ನಿವ್ವಳ ಪ್ರಸ್ತುತ ಮೌಲ್ಯ (NPV) ನಗದು ಒಳಹರಿವಿನ ಪ್ರಸ್ತುತ ಮೌಲ್ಯ ಮತ್ತು ಒಂದು ಅವಧಿಯಲ್ಲಿ ನಗದು ಹೊರಹರಿವಿನ ಪ್ರಸ್ತುತ ಮೌಲ್ಯದ ನಡುವಿನ ವ್ಯತ್ಯಾಸವಾಗಿದೆ. ಬಂಡವಾಳ ಬಜೆಟ್ಗೆ ಇದು ಚಿನ್ನದ-ಪ್ರಮಾಣಿತ ವಿಧಾನವಾಗಿದೆ - ಧನಾತ್ಮಕ NPV ಎಂದರೆ ಯೋಜನೆಯು ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ಸೇರಿಸುತ್ತದೆ.
NPV ಫಾರ್ಮುಲಾ
NPV = Σ [Ct / (1 + r)^t] − C₀
ಎಲ್ಲಿ:
- Ct = ಟಿ ಸಮಯದಲ್ಲಿ ನಗದು ಹರಿವು
- r = ರಿಯಾಯಿತಿ ದರ (ಬಂಡವಾಳದ ವೆಚ್ಚ / ಅಗತ್ಯವಿರುವ ಆದಾಯ)
- t = ಸಮಯದ ಅವಧಿ
- C₀ = ಆರಂಭಿಕ ಹೂಡಿಕೆ (t=0 ನಲ್ಲಿ)
ಕೆಲಸ ಮಾಡಿದ ಉದಾಹರಣೆ
ಕೆಳಗಿನ ನಿರೀಕ್ಷಿತ ನಗದು ಹರಿವುಗಳು ಮತ್ತು 10% ರಿಯಾಯಿತಿ ದರದೊಂದಿಗೆ £100,000 ಮುಂಗಡ ವೆಚ್ಚದ ಯೋಜನೆಯನ್ನು ನೀವು ಪರಿಗಣಿಸುತ್ತಿದ್ದೀರಿ:
| ವರ್ಷ | ನಗದು ಹರಿವು | ರಿಯಾಯಿತಿ ಅಂಶ (10%) | ಪ್ರಸ್ತುತ ಮೌಲ್ಯ |
|---|---|---|---|
| 0 | -£100,000 | 1.000 | -£100,000 |
| 1 | £30,000 | 0.909 | £27,273 |
| 2 | £35,000 | 0.826 | £28,926 |
| 3 | £40,000 | 0.751 | £30,052 |
| 4 | £35,000 | 0.683 | £23,905 |
| 5 | £25,000 | 0.621 | £15,523 |
| NPV | +£25,679 |
ನಿರ್ಧಾರ: NPV ಧನಾತ್ಮಕವಾಗಿದೆ → ಯೋಜನೆಯನ್ನು ಒಪ್ಪಿಕೊಳ್ಳಿ (ಇದು ಅಗತ್ಯವಿರುವ ಆದಾಯಕ್ಕಿಂತ £25,679 ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ಸೇರಿಸುತ್ತದೆ).
ಡಿಸ್ಕೌಂಟ್ ಫ್ಯಾಕ್ಟರ್ ಫಾರ್ಮುಲಾ
Discount factor = 1 / (1 + r)^t
| ವರ್ಷ | ಆರ್ = 8% | ಆರ್ = 10% | ಆರ್ = 12% |
|---|---|---|---|
| 1 | 0.926 | 0.909 | 0.893 |
| 2 | 0.857 | 0.826 | 0.797 |
| 3 | 0.794 | 0.751 | 0.712 |
| 5 | 0.681 | 0.621 | 0.567 |
| 10 | 0.463 | 0.386 | 0.322 |
NPV ನಿರ್ಧಾರ ನಿಯಮ
| NPV | ನಿರ್ಧಾರ |
|---|---|
| > 0 | ಸ್ವೀಕರಿಸಿ (ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ಸೇರಿಸುತ್ತದೆ) |
| = 0 | ತಟಸ್ಥ (ನಿಖರವಾಗಿ ಅಗತ್ಯವಿರುವ ಆದಾಯವನ್ನು ಗಳಿಸುತ್ತದೆ) |
| < 0 | ತಿರಸ್ಕರಿಸು (ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ನಾಶಪಡಿಸುತ್ತದೆ) |
ಪರಸ್ಪರ ಪ್ರತ್ಯೇಕವಾದ ಯೋಜನೆಗಳನ್ನು ಹೋಲಿಸಿದಾಗ, ಅತ್ಯಧಿಕ ಧನಾತ್ಮಕ NPV ಅನ್ನು ಆಯ್ಕೆ ಮಾಡಿ.
ರಿಯಾಯಿತಿ ದರವನ್ನು ಆರಿಸುವುದು
ರಿಯಾಯಿತಿ ದರವು ** ಬಂಡವಾಳದ ಅವಕಾಶ ವೆಚ್ಚವನ್ನು ಪ್ರತಿಬಿಂಬಿಸಬೇಕು** - ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ:
- ಕಂಪನಿಯ WACC
- ಒಂದೇ ರೀತಿಯ-ಅಪಾಯದ ಹೂಡಿಕೆಗಳ ಮೇಲಿನ ಆದಾಯದ ಅಗತ್ಯವಿರುವ ದರ
- ನಿರ್ವಹಣೆಯಿಂದ ಹರ್ಡಲ್ ದರವನ್ನು ಹೊಂದಿಸಲಾಗಿದೆ
ಹೆಚ್ಚಿನ ರಿಯಾಯಿತಿ ದರವು ಭವಿಷ್ಯದ ನಗದು ಹರಿವುಗಳನ್ನು ಇಂದು ಕಡಿಮೆ ಮೌಲ್ಯಯುತವಾಗಿಸುತ್ತದೆ, ದೀರ್ಘಾವಧಿಯ ಯೋಜನೆಗಳನ್ನು ಕಡಿಮೆ ಆಕರ್ಷಕವಾಗಿಸುತ್ತದೆ.
NPV vs IRR
| ಮೆಟ್ರಿಕ್ | ಅದು ಏನು ನೀಡುತ್ತದೆ | ದೌರ್ಬಲ್ಯ |
|---|---|---|
| NPV | ಸಂಪೂರ್ಣ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ಸೇರಿಸಲಾಗಿದೆ | ಸ್ಕೇಲ್ ಅನ್ನು ಹೋಲಿಸುವುದಿಲ್ಲ |
| IRR | ಶೇಕಡಾವಾರು ಹಿಂತಿರುಗಿ | ಸಾಂಪ್ರದಾಯಿಕವಲ್ಲದ ಹರಿವುಗಳಿಗೆ ಬಹು ಉತ್ತರಗಳನ್ನು ನೀಡಬಹುದು |
NPV ಅನ್ನು ಪ್ರಾಥಮಿಕ ನಿರ್ಧಾರ ಸಾಧನವಾಗಿ ಬಳಸಿ; ಸಂವಹನಕ್ಕಾಗಿ IRR ಬಳಸಿ.
ಸೂಕ್ಷ್ಮತೆಯ ವಿಶ್ಲೇಷಣೆ
ಇನ್ಪುಟ್ಗಳು ಬದಲಾಗುವಾಗ NPV ಹೇಗೆ ಬದಲಾಗುತ್ತದೆ ಎಂಬುದನ್ನು ಪರೀಕ್ಷಿಸಿ:
| ಸನ್ನಿವೇಶ | ರಿಯಾಯಿತಿ ದರ | NPV |
|---|---|---|
| ಆಶಾವಾದಿ | 8% | £34,200 |
| ಬೇಸ್ ಕೇಸ್ | 10% | £25,679 |
| ನಿರಾಶಾವಾದಿ | 12% | £17,400 |
ಸಮಂಜಸವಾದ ಸನ್ನಿವೇಶಗಳಲ್ಲಿ NPV ಸಕಾರಾತ್ಮಕವಾಗಿದ್ದರೆ, ಯೋಜನೆಯು ದೃಢವಾಗಿರುತ್ತದೆ.