Čistá současná hodnota (ČSH/NPV) je základní nástroj pro hodnocení rentability investice.
Vzorec NPV
NPV = Σ [Peněžní tok / (1+r)^t] - Počáteční investice
Kde:
- r = Diskontní sazba
- t = Časové období
Kroky výpočtu
- Odhadněte budoucí peněžní toky
- Stanovte diskontní sazbu
- Diskontujte každý peněžní tok
- Sečtěte současné hodnoty
- Odečtěte počáteční investici
Příklad
Investice: 1 000 000 Kč, sazba: 10%, doba: 3 roky:
- Rok 1: 400 000 → SH: 363 636
- Rok 2: 500 000 → SH: 413 223
- Rok 3: 400 000 → SH: 300 526
- NPV = 1 077 385 - 1 000 000 = 77 385 Kč
Interpretace
- NPV > 0: Rentabilní investice
- NPV < 0: Nerentabilní investice