Tilbakebetalingsperioden forteller deg hvor lang tid det tar å gjenvinne den opprinnelige kostnaden for en investering fra kontantstrømmene den genererer. Det er en av de enkleste kapitalbudsjetteringsteknikkene og er mye brukt for rask prosjektsammenligning.
Grunnformelen (selv kontantstrømmer)
Når kontantstrømmer er de samme hvert år:
Payback period = Initial investment ÷ Annual cash inflow
Eksempel: En maskin koster £50 000 og genererer £12 500 per år.
Payback period = 50,000 ÷ 12,500 = 4 years
Ujevn kontantstrøm
De fleste reelle prosjekter har uregelmessige kontantstrømmer. Bruk en kumulativ tilnærming:
| År | Kontantinngang | Kumulativ |
|---|---|---|
| 0 | − £80 000 | − £80 000 |
| 1 | £20 000 | -60 000 pund |
| 2 | £25 000 | -35 000 pund |
| 3 | £30 000 | -5000 pund |
| 4 | £20 000 | +£15 000 |
Investeringen gjenvinnes i løpet av år 4. For å finne den nøyaktige måneden:
Exact payback = 3 + (5,000 ÷ 20,000) = 3.25 years = 3 years and 3 months
Rabattert tilbakebetalingsperiode
Den enkle tilbakebetalingsperioden ignorerer tidsverdien av penger. Den diskonterte tilbakebetalingsperioden bruker nåverdier av kontantstrømmer i stedet.
Eksempel: Rabattsats 10 %, samme kontantstrømmer som ovenfor:
| År | Kontantstrøm | Rabattfaktor | PV | Kumulativ PV |
|---|---|---|---|---|
| 1 | £20 000 | 0.909 | £18 182 | − £61 818 |
| 2 | £25 000 | 0.826 | £20 661 | −£41.157 |
| 3 | £30 000 | 0.751 | £22 539 | −£18 618 |
| 4 | £20 000 | 0.683 | £13 660 | −£4.958 |
| 5 | £20 000 | 0.621 | £12 418 | +£7 460 |
Rabattert tilbakebetaling ≈ 4,4 år (mot 3,25 år enkel).
Beslutningsregel
– Bedrifter setter ofte en nedbetalingsperiode (f.eks. 3 år) – Prosjekter med kortere tilbakebetalingstid foretrekkes – Prosjekter som overskrider grensen blir avvist
Fordeler og begrensninger
Fordeler:
- Enkel å beregne og kommunisere
- Nyttig for virksomheter med begrenset likviditet
- God indikator på investeringsrisiko (kortere = mindre risikabelt)
Begrensninger:
- Ignorerer kontantstrømmer etter tilbakebetalingsperioden (går glipp av langsiktige prosjekter)
- Tar ikke hensyn til tidsverdien av penger (med mindre rabattmetoden brukes)
- Kan ikke skille mellom prosjekter av ulik skala
Når skal du bruke tilbakebetalingsperiode
Best egnet for: små bedrifter, nystartede bedrifter eller bedrifter med høye kapitalbegrensninger som trenger å få tilbake penger raskt. Kompletter alltid med NPV eller IRR for et komplett bilde.