کیا ہے Sortino Ratio Calculator?
▾
سورٹینو ریشو شارپ ریشو کا ایک ریفائنمنٹ ہے جو نقصان دہ اتار چڑھاؤ کو کل اتار چڑھاؤ سے الگ کرتا ہے صرف منفی اثاثہ کی واپسیوں کے معیاری انحراف کا استعمال کرتے ہوئے — جسے نیچے کی طرف انحراف کہا جاتا ہے — بجائے کہ تمام ریٹرن کے کل معیاری انحراف۔ فرینک اے سورٹینو اور رابرٹ وین ڈیر میر نے 1991 میں تیار کیا، تناسب کو شارپ ریشو میں ایک اہم کمزوری کو دور کرنے کے لیے ڈیزائن کیا گیا تھا: الٹا اتار چڑھاؤ کی سزا، جس کا سرمایہ کار عام طور پر خیرمقدم کرتے ہیں۔ مالیات میں، تمام اتار چڑھاؤ برابر نہیں ہوتا ہے۔ ایک ایسی سرمایہ کاری جو اکثر بڑے مثبت سرپرائز دیتی ہے لیکن کبھی کبھار ڈوب جاتی ہے اس سے بنیادی طور پر مختلف ہوتی ہے جو اکثر تیزی سے گرتی ہے۔ سورٹینو تناسب خاص طور پر منفی پہلو کے خطرے پر توجہ مرکوز کرکے اس توازن کو حاصل کرتا ہے جس سے سرمایہ کار بچنا چاہتے ہیں۔ فارمولہ پورٹ فولیو کی اضافی واپسی کو کم از کم قابل قبول واپسی (MAR) سے اوپر تقسیم کرتا ہے — اکثر صفر پر سیٹ کیا جاتا ہے، خطرے سے پاک شرح، یا سرمایہ کار کی طرف سے طے شدہ حد — منفی انحراف سے۔ منفی انحراف کو MAR سے نیچے آنے والے تمام منافعوں کے روٹ-میین مربع کے طور پر شمار کیا جاتا ہے۔ اس حساب میں MAR سے اوپر کی واپسیوں کو صفر سمجھا جاتا ہے، اس لیے مضبوط مثبت مہینے ڈینومینیٹر کو نہیں بڑھاتے اور مصنوعی طور پر تناسب کو کم کرتے ہیں۔ ایک اعلی سورٹینو تناسب بہتر خطرے سے ایڈجسٹ کارکردگی کی نشاندہی کرتا ہے، خاص طور پر نقصانات سے تحفظ کے نقطہ نظر سے۔ انگوٹھے کے عام اصول کے طور پر، 1.0 سے اوپر کا سورٹینو تناسب قابل قبول سمجھا جاتا ہے، 2.0 سے اوپر اچھا ہے، اور 3.0 سے اوپر بہترین ہے۔ منفی قدریں اس بات کی نشاندہی کرتی ہیں کہ پورٹ فولیو سرمایہ کاروں کو خطرے سے پاک شرح کے لیے بھی معاوضہ نہیں دے رہا ہے۔ Sortino Ratio بڑے پیمانے پر ہیج فنڈز، کموڈٹی ٹریڈنگ ایڈوائزرز (CTAs) اور انویسٹمنٹ مینیجرز کے ذریعہ استعمال کیا جاتا ہے جن کی واپسی کی تقسیم غیر معمولی ہے یا اس میں نمایاں کمی ہے۔ یہ خاص طور پر مناسب ہے جب ایسی حکمت عملیوں کا موازنہ کیا جائے جو مثبت طور پر متزلزل ریٹرن ہیں — جہاں تیز تناسب انہیں غیر منصفانہ طور پر سزا دے گا — یا ان سرمایہ کاروں کے لیے جو بنیادی طور پر ہم آہنگی کے اتار چڑھاؤ کے بجائے ڈرا ڈاؤن اور سرمائے کے تحفظ سے متعلق ہیں۔ اسی طرح کے تیز تناسب کے ساتھ دو فنڈز کی جانچ کرتے وقت، سورٹینو تناسب یہ ظاہر کر سکتا ہے کہ کون سا کم منفی خطرے کے ساتھ اپنا منافع حاصل کرتا ہے، جس سے سرمایہ کاروں کو مختص کرنے کے بارے میں زیادہ باخبر فیصلے کرنے میں مدد ملتی ہے۔
Calkulon makes complex calculations simple — built for students and everyday problem-solvers.
فارمولا
▾
سورٹینو تناسب کا حساب کتاب:
مرحلہ 1: پیمائش کی مدت کے لیے پورٹ فولیو کی واپسی کی سیریز کو جمع کریں — اعدادوشمار کے لحاظ سے بامعنی نمونے کے لیے عام طور پر 3–5 سالوں میں ماہانہ ریٹرن۔
مرحلہ 2: کم از کم قابل قبول واپسی (MAR) کی وضاحت کریں۔ عام انتخاب ہیں 0%، مروجہ خطرے سے پاک شرح (مثلاً، 3 ماہ کے ٹی بل کی پیداوار)، یا سرمایہ کار یا مینڈیٹ کی طرف سے مقرر کردہ ایک مخصوص رکاوٹ کی شرح۔
مرحلہ 3: ہر مدت کے لیے، شارٹ فال کا حساب لگائیں: مدت کی واپسی سے MAR کو گھٹائیں۔ اگر نتیجہ مثبت ہے (واپسی MAR سے تجاوز کر گئی ہے)، صفر ریکارڈ کریں؛ اگر منفی، منفی کمی کی قدر کو ریکارڈ کریں۔
مرحلہ 4: ہر منفی شارٹ فال کو مربع کریں، ان مربع قدروں کو جمع کریں، پیریڈز کی کل تعداد n (صرف منفی ادوار کی تعداد نہیں) سے تقسیم کریں، اور مربع جڑ لیں۔ اس سے منفی انحراف σ_d حاصل ہوتا ہے۔
مرحلہ 5: اسی مدت کے دوران اوسط پورٹ فولیو ریٹرن R_p کا حساب لگائیں، پھر اضافی واپسی حاصل کرنے کے لیے MAR کو گھٹائیں۔
مرحلہ 6: اضافی واپسی کو منفی پہلو سے تقسیم کریں: Sortino = (R_p − MAR) / σ_d۔ اگر ماہانہ ڈیٹا کا استعمال کرتے ہوئے عدد کو 12 سے اور √12 سے ضرب دے کر سالانہ بنائیں۔
مرحلہ 7: نتیجہ کی تشریح سیاق و سباق میں کریں: بینچ مارکس، پیئر فنڈز، یا وقت گزرنے کے ساتھ اس بات کا جائزہ لینے کے لیے موازنہ کریں کہ آیا حکمت عملی سرمایہ کاروں کو اس منفی پہلو کے لیے مناسب طور پر معاوضہ دیتی ہے۔
ہر قدم پچھلے پر بناتا ہے، اجزاء کے حسابات کو ایک جامع سورٹینو تناسب کے نتیجے میں جوڑتا ہے۔ فارمولہ ریاضی کے رشتوں کو پکڑتا ہے جو ترتیب دینے والے تناسب کے رویے کو چلاتا ہے۔متغیر کی تشریح
▾
| علامت | نام | اکائی | تفصیل |
|---|---|---|---|
| S_d | سورٹینو تناسب | dimensionless | منفی پہلو انحراف کی فی یونٹ رسک ایڈجسٹ شدہ واپسی۔ اعلی اقدار بہتر منفی ایڈجسٹ کارکردگی کی نشاندہی کرتی ہیں۔ |
| R_p | پورٹ فولیو ریٹرن | % per period | پیمائش کی مدت کے دوران پورٹ فولیو کے ذریعہ پیدا ہونے والا اوسط یا سالانہ منافع۔ |
| MAR | کم از کم قابل قبول واپسی۔ | % per period | حد کی واپسی جس کے نیچے کارکردگی کو نقصان سمجھا جاتا ہے۔ اکثر صفر پر سیٹ کیا جاتا ہے، خطرے سے پاک شرح، یا بینچ مارک ریٹرن۔ |
| σ_d | منفی پہلو انحراف | % per period | واپسیوں کا معیاری انحراف جو MAR سے نیچے آتا ہے۔ اوپر کی واپسی اس حساب سے خارج کر دی گئی ہے۔ |
| n | ادوار کی تعداد | count | واپسی کے مشاہدات کی کل تعداد جو منفی انحراف کی گنتی کے لیے استعمال ہوتی ہے، عام طور پر ماہانہ یا روزانہ ڈیٹا۔ |
کیسے Sortino Ratio Calculator
▾
- 1پیمائش کی مدت کے لیے پورٹ فولیو کی واپسی کی سیریز جمع کریں — اعدادوشمار کے لحاظ سے بامعنی نمونے کے لیے عام طور پر 3–5 سالوں میں ماہانہ واپسی۔
- 2کم از کم قابل قبول واپسی (MAR) کی وضاحت کریں۔ عام انتخاب ہیں 0%، مروجہ خطرے سے پاک شرح (مثلاً، 3 ماہ کے ٹی بل کی پیداوار)، یا سرمایہ کار یا مینڈیٹ کی طرف سے مقرر کردہ ایک مخصوص رکاوٹ کی شرح۔
- 3ہر مدت کے لیے، شارٹ فال کا حساب لگائیں: مدت کی واپسی سے MAR کو گھٹائیں۔ اگر نتیجہ مثبت ہے (واپسی MAR سے تجاوز کر گئی ہے)، صفر ریکارڈ کریں؛ اگر منفی، منفی کمی کی قدر کو ریکارڈ کریں۔
- 4ہر منفی شارٹ فال کو مربع کریں، ان مربع قدروں کو جمع کریں، وقفوں کی کل تعداد n (صرف منفی ادوار کی تعداد نہیں) سے تقسیم کریں، اور مربع جڑ لیں۔ اس سے منفی انحراف σ_d حاصل ہوتا ہے۔
- 5اسی مدت کے دوران اوسط پورٹ فولیو ریٹرن R_p کا حساب لگائیں، پھر اضافی واپسی حاصل کرنے کے لیے MAR کو گھٹائیں۔
- 6اضافی واپسی کو منفی پہلو کے انحراف سے تقسیم کریں: Sortino = (R_p − MAR) / σ_d۔ اگر ماہانہ ڈیٹا کا استعمال کرتے ہوئے عدد کو 12 سے اور √12 سے ضرب دے کر سالانہ بنائیں۔
- 7نتیجہ کو سیاق و سباق میں بیان کریں: بینچ مارکس، پیئر فنڈز، یا وقت گزرنے کے ساتھ اس بات کا اندازہ لگانے کے لیے موازنہ کریں کہ آیا حکمت عملی سرمایہ کاروں کو اس منفی پہلو کے لیے مناسب طور پر معاوضہ دیتی ہے۔
حل شدہ مثالیں
▾
اچھی کارکردگی — منفی خطرے کی فی یونٹ اضافی واپسی کے 1.5 یونٹ۔
14% کے پورٹ فولیو ریٹرن اور 5% کے MAR کے ساتھ، اضافی واپسی 9% ہے۔ 6% کے منفی انحراف سے تقسیم کرنے سے 1.50 کا سورٹینو تناسب حاصل ہوتا ہے۔ یہ ایک ٹھوس نتیجہ ہے، جس سے ظاہر ہوتا ہے کہ فنڈ اس سے پیدا ہونے والے نقصان دہ اتار چڑھاؤ کے مقابلہ میں بامعنی اضافی منافع فراہم کر رہا ہے۔ سرمائے کے تحفظ پر توجہ مرکوز کرنے والے سرمایہ کار کو یہ تناسب پرکشش لگے گا، خاص طور پر اگر اسی زمرے میں موازنہ فنڈز 0.8–1.0 کے قریب تناسب دکھاتے ہیں۔
بہترین — بہت کم نیچے اتار چڑھاؤ تناسب کو بڑھاتا ہے۔
ایک ہیج فنڈ جس کا ہدف 9% مطلق واپسی ہے جس میں تقریباً کوئی منفی اتار چڑھاؤ نہیں ہوتا ہے (0% MAR کے مقابلے میں 2% منفی انحراف)۔ 4.50 کا سورٹینو تناسب غیر معمولی ہے اور انتہائی موثر منفی خطرے کے انتظام کی نشاندہی کرتا ہے۔ اس قسم کی پروفائل مارکیٹ غیر جانبدار یا کم اتار چڑھاؤ والی حکمت عملیوں کی مخصوص ہے۔ تاہم، سرمایہ کاروں کو اس میٹرک پر مکمل انحصار کرنے سے پہلے اس بات کی تصدیق کرنی چاہیے کہ واپسی غیر قانونی پریمیم یا ہموار قیمتوں سے نہیں بڑھی ہے۔
1.0 سے نیچے - اضافی واپسی کے مقابلے میں زیادہ منفی خطرہ۔
22% کی متاثر کن سرخی کی واپسی کے باوجود، جارحانہ رفتار کی حکمت عملی میں 18% کا بہت زیادہ منفی انحراف ہے، جو نمایاں کمی کے مہینوں کی عکاسی کرتا ہے۔ 0.94 کا سورٹینو تناسب 1.0 کی حد سے نیچے آتا ہے، جو تجویز کرتا ہے کہ حکمت عملی سرمایہ کاروں کو لیے گئے منفی پہلو کے لیے مناسب طور پر معاوضہ نہیں دیتی۔ خطرے سے بچنے والا سرمایہ کار ممکنہ طور پر اعلی سورٹینو ریشو کے ساتھ کم ریٹرننگ فنڈ کو ترجیح دے گا، کیونکہ مارکیٹ کے دباؤ کے دوران سرمائے کا تحفظ خطرے میں پڑ سکتا ہے۔
کم تناسب لیکن کم رسک پروفائل - سیاق و سباق کے معاملات۔
ایک قدامت پسند بانڈ پورٹ فولیو 3% کے MAR کے مقابلے میں 4% واپس کرتا ہے، صرف 1% اضافی واپسی پیدا کرتا ہے، 1.5% کے منفی انحراف کے ساتھ۔ 0.67 کا سورٹینو تناسب کم دکھائی دیتا ہے، لیکن سیاق و سباق ضروری ہے: یہ پورٹ فولیو مطلق شرائط میں بہت کم منفی خطرہ رکھتا ہے، اور یہ تناسب واپسی اور MAR کے درمیان سخت پھیلاؤ کی عکاسی کرتا ہے۔ ریٹائر یا ذمہ داری سے چلنے والے سرمایہ کار کے لیے، یہ مکمل طور پر قابل قبول ہو سکتا ہے۔ Sortino Ratios کی ہمیشہ سرمایہ کار کے مقاصد اور خطرے کی رواداری کے ساتھ تشریح کی جانی چاہیے۔
عملی استعمال
▾
پیشہ ورانہ اور تجزیاتی سیاق و سباق میں سورٹینو تناسب کے لیے ایک اہم درخواست کے علاقے کی نمائندگی کرتے ہوئے ادارہ جاتی مختص کرنے والوں کے ذریعے ہیج فنڈ کی مستعدی اور مینیجر کا انتخاب، جہاں درست سورٹینو تناسب کا حساب باخبر فیصلہ سازی، اسٹریٹجک منصوبہ بندی، اور کارکردگی کی اصلاح کو براہ راست سپورٹ کرتا ہے۔
سی ٹی اے (کموڈٹی ٹریڈنگ ایڈوائزر) انکشافی دستاویزات میں کارکردگی کی رپورٹنگ، پیشہ ورانہ اور تجزیاتی سیاق و سباق میں سورٹینو تناسب کے لیے ایک اہم درخواست کے علاقے کی نمائندگی کرتی ہے جہاں درست سورٹینو تناسب کا حساب باخبر فیصلہ سازی، اسٹریٹجک منصوبہ بندی، اور کارکردگی کی اصلاح کو براہ راست سپورٹ کرتا ہے۔
مارننگ اسٹار جیسے پلیٹ فارمز پر میوچل فنڈز کی رسک ایڈجسٹ شدہ رینکنگ، پیشہ ورانہ اور تجزیاتی سیاق و سباق میں سورٹینو ریشو کے لیے ایک اہم ایپلیکیشن ایریا کی نمائندگی کرتی ہے جہاں درست سورٹینو تناسب کا حساب براہ راست باخبر فیصلہ سازی، اسٹریٹجک پلاننگ، اور کارکردگی کی اصلاح کی حمایت کرتا ہے۔
اثاثہ جات کی انتظامی فرموں میں تجارتی حکمت عملیوں کی اندرونی کارکردگی کا جائزہ، پیشہ ورانہ اور تجزیاتی سیاق و سباق میں سورٹینو تناسب کے لیے ایک اہم اطلاقی علاقے کی نمائندگی کرتا ہے جہاں درست سورٹینو تناسب کا حساب براہ راست باخبر فیصلہ سازی، اسٹریٹجک منصوبہ بندی، اور کارکردگی کی اصلاح کی حمایت کرتا ہے۔
یو سی آئی ٹی ایس فنڈز کے لیے ریگولیٹری رپورٹنگ جس میں یورپی یونین کی منڈیوں میں منفی پہلو کے خطرے کے انکشافات کی ضرورت ہوتی ہے، پیشہ ورانہ اور تجزیاتی سیاق و سباق میں سورٹینو تناسب کے لیے ایک اہم درخواست کے علاقے کی نمائندگی کرتی ہے جہاں درست سورٹینو تناسب کا حساب براہ راست باخبر فیصلہ سازی، اسٹریٹجک منصوبہ بندی، اور کارکردگی کی اصلاح کی حمایت کرتا ہے۔
خاص صورتیں
▾
اگر کوئی واپسی کا دورانیہ MAR سے نیچے نہیں آتا ہے، تو منفی انحراف صفر کے برابر ہے اور Sortino Ratio ریاضیاتی طور پر غیر متعین ہے (صفر سے تقسیم)۔ یہ عام طور پر بہت مستحکم حکمت عملیوں کے مختصر ٹریک ریکارڈز میں ہوتا ہے۔ پریکٹیشنرز تناسب کو N/A یا لامحدودیت کے طور پر رپورٹ کرتے ہیں، اور انہیں معیار کے خطرے کی تشخیص کے ساتھ پورا کرنا چاہیے۔
روزانہ بمقابلہ استعمال کرنا۔
ماہانہ واپسی', 'تفصیل': 'روزانہ کی واپسی ماہانہ واپسی کے مقابلے میں مختلف منفی انحراف کے تخمینے پیدا کرتی ہے جس کی وجہ معکوس اور خود کار تعلق اثرات ہیں۔ روزانہ کے اعداد و شمار سے سالانہ سورٹینو تناسب (√252 سے ضرب) ماہانہ ڈیٹا (√12 سے ضرب کریں) سے نمایاں طور پر مختلف ہوسکتا ہے۔ درست موازنہ کے لیے ڈیٹا فریکوئنسی میں مطابقت ضروری ہے۔'}
منفی پورٹ فولیو کی واپسی
جب پورٹ فولیو ریٹرن منفی ہو اور MAR مثبت یا صفر ہو، تو سورٹینو ریشو منفی ہوتا ہے قطع نظر اس سے کہ منفی انحراف کتنا ہی کم ہو۔ ریچھ مارکیٹ کے ادوار میں، تقریباً تمام فنڈز منفی سورٹینو تناسب ظاہر کریں گے، جس سے مدت کے اندر ہم مرتبہ کا موازنہ مطلق حد سے زیادہ مفید ہوگا۔
Sortino Ratio Benchmarks by Strategy Type (تخمینی تاریخی اوسط)
▾
| حکمت عملی کی قسم | عام سورٹینو تناسب | تشریح |
|---|---|---|
| S&P 500 (طویل مدتی اوسط) | 0.8 - 1.2 | قابل قبول ایکویٹی مارکیٹ بیس لائن |
| گلوبل میکرو ہیج فنڈز | 0.5 - 1.5 | حکمت عملی کے تنوع کی وجہ سے وسیع رینج |
| رجحان کی پیروی کرنے والے CTAs | 0.6 - 1.8 | بحران کے ادوار میں بڑھ سکتا ہے۔ |
| مارکیٹ نیوٹرل فنڈز | 1.5 - 3.0 | کم منفی انحراف تناسب کو بڑھاتا ہے۔ |
| انوسٹمنٹ گریڈ بانڈ فنڈز | 0.4 - 1.0 | کم مطلق واپسی کمپریس تناسب |
| ٹاپ کوارٹائل ایکویٹی فنڈز | 1.5 - 2.5 | منظم ڈرا ڈاؤن کے ساتھ مضبوط الفا |
| ناقص انتظام کردہ فنڈز | <0.5 | ناکافی نیچے کی طرف سے ایڈجسٹ شدہ واپسی۔ |
اکثر پوچھے جانے والے سوالات
▾
سورٹینو کا تناسب تیز تناسب سے کیسے مختلف ہے؟
تیز تناسب اضافی واپسی کو کل معیاری انحراف سے تقسیم کرتا ہے، جس میں اوپر اور نیچے دونوں طرح کا اتار چڑھاؤ شامل ہوتا ہے۔ سورٹینو تناسب مجموعی معیاری انحراف کو منفی انحراف کے ساتھ بدل دیتا ہے - صرف واپسیوں کا اتار چڑھاؤ جو MAR سے نیچے آتا ہے۔ یہ فرق اس لیے اہم ہے کیونکہ سرمایہ کاری کی حکمت عملی جو کثرت سے بڑے مثبت منافع فراہم کرتی ہے اس پر شارپ ریشو (زیادہ کل اتار چڑھاؤ) کی طرف سے جرمانہ عائد کیا جائے گا لیکن سورٹینو ریشو (کم منفی انحراف) کے ذریعے انعام دیا جائے گا۔ متغیر واپسی کی تقسیم کے لیے، سورٹینو تناسب اس خطرے کی زیادہ درست تصویر فراہم کرتا ہے جو ایک سرمایہ کار درحقیقت برداشت کرتا ہے۔
ایک اچھا سورٹینو تناسب کیا ہے؟
ایک عام بینچ مارک کے طور پر، 1.0 سے اوپر کا Sortino Ratio قابل قبول سمجھا جاتا ہے، 2.0 سے اوپر اچھا ہے، اور 3.0 سے اوپر کو بہترین سمجھا جاتا ہے۔ تاہم، یہ حدیں سیاق و سباق پر منحصر ہیں۔ اتار چڑھاؤ والی ایکویٹی حکمت عملی میں 1.5 کا سورٹینو تناسب غیر معمولی ہو سکتا ہے، جبکہ کم اتار چڑھاؤ والے بانڈ فنڈ میں یہی تناسب کم ہو سکتا ہے۔ ہمیشہ اسی اثاثہ کلاس اور حکمت عملی کی قسم کے ساتھیوں کے مقابلے Sortino Ratio کا موازنہ کریں، اور تناسب کے ساتھ ساتھ منفی انحراف کی مطلق سطح پر غور کریں۔
مجھے کم از کم قابل قبول واپسی (MAR) کے طور پر کیا استعمال کرنا چاہیے؟
MAR کو سرمایہ کار کی اصل کم از کم واپسی کی ضرورت کو ظاہر کرنا چاہیے۔ عام انتخاب میں 0% (کوئی نقصان برداشت نہیں)، موجودہ خطرے سے پاک شرح (مثال کے طور پر، 3 ماہ کے ٹریژری بل کی پیداوار)، فنڈ کے مینڈیٹ میں شامل ایک مخصوص رکاوٹ کی شرح (مثلاً، 5% فی سال)، یا بینچ مارک انڈیکس کی واپسی شامل ہیں۔ MAR کا انتخاب مادی طور پر حسابی تناسب کو متاثر کرتا ہے، اس لیے مختلف فنڈز یا مدت کے دوران Sortino Ratios کا موازنہ کرتے وقت MAR کو ظاہر کرنا اور اسے معیاری بنانا بہت ضروری ہے۔ 0% کو بطور MAR استعمال کرنا سب سے زیادہ قدامت پسندانہ طریقہ ہے اور سرمایہ کاروں کے نقصان سے بچنے کے لیے سب سے زیادہ قریب ہے۔
کیا سورٹینو تناسب منفی ہو سکتا ہے؟
جی ہاں منفی سورٹینو تناسب اس وقت ہوتا ہے جب پورٹ فولیو کی اوسط واپسی MAR سے کم ہوتی ہے، یعنی حکمت عملی سرمایہ کاروں کو لے جانے والے منفی خطرے کی تلافی کرنے میں ناکام رہتی ہے۔ ایسی صورتوں میں، تناسب درجہ بندی کے آلے کے طور پر اپنی تشریحی طاقت کھو دیتا ہے — دو منفی تناسب کا براہ راست موازنہ نہیں کیا جا سکتا (کم منفی تناسب کا مطلب یہ نہیں کہ بہتر کارکردگی ہو)۔ اگر موازنہ سیٹ میں بہت سے فنڈز میں منفی Sortino Ratios ہیں، تو یہ اس بات کا اشارہ ہے کہ پوری اثاثہ کلاس یا حکمت عملی پیمائش شدہ مدت کے دوران اپنی رکاوٹ کی شرح کو کم کر رہی ہے۔
ایک قابل اعتماد سورٹینو تناسب کے لیے ڈیٹا کے کتنے ادوار کی ضرورت ہے؟
عام طور پر شماریاتی اعتبار سے بامعنی سورٹینو تناسب حاصل کرنے کے لیے کم از کم 36 ماہانہ مشاہدات (3 سال) کی سفارش کی جاتی ہے، جس میں 60 ماہ (5 سال) کو ترجیح دی جاتی ہے۔ کم مشاہدات نمونے لینے کی اعلی غلطی کے ساتھ تخمینہ لگاتے ہیں، خاص طور پر منفی انحراف کے لیے، جو MAR سے نیچے کی واپسیوں کی تعدد اور شدت پر منحصر ہے۔ کبھی کبھار ڈرا ڈاؤن والی حکمت عملیوں کے لیے، 5 سال کا ماہانہ ڈیٹا بھی ناکافی ہو سکتا ہے، اور روزانہ کی واپسی کا ڈیٹا زیادہ مناسب ہو سکتا ہے۔ شارٹ ٹریک ریکارڈز کو ہمیشہ تناؤ کے ٹیسٹ کے تجزیہ اور منظر نامے کی ماڈلنگ کے ساتھ ہونا چاہیے۔
کیا سورٹینو تناسب سرمایہ کاری کی تمام حکمت عملیوں کے لیے موزوں ہے؟
Sortino Ratio غیر متناسب واپسی کی تقسیم کے ساتھ حکمت عملیوں کے لیے سب سے زیادہ موزوں ہے — طویل متعصب ایکویٹی فنڈز، رجحان کی پیروی کرنے والے CTAs، متبادل رسک پریمیا فنڈز، اور کوئی بھی حکمت عملی جس میں بامعنی ترش یا کرٹوسس ہو۔ یہ تقریباً ہم آہنگی واپسی والی حکمت عملیوں کے لیے کم فرق ہے، جہاں Sharpe اور Sortino Ratios ایک جیسی درجہ بندی حاصل کریں گے۔ یہ آپشن بیچنے کی حکمت عملیوں کے لیے بھی کم کارآمد ہے جو پرسکون مارکیٹوں میں مثبت ترغیب کا مظاہرہ کرتی ہیں لیکن تباہ کن بائیں دم کا خطرہ، کیونکہ جب تک کوئی دم کا واقعہ پیش نہیں آتا تب تک منفی انحراف کم دکھائی دے سکتا ہے۔ سرمایہ کاروں کو زیادہ سے زیادہ ڈرا ڈاون اور ٹیل رسک اقدامات کے ساتھ سورٹینو ریشو کا استعمال کرنا چاہیے۔
میں ماہانہ ڈیٹا سے Sortino Ratio کو سالانہ کیسے بنا سکتا ہوں؟
ماہانہ واپسی کے اعداد و شمار سے شمار کیے گئے سورٹینو تناسب کو سالانہ بنانے کے لیے، سالانہ اضافی واپسی حاصل کرنے کے لیے ماہانہ اضافی واپسی (R_p − MAR) کو 12 سے ضرب دیں، اور ماہانہ منفی انحراف کو 12 (تقریباً 3.464) کے مربع جڑ سے ضرب دیں۔ سالانہ سورٹینو تناسب سالانہ اضافی انحراف سے تقسیم شدہ سالانہ اضافی واپسی کے برابر ہے۔ اسی طرح، آپ ماہانہ سورٹینو تناسب کو √12 سے ضرب دے سکتے ہیں۔ نوٹ کریں کہ یہ سالانہ کاری آزادانہ طور پر اور یکساں طور پر تقسیم شدہ (i.i.d.) ریٹرن کو فرض کرتی ہے، جو سیریل خود کار تعلق کے ساتھ حکمت عملیوں کے لیے نہیں ہو سکتی، جیسے کہ ہموار یا غیر قانونی اثاثے کی واپسی۔
عام غلطیاں جن سے بچنا ہے
▾
- !منفی انحراف کے بجائے کل معیاری انحراف کا استعمال - یہ سورٹینو کو تیز تناسب میں تبدیل کرتا ہے اور اس کے مقصد کو شکست دیتا ہے۔
- !مختلف MARs کے ساتھ حساب کردہ Sortino Ratios کا موازنہ کرنا - 0% MAR استعمال کرنے والا فنڈ تقریباً ہمیشہ MAR کے طور پر خطرے سے پاک شرح استعمال کرنے والے سے بہتر نظر آئے گا۔
- !مستقل طور پر سالانہ بنانے میں ناکام ہونا — ماہانہ اور سالانہ اعداد و شمار کو عدد اور ڈینومینیٹر میں ملانا غلط تناسب پیدا کرتا ہے۔
- !مختصر ٹریک ریکارڈ سے اعلی سورٹینو تناسب کو حتمی سمجھنا — 36 سے کم ماہانہ مشاہدات منفی انحراف کے تخمینے کو انتہائی ناقابل اعتبار بنا دیتے ہیں۔
- !دم کے خطرے کو نظر انداز کرنا - ایک اچھا سورٹینو تناسب نایاب، تباہ کن ڈرا ڈاون واقعات سے حفاظت نہیں کرتا جو تاریخی نمونے سے باہر ہوتے ہیں۔
پرو ٹپ
ہمیشہ سورٹینو تناسب کو زیادہ سے زیادہ ڈرا ڈاؤن تجزیہ کے ساتھ جوڑیں۔ ایک فنڈ میں ایک اعلی سورٹینو تناسب ہو سکتا ہے لیکن پھر بھی ایک بار کی تباہ کن کمی کا سامنا کرنا پڑتا ہے جو سالوں کے فوائد کو ختم کر دیتا ہے — تناسب اوسط نیچے کی اتار چڑھاؤ کو ظاہر کرتا ہے، نہ کہ بدترین صورت حال۔
کیا آپ جانتے ہیں؟
فرینک سورٹینو نے اصل میں اپنے میٹرک کو 'مطلوبہ ہدف کی واپسی' کا فریم ورک کہا اور اس تناسب کو اپنے نام سے منسوب نہیں کیا - یہ پریکٹیشنرز اور ماہرین تعلیم تھے جنہوں نے بعد میں پورٹ فولیو مینجمنٹ کے جرنل میں شائع ہونے والے منفی خطرے کے نظریہ پر اپنے بنیادی کام کے اعتراف میں اس کا نام اس کے ساتھ منسلک کیا۔
Regional Guides
▾
🇺🇸 US▾
🇬🇧 UK▾
🇪🇺 EU▾
حوالہ جات
Ratings & comments
ہفتہ وار ریاضی کی تجاویز حاصل کریں۔
ان 12,000+ سبسکرائبرز میں شامل ہوں جو ہر ہفتے کیلکولیٹر ٹپس حاصل کرتے ہیں۔