વળતરનો સમયગાળો તમને જણાવે છે કે તે જે રોકડ પ્રવાહ ઉત્પન્ન કરે છે તેમાંથી રોકાણના પ્રારંભિક ખર્ચને પુનઃપ્રાપ્ત કરવામાં કેટલો સમય લાગે છે. તે સૌથી સરળ મૂડી બજેટિંગ તકનીકોમાંની એક છે અને ઝડપી પ્રોજેક્ટ સરખામણી માટે વ્યાપકપણે ઉપયોગમાં લેવાય છે.
મૂળભૂત ફોર્મ્યુલા (રોકડ પ્રવાહ પણ)
જ્યારે રોકડ પ્રવાહ દર વર્ષે સમાન હોય છે:
Payback period = Initial investment ÷ Annual cash inflow
ઉદાહરણ: એક મશીનની કિંમત £50,000 છે અને તે દર વર્ષે £12,500 જનરેટ કરે છે.
Payback period = 50,000 ÷ 12,500 = 4 years
અસમાન રોકડ પ્રવાહ
મોટાભાગના વાસ્તવિક પ્રોજેક્ટ્સમાં અનિયમિત રોકડ પ્રવાહ હોય છે. સંચિત અભિગમનો ઉપયોગ કરો:
| વર્ષ | રોકડ પ્રવાહ | સંચિત |
|---|---|---|
| 0 | -£80,000 | -£80,000 |
| 1 | £20,000 | £60,000 |
| 2 | £25,000 | −£35,000 |
| 3 | £30,000 | - £5,000 |
| 4 | £20,000 | + £15,000 |
રોકાણ વર્ષ 4 દરમિયાન વસૂલ કરવામાં આવે છે. ચોક્કસ મહિનો શોધવા માટે:
Exact payback = 3 + (5,000 ÷ 20,000) = 3.25 years = 3 years and 3 months
ડિસ્કાઉન્ટેડ પેબેક અવધિ
સરળ વળતરનો સમયગાળો પૈસાના સમય મૂલ્યને અવગણે છે. ડિસ્કાઉન્ટેડ પેબેક અવધિ તેના બદલે રોકડ પ્રવાહના વર્તમાન મૂલ્યોનો ઉપયોગ કરે છે.
ઉદાહરણ: ડિસ્કાઉન્ટ દર 10%, ઉપરની જેમ સમાન રોકડ પ્રવાહ:
| વર્ષ | રોકડ પ્રવાહ | ડિસ્કાઉન્ટ પરિબળ | પી.વી | સંચિત પીવી |
|---|---|---|---|---|
| 1 | £20,000 | 0.909 | £18,182 | −£61,818 |
| 2 | £25,000 | 0.826 | £20,661 | −£41,157 |
| 3 | £30,000 | 0.751 | £22,539 | −£18,618 |
| 4 | £20,000 | 0.683 | £13,660 | −£4,958 |
| 5 | £20,000 | 0.621 | £12,418 | + £7,460 |
ડિસ્કાઉન્ટેડ પેબેક ≈ 4.4 વર્ષ (વિ. 3.25 વર્ષ સરળ).
નિર્ણય નિયમ
- કંપનીઓ ઘણીવાર કટઓફ પેબેક સમયગાળો સેટ કરે છે (દા.ત. 3 વર્ષ)
- ટૂંકા વળતર સમયગાળાવાળા પ્રોજેક્ટ્સને પ્રાધાન્ય આપવામાં આવે છે
- કટઓફ કરતાં વધુના પ્રોજેક્ટ્સ નકારવામાં આવે છે
ફાયદા અને મર્યાદાઓ
ફાયદા:
- ગણતરી અને વાતચીત કરવા માટે સરળ
- લિક્વિડિટી-સંબંધિત વ્યવસાયો માટે ઉપયોગી
- રોકાણના જોખમનું સારું સૂચક (ટૂંકા = ઓછા જોખમી)
મર્યાદાઓ:
- પેબેક સમયગાળા પછી રોકડ પ્રવાહની અવગણના કરે છે (લાંબા ગાળાના પ્રોજેક્ટ ચૂકી જાય છે)
- પૈસાના સમય મૂલ્ય માટે જવાબદાર નથી (સિવાય કે ડિસ્કાઉન્ટ પદ્ધતિનો ઉપયોગ કરવામાં આવે)
- વિવિધ સ્કેલના પ્રોજેક્ટ્સ વચ્ચે તફાવત કરી શકતા નથી
પેબેક પીરિયડનો ઉપયોગ ક્યારે કરવો
આના માટે શ્રેષ્ઠ અનુકુળ: નાના વ્યવસાયો, સ્ટાર્ટઅપ્સ અથવા ઉચ્ચ મૂડી અવરોધો ધરાવતા વ્યવસાયો કે જેમને ઝડપથી રોકડ પુનઃપ્રાપ્ત કરવાની જરૂર છે. સંપૂર્ણ ચિત્ર માટે હંમેશા NPV અથવા IRR સાથે પૂરક રહો.