通货膨胀是指价格随时间上涨的速度，以及货币失去购买力的速度。今天一磅的购买力比十年前的一磅还要少。了解通货膨胀的衡量方式、推动因素以及如何在财务规划中考虑通货膨胀是您能了解的最实用的经济学知识之一。

如何衡量通货膨胀

政府使用价格指数来衡量通货膨胀——代表典型消费者支出的一篮子商品和服务。随着时间的推移，该篮子的价格会被跟踪。

英国：消费者价格指数（CPI） 英国国家统计局 (ONS) 每月调查约 700 种商品和服务的价格，并根据家庭通常在每种商品和服务上的支出进行加权。住房成本不包含在 CPI 中，但包含在 CPIH 中（CPI 包括自住业主的住房）。

英国：零售价格指数 (RPI) 这是一项较旧的衡量标准，高于 CPI，因为它使用不同的公式并包括抵押贷款利息支付。用于与指数挂钩的英国国债、铁路票价上涨和学生贷款利息（计划 1）。

美国：消费者价格指数 (CPI-U) 由劳工统计局制作。类别包括食品、住房、服装、交通、医疗、娱乐和教育。

通货膨胀率公式

Inflation rate = ((CPI this year − CPI last year) / CPI last year) × 100

示例： 去年CPI为128.4，今年为131.7。

Inflation = ((131.7 − 128.4) / 128.4) × 100 = (3.3 / 128.4) × 100 = 2.57%

通货膨胀对货币有何影响

一个简单但重要的计算：如果通胀平均为 Z%，那么 X 英镑在 Y 年内能购买多少？

Future value (in today's money) = Current value / (1 + inflation rate)^years

示例： 您的储蓄账户中有 50,000 英镑，利息为 2%。通货膨胀率为3%。 10年后：

面值（账户显示的值）：£50,000 × (1.02)^10 = £60,950 实际价值（以今天的货币计算的购买力）：£60,950 / (1.03)^10 = £45,340

尽管账户在增长，但您实际上失去了购买力——您的钱购买的东西比 10 年前要少。这是当通货膨胀超过利率时持有现金的无声成本。

70 规则

一个快速的思维捷径：用 70 除以通货膨胀率来估算价格翻倍需要多少年。

通货膨胀率为 3.5% 时：70 / 3.5 = 20 年 价格翻倍。 通货膨胀率为 7% 时：70 / 7 = 10 年 价格翻倍。 通货膨胀率为 2% 时：70 / 2 = 35 年 价格翻倍。

实际回报与名义回报

名义回报率： 考虑通货膨胀之前的纸面收益百分比。 实际回报： 您实际获得的购买力。

Real return ≈ Nominal return − Inflation rate

更准确地说（费希尔方程）：

(1 + real) = (1 + nominal) / (1 + inflation)

示例： 名义投资回报率为 8%。通货膨胀率为3%。

近似实际回报：8% − 3% = 5% 确切的实际回报率：(1.08 / 1.03) − 1 = 4.85%

所有长期投资目标都应以实际价值表示——名义数字具有误导性，因为它没有考虑到资金实际会购买什么。

通货膨胀的类型

需求拉动型通货膨胀： 太多的钱追逐太少的商品。发生在经济繁荣、刺激时期或供应冲击期间。新冠疫情时代的通胀具有来自政府支出的显着需求拉动因素。

成本推动型通胀： 生产成本（能源、工资、原材料）的上升转嫁给了消费者。 2021-2023 年能源价格飙升导致整个欧洲出现成本推动型通胀。

内置（工资-价格）通胀： 工人要求更高的工资以跟上物价上涨的步伐；企业提高价格来支付更高的工资。可以自我强化（工资-价格螺旋）。

货币通胀： 由货币供应量过度增长引起。货币数量论：购买相同商品的货币越多=价格越高。

央行如何控制通胀

英格兰银行和美联储主要使用利率来管理通货膨胀。

提高利率： 使借贷更加昂贵，减少消费者支出和商业投资。减缓经济并冷却通胀。也使储蓄更具吸引力，吸引资金退出流通。

降低利率： 刺激借贷和支出，在通货膨胀过低或经济衰退威胁时有用。

英国的通胀目标为2%（CPI）。美联储的目标是 2%（PCE）。持续偏离目标会引发政策反应。

保护自己免受通货膨胀影响

投资而不是持有现金： 从历史上看，股票长期实际回报率为 5-7%（扣除通货膨胀因素）。低息账户中的现金逐渐失去实际价值。

指数挂钩投资： 英国指数挂钩英国国债和美国通胀保值证券（TIPS）根据通胀调整本金和利息支付。

房地产： 从历史上看，尽管交易成本高且流动性不足，但长期跟踪或击败通货膨胀。

养老金缴款： 大多数工作场所养老金都投资于成长型资产。退休金收入也可能随着通货膨胀而增加——检查您的计划是否提供指数挂钩。

避免向他人提供长期固定利率贷款： 在高通胀时期，30 年期固定抵押贷款对借款人来说非常有用——他们可以用更便宜的未来资金偿还。随着时间的推移，贷方获得的实际价值会减少。

使用我们的通货膨胀计算器 查看购买力如何随时间变化以及历史金额的货币在今天的价值是多少。