ଉନ୍ନତ ବିତ୍ତ ଓ ବ୍ୟବସାୟ

Yield to Maturity Calculator

Face Value ($)

ବଜାର ମୂଲ୍ୟ ($)

Coupon Rate (%)

ପରିପକ୍ଵ ବର୍ଷ

କ'ଣ Yield to Maturity Calculator?

▾

ଅମଳ ପାଇଁ ପରିପକ୍ .ତା (YTM) ହେଉଛି ସମୁଦାୟ ବାର୍ଷିକ ରିଟର୍ଣ୍ଣ ଯଦି ଜଣେ ନିବେଶକ ବର୍ତ୍ତମାନର ବଜାର ମୂଲ୍ୟରେ ଏକ ବଣ୍ଡ କିଣିଥା’ନ୍ତି ଏବଂ ବଣ୍ଡ ପରିପକ୍ୱ ହେବା ପର୍ଯ୍ୟନ୍ତ ଏହାକୁ ଧରି ରଖନ୍ତି, ସମସ୍ତ କୁପନ ଦେୟ ସମାନ ଅମଳରେ ପୁନ vest ନିବେଶ କରାଯାଏ ବୋଲି ମନେକରନ୍ତି | YTM ହେଉଛି ଆଭ୍ୟନ୍ତରୀଣ ରିଟର୍ନ ହାର (IRR) ର ବଣ୍ଡ ସହିତ ସମାନ - ଏହା ହେଉଛି ରିହାତି ହାର ଯାହା ଭବିଷ୍ୟତର ସମସ୍ତ ନଗଦ ପ୍ରବାହର ବର୍ତ୍ତମାନର ମୂଲ୍ୟ (କୁପନ୍ ପ୍ଲସ୍ ପ୍ରିନ୍ସିପାଲ୍ ପେମେଣ୍ଟ) ବଣ୍ଡର ବର୍ତ୍ତମାନର ବଜାର ମୂଲ୍ୟ ସହିତ ସମାନ କରିଥାଏ | ବଣ୍ଡ ପାଇଁ YTM ହେଉଛି ସବୁଠାରୁ ବ୍ୟାପକ ଅମଳ ମାପ, କାରଣ ଏହା ତିନୋଟି ରିଟର୍ଣ୍ଣର ହିସାବ କରେ: (1) ପର୍ଯ୍ୟାୟକ୍ରମେ ପ୍ରାପ୍ତ ହୋଇଥିବା କୁପନ୍ ଆୟ, (2) କ୍ରୟ ମୂଲ୍ୟ ଏବଂ ପରିପକ୍ urity ତା ସମୟରେ ପ୍ରାପ୍ତ ଫେସ୍ ମୂଲ୍ୟ ମଧ୍ୟରେ ଯେକ capital ଣସି ପୁଞ୍ଜି ଲାଭ କିମ୍ବା କ୍ଷତି (ଯଥା, ଯଦି ଆପଣ 950 ଡଲାରରେ ଏକ ବଣ୍ଡ କିଣନ୍ତି କିନ୍ତୁ ପରିପକ୍ୱତା ସମୟରେ $ 1000 ଗ୍ରହଣ କରନ୍ତି, $ 50 ପାର୍ଥକ୍ୟ ରିଟର୍ନମେଣ୍ଟ ଆୟ ଦ୍ coup ାରା ମିଳିଥିବା ପୁନ coup ନିବେଶ ଆୟ) | ଯେହେତୁ YTM ସମାନ ଅମଳରେ କୁପନ୍ ପୁନ rein ନିବେଶ ଅନୁମାନ କରେ, ଏହା ଏକ କପଟେଟିକାଲ୍ ମାପ - ଯଦି ବଣ୍ଡର ଜୀବନ ଉପରେ ପୁନ vest ନିବେଶ ହାର ବଦଳିଯାଏ ତେବେ ପ୍ରକୃତ ବାସ୍ତବ ରିଟର୍ଣ୍ଣ ଭିନ୍ନ ହେବ | YTM ସର୍ବଦା ବାର୍ଷିକ ଭିତ୍ତିରେ ଉଦ୍ଧୃତ ହୋଇଥାଏ, ଯଦିଓ ବଣ୍ଡ ଅଧିକ ଥର କୁପନ୍ ପ୍ରଦାନ କରେ | ଅର୍ଦ୍ଧ ବାର୍ଷିକ କୁପନ ବଣ୍ଡ (ଯୁକ୍ତରାଷ୍ଟ୍ରର ସମ୍ମିଳନୀ) ପାଇଁ, YTM କୁ ଏକ ବଣ୍ଡ ସମାନ ଅମଳ (BEY) ଭାବରେ ଉଦ୍ଧୃତ କରାଯାଇଛି - ଅର୍ଦ୍ଧ ବାର୍ଷିକ ପର୍ଯ୍ୟାୟ ହାରର ଦୁଇଗୁଣ | ଏହା ବିଭିନ୍ନ କୁପନ୍ ଫ୍ରିକ୍ୱେନ୍ସି ସହିତ ବଣ୍ଡ ମଧ୍ୟରେ ସିଧାସଳଖ ତୁଳନା କରିବାକୁ ଅନୁମତି ଦିଏ | ମୂଲ୍ୟ ଏବଂ YTM ମଧ୍ୟରେ ସମ୍ପର୍କ ଓଲଟା: ଯେତେବେଳେ ଏକ ବଣ୍ଡର ବଜାର ମୂଲ୍ୟ ଏହାର ମୁଖ ମୂଲ୍ୟ (ପ୍ରିମିୟମ୍ ବଣ୍ଡ) ଠାରୁ ବ ises େ, ଏହାର YTM କୁପନ୍ ହାରଠାରୁ କମ୍; ଯେତେବେଳେ ମୂଲ୍ୟ ମୁହଁ ମୂଲ୍ୟ (ରିହାତି ବଣ୍ଡ) ତଳେ ପଡ଼େ, YTM କୁପନ ହାର ଅତିକ୍ରମ କରେ | ସମାନ ଭାବରେ, YTM କୁପନ୍ ହାର ସହିତ ସମାନ | ଏହି ବିପରୀତ ସମ୍ପର୍କ ହେଉଛି ସ୍ଥିର ଆୟ ବିନିଯୋଗର ମୂଳ ନୀତି ଏବଂ ସୁଧ ହାର ବ rise ଼ିବା ଏବଂ ବିପରୀତରେ ବଣ୍ଡ ମୂଲ୍ୟ କାହିଁକି ହ୍ରାସ ହୁଏ ତାହା ବ୍ୟାଖ୍ୟା କରେ | YTM ଏହାର ଆଧାର ଭାବରେ କାର୍ଯ୍ୟ କରେ: ବଣ୍ଡ ମୂଲ୍ୟ ନିର୍ଧାରଣ ଏବଂ ତୁଳନା, ଅମଳ ବକ୍ର ନିର୍ମାଣ, କ୍ରେଡିଟ୍ ବିସ୍ତାର ବିଶ୍ଳେଷଣ (YTM ମାଇନସ୍ ଟ୍ରେଜେରୀ YTM), ଅବଧି ଗଣନା, ଏବଂ କର୍ପୋରେଟ୍ ଫାଇନାନ୍ସରେ debt ଣ ଆକଳନ ମୂଲ୍ୟ (WACC ଗଣନାରେ ବ୍ୟବହୃତ) | ସ୍ଥିର ଆୟ ବଜାରରେ ସମସ୍ତ ଅଂଶଗ୍ରହଣକାରୀଙ୍କ ପାଇଁ YTM ବୁିବା ଜରୁରୀ |

Calkulon makes complex calculations simple — built for students and everyday problem-solvers.

ସୂତ୍ର

▾

f(x)

P = Σ [C / (1 + YTM / m) ^ t] + F / (1 + YTM / m) ^ n
(YTM ପାଇଁ ପୁନରାବୃତ୍ତି ଭାବରେ ସମାଧାନ ହୋଇଛି; ଆନୁମାନିକତା: YTM ≈ [C + (F - P) / n] / [(F + P) / 2])

ଚଳ ବ୍ୟାଖ୍ୟା

▾

ସଙ୍କେତ	ନାମ	ଏକକ	Description
YTM	ପରିପକ୍ୱତା ପାଇଁ ଫଳ ଦିଅ \|	% per year	ବାର୍ଷିକ ରିହାତି ହାର ଯାହା ଭବିଷ୍ୟତର ସମସ୍ତ ନଗଦ ପ୍ରବାହର ବର୍ତ୍ତମାନର ମୂଲ୍ୟକୁ ବଣ୍ଡର ବର୍ତ୍ତମାନର ବଜାର ମୂଲ୍ୟ ସହିତ ସମାନ କରିଥାଏ \|
P	ସାମ୍ପ୍ରତିକ ବଣ୍ଡ୍ ମୂଲ୍ୟ \|	currency	ଆଜି ବଣ୍ଡର ବଜାର ମୂଲ୍ୟ (ବଣ୍ଡ କିଣିବା ପାଇଁ ଜଣେ ନିବେଶକ କ’ଣ ଦିଅନ୍ତି) \|
C	କୁପନ୍ ଦେୟ \|	currency per period	ପର୍ଯ୍ୟାୟ ସୁଧ ଦେୟ: C = ମୁଖ ମୂଲ୍ୟ × ବାର୍ଷିକ କୁପନ୍ ହାର / କୁପନ୍ ଫ୍ରିକ୍ୱେନ୍ସି \|
F	ଚେହେରା ମୂଲ୍ୟ (ପାର ମୂଲ୍ୟ)	currency	ମୂଖ୍ୟ ପରିପକ୍ urity ତା ପରିଶୋଧ କରାଯାଏ, ସାଧାରଣତ U. ଆମେରିକାର ଟ୍ରେଜେରୀ ଏବଂ କର୍ପୋରେଟ୍ ବଣ୍ଡ ପାଇଁ $ 1,000 \|
n	ସମୟ ସଂଖ୍ୟା	count	ପରିପକ୍ until ତା ପର୍ଯ୍ୟନ୍ତ ଅବଶିଷ୍ଟ ସମୁଦାୟ କୁପନ୍ ଅବଧିଗୁଡିକ (ଯଥା, 10 ବର୍ଷର ଅର୍ଦ୍ଧ ବାର୍ଷିକ ବଣ୍ଡ ପାଇଁ 20 ଅବଧି) \|
t	ଅବଧି ସଂଖ୍ୟା	count	ପ୍ରତ୍ୟେକ କୁପନ ଦେୟର ସମୟ ସୂଚକାଙ୍କ, 1 ରୁ n ପର୍ଯ୍ୟନ୍ତ; ବର୍ତ୍ତମାନର ମୂଲ୍ୟ ସମୀକରଣ ସୂତ୍ରରେ ବ୍ୟବହୃତ \|

କିପରି Yield to Maturity Calculator

▾

1ବଣ୍ଡର ମୁଖ୍ୟ ପାରାମିଟରଗୁଡିକ ଚିହ୍ନଟ କରନ୍ତୁ: ସାମ୍ପ୍ରତିକ ବଜାର ମୂଲ୍ୟ (P), ଚେହେରା ମୂଲ୍ୟ (F), ବାର୍ଷିକ କୁପନ୍ ହାର, କୁପନ୍ ଫ୍ରିକ୍ୱେନ୍ସି (ମି), ଏବଂ ପରିପକ୍ୱତା ପାଇଁ ବର୍ଷ |
2ପର୍ଯ୍ୟାୟ କୁପନ୍ ଦେୟ ଗଣନା କରନ୍ତୁ: C = F × (ବାର୍ଷିକ କୁପନ୍ ହାର / ମି) | 5% ବାର୍ଷିକ କୁପନ୍ ସହିତ $ 1000 ବଣ୍ଡ ପାଇଁ ବାର୍ଷିକ ଅର୍ଦ୍ଧ ବାର୍ଷିକ ପ୍ରଦାନ କରାଯାଏ: C = $ 1,000 × 0.05 / 2 = $ 25 ପିରିୟଡ୍ |
3କୁପନ୍ ଅବଧିଗୁଡିକର ସମୁଦାୟ ସଂଖ୍ୟା ନିର୍ଣ୍ଣୟ କରନ୍ତୁ: n = ବର୍ଷ ପରିପକ୍ୱତା × ମି। ଏକ 10 ବର୍ଷର ଅର୍ଦ୍ଧ ବାର୍ଷିକ ବଣ୍ଡରେ n = 20 ଅବଧି ଅଛି |
4YTM ସମୀକରଣ ସେଟ୍ ଅପ୍ କରନ୍ତୁ: P = Σ [C / (1 + r) ^ t] t = 1 ରୁ n ପାଇଁ, ଏବଂ F / (1 + r) ^ n, ଯେଉଁଠାରେ r = YTM / m (ପର୍ଯ୍ୟାୟ ଅମଳ) | ଏହି ସମୀକରଣର କ closed ଣସି ବନ୍ଦ ଫର୍ମ ସମାଧାନ ନାହିଁ ଏବଂ ସାଂଖ୍ୟିକ ଭାବରେ ସମାଧାନ ହେବା ଆବଶ୍ୟକ |
5R ର ମୂଲ୍ୟ ଖୋଜିବା ପାଇଁ ଏକ ପୁନରାବୃତ୍ତି ପଦ୍ଧତି (ନ୍ୟୁଟନ୍-ରାଫସନ୍, ବିସେକସନ, କିମ୍ବା ଆର୍ଥିକ କାଲକୁଲେଟର) ବ୍ୟବହାର କରନ୍ତୁ ଯାହା ସମୀକରଣକୁ ସନ୍ତୁଷ୍ଟ କରେ | ଏକ ପ୍ରାରମ୍ଭିକ ଅନୁମାନ ସହିତ ଆରମ୍ଭ କରନ୍ତୁ (ଯଥା, କୁପନ୍ ହାର), ସୂଚିତ ମୂଲ୍ୟକୁ ଗଣନା କରନ୍ତୁ, ପ୍ରକୃତ ମୂଲ୍ୟ ସହିତ ତୁଳନା କରନ୍ତୁ, ଏବଂ ଏକତ୍ର ହେବା ପର୍ଯ୍ୟନ୍ତ r ଅନୁଯାୟୀ ସଜାଡନ୍ତୁ |
6ବାର୍ଷିକ YTM ରେ ପର୍ଯ୍ୟାୟକ୍ରମେ ଅମଳକୁ ରୂପାନ୍ତର କରନ୍ତୁ: YTM = r × m (ଯୁକ୍ତରାଷ୍ଟ୍ର ବଜାର ପାଇଁ ବଣ୍ଡ ସମାନ ଅମଳ ସମ୍ମିଳନୀ) | ମାସିକ ଅବଧି ପାଇଁ (m = 12), YTM = r × 12 |
7YTM କୁ ବ୍ୟାଖ୍ୟା କରନ୍ତୁ: ପ୍ରଚଳିତ ଟ୍ରେଜେରୀ ଅମଳ (କ୍ରେଡିଟ୍ ବିସ୍ତାରକୁ ଗଣନା କରିବା), କୁପନ୍ ହାର (ପ୍ରିମିୟମ୍, ରିହାତି, କିମ୍ବା ପାର୍ ରେ ବଣ୍ଡ୍ କାରବାର?) ଏବଂ ତୁଳନାତ୍ମକ ବଣ୍ଡରେ ଅମଳ ସହିତ ତୁଳନା କରନ୍ତୁ (ଆପେକ୍ଷିକ ମୂଲ୍ୟ ବିଶ୍ଳେଷଣ ପାଇଁ) |

ସମାଧାନ ହୋଇଥିବା ଉଦାହରଣ

▾

ଉଦାହରଣ 1ଆଟ-ପାର୍ ଟ୍ରେଜେରୀ ବଣ୍ଡ |

ଦିଆ ଯାଇଛି:ମୂଲ୍ୟ $ 1,000, ଚେହେରା ମୂଲ୍ୟ $ 1,000, କୁପନ 4.5% ଅର୍ଦ୍ଧ ବାର୍ଷିକ, ପରିପକ୍ 10 ତା 10 ବର୍ଷ |

ଫଳ:YTM = 4.50%

ଯେତେବେଳେ ମୂଲ୍ୟ ସମାନ, YTM ସର୍ବଦା କୁପନ ହାର ସହିତ ସମାନ |

ଯେତେବେଳେ ଏକ ବଣ୍ଡ୍ ଏହାର ଫେସ୍ ଭାଲ୍ୟୁ (ପାର୍) ରେ କାରବାର କରେ, ପରିପକ୍ urity ତା ସମୟରେ କ capital ଣସି ପୁଞ୍ଜି ଲାଭ କିମ୍ବା କ୍ଷତି ହୁଏ ନାହିଁ - କେବଳ କୁପନ୍ ଆୟ | ତେଣୁ, YTM କୁପନ୍ ହାର 4.50% ସହିତ ସମାନ | ଏହା ଏକ ଗାଣିତିକ ପରିଚୟ: YTM ସୂତ୍ରରେ P = F ସନ୍ନିବେଶ କରିବା ସର୍ବଦା YTM = କୁପନ୍ ହାର ଉତ୍ପାଦନ କରେ | ଏହି 10 ବର୍ଷର ଟ୍ରେଜେରୀକୁ କ୍ରୟ କରୁଥିବା ଜଣେ ନିବେଶକ କେବଳ କୁପନ୍ ଆୟରୁ 4.50% ବାର୍ଷିକ ରିଟର୍ଣ୍ଣ ଲାଭ କରନ୍ତି, ଯାହା 4.50% ରେ ପୁନ vest ନିବେଶ ଅନୁମାନ କରିଥାଏ | ଏହି ସମ୍ପର୍କ ହେଉଛି ସରଳ ମାମଲା ଏବଂ ଯେକ any ଣସି YTM ଗଣନା ପାଇଁ ଏକ ଅନ୍ତର୍ନିହିତ ଯାଞ୍ଚ ପ୍ରଦାନ କରେ |

ଉଦାହରଣ 2ରିହାତି କର୍ପୋରେଟ୍ ବଣ୍ଡ୍ |

ଦିଆ ଯାଇଛି:ମୂଲ୍ୟ $ 920, ଚେହେରା ମୂଲ୍ୟ $ 1000, କୁପନ୍ 5% ଅର୍ଦ୍ଧ ବାର୍ଷିକ, ପରିପକ୍ୱତା 8 ବର୍ଷ |

ଫଳ:YTM = 6.22% |

ରିହାତି ବଣ୍ଡ: ପରିପକ୍ urity ତା ସମୟରେ ପୁଞ୍ଜି ଲାଭ ହେତୁ YTM କୁପନ ହାର ଅତିକ୍ରମ କରେ |

ଏହି କର୍ପୋରେଟ୍ ବଣ୍ଡ ଏହାର $ 1000 ଫେସ୍ ମୂଲ୍ୟ (ରିହାତି ବଣ୍ଡ) ତଳେ 920 ଡଲାରରେ କାରବାର କରେ | ନିବେଶକ $ 25 ଅର୍ଦ୍ଧ ବାର୍ଷିକ କୁପନ୍ ଏବଂ ପରିପକ୍ୱତା ସମୟରେ $ 80 ପୁଞ୍ଜି ଲାଭ ($ 1,000 - $ 920) ଗ୍ରହଣ କରନ୍ତି | ଉଭୟ କୁପନ ଆୟ ଏବଂ ପୁଞ୍ଜି ଲାଭ YTM ରେ ଅବଦାନ ଦେଇଥାଏ, ଏହାକୁ କୁପନ ହାର 5.0% ରୁ ଅଧିକ କରିଦିଏ | 6.22% ର YTM ଉଭୟ ଉତ୍ସକୁ ମିଶାଇ ସମୁଦାୟ ବାର୍ଷିକ ରିଟର୍ନକୁ ପ୍ରତିନିଧିତ୍ୱ କରେ | ଏହି ରିହାତି ବଣ୍ଡ ଜାରି ହେବା ପରଠାରୁ ବଜାର ସୁଧ ହାରରେ ବୃଦ୍ଧି, ପ୍ରଦାନକାରୀଙ୍କ credit ଣ ଗୁଣରେ ଅବନତି କିମ୍ବା ଉଭୟ ପ୍ରତିଫଳିତ କରିଥାଏ | ଏକ ତୁଳନାତ୍ମକ ଟ୍ରେଜେରୀ ସହିତ କ୍ରେଡିଟ୍ ବିସ୍ତାର ପ୍ରାୟ 6.22% - 4.50% = 172 ଆଧାର ପଏଣ୍ଟ |

ଉଦାହରଣ 3ପ୍ରିମିୟମ୍ ମ୍ୟୁନିସିପାଲିଟି ବଣ୍ଡ୍ |

ଦିଆ ଯାଇଛି:ମୂଲ୍ୟ $ 1,080, ଚେହେରା ମୂଲ୍ୟ $ 1,000, କୁପନ 6% ଅର୍ଦ୍ଧ ବାର୍ଷିକ, ପରିପକ୍ୱତା 5 ବର୍ଷ |

ଫଳ:YTM = 4.28% |

ପ୍ରିମିୟମ୍ ବଣ୍ଡ୍: ପରିପକ୍ urity ତା ସମୟରେ ପୁଞ୍ଜି କ୍ଷତି ହେତୁ କୁପନ୍ ହାର ତଳେ YTM |

1,080 ଡଲାରରେ ଏକ ମ୍ୟୁନିସିପାଲିଟି ବଣ୍ଡ କାରବାର ପରିପକ୍ୱତା ସମୟରେ $ 80 ($ 1,080 - $ 1,000) ର ପୁଞ୍ଜି କ୍ଷତି ଅନୁଭବ କରିବ | ଏହି ପୁଞ୍ଜି କ୍ଷତି ଆଂଶିକ 6% ର ଉଚ୍ଚ କୁପନ୍ କୁ ଅଫସେଟ୍ କରେ, ଫଳସ୍ୱରୂପ YTM 4.28% - କୁପନ୍ ହାରଠାରୁ କମ୍ | ପ୍ରିମିୟମ ବଣ୍ଡ ବାଣିଜ୍ୟ ଯେତେବେଳେ ବଣ୍ଡ ଜାରି ହେବା ପରଠାରୁ ବଜାର ଅମଳର ହ୍ରାସ ଘଟିଥାଏ, କିମ୍ବା ଯେତେବେଳେ ବଣ୍ଡ ଏକ କ୍ରେଡିଟ୍ ଗୁଣବତ୍ତା ପ୍ରିମିୟମ ବହନ କରେ | ମ୍ୟୁନିସିପାଲିଟି ବଣ୍ଡ ପାଇଁ, ଟ୍ୟାକ୍ସ-ସମାନ YTM ନାମକରଣ YTM ଠାରୁ ଅଧିକ: 32% ଟ୍ୟାକ୍ସ ବ୍ରାକେଟ୍ ରେ ନିବେଶକଙ୍କ ପାଇଁ, 4.28% ଟିକସମୁକ୍ତ ≈ 6.29% ଟିକସ ଯୋଗ୍ୟ ସମାନ ଅମଳ, ଏହି ବଣ୍ଡକୁ ଅଧିକ ଅମଳକ୍ଷମ ଟିକସ ଯୋଗ୍ୟ ବଣ୍ଡ ସହିତ ପ୍ରତିଯୋଗୀ କରାଏ |

ଉଦାହରଣ 4ଜିରୋ-କୁପନ୍ ବଣ୍ଡ୍ |

ଦିଆ ଯାଇଛି:ମୂଲ୍ୟ $ 620.92, ଚେହେରା ମୂଲ୍ୟ $ 1000, କ coup ଣସି କୁପନ୍ ନାହିଁ, ପରିପକ୍ 10 ତା 10 ବର୍ଷ |

ଫଳ:YTM = 4.77% |

ସମସ୍ତ ରିଟର୍ନ ପୁଞ୍ଜି ମୂଲ୍ୟବୋଧରୁ ଆସିଥାଏ - ପୁନ rein ନିବେଶ ବିପଦ ନାହିଁ |

ଏକ ଶୂନ-କୁପନ୍ ବଣ୍ଡ୍ କ coup ଣସି କୁପନ୍ ପ୍ରଦାନ କରେ ନାହିଁ - ସମସ୍ତ ରିଟର୍ନ କ୍ରୟ ମୂଲ୍ୟ ($ 620.92) ଏବଂ ପରିପକ୍ urity ତା ସମୟରେ ପ୍ରାପ୍ତ ଫେସ୍ ମୂଲ୍ୟ ($ 1,000) ମଧ୍ୟରେ ପାର୍ଥକ୍ୟରୁ ଆସିଥାଏ | 4.77% ର YTM ସିଧାସଳଖ ଗଣନା କରାଯାଏ: (1,000 / 620.92) ^ (1/10) - ବାର୍ଷିକ 1 = 4.77% | ଜିରୋ-କୁପନ୍ ବଣ୍ଡଗୁଡିକର କ rein ଣସି ପୁନ rein ନିବେଶ ବିପଦ ନାହିଁ - ଏକ ପ୍ରମୁଖ ସୁବିଧା - କାରଣ ପୁନ rein ନିବେଶ ପାଇଁ ମଧ୍ୟବର୍ତ୍ତୀ ନଗଦ ପ୍ରବାହ ନାହିଁ | ଏକ ଶୂନ-କୁପନ୍ ବଣ୍ଡରେ ଥିବା YTM ହେଉଛି ଗ୍ୟାରେଣ୍ଟି ବାର୍ଷିକ ରିଟର୍ନ ଯଦି ପରିପକ୍ୱତାକୁ ଧରି ରଖାଯାଏ, ହୋଲ୍ଡିଂ ଅବଧି ମଧ୍ୟରେ ପୁନ rein ନିବେଶ ହାର କେଉଁ ଆଡେ ଗତି କରେ | ନିର୍ଦ୍ଦିଷ୍ଟ ଭବିଷ୍ୟତର ନଗଦ ପ୍ରବାହ ଆବଶ୍ୟକତା ସହିତ ମେଳ କରିବା ପାଇଁ ଏହା ସେମାନଙ୍କୁ ଆଦର୍ଶ କରିଥାଏ |

ବ୍ୟାବହାରିକ ପ୍ରୟୋଗ

▾

🏗️

ବଣ୍ଡ ମୂଲ୍ୟ ନିର୍ଧାରଣ ଏବଂ ପୁଞ୍ଜି ବିନିଯୋଗ ଚୟନ: ଆପେକ୍ଷିକ ମୂଲ୍ୟ ସୁଯୋଗ ଚିହ୍ନଟ କରିବାକୁ ବଣ୍ଡ ମଧ୍ୟରେ YTM ଗୁଡ଼ିକୁ ତୁଳନା କରିବା, ଯେଉଁଠାରେ ୟିଲ୍ଡ ଟୁ ମ୍ୟାଚୁରିଟି ମାଧ୍ୟମରେ ପରିପକ୍ୱତା ବିଶ୍ଳେଷଣରେ ସଠିକ୍ ଅମଳ ବୃତ୍ତିଗତ କାର୍ଯ୍ୟ ପ୍ରବାହରେ ପ୍ରମାଣ-ଆଧାରିତ ନିଷ୍ପତ୍ତି ଏବଂ ପରିମାଣିକ କଠୋରତାକୁ ସମର୍ଥନ କରେ |

🔬

କର୍ପୋରେଟ୍ ଫାଇନାନ୍ସ: WACC କୁ ଇନପୁଟ୍ ଭାବରେ ବକେୟା ବଣ୍ଡର YTM ବ୍ୟବହାର କରି debt ଣ ଆକଳନର ମୂଲ୍ୟ, ଯେଉଁଠାରେ Yield To Maturity ମାଧ୍ୟମରେ ପରିପକ୍ୱତା ବିଶ୍ଳେଷଣରେ ସଠିକ୍ ଅମଳ ବୃତ୍ତିଗତ କାର୍ଯ୍ୟ ପ୍ରବାହରେ ପ୍ରମାଣ-ଆଧାରିତ ନିଷ୍ପତ୍ତି ଏବଂ ପରିମାଣିକ କଠୋରତାକୁ ସମର୍ଥନ କରେ |

📊

ଅମଳ ବକ୍ର ନିର୍ମାଣ: ଡେରିଭେଟିଭ୍ ମୂଲ୍ୟ ପାଇଁ କୁପନ୍ ବଣ୍ଡ୍ YTM ରୁ ବୁଟ୍ ଷ୍ଟ୍ରାପିଙ୍ଗ୍ ଶୂନ-କୁପନ୍ ଅମଳ, ଯେଉଁଠାରେ Yield To Maturity ମାଧ୍ୟମରେ ପରିପକ୍ୱତା ବିଶ୍ଳେଷଣରେ ସଠିକ୍ ଅମଳ ବୃତ୍ତିଗତ କାର୍ଯ୍ୟ ପ୍ରବାହରେ ପ୍ରମାଣ-ଆଧାରିତ ନିଷ୍ପତ୍ତି ଏବଂ ପରିମାଣିକ କଠୋରତାକୁ ସମର୍ଥନ କରେ |

🏥

କ୍ରେଡିଟ୍ ଆନାଲିସିସ୍: କ୍ରେଡିଟ୍ ରିସ୍କ ପାଇଁ ଆପେକ୍ଷିକ କ୍ଷତିପୂରଣ ଆକଳନ କରିବା ପାଇଁ ଟ୍ରେଜେରୀ ଉପରେ ଗଣନା କ୍ରେଡିଟ୍ ବିସ୍ତାର ହୁଏ, ଯେଉଁଠାରେ ୟିଲ୍ଡ ଟୁ ମ୍ୟାଚୁରିଟି ମାଧ୍ୟମରେ ପରିପକ୍ୱତା ବିଶ୍ଳେଷଣରେ ସଠିକ୍ ଅମଳ ବୃତ୍ତିଗତ କାର୍ଯ୍ୟ ପ୍ରବାହରେ ପ୍ରମାଣ-ଆଧାରିତ ନିଷ୍ପତ୍ତି ଏବଂ ପରିମାଣିକ କଠୋରତାକୁ ସମର୍ଥନ କରେ |

⚙️

ସ୍ଥିର ଆୟ ପୋର୍ଟଫୋଲିଓ ପରିଚାଳନା: ପୋର୍ଟଫୋଲିଓ ଅମଳ ଉପରେ ନଜର ରଖିବା ଏବଂ ବେଞ୍ଚମାର୍କ ଅମଳ ସହିତ ତୁଳନା କରିବା |

ବିଶେଷ ଘଟଣା

▾

ଅଭ୍ୟାସରେ, ଏହି ଧାର ମାମଲା ଯତ୍ନର ସହ ବିଚାର କରିବା ଆବଶ୍ୟକ କରେ କାରଣ ମାନକ ଧାରଣା ଧାରଣ କରିନପାରେ | ପରିପକ୍ urity ତା କାଲକୁଲେଟର ଗଣନାରେ ଅମଳର ଏହି ଦୃଶ୍ୟର ସାମ୍ନା କରିବାବେଳେ ଅଭ୍ୟାସକାରୀମାନେ ସୀମା ଅବସ୍ଥା ଯାଞ୍ଚ କରିବା, ବିଭାଜନ-ଶୂନ୍ୟ ବିପଦ ଯାଞ୍ଚ କରିବା ଉଚିତ ଏବଂ ଏହି ଚରମ ଅବସ୍ଥାରେ ମଡେଲର ଧାରଣା ବ valid ଧ ରହିବ କି ନାହିଁ ତାହା ବିଚାର କରିବା ଉଚିତ୍ |

ଯୁକ୍ତରାଷ୍ଟ୍ରର ଟ୍ରେଜେରୀ ଉତ୍ପାଦନ ବକ୍ର ସନ୍ଦର୍ଭ ପଏଣ୍ଟଗୁଡିକ (ଆନୁମାନିକ Histor ତିହାସିକ ହାରାହାରି)

▾

ପରିପକ୍ .ତା	ପ୍ରି -2008 ହାରାହାରି YTM \|	2008 ପରବର୍ତ୍ତୀ ନିମ୍ନ (2020–2021)	2023–2024 ସ୍ତର
3-ମାସ ଟି-ବିଲ୍ \|	4.5 - 5.5%	0.05 - 0.10% \|	5.0 - 5.5%
2 ବର୍ଷର ଟ୍ରେଜେରୀ \|	4.5 - 5.5%	0.10 - 0.25%	4.5 - 5.0%
5 ବର୍ଷର ଟ୍ରେଜେରୀ \|	4.5 - 5.5%	0.30 - 0.80%	4.2 - 4.7%
10 ବର୍ଷର ଟ୍ରେଜେରୀ \|	4.5 - 5.5%	0.50 - 1.50%	4.0 - 4.7%
30 ବର୍ଷର ଟ୍ରେଜେରୀ \|	5.0 - 6.0%	1.20 - 2.30%	4.2 - 5.0%
ନିବେଶ-ଗ୍ରେଡ୍ କର୍ପସ୍ (10yr)	5.5 - 7.0%	2.0 - 3.5%	5.5 - 6.5%
ଉଚ୍ଚ କ୍ଷମତା ସମ୍ପନ୍ନ କର୍ପସ (5yr)	8.0 - 12.0%	5.0 - 7.0%	8.0 - 10.0%

ବାରମ୍ବାର ଜିଜ୍ଞାସା

▾

YTM, ସାମ୍ପ୍ରତିକ ଅମଳ, ଏବଂ କୁପନ୍ ଅମଳ ମଧ୍ୟରେ ପାର୍ଥକ୍ୟ କ’ଣ?

କୁପନ୍ ଅମଳ (କିମ୍ବା ନାମକରଣ ଅମଳ) କେବଳ ବାର୍ଷିକ କୁପନ୍ ଯାହା ଚେହେରା ମୂଲ୍ୟ ଦ୍ୱାରା ବିଭକ୍ତ - ବଣ୍ଡର ବଜାର ମୂଲ୍ୟ ନିର୍ବିଶେଷରେ ଏହା ପରିବର୍ତ୍ତନ ହୁଏ ନାହିଁ | ସାମ୍ପ୍ରତିକ ଅମଳ ହେଉଛି ବାର୍ଷିକ କୁପନ୍ ଯାହା ବର୍ତ୍ତମାନର ବଜାର ମୂଲ୍ୟ ଦ୍ divided ାରା ବିଭକ୍ତ - ଏହା ବର୍ତ୍ତମାନର ପୁଞ୍ଜି ବିନିଯୋଗ ପରିମାଣ ଉପରେ ଆୟ ରିଟର୍ଣ୍ଣ ପ୍ରତିଫଳିତ କରେ କିନ୍ତୁ ପରିପକ୍ urity ତା ଏବଂ ପୁନ rein ନିବେଶ ଆୟରେ ପୁଞ୍ଜି ଲାଭ / କ୍ଷତିକୁ ଉପେକ୍ଷା କରେ | YTM ହେଉଛି ସବୁଠାରୁ ବିସ୍ତୃତ ମାପ, କୁପନ୍ ଆୟ, ପୁଞ୍ଜି ଲାଭ କିମ୍ବା ପରିପକ୍ urity ତା ସମୟରେ କ୍ଷତି, ଏବଂ ବର୍ତ୍ତମାନର ମୂଲ୍ୟ ରିହାତି ମାଧ୍ୟମରେ ଅର୍ଥର ସମୟ ମୂଲ୍ୟ | ବିନିଯୋଗ ନିଷ୍ପତ୍ତି ନେବା ପାଇଁ, YTM ସାଧାରଣତ the ସବୁଠାରୁ ପ୍ରାସଙ୍ଗିକ ଅମଳ ମାପ ଅଟେ କାରଣ ଯଦି ବଣ୍ଡ ପରିପକ୍ୱତା ପର୍ଯ୍ୟନ୍ତ ରଖାଯାଏ ତେବେ ଏହା ସମୁଦାୟ ବାର୍ଷିକ ରିଟର୍ଣ୍ଣକୁ ପ୍ରତିନିଧିତ୍ୱ କରେ |

ସମାନ ହାରରେ YTM କୁପନ ପୁନ rein ନିବେଶ କାହିଁକି ଗ୍ରହଣ କରେ?

YTM ଆଭ୍ୟନ୍ତରୀଣ ରିଟର୍ଣ୍ଣ ହାର ଭାବରେ ଗଣନା କରାଯାଏ - ଏକକ ହାର ଯାହା ସମସ୍ତ ନଗଦ ପ୍ରବାହକୁ ବର୍ତ୍ତମାନର ମୂଲ୍ୟ ସହିତ ସମାନ କରେ | ଗାଣିତିକ ନିର୍ମାଣ ଦ୍ୱାରା, ଏହି ହିସାବ ଅନୁମାନ କରେ ଯେ ପ୍ରାପ୍ତ ହୋଇଥିବା ପ୍ରତ୍ୟେକ କୁପନ ତୁରନ୍ତ ବଣ୍ଡର ଅବଶିଷ୍ଟ ଜୀବନ ପାଇଁ ସମାନ ହାରରେ (YTM) ପୁନ rein ନିବେଶ କରାଯାଏ | ବାସ୍ତବରେ, ପୁନ rein ନିବେଶ ହାରରେ ପରିବର୍ତ୍ତନ ହୁଏ: ଯଦି କ୍ରୟ ପରେ ହାର ହ୍ରାସ ହୁଏ, କୁପନ୍ କମ୍ ହାରରେ ପୁନ vest ନିବେଶ ହୁଏ (YTM ତଳେ ମୋଟ ରିଟର୍ନ ହ୍ରାସ ହୁଏ); ଯଦି ହାର ବ rise େ, କୁପନ୍ ଅଧିକ ରୋଜଗାର କରନ୍ତି (YTM ଉପରେ ମୋଟ ରିଟର୍ନ ବୃଦ୍ଧି) | ଏହି ପୁନ rein ନିବେଶ ହାର ଅନିଶ୍ଚିତତାକୁ ପୁନ rein ନିବେଶ ବିପଦ କୁହାଯାଏ ଏବଂ ଏହା ହେଉଛି ମୂଳ କାରଣ ଯାହା କ୍ରୟ ସମୟରେ ଗଣାଯାଇଥିବା YTM ଠାରୁ ଭିନ୍ନ ହୋଇପାରେ | ଜିରୋ-କୁପନ୍ ବଣ୍ଡଗୁଡ଼ିକ ହେଉଛି ଏକମାତ୍ର ବଣ୍ଡ ଯାହା କ rein ଣସି ପୁନ rein ନିବେଶ ବିପଦ ନାହିଁ |

YTM ବଣ୍ଡର ମୂଲ୍ୟ ସହିତ କିପରି ଜଡିତ - ଏବଂ ସେମାନେ କାହିଁକି ବିପରୀତ ଦିଗକୁ ଗତି କରନ୍ତି?

ବଣ୍ଡ ମୂଲ୍ୟ ଏବଂ YTM ର ଏକ ବିପରୀତ ସମ୍ପର୍କ ଅଛି କାରଣ YTM ହେଉଛି ଭବିଷ୍ୟତର ନଗଦ ପ୍ରବାହରେ ରିହାତି ହାର | ଯେତେବେଳେ YTM ବ ises େ (ଅଧିକ ବଜାର ସୁଧ ହାର କିମ୍ବା ବର୍ଦ୍ଧିତ କ୍ରେଡିଟ୍ ବିପଦକୁ ପ୍ରତିଫଳିତ କରେ), ସ୍ଥିର ଭବିଷ୍ୟତର ନଗଦ ପ୍ରବାହର ବର୍ତ୍ତମାନ ମୂଲ୍ୟ ହ୍ରାସ ହୁଏ, ତେଣୁ ବଣ୍ଡର ମୂଲ୍ୟ ହ୍ରାସ ହୁଏ | ଅପରପକ୍ଷେ, ଯେତେବେଳେ YTM ପଡେ, ଭବିଷ୍ୟତର ନଗଦ ପ୍ରବାହକୁ କମ୍ ହାରରେ ରିହାତି ଦିଆଯାଏ, ସେମାନଙ୍କର ବର୍ତ୍ତମାନର ମୂଲ୍ୟ ବୃଦ୍ଧି ହୁଏ ଏବଂ ବଣ୍ଡ ମୂଲ୍ୟକୁ ଅଧିକ ଠେଲି ଦିଆଯାଏ | ଏହା ହେଉଛି ମ fundamental ଳିକ ପ୍ରଣାଳୀ: ସ୍ଥିର କୁପନ ସହିତ ବିଦ୍ୟମାନ ବଣ୍ଡଗୁଡ଼ିକ କମ୍ ମୂଲ୍ୟବାନ ହୋଇଯାଏ ଯେତେବେଳେ ନୂତନ ବଣ୍ଡ ଅଧିକ ଅମଳ ପ୍ରଦାନ କରେ ଏବଂ ଯେତେବେଳେ ନୂତନ ବଣ୍ଡ କମ୍ ଅମଳ ପ୍ରଦାନ କରେ ସେତେବେଳେ ଅଧିକ ମୂଲ୍ୟବାନ ହୁଏ | ଏହି ମୂଲ୍ୟ ସମ୍ବେଦନଶୀଳତାର ପରିମାଣ ଅବଧି ଦ୍ୱାରା ମାପ କରାଯାଏ |

କଲ୍ କରିବାକୁ Yield କ’ଣ (YTC) ଏବଂ ଏହା କେବେ ଗୁରୁତ୍ୱପୂର୍ଣ୍ଣ?

ୟିଲ୍ଡ ଟୁ କଲ୍ (YTC) ହେଉଛି ଅମଳ ହୋଇଥିବା ଅମଳ ଯଦି ପରିପକ୍ urity ତା ଅପେକ୍ଷା ପ୍ରଥମ କଲ୍ ତାରିଖରେ ବଣ୍ଡକୁ ଡକାଯାଏ (ପ୍ରଦାନକାରୀଙ୍କ ଦ୍ red ାରା ଶୀଘ୍ର ମୁକ୍ତ କରାଯାଇଥାଏ) | ଏହା YTM ସହିତ ସମାନ ଭାବରେ ଗଣନା କରାଯାଏ, କିନ୍ତୁ ଟର୍ମିନାଲ୍ ନଗଦ ପ୍ରବାହ ଭାବରେ କଲ୍ ମୂଲ୍ୟ (ସାଧାରଣତ par ସମାନ କିମ୍ବା ସାମାନ୍ୟ ଉପରେ) ବ୍ୟବହାର କରି ଏବଂ ପ୍ରଥମ କଲ୍ ତାରିଖକୁ n ଭାବରେ ବ୍ୟବହାର କରେ | କଲ୍ ଯୋଗ୍ୟ ବଣ୍ଡ ପାଇଁ YTC ଗୁରୁତ୍ --ପୂର୍ଣ - ଯେତେବେଳେ ବଜାର ଅମଳ କୁପନ ହାରଠାରୁ କମ୍ ଥାଏ, ପ୍ରଦାନକାରୀ କମ୍ ମୂଲ୍ୟରେ ରିଫାଇନାନ୍ସକୁ ବଣ୍ଡକୁ ଡାକିବାର ସମ୍ଭାବନା ଥାଏ, ଏବଂ YTC YTM ଅପେକ୍ଷା ନିବେଶକଙ୍କ ପ୍ରକୃତ ଅମଳର ଏକ ଉତ୍ତମ ଆକଳନ ହୋଇଯାଏ | କଲ୍ ଯୋଗ୍ୟ ବଣ୍ଡର ମୂଲ୍ୟାଙ୍କନ କରିବାବେଳେ, ନିବେଶକମାନେ Yield to Worst (YTW) - ସର୍ବନିମ୍ନ YTM, YTC, ଏବଂ ଅନ୍ୟ କ call ଣସି କଲ୍ / ପୁଟ୍ ତାରିଖକୁ ଗ୍ରହଣ କରିବା ଉଚିତ - ସବୁଠାରୁ ରକ୍ଷଣଶୀଳ ରିଟର୍ନ ଆକଳନ ଭାବରେ |

YTM ବକ୍ର (ଅମଳ ବକ୍ର) ର ମହତ୍ତ୍ What କ’ଣ?

ଅମଳ ବକ୍ରତା 1 ମାସରୁ 30+ ବର୍ଷ ମଧ୍ୟରେ ବିଭିନ୍ନ ପରିପକ୍ୱତା ମଧ୍ୟରେ ତୁଳନାତ୍ମକ ବଣ୍ଡର YTM ଗୁଡ଼ିକୁ (ସମାନ କ୍ରେଡିଟ୍ ଗୁଣ, ସାଧାରଣତ government ସରକାରୀ ବଣ୍ଡ) ପ୍ଲଟ୍ କରେ | ଏକ ସାଧାରଣ ଅମଳ ବକ୍ର ଉପର ଆଡକୁ (ଅଧିକ ପରିପକ୍ୱତା ଅଧିକ YTM ଥାଏ), ଅଧିକ ସମୟ ପାଇଁ ପୁଞ୍ଜି ଲକ୍ କରିବା ପାଇଁ ଆବଶ୍ୟକ ବିପଦ ପ୍ରିମିୟମକୁ ପ୍ରତିଫଳିତ କରିଥାଏ | ଏକ ଓଲଟା ଅମଳ ବକ୍ର (ସ୍ୱଳ୍ପ ମିଆଦି YTM ଗୁଡିକ ଦୀର୍ଘ ମିଆଦି YTMs ଅତିକ୍ରମ କରେ) histor ତିହାସିକ ଭାବରେ ଏକ ନିର୍ଭରଯୋଗ୍ୟ ବିମୁଦ୍ରାକରଣ ପୂର୍ବାନୁମାନ ଅଟେ - ଏହା 2006, 2019, ଏବଂ 2022 ରେ ଘଟିଥିଲା | ଏକ ସମତଳ ଅମଳ ବକ୍ରତା ପରିପକ୍ୱତା ବୃଦ୍ଧି ପାଇଁ ସାମାନ୍ୟ ଅତିରିକ୍ତ ରିଟର୍ନ ପ୍ରଦାନ କରେ | ଅମଳ ବକ୍ର ହେଉଛି ସ୍ଥିର ଆୟ ମୂଲ୍ୟ, ମୁଦ୍ରା ନୀତି ବିଶ୍ଳେଷଣ ଏବଂ ଅର୍ଥନ economic ତିକ ପୂର୍ବାନୁମାନର ମୂଳଦୁଆ |

ନିବେଶକଙ୍କ ପାଇଁ ଟିକସ ପ୍ରଭାବଶାଳୀ YTM କୁ କିପରି ପ୍ରଭାବିତ କରେ?

ଟିକସ ଚିକିତ୍ସା ଟ୍ୟାକ୍ସ ପରେ ପ୍ରଭାବଶାଳୀ YTM କୁ ଯଥେଷ୍ଟ ପରିବର୍ତ୍ତନ କରିପାରିବ | ଯୁକ୍ତରାଷ୍ଟ୍ରରେ, କର୍ପୋରେଟ୍ ଏବଂ ଟ୍ରେଜେରୀ ବଣ୍ଡରୁ କୁପନ୍ ଆୟ ସାଧାରଣ ଆୟ ଭାବରେ ଟ୍ୟାକ୍ସ କରାଯାଉଥିବାବେଳେ ପୁଞ୍ଜି ଲାଭ (ରିହାତି ବଣ୍ଡରୁ) କମ୍ ପୁଞ୍ଜି ଲାଭ ହାରରେ ଟିକସ ହୋଇପାରେ | ମ୍ୟୁନିସିପାଲିଟି ବଣ୍ଡ ସୁଧ ସାଧାରଣତ federal ଫେଡେରାଲ ଆୟକରରୁ ଏବଂ ପ୍ରାୟତ state ରାଜ୍ୟ ଟିକସରୁ ମୁକ୍ତ ହୋଇଥାଏ, ଯାହା ଟ୍ୟାକ୍ସ-ସମାନ YTM = ମ୍ୟୁନିସିପାଲିଟି YTM / (1 - ଟିକସ ହାର) କୁ ଉପଯୁକ୍ତ ତୁଳନା କରିଥାଏ | ମୂଳ ଇସୁ ରିହାତି (OID) ବଣ୍ଡଗୁଡିକ ଟିକସକୁ ଆହୁରି ଜଟିଳ କରିଥାଏ: ରିହାତି ପ୍ରତିବର୍ଷ ବୃଦ୍ଧି ପାଇଥାଏ ଏବଂ ନଗଦ ରସିଦ ବିନା ପ୍ରତିବର୍ଷ ସାଧାରଣ ଆୟ ଭାବରେ ଟ୍ୟାକ୍ସ କରାଯାଏ | ବିଭିନ୍ନ ଟିକସ ଚିକିତ୍ସାର ବଣ୍ଡ ତୁଳନା କରିବା ସମୟରେ ଉଚ୍ଚ ଟ୍ୟାକ୍ସ ବ୍ରାକେଟ୍ ରେ ନିବେଶକମାନେ ସର୍ବଦା ଟ୍ୟାକ୍ସ ପରେ YTM ଗଣନା କରିବା ଉଚିତ୍ |

YTM ନକାରାତ୍ମକ ହୋଇପାରେ, ଏବଂ ଏହାର ଅର୍ଥ କ’ଣ?

ହଁ - ନକାରାତ୍ମକ YTM ଗୁଡ଼ିକ ଘଟିଥାଏ ଯେତେବେଳେ ନିବେଶକମାନେ ଏକ ବଣ୍ଡ ପାଇଁ ଅଧିକ ଦେବେ ଯାହା ଭବିଷ୍ୟତର ସମସ୍ତ ନଗଦ ପ୍ରବାହର ପରିମାଣଠାରୁ ଅଧିକ | 2015 ରୁ 2022 ପର୍ଯ୍ୟନ୍ତ ୟୁରୋପୀୟ ଏବଂ ଜାପାନର ସରକାରୀ ବଣ୍ଡ ବଜାରରେ ଏହା ବ୍ୟାପକ ଭାବରେ ଘଟିଥିଲା, ଯେଉଁଠାରେ କେନ୍ଦ୍ରୀୟ ବ୍ୟାଙ୍କ ବଣ୍ଡ କ୍ରୟ କାର୍ଯ୍ୟକ୍ରମ ମୂଲ୍ୟକୁ ଏତେ ଅଧିକ ବ that ାଇ ଦେଇଥିଲା ଯେ ଅମଳ ନକାରାତ୍ମକ ହୋଇଯାଇଥିଲା | ଏକ ନକାରାତ୍ମକ YTM ଗ୍ରହଣ କରୁଥିବା ଜଣେ ନିବେଶକ ମୂଳତ government ସରକାରୀ ବଣ୍ଡ ଧାରଣର ନିରାପତ୍ତା, ତରଳତା କିମ୍ବା ନିୟାମକ ସୁବିଧା ପାଇଁ ଅର୍ଥ ପ୍ରଦାନ କରୁଛନ୍ତି - ଯଦି ପରିପକ୍ୱତାକୁ ଧରି ରଖାଯାଏ ତେବେ ସେମାନେ ନାମମାତ୍ର ଅର୍ଥ ହରାଇବାକୁ ସୁନିଶ୍ଚିତ | ନକାରାତ୍ମକ ଅମଳ ମଧ୍ୟ ଅବନତି ଆଶାକୁ ପ୍ରତିଫଳିତ କରିପାରିବ: ଯଦି ମୂଲ୍ୟ ହ୍ରାସ ହୁଏ, ଏକ ନକାରାତ୍ମକ ନାମମାତ୍ର ଅମଳ ତଥାପି ଏକ ସକରାତ୍ମକ ପ୍ରକୃତ ଅମଳର ପ୍ରତିନିଧିତ୍ୱ କରିପାରେ | ଯୁକ୍ତରାଷ୍ଟ୍ରରେ, ସ୍ୱଳ୍ପ ମିଆଦି ଟି-ବିଲ୍ ଅମଳ 2008 ଏବଂ 2020 ବଜାର ଆତଙ୍କ ସମୟରେ ସଂକ୍ଷେପରେ ନକାରାତ୍ମକ ହୋଇଗଲା |

ଏଡ଼ାଇବା ଯୋଗ୍ୟ ସାଧାରଣ ଭୁଲ

▾

!YTM ପାଇଁ ପ୍ରକ୍ସି ଭାବରେ ବଣ୍ଡର କୁପନ ହାର ବ୍ୟବହାର କରିବା - ଯେତେବେଳେ ବଣ୍ଡ ସମାନ ଭାବରେ କାରବାର କରେ ସେତେବେଳେ ଏହା ସଠିକ୍ ହୋଇଥାଏ |
!ଯୁକ୍ତରାଷ୍ଟ୍ରର ଅର୍ଦ୍ଧ ବାର୍ଷିକ କୁପନ୍ ସମ୍ମିଳନୀ ପାଇଁ ହିସାବ ଦେବାକୁ ଭୁଲିଯିବା - ବାର୍ଷିକ କୁପନ୍ ହାର ଅଧା ହେବା ଆବଶ୍ୟକ ଏବଂ ଅର୍ଦ୍ଧ ବାର୍ଷିକ ବଣ୍ଡ ପାଇଁ ଅବଧି ସଂଖ୍ୟା ଦ୍ୱିଗୁଣିତ ହେବା ଆବଶ୍ୟକ |
!କୁପନ ତାରିଖ ମଧ୍ୟରେ କିଣାଯାଇଥିବା ବଣ୍ଡ ପାଇଁ YTM ଗଣନା କରିବା ସମୟରେ ଅପରିଷ୍କାର ମୂଲ୍ୟ ବଦଳରେ ସ୍ୱଚ୍ଛ ମୂଲ୍ୟ ବ୍ୟବହାର କରିବା - ଏହା YTM କୁ ଅଧିକ କରିଥାଏ |
!YTM ର ପୁନ vest ନିବେଶ ଅନୁମାନକୁ ଅଣଦେଖା - YTM ଏକ ପ୍ରତିଜ୍ yield ା ଅମଳ, ଏକ ସୁନିଶ୍ଚିତ ରିଟର୍ନ ନୁହେଁ, କାରଣ କୁପନ୍ ପୁନ in ନିବେଶ ହାର ସମୟ ସହିତ ଭିନ୍ନ ହୋଇଥାଏ |
!ବିଭିନ୍ନ କ୍ରେଡିଟ୍ ଗୁଣ, କୁପନ୍ ଫ୍ରିକ୍ୱେନ୍ସି, କିମ୍ବା ଉପଯୁକ୍ତ ସଂଶୋଧନ ବିନା ଟିକସ ଚିକିତ୍ସା ସହିତ ବଣ୍ଡ ମଧ୍ୟରେ YTM ଗୁଡ଼ିକୁ ତୁଳନା କରିବା |

💡

ବିଶେଷ ଟିପ

ନିବେଶ ନିଷ୍ପତ୍ତି ପାଇଁ ବଣ୍ଡ ତୁଳନା କରିବାବେଳେ, ସର୍ବଦା YTM ସହିତ କ୍ରେଡିଟ୍ ବିସ୍ତାର (YTM ମାଇନସ୍ ତୁଳନାତ୍ମକ-ପରିପକ୍ୱତା ଟ୍ରେଜେରୀ YTM) ଗଣନା କରନ୍ତୁ | ଏକ ଉଚ୍ଚ YTM କେବଳ ଉଚ୍ଚ ଡିଫଲ୍ଟ ବିପଦକୁ ପ୍ରତିଫଳିତ କରିପାରେ - କ୍ରେଡିଟ୍ ବିସ୍ତାର ଆପଣଙ୍କୁ କହିଥାଏ ଯେ ସେହି ଅତିରିକ୍ତ ବିପଦ ବହନ କରିବା ପାଇଁ ଆପଣ କେତେ ଅତିରିକ୍ତ ଅମଳ କରନ୍ତି |

⭐

ଆପଣ ଜାଣନ୍ତି କି?

ବନ୍ଦ ଫର୍ମରେ YTM ପାଇଁ ସମାଧାନର ଗାଣିତିକ ଅସମ୍ଭବତା (ଏହା ଡିଗ୍ରୀ n ର ଏକ ବହୁଭୂତ ସମାଧାନ ଆବଶ୍ୟକ କରେ, ଯାହାର ଆବେଲ୍ - ରୁଫିନି ଥିଓରେମ୍ ଦ୍ୱାରା n> 4 ପାଇଁ କ analy ଣସି ବିଶ୍ଳେଷଣାତ୍ମକ ସମାଧାନ ନାହିଁ) ଅର୍ଥାତ୍ ଆପଣ ଦେଖୁଥିବା ପ୍ରତ୍ୟେକ YTM ଗଣନା - Excel ରେ, ବ୍ଲୁମବର୍ଗରେ, ଆର୍ଥିକ କାଲକୁଲେଟରରେ - ଏକ ପୁନରାବୃତ୍ତି ସାଂଖ୍ୟିକ ଆଲଗୋରିଦମ ବ୍ୟବହାର କରେ | 19th ନବିଂଶ ଶତାବ୍ଦୀରେ ଅମଳ ଗଣନା ପ୍ରଥମେ ମାନକ ହେବା ପରଠାରୁ ଏହା ସତ୍ୟ ଅଟେ |

Regional Guides

▾

🇺🇸 US▾

ଯେଉଁଠାରେ ପ୍ରଯୁଜ୍ୟ US ପାରମ୍ପାରିକ ୟୁନିଟ୍ ଏବଂ ମାନକ ବ୍ୟବହାର କରେ |

🇬🇧 UK▾

ମେଟ୍ରିକ୍ ୟୁନିଟ୍ କିମ୍ବା ବ୍ରିଟିଶ୍ ମାନକକୁ ରୂପାନ୍ତର ଆବଶ୍ୟକ କରିପାରନ୍ତି |

🇪🇺 EU▾

EU ପ୍ରଯୁଜ୍ୟ ଏବଂ SI ୟୁନିଟ୍ ଅନୁସରଣ କରେ ଯେଉଁଠାରେ ପ୍ରଯୁଜ୍ୟ |

ସନ୍ଦର୍ଭ

📖ଜଟିଳ ସ୍ତର:ମଧ୍ୟ ସ୍ତର

କେବଳ ସୂଚନା ଉଦ୍ଦେଶ୍ୟ ପାଇଁ। ଏହି ଟୁଲ୍ ଆର୍ଥିକ ପରାମର୍ଶ ନୁହେଁ। ବିନିଯୋଗ କିମ୍ବା ଆର୍ଥିକ ନିଷ୍ପତ୍ତି ନେବା ପୂର୍ବରୁ ଯୋଗ୍ୟ ଆର୍ଥିକ ପରାମର୍ଶଦାତାଙ୍କ ସହ ପରାମର୍ଶ କରନ୍ତୁ।

ଆପଣ ମଧ୍ୟ ଆବଶ୍ୟକ କରିପାରନ୍ତି |

→

DCF Valuation Calculator

→

CAPM Expected Return

→

WACC Calculator

→

Gordon Growth Model (DDM)

Formula-verified for precision

Reviewed October 2026

Our methodology

ସାପ୍ତାହିକ ଗଣିତ ଟିପ୍ସ ପାଆନ୍ତୁ |

12,000 + ଗ୍ରାହକମାନଙ୍କ ସହିତ ଯୋଗ ଦିଅନ୍ତୁ ଯେଉଁମାନେ ପ୍ରତି ସପ୍ତାହରେ କାଲକୁଲେଟର ଟିପ୍ସ ପାଆନ୍ତି |

🔒

୧୦୦% ମାଗଣା

ପଞ୍ଜୀକରଣ ଆବଶ୍ୟକ ନାହିଁ

✓

ସଠିକ

ଯାଞ୍ଚ ହୋଇଥିବା ସୂତ୍ର

⚡

ତତ୍‌କ୍ଷଣ

ତତ୍‌କ୍ଷଣ ଫଳ

📱

ମୋବାଇଲ୍ ଅନୁକୂଳ

ସମସ୍ତ ଡିଭାଇସ୍