کیا ہے Cap Table Calculator?
▾
کیپیٹلائزیشن ٹیبل (کیپ ٹیبل) ایک اسپریڈشیٹ یا ڈیٹا بیس ہے جو کسی کمپنی میں ملکیت کے تمام حصص کو ریکارڈ کرتا ہے، بشمول کون کس کا مالک ہے، کتنے حصص رکھتا ہے، وہ کس قسم کے حصص کے مالک ہیں (عام یا ترجیحی کی مختلف سیریز)، ان حصص کے لیے ادا کی گئی قیمت، اور نتیجے میں ملکیت کا فیصد۔ کیپ ٹیبل کسی بھی سٹارٹ اپ کے لیے سب سے اہم قانونی اور مالیاتی دستاویزات میں سے ایک ہے - یہ اس بات کا تعین کرتا ہے کہ کس کو کسی بھی لیکویڈیشن یا ایگزٹ منظر نامے میں ادائیگی کی جاتی ہے، تمام فنانسنگ ایونٹس میں کمی کو ٹریک کرتا ہے، اور ہر سرمایہ کار کے لیے مستعدی کے عمل کی ضرورت ہوتی ہے۔ ایک مکمل کیپ ٹیبل بیک وقت متعدد شیئر کلاسز کو ٹریک کرتا ہے۔ مشترکہ حصص بنیادی ایکویٹی یونٹ ہیں، جو عام طور پر بانیوں اور ابتدائی ملازمین کے پاس ہوتے ہیں۔ ترجیحی حصص سرمایہ کاروں کے پاس ہوتے ہیں اور خصوصی حقوق رکھتے ہیں: لیکویڈیشن کی ترجیح (کسی بھی اخراج میں عام ہونے سے پہلے ادا کی جاتی ہے)، اینٹی ڈیلیشن پروٹیکشن، اور ڈیویڈنڈ کے حقوق۔ محدود اسٹاک یونٹس (RSUs) ویسٹنگ پر حصص جاری کرنے کے وعدے ہیں، عام طور پر بعد کی کمپنیوں میں ملازمین کے لیے۔ اسٹاک کے اختیارات ہولڈرز کو ایک مقررہ اسٹرائیک قیمت پر حصص خریدنے کا حق دیتے ہیں۔ وارنٹ اختیارات کی طرح ہوتے ہیں لیکن عام طور پر سرمایہ کاروں یا خدمت فراہم کرنے والوں کو جاری کیے جاتے ہیں۔ مکمل طور پر کمزور ملکیت رشتہ داروں کو سمجھنے کے لیے ملکیت کا سب سے اہم حساب کتاب ہے۔ یہ فرض کرتا ہے کہ تمام آپشنز (منظور شدہ اور غیر منظور شدہ)، تمام وارنٹ، اور تمام کنورٹیبل انسٹرومنٹس (SAFEs، کنورٹیبل نوٹ) کو استعمال یا تبدیل کر دیا گیا ہے۔ یہ رشتہ دار ملکیت کی حقیقی تصویر پیش کرتا ہے، کیونکہ یہ تمام آلات آخر کار حصص بن جائیں گے۔ بنیادی (غیر منقسم) حصص کی تعداد کچھ حسابات کے لیے مفید ہے لیکن بانیوں کی اصل ملکیت کی پوزیشن کو نمایاں طور پر بڑھاتا ہے۔ کیپ ٹیبلز لین دین کی ایک سیریز کے ذریعے تیار ہوتے ہیں: ابتدائی بانی شیئر کا اجراء (اکثر معمولی قیمت پر جیسے $0.0001/حصص)، آپشن پول کی تخلیق، محفوظ اور بدلنے والے نوٹ کے اجراء، قیمتوں کے راؤنڈز (متعلقہ SAFE/نوٹ کے تبادلوں کے ساتھ)، آپشن گرانٹس اور مشقیں، منتقلی اور ثانوی طور پر فروخت، اور حتمی فروخت۔ ہر ٹرانزیکشن کو درست حصص کی گنتی، قیمتوں اور تاریخوں کے ساتھ درست طریقے سے ریکارڈ کیا جانا چاہیے، کیونکہ غلطیاں مرکب ہیں اور اہم قانونی اور ٹیکس کے مسائل پیدا کر سکتی ہیں۔ آبشار کا تجزیہ بانیوں کے لیے کیپ ٹیبل کا سب سے اہم آؤٹ پٹ ہے: یہ ظاہر کرتا ہے، کسی بھی ایگزٹ ویلیویشن کے لیے، بالکل وہی جو ہر شیئر ہولڈر کو لیکویڈیشن ترجیحات، شرکت کے حقوق، تبادلوں کے حقوق، اور تقسیم کے اصولوں کو لاگو کرنے کے بعد ملتا ہے۔ آبشار کو سمجھنے سے بانیوں کو یہ اندازہ لگانے میں مدد ملتی ہے کہ آیا کمپنی کا موجودہ سرمائے کا ڈھانچہ بانیوں اور ملازمین کو حقیقت پسندانہ اخراج کے منظرناموں میں کافی حد تک انعام دیتا ہے، یا آیا جمع شدہ لیکویڈیشن ترجیحات اور حصہ لینے والے ترجیحی حقوق نے عام اسٹاک ہولڈر کی معاشیات کو نمایاں طور پر کم کر دیا ہے۔
Calkulon makes complex calculations simple — built for students and everyday problem-solvers.
فارمولا
▾
قابل اطلاق فارمولوں اور ان پٹ کے لیے کیلکولیٹر انٹرفیس دیکھیں۔ یہ فارمولہ کیپ ٹیبل کیلک کا حساب لگاتا ہے ان پٹ متغیرات کو ان کے ریاضیاتی تعلق سے جوڑ کر۔ ہر جزو ایک قابل پیمائش مقدار کی نمائندگی کرتا ہے جس کی آزادانہ طور پر تصدیق کی جا سکتی ہے۔متغیر کی تشریح
▾
| علامت | نام | اکائی | تفصیل |
|---|---|---|---|
| Sc | مشترکہ حصص | shares | بانیوں، ملازمین، اور تبدیل شدہ SAFE/نوٹ ہولڈرز کے پاس کل بقایا مشترکہ شیئرز۔ |
| Sp | ترجیحی شیئرز | shares | قیمت کے راؤنڈ میں سرمایہ کاروں کے پاس رکھے ہوئے کل بقایا ترجیحی حصص۔ |
| So | آپشن پول | shares | کل مجاز اختیارات — عطا کردہ (مجاز اور غیر سرمایہ کاری) کے علاوہ غیر منظور شدہ ریزرو۔ |
| Fd | مکمل طور پر پتلا ٹوٹل | shares | Sc + Sp + So + تمام کنورٹیبل آلات بطور تبدیل شدہ بنیاد پر۔ |
| Own | ملکیت کا فیصد | % | انفرادی شیئر ہولڈر کے حصص / مکمل طور پر گھٹا ہوا ٹوٹل x 100.، جو کہ کیپ ٹیبل کیلک کیلکولیشن میں ایک کلیدی پیرامیٹر ہے جو حتمی حسابی نتیجہ کو براہ راست متاثر کرتا ہے۔ |
کیسے Cap Table Calculator
▾
- 1بانی حصص کا ڈھانچہ قائم کریں: کل مجاز حصص، بانی کے حصص کی تعداد، اور فی حصص کی قدر (اکثر $0.0001 ڈیلاویئر کارپوریشنز کے لیے)۔
- 2فنانسنگ کے تمام واقعات کو تاریخی ترتیب میں ریکارڈ کریں: SAFE کے اجراء، کنورٹیبل نوٹ کے اجراء، قیمت کے راؤنڈ (قیمت فی شیئر، جاری کردہ نئے حصص، اور رقم سے قبل/بعد کی تشخیص)۔
- 3ہر قیمت والے راؤنڈ پر محفوظ اور قابل بدلی جانے والے نوٹ کے تبادلوں کا حساب لگائیں، نتیجے میں آنے والے حصص کو مناسب شیئر کلاس میں شامل کریں۔
- 4چلنے والے آپشن پول کو برقرار رکھیں: مجاز پول کا سائز، کل عطا کردہ اختیارات (گرانٹ کی تاریخ اور اسٹرائیک پرائس کے لحاظ سے)، ویسٹڈ بمقابلہ غیر سرمایہ کاری شدہ گرانٹس، اور استعمال شدہ اختیارات کو ٹریک کریں۔
- 5مشترکہ حصص، ترجیحی حصص (بطور تبدیل شدہ بنیادوں پر)، تمام اختیارات (مجوزہ اور غیر منظور شدہ)، اور تمام وارنٹس کا خلاصہ کرکے مکمل طور پر گھٹائے ہوئے حصص کا حساب لگائیں۔
- 6بنیادی اور مکمل طور پر کمزور دونوں بنیادوں پر ہر شیئر ہولڈر کے لیے ملکیت کے فیصد کا حساب لگائیں۔
- 73-5 فرضی خروج کے منظرناموں کے لیے آبشار کا تجزیہ چلائیں تاکہ یہ سمجھنے کے لیے کہ ہر شیئر ہولڈر کو مختلف تشخیصی سطحوں پر کیا ملتا ہے۔
حل شدہ مثالیں
▾
بانی A: 5M/12.5M = 40%؛ بیج کے سرمایہ کار: 2M/12.5M = 16%؛ آپشن پول: 1M/12.5M = 8%۔
یہ سیڈ اسٹیج ٹوپی ٹیبل ایک صحت مند ڈھانچہ کو ظاہر کرتا ہے جس میں بانیوں کی کافی ملکیت برقرار رہتی ہے۔ مکمل طور پر کمزور حصص: 5M (بانی A) + 4M (بانی B) + 2M (بیج کے سرمایہ کار) + 0.5M (SAFE کنورژن) + 1M (آپشن پول) = 12.5M۔ بانی A: 40%۔ بانی B: 32%۔ بیج کے سرمایہ کار: 16%۔ محفوظ سرمایہ کار: 4%۔ آپشن پول: 8%۔ 8% غیر جاری کردہ آپشن پول سیڈ سٹیج کمپنی کے لیے موزوں ہے - کلیدی ابتدائی ملازمتوں کو اپنی طرف متوجہ کرنے کے لیے یہ کافی ہے کہ بانیوں کو وقت سے پہلے کمزور کیے بغیر۔ اگر ایک سیریز A کو $20M کی پری منی ویلیوایشن پر ایک نئے 15% پوسٹ منی آپشن پول کے ساتھ بڑھایا جاتا ہے، تو بانیوں کی مشترکہ ملکیت تقریباً 50-55% تک گر جائے گی، جو کہ سیریز A کے لیے اب بھی صحت مند ہے۔
سیریز A کے حصص: $8M / $2.40 = 3.33M نئے حصص؛ نیز 2M نیا آپشن پول شیئرز پری منی۔
سیریز A سرمایہ کاری $2.40/حصص پر 3.33M نئے حصص جاری کرتی ہے۔ 2M شیئر آپشن پول میں اضافہ پری منی بنایا گیا ہے (سیریز A کی قیمتوں سے پہلے بانیوں کو کمزور کرنا)۔ پوسٹ راؤنڈ کل: 12.5M + 2M (قیمتوں سے پہلے پری راؤنڈ کل میں نئی پول پری منی شامل کی گئی) + 3.33M (سیریز A کے حصص) = اصل میں: پری منی ڈائلٹڈ = 14.5M؛ سیریز A کی قیمت = $8M / 14.5M... آئیے دیئے گئے $2.40/حصص کا استعمال کریں تو نئے حصص = 3.33M۔ پوسٹ راؤنڈ: 12.5M + 2M آپشن پول + 3.33M سیریز A = 17.83M شیئرز۔ بانی مشترکہ (9M حصص): 9M / 17.83M = 50.5%۔ سیریز A کے سرمایہ کار (3.33M): 18.7%۔ کل آپشن پول (3M): 16.8%۔ SAFE (0.5M): 2.8%۔ یہ ڈھانچہ سیریز A کے بعد کی مخصوص ہے — بانیوں کے پاس اب بھی اکثریت ہے، سرمایہ کاروں کے پاس ~20% ہے، جس میں مستقبل کی خدمات کے لیے صحت مند آپشن پول ہے۔
1x غیر شریک ترجیح کے ساتھ، سرمایہ کار لیکویڈیشن ترجیح بمقابلہ عام قدر کا موازنہ کرتے ہیں اور بہتر آپشن کا انتخاب کرتے ہیں۔
آبشار کا تجزیہ اصل خارجی آمدنی کا تعین کرتا ہے۔ ترجیحی سرمایہ کاروں کے پاس 1x غیر شرکت نہ کرنے والی لیکویڈیشن ترجیح ہوتی ہے: وہ اپنی اصل سرمایہ کاری عام شیئر ہولڈرز سے پہلے وصول کرتے ہیں۔ بیج کے سرمایہ کار: $3M کی ترجیح۔ سیریز A سرمایہ کار: $8M ترجیح۔ کل ترجیح: $11M۔ باقی $9M تمام مشترکہ (تبدیل شدہ ترجیحی) کے درمیان تقسیم شدہ تناسب۔ تاہم، 1x عدم شرکت کا مطلب ہے ترجیحی سرمایہ کاروں کا انتخاب: اپنی ترجیح لیں یا عام میں تبدیل کریں۔ اگر وہ ترجیح دیتے ہیں: $11M ترجیحی، $9M عام۔ مشترکہ فی شیئر: $9M / 14.5M مشترکہ شیئرز = $0.62/حصص۔ اگر وہ تبدیل کرتے ہیں: $20M / 17.83M = $1.12/حصص x ان کے حصص۔ سیریز A: 3.33M x $1.12 = $3.73M (بمقابلہ $8M ترجیح) — ترجیح لیں۔ بیج: 2M x $1.12 = $2.24M (بمقابلہ $3M ترجیح) — ترجیح لیں۔ عام ہولڈرز $9M / 9M بانی = $1.00/حصص وصول کرتے ہیں۔ اس ایگزٹ پر، سرمایہ کار اپنی ترجیحات لیتے ہیں اور بانی باقی $9M کا اشتراک کرتے ہیں۔
پول کا استعمال = (1.2M + 600K + 400K) / 3M = 73.3%؛ 800K غیر منظور شدہ باقیات۔
ٹریکنگ آپشن پول کے استعمال سے بانیوں کو مستقبل کی گرانٹس کی منصوبہ بندی کرنے اور یہ اندازہ لگانے میں مدد ملتی ہے کہ انہیں کب پول میں اضافے کی درخواست کرنے کی ضرورت ہو گی (جس کے لیے شیئر ہولڈر کی منظوری درکار ہوتی ہے اور اس میں اضافی کمی پیدا ہوتی ہے)۔ 3M مجاز حصص میں سے، 2.2M کا عہد کیا گیا ہے (1.2M غیر سرمایہ کاری شدہ + 600K vested + 400K استعمال کیا گیا ہے)، 800K (26.7%) کو غیر منظور شدہ ریزرو کے طور پر چھوڑ دیا گیا ہے۔ فی سہ ماہی 200K اختیارات کی خدمات حاصل کرنے کی شرح پر، پول تقریباً 4 سہ ماہیوں میں ختم ہو جائے گا۔ اگلی بورڈ میٹنگ سے پہلے 1.5M شیئرز کے پول ریفریش کی منصوبہ بندی کرنا (اسے اگلے فنڈنگ راؤنڈ ایجنڈے میں شامل کرنا) ایکویٹی کمپنسیشن پروگرام کے تسلسل کو یقینی بناتا ہے اور اسٹینڈ اسٹون شیئر ہولڈر کی منظوری کے عمل سے گریز کرتا ہے۔
عملی استعمال
▾
سرمایہ کار کی مستعدی: ممکنہ سیریز A/B سرمایہ کاروں کو درست کیپ ٹیبل فراہم کرنا۔ یہ ایپلیکیشن عام طور پر ایسے پیشہ ور افراد استعمال کرتے ہیں جنہیں اپنے متعلقہ شعبوں میں فیصلہ سازی، بجٹ سازی اور اسٹریٹجک منصوبہ بندی میں مدد کے لیے درست مقداری تجزیہ کی ضرورت ہوتی ہے۔
409A ویلیویشن ان پٹ: شیئر کلاس کا ڈھانچہ اور حالیہ لین دین کی قیمتیں فراہم کرنا۔ صنعت کے ماہرین اس حساب سے معیار کی کارکردگی، متبادل کا موازنہ کرنے، اور قائم کردہ معیارات اور ریگولیٹری تقاضوں کی تعمیل کو یقینی بنانے کے لیے انحصار کرتے ہیں۔
ایمپلائی ایکویٹی ایجوکیشن: کل کیپ ٹیبل کے تناظر میں آپشن گرانٹ ویلیو کی وضاحت کرنا۔ تعلیمی محققین اور طلباء اس حساب کو نظریاتی ماڈلز کی توثیق کرنے، کورس ورک کی تفویض مکمل کرنے، اور ریاضی کے بنیادی اصولوں کی گہری سمجھ پیدا کرنے کے لیے استعمال کرتے ہیں۔
ایگزٹ پروسیڈز ماڈلنگ: بورڈ فیصلہ سازی کے لیے آبشار کا تجزیہ۔ مالیاتی تجزیہ کار اور منصوبہ ساز اس حساب کو اپنے ورک فلو میں شامل کرتے ہیں تاکہ درست پیشن گوئیاں تیار کی جا سکیں، خطرے کے منظرناموں کا اندازہ لگایا جا سکے اور اسٹیک ہولڈرز کو ڈیٹا پر مبنی سفارشات پیش کی جا سکیں۔
ثانوی فروخت کے مذاکرات: مجوزہ ثانوی لین دین کا ماڈلنگ کمزور اثر۔ یہ ایپلیکیشن عام طور پر ایسے پیشہ ور افراد استعمال کرتے ہیں جنہیں اپنے متعلقہ شعبوں میں فیصلہ سازی، بجٹ سازی اور اسٹریٹجک منصوبہ بندی میں مدد کے لیے درست مقداری تجزیہ کی ضرورت ہوتی ہے۔
خاص صورتیں
▾
عملی طور پر، اس کنارے کے معاملے میں محتاط غور و فکر کی ضرورت ہے کیونکہ معیاری مفروضے ممکن نہیں ہیں۔ کیپ ٹیبل کیلکولیٹر کیلکولیشن میں اس منظر نامے کا سامنا کرتے وقت، پریکٹیشنرز کو حدود کے حالات کی تصدیق کرنی چاہیے، تقسیم بہ صفر خطرات کی جانچ کرنی چاہیے، اور غور کرنا چاہیے کہ آیا ماڈل کے مفروضے ان انتہائی حالات میں درست رہتے ہیں۔
عملی طور پر، اس کنارے کے معاملے میں محتاط غور و فکر کی ضرورت ہے کیونکہ معیاری مفروضے ممکن نہیں ہیں۔ کیپ ٹیبل کیلکولیٹر کیلکولیشن میں اس منظر نامے کا سامنا کرتے وقت، پریکٹیشنرز کو حدود کے حالات کی تصدیق کرنی چاہیے، تقسیم بہ صفر خطرات کی جانچ کرنی چاہیے، اور غور کرنا چاہیے کہ آیا ماڈل کے مفروضے ان انتہائی حالات میں درست رہتے ہیں۔
عملی طور پر، اس کنارے کے معاملے میں محتاط غور و فکر کی ضرورت ہے کیونکہ معیاری مفروضے ممکن نہیں ہیں۔ کیپ ٹیبل کیلکولیٹر کیلکولیشن میں اس منظر نامے کا سامنا کرتے وقت، پریکٹیشنرز کو حدود کے حالات کی تصدیق کرنی چاہیے، تقسیم بہ صفر خطرات کی جانچ کرنی چاہیے، اور غور کرنا چاہیے کہ آیا ماڈل کے مفروضے ان انتہائی حالات میں درست رہتے ہیں۔
اسٹیج کے لحاظ سے عام کیپ ٹیبل کی ملکیت کا ڈھانچہ
▾
| شیئر ہولڈر کلاس | بیج کا مرحلہ | سیریز اے | سیریز بی | سیریز سی |
|---|---|---|---|---|
| بانی (مشترکہ) | 70-85% | 50-65% | 35-50% | 25-40% |
| بیج کے سرمایہ کار | 10-20% | 7-15% | 5-10% | 3-7% |
| سیریز A سرمایہ کار | 0% | 18-25% | 13-18% | 9-13% |
| سیریز B سرمایہ کار | 0% | 0% | 18-25% | 13-18% |
| سیریز سی سرمایہ کار | 0% | 0% | 0% | 15-22% |
| ملازم آپشن پول | 10-15% | 12-18% | 15-20% | 15-20% |
اکثر پوچھے جانے والے سوالات
▾
کیپ ٹیبل میں کیا معلومات ہوتی ہیں؟
ایک مکمل کیپ ٹیبل پر مشتمل ہے: شیئر ہولڈر کے نام اور رابطے کی معلومات، شیئر کلاس (عام، سیریز سیڈ ترجیحی، سیریز A ترجیحی، وغیرہ)، رکھے گئے حصص کی تعداد، فی حصص کی قیمت ادا کی گئی، گرانٹ کی تاریخ اور ویسٹنگ شیڈول (آپشنز اور محدود اسٹاک کے لیے)، کل فیصد ملکیت (بنیادی اور مکمل طور پر گھٹا ہوا)، سرٹیفکیٹ نمبر اور قانونی تفصیلات، تبادلوں کے لیے مشترکہ ترجیحات اور دیگر اقتصادی ترجیحات حقوق زیادہ تر کیپ ٹیبل سافٹ ویئر (Carta, Pulley, Capshare) ہر لین دین کا مکمل آڈٹ ٹریل بھی برقرار رکھتا ہے — جاری کرنے، منتقلی، منسوخی، مشقیں — اور 409A ویلیو ایشنز، سیکشن 409A آپشن گرانٹ کمپلائنس ریکارڈ، اور سرمایہ کار کی رپورٹنگ دستاویزات تیار کر سکتے ہیں۔
بنیادی حصص اور مکمل طور پر کمزور حصص میں کیا فرق ہے؟
بنیادی (یا غیر منقطع) حصص صرف ان حصص کو شمار کرتے ہیں جو فی الحال جاری کیے گئے ہیں اور بقایا — بانی حصص کے علاوہ ان سرمایہ کاروں اور ملازمین کو جاری کیے گئے حصص جنہوں نے اختیارات کا استعمال کیا ہے۔ مکمل طور پر گھٹائے ہوئے حصص تمام ممکنہ حصص کو شامل کرتے ہیں: غیر استعمال شدہ اسٹاک آپشنز (وسٹڈ اور انویسٹڈ)، غیر جاری شدہ آپشن پول، وارنٹس، اور کنورٹیبل انسٹرومنٹس (SAFEs، نوٹ) بطور تبدیل شدہ بنیاد پر۔ مکمل طور پر گھٹائے ہوئے حصص کی تعداد عام طور پر بڑے آپشن پول والی ابتدائی مرحلے کی کمپنیوں کے بنیادی حصص سے 15-30% زیادہ ہوتی ہے۔ سرمایہ کار ہمیشہ مکمل طور پر کمزور بنیادوں پر ملکیت کا حساب لگاتے ہیں، اور بانیوں کو اپنی حقیقی اقتصادی پوزیشن کو سمجھنے کے لیے ہمیشہ اپنی ملکیت کو مکمل طور پر کمزور بنیادوں پر ماڈل بنانا چاہیے۔
409A ویلیویشن کیا ہے اور یہ کیپ ٹیبلز کے لیے کیوں ضروری ہے؟
409A ویلیویشن ایک پرائیویٹ کمپنی کی مشترکہ اسٹاک فیئر مارکیٹ ویلیو کا ایک آزادانہ جائزہ ہے، جس کی ضرورت انٹرنل ریونیو کوڈ سیکشن 409A کے ذریعے اسٹاک کے اختیارات کی مشق کی قیمت مقرر کرنے کے لیے ہوتی ہے۔ ملازمین کے لیے تعزیری ٹیکس کے علاج سے بچنے کے لیے منصفانہ مارکیٹ ویلیو پر یا اس سے زیادہ اختیارات دیے جانے چاہئیں (فوری آمدنی کی شناخت کے علاوہ 20% جرمانہ ٹیکس)۔ سٹارٹ اپس کے لیے، 409A کی قیمت سرمایہ کاروں کی طرف سے ادا کی جانے والی ترجیحی حصص کی قیمت سے تقریباً ہمیشہ نمایاں طور پر نیچے ہوتی ہے (لیکویڈیشن کی ترجیحات اور دیگر حقوق کی وجہ سے جو ترجیحی حصص لے جاتے ہیں)۔ کمپنیوں کو کم از کم ہر 12 ماہ بعد، یا کسی مادی ایونٹ کے 90 دنوں کے اندر ایک نیا 409A ویلیو ایشن حاصل کرنا چاہیے (نئے فنڈنگ راؤنڈ، بزنس ڈویلپمنٹ کا بڑا سنگ میل) جو ویلیو ایشن کو متاثر کر سکتا ہے۔ 409A تشخیص کی لاگت عام طور پر قابل تشخیص فراہم کنندگان سے $1,000-$5,000 ہوتی ہے۔
لیکویڈیشن ترجیح آبشار کیسے کام کرتا ہے؟
پرسماپن ترجیحی آبشار اس آرڈر اور رقم کا تعین کرتا ہے جو ہر شیئر ہولڈر کو حصول، انضمام، یا تحلیل میں ملتا ہے۔ ایک عام ڈھانچے میں، ترجیحی شیئر ہولڈرز کو کسی بھی رقم کو عام شیئر ہولڈرز میں تقسیم کرنے سے پہلے ان کی لیکویڈیشن ترجیح (ان کی اصل سرمایہ کاری واپس، یا زیادہ جارحانہ شرائط کے لیے ان کی سرمایہ کاری 1x-2x) ملتی ہے۔ غیر شریک ترجیحی کا مطلب ہے کہ سرمایہ کار اپنی ترجیح لینے یا مشترکہ میں تبدیل کرنے اور متناسب طور پر اشتراک کے درمیان انتخاب کرتے ہیں۔ ترجیحی حصہ لینے کا مطلب ہے کہ سرمایہ کار اپنی ترجیح لیتے ہیں اور پھر بقیہ آمدنی میں اس طرح حصہ لیتے ہیں جیسے عام (ڈبل ڈپنگ) میں تبدیل ہو جائے۔ سیریز A، B، اور C میں متعدد لیکویڈیشن ترجیحی اسٹیک ایک پیچیدہ آبشار بناتے ہیں جو کم ایگزٹ ویلیویشن پر عام اسٹاک ہولڈر کی آمدنی کو ڈرامائی طور پر کم کر دیتا ہے — بانیوں اور ملازمین کو کل لیکویڈیشن ترجیحی اسٹیک سے نیچے ایگزٹ میں کچھ نہیں مل سکتا ہے۔
اپنے کیپ ٹیبل کو منظم کرنے کے لیے اسٹارٹ اپ کو کون سا سافٹ ویئر استعمال کرنا چاہیے؟
کیپ ٹیبل سافٹ ویئر کسی بھی اہم فنانسنگ ایونٹ کے بعد ضروری ہے۔ کارٹا (سب سے زیادہ استعمال ہونے والے؛ جامع خصوصیات بشمول 409A ویلیوشن، ESOP ایڈمنسٹریشن، اور سرمایہ کار کی رپورٹنگ؛ 40,000+ کمپنیوں کے ذریعہ استعمال کیا جاتا ہے)، Pulley (Y Combinator کی حمایت یافتہ؛ اسٹارٹ اپ فرینڈلی قیمتوں کا تعین؛ مضبوط انضمام)، Capshare (اب کارٹا کا حصہ)، اور Shoobate Private (Shoobate)۔ بہت ابتدائی مرحلے کی کمپنیوں کے لیے (پری سیڈ، کسی بھی اہم فنانسنگ سے پہلے)، ایک اسپریڈ شیٹ قابل قبول ہے لیکن سیڈ راؤنڈ بند ہونے سے پہلے اسے مناسب سافٹ ویئر میں منتقل کر دیا جانا چاہیے۔ ایکسل/گوگل شیٹس کیپ ٹیبلز غلطی کا شکار اور قانونی طور پر خطرناک ہو جاتے ہیں جب ایک سے زیادہ شیئر کلاسز، آپشن گرانٹس، اور ٹریک کرنے کے لیے کنورٹیبل انسٹرومنٹ موجود ہوتے ہیں۔
بانی کو اپنے حصص کی ثانوی فروخت کی درخواست کب کرنی چاہئے؟
بانی ثانوی فروخت - جہاں بانی اپنے موجودہ حصص میں سے کچھ نئے سرمایہ کاروں کو فروخت کرتے ہیں بجائے کہ کمپنی بنیادی سرمایہ اکٹھا کرتی ہے - بعد کے مراحل میں تیزی سے عام ہے۔ زیادہ تر وینچر سرمایہ کاروں کو ثانوی لین دین کے لیے بانی کی رضامندی (اور بعض اوقات شریک فروخت کے حقوق) کی ضرورت ہوتی ہے۔ ثانوی فروخت کی اجازت عام طور پر سیریز B یا C سے شروع کی جاتی ہے، اور اکثر اس کی ساخت کی جاتی ہے تاکہ بانی ایک نئے دور کے ساتھ مل کر اپنی ہولڈنگز کا 10-20% فروخت کر سکیں۔ اہم فوائد بانیوں کو باہر نکلنے کی ضرورت کے بغیر ذاتی لیکویڈیٹی فراہم کرنا، اور حوصلہ افزائی کے دباؤ کو کم کرنا ہے جو قبل از وقت اخراج کا باعث بن سکتا ہے۔ سرمایہ کار عام طور پر معمولی بانی سیکنڈری کی حمایت کرتے ہیں کیونکہ کچھ لیکویڈیٹی والے بانی ذاتی مالی وجوہات کی بنا پر وقت سے باہر نکلنے کے بارے میں کم فکر مند ہوتے ہیں۔
پرو راٹا حقوق کیا ہیں اور وہ کیپ ٹیبل کو کیسے متاثر کرتے ہیں؟
پرو-راٹا حقوق (جسے پہلے سے پہلے انکار کے حقوق بھی کہا جاتا ہے) موجودہ سرمایہ کاروں کو ان کی ملکیت کا فیصد برقرار رکھنے کے لیے مستقبل کے راؤنڈ میں سرمایہ کاری کرنے کا حق دیتے ہیں۔ اگر کسی سرمایہ کار کے پاس سیریز A کے بعد 10% حصہ ہوتا ہے، تو تناسب کے حقوق انہیں اس 10% حصص کو برقرار رکھنے کے لیے سیریز B راؤنڈ کا 10% سرمایہ کاری کرنے کی اجازت دیتے ہیں۔ سپر پرو ریٹا حقوق سرمایہ کاروں کو ان کی ملکیت کے فیصد سے زیادہ سرمایہ کاری کرنے کی اجازت دیتے ہیں۔ تناسب کے حقوق ان تمام سرمایہ کاروں کے لیے مختص کیے جانے چاہییں جو انھیں رکھتے ہیں، جو کہ نئے لیڈ سرمایہ کاروں کو جمع کر سکتے ہیں اگر بہت سے موجودہ سرمایہ کار تناسب کا استعمال کریں۔ اس وجہ سے، سیریز B اور C کے لیڈ سرمایہ کار اکثر یہ تقاضا کرتے ہیں کہ موجودہ سرمایہ کار راؤنڈ کی قیادت کرنے کی شرط کے طور پر اپنے پرو-راٹا حقوق کو چھوڑ دیں یا کم کریں، جس سے سرمایہ کاروں کے پیچیدہ مذاکرات ہوتے ہیں۔
عام غلطیاں جن سے بچنا ہے
▾
- !بیج کے مرحلے سے آگے اسپریڈ شیٹ میں کیپ ٹیبل کو برقرار رکھنا، غلطیاں، ورژن کنٹرول کے مسائل، اور ممکنہ قانونی مسائل کا باعث بنتا ہے۔
- !بانی کی ملکیت کو نمایاں طور پر بڑھاتے ہوئے، مکمل طور پر گھٹائے ہوئے حسابات میں غیر جاری کردہ آپشن پول شیئرز کو شامل کرنا بھول جانا۔
- !اسٹاک کے اختیارات دینے سے پہلے 409A ویلیویشن حاصل نہ کرنا، IRC سیکشن 409A کے تحت ملازمین کے لیے ٹیکس کی تعمیل کا خطرہ پیدا کرتا ہے۔
- !بانی کو بغیر ویسٹنگ شیڈول کے حصص جاری کرنا، کمپنی اور سرمایہ کاروں کو بے نقاب چھوڑ کر اگر کوئی بانی جلد رخصت ہو جاتا ہے۔
- !آپ کے مخصوص کیپ ٹیبل کے لیے لیکویڈیشن ترجیحی آبشار کو نہ سمجھنا — معتدل ایگزٹ ویلیویشن پر، بانیوں اور ملازمین کو ان کی ملکیت کے فیصد سے بہت کم رقم مل سکتی ہے۔
پرو ٹپ
سرشار سافٹ ویئر (کارٹا، پللی، یا کیپ شیئر) میں اپنے کیپ ٹیبل کے لیے سچائی کا ایک واحد ذریعہ برقرار رکھیں — سیریز A کے بعد کیپ ٹیبل کے انتظام کے لیے اسپریڈ شیٹس استعمال کرنے سے حصص کی گنتی، ٹیکس کی تعمیل میں ناکامی، اور سرمایہ کاروں کی رپورٹنگ کے مسائل پیدا ہوتے ہیں۔
کیا آپ جانتے ہیں؟
کارٹا 40,000 سے زائد کمپنیوں کے لیے کیپ ٹیبلز کا انتظام کرتا ہے جو کہ $2.5 ٹریلین ڈالر سے زیادہ کی ایکویٹی کی نمائندگی کرتی ہے، اور ان کے ڈیٹا سے پتہ چلتا ہے کہ سیریز B اسٹارٹ اپ میں اوسط ملازم کمپنی کے 0.1% سے بھی کم کا مالک ہے - ایک یاد دہانی کہ انفرادی آپشن گرانٹس کو صرف ملکیت کے فیصد کے بجائے ایگزٹ ویلیوشنز کے حوالے سے سیاق و سباق کے مطابق ہونے کی ضرورت ہے۔
Regional Guides
▾
🇺🇸 US▾
🇬🇧 UK▾
🇪🇺 EU▾
حوالہ جات
Read the full guide on how to use this calculator effectively
مزید پڑھیں →ہفتہ وار ریاضی کی تجاویز حاصل کریں۔
ان 12,000+ سبسکرائبرز میں شامل ہوں جو ہر ہفتے کیلکولیٹر ٹپس حاصل کرتے ہیں۔