کیا ہے Country Risk Premium Calculator?
▾
کنٹری رسک پریمیم (CRP)، جسے بعض اوقات پولیٹیکل رسک پریمیم بھی کہا جاتا ہے، وہ اضافی واپسی ہے جو سرمایہ کاروں کو کسی خاص ملک میں سرمایہ کاری کے بڑھتے ہوئے خطرات کی تلافی کے لیے خطرے سے پاک شرح سے اوپر کی ضرورت ہوتی ہے جو کہ امریکہ جیسی بالغ، مستحکم مارکیٹ کے مقابلے میں ہوتی ہے۔ ملک کے خطرے میں سیاسی عدم استحکام، حکومت کے قبضے یا قومیانے کا خطرہ، بدعنوانی، جنگ اور شہری بدامنی، قانون کی کمزور حکمرانی، کرنسی کی عدم تبدیلی، خود مختار ڈیفالٹ کا خطرہ، اور میکرو اکنامک بدانتظامی شامل ہیں۔ ویلیو ایشن پریکٹس میں، سی آر پی کو ایکویٹی رسک پریمیم میں شامل کیا جاتا ہے جب ان کمپنیوں کے لیے ایکویٹی کی لاگت کا تخمینہ لگایا جاتا ہے جو زیادہ خطرے والی منڈیوں میں کام کرتی ہیں یا ان کا سامنا کرتی ہیں۔ سب سے زیادہ استعمال ہونے والا فریم ورک، جو NYU Stern کے پروفیسر Aswath Damodaran نے تیار کیا ہے، CRP کا حساب ملک کے پہلے سے طے شدہ اسپریڈ (خود مختار CDS اسپریڈز یا خودمختار بانڈ کی پیداوار کے فرق سے ماپا جاتا ہے) اور ایکویٹی رسک ایڈجسٹمنٹ عنصر کے طور پر کرتا ہے جو کہ مساوات کی نسبت زیادہ اتار چڑھاؤ کو ظاہر کرتا ہے۔ مثال کے طور پر، اگر کسی ملک کے خودمختار بانڈز US Treasuries اور مقامی ایکویٹی مارکیٹوں سے 300 بیسس پوائنٹس پر تجارت کرتے ہیں تو مقامی بانڈ مارکیٹ سے 1.5 گنا زیادہ اتار چڑھاؤ کا شکار ہیں، CRP 300 × 1.5 = 450 بیس پوائنٹس ہوگا۔ The EMBI+ (Emerging Market Bond Index) spread, compiled by J.P. Morgan, is the most commonly used source for sovereign default spreads. پولیٹیکل رسک سروسز (PRS)، Moody's, S&P، اور Fitch منظم ملک کے خطرے کی درجہ بندی فراہم کرتے ہیں۔ CRP ابھرتی ہوئی اور فرنٹیئر مارکیٹوں میں پراجیکٹس اور کمپنیوں کی رعایتی کیش فلو (DCF) ویلیو ایشن کے لیے ضروری ہے، جو آئل فیلڈ ڈویلپمنٹ اکنامکس سے لے کر انفراسٹرکچر پروجیکٹ فنانسنگ تک ہر چیز کو متاثر کرتی ہے۔
Calkulon makes complex calculations simple — built for students and everyday problem-solvers.
فارمولا
▾
سیاسی رسک پریمیم کیلکولیشن:
مرحلہ 1: ملک کے خودمختار بانڈ کی پیداوار حاصل کریں جو کہ یو ایس ٹریژری کی میچورٹیز پر پھیلی ہوئی ہے (یا CDS اسپریڈز کا استعمال کریں)۔
مرحلہ 2: ملک کے ایکویٹی مارکیٹ انڈیکس اور اس کے خودمختار بانڈ انڈیکس کی سالانہ اتار چڑھاؤ کو جمع کریں۔
مرحلہ 3: ایکویٹی سے بانڈ کے اتار چڑھاؤ کے تناسب کا حساب لگائیں: σ_equity / σ_bond۔
مرحلہ 4: CRP کا حساب لگائیں: CRP = ڈیفالٹ اسپریڈ × (σ_equity / σ_bond)۔
مرحلہ 5: اس ملک کے لیے کل ERP حاصل کرنے کے لیے CRP کو میچور مارکیٹ ایکویٹی رسک پریمیم میں شامل کریں۔
مرحلہ 6: مخصوص کمپنی کی نمائش کے لیے ایڈجسٹ کریں (lambda): کمپنی CRP = λ × CRP۔
مرحلہ 7: DCF ویلیو ایشن میں ایکویٹی کی ایڈجسٹ شدہ لاگت کا استعمال کریں: Ke = Rf + Beta × ERP_mature + λ × CRP۔
ہر قدم پچھلے پر بناتا ہے، جزوی حسابات کو ایک جامع سیاسی رسک پریمیم نتیجہ میں جوڑتا ہے۔ فارمولہ سیاسی خطرے کے پریمیم رویے کو کنٹرول کرنے والے ریاضیاتی تعلقات کو پکڑتا ہے۔متغیر کی تشریح
▾
| علامت | نام | اکائی | تفصیل |
|---|---|---|---|
| CRP | کنٹری رسک پریمیم | percent | ملک کے مخصوص خطرات کی تلافی کے لیے ایک بالغ مارکیٹ کے لیے ایکویٹی رسک پریمیم کے اوپر اضافی واپسی درکار ہے۔ |
| DS | پہلے سے طے شدہ اسپریڈ | basis points | یو ایس ٹریژریز پر ملک کے خودمختار بانڈز کا پھیلاؤ، خودمختار کریڈٹ رسک کی عکاسی کرتا ہے۔ |
| σ_equity | ایکویٹی مارکیٹ میں اتار چڑھاؤ | percent per year | σ_equity پیرامیٹر سیاسی رسک پریمیم کیلکولیشن میں کلیدی مقداری ان پٹ کی نمائندگی کرتا ہے، جو اس کی معیاری اکائی میں ماپا جاتا ہے اور ریاضی کے فارمولے کے ذریعے حسابی نتائج کو براہ راست متاثر کرتا ہے۔ |
| σ_bond | بانڈ مارکیٹ میں اتار چڑھاؤ | percent per year | σ_bond پیرامیٹر سیاسی رسک پریمیم کیلکولیشن میں ایک کلیدی مقداری ان پٹ کی نمائندگی کرتا ہے، جو اس کی معیاری اکائی میں ماپا جاتا ہے اور ریاضی کے فارمولے کے ذریعے حسابی نتائج کو براہ راست متاثر کرتا ہے۔ |
| ERP_mature | بالغ مارکیٹ ERP | percent | ایک بالغ مارکیٹ کے لیے ایکویٹی رسک پریمیم (مثلاً، USA)، عام طور پر 4.5–5.5% تاریخی یا مضمر تخمینوں کی بنیاد پر۔ |
| λ | لیمبڈا (ملکی نمائش) | proportion | کسی کمپنی کی آمدنی یا آپریشن کا تناسب جو مخصوص ملک کے خطرے سے دوچار ہے۔ |
کیسے Country Risk Premium Calculator
▾
- 1ملک کے خودمختار بانڈ کی پیداوار حاصل کریں جو کہ یو ایس ٹریژری کی میچورٹیز پر پھیلی ہوئی ہے (یا CDS اسپریڈز کا استعمال کریں)۔
- 2ملک کے ایکویٹی مارکیٹ انڈیکس اور اس کے خودمختار بانڈ انڈیکس کی سالانہ اتار چڑھاؤ کو جمع کریں۔
- 3ایکویٹی سے بانڈ کے اتار چڑھاؤ کے تناسب کا حساب لگائیں: σ_equity / σ_bond۔
- 4CRP کا حساب لگائیں: CRP = ڈیفالٹ اسپریڈ × (σ_equity / σ_bond)۔
- 5اس ملک کے لیے کل ERP حاصل کرنے کے لیے CRP کو بالغ مارکیٹ ایکویٹی رسک پریمیم میں شامل کریں۔
- 6مخصوص کمپنی کی نمائش کے لیے ایڈجسٹ کریں (lambda): کمپنی CRP = λ × CRP۔
- 7DCF کی تشخیص میں ایکویٹی کی ایڈجسٹ شدہ لاگت کا استعمال کریں: Ke = Rf + Beta × ERP_mature + λ × CRP۔
حل شدہ مثالیں
▾
دامودرن طریقہ کار؛ جنوری 2024 کو اپ ڈیٹ ہوا۔
برازیل کے 200 bps کے خودمختار اسپریڈ کو 22/12 = 1.83 کے ایکویٹی ٹو بانڈ کے اتار چڑھاؤ کے تناسب سے بڑھایا جاتا ہے، جس سے تقریباً 3.67% کا CRP ملتا ہے۔ اسے 5.0% کی بالغ مارکیٹ ERP میں شامل کرنے سے برازیل کے لیے 8.67% کا کل ایکویٹی رسک پریمیم حاصل ہوتا ہے۔ برازیل میں تمام آپریشنز والی کمپنی اس پریمیم کا استعمال کرے گی، جب کہ 30% برازیل ایکسپوزر والی ملٹی نیشنل کمپنی 3.67% = 1.1% اضافی پریمیم کا صرف 30% لاگو کرے گی۔
بہت زیادہ CRP سیاسی عدم استحکام اور تیل کے شعبے کے خطرات کو ظاہر کرتا ہے۔
نائجیریا کا اعلی خودمختار CDS کا 600 bps کا پھیلاؤ تیل کی آمدنی پر انحصار، گورننس اور علاقائی سلامتی کے بارے میں خدشات کو ظاہر کرتا ہے۔ 1.87 کے ایکویٹی سے بانڈ کے اتار چڑھاؤ کے تناسب سے بڑھا ہوا، CRP 11.2% تک پہنچ جاتا ہے، جب خطرے سے پاک شرح اور بیٹا کے ساتھ مل کر مطلوبہ ایکویٹی ریٹرن کو ممکنہ طور پر 18-22% تک دھکیلتا ہے۔ یہ غیر معمولی حد تک زیادہ رکاوٹ کی شرح بتاتی ہے کہ کیوں بہت سی بین الاقوامی تیل کمپنیوں کو نائجیریا کے اپ اسٹریم پروجیکٹس میں سرمایہ کاری کرنے سے پہلے معمول سے زیادہ منافع کی ضرورت ہوتی ہے۔
Lambda = 40% صرف CRP کے ہندوستان کے مخصوص حصے پر لاگو ہوتا ہے۔
The company derives 40% of revenues from India, so only 40% of India's CRP of 2.80% = 1.12% is added to its cost of equity. بیٹا اور میچور مارکیٹ پریمیم سے بنیادی لاگت 4.50% + 5.50% = 10.0% ہے، اور انڈیا ایڈجسٹمنٹ 1.12% کا اضافہ کرتی ہے، جس سے ایکویٹی کی ملاوٹ شدہ لاگت 11.12% ہو جاتی ہے۔ یہ پورٹ فولیو کے اثر کی عکاسی کرتا ہے: کمپنی کی US اور دیگر محصولات زیادہ تر ملک کے مخصوص خطرے کو دور کرتے ہیں۔
انتہائی سیاسی خطرے کی عکاسی کرتا ہے۔ جنگ کے تناظر
CDS اسپریڈز کو فارمولے کا استعمال کرتے ہوئے مضمر پہلے سے طے شدہ امکانات میں تبدیل کیا جا سکتا ہے: PD ≈ Spread / (1 − Recovery Rate)۔ 1,500 bps CDS اسپریڈ اور 40% ریکوری کے مفروضے پر، سالانہ ڈیفالٹ امکان تقریباً 25% ہے، جو کہ 5 سالوں کے دوران ڈیفالٹ کا تقریباً 76% مجموعی امکان ظاہر کرتا ہے۔ یہ 2022-2023 تنازعات کے دوران یوکرین کی خودمختار CDS کی سطحوں کی عکاسی کرتا ہے، جس سے یہ واضح ہوتا ہے کہ سیاسی خطرہ براہ راست قیمتوں میں کیسے تبدیل ہوتا ہے۔
عملی استعمال
▾
ابھرتی ہوئی مارکیٹوں میں کمپنیوں اور منصوبوں کی DCF تشخیص، پیشہ ورانہ اور تجزیاتی سیاق و سباق میں پولیٹیکل رسک پریمیم کے لیے ایک اہم درخواست کے علاقے کی نمائندگی کرتی ہے جہاں درست سیاسی رسک پریمیم حسابات باخبر فیصلہ سازی، اسٹریٹجک منصوبہ بندی، اور کارکردگی کی اصلاح میں براہ راست مدد کرتے ہیں۔
ترقی پذیر ممالک میں انفراسٹرکچر اور انرجی پروجیکٹ فنانس، پیشہ ورانہ اور تجزیاتی سیاق و سباق میں پولیٹیکل رسک پریمیم کے لیے ایک اہم ایپلی کیشن ایریا کی نمائندگی کرتا ہے جہاں درست سیاسی رسک پریمیم کیلکولیشن براہ راست باخبر فیصلہ سازی، اسٹریٹجک پلاننگ، اور کارکردگی کی اصلاح کی حمایت کرتے ہیں۔
EM میں پرائیویٹ ایکویٹی اور وینچر کیپیٹل انویسٹمنٹ رکاوٹ کی شرحیں، پیشہ ورانہ اور تجزیاتی سیاق و سباق میں پولیٹیکل رسک پریمیم کے لیے درخواست کے ایک اہم علاقے کی نمائندگی کرتی ہیں جہاں درست سیاسی رسک پریمیم حسابات باخبر فیصلہ سازی، اسٹریٹجک منصوبہ بندی، اور کارکردگی کی اصلاح میں براہ راست معاونت کرتے ہیں۔
سیاسی رسک انشورنس کی قیمتوں کا تعین اور ڈھانچہ، پیشہ ورانہ اور تجزیاتی سیاق و سباق میں پولیٹیکل رسک پریمیم کے لیے ایک اہم درخواست کے علاقے کی نمائندگی کرتا ہے جہاں درست سیاسی رسک پریمیم کیلکولیشن براہ راست باخبر فیصلہ سازی، اسٹریٹجک منصوبہ بندی، اور کارکردگی کی اصلاح کی حمایت کرتے ہیں۔
مقررہ آمدنی والے سرمایہ کاروں کے لیے خودمختار بانڈ اسپریڈ تجزیہ، پیشہ ورانہ اور تجزیاتی سیاق و سباق میں پولیٹیکل رسک پریمیم کے لیے ایک اہم درخواست کے علاقے کی نمائندگی کرتا ہے جہاں درست سیاسی رسک پریمیم کیلکولیشن براہ راست باخبر فیصلہ سازی، اسٹریٹجک منصوبہ بندی، اور کارکردگی کی اصلاح کی حمایت کرتے ہیں۔
خاص صورتیں
▾
وسائل کے شعبوں میں قبضے کا خطرہ
کان کنی، تیل، اور بنیادی ڈھانچے کے منصوبوں کو سیاسی خطرے کا سامنا ہے کیونکہ میزبان حکومتیں معاہدوں پر دوبارہ گفت و شنید کر سکتی ہیں یا اجناس کی قیمتوں میں اضافے اور وسائل کا کرایہ بہت زیادہ ظاہر ہونے پر اثاثوں کو قومیا سکتی ہیں۔ سمجھدار پروجیکٹ ڈویلپرز کثیر جہتی قرض دہندگان کے ساتھ لین دین کا ڈھانچہ بناتے ہیں اور پروڈکشن شیئرنگ کے معاہدوں کا استعمال کرتے ہیں جو حکومتی مفادات کو پروجیکٹ کی کامیابی کے ساتھ ہم آہنگ کرتے ہیں۔
پابندیوں کا خطرہ
پولیٹیکل رسک پریمیم میں، اس منظر نامے کو سیاسی رسک پریمیم کے نتائج کی تشریح کرتے وقت اضافی احتیاط کی ضرورت ہے۔ ہو سکتا ہے معیاری فارمولہ اس ایج کیس میں موجود تمام عوامل کے لیے مکمل طور پر حساب نہ رکھتا ہو، اور ضمنی تجزیہ یا ماہرانہ مشاورت کی ضمانت دی جا سکتی ہے۔ پیشہ ورانہ بہترین پریکٹس میں مفروضوں کی دستاویز کرنا، حساسیت کے تجزیوں کو چلانا، اور سیاسی خطرے کے پریمیم حسابات غیر معیاری علاقے میں آنے پر متبادل طریقوں کے ساتھ کراس ریفرنسنگ کے نتائج شامل ہیں۔
حکومت کی تبدیلی کا خطرہ
پولیٹیکل رسک پریمیم میں، اس منظر نامے کو سیاسی رسک پریمیم کے نتائج کی تشریح کرتے وقت اضافی احتیاط کی ضرورت ہے۔ ہو سکتا ہے معیاری فارمولہ اس ایج کیس میں موجود تمام عوامل کے لیے مکمل طور پر حساب نہ رکھتا ہو، اور ضمنی تجزیہ یا ماہرانہ مشاورت کی ضمانت دی جا سکتی ہے۔ پیشہ ورانہ بہترین پریکٹس میں مفروضوں کی دستاویز کرنا، حساسیت کے تجزیوں کو چلانا، اور سیاسی خطرے کے پریمیم حسابات غیر معیاری علاقے میں آنے پر متبادل طریقوں کے ساتھ کراس ریفرنسنگ کے نتائج شامل ہیں۔
منتخب کنٹری رسک پریمیم (دامودرن، جنوری 2024)
▾
| ملک | موڈی کی درجہ بندی | ڈیفالٹ اسپریڈ (bps) | CRP (%) | کل ERP (%) |
|---|---|---|---|---|
| ریاستہائے متحدہ | Aaa | 0 | 0.00% | 4.60% |
| جرمنی | Aaa | 0 | 0.00% | 4.60% |
| انڈیا | Baa3 | 115 | 1.72% | 6.32% |
| برازیل | Ba2 | 199 | 3.00% | 7.60% |
| میکسیکو | Baa2 | 135 | 2.01% | 6.61% |
| ترکی | B3 | 344 | 5.16% | 9.76% |
| نائیجیریا | سی اے اے 1 | 609 | 9.14% | 13.74% |
| وینزویلا | C | 3000+ | 45%+ | 50%+ |
اکثر پوچھے جانے والے سوالات
▾
ملک کے خطرے کے اہم اجزاء کیا ہیں؟
ملک کا خطرہ عام طور پر کئی جہتوں پر مشتمل ہوتا ہے: سیاسی خطرہ (حکومتی استحکام، پالیسی کا تسلسل، قبضے کا خطرہ، جنگ اور شہری بدامنی)، اقتصادی خطرہ (مالیاتی پوزیشن، کرنٹ اکاؤنٹ، قرض کی سطح، افراط زر، اور ترقی کا نقطہ نظر)، مالیاتی خطرہ (کرنسی کی تبدیلی، بینکنگ سسٹم کا استحکام، بیرونی قرضوں کی خدمت کی صلاحیت)، اور آپریشنل قانون سازی، بدعنوانی کا خطرہ (ریسٹرکچر، ریگولیشن اور ماحولیات)۔ موڈیز، ایس اینڈ پی، اور پی آر ایس گروپ جیسی درجہ بندی کرنے والی ایجنسیاں ان جہتوں کو جمع کرنے والے جامع ملک کے خطرے کے اسکور فراہم کرتی ہیں۔
دامودرن ملک کے خطرے کے پریمیم کو کتنی بار اپ ڈیٹ کرتا ہے؟
NYU Stern کے پروفیسر Aswath Damodaran اپنی ویب سائٹ پر عام طور پر ہر سال (جنوری) کے شروع میں اور بعض اوقات سال کے وسط میں ان ممالک کے لیے جو خطرے کی اہم تبدیلیوں کا سامنا کر رہے ہوتے ہیں، اپ ڈیٹ شدہ کنٹری رسک پریمیم شائع کرتے ہیں۔ اس کا ڈیٹاسیٹ 170 سے زیادہ ممالک پر محیط ہے اور یہ آزادانہ طور پر دستیاب ہے، جس سے یہ DCF قیمتوں میں ملکی رسک پریمیم کے لیے سب سے زیادہ استعمال ہونے والا اکیڈمک اور پریکٹیشنر حوالہ ہے۔ ڈیٹا میں ڈیفالٹ اسپریڈز، ایکویٹی رسک پریمیم، اور ملک کے لحاظ سے ایکویٹی تخمینوں کی لاگت شامل ہے۔
سیاسی خطرے اور خود مختار خطرے میں کیا فرق ہے؟
خودمختار رسک سے خاص طور پر اس خطرے سے مراد ہے کہ حکومت اپنی قرض کی ذمہ داریوں میں ڈیفالٹ کرے گی - خودمختار بانڈز کی خدمت کے لیے نااہلی یا عدم خواہش۔ سیاسی خطرہ وسیع تر ہے اور اس میں سیاسی ماحول سے پیدا ہونے والے تمام خطرات شامل ہیں، بشمول نجی اثاثوں کی ضبطی، معاہدوں کی خلاف ورزی، کرنسی کی تبدیلی، درآمدی پابندیاں، خانہ جنگی، اور ریگولیٹری تبدیلیاں جو سرمایہ کاروں کو نقصان پہنچاتی ہیں۔ ایک ملک میں قابل انتظام خودمختار خطرہ (قرض کی خدمت کی اہلیت) ہو سکتا ہے جب کہ اب بھی غیر ملکی براہ راست سرمایہ کاروں کو ضبطی یا ریگولیٹری عدم استحکام کے ذریعے اعلیٰ سیاسی خطرہ پیش کر رہا ہے۔
سیاسی رسک انشورنس فراہم کرنے والے کیسے کام کرتے ہیں؟
پولیٹیکل رسک انشورنس (PRI) کثیر جہتی اداروں (ورلڈ بینک کا MIGA)، ایکسپورٹ کریڈٹ ایجنسیاں (US، UKEF میں OPIC/DFC) اور نجی بیمہ کنندگان (Lloyd's market, AIG, Zurich) کے ذریعے پیش کیا جاتا ہے۔ PRI مخصوص خطرات کا احاطہ کرتا ہے جس میں ضبطی، کرنسی کی تبدیلی، سیاسی تشدد، اور حکومت کی طرف سے معاہدے کی خلاف ورزی شامل ہے۔ ملک، شعبے اور کوریج کی قسم پر منحصر ہے، پریمیم عام طور پر سالانہ بیمہ شدہ قیمت کے 0.5% سے 3% تک ہوتے ہیں۔ MIGA کی شمولیت بھی ایک ڈیٹرنس اثر فراہم کرتی ہے، کیونکہ چند میزبان حکومتیں ورلڈ بینک گروپ کے ساتھ تنازعہ کو ہوا دینا چاہتی ہیں۔
ملٹی لیٹرل ڈویلپمنٹ بینک (MDBs) ملک کے خطرے کو کیسے کم کرتے ہیں؟
Multilateral development banks like the World Bank, IFC, EBRD, and ADB reduce country risk for private investors through several mechanisms: partial risk guarantees (covering specific political risks), B-loan programs (where private banks lend alongside MDBs, inheriting some of their preferred creditor status), equity investments alongside private sponsors, and technical assistance that builds institutional capacity. MDB 'امبریلا' اثر ان کے پورٹ فولیو میں پروجیکٹس کے لیے مطلوبہ رسک پریمیم کو 2–4 فیصد پوائنٹس تک کم کر سکتا ہے۔
EMBI+ کیا ہے اور اسے کیسے استعمال کیا جاتا ہے؟
ایمرجنگ مارکیٹ بانڈ انڈیکس پلس (EMBI+)، جو جے پی مورگن نے بنایا ہے، ابھرتی ہوئی مارکیٹ کے ممالک سے USD سے متعین خودمختار اور نیم خودمختار بانڈز پر کل واپسی کا پتہ لگاتا ہے۔ EMBI+ بانڈز کا موازنہ یو ایس ٹریژریز پر پھیلنا خودمختار ڈیفالٹ رسک کے لیے سب سے زیادہ استعمال ہونے والی پراکسی ہے۔ ملکی سطح کے EMBI اسپریڈز دامودرن CRP کیلکولیشن کے لیے بنیادی ان پٹ ہیں۔ سرمایہ کاری کے درجے کی درجہ بندی والے ممالک عام طور پر 50–200 bps کا EMBI اسپریڈ دکھاتے ہیں، جب کہ پریشان خود مختار 500–1,500+ bps پر تجارت کر سکتے ہیں۔
کیا عالمی پورٹ فولیو میں ملک کے خطرے کو متنوع بنایا جا سکتا ہے؟
ملک کے لحاظ سے مخصوص غیر معمولی خطرات (کسی ایک ملک کا سیاسی واقعہ) ایک متنوع عالمی پورٹ فولیو میں کافی حد تک متنوع ہوسکتے ہیں۔ تاہم، عالمی منظم خطرات — عالمی کساد بازاری، عالمی مالیاتی بحران، یا وبائی سطح کے واقعات — بیک وقت تمام ممالک کو متاثر کرتے ہیں اور ان کو متنوع نہیں کیا جا سکتا۔ تجرباتی طور پر، ملک کے خطرے کے پریمیم کا جزوی طور پر ابھرتی ہوئی مارکیٹوں میں تعلق ہے کیونکہ عالمی خطرے کی بھوک ان سب کو ایک ساتھ متاثر کرتی ہے۔ عالمی پورٹ فولیو میں کسی ایک اعلی خطرے والے ملک کو شامل کرنے کا متنوع فائدہ حقیقی لیکن محدود ہے۔
عام غلطیاں جن سے بچنا ہے
▾
- !صرف خودمختار بانڈ کا استعمال ایکویٹی اتار چڑھاؤ کے ایڈجسٹمنٹ کے بغیر پھیلتا ہے، جو ایکویٹی سرمایہ کاروں کے لیے CRP کو کم کرتا ہے۔
- !سی آر پی کا 100% صرف جزوی ملک کی نمائش کے ساتھ ملٹی نیشنل کمپنی پر لاگو کرنا — لیمبڈا ایڈجسٹمنٹ ضروری ہے۔
- !اعلی CRP لاگو کرکے اور DCF ماڈل میں کیش فلو پر بھاری جرمانہ لگا کر ملک کے خطرے کو دوگنا کرنا۔
- !باسی CRP ڈیٹا کا استعمال - ملک کا خطرہ تیزی سے بدلتا ہے۔ ہمیشہ سب سے زیادہ موجودہ خودمختار اسپریڈز استعمال کریں۔
- !قرض بمقابلہ ایکویٹی کے پریمیم کا تخمینہ لگاتے وقت قابل منتقلی اور غیر منتقلی ملک کے خطرے کے درمیان فرق کو نظر انداز کرنا۔
پرو ٹپ
متعدد ابھرتی ہوئی مارکیٹوں میں متنوع آمدنی والی کمپنیوں کے لیے، پورے انٹرپرائز پر کسی ایک ملک کی CRP لاگو کرنے کے بجائے ہر ملک میں ریونیو حصص کی بنیاد پر ایک وزنی اوسط CRP کا حساب لگائیں۔
کیا آپ جانتے ہیں؟
ارجنٹائن نے آزادی کے بعد سے اب تک نو مرتبہ اپنے خودمختار قرضے کی ادائیگی کی ہے، جو تاریخ میں کسی بھی دوسرے ملک سے زیادہ ہے۔ اس کے باوجود، بین الاقوامی سرمایہ کار بار بار پرکشش اسپریڈز پر ارجنٹائن کے بانڈز خریدنے کے لیے واپس آئے ہیں، جس سے معاشی ماہرین سیریل ڈیفالٹ کے باوجود مستقل خودمختار قرضے لینے کا 'ارجنٹائن پیراڈوکس' کہتے ہیں۔
Regional Guides
▾
🇺🇸 US▾
🇬🇧 UK▾
🇪🇺 EU▾
حوالہ جات
Ratings & comments
ہفتہ وار ریاضی کی تجاویز حاصل کریں۔
ان 12,000+ سبسکرائبرز میں شامل ہوں جو ہر ہفتے کیلکولیٹر ٹپس حاصل کرتے ہیں۔