڈز کی بولی پوچھنے کے پھیلاؤ اور بڑھنے کی شدت کی بنیاد پر ہوتا ہے۔
عام غلطیاں جن سے بچنا ہے
▾
- !وقت کے ساتھ ساتھ پورٹ فولیو کی قدر اور شرح مبادلہ میں تبدیلیوں کو ایڈجسٹ کیے بغیر برائے نام نمائش کی بنیاد پر ایک فکسڈ ہیج ریشو سیٹ کرنا۔
- !ہیجڈ اور غیر ہیجڈ ریٹرن کا موازنہ کرتے وقت ہیجنگ کے اخراجات کو نظر انداز کرنا — زیادہ پیداوار والی EM کرنسیوں کے لیے، اخراجات سالانہ 500 bps سے زیادہ ہو سکتے ہیں۔
- !سرمایہ کاری جیسی کرنسی میں آپریٹنگ کیش فلو سے قدرتی ہیجز کو نظر انداز کرنا۔
- !آپشنز کو خصوصی طور پر استعمال کرنا جب کہ فارورڈز کچھ خاص، متوقع نمائش کے لیے نمایاں طور پر سستے ہوں۔
- !غیر قانونی EM کرنسیوں کے لیے کراس کرنسی پراکسی ہیجز کا استعمال کرتے وقت بنیادی خطرے کے حساب میں ناکام ہونا۔
پرو ٹپ
ایکویٹی پورٹ فولیوز کے لیے، 50% ہیج ریشو اکثر ترقی یافتہ مارکیٹ کرنسیوں کے لیے ایک معقول ڈیفالٹ ہوتا ہے۔ فکسڈ انکم پورٹ فولیو کے لیے، زیادہ جارحانہ طریقے سے ہیج کریں (75–100%) کیونکہ بانڈز میں کم متوقع منافع ہوتا ہے اور کرنسی کے اتار چڑھاؤ کا معمولی اثر نسبتاً زیادہ ہوتا ہے۔
کیا آپ جانتے ہیں؟
ناروے کا گورنمنٹ پنشن فنڈ گلوبل (GPWF)، دنیا کا سب سے بڑا خودمختار دولت فنڈ ہے جس کے اثاثوں میں $1.7 ٹریلین سے زیادہ ہے، اپنی ایکویٹی ایلوکیشن کے لیے 0% کا اسٹریٹجک کرنسی ہیج تناسب برقرار رکھتا ہے، اپنی طویل مدتی تنوع کی حکمت عملی کے حصے کے طور پر مکمل کرنسی کی نمائش کو قبول کرتا ہے۔
Regional Guides
▾
🇺🇸 US▾
🇬🇧 UK▾
🇪🇺 EU▾
حوالہ جات
Ratings & comments
ہفتہ وار ریاضی کی تجاویز حاصل کریں۔
ان 12,000+ سبسکرائبرز میں شامل ہوں جو ہر ہفتے کیلکولیٹر ٹپس حاصل کرتے ہیں۔